Liberty Global plc (LBTYB): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach einer klaren, sachlichen Aufschlüsselung der aktuellen Position von Liberty Global plc (LBTYB). Die direkte Schlussfolgerung lautet: Die Stärke von Liberty Global liegt in seinen strategischen, hochwertigen Joint Ventures und überlegenen FMC-Anlagen (Fixed-Mobile Convergence) in europäischen Kernmärkten, doch sein hoher Verschuldungsgrad und der kapitalintensive Glasfaserausbau bleiben kurzfristig erhebliche Risiken. Ehrlich gesagt bedeutet die Analyse einer Holdinggesellschaft wie Liberty Global, sich auf die Leistung ihrer wichtigsten operativen Unternehmen zu konzentrieren – Virgin Media O2 im Vereinigten Königreich und VodafoneZiggo in den Niederlanden – sowie auf ihre bedeutenden Anteile an anderen Unternehmen wie Sunrise in der Schweiz. Ihr Erfolg ist Ihr Erfolg. Hier ist die schnelle Berechnung ihrer strategischen Position, übersetzt in ein SWOT-Framework.

Der Kern der 2025-Strategie von Liberty Global sind die massiven Glasfaserinvestitionen, wie etwa die umfassende Glasfaserpräsenz von Virgin Media O2 7 Millionen Räumlichkeiten bis zum zweiten Quartal 2025, was eine klare Stärke ist, aber das hat seinen Preis: VMO2 allein führt für Immobilien & Ausrüstungszusätze (CapEx) zwischen 2,0 Milliarden Pfund und 2,2 Milliarden Pfund für das Jahr. Diese hohen Ausgaben verstärken die Schwäche der hohen Finanzverschuldung, wobei die konsolidierte Verschuldung bei ca. liegt 7,02 Milliarden Pfund Stand September 2025, plus erhebliche außerbilanzielle Schulden von Joint Ventures wie VMO2 (ca 20,76 Milliarden Pfund). Die Möglichkeit, nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte wie die Turminfrastruktur zu monetarisieren, ist von entscheidender Bedeutung, um der Gefahr eines intensiven Wettbewerbs entgegenzuwirken, der zum Verlust von VMO2 geführt hat 44,000 Breitband-Abonnenten im ersten Quartal 2025, auch wenn der Umsatzkonsens des Unternehmens für das Gesamtjahr voraussichtlich bei etwa liegt 4,4 Milliarden US-Dollar.

Liberty Global plc (LBTYB) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen nach den Kernwerten, die Liberty Global zu einem herausragenden Player machen, und die Antwort ist klar: Das Unternehmen ist ein Meister strategischer Joint Ventures (JVs) und Netzwerkinfrastruktur. Sie haben kapitalintensive Netzwerk-Upgrades effektiv an ihre Joint Ventures ausgelagert, die gleichzeitig überlegene Produktpakete liefern, mit denen die Konkurrenz nur schwer mithalten kann.

Hochwertige Joint Ventures dominieren Schlüsselmärkte.

Die Stärke von Liberty Global liegt nicht nur in seinen hundertprozentigen Tochtergesellschaften, sondern auch in seinen strategischen, hochwertigen Joint Ventures, die den britischen und niederländischen Markt dominieren. Die beiden wichtigsten Joint Ventures, Virgin Media O2 (VMO2) im Vereinigten Königreich und VodafoneZiggo in den Niederlanden, sind große Player. VMO2 beispielsweise prognostiziert Wachstum sowohl beim Umsatz als auch beim bereinigten EBITDA für das Gesamtjahr 2025, was in einem wettbewerbsintensiven Markt ein starkes Signal ist.

Die Joint Ventures erweitern aktiv ihre Reichweite und Fähigkeiten. VMO2 steht kurz vor dem Abschluss der Übernahme des B2B-Unternehmens Daisy, ein Schritt, der seine Wachstumsambitionen im Business-to-Business-Segment definitiv stärken wird. Diese Struktur ermöglicht es Liberty Global, von der Marktführerschaft zu profitieren, ohne 100 % des Risikos in seiner Bilanz zu konsolidieren.

Überlegene FMC-Produktangebote (Fixed-Mobile Convergence).

Die Möglichkeit, ein einziges, gebündeltes Paket aus Festnetz-Breitband-, Mobilfunk- und Videodiensten zu verkaufen – bekannt als Fixed-Mobile Convergence (FMC) – ist ein enormer Wettbewerbsvorteil. Es fördert die Kundenbindung und reduziert die Abwanderung, was in der Telekommunikation der heilige Gral ist. VodafoneZiggo beispielsweise hat im Oktober 2025 ein 2-Gbit/s-Angebot eingeführt und ist damit landesweit der einzige Betreiber in den Niederlanden mit dieser Geschwindigkeit.

In Irland geht Virgin Media Ireland mit der Einführung des landesweit ersten Anbieters an die Grenzen der Geschwindigkeit 5 Gigabit Glasfaser-Breitbanddienst. Dieser Fokus auf Geschwindigkeitsführerschaft ist eine direkte Möglichkeit, die Kundenbindung zu halten. Telenet in Belgien verzeichnet ebenfalls Erfolge, wobei die Zahl seiner FMC-Haushalte um 10 % zunimmt 12,200 im vierten Quartal 2024 insgesamt zu erreichen 861,000. Das ist ein starkes Aufbewahrungsinstrument.

• VMO2 hat giffgaff broadband eingeführt, um seine Mehrmarken-FMC-Strategie zu erweitern.
• Die neue Strategie von VodafoneZiggo hat dazu beigetragen, im dritten Quartal 2025 die besten vierteljährlichen Breitband-Neuzugänge seit über zwei Jahren zu erzielen.
• Telenet nutzte seine Marke BASE, um FMC im Süden Belgiens zu erweitern.

Bedeutende nicht konsolidierte Vermögenswerte bieten finanzielle Flexibilität.

Über die Kern-JVs im Telekommunikationsbereich hinaus verfügt Liberty Global über ein umfangreiches Portfolio nicht konsolidierter Vermögenswerte, das wie eine finanzielle Kriegskasse wirkt und Ihnen Optionen für die zukünftige Kapitalallokation bietet. Dieses „Liberty Growth“-Portfolio hatte im dritten Quartal 2025 einen fairen Marktwert (FMV) von 3,4 Milliarden US-Dollar. Das Portfolio ist konzentriert, wobei die sechs größten Investitionen über 80 % dieses Gesamtwerts ausmachen.

Diese Flexibilität wird aktiv genutzt, um Cash zu generieren. Das Unternehmen hat sich zum Ziel gesetzt, im Jahr 2025 nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte in Höhe von 500 bis 750 Millionen US-Dollar zu veräußern. Diese Strategie ermöglicht eine Kapitalrotation in wachstumsstärkere Bereiche oder eine Rendite für die Aktionäre. Darüber hinaus werden die Rechenzentrumsanlagen des Unternehmens inzwischen auf über 1 Milliarde US-Dollar geschätzt und profitieren von der steigenden Nachfrage nach KI-Infrastruktur. Das ist ein klarer, monetarisierbarer Vermögenswert.

Der Ausbau von Glasfasernetzen schafft langfristigen Vermögenswert.

Die Umstellung auf Fiber-to-the-Home (FTTH) ist nicht nur eine betriebliche Modernisierung; Es handelt sich um eine massive, langfristige Strategie zur Wertschöpfung von Vermögenswerten. Liberty Global treibt diesen Ausbau in seinen Märkten energisch voran. In Irland wird Virgin Media Ireland voraussichtlich bis zum Jahresende 2025 80 % der Haushalte mit Glasfaser versorgen. Das ist ein wichtiger Meilenstein für zukünftige Großhandelsumsätze.

In Belgien ist Telenets Glasfasertochter Wyre auf dem besten Weg, bis zum Jahresende 2025 weitere 375.000 FTTH-Häuser zu bauen. Das Vertrauen in diese Strategie wird durch die Finanzierung unterstrichen: Wyre sicherte sich im dritten Quartal 2025 einen garantierten Finanzierungsvertrag über 4,35 Milliarden Euro, der den Glasfaserausbau vollständig finanziert und die Schuldenlast des Telenet-Dienstleistungsunternehmens reduziert. Diese Finanzierungsstruktur ist eine clevere Möglichkeit, das Risiko eines großen Investitionsprogramms zu verringern.

Liberty Global plc (LBTYB) – SWOT-Analyse: Schwächen

Eine hohe finanzielle Hebelwirkung führt zu einer erheblichen Belastung durch Zinsaufwendungen.

Sie müssen über das Umsatzwachstum hinausblicken und sich auf die größte Schwachstelle der Bilanz konzentrieren: die Schulden. Das Betriebsmodell von Liberty Global stützt sich in hohem Maße auf finanzielle Hebelwirkung (Schulden), um seine großen Infrastrukturprojekte und Akquisitionen zu finanzieren, was jedoch die Rentabilität massiv beeinträchtigt.

Hier ist die schnelle Berechnung des Risikos: Im Juni 2025 belief sich die Nettoverschuldung des Unternehmens auf ca 6,76 Milliarden US-Dollar, mit einer Gesamtverschuldung von 10,1 Milliarden US-Dollar. Diese hohe Schuldenlast führt direkt zu einem hohen Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von ca 6,3x. Noch wichtiger ist, dass der Gewinn des Unternehmens vor Zinsen und Steuern (EBIT) seine Zinsaufwendungen nur um den Faktor 1 deckte 0,22-fach, was einem sehr schwachen Zinsdeckungsgrad entspricht. Das ist ein klares Zeichen für eine hohe Schuldenlast, die den Betriebsgewinn verschlingt, bevor er das Endergebnis erreichen kann.

Bis 2028 muss das Unternehmen keine nennenswerten Schulden zurückzahlen, dennoch sind die Zinskosten erheblich.

Die Investitionsausgaben (CapEx) für den Glasfaserbau bleiben auf jeden Fall hoch.

Die notwendige Umstellung auf Fiber-to-the-Home (FTTH) und 5G ist ein langfristiger strategischer Vorteil, aber der kurzfristige Cash-Burn ist eine erhebliche Schwäche. Diese Kapitalausgaben (CapEx) sind enorm und nicht diskretionär, was bedeutet, dass das Unternehmen unabhängig von den Marktbedingungen investieren muss, um wettbewerbsfähig zu bleiben.

Das schiere Ausmaß der Investition wird in der Prognose für 2025 deutlich. Beispielsweise geht das Joint Venture Virgin Media O2 im Vereinigten Königreich davon aus, dass die Zuwächse im Bereich Immobilien und Ausrüstung (P&E) (ein Stellvertreter für CapEx) in der Größenordnung von liegen werden 2,0 bis 2,2 Milliarden Pfund für das gesamte Geschäftsjahr 2025. In Belgien ist die Tochtergesellschaft Telenet mit hohen Investitionsausgaben konfrontiert, die voraussichtlich zu einem negativen freien Cashflow führen werden 150 Millionen Euro und 180 Millionen Euro für 2025. Dies ist ein intensiver Investitionszyklus, der den freien Cashflow noch mehrere Jahre lang belasten wird.

Eine komplexe Unternehmensstruktur verdeckt die zugrunde liegende Geschäftsleistung.

Liberty Global ist weniger ein einzelnes operatives Unternehmen als vielmehr eine Holdinggesellschaft – eine Ansammlung von Vermögenswerten, Joint Ventures und Minderheitsbeteiligungen. Diese Struktur ist zwar steuereffizient, führt jedoch zu einem dauerhaften „Abschlag der Holdinggesellschaft“ auf den Aktienkurs, da sie die Bewertung und Leistungsanalyse für Anleger unglaublich schwierig macht.

Die primäre Komplexität ergibt sich daraus, dass die Kerngeschäfte in nicht konsolidierten Joint Ventures (JVs) und verschiedenen Plattformen gehalten werden:

• Joint Ventures: Virgin Media O2 (Großbritannien/Irland) und VodafoneZiggo (Niederlande).
• Separate Plattformen: Liberty Telecom, Liberty Growth und Liberty Services.

Der Konsens der Analysten beschreibt das Geschäft oft als „hässlich, neblig, komplex und nicht leicht zu verstehen“. Man muss tief in die JV-Berichte eintauchen, um zu sehen, was wirklich passiert, weshalb das Management aktiv Abspaltungen und Vermögensverkäufe anstrebt – etwa die für 2025 angestrebten Veräußerungen von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten in Höhe von 500 bis 750 Millionen US-Dollar –, um den verborgenen Wert „herauszukristallisieren“.

Langsames bis negatives Abonnentenwachstum in einigen reifen Märkten.

Trotz der enormen Investitionsausgaben für Netzwerk-Upgrades kämpft das Unternehmen immer noch darum, seinen Kundenstamm in hart umkämpften, reifen europäischen Märkten zu vergrößern, insbesondere bei Festnetzdiensten.

Das erste Halbjahr 2025 verdeutlichte diese Schwäche, die durch aggressive Preiskämpfe und die Konkurrenz alternativer Netzwerkanbieter (AltNets) verursacht wurde. Die Ergebnisse des ersten Quartals 2025 zeigten deutliche Verluste in wichtigen Segmenten:

Das Hauptproblem besteht darin, dass die Kundenabwanderung (-verluste) aufgrund von Marktrabatten, insbesondere bei Virgin Media O2, weiterhin hoch ist. Sie verlieren Kunden in Ihrem Kerngeschäft im Festnetzbereich, während Sie Milliarden dafür ausgeben, ihnen ein besseres Netz aufzubauen. Das ist eine schwierige Situation.

Liberty Global plc (LBTYB) – SWOT-Analyse: Chancen

Beschleunigen Sie die Einführung von Fiber-to-the-Home (FTTH) im gesamten europäischen Raum.

Die Umstellung auf Fiber-to-the-Home (FTTH) ist die größte Wachstumschance, die es Liberty Global ermöglicht, Marktanteile von langsameren kupferbasierten Wettbewerbern und alternativen Netzwerken (Altnets) zu gewinnen. Dies ist ein kapitalintensives, aber renditestarkes Spiel.

Das Unternehmen verfolgt eine mehrgleisige Netzwerkstrategie, die den Ausbau kompletter Glasfaserkabel mit Hochgeschwindigkeitskabel-Upgrades kombiniert. Insbesondere Virgin Media Ireland ist auf dem besten Weg, abzudecken 80 % der Haushalte mit Glasfaser bis zum Jahresende 2025. Im Vereinigten Königreich strebt das Nexfibre-Joint-Venture von Virgin Media O2 den Ausbau von 2,5 Millionen zusätzlichen Glasfaserstandorten bis Ende 2025 an. Unterdessen baut die belgische Tochtergesellschaft Telenet im Jahr 2025 375.000 FTTH-Häuser über ihre Wyre-Tochtergesellschaft aus, ein Bau, der vollständig durch eine kürzlich unterzeichnete Finanzierungsvereinbarung über 4,35 Milliarden Euro finanziert wird.

In den Niederlanden nutzt VodafoneZiggo seine bestehende Infrastruktur und investiert in ein DOCSIS 4.0-Upgrade, um bis Ende 2026 Geschwindigkeiten von bis zu 8 Gbit/s bereitzustellen, was bis Jahresende 2025 fast 7 Millionen Haushalte erreichen wird. Dieser hybride Ansatz ist intelligent und hält die Investitionsausgaben (CapEx) niedriger als bei einem kompletten Glasfaserausbau in diesem Markt.

Monetarisieren Sie nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte wie Anteile an der Turminfrastruktur.

Die Erschließung des inneren Werts von Infrastrukturanlagen ist ein Hauptaugenmerk für 2025 und stellt eine erhebliche Finanzspritze für den Schuldenabbau oder strategische Reinvestitionen dar. Das Unternehmen hat sich das klare Ziel gesetzt, im Geschäftsjahr 2025 500 bis 750 Millionen US-Dollar an nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten zu veräußern.

Wir haben hier bereits Fortschritte gesehen. Der teilweise Verkauf der ITV-Beteiligung im dritten Quartal 2025 brachte einen Erlös von rund 300 Millionen US-Dollar. Der geplante Verkauf der Sendemasten von VodafoneZiggo kommt ebenfalls gut voran, was die Entschuldung der Bilanz dieses Joint Ventures unterstützen wird. Der gesamte Fair Market Value (FMV) des Liberty Growth-Portfolios, das viele dieser nicht zum Kerngeschäft gehörenden Anteile hält, belief sich im zweiten Quartal 2025 auf 3,4 Milliarden US-Dollar. Das ist eine Menge eingebetteter Wert, der darauf wartet, herauskristallisiert zu werden.

Erweitern Sie B2B-Dienste durch bestehende Netzwerke mit hoher Kapazität.

Das Business-to-Business (B2B)-Segment ist eine stabile, margenstarke Chance, insbesondere da die bestehenden Glasfaser- und Hochgeschwindigkeitsnetze bereits aufgebaut sind. Das Unternehmen konsolidiert aktiv seine B2B-Bemühungen unter der Liberty Services-Plattform, die aus Liberty Blume (Finanz- und Backoffice-Dienstleistungen) und Liberty Tech (Konnektivitäts- und Unterhaltungsplattformen) besteht.

Die Zahlen zeigen eine klare Anziehungskraft: Die Liberty Tech-Plattform erwirtschaftet bereits einen Umsatz von 475 Millionen US-Dollar. Darüber hinaus ist das neuere Unternehmen Liberty Blume auf dem besten Weg, in diesem Jahr einen Umsatz von über 100 Millionen US-Dollar zu erzielen und ein positives EBITDA zu erwirtschaften. Um dies zu beschleunigen, steht Virgin Media O2 kurz vor dem Abschluss der Übernahme des B2B-Unternehmens Daisy Group, was seine Wachstumsambitionen im britischen Segment definitiv stärken wird. Diese Expansion geht über den bloßen Verkauf von Konnektivität hinaus und zielt auf höherwertige Dienste ab.

• Liberty Tech-Umsatz: Generierung von 475 Millionen US-Dollar pro Jahr, Schwerpunkt auf Konnektivitäts- und Unterhaltungsplattformen.
• Ziel von Liberty Blume: Auf dem besten Weg, im Jahr 2025 einen Umsatz von über 100 Millionen US-Dollar zu erzielen und ein positives EBITDA zu erzielen.
• Strategische B2B-Übernahme: VMO2 steht kurz vor dem Abschluss der Übernahme der Daisy Group, um den B2B-Marktanteil zu stärken.

Strategische Akquisitionen zur Konsolidierung fragmentierter europäischer Märkte.

Der europäische Telekommunikationsmarkt bleibt fragmentiert, und Liberty Global blickt auf eine lange Tradition als Konsolidierer zurück. Das aktuelle Umfeld bietet mehrere strategische M&A-Möglichkeiten (Mergers and Acquisitions), häufig unter Einbeziehung der Joint-Venture-Partner.

Ein Paradebeispiel ist der Vorschlag, den Anteil der Vodafone Group Plc am Joint Venture VodafoneZiggo in den Niederlanden zu erwerben, ein Deal mit potenziellem Wert von über 2 Milliarden Euro (2,2 Milliarden US-Dollar). Die vollständige Eigentümerschaft würde Liberty Global die vollständige Kontrolle über Strategie und Cashflow in einem Schlüsselmarkt geben. Darüber hinaus erwarb VMO2 im Vereinigten Königreich strategisch etwa 80 MHz Spektrum von Vodafone/3 für 343 Millionen Pfund und erhöhte damit seinen Gesamtanteil am Spektrum auf etwa 30 %. Dies ist ein entscheidender Schritt zur Verbesserung der 5G-Kapazität und Netzwerkqualität, die wichtige Wettbewerbsvorteile darstellen.

Über vollständige Übernahmen hinaus strebt das Unternehmen auch eine Marktrationalisierung an. Telenet beispielsweise hat mit Proximus eine grundsätzliche Einigung über die gemeinsame Nutzung von Festnetzen erzielt, ein strategischer Schritt, um Doppelinvestitionen zu reduzieren und die Wettbewerbslandschaft in Belgien zu stabilisieren.

Liberty Global plc (LBTYB) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Intensiver Wettbewerb durch etablierte Telekommunikationsanbieter (z. B. BT, KPN)

Der europäische Telekommunikationsmarkt ist eine brutale Arena, und die Geschäftstätigkeit von Liberty Global plc steht unter ständigem, starkem Druck durch gut finanzierte etablierte Unternehmen und aggressive neue Marktteilnehmer. Sie konkurrieren nicht nur mit anderen Kabelunternehmen; Sie kämpfen gegen nationale Meister. In Großbritannien beispielsweise befindet sich das Joint Venture Virgin Media O2 (VMO2) in einem Kampf mit BT-Gruppe (einschließlich EE), während in den Niederlanden VodafoneZiggo direkt gegeneinander antritt KPN.

Dieser Wettbewerb führt in wichtigen Bereichen zu sinkenden Abonnentenzahlen. VMO2 und VodafoneZiggo kämpfen beide darum, die Breitbandverluste einzudämmen, und der Konkurrenzdruck durch alternative Netzwerkanbieter (AltNets) in Großbritannien und kostengünstige Mobilfunkanbieter wirkt sich direkt auf Bruttozuwächse und Kundenabwanderung aus. Ehrlich gesagt ist jedes Quartal eine Herausforderung für die Neuzugänge von Abonnenten.

• Die Festnetz- und Mobilfunkdienstumsätze von VMO2 blieben im zweiten Quartal 2025 stabil, die B2B-Festnetzumsätze gingen jedoch zurück.
• VodafoneZiggo meldete einen Umsatzrückgang von 2.4% im zweiten Quartal 2025, hauptsächlich getrieben durch Marktrivalität.
• Neue Marktteilnehmer erzwingen eine aggressive Preisgestaltung, was das Risiko einer Margenkompression erhöht.

Regulatorischer Druck auf Großhandelspreise und Netzzugang

Die Regulierung in Europa ist ein zweischneidiges Schwert und schadet oft den großen Infrastruktureigentümern wie Liberty Global. Die Regulierungsbehörden drängen konsequent auf niedrigere Großhandelspreise und vorgeschriebenen Netzwerkzugang, was sich direkt auf die Einnahmequellen Ihrer Tochtergesellschaften auswirkt, die das Netzwerk besitzen. Dies ist eine strukturelle Bedrohung, die Ihre Preissetzungsmacht einschränkt.

Der Druck ist real und führt zu Preisbeschränkungen. Beispielsweise verzeichnete der feste durchschnittliche Umsatz pro Benutzer (ARPU) einen leichten Rückgang um 1.2% im dritten Quartal 2025 für ein Segment, was diesen Preisdruck deutlich widerspiegelt. In Belgien macht Ihre Tochtergesellschaft Wyre Fortschritte bei einer Vereinbarung über eine Fiber-to-the-Home (FTTH)-Sharing-Initiative mit Proximus. Solche Vereinbarungen sind zwar strategisch, aber oft mit einer behördlichen Aufsicht verbunden, die die kommerzielle Flexibilität einschränkt. Das gesamte regulatorische Umfeld ist definitiv nicht hilfreich für die Maximierung der Rendite von Infrastrukturinvestitionen.

Steigende Zinssätze erhöhen die Kosten für die Bedienung hoher Schuldenlast

Dies ist möglicherweise die quantifizierbarste kurzfristige Bedrohung für die Bilanz. Liberty Global verfügt über einen erheblichen Schuldenberg, und da die Zentralbanken in Europa und den USA die Zinssätze erhöht haben, sind die Kosten für den Schuldendienst gestiegen. Im Juni 2025 hatte Liberty Global eine Gesamtverschuldung von ca 10,1 Milliarden US-Dollar, was zu einer Nettoverschuldung von ca 6,76 Milliarden US-Dollar.

Die schnelle Rechnung zeigt eine erhebliche Belastung: Der Zinsdeckungsgrad des Unternehmens ist sehr schwach, da das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) nur die Zinsaufwendungen abdeckt 0,22-fach. Das bedeutet, dass der Betriebsgewinn des Unternehmens nicht ausreicht, um seine Zinszahlungen zu decken, sodass es auf andere Einnahmen oder den Verkauf von Vermögenswerten angewiesen ist. Fairerweise muss man sagen, dass die kombinierten Fremdkapitalkosten bei vollständiger Umschuldung überschaubar waren 5.2% Stand: 31. März 2025, aber jede weitere Zinserhöhung oder Umschuldung wird sich hart auf das Endergebnis auswirken.

Der Wirtschaftsabschwung wirkt sich auf die Verbraucherausgaben für Premiumpakete aus

Während Telekommunikationsdienste im Allgemeinen robust sind, zwingt ein wirtschaftlicher Abschwung in Europa in Verbindung mit einer anhaltenden Inflation die Verbraucher dazu, nicht unbedingt notwendige Dienste, insbesondere Premium-Pakete, einzukaufen oder zu kürzen. Die Daten bestätigen dies: Im Jahr 2023 gingen die europäischen Telekommunikationsumsätze um zurück 4.4% real, obwohl der nominale Umsatz wuchs. Das ist ein echter Geldverlust für die Branche.

Die Auswirkungen sind bereits in der Prognose für 2025 sichtbar. VodafoneZiggo hat beispielsweise seine Prognose für 2025 aktualisiert und erwartet einen Rückgang des Umsatzwachstums im niedrigen einstelligen Bereich und einen Rückgang im mittleren bis hohen einstelligen Bereich des bereinigten EBITDA-Wachstums. Dies ist zum Teil auf langsamere Neuzugänge im Mobilfunknetz und geringere Mobiltelefonverkäufe zurückzuführen, was ein klassisches Zeichen dafür ist, dass Verbraucher Upgrades hinauszögern und vorsichtiger mit ihren Ausgaben umgehen. Wenn das Haushaltsbudget knapp wird, stellen sich die Leute zunächst die Frage nach dem Wert des teuren TV-Pakets oder der schnellsten Breitbandstufe.