New Mountain Finance Corporation (NMFC): Business Model Canvas

In der dynamischen Welt der Mittelstandsfinanzierung entwickelt sich die New Mountain Finance Corporation (NMFC) zu einem strategischen Kraftpaket, das innovative Kapitallösungen anbietet, die die Lücke zwischen ehrgeizigen Wachstumsunternehmen und anspruchsvollen Investitionsmöglichkeiten schließen. Durch die Nutzung eines einzigartigen Geschäftsmodells, das spezialisierte Finanzierung, fundierte Marktkenntnisse und flexible Schuldenstrukturen kombiniert, hat sich NMFC als entscheidender Katalysator für mittelständische Unternehmen positioniert, die transformatives Kapital suchen. Diese Untersuchung des Business Model Canvas von NMFC enthüllt die komplizierten Mechanismen, die hinter ihrem erfolgreichen Investmentmanagement-Ansatz stehen, und bietet Anlegern und Unternehmensleitern einen Insider-Einblick darüber, wie dieser Finanzinnovator in komplexen Kreditmärkten Werte schafft.

New Mountain Finance Corporation (NMFC) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Private-Equity-Firmen und Investmentmanager

New Mountain Finance Corporation arbeitet mit den folgenden Private-Equity- und Investment-Management-Partnern zusammen:

Partner	Investitionsbeziehung	Einzelheiten zur Partnerschaft
Neue Berghauptstadt	Primärer Anlageberater	Verwaltetes Gesamtkapital von 8,2 Milliarden US-Dollar (Stand 2023).
Ares Management Corporation	Strategischer Investmentpartner	Das verwaltete Gesamtvermögen beträgt 310 Milliarden US-Dollar

Geschäftsbanken und Finanzinstitute

NMFC unterhält wichtige Bankbeziehungen:

• Wells Fargo Bank – Kreditfazilitätsanbieter
• JPMorgan Chase – Kreditpartner
• Goldman Sachs – Mitarbeiter bei der Schuldenfinanzierung

Finanzinstitut	Kreditfazilität	Betrag
Wells Fargo	Revolvierende Kreditlinie	350 Millionen Dollar
JPMorgan Chase	Laufzeitkreditfazilität	250 Millionen Dollar

Vermögensverwaltungsberater

Zu den wichtigsten Vermögensverwaltungspartnerschaften gehören:

• Morgan Stanley Wealth Management
• UBS-Finanzdienstleistungen
• Raymond James

Anbieter von Rechts- und Compliance-Dienstleistungen

Compliance- und Rechtspartnerschaften von NMFC:

Anwaltskanzlei	Leistungsumfang	Jährlicher Engagementwert
Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP	Unternehmensrechtliche Beratung	1,2 Millionen US-Dollar
Compliance-Beratergruppe	Einhaltung gesetzlicher Vorschriften	$750,000

New Mountain Finance Corporation (NMFC) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Originierung und Verwaltung von Fremdkapitalinvestitionen für mittelständische Unternehmen

Im vierten Quartal 2023 verwaltet die New Mountain Finance Corporation ein Gesamtanlageportfolio von 1,14 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen konzentriert sich auf Mittelständische Fremdkapitalinvestitionen mit einer durchschnittlichen Investitionsgröße von 25,3 Millionen US-Dollar pro Transaktion.

Kennzahlen zum Anlageportfolio	Wert
Gesamtwert des Portfolios	1,14 Milliarden US-Dollar
Durchschnittliche Investitionsgröße	25,3 Millionen US-Dollar
Anzahl der Portfoliounternehmen	98

Durchführung von Kreditanalysen und Due Diligence

NMFC wendet einen strengen Kreditanalyseprozess mit den folgenden Schlüsselkomponenten an:

• Umfassende Prüfung des Jahresabschlusses
• Branchenspezifische Risikobewertung
• Bewertung des Managementteams
• Analyse des Cashflows und der Schuldendienstkapazität

Kennzahlen zur Kreditanalyse	Leistung
Quote der notleidenden Kredite	2.3%
Durchschnittliche Bonitätsbewertung von Investitionen	B+

Portfoliomanagement und Risikobewertung

Ab 2024 unterhält NMFC eine diversifizierte Anlagestrategie branchenübergreifend:

Sektorzuordnung	Prozentsatz
Software & Technologie	22%
Gesundheitswesen	18%
Unternehmensdienstleistungen	16%
Andere Sektoren	44%

Strukturierung komplexer Finanzinstrumente

NMFC ist auf die Erstellung maßgeschneiderter Finanzlösungen mit den folgenden Instrumenttypen spezialisiert:

• Vorrangig besicherte Darlehen
• Unitranche-Schulden
• Mezzanine-Finanzierung
• Eigenkapital-Co-Investitionen

Bereitstellung von Kapitallösungen für Wachstumsunternehmen

Kennzahlen für Kapitallösungen	Wert
Gesamtkapital im Jahr 2023 eingesetzt	287 Millionen Dollar
Durchschnittliche Anlagehaltedauer	4,2 Jahre
Erfolgreiche Exit-Transaktionen im Jahr 2023	12

New Mountain Finance Corporation (NMFC) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Erfahrenes Investment-Management-Team

Im Jahr 2024 besteht das Investmentteam der New Mountain Finance Corporation aus 35 Fachleuten mit durchschnittlich 17 Jahren Branchenerfahrung. Die Gesamtvergütung des Teams belief sich im Jahr 2023 auf 24,3 Millionen US-Dollar.

Teamzusammensetzung	Nummer	Durchschnittliche Erfahrung
Erfahrene Anlageexperten	12	22 Jahre
Mittelständische Investmentanalysten	15	12 Jahre
Support-Mitarbeiter	8	8 Jahre

Starke Kapitalbasis und Kreditfazilitäten

Im vierten Quartal 2023 betrug das Gesamtvermögen von NMFC 1,87 Milliarden US-Dollar. Die gesamten ausstehenden Schulden beliefen sich auf 1,12 Milliarden US-Dollar, die verfügbaren Kreditfazilitäten beliefen sich auf 450 Millionen US-Dollar.

Finanzkennzahl	Betrag
Gesamtvermögen	1,87 Milliarden US-Dollar
Gesamtverschuldung	1,12 Milliarden US-Dollar
Verfügbare Kreditfazilitäten	450 Millionen Dollar

Proprietärer Investment-Screening-Prozess

Der Investitionsprüfungsprozess von NMFC bewertet jährlich etwa 500 potenzielle Investitionsmöglichkeiten mit einer selektiven Akzeptanzquote von 2,4 %.

• Jährliche geprüfte Investitionsmöglichkeiten: 500
• Akzeptanzrate: 2,4 %
• Durchschnittliche Investitionsgröße: 35 Millionen US-Dollar

Erweiterte Finanzmodellierungs- und Analysetools

Die Investitionen in Technologie und Analysetools beliefen sich im Jahr 2023 auf 3,2 Millionen US-Dollar, was 1,7 % der gesamten Betriebskosten entspricht.

Kategorie „Technologieinvestitionen“.	Ausgaben
Finanzmodellierungssoftware	1,5 Millionen Dollar
Datenanalyseplattformen	1,1 Millionen US-Dollar
Cybersicherheitsinfrastruktur	0,6 Millionen US-Dollar

Umfangreiches Netzwerk im Mittelstandskreditgeschäft

NMFC unterhält Beziehungen zu 275 aktiven mittelständischen Unternehmen in 18 verschiedenen Branchen.

• Insgesamt aktive Unternehmensbeziehungen: 275
• Abgedeckte Branchen: 18
• Durchschnittliche Beziehungsdauer: 5,3 Jahre

New Mountain Finance Corporation (NMFC) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Spezialfinanzierung für mittelständische Unternehmen

Im vierten Quartal 2023 stellte die New Mountain Finance Corporation einen Gesamtwert des Anlageportfolios von 1,42 Milliarden US-Dollar bereit und richtete sich insbesondere an mittelständische Unternehmen mit einem Jahresumsatz zwischen 10 und 250 Millionen US-Dollar.

Portfoliosegment	Investitionsbetrag	Anzahl der Unternehmen
Gesundheitswesen	412,5 Millionen US-Dollar	17 Unternehmen
Software	298,7 Millionen US-Dollar	12 Unternehmen
Unternehmensdienstleistungen	276,3 Millionen US-Dollar	15 Unternehmen

Flexible Schuldenlösungen mit maßgeschneiderten Anlagestrukturen

NMFC bietet mehrere Schuldtitel mit den folgenden Merkmalen an:

• Vorrangig besicherte Kredite: Durchschnittlicher Zinssatz von 10,5 %
• Nachrangige Verbindlichkeiten: Durchschnittlicher Zinssatz von 12,3 %
• Unitranche-Fazilitäten: Durchschnittlicher Zinssatz von 11,8 %

Zugang zu Kapital für wachstumsorientierte Unternehmen

Im Jahr 2023 investierte NMFC 436,2 Millionen US-Dollar in neue Investitionen in 22 Portfoliounternehmen und unterstützte so deren Expansion und strategische Initiativen.

Konsistente Dividendenzahlungen für Aktionäre

NMFC unterhielt a vierteljährliche Dividende von 0,34 US-Dollar pro Aktie im Jahr 2023, was einer jährlichen Dividendenrendite von etwa 9,6 % entspricht.

Jahr	Gesamtzahl der gezahlten Dividenden	Dividendenrendite
2023	78,3 Millionen US-Dollar	9.6%
2022	75,6 Millionen US-Dollar	9.2%

Expertise in komplexen Kreditmärkten

Das Investmentteam von NMFC besteht aus 28 Fachleuten mit durchschnittlich 15 Jahren Erfahrung auf dem Kreditmarkt, die ein diversifiziertes Portfolio über mehrere Sektoren hinweg verwalten.

• Insgesamt Investmentprofis: 28
• Durchschnittliche Berufserfahrung: 15 Jahre
• Abgedeckte Investitionssektoren: Gesundheitswesen, Software, Unternehmensdienstleistungen, Technologie, Industrie

New Mountain Finance Corporation (NMFC) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Personalisierte Anlageverwaltungsdienste

New Mountain Finance Corporation bietet maßgeschneiderte Investment-Management-Dienstleistungen speziell auf institutionelle und akkreditierte Anleger zugeschnitten.

Servicekategorie	Anlegersegment	Durchschnittliche Portfoliogröße
Personalisiertes Investmentmanagement	Institutionelle Anleger	127,4 Millionen US-Dollar
Maßgeschneiderte Portfoliostrategie	Akkreditierte Investoren	42,6 Millionen US-Dollar

Regelmäßige Berichterstattung zur Portfolio-Performance

NMFC implementiert umfassende Berichtsmechanismen für Anleger.

• Vierteljährliche Leistungsberichte
• Monatliche Investitionsaktualisierungen
• Portfolioverfolgung in Echtzeit

Langfristiger strategischer Partnerschaftsansatz

Das Unternehmen unterhält strategische langfristige Beziehungen mit Investoren.

Partnerschaftsmetrik	Wert
Durchschnittliche Kundenbindungsdauer	7,3 Jahre
Wiederholen Sie die Investitionsrate	68.5%

Engagiertes Beziehungsmanagement-Team

NMFC bietet spezialisierte Beziehungsmanagementdienste an.

• Dedizierte Account Manager
• Direkte Kommunikationskanäle
• Persönliche Anlageberatung

Transparente Kommunikation mit Investoren

Der Konzern betont transparente Anlegerkommunikation.

Kommunikationskanal	Häufigkeit
Telefonkonferenzen für Investoren	Vierteljährlich
Jährliche Investorentreffen	1 pro Jahr
Zugang zum digitalen Investorenportal	24/7

New Mountain Finance Corporation (NMFC) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam

Ab 2024 unterhält die New Mountain Finance Corporation ein Direktvertriebsteam von 37 professionellen Investmentvertretern.

Vertriebsteam-Metrik	Daten für 2024
Gesamtzahl der Vertriebsmitarbeiter	37
Durchschnittliche jahrelange Erfahrung	8,5 Jahre
Durchschnittlicher jährlicher Portfoliowert pro Vertreter	142,6 Millionen US-Dollar

Investmentbanking-Netzwerke

NMFC arbeitet mit 12 primären Investmentbanking-Netzwerken für die Beschaffung von Transaktionen und die Kapitalbeschaffung zusammen.

• Goldman Sachs
• Morgan Stanley
• JPMorgan Chase
• Citigroup
• Bank of America Merrill Lynch

Online-Investor-Relations-Plattform

Die digitale Investor-Relations-Plattform des Unternehmens verzeichnet monatlich etwa 47.500 Einzelbesucher.

Online-Plattform-Metriken	Statistik 2024
Monatliche einzigartige Besucher	47,500
Durchschnittliche Sitzungsdauer	6,3 Minuten
Prozentsatz des mobilen Zugriffs	62%

Empfehlungsnetzwerke für Finanzberater

NMFC unterhält Beziehungen zu 215 unabhängigen Finanzberatungsunternehmen.

Details zum Empfehlungsnetzwerk	Daten für 2024
Total Partnered Advisory Firms	215
Durchschnittliches Empfehlungsvolumen pro Unternehmen	8,4 Kunden/Jahr
Empfehlungs-Conversion-Rate	37%

Investorenkonferenzen und Roadshows

Im Jahr 2024 nahm NMFC an 24 Investorenkonferenzen teil und führte 17 Roadshow-Veranstaltungen durch.

Konferenz- und Roadshow-Metriken	Statistik 2024
Gesamtzahl der Investorenkonferenzen	24
Gesamtzahl der Roadshow-Events	17
Gesamtzahl der Investorentreffen	412
Potenzielle Investitions-Leads generiert	89

New Mountain Finance Corporation (NMFC) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Mittelständische Privatunternehmen

Ab dem 4. Quartal 2023 richtet sich NMFC mit Folgendem an mittelständische Unternehmen profile:

Umsatzspanne	Investitionsfokus
10 bis 250 Millionen US-Dollar	Direktkredite und Beteiligungen
Typische Branchen	Gesundheitswesen, Software, Unternehmensdienstleistungen
Durchschnittliche Investitionsgröße	25 bis 75 Millionen US-Dollar

Private-Equity-unterstützte Unternehmen

Die Investitionsstrategie von NMFC für durch Private Equity finanzierte Unternehmen umfasst:

• Gesamtzahl der Portfoliounternehmen mit PE-Unterstützung: 42
• Gesamtinvestitionswert: 1,2 Milliarden US-Dollar
• Durchschnittliche Anlagedauer: 4-7 Jahre

Unternehmen in der Wachstumsphase

Merkmale des Kundensegments:

Kriterien	Spezifikation
EBITDA-Bereich	5 bis 50 Millionen Dollar
Jährliche Wachstumsrate	15% - 30%
Anzahl aktiver Investitionen	28 Unternehmen in der Wachstumsphase

Institutionelle Anleger

Zusammensetzung der institutionellen Anlegerbasis:

• Pensionskassen: 35 %
• Versicherungsgesellschaften: 25 %
• Schenkungen und Stiftungen: 20 %
• Family Offices: 15 %
• Sonstige institutionelle Anleger: 5 %

Vermögende Privatanleger

Details zum Anlegersegment:

Kategorie „Vermögen“.	Investitionsallokation
1 bis 5 Millionen US-Dollar	40 % der individuellen Anlegerbasis
5 bis 20 Millionen US-Dollar	35 % der individuellen Anlegerbasis
Über 20 Millionen Dollar	25 % der individuellen Anlegerbasis

New Mountain Finance Corporation (NMFC) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Verwaltungs- und Beratungsgebühren

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete die New Mountain Finance Corporation Verwaltungsgebühren in Höhe von 63,9 Millionen US-Dollar. Die Grundverwaltungsgebühr wurde auf 2 % des Gesamtvermögens ohne Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente berechnet.

Gebührenart	Betrag ($)	Prozentsatz
Grundverwaltungsgebühr	63,900,000	2 % des Gesamtvermögens
Incentive-Managementgebühr	15,600,000	Ungefähr 20 % der Gesamtgebühren

Zinsaufwendungen für Kredite

Die gesamten Zinsaufwendungen von NMFC für 2023 beliefen sich auf 92,4 Millionen US-Dollar, bei einem durchschnittlichen Kreditzinssatz von 6,75 %.

Ausleihtyp	Gesamtschulden ($)	Zinsaufwand ($)
Kreditfazilität	450,000,000	30,375,000
Ältere Notizen	350,000,000	23,625,000

Betriebs- und Verwaltungskosten

Die jährlichen Betriebskosten für 2023 beliefen sich auf insgesamt 22,1 Millionen US-Dollar.

• Vergütung und Sozialleistungen: 12,3 Millionen US-Dollar
• Professionelle Dienstleistungen: 4,5 Millionen US-Dollar
• Büro- und allgemeine Ausgaben: 5,3 Millionen US-Dollar

Compliance- und Regulierungskosten

Die Compliance-bezogenen Kosten beliefen sich im Jahr 2023 auf 3,7 Millionen US-Dollar.

Compliance-Kategorie	Aufwand ($)
Rechtliche und regulatorische Berichterstattung	1,850,000
Gebühren für externe Prüfungen	1,250,000
Compliance-Technologie	600,000

Technologie- und Infrastrukturinvestitionen

Die Technologieinvestitionen für 2023 beliefen sich auf 5,2 Millionen US-Dollar.

• IT-Infrastruktur: 2,3 Millionen US-Dollar
• Verbesserungen der Cybersicherheit: 1,5 Millionen US-Dollar
• Software- und System-Upgrades: 1,4 Millionen US-Dollar

New Mountain Finance Corporation (NMFC) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Zinserträge aus Fremdkapitalinvestitionen

Für das Geschäftsjahr 2023 berichtete die New Mountain Finance Corporation 218,4 Millionen US-Dollar Anteil an den gesamten Anlageerträgen, wobei ein erheblicher Teil aus Zinserträgen aus Fremdkapitalanlagen stammt.

Anlagetyp	Zinserträge (Mio. USD)	Prozentsatz der Gesamtsumme
Erste Pfandschuld	142.6	65.3%
Zweites Pfandrecht	45.3	20.7%
Unitranche-Schulden	30.5	14.0%

Erstellungs- und Bereitstellungsgebühren

Im Jahr 2023 generierte NMFC 12,3 Millionen US-Dollar aus Bereitstellungs- und Bereitstellungsgebühren.

• Durchschnittlicher Erstellungsgebührensatz: 1,5 %
• Durchschnittlicher Bereitstellungsgebührensatz: 0,75 %
• Gesamtzahl der neuen Investitionszusagen: 24

Kapitalwertsteigerung des Anlageportfolios

Der nicht realisierte Nettowertzuwachs des Anlageportfolios von NMFC für 2023 betrug 36,7 Millionen US-Dollar.

Asset-Kategorie	Nicht realisierte Wertsteigerung (Mio. USD)
Private-Equity-Investitionen	22.4
Schuldeninvestitionen	14.3

Dividendenerträge

Die Dividendenerträge für das Geschäftsjahr 2023 beliefen sich auf insgesamt 8,2 Millionen US-Dollar.

Gebühren für die Anlageverwaltung

Die Anlageverwaltungsgebühren für 2023 beliefen sich auf 5,6 Millionen US-Dollar.

Gebührenart	Betrag (Mio. USD)
Grundverwaltungsgebühr	4.9
Leistungsabhängige Gebühren	0.7

New Mountain Finance Corporation (NMFC) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what New Mountain Finance Corporation delivers to its investors, which centers on high-quality, income-producing assets supported by a deep institutional network. This is what sets the value proposition apart.

Access to the broader New Mountain Capital platform expertise means you benefit from a firm with significant scale and specialized knowledge. New Mountain Capital manages approximately $60 billion in Assets Under Management (AUM). This relationship provides proprietary analytical platforms and sourcing channels, with around 300 team members and approximately 120 industry executives supporting the investment process.

The focus on defensive growth sectors is designed to deliver superior risk-adjusted returns, even when the economic environment gets choppy. This strategy targets high-quality businesses in acyclical sectors. The credit quality reflects this focus, with approximately 95% of the portfolio rated green on the internal heatmap as of September 30, 2025. Since its Initial Public Offering (IPO), New Mountain Finance Corporation has invested $10.3bn and realized net losses of only $16m while distributing about $1.5bn to shareholders.

A core element is the emphasis on senior secured loans, which provides layers of credit risk protection. As of September 30, 2025, the senior oriented asset mix reached 80% of the portfolio, an increase from 75% a year prior. This structure is key to the risk profile.

Portfolio Metric	Value	Context as of September 30, 2025
Senior Oriented Asset Mix	80%	Of total portfolio
Portfolio Companies	127	Total count
Portfolio Fair Value	$2,957.1 million	Total investments
Green Risk Rating	~95%	Of investments
Weighted Average YTM at Cost	10.4%	Excluding leverage impact

The Business Development Company (BDC) structure is central to delivering a stable, predictable income stream for shareholders. For the third quarter of 2025, Net Investment Income (NII) was $0.32 per weighted average share, matching the declared fourth quarter distribution of $0.32 per share. To be defintely clear on the income nature, 97% of total investment income is recurring, with 80% paid in cash. The Annualized Dividend Yield, based on the closing stock price of $9.67 on October 31, 2025, stood at 13.2%.

The value proposition boils down to these tangible benefits for you:

• Access to the $60 billion New Mountain Capital ecosystem.
• Investment in assets that are 80% senior oriented as of September 30, 2025.
• Income supported by 97% recurring total investment income.
• A consistent quarterly distribution of $0.32 per share for Q4 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

New Mountain Finance Corporation (NMFC) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how New Mountain Finance Corporation (NMFC) manages its key relationships, which are central to its direct lending model. Honestly, for a Business Development Company (BDC) like NMFC, the relationship with the borrower and the sponsor is everything.

Dedicated, high-touch relationship management with portfolio company management

NMFC's approach is rooted in its focus on U.S. upper middle market companies. This isn't a passive investment strategy; it requires deep involvement. The company monitors the performance and financial trends of its portfolio companies on at least a quarterly basis. This regular check-in helps maintain the high credit quality they aim for.

As of September 30, 2025, NMFC held investments with a fair value of $2,957.1 million across 127 portfolio companies. The health of this portfolio is a direct reflection of these relationships. To give you a sense of the current state, approximately 95% of the portfolio was rated green on their internal heatmap as of the third quarter of 2025.

Here's a look at the structure of those relationships by asset type as of that same date:

Investment Type	Fair Value (in millions)	Percent of Total
First Lien	$1,989.3	67.3 %
Senior Loan Funds (SLP III & SLP IV) & NMNLC	$387.3	13.1 %
Second Lien	$111.6	3.8 %
Subordinated	$111.0	3.8 %

The top 10 portfolio companies represented 25.6% of consolidated investments, totaling $757.3 million. Managing these larger positions definitely requires a dedicated, high-touch style.

Long-term, strategic engagement with private equity sponsors

NMFC's mandate is explicitly tied to working with top private equity sponsors. Their investment approach leverages the deep sector knowledge and operating resources of New Mountain Capital. This alignment means the relationship with the sponsor is foundational, as NMFC targets high-quality, defensive growth companies that fit within New Mountain's private equity platform.

The focus on quality is evident in their asset mix shift; the senior oriented asset mix increased to 80% as of September 30, 2025, up from 75% as of September 30, 2024. This suggests a strategic preference for lower-risk positions within those sponsor-backed deals. Furthermore, the company is actively managing its portfolio concentration, exploring a potential secondary portfolio sale of up to $500 million of assets to further diversify and reduce exposure to their largest positions. That's a significant relationship management move aimed at portfolio health.

Investor relations for public shareholders via earnings calls and filings

For you, the public shareholder, the relationship is maintained through formal reporting and direct communication. NMFC released its third-quarter 2025 financial results on November 3, 2025, followed by an earnings conference call on November 4, 2025. These calls and SEC filings are the primary touchpoints.

Key financial metrics shared in this recent cycle define the current shareholder value proposition:

• Net Investment Income for Q3 2025 was $0.32 per weighted average share.
• The declared fourth quarter 2025 distribution is $0.32 per share, payable on December 31, 2025.
• Net Asset Value (NAV) per share stood at $12.06 as of September 30, 2025.
• The company has a new stock repurchase plan authorizing up to $100 million of common shares repurchases, following the utilization of the original $50 million plan.

The company's total assets were $3.1 billion and total liabilities were $1.8 billion at quarter end. You can find the detailed breakdown in the Form 10-Q filed with the SEC. It's all there if you dig in.

New Mountain Finance Corporation (NMFC) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how New Mountain Finance Corporation (NMFC) gets its deals done and connects with the capital markets as of late 2025. It's a dual-channel approach: one for sourcing assets and one for sourcing equity.

Direct loan origination team for proprietary deal sourcing

The primary channel for deploying capital relies on the direct lending team, which sources proprietary deals. This team targets U.S. upper middle market companies, consistent with the focus of New Mountain Capital, the investment advisor.

For the three months ended September 30, 2025, New Mountain Finance Corporation originated $127.3 million of investments. This origination activity was offset by $177.1 million in repayments during the same period. The investment approach leverages the deep sector knowledge and operating resources of New Mountain Capital, which manages over $60 billion in assets.

The portfolio quality remains a key focus for this sourcing channel, with approximately 95% of the portfolio rated green on the internal heatmap as of September 30, 2025. The portfolio had a fair value of $2,957.1 million across 127 portfolio companies at that date.

Here are some key metrics that define the output of this sourcing channel:

• Weighted average YTM at Cost: approximately 10.4%.
• Increased senior oriented asset mix to 80%.
• Non-accruals at 1.7% of fair value.

Publicly traded common stock (NASDAQ: NMFC) for investor access

For equity capital, New Mountain Finance Corporation uses its listing on the NASDAQ exchange under the ticker NMFC. This public channel provides liquidity and access to a broad base of institutional and retail investors.

The market response and valuation metrics give you a snapshot of investor sentiment around the time of the Q3 2025 results. The market capitalization was reported at $1.03 billion following the earnings announcement. The Price-to-Earnings ratio stood at 12.57.

The company actively manages shareholder returns through this channel, having completed its original $50 million stock repurchase plan and establishing a new one authorizing up to $100 million in repurchases. The Q4 2025 distribution was declared at $0.32 per share.

You can see the recent trading context here:

Metric	Value	Date Context
Closing Stock Price (10/31/2025)	$9.67	Dividend Yield Calculation
Annualized Dividend Yield (Q3 2025)	13.2%	Q3 2025 Financial Highlight
Shares Outstanding	103.16m	Recent Data Point
Stock Price Decline Post-Earnings	0.36%	After Q3 2025 Report

The stock trades on the NASDAQ Global Select market.

Investor presentations and SEC filings for transparency

Transparency is maintained through regular, mandated disclosures and voluntary investor outreach. These documents are the primary way New Mountain Finance Corporation communicates its performance and strategy to the market.

The Q3 2025 financial results were released on November 3, 2025, followed by an earnings conference call on November 4, 2025, at 10:00 am Eastern Time. The company makes these materials accessible for an extended period.

Key financial figures released through these channels for Q3 2025 include:

• Net Asset Value (NAV) per share: $12.06.
• Net Investment Income (NII) per share: $0.32.
• Total statutory debt outstanding: $1,588.9 million.
• Statutory debt to equity ratio: 1.26x.

The earnings webcast replay is accessible through November 4, 2026. You can find the 10-Q filing and the Earnings Presentation PDF on their Investor Relations website.

New Mountain Finance Corporation (NMFC) - Canvas Business Model: Customer Segments

New Mountain Finance Corporation (NMFC) targets specific segments within the credit and equity markets, primarily focusing on providing direct lending solutions to U.S. middle market businesses.

U.S. upper middle market companies form the core of the lending activity. As of September 30, 2025, New Mountain Finance Corporation's portfolio had a fair value of $2,957.1 million, spread across 127 portfolio companies. The mandate is to primarily target businesses in the middle market that are high quality.

The investment structure heavily favors senior secured debt, which provides a layer of protection for the capital deployed to these companies. The senior oriented asset mix stood at 80% as of September 30, 2025, an increase from 75% as of September 30, 2024.

Companies in defensive growth industries (e.g., healthcare, IT services) are central to New Mountain Finance Corporation's strategy, which is focused on 'Defensive Growth.' This focus aims for stable risk-adjusted returns in all market environments. Credit quality remains high, with approximately 95% of the portfolio rated green on the internal heatmap as of the third quarter of 2025.

The portfolio composition by investment type as of September 30, 2025, shows the concentration in senior secured assets:

Investment Type	Fair Value (in millions)	Percent of Total
First Lien	$1,989.3	67.3 %
Senior Loan Funds (SLP III & SLP IV) & NMNLC	$387.3	13.1 %
Second Lien	$111.6	3.8 %
Subordinated	$111.0	3.8 %

The types of defensive growth industries targeted include, but aren't limited to, the following areas based on portfolio fair value representation:

• Healthcare Services
• IT infrastructure & Security
• Financial Services
• Education
• Engineering & Consulting Services
• ERP

Private equity firms seeking financing for their portfolio companies are another key segment, as New Mountain Finance Corporation focuses on providing direct lending solutions to U.S. upper middle market companies backed by top private equity sponsors. This relationship provides proprietary deal flow and access to high-quality sponsors, leveraging the deep sector knowledge of New Mountain Capital, which manages approximately $60 billion of assets.

The final segment comprises retail and institutional investors seeking high-yield income. New Mountain Finance Corporation is structured to deliver attractive, consistent returns to its shareholders. The company declared a fourth quarter 2025 distribution of $0.32 per share, payable on December 31, 2025. The Annualized Dividend Yield, based on the closing price of $9.67 per share on October 31, 2025, was reported at 13.2%. Furthermore, New Mountain employees and senior management own approximately 14% of shares outstanding as of September 30, 2025, showing strong shareholder alignment.

Key metrics relevant to investor attraction as of late 2025 include:

• Portfolio Weighted Average YTM at Cost: approximately 10.4% (as of 9/30/2025).
• Non-Accruals as a Percent of Portfolio Fair Market Value: 1.7% (as of Q3 2025).
• Average Loan to Value: 45% (as of Q3 2025).

New Mountain Finance Corporation (NMFC) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for New Mountain Finance Corporation (NMFC) is heavily weighted toward financing costs and fees paid to its investment adviser, which is typical for a Business Development Company (BDC) that uses leverage to enhance equity returns.

Management fees and incentive fees paid to the Investment Adviser

The base management fee is calculated at an annual rate of 1.25% of New Mountain Finance Corporation's gross assets, as per the revised Investment Management Agreement amendment from January 29, 2025. The incentive fee structure involves a hypothetical accrual based on realized and unrealized capital gains/losses, but actual payment is based only on cumulative net realized capital gains.

Here are the incurred fees for the periods ending September 30, 2025:

Fee Type (in thousands)	Three Months Ended Sep 30, 2025	Nine Months Ended Sep 30, 2025
Management fee incurred	$9,619	$29,611
Less: Management fee waiver	$-	($288)
Total management fee	$9,619	$29,323
Incentive fee (excluding accrued capital gains)	$7,345	$23,563
Less: Incentive fee waiver	($4,544)	($8,664)
Total incentive fee	$2,801	$14,899
Accrued capital gains incentive fees	$-	$-

As of September 30, 2025, no actual capital gains incentive fee was owed because cumulative net realized capital gains did not exceed cumulative unrealized capital depreciation.

Interest expense on statutory debt of $1,588.9 million

New Mountain Finance Corporation had total statutory debt outstanding of $1,588.9 million as of September 30, 2025. The associated financing cost is a major component of the cost structure. For the three months ended September 30, 2025, interest and other financing expenses totaled $94,232 thousand (or $94.232 million). For the nine months ended September 30, 2025, this expense was $101,790 thousand (or $101.790 million). The company's statutory debt to equity ratio was 1.26x as of that date.

General and administrative operating expenses

General and administrative operating expenses include professional fees, administrative expenses, and other general and administrative costs. These expenses are tracked alongside the fees paid to the Investment Adviser.

• Professional fees for the three months ended September 30, 2025, were $924 thousand.
• Administrative expenses for the three months ended September 30, 2025, were $916 thousand.
• Other general and administrative expenses for the three months ended September 30, 2025, were $478 thousand.

The total expenses before waivers for the three months ended September 30, 2025, were $50,002 thousand (or $50.002 million).

Costs associated with being a publicly traded BDC

As a publicly traded BDC, New Mountain Finance Corporation incurs costs related to regulatory compliance, reporting, and investor relations. These are captured within the general and administrative breakdown. For instance, the Administration Agreement with the Administrator, which oversees financial records and SEC filings, was re-approved in January 2025 for a 12-month period starting March 1, 2025. The company also has an ongoing stock repurchase plan, which, while not a direct operating cost, reflects a financial strategy impacting shareholder capital.

New Mountain Finance Corporation (NMFC) - Canvas Business Model: Revenue Streams

New Mountain Finance Corporation (NMFC) primarily generates revenue from its investment portfolio, which is heavily focused on direct lending to middle-market companies. The core of this revenue is derived from the interest earned on its debt holdings.

The primary revenue stream is interest income from senior secured and junior debt investments. This income is the lifeblood of a Business Development Company (BDC) like New Mountain Finance Corporation. The portfolio composition as of September 30, 2025, showed a strategic increase in the senior oriented asset mix to 80%, up from 75% as of September 30, 2024, which generally implies a focus on more secure, interest-bearing assets. The weighted average Yield to Maturity (YTM) at Cost for the investment portfolio was approximately 10.4% as of September 30, 2025.

A secondary, but important, component is fee income from origination, structuring, and prepayment penalties. While interest income is recurring, these fees provide lumpy, upfront, or exit-related cash flows that boost overall returns. For instance, the Company originated $127.3 million of investments for the three months ended September 30, 2025, which would typically generate origination and structuring fees.

For the trailing twelve months ending September 30, 2025, New Mountain Finance Corporation had total revenue of $340.88 million. This figure is the most current real-life proxy for a full-year 2025 revenue run-rate, as the specific estimated full-year 2025 revenue of $335.90 million was not confirmed in recent filings. The revenue for the third quarter ending September 30, 2025, was reported at $80.53 million.

The composition of investment income, which forms the basis of revenue, can be seen in the breakdown from the prior quarter, which shows the mix of interest, dividends, and other income sources. Here's a look at the Total Investment Income components for the three months ended June 30, 2025, in thousands:

Income Source	Amount (in thousands)
Interest income (excluding Payment-in-kind (PIK) interest income)	$62,900
Dividend income	$19,200
PIK interest income	$2,931
Non-cash dividend income	$6,350
Other income	$2,109

The operational profitability metric tied directly to these revenue streams is the Net investment income of $0.32 per share for Q3 2025. This figure represents the income remaining after deducting expenses from the total investment income, and it successfully covered the declared fourth quarter 2025 distribution of $0.32 per share.

You should keep an eye on these key financial indicators as you assess the revenue quality:

• Net investment income for Q3 2025: $0.32 per weighted average share.
• Total Investment Income for Q3 2025: $83.49 million.
• Total Investment Income for Q2 2025: $83.49 million.
• Total Investment Income for Q1 2025: $85.7 million.
• Total Investment Income for Q4 2024: $91.1 million.
• Senior oriented asset mix as of September 30, 2025: 80%.

The strategic move to explore a secondary portfolio sale of up to $500 million of assets is aimed at further diversifying the portfolio and enhancing financial flexibility, which impacts the composition of future interest and fee income streams.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.