Madison Square Garden Sports Corp. (MSGS): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie möchten den Wettbewerbsvorteil um Madison Square Garden Sports Corp. ausbauen, da das Unternehmen sein Geschäftsjahr 2025 mit einem Umsatz von 1.039,2 Millionen US-Dollar abgeschlossen hat. Ehrlich gesagt ist das Bild gemischt: Während die eingefleischten Knicks- und Rangers-Fans die Verlängerungsraten bei etwa 94 % halten, ist der Druck der Konkurrenten auf dem gesättigten New Yorker Markt und die Verlockung digitaler Ersatzspieler definitiv real. Lassen Sie uns die fünf Kräfte aufschlüsseln – von der Macht der Spielergewerkschaften bis zur Bedrohung durch einen Netflix-Binge –, um genau zu sehen, wo derzeit die tatsächlichen Risiken und Chancen für MSGS liegen.

Madison Square Garden Sports Corp. (MSGS) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Spielergewerkschaften, insbesondere die National Basketball Players Association (NBPA) und die National Hockey League Players' Association (NHLPA), haben durch etablierte Tarifverträge (Colive Bargaining Agreements, CBAs) einen erheblichen Einfluss auf Madison Square Garden Sports Corp.

• Die Macht von NBPA und NHLPA wird durch die Notwendigkeit ihres Arbeitsvertrags für den Ligabetrieb gefestigt.
• Die NHL und die NHLPA einigten sich grundsätzlich auf einen neuen CBA, der vor der Saison 2026/27 beginnen soll.
• Die neue NHL CBA führt eine Playoff-Gehaltsobergrenze ein und schließt damit die Lücke in der Long-Term Injured Reserve (LTIR).
• Die reguläre NHL-Saison erstreckt sich auf 84 Spiele pro Team im Rahmen der neuen Vereinbarung.
• Der neue NHL-CBA begrenzt die Vertragsdauer bei Neuverpflichtungen auf sieben Jahre und bei neuen Vereinen auf sechs Jahre, statt bisher acht bzw. sieben.
• Die NHL CBA erzwingt eine Unterzeichnungsbonusobergrenze 60% des Gesamtauftragswertes.

Spitzensportler stellen einen äußerst einzigartigen und differenzierten Input dar und verlangen eine Vergütung, die sich direkt auf die Betriebskosten von Madison Square Garden Sports Corp. auswirkt. Jalen Brunson beispielsweise hat bei den New York Knicks eine Vertragsverlängerung um vier Jahre unterzeichnet 156,5 Millionen US-Dollar, die in der NBA-Saison 2025-26 beginnt. Diese Verlängerung war ein Zugeständnis des Spielers, da er voraussichtlich im Sommer 2025 einen Vertrag mit maximal fünf Jahren hätte unterzeichnen können $269,085,780. Brunsons aktuelles Gehalt beträgt $34,944,001 liegt in dieser Saison außerhalb der Top 40 der Liga, was auf einen mannschaftsfreundlichen Deal zurückzuführen ist, der der Organisation kurzfristig erheblichen Spielraum einsparte.

Die Verhandlungsmachtdynamik mit lokalen Medienanbietern war zwar aufgrund der Beziehung zwischen Madison Square Garden Sports Corp. und Sphere Entertainment Co. (Eigentümer von MSG Networks) komplex, zeigte jedoch Anfang 2025 eine vorübergehende Verschiebung zugunsten des Inhaltsanbieters (der Teams).

Die Medienrechtsvereinbarungen sowohl für die New York Knicks als auch für die New York Rangers wurden im Zuge der Schuldenumstrukturierung von MSG Networks mit Wirkung zum 1. Januar 2025 geändert. Die jährliche Rechtegebühr der Knicks betrug a 28% Ermäßigung und die Gebühr der Rangers wurde um reduziert 18%. Darüber hinaus haben beide Teams für die verbleibende Vertragslaufzeit, die nun am Ende der Saison 2028/29 ausläuft, auf die jährliche Rechtegebühr verzichtet.

Personalkosten, die stark von der Spielervergütung beeinflusst werden, die durch Gewerkschaftsvereinbarungen und individuelle Verhandlungen vorgegeben wird, sind ein Haupttreiber der ligaweiten Finanzstrukturen. Die finanziellen Auswirkungen werden durch Mechanismen wie die Aufteilung der Ligaeinnahmen und Luxussteuerbestimmungen sichtbar, die die Teamausgaben direkt mit der Wirtschaftlichkeit der Liga verknüpfen. Das Engagement der New York Knicks für Starspieler wie Jalen Brunson, dessen aktuelles Jahresgehalt beträgt $34,944,001, spiegelt direkt die hohen Kosten wider, die mit der Sicherung von Elitetalenten verbunden sind. Für das NBA-Produkt gibt es im Gegensatz zur NHL keinen neuen CBA-Rahmen, der für Ende 2025 festgelegt wird, was bedeutet, dass die bestehende Gehaltsstruktur und die damit verbundenen Schwellenwerte für Luxussteuer/Einnahmenbeteiligung weiterhin der bestimmende Faktor für die Spielerkosten sind.

Madison Square Garden Sports Corp. (MSGS) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie analysieren die Kundenseite des Geschäfts für Madison Square Garden Sports Corp. (MSGS) und ehrlich gesagt ist die Machtdynamik gespalten. Einzelne Fans zeigen eine unglaubliche Loyalität, aber die großen Medieneinkäufer haben in letzter Zeit definitiv ihre Muskeln spielen lassen.

Einzelne Fans haben eine geringe Leistung, was man deutlich an den Dauerkarten-Retentionszahlen erkennen kann. Für die Saisons 2025–2026 betrug die kombinierte durchschnittliche Verlängerungsrate der Dauerkarten für die Knicks und Rangers etwa 94 %. Diese Art der Bindung legt nahe, dass für den Kernkunden, der engagierte Kunde, der wahrgenommene Wert des Live-Erlebnisses im Madison Square Garden für viele die Preisbedenken überwiegt. Aufgrund der hohen Eintrittskosten ist die Preissensibilität jedoch ein echter Faktor bei der Suche nach Alternativen, etwa beim Ansehen im Fernsehen oder beim Besuch anderer Unterhaltungsveranstaltungen.

Die Ticketpreise am Gate sind hoch, wodurch sich die Macht der Kunden zu verschieben beginnt, insbesondere für Gelegenheitskäufer. Hier ist eine Momentaufnahme der durchschnittlichen Ticketpreise, die wir für die Saison 2025–2026 sehen, basierend auf aktuellen Berichten:

Die Ungleichheit im durchschnittlichen Preis der Knicks, der je nach Quelle zwischen 213,43 und 420,59 US-Dollar liegt, verdeutlicht, wie stark die Qualität des Gegners und die Sitzposition den Endpreis beeinflussen, den Sie zahlen. Beispielsweise kann bei einem Spiel der Knicks gegen einen großen Gegner ein durchschnittlicher Einstiegspreis von 522 $ erzielt werden.

Allerdings verfügen die größten Kunden – die großen Unternehmenspartner und Medienvertriebspartner – über einen erheblichen Einfluss. Diese Unternehmen investieren enormes Kapital und kontrollieren die Zuschauerreichweite außerhalb der Arena. Madison Square Garden Sports Corp. hat kürzlich wichtige Marketingpartnerschaften erneuert und erweitert, was die Bedeutung dieser Beziehungen zeigt:

• Erneuerte und erweiterte mehrjährige Partnerschaft mit PepsiCo als offiziellem Partner der gesamten MSG-Unternehmensfamilie.
• Ankündigung einer neuen mehrjährigen Marketingpartnerschaft mit GAME 7 als erstem Trikot-Patch-Partner der Rangers.
• Sicherte sich eine Partnerschaft mit Liquid Death als offizieller Sparkling Water-Partner.
• Erneuerung des Signature-Marketing-Sponsorings mit Anheuser-Busch.

Die Macht des Vertriebskanalkunden MSG Networks zeigte sich in der jüngsten Umstrukturierung der lokalen Medienrechte. Dies war ein klarer Beweis dafür, dass sich die Hebelwirkung der Kunden auf die Einnahmequelle von Madison Square Garden Sports Corp. auswirkt. Die zum 1. Januar 2025 in Kraft getretenen Änderungen führten zu konkreten finanziellen Zugeständnissen:

• Knicks jährliche Gebühren für lokale Medienrechte wurden um 28 % gesenkt.
• Die jährlichen Gebühren für lokale Medienrechte der Rangers wurden um 18 % gesenkt.
• Die Teams erhalten keine Staffelung der jährlichen Rechtegebühr mehr.
• Die Vertragslaufzeiten wurden von der ursprünglichen Laufzeit 2035 auf das Ende der Saison 2028/29 verkürzt.
• Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 sanken die Gebühren für lokale Medienrechte im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 18,6 Millionen US-Dollar.

Bevor diese Änderungen in Kraft traten, sollten die Knicks und Rangers in diesem Jahr etwa 180 Millionen US-Dollar an Rechtegebühren erhalten. Während also der einzelne Fan gebunden ist, hat der Medieneinkäufer erfolgreich niedrigere Gebühren ausgehandelt, was sich direkt negativ auf den Umsatz auswirkt.

Madison Square Garden Sports Corp. (MSGS) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzkampf

Sie sehen die Konkurrenz um Madison Square Garden Sports Corp. (MSGS) und es ist definitiv ein überfülltes Feld auf dem New Yorker Markt. Der Wettbewerb um regionale Fanaufmerksamkeit und Sponsorengelder ist hart und die New York Knicks und New York Rangers treten direkt gegen Teams wie die Brooklyn Nets, die New York Islanders und die New Jersey Devils an. Ehrlich gesagt bedeutet diese Marktsättigung, dass jeder Gewinn wichtiger ist.

Die schiere Menge an großen professionellen Sportunternehmen im Großraum New York führt zu einem ständigen Tauziehen um das gleiche Unterhaltungsbudget. Auch wenn ich nicht für jeden Konkurrenten die spezifischen Betriebseinnahmen für 2025 habe, können wir die Druckpunkte für Madison Square Garden Sports Corp. (MSGS) erkennen, wenn sich die Leistung auf dem Platz/auf dem Eis verschiebt. Ein Rückgang des Playoff-Erfolgs führt direkt zu Einnahmeverlusten, was ein klarer Indikator dafür ist, wie sehr Fans und Sponsoren den Sieg jetzt schätzen.

Hier ist die kurze Rechnung, wie sich die Leistungsvolatilität auf die Umsatzrendite auswirkt:

Dieser Rückgang bei den Playoff-Spielen, insbesondere bei den Rangers, die sich nicht qualifizierten, bedeutete einen direkten Umsatzrückgang. Der Einzug der Knicks ins Finale der Eastern Conference trug jedoch dazu bei, den Rückschlag abzufedern, denn die Einnahmen aus den Playoffs beliefen sich im Quartal auf 115,2 Millionen US-Dollar, verglichen mit 128 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 verzeichnete Madison Square Garden Sports Corp. (MSGS) einen Umsatz von 1.039,2 Millionen US-Dollar, ein bescheidener Anstieg von 1 % gegenüber dem Vorjahr.

Der Anreiz zum aggressiven Wettbewerb wird durch die hohen Fixkosten verstärkt, die mit dem Besitz von Major-League-Franchises verbunden sind. Spielergehälter und Arenaverpflichtungen warten nicht auf den Ticketverkauf. Diesen Druck sehen Sie deutlich an den Betriebskosten. Beispielsweise stiegen im zweiten Geschäftsquartal 2025 die direkten Betriebskosten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 19 %, was auf spezifische Kostensteigerungen zurückzuführen war.

Diese steigenden Fixkosten bedeuten, dass Madison Square Garden Sports Corp. (MSGS) unabhängig vom Erfolg des Wettbewerbs jeden Sitzplatz füllen und jeden Sponsorendollar sichern muss. Hier sind einige der wichtigsten Kostentreiber, die diese hohe Kostenstruktur widerspiegeln:

• Höhere Teampersonalvergütung: Anstieg um 15,2 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 im Vergleich zum Vorjahr.
• Nettorückstellungen für die Aufteilung der NBA-Luxussteuer/-einnahmen: Anstieg um 14,9 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 im Vergleich zum Vorjahr.
• NBA-Gehaltsobergrenze für die Saison 25/26: Auf 154,6 Millionen US-Dollar erhöht (von 140,6 Millionen US-Dollar).
• NHL-Gehaltsobergrenze für die Saison 25/26: Auf 95,5 Millionen US-Dollar erhöht (von 88 Millionen US-Dollar).
• Betriebsleasingkosten der Arena (nicht zahlungswirksam, Q2 GJ2025): 9,334 Millionen US-Dollar für die drei Monate bis zum 31. Dezember 2024.

Die Rivalität ist ein ständiger Kampf um eine bessere Leistung, nur um den Status quo auf der Kostenseite aufrechtzuerhalten. Selbst bei einer starken Fantreue, die sich in einer durchschnittlichen Erneuerungsrate von Dauerkarten von etwa 94 % für die Saison 2025–26 widerspiegelt, bleibt der Druck, Playoff-Basketball und -Eishockey zu liefern, von größter Bedeutung, um diese strukturellen Kosten auszugleichen.

Madison Square Garden Sports Corp. (MSGS) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzspieler

Die Bedrohung durch Ersatz für Madison Square Garden Sports Corp. (MSGS) ist angesichts der großen Auswahl an Freizeit- und Unterhaltungsmöglichkeiten, die den Verbrauchern, insbesondere im Großraum New York, zur Verfügung stehen, definitiv moderat bis hoch. Sie konkurrieren nicht nur mit anderen Sportarten, sondern mit jeder Art und Weise, wie ein Mensch seine freie Zeit und sein Geld einsetzen kann.

Digitale Streaming-Plattformen stellen eine erhebliche Belastung für Freizeit- und Abonnementbudgets dar. Schätzungen zufolge hatte Netflix Ende 2025 weltweit mehr als 300 Millionen Abonnenten. Allein im dritten Quartal 2025 erzielte der Konkurrent einen Umsatz von rund 11,5 Milliarden US-Dollar. Die Veränderung der Sehgewohnheiten führt dazu, dass die Zeit, die man damit verbringt, sich ein Spiel der Knicks oder Rangers im Fernsehen anzusehen, nicht mit der Beschäftigung mit On-Demand-Inhalten verbracht wird.

Der globale Gaming-Markt ist ein riesiger, kostengünstiger Ersatz für die teuren Tickets, die mit der Live-Teilnahme an Veranstaltungen der Madison Square Garden Sports Corp. (MSGS) verbunden sind. Die geschätzte Größe des globalen Gaming-Marktes für 2025 beträgt 269,06 Milliarden US-Dollar. Dies stellt den Jahresumsatz der Madison Square Garden Sports Corp. (MSGS) in den Schatten, die für das Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von 1.039,2 Millionen US-Dollar meldete.

Andere Live-Unterhaltungsoptionen auf dem New Yorker Markt bieten überzeugende, erlebnisorientierte Alternativen zu hochpreisigen Sporttickets. Der breitere Markt für Live-Unterhaltung soll im Jahr 2025 weltweit einen Wert von 202,90 Milliarden US-Dollar haben. Konkret wird der Markt für Live-Musik in den Vereinigten Staaten im Jahr 2025 schätzungsweise 14,37 Milliarden US-Dollar erreichen. Diese Konzerte und Theaterproduktionen konkurrieren direkt um die gleichen Unterhaltungsdollar.

Fans können mit minimalen Wechselkosten dazu wechseln, nationale Sportinhalte zu konsumieren oder anderen Ligen (NFL, MLB) zu folgen, obwohl Madison Square Garden Sports Corp. (MSGS) von der lokalen Markttreue profitiert. Die kombinierte durchschnittliche Verlängerungsrate von Dauerkarten für die Knicks und Rangers für die Saison 2025–26 betrug etwa 94 %, was auf eine gewisse Klebrigkeit in der Kernbasis hinweist. Dennoch bietet die schiere Menge an hochwertigen, allgemein zugänglichen Sportinhalten, die über Kabel-, Rundfunk- und Streaming-Dienste verfügbar sind, eine einfache Alternative zum Besuch jedes Spiels.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Größe dieser Ersatzmärkte im Vergleich zum Umsatz von Madison Square Garden Sports Corp. (MSGS) im Geschäftsjahr 2025:

Die Bedrohung wird durch die Tatsache verstärkt, dass viele dieser Ersatzprodukte digital sind und dem Endbenutzer nach Abschluss des ersten Abonnements oder Kaufs geringere Grenzkosten bieten. Das sehen Sie im Wettbewerb um Aufmerksamkeit:

• Netflix-Abonnenten werden auf über geschätzt 300 Millionen.
• Die Wachstumsrate des Gaming-Marktes wird auf prognostiziert 10.37% CAGR (2025–2030).
• Live-Musikmarkt prognostizierte CAGR von 5.9% (2025-2030).
• Verlängerungsrate der Knicks/Rangers-Dauerkarten von ca 94%.

Madison Square Garden Sports Corp. (MSGS) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Aufgrund der extrem hohen Kapitalanforderungen für den Erwerb oder die Gründung eines Major-League-Franchise ist die Gefahr durch neue Marktteilnehmer gering.

Die Kosten für den Eintritt in den NBA-Markt als neues Franchise werden voraussichtlich zwischen 5 Milliarden Dollar und 6 Milliarden Dollar pro Team, wobei einige Schätzungen sogar so hoch sind 7 Milliarden Dollar. Dies ist ein gewaltiger Sprung von der 300 Millionen Dollar Erweiterungsgebühr, die 2004 von den Charlotte Bobcats gezahlt wurde.

Für die NHL beträgt die voraussichtliche Mindestgebühr für die Erweiterung einer neuen Franchise Berichten zufolge 2 Milliarden Dollar, zuzüglich einer zusätzlichen Eigenkapitalzusage von 500 Millionen Dollar zu 600 Millionen Dollar speziell für eine neue Arena. Das letzte NHL-Erweiterungsteam, die Seattle Kraken, zahlte eine Gebühr von 650 Millionen Dollar.

Die Sicherung eines erstklassigen Veranstaltungsortes und Marktzugangs in New York City ist nahezu unmöglich, da Madison Square Garden Sports Corp. (MSGS) die New York Knicks kontrolliert und das verbundene Unternehmen, MSG Entertainment, Madison Square Garden kontrolliert. Madison Square Garden Entertainment Corp. hat in der Vergangenheit versucht, den Bau konkurrierender Veranstaltungsorte in Schlüsselmärkten zu blockieren.

NBA und NHL agieren als geschlossene Ligen und erfordern ein erfolgreiches, milliardenschweres Expansionsangebot und die Zustimmung des bestehenden Teameigentümers. Für die NBA bestätigte Kommissar Adam Silver, dass der Gouverneursrat bei jeder Erweiterung eine eingehende Analyse durchführen muss.

Eine starke Markentreue gegenüber den historischen Knicks- und Rangers-Franchises stellt für jedes neue Team eine erhebliche Hürde dar. Die Knicks genießen aufgrund ihrer Markenstärke im größten Medienmarkt der Welt trotz begrenzter Erfolge auf dem Platz einen hohen Stellenwert.

Die erforderliche Eigentümergenehmigung stellt eine besondere Hürde dar, da New York Knicks-Besitzer James Dolan Berichten zufolge gegen die NBA-Erweiterung ist, weil er „die Medienrechte nicht teilen möchte“.

Zu den wichtigsten Eintrittsbarrieren gehören:

• Schätzung der NBA-Erweiterungsgebühr: 5 Milliarden Dollar Minimum.
• Schätzung der NHL-Erweiterungsgebühr: 2 Milliarden Dollar Minimum.
• Quittungen vom Gate der Rangers: 179 Millionen Dollar letzte reguläre Saison.
• Knicks-Bewertung: Geschätzt auf 7,7 Milliarden US-Dollar.
• MSG Entertainment kontrolliert den primären Veranstaltungsort.