Lyft, Inc. (LYFT): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie verfolgen Lyft, Inc. und möchten wissen, ob der hart erkämpfte Schwenk zur Profitabilität im Jahr 2025 nachhaltig ist, insbesondere im Vergleich zum Schatten eines viel größeren Konkurrenten. Die kurze Antwort lautet: Sie sind in ihren Kerngebieten in den USA und Kanada unglaublich effizient geworden, aber dieser Fokus setzt sie auch erheblichen regulatorischen und preislichen Risiken aus. Wir müssen über die bereinigten EBITDA-Zahlen hinausblicken und sehen, wo derzeit auf jeden Fall die tatsächlichen Chancen – wie die Skalierung ihrer Medienplattform – und existenzielle Bedrohungen – wie anhaltende Preiskämpfe – für das Unternehmen liegen.

Lyft, Inc. (LYFT) – SWOT-Analyse: Stärken

Starker Fokus auf die Profitabilität des bereinigten EBITDA.

Sie müssen einen klaren Weg zur Cash-Generierung finden, und Lyft leistet in dieser Hinsicht definitiv gute Arbeit. Das Unternehmen hat seinen Fokus von einem Wachstumsmodell um jeden Preis auf eine disziplinierte, profitable Expansion verlagert, was eine große Stärke darstellt. Dieses Engagement wird in den Ergebnissen des dritten Quartals 2025 deutlich, in denen das bereinigte EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen – eine wichtige Kennzahl für die operative Kernrentabilität) im Jahresvergleich um 29 % auf 138,9 Millionen US-Dollar stieg.

Diese Dynamik lässt nicht nach; Prognose des Managements für Projekte im vierten Quartal 2025: Das bereinigte EBITDA soll zwischen 135 und 155 Millionen US-Dollar liegen. Noch wichtiger ist, dass das Unternehmen einen wichtigen finanziellen Meilenstein erreicht hat, indem es zum ersten Mal in seiner Geschichte in den letzten zwölf Monaten einen Free Cash Flow (FCF) von über 1 Milliarde US-Dollar generiert hat. Das ist der entscheidende Faktor für die langfristige Stabilität.

Dominante Marktpräsenz in den USA/Kanada in den Kernstädten.

Die Stärke von Lyft liegt in der tiefen Durchdringung der wertvollsten Ballungsräume mit der höchsten Dichte in den USA und Kanada. Während sein Gesamtmarktanteil in den USA rund 24 % des Ride-Hailing-Marktes ausmacht, ist seine Netzwerkeffizienz in den Kernstädten ein Wettbewerbsvorteil. Das Unternehmen ist in 644 US-amerikanischen und 12 kanadischen Städten tätig, und seine kanadischen Aktivitäten nehmen Fahrt auf, wobei der Umsatz im ersten Halbjahr 2025 um über 20 % stieg. Toronto beispielsweise ist zum sechstgrößten Markt von Lyft aufgestiegen. Diese fokussierte Nordamerika-Strategie ermöglicht bessere Serviceniveaus und eine bessere Betriebskontrolle im Vergleich zu Wettbewerbern mit großen, dünn gestreuten globalen Präsenzen.

Hochdichte Netzwerkeffizienz in großen Ballungsräumen.

Die Gesundheit eines Fahrdienstleisters wird an seiner Netzwerkdichte gemessen, die sich direkt auf die Abholzeiten und die Einnahmen der Fahrer auswirkt. Das Netzwerk von Lyft ist nachweislich stark: Active Riders erreichten im dritten Quartal 2025 einen Rekordwert von 28,7 Millionen, ein Anstieg von 18 % im Vergleich zum Vorjahr. Dieses Nachfragewachstum führt zu effizienteren Abläufen für die Fahrer.

Hier ist die schnelle Berechnung der Fahrerpräferenz: Dual-App-Fahrer – diejenigen, die sowohl Lyft als auch einen Mitbewerber nutzen – gaben an, dass sie ab dem zweiten Quartal 2025 die Plattform von Lyft um 29 Prozentpunkte bevorzugen. Dies ist ein enormer Anstieg von nur 6 Prozentpunkten im Vorjahr und zeigt, dass die jüngsten Verbesserungen der Plattform bei Service und Fahreranreizen dazu beitragen, eine bessere Bindung und Auslastung auf der Angebotsseite zu fördern.

Wachsende Nicht-Ride-Hailing-Segmente wie Fahrrad- und Rollerverleih.

Das Unternehmen diversifiziert seine Einnahmequellen strategisch über den Kerndienst der Mitfahrdienste hinaus und strebt eine multimodale Plattform (mehrere Transportmittel) an. Dazu gehören auch die Fahrrad- und Motorroller-Verleihprogramme, die in den großen städtischen Zentren eine große Verbreitung finden.

• Die Zahl der E-Bike-Fahrer für Capital Bikeshare (Washington, D.C./Arlington, VA) verzeichnete im Jahresvergleich ein unglaubliches Wachstum von 143 %.
• Lyfts jüngste Übernahme von FREENOW in Europa, die im Juli 2025 abgeschlossen wurde, erweiterte die geografische Präsenz des Unternehmens sofort auf neun Länder und 180 europäische Städte und verdoppelte seinen adressierbaren Markt über Nacht nahezu.
• Durch die Übernahme von TBR Global Chauffeuring wird das margenstarke Premium- und Geschäftsreisesegment weiter ausgebaut.

Diese Expansion in angrenzende, hochwertige Mobilitätssegmente bietet eine Absicherung gegen die Konkurrenz im Kernmarkt für Fahrdienste und erweitert den gesamten adressierbaren Markt (Total Addressable Market, TAM).

Jüngste betriebliche Verbesserungen führen zu Kosteneinsparungen.

Bei der Rentabilitätswende von Lyft geht es nicht nur um Preiserhöhungen; Es basiert auf hoher betrieblicher Effizienz und Kostendisziplin. Das Unternehmen konnte Anreizaufwendungen wie Prämien für Fahrer oder Ermäßigungen für Passagiere im Jahresvergleich erfolgreich um 17 % pro Fahrt senken und damit sein internes Mehrjahresziel von 10 % pro Jahr deutlich übertreffen.

Auch die strategische Umstellung auf ein kapitalschonendes Modell ist eine Stärke. Anstatt Milliarden in die Entwicklung einer eigenen autonomen Fahrzeugflotte (AV) zu investieren, arbeitet Lyft mit führenden Unternehmen wie Waymo und Tensor zusammen. Dieser Ansatz macht die AV-Integration zu einer Gelegenheit mit geringem Kapitalaufwand und hoher Marge. Darüber hinaus haben Verbesserungen im Versicherungsmanagement, darunter neue Gesetze wie das kalifornische SB371, den Anstieg der Kosten pro Fahrt auf einem geringen Betrag gehalten und so das Endergebnis geschont.

Hier ist eine Momentaufnahme der Finanzkraft, die diese betrieblichen Verbesserungen vorantreibt:

Finanzen: Verfolgen Sie die Bruttobuchungen und die bereinigten EBITDA-Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 anhand der Prognosen, um die nachhaltige Rentabilität zu bestätigen. Das ist der nächste Schritt.

Lyft, Inc. (LYFT) – SWOT-Analyse: Schwächen

Deutlich geringerer Marktanteil im Vergleich zu Uber, insbesondere weltweit.

Die eklatanteste Schwäche von Lyft ist seine Position als klare Nummer zwei in einem Duopol, insbesondere wenn man über die USA hinausblickt. In den Vereinigten Staaten, die im Wesentlichen ihr gesamter Kernmarkt sind, bleibt Uber Technologies, Inc. (Uber) die dominierende Kraft. Basierend auf den Daten zu den Verbraucherausgaben verfügt Uber über etwa a 75% zu 76% Anteil am US-amerikanischen Ride-Sharing-Markt, so dass Lyft etwa einen Anteil davon hat 24% zu 25% ab Anfang 2025.

Weltweit wird diese Schwäche dadurch verstärkt, dass Lyft sich in der Vergangenheit auf Nordamerika konzentriert hat und hauptsächlich in den USA und ausgewählten Städten in Kanada tätig ist. Im Gegensatz dazu ist Uber in etwa tätig 70 Länder und 15.000 Städte weltweit. Dieser Mangel an internationaler Reichweite bedeutet, dass Lyft bedeutende globale Wachstumschancen verpasst und es an der geografischen Diversifizierung mangelt, die Uber vor regionalen wirtschaftlichen oder regulatorischen Schocks schützt. Es handelt sich um ein Binnenmarktrisiko, das Sie nicht ignorieren können.

Höhere Umsatzkonzentration in einer kleineren Anzahl von US-Städten.

Die US-zentrierte Strategie von Lyft bedeutet, dass der Umsatz stark auf eine Handvoll großer Ballungsräume konzentriert ist. Diese Konzentration setzt das Unternehmen in diesen spezifischen Märkten einem größeren Regulierungs- und Wettbewerbsrisiko aus. Wenn eine Stadt wie New York oder Los Angeles ihre Mindestlohn- oder Staurichtlinien ändert, hat dies unmittelbare und erhebliche Auswirkungen auf den Umsatz und das Endergebnis von Lyft.

Das Unternehmen versucht aktiv, dieses Problem zu beheben, weshalb es sein jüngstes Wachstum anpreist. Im dritten Quartal 2025 war beispielsweise die Expansion in unterversorgte US-Märkte wie Universitätsstädte in etwa von Bedeutung 70% ihres Gesamtwachstums. Das ist eine großartige Wachstumszahl, zeigt aber auch das Ausmaß des Konzentrationsproblems, an dessen Lösung sie arbeiten. Sie spielen Aufholjagd in ihrem eigenen Hinterhof.

Weiterhin hohe Ausgaben für Fahreranreize und -bindung.

Der Kampf um Fahrer ist das zentrale Schlachtfeld bei Mitfahrgelegenheiten und er ist teuer. Während Lyft seine Ausgaben immer intelligenter angeht, bleiben die strukturellen Kosten für die Gewinnung und Bindung von Fahrern ein Schwachpunkt, der die Margen schmälert. Lyft ist bestrebt, sicherzustellen, dass die Fahrer verdienen 70 % oder mehr des Fahrpreises des Fahrers pro Woche nach Abzug externer Gebühren. Dies ist ein notwendiger, kostenintensiver Boden zur Sicherstellung der Versorgung.

Die gute Nachricht ist, dass das Management Disziplin zeigt. Das Unternehmen hat die Kosten für Anreize pro Fahrt auf ca. gesenkt $1.03 im zweiten Quartal 2025 von 1,82 $ im zweiten Quartal 2023. Dennoch müssen sie weiterhin wettbewerbsfähige Boni und Garantien wie wöchentliche Streak-Boni und Nebenkostenzuschläge anbieten, nur um Fahrer davon abzuhalten, zu Uber zu wechseln. Es ist ein ständiges, kostspieliges Wettrüsten.

Begrenzte Diversifizierung des Geschäfts außerhalb des Kerngeschäfts von Fahrdiensten.

Lyft ist im Grunde ein Ride-Hailing-Unternehmen. das ist die ganze Geschichte. Im Gegensatz zu Uber, das in angrenzenden Geschäftsbereichen wie Uber Eats (Essenslieferung) und Uber Freight (Logistik) erhebliche Einnahmequellen in Höhe von mehreren Milliarden Dollar aufgebaut hat, ist Lyft das, was Analysten als „eindimensionales Unternehmen“ bezeichnen. Dieser Mangel an Diversifizierung bedeutet:

• In Zeiten eingeschränkter Mobilität (z. B. einer Pandemie) verfügen sie über kein nennenswertes Einnahmepolster.
• Sie verpassen das plattformübergreifende Engagement, das die Kundenbindung steigert und die Akquisekosten für Uber senkt.
• Ihr Umsatzwachstum hängt fast ausschließlich vom hart umkämpften und ausgereiften Markt für Mitfahrgelegenheiten ab.

Fairerweise muss man sagen, dass sie versuchen zu diversifizieren, aber das ist noch am Anfang. Die Übernahme von Freenow (Europas multimodale/Taxi-Plattform) im Jahr 2025 ist ein großer Schritt, der voraussichtlich weitere hinzufügen wird 1 Milliarde Euro im Jahr 2026 die Umsatzrendite erreichen, aber dieser Umsatz macht immer noch einen kleinen Bruchteil ihres TTM-Umsatzes aus 6,274 Milliarden US-Dollar. Außerdem fangen sie international bei Null an.

Die Markenwahrnehmung hinkt manchmal der Servicezuverlässigkeit hinterher.

Während der CEO von Lyft behauptet, dass die durchschnittliche voraussichtliche Ankunftszeit (ETA) die schnellste in der Branche sei, lässt die Notwendigkeit des Unternehmens, ständig neue Funktionen einzuführen, um auf die Bedenken der Fahrgäste einzugehen, darauf schließen, dass ein anhaltendes Wahrnehmungsproblem in Bezug auf Servicezuverlässigkeit und Kostenvorhersehbarkeit besteht.

Das Kernproblem ist oft die Konsistenz. Die Einführung des Price Lock-Dienstes, der einheitliche Preise garantiert, war eine direkte Reaktion auf die Frustration der Fahrgäste über schwankende Preissteigerungen. Dieser Dienst sah 1,6 Millionen Käufe im Jahr 2024, was eine starke Nachfrage nach Preissicherheit zeigt. Auch wenn beide Unternehmen Sicherheitsprobleme haben, deuten einige Berichte darauf hin, dass Sicherheitsvorfälle bei Lyft in der Vergangenheit etwas häufiger gemeldet wurden (0.0005% der Fahrten) im Vergleich zu Uber (0.0003% von Reisen), was auf jeden Fall eine Wahrnehmungsherausforderung darstellt, die sie bewältigen müssen. Sie arbeiten hart daran, dies zu verbessern, aber es braucht Zeit, um die Wahrnehmung zu ändern.

Lyft, Inc. (LYFT) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie suchen nach Möglichkeiten, wo Lyft, Inc. das Wachstum wirklich beschleunigen und seine Margen stärken kann, und die Antwort liegt nicht nur in mehr Fahrten. Die größten kurzfristigen Chancen liegen in einer effektiveren Monetarisierung der bestehenden Nutzerbasis und einer strukturellen Senkung der Kernkosten der Geschäftstätigkeit, insbesondere durch regulatorische Veränderungen und Technologie.

Skalierung der margenstarken Medien-/Werbeplattform.

Der Markt ist ein riesiges, fesselndes Publikum und Lyft behandelt ihn endlich wie einen Medienwert. Dies ist eine Einnahmequelle mit hohen Margen, die das Geschäft diversifiziert und nicht nur eine Provision für Bruttobuchungen von Mitfahrgelegenheiten einnimmt. Das Management skaliert Lyft Media aggressiv, was In-App-, In-Car-Tablet- und Top-of-Car-Screen-Werbung umfasst.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Plattform strebt eine jährliche Umsatzrendite von an 100 Millionen Dollar bis zum Ende des vierten Quartals 2025. Um fair zu sein, ist das das Doppelte der im vierten Quartal 2024 gemeldeten jährlichen Run-Rate von 50 Millionen US-Dollar, daher muss die Ausführung einwandfrei sein. Diese Art von Nebeneinnahmen sinken fast direkt auf das Endergebnis und steigern die bereinigte EBITDA-Marge (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) erheblich, ohne dass die Betriebskosten erheblich steigen.

Ausbau von Transitpartnerschaften für First-/Last-Mile-Lösungen.

Lyft ist klug, sich als wichtiger Partner des öffentlichen Nahverkehrs und nicht nur als Konkurrent zu positionieren. Diese Strategie erschließt verlässliche, subventionierte Einnahmen und erweitert den Total Addressable Market (TAM), indem sie Transitzeiten oder Zeiten außerhalb der Hauptverkehrszeiten abdeckt, die herkömmliche Busse oder Züge nicht effizient abdecken können. Sie sind derzeit vorbei Über 100 Partnerschaften mit öffentlichen Verkehrsbetrieben in ganz Nordamerika für Dienste wie Mikrotransit und Paratransit.

Dies ist definitiv ein mächtiger, klebriger Geschäftsbereich. Schauen Sie sich die Dynamik in ihrem multimodalen Netzwerk an (Mitfahrgelegenheiten, Fahrräder, Roller):

• Mikromobilitätslösungen sind aktiv in 57 Städte.
• 34 dieser Städte bieten gemischte oder vollelektrische Flotten an.
• Die Zahl der Fahrgäste in ermäßigten Mitgliedschaftsprogrammen stieg Steigerung um 19 % im Jahr 2024 beweisen, dass das soziale und wirtschaftliche Wertversprechen funktioniert.

Nutzung von KI für dynamische Preisgestaltung und betriebliche Effizienz.

Künstliche Intelligenz (KI) ist die unsichtbare Hand, die den Kernmarkt optimiert. So erzielen Sie einen deutlichen Gewinnsprung, ohne die Preise dramatisch zu erhöhen. KI-gesteuerte dynamische Preisgestaltung und Routenoptimierung sind bereits integriert, aber die nächste Phase ist eine tiefere Integration, um das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage zu verwalten und die Fahrerbindung zu verbessern.

Die operativen Gewinne sind bereits in den Ergebnissen des dritten Quartals 2025 sichtbar. Das bereinigte EBITDA erreichte einen Rekord 138,9 Millionen US-Dollar, 29 % mehr als im Vorjahr. Eine wichtige Kennzahl zeigt diese Effizienz: Dual-App-Fahrer bevorzugen Lyft jetzt mit einem Vorsprung von 29 Prozentpunkten, was eine enorme Veränderung gegenüber dem Vorjahr darstellt und ein direktes Ergebnis von KI-gestützten Tools wie dem im ersten Quartal 2025 eingeführten Pilotprojekt „Earnings Assistant“ zur Maximierung der Fahrervergütung ist. Das ist ein klarer Gewinn für die Versorgungsstabilität. Sie planen sogar einen neuen dynamischen Preisalgorithmus für das zweite Quartal 2026.

Weitere Kostenoptimierung bei Versicherungs- und Supportaufwendungen.

Der größte strukturelle Gegenwind für das Ride-Sharing-Geschäft sind die Versicherungskosten, und Lyft hat hier eine enorme Chance, insbesondere in seinem größten Markt, Kalifornien. Durch eine neue Vereinbarung mit dem kalifornischen Gesetzgeber wird erwartet, dass die Anforderungen an den obligatorischen Versicherungsschutz erheblich gesenkt werden, was sich positiv auf die Umsatzkosten auswirken wird.

Der CEO von Lyft kündigte an, dass das Unternehmen etwa einsparen werde 200 Millionen Dollar aufgrund dieser regulatorischen Änderung zu einem Anstieg der Versicherungskosten führen. Dies ist ein direkter, struktureller Rückenwind für die Marge. Im ersten Quartal 2025 betrugen die Betriebs- und Supportkosten 106,335 Millionen US-DollarMit einem Plus von 3 % im Vergleich zum Vorjahr sind die Versicherungseinsparungen der eigentliche Hebel für die Margenausweitung in den nächsten Quartalen.

Potenzial für eine strategische, nicht zum Kerngeschäft gehörende Marktexpansion.

Bei der Strategie von Lyft geht es nicht mehr darum, globale Größe überall anzustreben, sondern kluge, zielgerichtete Akquisitionen und Partnerschaften zu tätigen, die den TAM (Total Addressable Market) in hochwertigen Segmenten oder Regionen mit geringer Marktdurchdringung erweitern. Dieser fokussierte Ansatz zahlt sich gerade jetzt aus.

Die Übernahme der europäischen Mobilitätsplattform Freenow wurde im Juli 2025 abgeschlossen, wodurch sich das TAM praktisch verdoppelte und im Jahr 2026 voraussichtlich über sechs Millionen Fahrgäste hinzukommen werden. Im Inland machte die Expansion in unterdurchdrungene US-Märkte wie Universitätsstädte etwa 70 % des Wachstums im dritten Quartal 2025 aus. Darüber hinaus sind die Übernahme von TBR Global Chauffeuring und Partnerschaften mit United Airlines wichtige Schritte, um die margenstärkeren Geschäfts- und Luxusreisesegmente zu erobern.

Lyft, Inc. (LYFT) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie sehen das Risiko von Lyft profile, Und ehrlich gesagt geht es bei den Bedrohungen weniger um existenzielle Gefahren als vielmehr um Margenkompression und regulatorische Probleme. Die Hauptgefahr besteht darin, dass Lyft in einem Duopol gegen einen viel größeren, diversifizierteren Konkurrenten, Uber, agiert, was zu einem Wettlauf nach unten bei den Preisen führt. Darüber hinaus ist das regulatorische Umfeld ein ständiger und kostspieliger Kampf.

Nachteilige regulatorische Änderungen bei der Fahrerklassifizierung (z. B. AB5-Gesetze)

Die größte strukturelle Bedrohung für das Geschäftsmodell von Lyft ist der anhaltende Vorstoß, Fahrer von unabhängigen Auftragnehmern zu Angestellten umzuklassifizieren. Dies ist kein theoretisches Risiko; Es handelt sich um eine gesetzgeberische Realität, die sich in Kalifornien bereits mit dem Assembly Bill 5 (AB5) und dem anschließenden Streit um Proposition 22 manifestiert hat. Das Risiko besteht darin, dass sich dieses Modell auf andere wichtige Bundesstaaten und Städte ausweitet und die Kostenstruktur des Unternehmens grundlegend verändert.

Die Anforderung des Arbeitnehmerstatus bedeutet, dass Lyft für Mindestlohn, Überstunden, Krankenurlaub und arbeitgeberseitige Lohnsteuern verantwortlich wäre, was die Wirtschaftlichkeit ihrer Einheit beeinträchtigen würde. Hier ist die kurze Rechnung zum Kostendruck in Kalifornien, wo der Kampf mit neuen Vorschlägen wie AB 1340 im Jahr 2025 immer noch aktiv ist:

• Eine Studie des UC Berkeley Labour Center aus dem Jahr 2024 ergab, dass kalifornische Gig-Fahrer im Durchschnitt einen mitarbeiteräquivalenten Lohn von gerade mal 1,5 % verdienen 5,97 $/Stunde nach Abzug der Kosten, was die Lücke hervorhebt, die die Befürworter der Arbeitnehmerrechte schließen wollen.
• Neue Gesetze wie AB 1340, die es Fahrern ermöglichen würden, sich gewerkschaftlich zu organisieren, indem sie ihren Status als unabhängiger Auftragnehmer aufgeben, werden im Jahr 2025 von der kalifornischen Gesetzgebung verabschiedet.
• Wenn Lyft zu einem Wechsel gezwungen würde, würde es die Flexibilität verlieren, die die Kosten niedrig hält, und das Risiko eingehen, die Fahrer zu verlieren, die den „Gig“-Charakter der Arbeit schätzen.

Intensiver, anhaltender Preiswettbewerb von Uber

Der Wettbewerb mit Uber ist ein ständiger, brutaler Preiskampf, der die Margen von Lyft direkt untergräbt. Lyft, das sich fast vollständig auf sein nordamerikanisches Mitfahrgeschäft verlässt, hat weniger Handlungsspielraum als Uber, das über ein riesiges, diversifiziertes globales Liefersegment (Uber Eats) verfügt, um die Volatilität bei Mitfahrgelegenheiten auszugleichen. Anfang 2025 signalisierte Lyfts eigene Prognose den Druck.

Es wurde prognostiziert, dass sich das Wachstum der Bruttobuchungen von Lyft im ersten Quartal 2025 auf 20 % verlangsamen würde 10 % und 14 %, runter von 15% im vierten Quartal 2024, hauptsächlich aufgrund von Preisanpassungen nach unten, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Das ist auf jeden Fall ein schwieriges Umfeld. Die Marktanteilsverteilung in den USA ist nach wie vor stark verzerrt, Uber hält ungefähr 76% und Lyft hält herum 24%, was Lyft in die ewige Position des Herausforderers bringt. Dieser Wettbewerb erstreckt sich auch auf die Angebotsseite, wo die Einnahmen der Fahrer ein entscheidender Faktor sind:

Der leichte Vorsprung von Uber beim durchschnittlichen Stundenlohn verschafft Uber einen Wettbewerbsvorteil bei der Gewinnung und Bindung der aktivsten Fahrer, was sich direkt auf die Servicezuverlässigkeit und Wartezeiten von Lyft auswirkt.

Der makroökonomische Abschwung führt definitiv zu einem Rückgang der Reiseausgaben der Verbraucher

Der Umsatz von Lyft reagiert stark auf die Konsumausgaben für Nicht-Basiskonsumgüter. Während der Reiseanstieg nach der Pandemie für Rückenwind sorgte, birgt ein makroökonomischer Abschwung im Jahr 2025 erhebliche Risiken. Das Wachstum der US-Reisebranche schwächt sich ab und die Verbraucher werden kostenbewusster.

Es wird prognostiziert, dass die gesamten Reiseausgaben in den USA nur um 10 % steigen werden 1.1% auf 1,35 Billionen US-Dollar im Jahr 2025, ein langsameres Tempo als der Aufschwung nach der Pandemie. Für Lyft liegt die eigentliche Gefahr in der Preiselastizität. Der Durchschnittspreis für eine Mitfahrgelegenheit in den USA ist gestiegen 7.2% im Jahr 2024 bis $15.99. Untersuchungen zeigen, dass mehr als 72% der Verbraucher würden die Nutzung von Mitfahrdiensten reduzieren oder ganz aufgeben, wenn die Preise weiter steigen würden. Das bedeutet, dass Lyft in einem Abschwung nur sehr wenig Preissetzungsmacht hat, bevor die Nachfrage zusammenbricht.

• Es wird prognostiziert, dass die Zahl der internationalen Einreisebesuche in die USA um zurückgehen wird 6.3% im Jahr 2025 (bis 67,9 Millionen von 72,4 Millionen im Jahr 2024), ein wesentlicher Gegenwind für margenstarke Flughafen- und Touristenfahrten.
• Der Anstieg der Arbeitslosigkeit im ersten Halbjahr 2025, insbesondere im Technologie- und Einzelhandelssektor, birgt ein Abwärtsrisiko für diskretionäre Dienste wie Mitfahrgelegenheiten.

Langfristige Störungen durch vollständig autonome Fahrzeugtechnologie

Der Übergang zu vollständig autonomen Fahrzeugen (AVs) ist eine langfristige Bedrohung, die gleichzeitig eine enorme Chance darstellt. Das Risiko besteht darin, dass ein Konkurrent zuerst eine skalierbare, kostengünstige AV-Flotte erhält, wodurch die Fahrerkosten im Wesentlichen wegfallen und von Menschen gesteuerte Fahrten sofort nicht mehr wettbewerbsfähig sind. Der AV-Markt wird im Jahr 2025 schnell wachsen.

• Goldman Sachs Research prognostiziert, dass der US-amerikanische AV-Markt wachsen wird 1.500 Robotaxis im Jahr 2025 zu 35.000 bis 2030, erzeugend 7 Milliarden Dollar im Jahresumsatz.
• Lyft verfolgt mit Partnern wie Mobileye und May Mobility eine Asset-Light-Strategie und plant den Einsatz in Städten wie Atlanta im Jahr 2025.
• Die Partnerschaften von Uber, beispielsweise mit Waymo in Austin, bedeuten jedoch, dass der Wettlauf um fahrerlose Fahrten ein Szenario mit hohen Einsätzen ist, bei dem der Gewinner am meisten gewinnt. Lyft muss seine Partnerschaftsstrategie perfekt umsetzen, sonst riskiert es, von der überlegenen, günstigeren autonomen Flotte eines Konkurrenten gestört zu werden.

Steigende Versicherungskosten wirken sich auf die Gesamtbeteiligungsquote aus

Versicherungen gehören zu den größten und schwankendsten Betriebsausgaben für jedes Mitfahrunternehmen. In der Vergangenheit haben steigende Kosten Lyft dazu gezwungen, die Servicegebühren zu erhöhen, was die Nachfrage der Fahrgäste beeinträchtigen kann. Zwar gibt es einige Anzeichen einer Erleichterung, die Bedrohung bleibt jedoch bestehen.

Die Branche hat weiterhin mit hohen Versicherungskosten zu kämpfen, wie die landesweite Werbekampagne von Uber im Wert von mehreren Millionen Dollar im Jahr 2025 zeigt, in der sie sich für Reformen der Versicherungspolicen einsetzt. Darüber hinaus sind die strategischen Schritte von Lyft zwar langfristig vorteilhaft, erzeugen aber kurzfristig Druck auf die Take-Rate:

• Es wird geschätzt, dass die Übernahme von FREENOW durch Lyft bei gleichzeitiger Ausweitung seines Marktes zu einer Schaffung führen wird 150 Basispunkte vierteljährlicher Gegenwind auf die Take-Rate, da die Integrationskosten übernommen werden.
• Selbst wenn „Rückenwind bei der Versicherung“ auftritt (wie er im Jahr 2026 erwartet wird), besteht die Strategie von Lyft darin, einen Teil dieser Einsparungen an die Kunden weiterzugeben, um die Nachfrage anzukurbeln, wodurch der Nettovorteil auf die eigene Einnahmequote des Unternehmens beschränkt wird.

Der ständige Aufwärtsdruck in dieser Kernkostenlinie bedeutet, dass Lyft stets darum kämpft, seinen Service für Fahrgäste erschwinglich zu halten, ohne seinen Weg zu nachhaltiger Rentabilität zu opfern.