The Kroger Co. (KR): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie schauen sich Kroger an und fragen sich, ob ihre enorme Größe und 63 Millionen Loyale Haushalte reichen aus, um die jüngsten Hinrichtungsprobleme zu überwinden, und ehrlich gesagt ist das die richtige Frage. Die Daten für das Geschäftsjahr 2025 zeichnen das Bild eines Einzelhandelsriesen mit einem 1.63 Netto-Gesamtverschuldung im Verhältnis zum bereinigten EBITDA – eine gesunde Bilanz –, die jedoch einen großen Einbruch mit einem $\ca$ erlitten hat2,6 Milliarden US-Dollar Wertminderungsaufwendungen aus gescheiterten automatisierten Zentren. Wir werden genau darlegen, wie Kroger von der Verlagerung der Verbraucher hin zu Handelsmarken und seinem Einzelhandelsmediennetzwerk profitieren kann. Zunächst müssen Sie jedoch die unmittelbaren Bedrohungen durch den unerbittlichen Preiswettbewerb und das definitiv hohe regulatorische Risiko verstehen, das immer noch droht. Lesen Sie weiter, um eine vollständige Aufschlüsselung ihrer Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken zu erhalten und die klaren Maßnahmen zu erkennen, die Sie in Betracht ziehen sollten.

The Kroger Co. (KR) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen nach den Grundpfeilern der finanziellen und betrieblichen Widerstandsfähigkeit von Kroger, und die Antwort ist einfach: Größe, Daten und margenstarke Eigenmarken. Die Stärken des Unternehmens liegen nicht nur in der Anzahl der Filialen; Es geht darum, wie Kroger seine riesige Infrastruktur und seinen Kundendatengraben nutzt, um die Rentabilität zu steigern, insbesondere in einem schwierigen, inflationären Lebensmittelmarkt.

Umfangreiches landesweites Angebot mit Filialen im Wert von ca. 2.750 US-Dollar in 35 Bundesstaaten

Die schiere Größe von Kroger ist sein erster und größter Vorteil – es ist eine riesige Logistik- und Vertriebsmaschine. Zum Ende des Geschäftsjahres 2024 (1. Februar 2025) betrieb Kroger 2.731 Supermärkte in 35 Bundesstaaten und im District of Columbia. Dieser Fußabdruck verschafft dem Unternehmen einen entscheidenden Vorsprung in Bezug auf Kaufkraft und Lieferketteneffizienz und sorgt so dafür, dass die Preise wettbewerbsfähig bleiben.

Dieses umfangreiche Netzwerk umfasst über 2.273 Geschäfte mit Apotheken und 1.702 mit Tankstellen und schafft so zahlreiche Einnahmequellen, die über den reinen Lebensmittelhandel hinausgehen. Diese Größe ermöglicht es Kroger, seine Technologie- und Infrastrukturkosten – wie die von Ocado betriebenen automatisierten Fulfillment-Zentren – auf eine riesige Vertriebsbasis zu verteilen, was einen großen Kostenvorteil gegenüber kleineren regionalen Akteuren darstellt. Hier ist die schnelle Rechnung: Mehr Filialen bedeuten eine bessere Hebelwirkung bei Lieferanten und geringere Servicekosten pro Kunde.

Robustes Private-Label-Portfolio, einschließlich einfacher Wahrheit, das zu höheren Margen führt

Das Private-Label-Geschäft des Unternehmens, bekannt als „Our Brands“, ist ein leistungsstarker Margenmotor. Das Portfolio, das alles von der Premium-Linie Private Selection bis zur wachstumsstarken natürlichen und biologischen Marke Simple Truth umfasst, ist ein direkter Konkurrent nationaler Marken, bietet jedoch eine viel höhere Gewinnspanne für Kroger. Das jährliche Umsatzziel für das Our Brands-Portfolio sollte für das Geschäftsjahr 2024 auf 32 Milliarden US-Dollar steigen.

Dieser Fokus auf eigene Marken ist eine Schlüsselstrategie zum Schutz der Bruttomarge (der Gewinn, der nach den Kosten der verkauften Waren verbleibt). Besonders hervorzuheben ist die Marke Simple Truth, die zuvor einen Jahresumsatz von 3 Milliarden US-Dollar erzielte und Kroger als wichtigen Akteur im Natur- und Bio-Bereich positioniert. Ehrlich gesagt wird hier im Lebensmitteleinzelhandel derzeit das wahre Geld verdient.

Starkes Kundenbindungsprogramm, das 63 Millionen Haushalte erreicht

Das Treueprogramm von Kroger ist definitiv eine Goldgrube an Daten und bietet ein tiefes, detailliertes Verständnis des Verbraucherverhaltens, mit dem nur wenige Konkurrenten mithalten können. Das Programm umfasst Daten von unglaublichen 63 Millionen Haushalten, die die Grundlage ihrer Datenanalyse-Tochtergesellschaft 84.51° bilden.

Diese Daten fließen direkt in personalisierte Werbeaktionen und zielgerichtetes Marketing ein, was die Kundenbindung fördert und den Wert jedes Einkaufsbummels steigert. Kroger nutzt diese Erkenntnisse, um seinen Produktmix zu verfeinern und die Preise zu optimieren und so eine hohe Rendite seiner Marketingausgaben sicherzustellen. Das Programm umfasst auch den kostenpflichtigen Abonnementdienst Boost by Kroger Plus, der Vorteile wie kostenlose Lieferung und doppelte Tankstellen bietet und so die Kundenbindung weiter festigt.

• 63 Millionen Haushalte liefern unübertroffene Käuferdaten.
• Personalisierte Angebote steigern die Kundenbindung und die durchschnittliche Warenkorbgröße.
• Die kostenpflichtige Boost-Mitgliedschaft bietet eine wiederkehrende Einnahmequelle.

Das digitale Umsatzwachstum bleibt hoch und steigt im zweiten Quartal 2025 um 16 %

Kroger hat sich erfolgreich von einem reinen stationären Einzelhändler zu einem leistungsstarken Omnichannel-Player entwickelt. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 meldete das Unternehmen einen robusten Anstieg der E-Commerce-Umsätze um 16 % im Vergleich zum Vorjahr. Dieses zweistellige Wachstum zeigt, dass sich ihre Investitionen in die digitale Infrastruktur, einschließlich der Partnerschaft mit Ocado für automatisierte Fulfillment-Center, auszahlen.

Diese digitale Stärke ist von entscheidender Bedeutung, da sie die Nachfrage des modernen Verbrauchers nach Bequemlichkeit (Abholung und Lieferung) erfasst und seine Marktreichweite über den physischen Ladenradius hinaus erweitert. Der gesamte E-Commerce-Umsatz beläuft sich derzeit auf etwa 14 Milliarden US-Dollar pro Jahr, was das Ausmaß des digitalen Geschäfts verdeutlicht. Das ist eine riesige, wachstumsstarke Einnahmequelle.

Gesunde Bilanz mit einer Nettogesamtverschuldung im Verhältnis zum bereinigten EBITDA von 1,63

Eine starke Bilanz bietet die nötige finanzielle Flexibilität, um wirtschaftliche Veränderungen zu bewältigen, in Wachstum zu investieren und die Komplexität einer möglichen Fusion zu bewältigen. Das Verhältnis der Nettogesamtverschuldung zum bereinigten EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von Kroger lag am Ende des zweiten Quartals 2025 bei 1,63. Das ist eine gesunde Zahl.

Entscheidend ist, dass dieses Verhältnis deutlich unter der unternehmensinternen Zielspanne von 2,30 bis 2,50 liegt, was auf erhebliche Kapazitäten für zusätzliche Kreditaufnahmen oder strategische Investitionen hinweist. Diese Finanzkraft ermöglicht es Kroger, große Investitionen zu tätigen, wie etwa die für das Geschäftsjahr 2025 geplanten 3,6 bis 3,8 Milliarden US-Dollar, mit denen Ladenumbauten und Verbesserungen der Lieferkette finanziert werden.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

The Kroger Co. (KR) – SWOT-Analyse: Schwächen

Hohe Kapital- und Betriebskosten in einer margenschwachen Lebensmittelindustrie

Sie sind im US-Lebensmittelsektor tätig, der notorisch margenschwache Unternehmen ist, und Kroger bildet da keine Ausnahme. Die schiere Größe, die erforderlich ist, um mit Walmart und Costco zu konkurrieren, bedeutet, dass Ihre Kapitalaufwendungen (CapEx) weiterhin enorm sind, was sich auf Ihre Rendite auswirkt. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 wird Krogers geplanter CapEx voraussichtlich zwischen 3,6 Milliarden US-Dollar und 3,8 Milliarden US-Dollar, ein enormer Aufwand, allein um die Grundfläche zu erhalten und leicht zu erweitern.

Diese hohen Ausgaben sind notwendig, weil das Kerngeschäft einfach keine hohen Margen erwirtschaftet. Im zweiten Quartal 2025 betrug die Bruttomarge lediglich 22.5% des Umsatzes. Außerdem sehen Sie einen Aufwärtsdruck bei den Betriebskosten. Beispielsweise stieg der Betriebs-, Allgemeine und Verwaltungssatz (OG&A) ohne Treibstoff und Anpassungen um 63 Basispunkte im ersten Quartal 2025, teilweise getrieben durch Rentenbeiträge mehrerer Arbeitgeber. Das ist eine Tretmühle: Man muss Milliarden ausgeben, nur um in einem Geschäft mitzuhalten, das nur einen Cent pro Dollar ausgibt.

Erheblicher Wertminderungsaufwand in Höhe von ca. 2,6 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2025 durch ausgefallene automatisierte Logistikzentren

Der Ausfall eines erheblichen Teils Ihres automatisierten Fulfillment-Netzwerks ist ein großer, unmittelbarer finanzieller Schlag und ein strategischer Rückschlag. In einem entscheidenden Schritt im November 2025 kündigte Kroger an, dass ihm eine massive Wertminderung und eine damit verbundene Belastung in Höhe von ca 2,6 Milliarden US-Dollar im dritten Geschäftsquartal 2025. Diese Gebühr steht in direktem Zusammenhang mit der Schließung von drei automatisierten Fulfillment-Centern (CFCs) in Pleasant Prairie (Wisconsin), Frederick (Maryland) und Groveland (Florida), weil das Netzwerk seine finanziellen Erwartungen einfach nicht erfüllt hat.

Dies ist ein klares Zeichen dafür, dass sich eine große, kapitalintensive Technologie-Wette nicht ausgezahlt hat und zu einem Umstieg auf ein Hybridmodell gezwungen wurde, das sich stärker auf Drittanbieter-Lieferpartner wie Instacart und DoorDash stützt. Die unmittelbaren Kosten sind klar, aber das langfristige Risiko besteht in der Wahrnehmung, dass Krogers interne Technologie- und Logistikstrategie fehlerhaft ist.

Hier ist die kurze Rechnung zum Strategiewechsel im E-Commerce:

Die auf die USA ausgerichtete Präsenz schafft keine internationale Diversifizierung, um inländische Risiken auszugleichen

Krogers Geschäft beschränkt sich fast ausschließlich auf die Vereinigten Staaten. Als größte traditionelle Supermarktkette des Landes betreiben Sie über 2.700 Geschäfte in 35 Bundesstaaten und im District of Columbia. Hinter dieser mangelnden internationalen Diversifizierung verbirgt sich eine Anfälligkeit gegenüber US-spezifischen Konjunkturzyklen, regulatorischen Änderungen und dem inländischen Wettbewerb.

Eine Rezession, die sich auf die Verbraucherausgaben in den USA auswirkt, ein neues Bundesarbeitsgesetz oder ein großer Preiskampf mit Walmart oder Amazon in den USA können nicht durch eine starke Leistung in einem stabilen europäischen oder asiatischen Markt ausgeglichen werden. Sie sind der heimischen Lebensmittellandschaft voll ausgesetzt. Dies ist eine strukturelle Schwäche, die Ihre Fähigkeit einschränkt, Ertragsschwankungen auszugleichen.

Führungsinstabilität nach dem Rücktritt von CEO Rodney McMullen im März 2025

Der plötzliche Abgang eines langjährigen CEO erzeugt ein Vakuum und Unsicherheit, was für jedes Unternehmen eine große Schwäche darstellt. Rodney McMullen, der seit 1978 bei Kroger und seit 2014 CEO war, trat am 3. März 2025 zurück. Sein Ausscheiden erfolgte im Anschluss an eine Untersuchung des Vorstands zu persönlichem Verhalten, das als unvereinbar mit Krogers Richtlinie zur Geschäftsethik erachtet wurde. Das ist definitiv eine Ablenkung.

Die sofortige Ernennung von Ronald Sargent, dem ehemaligen Vorstandsvorsitzenden und CEO von Staples, zum Interims-CEO deutet darauf hin, dass es keinen klaren, unmittelbaren internen Nachfolger gibt. Diese Instabilität in der Führung kommt zu einem kritischen Zeitpunkt, da das Unternehmen gerade mit den Folgen der gescheiterten Albertsons-Fusion und einer wichtigen Wende in der E-Commerce-Strategie zurechtkommt. Fairerweise muss man sagen, dass das Unternehmen zwar erklärte, dass McMullens Verhalten nichts mit der finanziellen Leistung zu tun habe, der Führungswechsel jedoch immer noch ein Ausführungsrisiko mit sich bringe.

• CEO zurückgetreten: Rodney McMullen, 3. März 2025.
• Interims-CEO ernannt: Ronald Sargent.
• Finanzielle Konsequenz: McMullen verwirkt den Bonus für 2024 und nicht übertragene Aktienzuteilungen.

Die gescheiterte Albertsons-Fusion verschlang zwei Jahre strategischer Konzentration und Ressourcen

Die geplante Fusion mit Albertsons im Wert von 25 Milliarden US-Dollar, die 2022 angekündigt und schließlich im Dezember 2024 von Gerichten blockiert wurde, stellte über zwei Jahre lang eine massive Belastung für die Ressourcen des Unternehmens und die Aufmerksamkeit des Managements dar. Dass es nicht gelang, diesen Deal abzuschließen, bedeutet, dass all die Zeit und Energie, die für Verbesserungen des Kerngeschäfts oder kleinere, leichter erreichbare Akquisitionen hätte aufgewendet werden können, im Wesentlichen verschwendet wurde.

Die finanziellen Folgen dauern an und sind chaotisch. Albertsons kündigte die Vereinbarung und verklagte Kroger im Dezember 2024 auf eine 600 Millionen Dollar Kündigungsgebühr und milliardenschwerer Schadensersatz für investierte Ressourcen. Kroger erhob im März 2025 Gegenklage, um seine eigenen Investitionen zur Erlangung der behördlichen Genehmigung zurückzufordern. Analysten schätzen, dass die kombinierten rechtlichen und geschäftsbezogenen Kosten für beide Unternehmen bereits bei rund 100.000 US-Dollar lagen 1 Milliarde Dollar bevor sich der Rechtsstreit überhaupt verschärfte. Dies ist eine erhebliche Ablenkung, die Ihren Konkurrenten wie Publix und H-E-B zugute kommt, die nun ihr Kapital auf Wachstum konzentrieren können.

The Kroger Co. (KR) – SWOT-Analyse: Chancen

Erweitern Sie das margenstarke Einzelhandelsmediennetzwerk und alternative Gewinnquellen.

Die größte kurzfristige Chance liegt in der Skalierung der Alternative-Profit-Unternehmen, vor allem des Einzelhandelsmediennetzwerks Kroger Precision Marketing (KPM). Dieses Segment ist eine Einnahmequelle mit hohen Margen, die den umfangreichen First-Party-Datensatz von Kroger nutzt und 96 % der In-Store-Transaktionen und 100 % der E-Commerce-Verkäufe erfasst.

Im Geschäftsjahr 2024 erwirtschafteten die Alternative Profit Businesses bereits einen Betriebsgewinn von 1,35 Milliarden US-Dollar, wobei die Medienkomponente einen Anstieg von 17 % verzeichnete. Die jüngste Zentralisierung von KPM in einer einzigen Abteilung rationalisiert seine Abläufe und erleichtert Marken im Bereich Konsumgüter (Consumer Packaged Goods, CPG) den Zugriff auf die Data-Science-Funktionen von 84.51°, um Kunden gezielter anzusprechen. Dieser Schritt ist definitiv ein Vorläufer für ein beschleunigtes Wachstum in diesem lukrativen Bereich, insbesondere da Digital Commerce 360 prognostiziert, dass Krogers Online-Umsätze, die direkt in die Daten von KPM einfließen, im Jahr 2025 19,98 Milliarden US-Dollar erreichen werden.

Profitieren Sie von der Verlagerung der Verbraucher auf Handelsmarken und Bio-Marken wie Simple Truth.

Verbraucher sind zunehmend preissensibel, verlangen aber dennoch Qualität, was ein perfektes Umfeld für Krogers „Our Brands“-Eigenmarkenportfolio schafft. Dieses Portfolio, das Simple Truth und Private Selection umfasst, ist ein wichtiger Margenverstärker und Traffic-Treiber.

Das „Our Brands“-Portfolio erzielte im Jahr 2024 bereits einen Umsatz von über 32 Milliarden US-Dollar, und das Unternehmen nutzt diesen Trend aktiv aus, indem es die Einführung von über 900 neuen Handelsmarkenartikeln im Jahr 2025 plant. Der Fokus auf wachstumsstarke Kategorien wird mit der Einführung der Simple Truth Protein-Erweiterung deutlich, die über 80 proteinreiche Mahlzeiten und Snacks umfasst und direkt auf die aktuelle Verbrauchernachfrage nach proteinorientierten Diäten eingeht.

Hier ist die schnelle Rechnung: Der Verkauf von Handelsmarken mit höheren Margen, die die nationalen Marken übertreffen, steigert direkt die Gesamtrentabilität.

Optimieren Sie das hybride E-Commerce-Modell mit Instacart als primärem Fulfillment-Partner.

Die digitale Transformation von Kroger gewinnt an Dynamik: Der E-Commerce-Umsatz stieg im ersten Quartal 2025 um 15 % und im zweiten Quartal 2025 um 16 %. Die neue Strategie festigt ein hybrides E-Commerce-Modell, das eine große Chance für profitables Wachstum bietet. Dieses Modell erweitert die Beziehung zu Drittanbietern erheblich und bestätigt Instacart als primären Lieferabwicklungspartner für Kroger.com und die Kroger-App in fast 2.700 Geschäften.

Diese Verschiebung verringert die Kapitalintensität der bisherigen, stark automatisierten Fulfillment-Strategie. Darüber hinaus bedeutet die erweiterte Nutzung von Partnern wie Instacart, DoorDash und Uber Eats, dass das Unternehmen eine schnellere Lieferung anbieten kann, oft in nur 30 Minuten, und so neue Kunden effizienter erreichen kann.

• Nutzen Sie das 2.700-Filialen-Netzwerk für die Auftragsabwicklung.
• Nutzen Sie den KI-Assistenten von Instacart, Cart Assistant, um das Einkaufserlebnis zu vereinfachen.
• Konzentrieren Sie Ihre Investitionen auf ertragsstarke Ladeninvestitionen statt auf riesige Automatisierungszentren.

Nutzen Sie die Apothekenbasis, um in margenstärkere Gesundheits- und Wellnessdienstleistungen zu expandieren.

Die Apothekensparte Kroger Health ist ein bedeutender Wachstumsmotor und hat im ersten Quartal 2025 starke Umsätze erzielt. Mit über 2.200 Apotheken und mehr als 220 Präsenzkliniken von The Little Clinic verfügt Kroger über eine enorme physische Präsenz, um margenstärkere Gesundheits- und Wellnessdienstleistungen anzubieten, die über das bloße Einlösen von Rezepten hinausgehen.

Dies ist eine klare Gelegenheit, von der Konvergenz von Lebensmitteln und Medizin zu profitieren. Das Team aus 23.000 medizinischen Fachkräften ist in der Lage, Dienstleistungen wie Impfungen, Wellness-Programme und die Behandlung chronischer Krankheiten anzubieten. Die neue Vereinbarung mit Express Scripts, die über 100 Millionen Menschen in den USA abdeckt, erweitert sofort den Kundenstamm für diese Dienste. Darüber hinaus führt die Beliebtheit von GLP-1-Medikamenten zur Gewichtsreduktion bereits zu einem Aufschwung im Apothekengeschäft.

Reinvestieren Sie Kosteneinsparungen aus der Umstrukturierung des E-Commerce in niedrigere Preise und steigern Sie so das gleiche Umsatzwachstum (voraussichtlich 2,7 % bis 3,4 % für das Geschäftsjahr 2025).

Die jüngste, entscheidende Umstrukturierung des E-Commerce-Fulfillment-Netzwerks, die eine Wertminderung im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 in Höhe von rund 2,6 Milliarden US-Dollar beinhaltet, ist ein notwendiger Schritt, um zukünftige Rentabilität zu erschließen. Es wird erwartet, dass dieser Schritt im Jahr 2026 einen positiven Effekt auf den Betriebsgewinn im E-Commerce von etwa 400 Millionen US-Dollar haben wird.

Die strategische Maßnahme besteht darin, diese Kosteneinsparungen wieder in das Kerngeschäft zu investieren. Konkret will das Unternehmen die verbesserte Profitabilität nutzen, um die Preise für die Kunden zu senken und die Ladenbedingungen zu verbessern. Es wird erwartet, dass diese direkte Wertreinvestition ein wesentlicher Treiber für das Wachstum identischer Umsätze (Umsätze im selben Geschäft) sein wird. Nach einer starken Leistung im zweiten Quartal 2025 erhöhte Kroger seine identische Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 ohne Treibstoff auf eine Spanne von 2,7 % bis 3,4 %, gegenüber der früheren Spanne von 2,25 % bis 3,25 %.

The Kroger Co. (KR) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Intensiver Preiswettbewerb durch Walmart, Amazon und Discounter wie ALDI.

Sie liefern sich einen Messerkampf um den Geldbeutel des Verbrauchers, und die größte Bedrohung ist die schiere Größe und Preismacht Ihrer Konkurrenten. Walmart, Amazon und Discounter wie ALDI sind nicht nur Konkurrenten; Sie stellen strukturelle Herausforderungen für Ihr Geschäftsmodell dar. Walmart mit seinen massiven Non-Food-Verkäufen, die seine Lebensmittelpreise subventionieren, und Amazon mit seinem Prime-Ökosystem erzwingen ein ständiges Preisanpassungsspiel, das Ihre ohnehin geringen Margen schmälert.

Die Bruttomargen von Kroger liegen bei rund 22 %, aber der Druck, in den Preis zu investieren, um wettbewerbsfähig zu bleiben, ist unerbittlich. Das ist der zentrale Kompromiss: Jeder Dollar, den Sie für die Preissenkung ausgeben, wird direkt von Ihrem Betriebsgewinn abgezogen. Das Scheitern der geplanten Fusion mit Albertsons, die laut Kroger notwendig war, um mit diesen „globalen Giganten“ zu konkurrieren, verstärkt diese Bedrohung nur. Beim Preis muss man jeden Tag gewinnen, und das ist ein harter und teurer Kampf.

Die anhaltende Inflation der Lebensmittelpreise drückt die Konsumausgaben und Gewinnmargen.

Für Lebensmittelhändler ist die Inflation ein zweischneidiges Schwert. Während es Ihren Umsatz steigert, zwingt es die Verbraucher aber auch dazu, weniger einzukaufen, weniger Einheiten zu kaufen und sich an Discounter zu wenden, was sich negativ auf das Volumen und den Margenmix auswirkt. Der Economic Research Service (ERS) des US-Landwirtschaftsministeriums prognostizierte, dass die Preise für Lebensmittel zu Hause im Jahr 2025 um 2,4 % steigen würden, mit einem Prognoseintervall von bis zu 2,9 %.

Der Verbraucher spürt die Belastung, die eine große Bedrohung für das Volumen darstellt. Insgesamt verkauften Lebensmittelhändler im Jahr 2025 13 Milliarden Produkteinheiten weniger als im Jahr 2021, was zeigt, dass sich Preiswachstum nicht in Mengenwachstum niederschlägt. Das ist die eigentliche Gefahr: Die Menschen kaufen weniger Lebensmittel, nicht nur billigere Lebensmittel. Darüber hinaus bedeutet die von Ihnen verwendete Buchhaltungsmethode „Last-In, First-Out“ (LIFO), dass sich steigende Lagerkosten direkt auf Ihre Gewinn- und Verlustrechnung auswirken. Die LIFO-Gebühr für das zweite Quartal 2025 betrug 62 Millionen US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber 21 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2024 und spiegelt wider, wie schnell Ihre Warenkosten steigen.

Das regulatorische Risiko bleibt hoch und blockiert möglicherweise eine künftige groß angelegte Konsolidierung.

Das regulatorische Umfeld ist zu einer klaren, konkreten Bedrohung für Krogers langfristige Wachstumsstrategie geworden. Die Federal Trade Commission (FTC) blockierte erfolgreich die geplante Übernahme von Albertsons im Wert von 24,6 Milliarden US-Dollar im Dezember 2024 und läutete damit eine neue Ära strengerer kartellrechtlicher Durchsetzung der Lebensmittelkonsolidierung ein.

Die Gerichte wiesen das Argument zurück, dass der Zusammenschluss notwendig sei, um mit Walmart und Amazon zu konkurrieren, und konzentrierten sich stattdessen auf die potenzielle Beeinträchtigung des lokalen Marktwettbewerbs und der Arbeitskräfte. Mit diesem Urteil wird der Nutzung von Megafusionen zur Größensteigerung auf absehbare Zeit im Wesentlichen die Tür verschlossen. Auch die Folgen sind chaotisch: Kroger befindet sich derzeit in einem Rechtsstreit mit Albertsons, um die Zahlung einer Kündigungsgebühr in Höhe von 600 Millionen US-Dollar zu vermeiden. Das sind enorme versunkene Kosten und eine Ablenkung. Zukünftiges Wachstum muss nun rein organisch oder durch kleinere, weniger wirkungsvolle Akquisitionen erfolgen.

Steigende Arbeitskosten aufgrund von Gewerkschaftsverhandlungen und angespannten Arbeitsmärkten.

Die Arbeitskosten gehören zu Ihren größten Betriebsausgaben, und Gewerkschaftsverhandlungen im ganzen Land treiben die Löhne ständig in die Höhe, was für Ihre Mitarbeiter notwendig ist, sich aber negativ auf Ihre Finanzen auswirkt. Die Gewerkschaft United Food and Commercial Workers (UFCW) verhandelt energisch über bessere Verträge im Jahr 2025 und ist bereit, energisch dagegen vorzugehen.

In Zentral-Indiana beispielsweise lehnten die UFCW Local 700-Mitglieder im Juni 2025 einen vorgeschlagenen Vertrag zunächst mit einer Mehrheit von 74 % ab und forderten mehr. Der endgültige, im August 2025 ratifizierte Dreijahresvertrag beinhaltete für die meisten Arbeitnehmer eine Gehaltserhöhung von 2,75 US-Dollar über die Vertragslaufzeit. Dieser Trend deutlicher, mehrjähriger Lohnerhöhungen setzt sich in allen Ihren Märkten fort. Der durchschnittliche Lohn eines Kroger-Arbeiters in Zentral-Indiana beträgt etwa 18 US-Dollar pro Stunde, und der Druck, diesen auf einen existenzsichernden Lohn anzuheben, ist groß, was Ihre Betriebs-, Allgemein- und Verwaltungskosten (OG&A) weiterhin unter Druck setzen wird.

• Der Vertrag in Zentral-Indiana beinhaltete eine Gehaltserhöhung von 2,75 US-Dollar über einen Zeitraum von drei Jahren.
• Der vorherige Vertragsvorschlag wurde im Juni 2025 von 74 % der Gewerkschaftsmitglieder abgelehnt.
• Der Druck auf die Arbeitskosten ist aufgrund angespannter Arbeitsmärkte und Gewerkschaftsforderungen hoch.

Risiko eines Fehlschlags der Digitalstrategie nach der Wertminderung in Höhe von 2,6 Milliarden US-Dollar trotz Wachstum im zweiten Quartal 2025.

Ihre digitale Strategie, die für zukünftiges Wachstum von entscheidender Bedeutung ist, hat gerade einen massiven Rückschlag erlitten. Kroger geht davon aus, dass im dritten Geschäftsquartal 2025 eine Wertminderung und eine damit verbundene Belastung in Höhe von etwa 2,6 Milliarden US-Dollar anfallen werden. Dies ist eine direkte Folge der schlechten Leistung und der geplanten Schließung von drei automatisierten Kundenabwicklungszentren (CFCs) in Pleasant Prairie, WI; Frederick, MD; und Groveland, FL.

Das ist eine riesige Abschreibung. Dies deutet darauf hin, dass das kapitalintensive, automatisierte Fulfillment-Modell die finanziellen Erwartungen nicht erfüllte und eine Rückkehr zu einem Hybridmodell erzwang, das sich stärker auf bestehende Geschäfte und Drittanbieter-Lieferpartner wie Instacart, DoorDash und Uber Eats verlässt. Die gute Nachricht ist, dass die E-Commerce-Umsätze im zweiten Quartal 2025 immer noch um 16 % gestiegen sind. Es besteht jedoch die Gefahr, dass dieser strategische Fehlschlag Amazon und Walmart einen weiteren Vorsprung im Wettlauf um die digitale Auftragsabwicklung verschafft. Das neue Ziel besteht darin, den Betriebsgewinn im E-Commerce bis 2026 um 400 Millionen US-Dollar zu steigern, doch die Umsetzung dieser Wende stellt kurzfristig ein großes Risiko dar.