HireQuest, Inc. (HQI): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie schauen sich HireQuest, Inc. an und sehen ein Paradoxon: ein Geschäftsmodell, das wie ein Geldautomat ist, aber derzeit weniger verkauft. Die schlanke Franchise-Struktur von HQI liefert Unglaubliches 55 % bereinigte EBITDA-Marge ab dem dritten Quartal 2025, ein Zeichen großer operativer Stärke. Aber ehrlich gesagt, diese Stärke wird von einem auf die Probe gestellt 9,8 % Rückgang des Gesamtumsatzes im Jahresvergleich-ein klares Signal für den schwachen Arbeitsmarkt. Die Frage ist, ob ihre Kreditverfügbarkeit in Höhe von 42,5 Millionen US-Dollar ausreichend Wachstum erkaufen kann, um den Umsatzeinbruch auszugleichen. Werfen wir einen Blick auf die vollständige SWOT-Analyse, um die tatsächlichen Risiken und umsetzbaren Chancen zu ermitteln.

HireQuest, Inc. (HQI) – SWOT-Analyse: Stärken

Franchise-Modell erzielt hohe bereinigte EBITDA-Marge von 55 % im dritten Quartal 2025

Das Franchise-zentrierte Geschäftsmodell von HireQuest, Inc. (HQI) stellt eine enorme finanzielle Stärke dar und fungiert als Schutzschild gegen die Volatilität des Personalmarktes. Dieses Modell, das einen Großteil der Betriebskosten auf die Franchisenehmer verlagert, ermöglicht eine schlanke und hochprofitable Unternehmensstruktur. Der Beweis liegt in den Zahlen: Im dritten Quartal 2025 stieg die bereinigte EBITDA-Marge (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen – eine wichtige Kennzahl für die operative Kernrentabilität) auf ein beeindruckendes Niveau 55%, ein Anstieg von 52 % im Vorjahresquartal.

Diese hohe Marge ist in der Personalvermittlungsbranche selten und zeugt von außergewöhnlicher Kostenkontrolle und betrieblicher Effizienz, selbst wenn der systemweite Umsatz zurückging. Hier ist die schnelle Rechnung: Das bereinigte EBITDA betrug 4,7 Millionen US-Dollar bei einem Gesamtumsatz von 8,5 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Eine Marge von 55 % bedeutet, dass für jeden Dollar Umsatz 55 Cent nach der Deckung der Kernbetriebskosten übrig bleiben. Das ist definitiv ein belastbares Modell.

• Eine geringe Kapitalintensität reduziert das Unternehmensrisiko.
• Franchisenehmer übernehmen die meisten variablen Betriebskosten.
• Verbesserte Aufwendungen für Arbeitnehmerentschädigung führten zu einem Margenwachstum.

Starke Rentabilitätswende mit einem Nettogewinn von 2,3 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025

Das Unternehmen vollzog im dritten Quartal 2025 eine deutliche finanzielle Trendwende und kehrte deutlich in die Gewinnzone zurück. Dies ist eine entscheidende Stärke, die beweist, dass das Modell auch in einem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld erhebliche Gewinne erzielen kann. Der gemeldete Nettogewinn für das dritte Quartal 2025 betrug 2,3 Millionen US-Dollaroder 0,16 US-Dollar pro verwässerter Aktie.

Fairerweise muss man sagen, dass dies ein massiver positiver Wandel ist, der einen Nettoverlust von (2,2 Millionen US-Dollar) im dritten Quartal 2024 umkehrt. Der Wandel von einem Verlust zu einem Gewinn von mehreren Millionen Dollar unterstreicht die verbesserte betriebliche Effizienz und ein diszipliniertes Kostenmanagement, insbesondere bei der Arbeitnehmerentschädigung und den VVG-Kosten (Vertrieb, allgemeine und Verwaltungskosten). Diese Rentabilität bietet eine solide Grundlage für zukünftiges Wachstum und Kapitalallokation.

Konstante Dividende von 0,06 US-Dollar pro Aktie, ein Signal für finanzielle Stabilität

Für Anleger ist die Beständigkeit der Aktionärsrendite ein starkes Signal finanzieller Stabilität, und HireQuest liefert dies. Das Unternehmen behielt seine reguläre vierteljährliche Bardividende von bei 0,06 $ pro Aktie. Diese Dividende wurde kontinuierlich ausgezahlt und zeigt das Vertrauen des Managements in die zugrunde liegende Cashflow-Generierung des Franchise-Systems, selbst inmitten einer „gedämpften Einstellungslandschaft“.

Während die Dividendenausschüttungsquote schwanken kann, zeigt die Verpflichtung zu dieser konsistenten vierteljährlichen Zahlung, die am 15. September 2025 ausgezahlt wurde, eine klare Priorität für die Wertrückgabe an die Aktionäre. Es ist ein greifbarer Vorteil, der den Aktienkurs stützt und einkommensorientierte Anleger anzieht.

Ein beträchtliches Betriebskapital von 31,5 Millionen US-Dollar unterstützt die Liquidität ab dem dritten Quartal 2025

Eine starke Bilanz ist eine nicht verhandelbare Stärke und die Liquiditätsposition von HireQuest ist ausgezeichnet. Zum 30. September 2025 belief sich das Betriebskapital des Unternehmens (Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten) auf einen beachtlichen Wert 31,5 Millionen US-Dollar. Diese Zahl stellt einen deutlichen Anstieg gegenüber 25,1 Millionen US-Dollar zum Jahresende 2024 dar, was ein klares Zeichen für eine Bilanzverbesserung ist.

Diese Hauptstadt liegt nicht untätig da; Es bietet die Flexibilität, wertsteigernde Fusionen und Übernahmen (M&A) zu verfolgen und kurzfristige wirtschaftliche Gegenwinde stressfrei zu bewältigen. Außerdem beträgt die verfügbare Kreditkapazität ca 42,5 Millionen US-Dollar, wodurch die Fähigkeit des Unternehmens, strategische Chancen umzusetzen, weiter gestärkt wird. Dies ist eine Kriegskasse für Wachstum.

HireQuest, Inc. (HQI) – SWOT-Analyse: Schwächen

Die Hauptschwäche von HireQuest, Inc. ist ein deutlicher Nachfragerückgang, der sich in deutlichen Rückgängen sowohl beim Gesamtumsatz als auch beim systemweiten Umsatz für das Geschäftsjahr 2025 zeigt, sowie einer ausgeprägten Underperformance im Executive-Search-Segment.

Der Gesamtumsatz ging im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 9,8 % auf 8,5 Millionen US-Dollar zurück

Sie sehen einen deutlichen Umsatzrückgang, was für ein Franchisegebermodell wie HireQuest einen erheblichen Gegenwind darstellt. Im dritten Quartal 2025 sanken die Gesamteinnahmen auf 8,5 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 9,8 % gegenüber dem Vorjahresquartal gegenüber den 9,4 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2024 entspricht. Ehrlich gesagt signalisiert ein solcher Umsatzrückgang, dass die allgemeine wirtschaftliche Vorsicht der Arbeitgeber sich direkt auf das Kerngeschäft des Unternehmens auswirkt, obwohl das Franchise-Modell in der Lage ist, den Nettogewinn zu sichern. Die Haupteinnahmequelle des Unternehmens, die Franchise-Lizenzgebühren, sank im selben Quartal ebenfalls um 9,8 % auf 8,1 Millionen US-Dollar. Das ist nicht nur ein kleiner Fehler; Es ist eine anhaltende Herausforderung auf einem schwächelnden Arbeitsmarkt.

Der systemweite Umsatz ging seit Jahresbeginn um 11,9 % auf 377,9 Millionen US-Dollar zurück, was auf die schwache Nachfrage zurückzuführen ist

Der Rückgang der systemweiten Verkäufe (SWS) ist das deutlichste Zeichen für eine schwache Nachfrage im gesamten Franchise-Netzwerk. In den neun Monaten bis zum 30. September 2025 (seit Jahresbeginn) sank der SWS um 11,9 % auf 377,9 Millionen US-Dollar. Diese Kennzahl, die den Gesamtumsatz aller Franchise-Büros darstellt, zeigt, dass das Geschäftsvolumen der HireQuest-Partner deutlich geringer ist. Allein der systemweite Umsatz im dritten Quartal 2025 ging im Vergleich zum Vorjahr um 10,1 % auf 133,6 Millionen US-Dollar zurück. Das ist ein großer Umsatzverlust im gesamten Netzwerk.

Underperformance in den Segmenten Executive Search und Permanent Placement (MRI Network)

Der Bereich Executive Search und Festanstellung, der hauptsächlich unter der Marke MRINetwork betrieben wird, ist ein klarer Schwachpunkt für das Unternehmen. Dieses Segment konzentriert sich auf die Rekrutierung hochrangiger Unternehmen und seine Leistung war so schlecht, dass erhebliche Sachkosten anfielen. Im zweiten Quartal 2025 verzeichnete HireQuest eine Wertminderung in Höhe von 4,6 Millionen US-Dollar für den MRI-Handelsnamen. Hier ist die schnelle Rechnung: Ein Wertminderungsaufwand dieser Höhe signalisiert, dass der Wert des erworbenen Vermögenswerts wesentlich geringer ist als erwartet, und bestätigt, dass der erwartete Wert aus dieser Akquisition nicht realisiert werden konnte. Das Unternehmen musste außerdem die Nutzungsdauer der MRT-Franchiseverträge verkürzen, was einen weiteren kritischen Wertverlust des immateriellen Vermögenswerts bestätigt.

Diese Underperformance deutet auf eine Schwäche dieser spezifischen, margenstärkeren Dienstleistungen hin, die in der Regel empfindlicher auf Konjunkturabschwünge und Einstellungsstopps von Unternehmen reagieren.

• Das Segment Executive Search hinkt hinterher.
• Der MRT-Handelsname wurde im zweiten Quartal 2025 mit einer Wertminderung in Höhe von 4,6 Millionen US-Dollar belastet.
• Der Wert immaterieller Vermögenswerte ist erheblich gesunken.

Die Aktie entwickelte sich schlechter als der S&P 500 und verlor seit Jahresbeginn etwa 38,9 %

Aus Anlegersicht war die Performance der HireQuest-Aktie definitiv schwach. Im bisherigen Jahresverlauf bis Anfang November 2025 verloren die HireQuest-Aktien etwa 38,9 % ihres Wertes. Dieser massive Rückgang steht in krassem Gegensatz zum Gesamtmarkt, da der S&P 500-Index im gleichen Zeitraum einen Zuwachs von 15,6 % verzeichnete. Diese erhebliche Underperformance spiegelt die Skepsis der Anleger hinsichtlich der Fähigkeit des Unternehmens wider, das schwache Nachfrageumfeld zu meistern und seine Akquisitionen erfolgreich zu integrieren. Der Markt bestraft HQI eindeutig für seine operativen Herausforderungen und den Rückgang seiner Kerngeschäftskennzahlen.

HireQuest, Inc. (HQI) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie suchen, wo HireQuest, Inc. (HQI) seine nächste Wachstumswelle generieren kann, und die Antwort ist klar: Das Unternehmen ist perfekt positioniert, um einen fragmentierten Markt zu konsolidieren und gleichzeitig den strukturellen Wandel hin zu einem flexibleren, vertragsbasierten Arbeitsmodell im Jahr 2026 zu meistern.

Das Unternehmen verfügt über die Kapitalkapazität und das dezentrale Betriebsmodell, um diese kurzfristigen Marktveränderungen zu nutzen, insbesondere in Sektoren mit hoher Nachfrage, in denen der Arbeitskräftemangel akut ist. Dies sind keine abstrakten Trends; Es handelt sich um messbare Chancen, bei denen die Franchise-Struktur von HQI einen deutlichen Vorteil verschafft.

Nutzen Sie die Kreditverfügbarkeit von 42,5 Millionen US-Dollar für wertsteigernde Fusionen und Übernahmen in einem fragmentierten Markt.

Die unmittelbarste und umsetzbarste Chance für HireQuest besteht darin, seine Strategie fortzusetzen, kleinere, regionale Personalvermittlungsfirmen zu erwerben und sie in sein margenstarkes Franchise-Modell umzuwandeln. Das Kapital dafür steht zur Verfügung. Zum Zeitpunkt des Ergebnisberichts für das dritte Quartal 2025 (30. September 2025) hatte HireQuest ca 42,5 Millionen US-Dollar in der verfügbaren Kapazität seiner Kreditfazilität unter der Annahme, dass die Vereinbarungen weiterhin eingehalten werden. Das ist eine beträchtliche Kriegskasse für ein Unternehmen, das sich auf wertsteigernde, nicht bedingte Akquisitionen konzentriert.

Diese M&A-Strategie hat sich bewährt. Die geplante Übernahme von TrueBlue, Inc. durch das Unternehmen beispielsweise wurde als seine 16. Akquisition in der Personalvermittlungsbranche bezeichnet und zeigt die Erfolgsgeschichte der Integration und Umwandlung traditioneller Niederlassungen in profitable Franchise-Unternehmen. Der Personalmarkt ist immer noch stark fragmentiert, sodass HQI mit diesem Kapital ein konsequenter Konsolidierer sein kann, der seine Lizenzeinnahmenbasis ohne den Mehraufwand eines unternehmenseigenen Modells sofort steigert.

Profitieren Sie von der steigenden Nachfrage nach Teil- und Vertragsarbeit im Jahr 2026.

Der US-Arbeitsmarkt durchläuft derzeit einen strukturellen Wandel, weg von der starren Vollzeitbeschäftigung hin zu einem stärker gemischten Belegschaftsmodell. Der Arbeitsmarktausblick von HireQuest vom November 2025 bestätigt, dass Teil- und Vertragsjobs bis zum Jahr 2026 auf dem Vormarsch sind. Dies bedeutet, dass Unternehmen zunehmend nach Zeit-, Projekt- oder Vertragsarbeitern suchen, um die Kosten zu verwalten und in einem unsicheren wirtschaftlichen Umfeld flexibel zu bleiben.

Dieser Trend ist ein direkter Rückenwind für das Kerngeschäft von HQI, HireQuest Direct, das auf On-Demand- und Zeitarbeitskräfte spezialisiert ist. Das Netzwerk des Unternehmens mit über 400 Büros ist darauf ausgelegt, diesen unmittelbaren, flexiblen Bedarf zu bedienen und Arbeitsaufträge oft innerhalb von 24 Stunden zu erfüllen. Der Markt stabilisiert sich im Hinblick auf kompetenzbasierte, flexible Personalbeschaffung und HQI ist in der Lage, der Hauptlieferant für diese neue Realität zu sein.

Ziel ist Wachstum in stark nachgefragten Sektoren wie Baugewerbe, Fertigung und Personalbeschaffung im Gesundheitswesen.

Der Personalbedarf konzentriert sich auf Sektoren, in denen menschliche Fähigkeiten weiterhin unverzichtbar sind und der Arbeitskräftemangel anhält. Für 2025 und 2026 identifiziert HireQuest drei Schlüsselbereiche für Wachstum: Fertigung, Bauwesen und Gesundheitswesen.

Hier ist die schnelle Berechnung der Nachfrage:

• Baugewerbe: Infrastrukturinvestitionen und Reshoring befeuern die Nachfrage. Die Prognose für das Jahr 2025 für den Bau von Gesundheitseinrichtungen außerhalb von Krankenhäusern weist einen positiven Nettoausblick von 27 % auf, während der Ausblick für den Bau von Industrieanlagen einen positiven Nettoausblick von 25 % aufweist.
• Herstellung & Industrie: Reshoring-Initiativen beleben die Nachfrage nach Handwerksberufen wie Schweißen und Ingenieurwesen.
• Gesundheitswesen: In den USA wird es voraussichtlich bereits im Jahr 2025 zu einem Mangel an 200.000 bis 450.000 registrierten Krankenpflegern (RNs) für die direkte Patientenversorgung kommen. Diese massive Lücke treibt die Nachfrage nach Zeit- und Vertragskräften im Gesundheitswesen an, auf die HireQuest Health speziell abzielen soll.

Das vielfältige Markenportfolio von HQI – darunter HireQuest Direct für die Leichtindustrie und das Baugewerbe und HireQuest Health für medizinisches Personal – ermöglicht es dem Unternehmen, diese spezifischen, margenstarken Qualifikationslücken effektiv zu schließen.

Nutzen Sie das lokale Franchise-Netzwerk, um der wachsenden Nachfrage nach „lokalen und loyalen“ Arbeitskräften gerecht zu werden.

Arbeitnehmer ändern ihre Prioritäten. Auf dem Arbeitsmarkt 2026 legen Kandidaten Wert auf lokale Beschäftigungsmöglichkeiten, Flexibilität und kulturelle Passung gegenüber einem Umzug. Dies ist der Trend zu „lokalen und loyalen“ Arbeitskräften und spielt HireQuest direkt in die Hände.

Das Unternehmen betreibt ein dezentrales, gemeinschaftsbasiertes Franchise-Modell mit Präsenz in 47 US-Bundesstaaten und Washington D.C. Diese Struktur bedeutet, dass jedes Büro von einem lokalen Franchisenehmer geleitet wird, der den regionalen Arbeitskräftepool, die Lohnsätze und die spezifischen Kundenbedürfnisse besser kennt als eine zentralisierte, von Unternehmen geführte Niederlassung. Dieses lokale Fachwissen ist ein Wettbewerbsvorteil, der es HQI ermöglicht, die Präferenzen der lokalen Kandidaten hinsichtlich Flexibilität und Eignung zu erfüllen, was für die Aufrechterhaltung einer stabilen Talentpipeline von entscheidender Bedeutung ist, da 68 % der Büros im Jahr 2025 eine stabile Zeit bis zur Besetzung meldeten.

Der lokale Fokus ist definitiv das Hauptunterscheidungsmerkmal.

HireQuest, Inc. (HQI) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltende Schwäche auf dem Personalmarkt, die seit über zwei Jahren anhält.

Sie müssen das makroökonomische Umfeld klar im Auge behalten, und für HireQuest, Inc. (HQI) ist die größte Bedrohung der anhaltende Einbruch auf dem US-amerikanischen Personalmarkt. Diese Weichheit hält nun seit über zwei Jahren an und erreicht direkt ihre Umsatzgrenze. Das haben wir in den Ergebnissen 2025 deutlich gesehen.

Beispielsweise sank der Gesamtumsatz im dritten Quartal 2025 (Q3 2025) auf 8,5 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 9,8 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der systemweite Umsatz seit Jahresbeginn – also der Gesamtumsatz aller Franchise-Büros – ging in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 um 11,9 % auf 377,9 Millionen US-Dollar zurück. Das ist ein deutlicher Rückgang. Die zugrunde liegende Schwäche ist auch in Schlüsselsektoren sichtbar; Die US-amerikanische Fertigungsindustrie, ein Hauptkundenstamm des Leichtindustriesegments von HQI, hat allein im Juli 2025 11.000 Arbeitsplätze abgebaut. Dies ist kein schneller Einbruch; es ist ein anhaltender Gegenwind.

Hier ist eine kurze Momentaufnahme des Umsatzrückgangs im Jahr 2025:

Wirtschaftliche und politische Veränderungen, einschließlich potenzieller Steuergesetzänderungen und finanzieller Volatilität.

Die allgemeine wirtschaftliche Unsicherheit stellt eine große Bedrohung dar und führt bei den Arbeitgebern zu einer abwartenden Haltung, die zu Einstellungsverzögerungen führt. Der Survey of Professional Forecasters hat beispielsweise die Prognose für das US-Wirtschaftswachstum im Jahr 2025 von einer früheren Erwartung von 2,4 % auf 1,4 % gesenkt. Dieses langsamere Wachstum ist mit einer anhaltenden Inflation verbunden, die im Jahr 2025 voraussichtlich eine jährliche Durchschnittsrate von 3,3 % erreichen wird, was die Betriebsmargen in der gesamten Branche schmälert.

Darüber hinaus ist das Risiko einer Rezession erhöht, da die prognostizierte Wahrscheinlichkeit eines Wirtschaftsrückgangs im zweiten Quartal 2025 36 % erreichen wird. Das ist mehr als das Doppelte der Rate im Vorquartal. An der politischen und regulatorischen Front bereiten Veränderungen betriebliche Probleme, insbesondere für ein Unternehmen, das sich auf Leichtindustrie und Arbeiter konzentriert:

• Änderungen in der US-Einwanderungspolitik, wie Massenabschiebungen, stellen erhebliche Herausforderungen bei der Talentbeschaffung für die Personalbesetzung in der Leichtindustrie und im Baugewerbe dar.
• Sich weiterentwickelnde Arbeitsgesetze, einschließlich möglicher Mindestlohnänderungen und neuer Steuerrichtlinien, wirken sich direkt auf die Kostenstruktur von Personalvermittlungsfirmen aus.
• Höhere Zinssätze halten die Finanzierungskosten hoch, was sich auf die Fähigkeit von HQI zur Finanzierung seines Wachstums und seiner M&A-Aktivitäten auswirkt.

Intensiver Wettbewerb in der Personalvermittlungsbranche, die zu den unteren 19 % der Zacks-Branchen zählt.

Die Personalvermittlungsbranche ist unglaublich fragmentiert und wettbewerbsintensiv und derzeit einer der schwächsten Sektoren auf dem Markt. Laut Zacks Investment Research liegt die Personalvermittlungsbranche auf Platz 214 von 243 Branchen und gehört damit zu den unteren 11 % aller von Zacks bewerteten Branchen. Dieses Ranking deutet auf eine hohe Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Marktschwäche hin.

Wenn die gesamte Branche Probleme hat, verschärft sich der Wettbewerb um das verbleibende Geschäft, wodurch die Preise sinken und die Margen sinken. Dies gilt insbesondere für die Kernsegmente Zeitarbeit und Tagelöhner von HQI, wo die Eintrittsbarrieren relativ niedrig sind. Sie konkurrieren nicht nur mit großen öffentlichen Unternehmen, sondern auch mit Tausenden kleinerer regionaler Akteure, die bei der Preisgestaltung flexibler sein können, um ihre Türen offen zu halten.

Risiko eines weiteren Rückgangs des durchschnittlichen Umsatzes pro Standort nach schnellen Mehrmarken-Akquisitionen.

Die Wachstumsstrategie von HireQuest beruhte stark auf der Übernahme mehrerer Marken wie MRINetwork und Snelling. Das Risiko besteht darin, dass diese Akquisitionen die Leistung des gesamten Franchise-Netzwerks verwässern, was sich allmählich in den Umsatzzahlen und Vermögenswerten pro Standort niederschlägt.

Hier ist die kurze Berechnung des impliziten Rückgangs der systemweiten Verkäufe pro Standort, der ein wichtiges Maß für die Gesundheit des Franchise-Unternehmens ist:

• Q2 2024 Impliziter Durchschn. Vertrieb/Standort: ca. 352.978 $
• Q2 2025 Impliziter Durchschn. Vertrieb/Standort: ca. 304.753 $

Dies entspricht einem Rückgang des durchschnittlichen Umsatzes pro Standort um etwa 13,7 % im Jahresvergleich, was nach einer Phase aggressiver Mehrmarkenexpansion auf jeden Fall ein besorgniserregender Trend ist. Was diese Schätzung verbirgt, ist die spezifische Belastung der übernommenen Marken.

Der konkreteste Beweis für die Akquisitionsbelastung ist der Wertminderungsaufwand von HQI in Höhe von 4,6 Millionen US-Dollar für den MRI-Handelsnamen, der darauf hindeutet, dass der erwartete Wert dieser bedeutenden Akquisition nicht realisiert werden konnte. Darüber hinaus wirkt sich die finanzielle Belastung auch auf die Ebene des Franchisenehmers aus: Die Wertberichtigung für Kreditverluste bei Wechselforderungen – bei denen es sich um Darlehen handelt, die HQI seinen Franchisenehmern gewährt – ist seit Jahresbeginn um 119 % gestiegen und stieg um 1,1 Millionen US-Dollar auf 2,1 Millionen US-Dollar. Dieser Anstieg deutet auf eine weit verbreitete finanzielle Belastung der Franchisenehmer hin und erhöht das direkte Bilanzrisiko von HQI.

Auch die Franchise-Basis selbst schrumpft: 16 Büros wurden geschlossen oder konsolidiert, während im bisherigen Jahresverlauf nur 4 Neueröffnungen verzeichnet wurden, was zu einem Nettoverlust von 12 Standorten führte. Dieser Rückgang untergräbt die Grundlage künftiger wiederkehrender Lizenzgebührenströme.