NETSTREIT Corp. (NTST): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie müssen wissen, ob NETSTREIT Corp. (NTST) derzeit eine sichere Wette oder ein Wachstumsspiel ist. Die Wahrheit ist, dass es beides ist, aber mit einem klaren Kompromiss. Sie haben ein felsenfestes Fundament mit einem 99.9% Auslastung und mehr 62% der Miete von Investment-Grade-Mietern, was definitiv defensiv ist. Aber ihr aggressiver Drang, sich zu entfalten 400,0 Millionen US-Dollar an Neuinvestitionen im Jahr 2025, plus die $0.01 Wenn der Nettogewinn im dritten Quartal ausbleibt, bedeutet das, dass Sie kurzfristige Ertragspräzision gegen langfristige Skalierung eintauschen. Schauen wir uns die Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken genauer an, um zu sehen, ob das Risiko die Belohnung wert ist.

NETSTREIT Corp. (NTST) – SWOT-Analyse: Stärken

NETSTREIT Corp. verfügt aufgrund seines außergewöhnlich hochwertigen, defensiven Portfolios über einen deutlichen Vorteil bei der Nettovermietung von Einzelhandelsflächen, was sich direkt in einem vorhersehbaren, langfristigen Cashflow für Investoren niederschlägt.

Die Kernstärke des Unternehmens liegt in seiner disziplinierten Fokussierung auf kreditwürdige Mieter und E-Commerce-resistente Einzelhandelssektoren. Diese Strategie hat dazu geführt, dass das Portfolio nahezu voll ausgelastet und gut kapitalisiert ist, um zukünftiges Wachstum zu finanzieren.

Die Auslastung ist mit 99,9 % nahezu perfekt und sorgt für stabile Einnahmen.

Sie möchten einen Real Estate Investment Trust (REIT) mit vollständigen Gebäuden sehen, und NETSTREIT liefert. Die Auslastung ihres Portfolios liegt zum 30. September 2025 bei branchenführenden 99,9 %. Diese nahezu perfekte Auslastung bedeutet, dass praktisch alle Immobilien des Unternehmens Miete generieren, was der grundlegendste Indikator für die Umsatzstabilität ist.

Diese Kennzahl ist definitiv ein Beweis für die Qualität ihrer Immobilienversicherung – sie wählen großartige Standorte und starke Mieter aus. Ein geringes Leerstandsrisiko ist eine wichtige Absicherung gegen wirtschaftliche Unsicherheit und gewährleistet einen konsistenten Strom der jährlichen Grundmiete (ABR).

Über 62 % der jährlichen Grundmiete (ABR) stammen von Mietern mit Investment-Grade-Rating.

Die Qualität eines Nettomietportfolios wird häufig an der Bonität seiner Mieter gemessen, und die Mieterbasis von NETSTREIT ist robust. Ab dem dritten Quartal 2025 werden 62,1 % der ABR des Unternehmens von Mietern mit entweder einem Investment-Grade-Rating oder einem Investment-Grade-Rating generiert profile. Diese Fokussierung auf kreditwürdige Unternehmen bedeutet ein geringeres Ausfallrisiko und eine zuverlässigere Mietzahlung, auch in konjunkturellen Abschwüngen.

Hier ist die kurze Rechnung zur Mieterbonität:

• Mieter mit Investment-Grade-Rating: 46,9 % der ABR
• Investment-Grade Profile Mieter: 15,2 % der ABR
• Gesamt-ABR bei hoher Kreditwürdigkeit: 62,1 %

Diese hohe Konzentration bonitätsstarker Mieter hat in den letzten fünfeinhalb Jahren zu minimalen Kreditausfällen geführt – nur 4 Basispunkte pro Jahr, was deutlich besser ist als bei vielen Mitbewerbern.

Das Portfolio konzentriert sich auf die robusten Bedarfs-, Discount- und Dienstleistungseinzelhandelssektoren.

NETSTREIT vermeidet strategisch volatile Einzelhandelssegmente und konzentriert sich stattdessen auf Unternehmen, die für Verbraucher wichtig und weniger anfällig für Störungen im E-Commerce sind. Diese defensive Positionierung ist eine große Stärke.

Mit Stand vom 30. September 2025 stammen satte 86,8 % der ABR des Unternehmens aus Immobilien, die an Bedarfs-, Rabatt- und serviceorientierte Mieter vermietet werden. Dazu gehören Lebensmittelgeschäfte, Drogerien, Baumärkte und Schnellrestaurants – also Orte, die Menschen unabhängig vom Konjunkturzyklus besuchen.

Die Top-Mieter wie Dollar General (5,4 % der ABR), CVS Health (5,2 %) und Home Depot (4,1 %) sind nationale, zykluserprobte Einzelhändler. Dies ist eine intelligente Diversifizierung innerhalb einer widerstandsfähigen Kategorie.

Die starke Liquidität, die im dritten Quartal 2025 1,1 Milliarden US-Dollar überstieg, treibt das zukünftige Wachstum voran.

Eine starke Bilanz ist für einen wachstumsorientierten REIT von entscheidender Bedeutung, insbesondere in einem Umfeld steigender Zinsen. NETSTREIT verfügt über eine gut kapitalisierte Position mit einer verfügbaren Gesamtliquidität von über 1,1 Milliarden US-Dollar (Stand: 30. September 2025). Dieses bedeutende Trockenkapital, gestützt durch über 690 Millionen US-Dollar an kürzlich aufgenommenem Kapital, ermöglicht es dem Unternehmen, schnell auf attraktive Akquisitionsmöglichkeiten zu reagieren.

Das Unternehmen stellte diese Fähigkeit unter Beweis, indem es allein im dritten Quartal 2025 eine Bruttoinvestitionsaktivität von rekordverdächtigen 203,9 Millionen US-Dollar bei einer gemischten Cash-Rendite von 7,4 % abschloss. Diese Liquidität gibt ihnen eine klare Ausgangslage, um ihre erhöhte Nettoinvestitionsprognose für 2025 von 350,0 bis 400,0 Millionen US-Dollar zu erreichen.

Die gewichtete durchschnittliche Mietvertragslaufzeit (WALT) ist mit 9,9 Jahren lang und sichert den Cashflow.

Die gewichtete durchschnittliche Mietlaufzeit (WALT) ist eine wichtige Kennzahl, die die durchschnittliche Restlaufzeit aller Mietverträge im Portfolio angibt. Die WALT von NETSTREIT hat eine lange Laufzeit von 9,9 Jahren, was eine große Stärke darstellt, da sie fast ein Jahrzehnt lang vorhersehbare Cashflows sichert.

Ein langer WALT minimiert das Risiko eines kurzfristigen Rollovers, sodass sich das Unternehmen keine Sorgen darüber machen muss, einen erheblichen Teil seiner Mieter bald auszutauschen. Nur 2,7 % der ABR sollen bis Ende 2027 auslaufen, was eine außergewöhnliche Cashflow-Transparenz und -Stabilität bietet.

NETSTREIT Corp. (NTST) – SWOT-Analyse: Schwächen

Der Nettogewinn pro verwässerter Aktie im dritten Quartal 2025 betrug nur 0,01 US-Dollar, was eine deutliche Verfehlung der Prognosen darstellt.

Die größte Sorge für NETSTREIT Corp. ist die starke Unterentwicklung des gesetzlichen Nettoeinkommens. Im dritten Quartal 2025 meldete das Unternehmen einen Nettogewinn von nur $621,000, was zu einem bloßen übersetzt wurde $0.01 pro verwässerter Aktie. Dieses Ergebnis war ein erheblicher Fehlschlag gegenüber der Konsensschätzung der Wall Street für den Gewinn pro Aktie (EPS), die auf 2,5 prognostiziert wurde $0.33. Das ist ein Mangel an $0.32 pro Aktie, eine Lücke, die das Vertrauen der Anleger definitiv erschüttern kann, selbst wenn die bereinigten Betriebsmittel (AFFO) die Erwartungen erfüllten. Wenn die GAAP-Schlagzeilenzahl so niedrig ist, deutet das darauf hin, dass nicht zahlungswirksame Posten wie Abschreibungen das tatsächliche Ertragsbild stark verschleiern, was für einen Real Estate Investment Trust (REIT) üblich ist, in der öffentlichen Wahrnehmung aber immer noch eine Schwäche darstellt.

Hier ist die schnelle Berechnung der Ergebnisse für das dritte Quartal 2025: Der ausgewiesene Nettogewinn von $0.01 pro verwässerter Aktie stellt eine erhebliche Abweichung von der Kernbetriebskennzahl von AFFO dar $0.33 pro verwässerter Aktie. Während AFFO die bevorzugte Kennzahl für REITs ist, kann der niedrige Nettoertrag Bewertungsmodelle für eine breitere Gruppe von Anlegern erschweren, die sich auf traditionelle EPS-Kennzahlen konzentrieren.

Erhöhte wiederkehrende allgemeine Verwaltungskosten (G&A) auf 5,1 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025.

Die betriebliche Effizienz des Unternehmens, insbesondere im Gemeinkostenbereich, weist kurzfristig eine Schwäche auf. Die gesamten wiederkehrenden allgemeinen und Verwaltungsaufwendungen (G&A) stiegen auf 5,1 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Dies stellt einen Anstieg gegenüber dem Vorjahr dar, der hauptsächlich auf die Normalisierung des Personalbestands nach Umstrukturierungen im letzten Jahr zurückzuführen ist. Das Management weist zwar darauf hin, dass dieser Aufwand im Verhältnis zum Umsatz um 10 % gesunken ist 10.6%Der absolute Dollarbetrag ist immer noch höher, was bedeutet, dass mehr Geld für Unternehmensfunktionen ausgegeben wird.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 geht das Unternehmen davon aus, dass die Cash-G&A im Bereich von liegen werden 15,0 Millionen US-Dollar zu 15,5 Millionen US-Dollar. Diese Prognose deutet darauf hin, dass die erhöhte vierteljährliche Run-Rate voraussichtlich anhalten wird, was Druck auf das Endergebnis ausübt und eine konsistente, hochvolumige Investitionstätigkeit erfordert, um den Rückgang der Kennzahlen pro Aktie auszugleichen.

Die Abhängigkeit von Aktienangeboten auf Terminbasis führt aufgrund der Treasury-Stock-Methode zu einem Verwässerungsrisiko.

Die aggressive Kapitalbeschaffung von NETSTREIT zur Förderung seiner Rekordinvestitionsaktivität birgt ein strukturelles Verwässerungsrisiko. Das Unternehmen verlässt sich stark auf Forward-Equity-Angebote wie das 219,8 Millionen US-Dollar Das Angebot wurde im Juli 2025 abgeschlossen. Diese Strategie ermöglicht es ihnen, jetzt einen Preis festzulegen, aber die Ausgabe von Aktien und den Erhalt des Nettoerlöses zu verzögern, bis das Kapital benötigt wird. Der Nachteil ist die unmittelbare Auswirkung auf die Kennzahlen pro Aktie aufgrund der buchhalterischen Behandlung.

Die geschätzte Verwässerung des ausstehenden Terminkapitals, berechnet nach der Treasury-Stock-Methode (TSM), ist ein klarer Gegenwind. Die AFFO-Prognose pro Aktie für das Gesamtjahr 2025 beinhaltet ausdrücklich eine geschätzte Verwässerung von 0,015 $ bis 0,025 $ pro Aktie durch die TSM-Auswirkungen. Am Ende des dritten Quartals 2025 verfügte das Unternehmen immer noch über beträchtliche 431 Millionen US-Dollar an nicht abgewickeltem Terminkapital, was bedeutet, dass dieses Verwässerungsrisiko bestehen bleibt, bis diese Aktien physisch abgewickelt werden.

• Verwässerung durch TSM: 0,015 bis 0,025 US-Dollar pro Aktie (Prognose für 2025).
• Nicht abgerechnetes Forward Equity (Q3 2025): 431 Millionen US-Dollar.
• Angebot im Juli 2025: 12,4 Millionen Aktien für einen Nettoerlös von 209,7 Millionen US-Dollar.

Die Konzentration der Spitzenmieter ist zwar rückläufig, muss jedoch weiterhin beobachtet werden.

Während das Unternehmen sein Portfolio aktiv diversifiziert, bleibt das Konzentrationsrisiko bei seinen größten Mietern eine Schwäche, die ständige Wachsamkeit erfordert. Zum Ende des dritten Quartals 2025 machten die Top-5-Mieter immer noch 22,9 % der jährlichen Basismiete (ABR) des Unternehmens aus. Fairerweise muss man sagen, dass dies eine deutliche Verbesserung ist und einem Rückgang um 600 Basispunkte im Laufe des Jahres entspricht, aber ein möglicher Zahlungsausfall oder eine finanzielle Notlage auch nur eines der Top-Mieter könnte sich dennoch erheblich auf den Cashflow auswirken.

Das Management hat erkannt, dass größere Konzentrationen, selbst bei börsennotierten Unternehmen, Auswirkungen auf die Kapitalkosten haben können. Dies ist ein kritischer Punkt für ein externes Wachstumsvehikel wie NETSTREIT. In der folgenden Tabelle ist das Engagement von ABR gegenüber den größten Mietern im dritten Quartal 2025 aufgeführt und es wird hervorgehoben, wo sich das Risiko konzentriert.

NETSTREIT Corp. (NTST) – SWOT-Analyse: Chancen

Die Nettoinvestitionsprognose für 2025 wurde auf 350,0 bis 400,0 Millionen US-Dollar angehoben, was ein aggressives Wachstum signalisiert.

Das Vertrauen des Managementteams in seine Fähigkeit, Geschäfte zu akquirieren, lässt sich direkt an den Zahlen ablesen. Sie hoben die Prognose für die Nettoinvestitionsaktivität für das Gesamtjahr 2025 deutlich auf eine Spanne von an 350,0 bis 400,0 Millionen US-Dollar. Das ist ein gewaltiger Sprung von der vorherigen Prognose von 125,0 Millionen US-Dollar auf 175,0 Millionen US-Dollar und damit mehr als das Doppelte des unteren Endes des Ziels. Dieser aggressive Kapitaleinsatz signalisiert eine starke Investitionspipeline und verbesserte Kapitalkosten, was definitiv Rückenwind für das zukünftige Gewinnwachstum ist.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Umsetzung dieser höheren Prognose bedeutet, dass dem Portfolio kurzfristig eine beträchtliche Menge an hochwertigen, langfristigen Mieteinnahmen hinzugefügt werden. Sie sind mit einer Bilanz mit geringem Fremdkapitalanteil und mehr gut aufgestellt 1,1 Milliarden US-Dollar ab dem dritten Quartal 2025 über verfügbare Liquidität verfügen, um dieses Wachstum zu finanzieren.

Neue Akquisitionen im dritten Quartal 2025 erzielten eine starke gemischte Cash-Rendite von 7,4 %.

Die Qualität der jüngsten Akquisitionen ist eine große Chance. Allein im dritten Quartal 2025 hat NETSTREIT einen Rekord aufgestellt 203,9 Millionen US-Dollar der gesamten Bruttoinvestitionstätigkeit 50 Immobilien. Die entscheidende Zahl hier ist die gemischte Barrendite (die anfängliche Kapitalrendite) dieser neuen Vermögenswerte: 7.4%. Diese Rendite ist äußerst ertragssteigernd, was bedeutet, dass sie sich sofort auf die bereinigten Betriebsmittel (AFFO) des Unternehmens pro Aktie auswirkt.

Diese neuen Immobilien sind nicht nur ertragreich; Sie sind auch strategisch auf den Fokus des Unternehmens auf einen resilienten Einzelhandel ausgerichtet. Die erworbenen Vermögenswerte liegen hauptsächlich in Branchen wie Lebensmittel, Autoservice, Convenience-Stores und Schnellrestaurants. Darüber hinaus ist die durchschnittliche verbleibende Mietlaufzeit für diese Investitionen im dritten Quartal 2025 lang 13,4 Jahreund sichert so über ein Jahrzehnt lang vorhersehbare Cashflows.

Das Management strebt ein Investment-Grade-Kreditrating an, das künftige Kreditkosten senken würde.

Der Übergang zu einem Investment-Grade-Kreditrating (ein Rating von BBB- oder höher von einer Agentur wie S&P oder Moody's) ist ein wichtiges strategisches Ziel für das Management und eine große Chance. Dadurch würden die Fremdkapitalkosten für zukünftige Finanzierungen sofort gesenkt, was sich direkt in einer größeren Investitionsspanne und einem höheren AFFO pro Aktie niederschlägt.

Das Unternehmen beweist bereits jetzt die für dieses Rating erforderliche Finanzdisziplin. Ihr Pro-Forma-Verhältnis der bereinigten Nettoverschuldung zum annualisierten bereinigten EBITDA (eine wichtige Kennzahl für den Verschuldungsgrad) war konservativ 3,6x am Ende des dritten Quartals 2025, was deutlich unter ihrem Zielbereich von 4,5x bis 5,5x liegt. Darüber hinaus ist die Portfolioqualität mit ca. gut 62.1% der jährlichen Basismiete (ABR) von Mietern, die entweder über ein Investment-Grade-Rating verfügen oder über ein Investment-Grade-Rating verfügen profile.

Die Marktvolatilität schafft attraktive Akquisitionsmöglichkeiten mit höheren Kapitalisierungsraten für gut kapitalisierte Akteure.

Das aktuelle Marktumfeld, das durch höhere Zinssätze und wirtschaftliche Unsicherheit gekennzeichnet ist, hat bei vielen Verkäufern zu einem Druck auf die Vermögenswerte geführt. Für einige ist das ein Gegenwind, aber für einen gut kapitalisierten Player wie NETSTREIT ist es eine Chance. Sie haben die Bilanzstärke – das 1,1 Milliarden US-Dollar in Liquidität - um ein Käufer zu sein, wenn andere sich zurückziehen.

Diese Dynamik führt bereits zu höheren Kapitalisierungsraten (Cap Rates) bei Akquisitionen. Beispielsweise betrug die Kaufobergrenze im ersten Halbjahr 2025 7.7%, ein Anstieg gegenüber 7,3 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Eine höhere Kapitalisierungsrate bedeutet eine bessere Anfangsrendite für den gleichen investierten Dollar. Dies ermöglicht es NETSTREIT, eine hohe Akquise zu erzielen und dennoch eine gesunde Spanne zwischen Kapitalkosten und Anlagerendite aufrechtzuerhalten.

• Benutzen 1,1 Milliarden US-Dollar Liquidität, um aus notleidenden oder opportunistischen Verkäufen Kapital zu schlagen.
• Behalten Sie eine breite Investitionsspanne gegenüber den Kapitalkosten bei, die näher bei liegt 165 bis 170 Basispunkte im dritten Quartal 2025.
• Setzen Sie die Vermögensrotation durch den Verkauf von Immobilien mit geringerer Rendite fort (die Veräußerungen im dritten Quartal 2025 lagen bei a 7.2% Kapitalisierungssatz) und Reinvestition in Vermögenswerte mit höherer Rendite.

NETSTREIT Corp. (NTST) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie sehen den Wachstumskurs von NETSTREIT Corp. und ehrlich gesagt gehen die größten Bedrohungen heute direkt von ihrem eigenen Erfolg und den breiteren wirtschaftlichen Strömungen aus. Sie bewegen sich schnell, aber Geschwindigkeit bringt Ausführungsrisiken mit sich, und die makroökonomische Umgebung stellt ihre Mieter vor echte Herausforderungen. Wir müssen diese kurzfristigen Herausforderungen abbilden, um zu sehen, wo die Fehlerquote kleiner wird.

Ausführungsrisiko durch den starken Anstieg der Investitionstätigkeit und des Kapitaleinsatzes.

Die größte Bedrohung ist einfach das Wachstumstempo. NETSTREIT Corp. hat seinen Akquisitionsmotor im Jahr 2025 erheblich gesteigert und seine Prognose für die Nettoinvestitionsaktivität für das Gesamtjahr auf eine Reihe von erhöht 350,0 bis 400,0 Millionen US-Dollar. Das ist eine enorme Beschleunigung gegenüber Anfang des Jahres und erfordert eine einwandfreie Umsetzung. Um das ins rechte Licht zu rücken: Das Unternehmen schloss einen Rekord ab 203,9 Millionen US-Dollar der Bruttoinvestitionstätigkeit allein im dritten Quartal 2025. Dieser schnelle Kapitaleinsatz erhöht das Risiko von Zeichnungsfehlern, insbesondere wenn das Management unter Druck steht, Mittel schnell einzusetzen, um das obere Ende seiner Prognose zu erreichen.

Hier ist die kurze Rechnung zum Hochlauf:

• Bruttoinvestition Q3 2025: 203,9 Millionen US-Dollar
• Nettoinvestitionsprognose für das Gesamtjahr 2025: 350,0 bis 400,0 Millionen US-Dollar
• Risiko: Ein zu schneller Immobilienerwerb kann zu einer geringeren Qualität der Vermögenswerte oder einer Verengung der Investitionsspanne führen.

Die „Nachgiebigkeit“ der Verbraucher in Segmenten mit niedrigem und mittlerem Einkommen könnte einige Mieter unter Druck setzen.

Selbst bei einem Portfolio, das sich auf den bedarfsorientierten Einzelhandel konzentriert, ist ein Rückgang der Verbraucherausgaben ein klares Risiko. Das Management hat eingeräumt, dass sich „eine Schwäche bei Verbrauchern mit niedrigem und mittlerem Einkommen entwickelt“, was eine direkte Bedrohung für den Cashflow von Mietern darstellt, die diese Bevölkerungsgruppe bedienen. Während sich NETSTREIT Corp. auf E-Commerce-resistente Mieter wie Lebensmittelhändler und Autowerkstätten konzentriert, beeinträchtigt ein finanziell angeschlagener Verbraucher letztendlich sogar wesentliche Dienstleistungen. Dieser Druck könnte sich in verspäteten Mietzahlungen, Anträgen auf Mietnachlässe oder im schlimmsten Fall in Mieterinsolvenzen äußern, trotz der hohen Auslastung des Portfolios 99.9%.

Verwässerungseffekt von 0,015 bis 0,025 US-Dollar pro Aktie aus ausstehendem Forward-Equity in der AFFO-Prognose für 2025.

Der Einsatz von Terminkapital zur Wachstumsfinanzierung ist ein kluges Kapitalmanagement, birgt jedoch kurzfristig die Gefahr einer Verwässerung. Die Prognose des Unternehmens für die bereinigten Betriebsmittel (AFFO) je verwässerter Aktie für 2025, die zuletzt auf eine Spanne von aktualisiert wurde 1,30 bis 1,31 US-Dollar, beinhaltet ausdrücklich einen geschätzten Verwässerungseffekt. Diese nach der Treasury-Stock-Methode berechnete Verwässerung wird voraussichtlich zwischen 0,015 $ und 0,025 $ pro Aktie. Dies ist eine Belastung für den Gewinn je Aktie, mit der Anleger rechnen müssen, da sie den unmittelbaren Gewinn aus ihrer erheblichen Investitionstätigkeit einschränkt.

Steigende Zinssätze könnten die Kapitalkosten erhöhen und die Investitionsspanne über den gewichteten durchschnittlichen Schuldensatz von 4,45 % hinaus drücken.

Der Kern des Net-Lease-Geschäfts ist die Investitionsspanne – die Differenz zwischen der Rendite bei Neuanschaffungen (Cap-Rate) und den Fremdkapitalkosten. Der gewichtete Durchschnittszinssatz von NETSTREIT Corp. zum Ende des dritten Quartals 2025 war günstig 4.45%. Allerdings wird jeder weitere Anstieg der Referenzzinssätze die Kosten künftiger variabel verzinslicher Schulden und neuer festverzinslicher Kredite erhöhen und diesen Spread direkt verringern. Zum Vergleich: Die Bruttoinvestitionen des Unternehmens im dritten Quartal 2025 hatten eine gemischte Barrendite von 7.4%. Der aktuelle Spread beträgt etwa 295 Basispunkte (7,4 % minus 4,45 %), diese Marge steht jedoch aufgrund der Kapitalmarktvolatilität ständig unter Druck.

Um fair zu sein, waren sie proaktiv und haben eine herausgegeben 450,0 Millionen US-Dollar Wir werden im dritten Quartal 2025 ein Gesamtdarlehen mit Laufzeit aufnehmen, um Kapital zu sichern, aber die langfristige Gefahr eines Umfelds mit längerfristig höheren Zinssätzen ist definitiv real.

Nächster Schritt: Portfoliomanager sollten einen Anstieg des durchschnittlichen Schuldensatzes um 50 Basispunkte modellieren, um den Zuwachs der verbleibenden Investitionspipeline bis 2025 bis Freitag einem Stresstest zu unterziehen.