مؤسسة نيو ماونتن فاينانس (NMFC): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي لتمويل السوق المتوسطة، تبرز شركة New Mountain Finance Corporation (NMFC) كقوة استراتيجية تقدم حلولاً رأسمالية مبتكرة تعمل على سد الفجوة بين شركات النمو الطموحة وفرص الاستثمار المتطورة. ومن خلال الاستفادة من نموذج أعمال فريد يجمع بين التمويل المتخصص والخبرة العميقة في السوق وهياكل الديون المرنة، وضعت شركة NMFC نفسها كمحفز حاسم لمؤسسات السوق المتوسطة التي تسعى إلى الحصول على رأس مال تحويلي. يكشف هذا الاستكشاف لنموذج أعمال NMFC عن الآليات المعقدة الكامنة وراء نهجها الناجح في إدارة الاستثمار، مما يوفر للمستثمرين وقادة الأعمال وجهة نظر من الداخل حول كيفية إنشاء هذا المبتكر المالي للقيمة في أسواق الائتمان المعقدة.

مؤسسة نيو ماونتن فاينانس (NMFC) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات الأسهم الخاصة ومديري الاستثمار

تتعاون شركة New Mountain Finance Corporation مع شركاء الأسهم الخاصة وإدارة الاستثمار التاليين:

شريك	علاقة الاستثمار	تفاصيل الشراكة
العاصمة الجبلية الجديدة	مستشار الاستثمار الأساسي	8.2 مليار دولار إجمالي رأس المال تحت الإدارة اعتبارًا من عام 2023
شركة إدارة آريس	شريك الاستثمار الاستراتيجي	310 مليار دولار إجمالي الأصول تحت الإدارة

البنوك التجارية والمؤسسات المالية

تحتفظ شركة NMFC بعلاقات مصرفية هامة:

• بنك ويلز فارجو - مزود التسهيلات الائتمانية
• جي بي مورجان تشيس - شريك الإقراض
• جولدمان ساكس - المتعاون في تمويل الديون

المؤسسة المالية	تسهيلات ائتمانية	المبلغ
ويلز فارجو	خط الائتمان المتجدد	350 مليون دولار
جي بي مورجان تشيس	تسهيلات القرض لأجل	250 مليون دولار

مستشارو إدارة الثروات

تشمل الشراكات الرئيسية لإدارة الثروات ما يلي:

• مورجان ستانلي لإدارة الثروات
• يو بي إس للخدمات المالية
• ريمون جيمس

مقدمو الخدمات القانونية والامتثال

امتثال NMFC والشراكات القانونية:

شركة محاماة	نطاق الخدمة	قيمة المشاركة السنوية
سكادن، آربس، سليت، ميجر & فلوم إل إل بي	الاستشارات القانونية للشركات	1.2 مليون دولار
المجموعة الاستشارية للامتثال	الامتثال التنظيمي	$750,000

شركة New Mountain Finance Corporation (NMFC) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إنشاء وإدارة استثمارات الديون في السوق المتوسطة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير شركة New Mountain Finance Corporation محفظة استثمارية إجمالية بقيمة 1.14 مليار دولار. تركز الشركة على استثمارات ديون السوق المتوسطة بمتوسط حجم استثمار يبلغ 25.3 مليون دولار أمريكي لكل معاملة.

مقاييس المحفظة الاستثمارية	القيمة
إجمالي قيمة المحفظة	1.14 مليار دولار
متوسط حجم الاستثمار	25.3 مليون دولار
عدد شركات المحفظة	98

إجراء تحليل الائتمان والعناية الواجبة

تستخدم شركة NMFC عملية تحليل ائتماني صارمة تتضمن المكونات الرئيسية التالية:

• مراجعة شاملة للقوائم المالية
• تقييم المخاطر الخاصة بالصناعة
• تقييم فريق الإدارة
• تحليل التدفق النقدي والقدرة على خدمة الديون

مقاييس تحليل الائتمان	الأداء
نسبة القروض المتعثرة	2.3%
متوسط التصنيف الائتماني للاستثمارات	ب+

إدارة المحافظ وتقييم المخاطر

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ NMFC بـ استراتيجية الاستثمار المتنوعة عبر قطاعات متعددة:

تخصيص القطاع	النسبة المئوية
البرمجيات & التكنولوجيا	22%
الرعاية الصحية	18%
خدمات الأعمال	16%
قطاعات أخرى	44%

هيكلة الأدوات المالية المعقدة

تتخصص شركة NMFC في إنشاء حلول مالية مخصصة باستخدام أنواع الأدوات التالية:

• القروض المضمونة العليا
• الديون الموحدة
• تمويل الميزانين
• الاستثمارات في الأسهم المشتركة

توفير الحلول الرأسمالية للشركات النامية

مقاييس حلول رأس المال	القيمة
إجمالي رأس المال المستخدم في عام 2023	287 مليون دولار
متوسط فترة عقد الاستثمار	4.2 سنة
صفقات التخارج الناجحة في عام 2023	12

مؤسسة نيو ماونتن فاينانس (NMFC) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

فريق إدارة الاستثمار ذو الخبرة

اعتبارًا من عام 2024، يضم فريق الاستثمار التابع لشركة New Mountain Finance Corporation 35 متخصصًا يتمتعون بمتوسط ​​17 عامًا من الخبرة في الصناعة. بلغ إجمالي تعويضات الفريق في عام 2023 24.3 مليون دولار.

تكوين الفريق	رقم	متوسط الخبرة
كبار المتخصصين في الاستثمار	12	22 سنة
محللو الاستثمار من المستوى المتوسط	15	12 سنة
طاقم الدعم	8	8 سنوات

قاعدة رأسمالية قوية وتسهيلات ائتمانية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، بلغ إجمالي أصول NMFC 1.87 مليار دولار أمريكي. وبلغ إجمالي الديون القائمة 1.12 مليار دولار أمريكي مع تسهيلات ائتمانية متاحة بقيمة 450 مليون دولار أمريكي.

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول	1.87 مليار دولار
إجمالي الديون	1.12 مليار دولار
التسهيلات الائتمانية المتاحة	450 مليون دولار

عملية فحص الاستثمار الخاص

تقوم عملية فحص الاستثمار في NMFC بتقييم ما يقرب من 500 فرصة استثمارية محتملة سنويًا، بمعدل قبول انتقائي يبلغ 2.4%.

• فرص الاستثمار السنوية التي تمت مراجعتها: 500
• معدل القبول: 2.4%
• متوسط حجم الاستثمار: 35 مليون دولار

أدوات النمذجة والتحليلات المالية المتقدمة

وبلغ الاستثمار في التكنولوجيا وأدوات التحليلات لعام 2023 3.2 مليون دولار، وهو ما يمثل 1.7% من إجمالي نفقات التشغيل.

فئة الاستثمار التكنولوجي	الإنفاق
برامج النمذجة المالية	1.5 مليون دولار
منصات تحليل البيانات	1.1 مليون دولار
البنية التحتية للأمن السيبراني	0.6 مليون دولار

شبكة واسعة في إقراض السوق المتوسطة

تحتفظ NMFC بعلاقات مع 275 شركة نشطة في السوق المتوسطة عبر 18 قطاعًا صناعيًا مختلفًا.

• إجمالي علاقات الشركة النشطة: 275
• القطاعات الصناعية: 18
• متوسط مدة العلاقة: 5.3 سنوات

شركة نيو ماونتن فاينانس (NMFC) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

التمويل المتخصص لشركات السوق المتوسطة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، قدمت شركة New Mountain Finance Corporation 1.42 مليار دولار أمريكي من إجمالي قيمة المحفظة الاستثمارية، واستهدفت على وجه التحديد شركات السوق المتوسطة التي تتراوح إيراداتها السنوية بين 10 ملايين دولار أمريكي و250 مليون دولار أمريكي.

قطاع المحفظة	مبلغ الاستثمار	عدد الشركات
الرعاية الصحية	412.5 مليون دولار	17 شركة
البرمجيات	298.7 مليون دولار	12 شركة
خدمات الأعمال	276.3 مليون دولار	15 شركة

حلول مرنة للديون مع هياكل استثمارية مخصصة

تقدم شركة NMFC أدوات دين متعددة تتميز بالخصائص التالية:

• القروض المضمونة الممتازة: متوسط سعر الفائدة 10.5%
• الدين الثانوي: متوسط سعر الفائدة 12.3%
• تسهيلات UniTranche: متوسط سعر الفائدة 11.8%

الوصول إلى رأس المال للشركات الموجهة نحو النمو

في عام 2023، قامت NMFC بنشر 436.2 مليون دولار أمريكي في استثمارات جديدة عبر 22 شركة تابعة لمحفظتها، لدعم توسعها ومبادراتها الإستراتيجية.

دفعات أرباح متسقة للمساهمين

حافظت NMFC على أ توزيع أرباح ربع سنوية بواقع 0.34 دولار للسهم الواحد في عام 2023، وهو ما يمثل عائد أرباح سنوي يبلغ حوالي 9.6%.

سنة	إجمالي الأرباح المدفوعة	عائد الأرباح
2023	78.3 مليون دولار	9.6%
2022	75.6 مليون دولار	9.2%

الخبرة في أسواق الائتمان المعقدة

يتألف فريق الاستثمار في NMFC من 28 محترفًا يتمتعون بمتوسط 15 عامًا من الخبرة في سوق الائتمان، ويديرون محفظة متنوعة عبر قطاعات متعددة.

• إجمالي المتخصصين في الاستثمار: 28
• متوسط الخبرة المهنية: 15 سنة
• قطاعات الاستثمار المغطاة: الرعاية الصحية، البرمجيات، خدمات الأعمال، التكنولوجيا، الصناعة

شركة نيو ماونتن فاينانس (NMFC) - نموذج العمل: علاقات العملاء

خدمات إدارة الاستثمار الشخصية

توفر مؤسسة نيو ماونتن فاينانس خدمات إدارة الاستثمار المخصصة مصممة خصيصًا للمستثمرين المؤسسيين والمعتمدين.

فئة الخدمة	شريحة المستثمرين	متوسط حجم المحفظة
إدارة الاستثمار الشخصية	المستثمرون المؤسسيون	127.4 مليون دولار
استراتيجية المحفظة المخصصة	المستثمرون المعتمدون	42.6 مليون دولار

تقارير أداء المحفظة العادية

تطبق NMFC آليات إعداد تقارير شاملة للمستثمرين.

• تقارير الأداء ربع السنوية
• تحديثات الاستثمار الشهرية
• تتبع المحفظة في الوقت الحقيقي

نهج الشراكة الاستراتيجية طويلة الأجل

وتحافظ الشركة علاقات استراتيجية طويلة الأمد مع المستثمرين.

مقياس الشراكة	القيمة
متوسط فترة الاحتفاظ بالعملاء	7.3 سنة
كرر معدل الاستثمار	68.5%

فريق متخصص لإدارة العلاقات

توفر NMFC خدمات إدارة العلاقات المتخصصة.

• مدراء حسابات مخصصين
• قنوات الاتصال المباشرة
• استشارة استثمارية شخصية

التواصل الشفاف مع المستثمرين

وتؤكد المؤسسة التواصل الشفاف مع المستثمرين.

قناة الاتصال	التردد
مؤتمرات المستثمرين	ربع سنوية
اجتماعات المستثمرين السنوية	1 في السنة
الوصول إلى بوابة المستثمر الرقمي	24/7

شركة نيو ماونتن فاينانس (NMFC) – نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة New Mountain Finance Corporation بفريق مبيعات مباشر مكون من 37 مندوبًا استثماريًا محترفًا.

متري فريق المبيعات	بيانات 2024
إجمالي مندوبي المبيعات	37
متوسط سنوات الخبرة	8.5 سنة
متوسط قيمة المحفظة السنوية لكل ممثل	142.6 مليون دولار

شبكات الخدمات المصرفية الاستثمارية

تتعاون NMFC مع 12 شبكة مصرفية استثمارية أساسية للحصول على الصفقات وزيادة رأس المال.

• جولدمان ساكس
• مورجان ستانلي
• جي بي مورجان تشيس
• سيتي جروب
• بنك أوف أمريكا ميريل لينش

منصة علاقات المستثمرين عبر الإنترنت

تستقبل منصة علاقات المستثمرين الرقمية للشركة ما يقرب من 47500 زائر فريد شهريًا.

مقاييس المنصة عبر الإنترنت	إحصائيات 2024
الزوار الفريدون شهريا	47,500
متوسط مدة الجلسة	6.3 دقيقة
نسبة الوصول عبر الهاتف المحمول	62%

شبكات إحالة المستشار المالي

تحتفظ NMFC بعلاقات مع 215 شركة استشارية مالية مستقلة.

تفاصيل شبكة الإحالة	بيانات 2024
إجمالي الشركات الاستشارية الشريكة	215
متوسط حجم الإحالة لكل شركة	8.4 عميل/سنة
معدل تحويل الإحالة	37%

مؤتمرات المستثمرين والحملات الترويجية

وفي عام 2024، شاركت شركة NMFC في 24 مؤتمرًا للمستثمرين وأجرت 17 فعالية ترويجية.

مقاييس المؤتمرات والحملات الترويجية	إحصائيات 2024
إجمالي مؤتمرات المستثمرين	24
إجمالي أحداث الحملة الترويجية	17
إجمالي اجتماعات المستثمرين	412
تم إنشاء فرص الاستثمار المحتملة	89

شركة نيو ماونتن فاينانس (NMFC) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الشركات الخاصة في السوق المتوسطة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تستهدف شركة NMFC شركات السوق المتوسطة بما يلي profile:

نطاق الإيرادات	التركيز على الاستثمار
10 ملايين دولار - 250 مليون دولار	الإقراض المباشر والاستثمارات في الأسهم
قطاعات الصناعة النموذجية	الرعاية الصحية، البرمجيات، خدمات الأعمال
متوسط حجم الاستثمار	25 مليون دولار - 75 مليون دولار

الشركات المدعومة بالأسهم الخاصة

تتضمن استراتيجية الاستثمار الخاصة بشركة NMFC للشركات المدعومة بالأسهم الخاصة ما يلي:

• إجمالي شركات المحفظة بدعم من الأسهم الخاصة: 42
• إجمالي قيمة الاستثمار: 1.2 مليار دولار
• متوسط مدة الاستثمار: 4-7 سنوات

مؤسسات مرحلة النمو

خصائص شريحة العملاء:

المعايير	المواصفات
نطاق الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك	5 ملايين دولار - 50 مليون دولار
معدل النمو السنوي	15% - 30%
عدد الاستثمارات النشطة	28 شركة في مرحلة النمو

المستثمرون المؤسسيون

تكوين قاعدة المستثمرين المؤسسيين:

• صناديق التقاعد: 35%
• شركات التأمين : 25%
• الأوقاف والمؤسسات: 20%
• المكاتب العائلية: 15%
• مستثمرون مؤسسيون آخرون: 5%

المستثمرون الأفراد من ذوي الثروات العالية

تفاصيل شريحة المستثمر:

فئة صافي الثروة	تخصيص الاستثمار
1 مليون دولار - 5 ملايين دولار	40% من قاعدة المستثمرين الأفراد
5 ملايين دولار - 20 مليون دولار	35% من قاعدة المستثمرين الأفراد
أكثر من 20 مليون دولار	25% من قاعدة المستثمرين الأفراد

شركة نيو ماونتن فاينانس (NMFC) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

الرسوم الإدارية والإستشارية

اعتبارًا من السنة المالية 2023، أعلنت شركة New Mountain Finance Corporation عن رسوم إدارية قدرها 63.9 مليون دولار. تم احتساب أتعاب الإدارة الأساسية بنسبة 2% من إجمالي الأصول، باستثناء النقد وما في حكمه.

نوع الرسوم	المبلغ ($)	النسبة المئوية
رسوم إدارة القاعدة	63,900,000	2% من إجمالي الأصول
رسوم إدارة الحوافز	15,600,000	حوالي 20% من إجمالي الرسوم

مصاريف الفوائد على القروض

وبلغ إجمالي مصاريف الفائدة لشركة NMFC لعام 2023 92.4 مليون دولار، بمتوسط معدل اقتراض 6.75%.

نوع الاقتراض	إجمالي الدين ($)	مصاريف الفائدة ($)
تسهيلات ائتمانية	450,000,000	30,375,000
ملاحظات كبار	350,000,000	23,625,000

التكاليف التشغيلية والإدارية

وبلغ إجمالي النفقات التشغيلية السنوية لعام 2023 22.1 مليون دولار.

• التعويضات والمزايا: 12.3 مليون دولار
• الخدمات المهنية: 4.5 مليون دولار
• المصاريف المكتبية والعامة: 5.3 مليون دولار

الامتثال والنفقات التنظيمية

بلغت التكاليف المتعلقة بالامتثال لعام 2023 3.7 مليون دولار.

فئة الامتثال	التكلفة ($)
التقارير القانونية والتنظيمية	1,850,000
رسوم التدقيق الخارجي	1,250,000
تكنولوجيا الامتثال	600,000

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية

وبلغت الاستثمارات التكنولوجية لعام 2023 5.2 مليون دولار.

• البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات: 2.3 مليون دولار
• تحسينات الأمن السيبراني: 1.5 مليون دولار
• ترقيات البرامج والنظام: 1.4 مليون دولار

شركة نيو ماونتن فاينانس (NMFC) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الفوائد من استثمارات الديون

أفادت مؤسسة نيو ماونتن فاينانس أنه بالنسبة للسنة المالية 2023 218.4 مليون دولار في إجمالي إيرادات الاستثمار، مع جزء كبير مستمد من إيرادات الفوائد على استثمارات الديون.

نوع الاستثمار	دخل الفوائد (مليون دولار)	النسبة المئوية للمجموع
دين الامتياز الأول	142.6	65.3%
دين الامتياز الثاني	45.3	20.7%
الديون الموحدة	30.5	14.0%

رسوم الإنشاء والالتزام

في عام 2023، تم إنشاء NMFC 12.3 مليون دولار من رسوم الإنشاء والالتزام.

• متوسط معدل رسوم الإنشاء: 1.5%
• متوسط معدل رسوم الالتزام: 0.75%
• إجمالي عدد الالتزامات الاستثمارية الجديدة: 24

ارتفاع رأس المال للمحفظة الاستثمارية

بلغ صافي الارتفاع غير المحقق لمحفظة استثمارات NMFC لعام 2023 36.7 مليون دولار.

فئة الأصول	التقدير غير المحقق (مليون دولار)
استثمارات الأسهم الخاصة	22.4
استثمارات الديون	14.3

دخل الأرباح

إجمالي إيرادات الأرباح للعام المالي 2023 8.2 مليون دولار.

رسوم إدارة الاستثمار

بلغت رسوم إدارة الاستثمار لعام 2023 5.6 مليون دولار.

نوع الرسوم	المبلغ (مليون دولار)
رسوم إدارة القاعدة	4.9
الرسوم على أساس الأداء	0.7

New Mountain Finance Corporation (NMFC) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what New Mountain Finance Corporation delivers to its investors, which centers on high-quality, income-producing assets supported by a deep institutional network. This is what sets the value proposition apart.

Access to the broader New Mountain Capital platform expertise means you benefit from a firm with significant scale and specialized knowledge. New Mountain Capital manages approximately $60 billion in Assets Under Management (AUM). This relationship provides proprietary analytical platforms and sourcing channels, with around 300 team members and approximately 120 industry executives supporting the investment process.

The focus on defensive growth sectors is designed to deliver superior risk-adjusted returns, even when the economic environment gets choppy. This strategy targets high-quality businesses in acyclical sectors. The credit quality reflects this focus, with approximately 95% of the portfolio rated green on the internal heatmap as of September 30, 2025. Since its Initial Public Offering (IPO), New Mountain Finance Corporation has invested $10.3bn and realized net losses of only $16m while distributing about $1.5bn to shareholders.

A core element is the emphasis on senior secured loans, which provides layers of credit risk protection. As of September 30, 2025, the senior oriented asset mix reached 80% of the portfolio, an increase from 75% a year prior. This structure is key to the risk profile.

Portfolio Metric	Value	Context as of September 30, 2025
Senior Oriented Asset Mix	80%	Of total portfolio
Portfolio Companies	127	Total count
Portfolio Fair Value	$2,957.1 million	Total investments
Green Risk Rating	~95%	Of investments
Weighted Average YTM at Cost	10.4%	Excluding leverage impact

The Business Development Company (BDC) structure is central to delivering a stable, predictable income stream for shareholders. For the third quarter of 2025, Net Investment Income (NII) was $0.32 per weighted average share, matching the declared fourth quarter distribution of $0.32 per share. To be defintely clear on the income nature, 97% of total investment income is recurring, with 80% paid in cash. The Annualized Dividend Yield, based on the closing stock price of $9.67 on October 31, 2025, stood at 13.2%.

The value proposition boils down to these tangible benefits for you:

• Access to the $60 billion New Mountain Capital ecosystem.
• Investment in assets that are 80% senior oriented as of September 30, 2025.
• Income supported by 97% recurring total investment income.
• A consistent quarterly distribution of $0.32 per share for Q4 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

New Mountain Finance Corporation (NMFC) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how New Mountain Finance Corporation (NMFC) manages its key relationships, which are central to its direct lending model. Honestly, for a Business Development Company (BDC) like NMFC, the relationship with the borrower and the sponsor is everything.

Dedicated, high-touch relationship management with portfolio company management

NMFC's approach is rooted in its focus on U.S. upper middle market companies. This isn't a passive investment strategy; it requires deep involvement. The company monitors the performance and financial trends of its portfolio companies on at least a quarterly basis. This regular check-in helps maintain the high credit quality they aim for.

As of September 30, 2025, NMFC held investments with a fair value of $2,957.1 million across 127 portfolio companies. The health of this portfolio is a direct reflection of these relationships. To give you a sense of the current state, approximately 95% of the portfolio was rated green on their internal heatmap as of the third quarter of 2025.

Here's a look at the structure of those relationships by asset type as of that same date:

Investment Type	Fair Value (in millions)	Percent of Total
First Lien	$1,989.3	67.3 %
Senior Loan Funds (SLP III & SLP IV) & NMNLC	$387.3	13.1 %
Second Lien	$111.6	3.8 %
Subordinated	$111.0	3.8 %

The top 10 portfolio companies represented 25.6% of consolidated investments, totaling $757.3 million. Managing these larger positions definitely requires a dedicated, high-touch style.

Long-term, strategic engagement with private equity sponsors

NMFC's mandate is explicitly tied to working with top private equity sponsors. Their investment approach leverages the deep sector knowledge and operating resources of New Mountain Capital. This alignment means the relationship with the sponsor is foundational, as NMFC targets high-quality, defensive growth companies that fit within New Mountain's private equity platform.

The focus on quality is evident in their asset mix shift; the senior oriented asset mix increased to 80% as of September 30, 2025, up from 75% as of September 30, 2024. This suggests a strategic preference for lower-risk positions within those sponsor-backed deals. Furthermore, the company is actively managing its portfolio concentration, exploring a potential secondary portfolio sale of up to $500 million of assets to further diversify and reduce exposure to their largest positions. That's a significant relationship management move aimed at portfolio health.

Investor relations for public shareholders via earnings calls and filings

For you, the public shareholder, the relationship is maintained through formal reporting and direct communication. NMFC released its third-quarter 2025 financial results on November 3, 2025, followed by an earnings conference call on November 4, 2025. These calls and SEC filings are the primary touchpoints.

Key financial metrics shared in this recent cycle define the current shareholder value proposition:

• Net Investment Income for Q3 2025 was $0.32 per weighted average share.
• The declared fourth quarter 2025 distribution is $0.32 per share, payable on December 31, 2025.
• Net Asset Value (NAV) per share stood at $12.06 as of September 30, 2025.
• The company has a new stock repurchase plan authorizing up to $100 million of common shares repurchases, following the utilization of the original $50 million plan.

The company's total assets were $3.1 billion and total liabilities were $1.8 billion at quarter end. You can find the detailed breakdown in the Form 10-Q filed with the SEC. It's all there if you dig in.

New Mountain Finance Corporation (NMFC) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how New Mountain Finance Corporation (NMFC) gets its deals done and connects with the capital markets as of late 2025. It's a dual-channel approach: one for sourcing assets and one for sourcing equity.

Direct loan origination team for proprietary deal sourcing

The primary channel for deploying capital relies on the direct lending team, which sources proprietary deals. This team targets U.S. upper middle market companies, consistent with the focus of New Mountain Capital, the investment advisor.

For the three months ended September 30, 2025, New Mountain Finance Corporation originated $127.3 million of investments. This origination activity was offset by $177.1 million in repayments during the same period. The investment approach leverages the deep sector knowledge and operating resources of New Mountain Capital, which manages over $60 billion in assets.

The portfolio quality remains a key focus for this sourcing channel, with approximately 95% of the portfolio rated green on the internal heatmap as of September 30, 2025. The portfolio had a fair value of $2,957.1 million across 127 portfolio companies at that date.

Here are some key metrics that define the output of this sourcing channel:

• Weighted average YTM at Cost: approximately 10.4%.
• Increased senior oriented asset mix to 80%.
• Non-accruals at 1.7% of fair value.

Publicly traded common stock (NASDAQ: NMFC) for investor access

For equity capital, New Mountain Finance Corporation uses its listing on the NASDAQ exchange under the ticker NMFC. This public channel provides liquidity and access to a broad base of institutional and retail investors.

The market response and valuation metrics give you a snapshot of investor sentiment around the time of the Q3 2025 results. The market capitalization was reported at $1.03 billion following the earnings announcement. The Price-to-Earnings ratio stood at 12.57.

The company actively manages shareholder returns through this channel, having completed its original $50 million stock repurchase plan and establishing a new one authorizing up to $100 million in repurchases. The Q4 2025 distribution was declared at $0.32 per share.

You can see the recent trading context here:

Metric	Value	Date Context
Closing Stock Price (10/31/2025)	$9.67	Dividend Yield Calculation
Annualized Dividend Yield (Q3 2025)	13.2%	Q3 2025 Financial Highlight
Shares Outstanding	103.16m	Recent Data Point
Stock Price Decline Post-Earnings	0.36%	After Q3 2025 Report

The stock trades on the NASDAQ Global Select market.

Investor presentations and SEC filings for transparency

Transparency is maintained through regular, mandated disclosures and voluntary investor outreach. These documents are the primary way New Mountain Finance Corporation communicates its performance and strategy to the market.

The Q3 2025 financial results were released on November 3, 2025, followed by an earnings conference call on November 4, 2025, at 10:00 am Eastern Time. The company makes these materials accessible for an extended period.

Key financial figures released through these channels for Q3 2025 include:

• Net Asset Value (NAV) per share: $12.06.
• Net Investment Income (NII) per share: $0.32.
• Total statutory debt outstanding: $1,588.9 million.
• Statutory debt to equity ratio: 1.26x.

The earnings webcast replay is accessible through November 4, 2026. You can find the 10-Q filing and the Earnings Presentation PDF on their Investor Relations website.

New Mountain Finance Corporation (NMFC) - Canvas Business Model: Customer Segments

New Mountain Finance Corporation (NMFC) targets specific segments within the credit and equity markets, primarily focusing on providing direct lending solutions to U.S. middle market businesses.

U.S. upper middle market companies form the core of the lending activity. As of September 30, 2025, New Mountain Finance Corporation's portfolio had a fair value of $2,957.1 million, spread across 127 portfolio companies. The mandate is to primarily target businesses in the middle market that are high quality.

The investment structure heavily favors senior secured debt, which provides a layer of protection for the capital deployed to these companies. The senior oriented asset mix stood at 80% as of September 30, 2025, an increase from 75% as of September 30, 2024.

Companies in defensive growth industries (e.g., healthcare, IT services) are central to New Mountain Finance Corporation's strategy, which is focused on 'Defensive Growth.' This focus aims for stable risk-adjusted returns in all market environments. Credit quality remains high, with approximately 95% of the portfolio rated green on the internal heatmap as of the third quarter of 2025.

The portfolio composition by investment type as of September 30, 2025, shows the concentration in senior secured assets:

Investment Type	Fair Value (in millions)	Percent of Total
First Lien	$1,989.3	67.3 %
Senior Loan Funds (SLP III & SLP IV) & NMNLC	$387.3	13.1 %
Second Lien	$111.6	3.8 %
Subordinated	$111.0	3.8 %

The types of defensive growth industries targeted include, but aren't limited to, the following areas based on portfolio fair value representation:

• Healthcare Services
• IT infrastructure & Security
• Financial Services
• Education
• Engineering & Consulting Services
• ERP

Private equity firms seeking financing for their portfolio companies are another key segment, as New Mountain Finance Corporation focuses on providing direct lending solutions to U.S. upper middle market companies backed by top private equity sponsors. This relationship provides proprietary deal flow and access to high-quality sponsors, leveraging the deep sector knowledge of New Mountain Capital, which manages approximately $60 billion of assets.

The final segment comprises retail and institutional investors seeking high-yield income. New Mountain Finance Corporation is structured to deliver attractive, consistent returns to its shareholders. The company declared a fourth quarter 2025 distribution of $0.32 per share, payable on December 31, 2025. The Annualized Dividend Yield, based on the closing price of $9.67 per share on October 31, 2025, was reported at 13.2%. Furthermore, New Mountain employees and senior management own approximately 14% of shares outstanding as of September 30, 2025, showing strong shareholder alignment.

Key metrics relevant to investor attraction as of late 2025 include:

• Portfolio Weighted Average YTM at Cost: approximately 10.4% (as of 9/30/2025).
• Non-Accruals as a Percent of Portfolio Fair Market Value: 1.7% (as of Q3 2025).
• Average Loan to Value: 45% (as of Q3 2025).

New Mountain Finance Corporation (NMFC) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for New Mountain Finance Corporation (NMFC) is heavily weighted toward financing costs and fees paid to its investment adviser, which is typical for a Business Development Company (BDC) that uses leverage to enhance equity returns.

Management fees and incentive fees paid to the Investment Adviser

The base management fee is calculated at an annual rate of 1.25% of New Mountain Finance Corporation's gross assets, as per the revised Investment Management Agreement amendment from January 29, 2025. The incentive fee structure involves a hypothetical accrual based on realized and unrealized capital gains/losses, but actual payment is based only on cumulative net realized capital gains.

Here are the incurred fees for the periods ending September 30, 2025:

Fee Type (in thousands)	Three Months Ended Sep 30, 2025	Nine Months Ended Sep 30, 2025
Management fee incurred	$9,619	$29,611
Less: Management fee waiver	$-	($288)
Total management fee	$9,619	$29,323
Incentive fee (excluding accrued capital gains)	$7,345	$23,563
Less: Incentive fee waiver	($4,544)	($8,664)
Total incentive fee	$2,801	$14,899
Accrued capital gains incentive fees	$-	$-

As of September 30, 2025, no actual capital gains incentive fee was owed because cumulative net realized capital gains did not exceed cumulative unrealized capital depreciation.

Interest expense on statutory debt of $1,588.9 million

New Mountain Finance Corporation had total statutory debt outstanding of $1,588.9 million as of September 30, 2025. The associated financing cost is a major component of the cost structure. For the three months ended September 30, 2025, interest and other financing expenses totaled $94,232 thousand (or $94.232 million). For the nine months ended September 30, 2025, this expense was $101,790 thousand (or $101.790 million). The company's statutory debt to equity ratio was 1.26x as of that date.

General and administrative operating expenses

General and administrative operating expenses include professional fees, administrative expenses, and other general and administrative costs. These expenses are tracked alongside the fees paid to the Investment Adviser.

• Professional fees for the three months ended September 30, 2025, were $924 thousand.
• Administrative expenses for the three months ended September 30, 2025, were $916 thousand.
• Other general and administrative expenses for the three months ended September 30, 2025, were $478 thousand.

The total expenses before waivers for the three months ended September 30, 2025, were $50,002 thousand (or $50.002 million).

Costs associated with being a publicly traded BDC

As a publicly traded BDC, New Mountain Finance Corporation incurs costs related to regulatory compliance, reporting, and investor relations. These are captured within the general and administrative breakdown. For instance, the Administration Agreement with the Administrator, which oversees financial records and SEC filings, was re-approved in January 2025 for a 12-month period starting March 1, 2025. The company also has an ongoing stock repurchase plan, which, while not a direct operating cost, reflects a financial strategy impacting shareholder capital.

New Mountain Finance Corporation (NMFC) - Canvas Business Model: Revenue Streams

New Mountain Finance Corporation (NMFC) primarily generates revenue from its investment portfolio, which is heavily focused on direct lending to middle-market companies. The core of this revenue is derived from the interest earned on its debt holdings.

The primary revenue stream is interest income from senior secured and junior debt investments. This income is the lifeblood of a Business Development Company (BDC) like New Mountain Finance Corporation. The portfolio composition as of September 30, 2025, showed a strategic increase in the senior oriented asset mix to 80%, up from 75% as of September 30, 2024, which generally implies a focus on more secure, interest-bearing assets. The weighted average Yield to Maturity (YTM) at Cost for the investment portfolio was approximately 10.4% as of September 30, 2025.

A secondary, but important, component is fee income from origination, structuring, and prepayment penalties. While interest income is recurring, these fees provide lumpy, upfront, or exit-related cash flows that boost overall returns. For instance, the Company originated $127.3 million of investments for the three months ended September 30, 2025, which would typically generate origination and structuring fees.

For the trailing twelve months ending September 30, 2025, New Mountain Finance Corporation had total revenue of $340.88 million. This figure is the most current real-life proxy for a full-year 2025 revenue run-rate, as the specific estimated full-year 2025 revenue of $335.90 million was not confirmed in recent filings. The revenue for the third quarter ending September 30, 2025, was reported at $80.53 million.

The composition of investment income, which forms the basis of revenue, can be seen in the breakdown from the prior quarter, which shows the mix of interest, dividends, and other income sources. Here's a look at the Total Investment Income components for the three months ended June 30, 2025, in thousands:

Income Source	Amount (in thousands)
Interest income (excluding Payment-in-kind (PIK) interest income)	$62,900
Dividend income	$19,200
PIK interest income	$2,931
Non-cash dividend income	$6,350
Other income	$2,109

The operational profitability metric tied directly to these revenue streams is the Net investment income of $0.32 per share for Q3 2025. This figure represents the income remaining after deducting expenses from the total investment income, and it successfully covered the declared fourth quarter 2025 distribution of $0.32 per share.

You should keep an eye on these key financial indicators as you assess the revenue quality:

• Net investment income for Q3 2025: $0.32 per weighted average share.
• Total Investment Income for Q3 2025: $83.49 million.
• Total Investment Income for Q2 2025: $83.49 million.
• Total Investment Income for Q1 2025: $85.7 million.
• Total Investment Income for Q4 2024: $91.1 million.
• Senior oriented asset mix as of September 30, 2025: 80%.

The strategic move to explore a secondary portfolio sale of up to $500 million of assets is aimed at further diversifying the portfolio and enhancing financial flexibility, which impacts the composition of future interest and fee income streams.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.