Keurig Dr Pepper Inc. (KDP): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach einem klaren Blick auf Keurig Dr Pepper Inc. (KDP) ab Ende 2025, und ganz ehrlich, die Geschichte handelt von einem boomenden Kaltgetränkeunternehmen, das eine strukturelle Herausforderung in seinem Kaffeekern verbirgt. Das Geplante 18 Milliarden Dollar Die Übernahme von JDE Peet und die anschließende Unternehmensspaltung sind zweifellos die größten strategischen Wetten, die KDP derzeit eingeht. Während der Nettoumsatz im Bereich Erfrischungsgetränke in den USA stieg 14.4% Im dritten Quartal 2025 verbirgt sich hinter diesem Wachstum eine echte Herausforderung, da das US-Kaffeevolumen zurückging 4.0%. Diese SWOT-Analyse zeigt genau, wie KDP den Boom im Kaffeesegment nutzen will 32.0% Steigerung der operativen Marge bei gleichzeitiger Beschleunigung der Kaltgetränkedynamik im starken Wettbewerb von Coca-Cola und PepsiCo.

Keurig Dr Pepper Inc. (KDP) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie sind auf der Suche nach einem Wettbewerbsvorteil, und ehrlich gesagt ist die Stärke von Keurig Dr Pepper Inc. (KDP) eine einfache, aber starke: Sie besitzen zwei unterschiedliche, margenstarke Unternehmen, die beide in Nordamerika auf dem Vormarsch sind. Die einzigartige Dual-Markt-Struktur und das leistungsstarke Vertriebssystem des Unternehmens verschaffen ihm einen echten Vorteil gegenüber Wettbewerbern mit nur einem Schwerpunkt.

Doppelmarktbeherrschung bei Kaffee und Kaltgetränken

KDP nimmt in der Getränkewelt eine seltene Position ein und dominiert effektiv zwei separate, riesige Märkte: Einzelportionskaffeesysteme und Kaltgetränke. Diese Diversifizierung schützt sie vor größeren Schwankungen in einer Kategorie. Das Keurig-System ist das führende nordamerikanische Einzelportionssystem sowohl für Brüher als auch für Pads, und K-Cup-Pads sorgen jetzt für doppelt so hohe Einzelhandelsumsätze wie das nächstnächste Kaffeeformat.

Das Unternehmen verwaltet ein Portfolio von über 125 Marken, das als starker strategischer Anker fungiert. Ihr bevorstehender Plan, JDE Peet's zu übernehmen und das Unternehmen anschließend in ein auf die USA fokussiertes Getränkeunternehmen und ein globales Kaffeeunternehmen aufzuspalten, ist ein wichtiger Schritt für das Jahr 2025, der darauf abzielt, noch mehr Wert zu erschließen. Nach der Übernahme dürfte sich der Kaffee-Nettoumsatz von KDP auf 16 Milliarden US-Dollar mehr als verdreifachen, was das Unternehmen zum zweitgrößten globalen Kaffeeanbieter macht.

Der Umsatz mit Erfrischungsgetränken in den USA stieg im dritten Quartal 2025 um 14,4 %

Die Kaltgetränkebranche boomt. Im dritten Quartal 2025 stieg der Nettoumsatz von US-amerikanischen Erfrischungsgetränken im Jahresvergleich um bemerkenswerte 14,4 % und erreichte im Quartal 2,7 Milliarden US-Dollar. Dieses Wachstum ist nicht nur auf Preiserhöhungen zurückzuführen; Dies ist auf ein starkes Volumen-/Mix-Wachstum zurückzuführen, das im Quartal um 11,2 % zulegte, wobei die Übernahme von GHOST Energy Drinks 7,2 Prozentpunkte zu diesem Volumen-/Mix-Wachstum beitrug.

Hier ist die kurze Berechnung der Leistung des Segments im dritten Quartal 2025:

Hohe Betriebsmarge im US-Kaffeebereich von 32,0 %

Während US-Erfrischungsgetränke das Volumen antreiben, ist das US-Kaffeesegment der stärkste Margentreiber. Trotz des Volumendrucks aufgrund eines Rückgangs der Pod- und Brauereilieferungen um 4,0 % im dritten Quartal 2025 behielt das Segment eine außergewöhnliche Rentabilität bei. Die bereinigte Betriebsmarge für US-Kaffee lag im dritten Quartal 2025 bei robusten 32,0 %. Das ist eine äußerst attraktive Marge für ein Konsumgüterunternehmen, das seine Preissetzungsmacht und Kostendisziplin zeigt, selbst bei der Volatilität der Kaffeerohstoffe.

Robustes Direct-Store-Delivery-Netzwerk (DSD) in Nordamerika

Das Direct-Store-Delivery-Netzwerk (DSD) ist ein riesiger Wettbewerbsvorteil. Im Gegensatz zu einigen Mitbewerbern, die stark auf Dritthändler angewiesen sind, stellt das hybride DSD-System von KDP sicher, dass ihre Produkte – insbesondere Hochgeschwindigkeits-Kaltgetränke – schneller im Regal landen, besser vorrätig bleiben und eine bessere Sichtbarkeit gewährleisten.

KDP investiert weiterhin in diesen Vorteil, beispielsweise durch die Übernahme der Vermögenswerte von Kalil Bottling Co. in Arizona im Jahr 2024, wodurch der erste KDP-eigene Produktions-, Verkaufs- und Vertriebsbetrieb in diesem Bundesstaat entstand. Allein dieser Schritt stärkte ihre nationalen DSD-Kapazitäten und beliefert nun 7,4 Millionen Verbraucher und etwa 4.500 Einzelhandelsgeschäfte in einem wichtigen Wachstumsmarkt.

Die Flaggschiffmarke Dr. Pepper gewinnt seit Jahren Marktanteile

Die Kernmarke für kohlensäurehaltige Erfrischungsgetränke (CSD), Dr. Pepper, ist ein beständiger Gewinner. Es ist ihm im achten Jahr in Folge gelungen, seinen Marktanteil zu steigern, eine Leistung, die in einer ausgereiften Kategorie definitiv schwer zu erreichen ist. Diese Dynamik wird durch intelligente Markenerweiterungen und Innovationen vorangetrieben, wie beispielsweise die Geschmackspalette 2025, zu der auch Dr Pepper Blackberry gehörte. Diese Markenstärke ist eine verlässliche Quelle für organisches Wachstum und eine wichtige Säule für die Outperformance des US-Erfrischungssegments.

• Dr. Pepper hat acht Jahre in Folge Marktanteile hinzugewonnen.
• Die Marke ist ein Haupttreiber der Dynamik in der CSD-Kategorie.
• Innovationen, wie die Geschmackseinführungen im Jahr 2025, halten das Interesse der Verbraucher aufrecht.

Keurig Dr Pepper Inc. (KDP) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen sich Keurig Dr Pepper Inc. (KDP) an und sehen ein Unternehmen, das mutige, transformative Schritte unternimmt, aber ehrlich gesagt führen diese großen Wetten kurzfristig zu schwerwiegenden finanziellen und betrieblichen Schwächen. Das Kernproblem besteht darin, dass das Kaffeesegment, das in der Vergangenheit ein starkes Unternehmen war, zu stark auf Preiserhöhungen setzt und die massive Übernahme und die anschließende Aufspaltung einen Nebel aus Ausführungsrisiken und erhöhter Verschuldung erzeugen. Es ist ein klassischer Fall von strategischem Ehrgeiz, der die operative Kapazität überfordert.

Die Kaffeemenge/-mischung in den USA ging im dritten Quartal 2025 um 4,0 % zurück

Das US-amerikanische Kaffeesegment zeigt deutliche Anzeichen einer Mengenelastizität, was bedeutet, dass die Verbraucher höhere Preise zurückweisen. Im dritten Quartal 2025 stieg der Nettoumsatz des Segments leicht an 1.5% zu 991 Millionen US-Dollar. Aber hier ist die schnelle Rechnung: Dies wurde nur aufgrund einer günstigen Nettopreisrealisierung erreicht 5.5% vorhanden war, um einen erheblichen Volumen-/Mix-Rückgang auszugleichen 4.0%. Das ist eine strukturelle Schwäche. Sie können die Preise nur bis zu einem gewissen Grad erhöhen, bevor Sie anfangen, Kunden an Eigenmarken oder günstigere Alternativen zu verlieren. Der Rückgang der Pod- und Brauereilieferungen ist definitiv ein Gegenwind und signalisiert eine Schwäche der installierten Basis, die das Modell der wiederkehrenden Einnahmen antreibt.

Vertrauen Sie auf die Preissetzungsmacht, um die Volumenweichheit im Kaffee auszugleichen

Keurig Dr. Pepper priorisiert absichtlich die Marge vor dem Volumen, was eine defensive Strategie ist, aber ohne einen zugrunde liegenden Volumenmotor auf lange Sicht nicht nachhaltig ist. Das Management hat deutlich gemacht: Es ist bereit, einen Kompromiss bezüglich der Mengenelastizität zu akzeptieren, um „Gewinngelder zu schonen“ und die steigenden Kosten für Rohkaffee zu verhindern. Diese Abhängigkeit von der Preissetzungsmacht stellt eine Schwäche dar, da sie das Unternehmen einem Wettbewerbsrisiko aussetzt, wenn ein großer Konkurrent wie Nestlé oder ein starker Handelsmarkenanbieter beschließt, die Preise zu unterbieten, um Marktanteile zu gewinnen. Diese Strategie funktioniert eine Zeit lang gut, ist aber eine Gratwanderung.

Erhöhte Hebelwirkung nach dem 18-Milliarden-Dollar-JDE-Peet's-Deal

Die Übernahme von JDE Peet's für ca 18 Milliarden Dollar ist bahnbrechend, aber mit hohen Bilanzkosten verbunden. Vor dem Deal lag der Nettoverschuldungsgrad von Keurig Dr. Pepper im Verhältnis zum EBITDA bei etwa 100 % 4x. Durch die Transaktion steigt dieser Wert sofort auf einen prognostizierten Bereich im mittleren bis hohen Bereich 5x, wobei einige Analysten bis zu prognostizieren 6x. Das ist ein Mehrjahreshoch für das zusammengeschlossene Unternehmen. Diese erhöhte Verschuldung schränkt Ihre finanzielle Flexibilität für die nächsten 18 bis 24 Monate ein, zwingt Sie dazu, sich stark auf die Schuldenrückzahlung zu konzentrieren (Entschuldung) und macht jeden unvorhergesehenen wirtschaftlichen Schock oder Integrationsschwierigkeiten viel schmerzhafter. Die Ratingagenturen rechnen bereits mit einer Herabstufung um eine Stufe, was die Kapitalkosten erhöht.

Erhebliches Ausführungsrisiko durch die geplante Unternehmensaufspaltung

Der Plan, das Unternehmen bis Ende 2026 in zwei unabhängige, börsennotierte Unternehmen – Global Coffee Co. und Beverage Co. – aufzuteilen, ist strategisch sinnvoll, aber operativ mit Risiken behaftet. Sie führen im Wesentlichen eine gewaltige, 18 Milliarden Dollar Übernahme und eine komplexe Unternehmenstrennung zugleich. Die Analysten von Barclays haben die Aktie bereits herabgestuft und dabei insbesondere den „erhöhten Lärm und die erhöhte Unsicherheit“ aufgrund der komplexen Mechanismen der Trennung angeführt. Die Risiken sind erheblich:

• Integrationshürden: Kombination der nordamerikanischen Kaffeebetriebe von Keurig mit der globalen Präsenz von JDE Peet.
• Führungsinstabilität: Die Suche nach dem künftigen CEO von Global Coffee Co. ist im Gange, nachdem ein zuvor angekündigter Führungswechsel für Unsicherheit gesorgt hat.
• Desynergien: Der Trennungsprozess selbst verursacht Kosten und potenzielle Effizienzverluste (Desynergien), die durch die geplante Maßnahme ausgeglichen werden müssen 400 bis 500 Millionen Dollar in jährlichen Kostensynergien.

Dies ist eine umfassende organisatorische Überarbeitung, und in den nächsten 12 Monaten wird es vor allem um die Bewältigung dieser Komplexität gehen.

Keurig Dr Pepper Inc. (KDP) – SWOT-Analyse: Chancen

Globale Expansion durch die Übernahme von JDE Peet

Sie haben es mit einem völlig neuen KDP zu tun, und die Übernahme von JDE Peet ist der Hauptgrund dafür. Bei diesem Deal handelt es sich nicht nur um eine Fusion; Es handelt sich um eine globale Neuausrichtung des Kaffeegeschäfts, wodurch das weltweit größte reine Kaffeeunternehmen entsteht. Die reine Bartransaktion hat einen Wert von etwa 15,7 Milliarden Euro, was etwa 18 Milliarden US-Dollar entspricht, und behebt sofort die größte Schwäche von KDP: seine begrenzte internationale Präsenz.

Das neue Unternehmen mit dem vorläufigen Namen Global Coffee Co. wird die Führungsposition von KDP im nordamerikanischen Einzelportionsgeschäft mit der umfassenden globalen Präsenz von JDE Peet vereinen. Dieser Gesamtumfang ist enorm, mit einem prognostizierten jährlichen Nettoumsatz von etwa 16 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen wird in über 100 Ländern tätig sein und in 40 Märkten weltweit eine Marktposition eins oder zwei einnehmen. Hier ist die schnelle Rechnung: Sie erhalten sofortigen Zugriff auf den weltweiten Vertrieb, den KDP seit Jahren benötigt.

Profitieren Sie von wachstumsstarken Energy-Drinks (GHOST) und Flüssigkeitszufuhr

Die Umstellung auf wachstumsstarke Segmente ohne Kohlensäure zahlt sich auf jeden Fall aus, und die Übernahme von GHOST ist das deutlichste Beispiel dafür. KDP dringt aggressiv in die Kategorien Energie und Sporthydrierung vor, die viel schneller wachsen als herkömmliche Erfrischungsgetränke. Die anfängliche Barinvestition für eine 60-prozentige Beteiligung an GHOST belief sich Ende 2024 auf etwa 990 Millionen US-Dollar.

Diese Investition steigert bereits das Volumen. Im zweiten Quartal 2025 trug GHOST erhebliche 4 Prozentpunkte zum Volumen-/Mix-Zuwachs des US-amerikanischen Erfrischungsgetränkebereichs bei und trug dazu bei, dass der Umsatz dieses Segments um 10,5 % auf 2,7 Milliarden US-Dollar stieg. Das Unternehmen geht davon aus, dass sein gesamtes Energy-Drink-Portfolio, einschließlich Marken wie GHOST, C4 und Venom Energy, im Jahr 2025 einen Einzelhandelsumsatz von mehr als 1 Milliarde US-Dollar erreichen wird. Der aktuelle Marktanteil von KDP bei Energy-Drinks liegt bei über 6 %, und das Ziel besteht darin, in den kommenden Jahren einen zweistelligen Wert zu erreichen.

Fairerweise muss man sagen, dass die echte Chance darin besteht, GHOST in das riesige Vertriebsnetz von KDP zu integrieren. Das Unternehmen investiert ab Mitte 2025 bis zu 250 Millionen US-Dollar, um den Vertrieb von GHOST Energy auf das Direct Store Delivery (DSD)-System von KDP umzustellen, was viel Regalfläche und Einzelhandelsgeschwindigkeit freisetzen wird.

Geplante Aufteilung in zwei fokussierte Unternehmen zur Steigerung der Effizienz

Der Plan, das Unternehmen in zwei unabhängige, börsennotierte Unternehmen – Global Coffee Co. und Beverage Co. – aufzuteilen, ist ein kluger strategischer Schachzug, um Shareholder Value zu erschließen. Die Abspaltung soll bis Ende 2026 betriebsbereit sein und als steuerfreie Abspaltung von Global Coffee Co. strukturiert sein.

Durch diese Aufteilung entstehen zwei fokussierte Akteure mit jeweils maßgeschneiderter Strategie und Kapitalstruktur. The Beverage Co. wird mit einem jährlichen Nettoumsatz von mehr als 11 Milliarden US-Dollar ein großer Herausforderer auf dem nordamerikanischen Erfrischungsmarkt sein und sich auf ikonische Marken wie Dr Pepper und Snapple konzentrieren. Die neue Global Coffee Co. mit einem jährlichen Nettoumsatz von rund 16 Milliarden US-Dollar wird ein reiner Kaffeeriese sein.

Der Markt mag Fokus. Aufgrund dieser Effizienz geht das Management davon aus, dass der Gewinn pro Aktie (EPS) im ersten Jahr nach der Trennung um etwa 10 % steigen wird. Darüber hinaus sicherte sich KDP eine 7-Milliarden-Dollar-Investition von Apollo und KKR, um die Bilanz zu stärken und die Transaktion zu finanzieren, was dazu beiträgt, die Schuldensorgen zu zerstreuen.

Die Nettoumsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 wurde auf ein hohes einstelliges Wachstum angehoben

Die unmittelbarste Chance ist die erhöhte Finanzprognose für das laufende Geschäftsjahr. KDP zeigt eine starke Dynamik, angetrieben durch eine Kombination aus Volumenwachstum und effektiver Preisgestaltung. Das Unternehmen erhöhte seine Prognose für das währungsbereinigte Nettoumsatzwachstum im Gesamtjahr 2025 von einem mittleren einstelligen Bereich auf einen hohen einstelligen Bereich.

Das ist ein klares Signal des Vertrauens. Wall-Street-Analysten prognostizieren für das Gesamtjahr einen Umsatz von rund 16,3 Milliarden US-Dollar. Der Schwung ist real; Im dritten Quartal 2025 stieg der Umsatz währungsbereinigt um 11 % auf 4,31 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Prognosen der Analysten. Die Gesamtjahresprognose für den bereinigten Gewinn pro Aktie soll ebenfalls im hohen einstelligen Prozentbereich steigen, was bedeutet, dass sich das Umsatzwachstum auch auf das Endergebnis auswirkt.

Die wichtigsten Treiber für diesen überarbeiteten Ausblick sind:

• Anhaltende Stärke bei Erfrischungsgetränken in den USA.
• Positiver Einfluss durch den Übergang zur Akquisition und zum Vertrieb von GHOST.
• Ermutigende sequentielle Fortschritte im US-Kaffeesegment.

Keurig Dr Pepper Inc. (KDP) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Intensive Konkurrenz durch Coca-Cola und PepsiCo

Sie agieren im Schatten zweier Giganten, und das ist eine ständige, existenzielle Bedrohung. Während Keurig Dr. Pepper (KDP) phänomenale Arbeit bei der Erschließung seines Marktes geleistet hat – insbesondere mit der Marke Dr. Pepper – verfügen The Coca-Cola Company und PepsiCo, Inc. über einen Skalenvorteil, der definitiv schwer zu übertreffen ist. Schauen Sie sich nur die reinen Zahlen an: Der prognostizierte Umsatz von PepsiCo für 2025 ist gewaltig 92,9 Milliarden US-Dollar, und The Coca-Cola Company's ist geplant 49 Milliarden US-Dollar. Der Nettoumsatz von KDP im dritten Quartal 2025 betrug lediglich 4,3 Milliarden US-Dollar. Das ist ein gewaltiger Unterschied in der finanziellen Schlagkraft für Marketing, Forschung und Entwicklung sowie Vertrieb.

Die gute Nachricht ist, dass Dr. Pepper, das Flaggschiff der KDP, über seinem Gewicht liegt. Kürzlich überholte es Pepsi als zweitmeistverkauftes Erfrischungsgetränk nach Kartonverkäufen in den USA und sicherte sich einen Marktanteil von 8,7 %, verglichen mit 7,97 % bei Pepsi. Doch dieser Erfolg verschärft die Rivalität nur. Die Riesen stehen nicht still; Die Coca-Cola Company beispielsweise meldete im ersten Quartal 2025 ein höheres organisches Umsatzwachstum als KDP. Darüber hinaus fordert KDP im wachstumsstarken Energiesegment, in dem KDP ein Portfolio (GHOST, C4 usw.) aufgebaut hat, um einen Marktanteil von über 6 % zu erreichen, die etablierten Marktführer direkt heraus.

Steigende Rohkaffeekosten und Rohstoffinflation

Die Kosten für Ihren Kernrohstoff – Rohkaffee – sind zu einem erheblichen Gegenwind geworden, der die Margen des US-amerikanischen Kaffeesegments direkt schmälert. Die Preise für grüne Kaffeebohnen sind in die Höhe geschnellt und erreichten Anfang 2025 ein Allzeithoch. Arabica-Kaffee-Futures überstiegen im Februar 2025 erstmals die 4,00-Dollar-Marke pro Pfund und erreichten ein Allzeithoch von 440,85 USd/Pfund. Das ist ein enormer Inflationsdruck, den man auffangen oder weitergeben muss.

Die Ergebnisse von KDP für das dritte Quartal 2025 zeigen deutlich die Auswirkungen und den Kompromiss. Der Nettoumsatz des US-amerikanischen Kaffeesegments stieg nur um 1,5 %, was ausschließlich auf die günstige Nettopreisrealisierung von 5,5 % zurückzuführen war. Diese notwendigen Preismaßnahmen wurden durch einen Volumen-/Mix-Rückgang von 4,0 % direkt ausgeglichen. Hier ist die schnelle Rechnung: Sie haben die Preise um 5,5 % erhöht, um die Kosten zu decken, aber Sie haben dadurch 4,0 % an Volumen verloren. Diese Dynamik verdeutlicht die Bedrohung: Die anhaltende Rohstoffinflation erzwingt Preisbewegungen, die kostenbewusste Verbraucher verärgern und Ihr Verkaufsvolumen schrumpfen lassen.

Die Vorsicht der Verbraucher führt zu einem Abwärtstrend in den Premiumsegmenten

Wenn die Inflation das Familienbudget belastet, beginnen die Verbraucher mit dem „Downtrade“, das heißt, sie wechseln von hochwertigen, praktischen Optionen wie Keurig K-Cup-Pads zu günstigeren Alternativen wie Großkaffee oder Handelsmarken. Dies stellt eine direkte Bedrohung für das margenstarke US-Kaffeegeschäft dar.

Der Volumen-/Mischungsrückgang von 4,0 % im US-amerikanischen Kaffeesegment im dritten Quartal 2025 ist der konkrete Beweis für diese Vorsicht. Die Leute kaufen trotz des Komfortfaktors weniger Pads. Um fair zu sein: Der KDP-eigene State of Beverages Report 2025 zeigt, dass 46 % der Amerikaner bereit sind, mehr für Qualität zu zahlen, was eine Untergrenze für das Premiumsegment darstellt. Das unmittelbare Risiko besteht jedoch darin, dass sich der Volumenrückgang beschleunigt, wenn sich das makroökonomische Umfeld nicht verbessert, sodass Sie gezwungen sind, zwischen der Verteidigung Ihrer Margen durch höhere Preise oder der Verteidigung des Volumens durch Werbeaktionen zu wählen.

Potenzial für das Keurig-Einzelportionssystem, definitiv stärkerer Konkurrenz ausgesetzt zu sein

Während KDP in den USA und Kanada immer noch über das führende Kaffeezubereitungssystem für Einzelportionen verfügt, steht der langfristige Wettbewerbsvorteil der Plattform unter Druck. Die ursprüngliche Neuheit hat nachgelassen und der Markt ist ausgereift. Die Hauptbedrohung ist nicht unbedingt eine einzelne neue Maschine, sondern die kollektiven Auswirkungen eines gesättigten Marktes und der hohen Kosten für Pods.

Diese Bedrohung wird durch die Ergebnisse des dritten Quartals 2025 belegt, die einen Rückgang sowohl bei den Pod- als auch bei den Brauereilieferungen zeigen, was zum Gesamtrückgang des Segments bei Volumen/Mischung beiträgt. Der Markt ist mittlerweile ein Schlachtfeld der Alternativen:

• Dritthersteller von K-Cup-Pods, die preislich konkurrieren.
• Neue, günstigere Einzelportionssysteme der Konkurrenz.
• Das Wiederaufleben traditioneller, hochwertiger Braumethoden (z. B. Pour-Over, Cold Brew), die preisbewusste oder Spezialitäten suchende Verbraucher ansprechen.
• Die bevorstehende, komplexe Übernahme von JDE Peet's und der anschließende Plan, die Getränke- und Kaffeeportfolios zu trennen, bringen außerdem erhebliche Betriebs- und Ausführungsrisiken mit sich, die eine große interne Bedrohung für die Stabilität des Kaffeegeschäfts darstellen.

Das System ist zwar dominant, aber der Wachstumsmotor stottert, und ein Volumenrückgang von 4,0 % in diesem Segment ist ein klares Signal dafür, dass sich der Wettbewerb um den Geldbeutel der Verbraucher verschärft.