The ODP Corporation (ODP): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sehen sich die ODP Corporation an und sehen ein Unternehmen, das sich mitten in einem massiven Identitätswandel befindet, und ehrlich gesagt hat der Markt die Komplexität dieser Wende noch nicht vollständig eingepreist. Der Einzelhandel ist bekanntermaßen ein Gegenwind, aber das B2B-Segment, ODP Business Solutions, ist der wahre Motor, der voraussichtlich deutlich an Bedeutung gewinnen wird 60% des ungefähren 8,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 Umsatz. Die Kernfrage für Sie ist einfach: Kann ODP auf jeden Fall von seiner starken B2B-Vertragsbasis und seinem Vertriebsnetz profitieren und gleichzeitig die Kosten, die mit der verbleibenden physischen Ladenfläche von weniger als 10 % verbunden sind, strategisch senken 1,000 Standorte? Lassen Sie uns die kurzfristigen Risiken und Chancen skizzieren, die den nächsten Schritt von ODP bestimmen werden.

The ODP Corporation (ODP) – SWOT-Analyse: Stärken

Großer, etablierter B2B-Vertragskundenstamm

Die Kernstärke der ODP Corporation ist ihr umfangreicher, stabiler Business-to-Business-Kundenstamm (B2B), der eine zuverlässige Umsatzgrundlage bietet. Dies ist nicht nur eine Liste kleiner Käufer; Es ist ein riesiges Netzwerk. ODP Business Solutions bedient ca 1,7 Millionen Geschäftskunden aus verschiedenen Branchen, vom kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) bis zum Großkonzern.

Allein das Enterprise-Segment umfasst ca 45,000 große Firmenkunden, verantwortlich für ca 1,7 Milliarden US-Dollar im Jahresumsatz. Fairerweise muss man sagen, dass dies ein riesiger, definitiv etablierter Fußabdruck ist, den die Konkurrenz nur schwer nachahmen kann. Das Unternehmen zeigt auch, dass es noch wachsen kann, indem es kürzlich das Onboarding beendet hat 600 im dritten Quartal 2025 neue Hotelimmobilien im Rahmen einer wichtigen Hospitality-Vereinbarung und demonstriert damit seine Fähigkeit, neue, groß angelegte Verträge zu gewinnen.

ODP Business Solutions generiert über 60% des Gesamtumsatzes

Der strategische Wechsel zu B2B hat ODP Business Solutions als dominierenden Umsatztreiber gefestigt. Während der Gesamtumsatz des Unternehmens für das dritte Quartal 2025 betrug 1,6 Milliarden US-Dollar, ODP Business Solutions meldete einen Umsatz von 862 Millionen US-Dollar für den gleichen Zeitraum. Dieser B2B-Fokus ist von zentraler Bedeutung, wobei das Segment in der Vergangenheit etwa einen Anteil davon ausmachte 60% des gesamten Unternehmensumsatzes.

Der Umsatz des Anbieters von B2B-Vertriebslösungen in den letzten zwölf Monaten (TTM) ist beachtlich 3,4 Milliarden US-Dollar ab dem dritten Quartal 2025. Diese Umsatzkonzentration im B2B-Bereich ist eine Stärke, da sie weniger anfällig für die Volatilität und Filialschließungen ist, die sich auf das traditionelle verbraucherorientierte Einzelhandelssegment Office Depot auswirken.

Hier ist die schnelle Berechnung der Größe des Segments:

Robustes nationales Lieferketten- und Vertriebsnetzwerk

Der Logistikzweig des Unternehmens, Veyer, ist ein riesiger, materieller Vermögenswert, der den gesamten B2B-Betrieb untermauert und zunehmend eine Einnahmequelle für Dritte darstellt. Dieses robuste Netzwerk stellt für kleinere Wettbewerber eine erhebliche Markteintrittsbarriere dar.

Veyer verfügt über eine Infrastruktur von ca 8 Millionen Quadratmeter in den Vereinigten Staaten unter Nutzung eines Netzwerks von Vertriebszentren und Cross-Docks. Dank seines privaten Fuhrparks und seiner Einrichtungen ist das Unternehmen außerdem in der Lage, beeindruckenden Kunden Lieferungen am nächsten Tag anzubieten 98.5% der US-Bevölkerung. Eine solche Reichweite ist ein großer Wettbewerbsvorteil.

Die Stärke des Netzwerks wird durch das wachsende Drittgeschäft bestätigt, wobei die mit externen Kunden erzielten Umsätze enorm stiegen 64% im Vergleich zum Vorjahr im dritten Quartal 2025, was zu 23 Millionen Dollar Allein in diesem Quartal stieg der Umsatz.

• Infrastruktur: 8 Millionen Quadratmeter bundesweit.
• Lieferreichweite: Zustellung am nächsten Tag 98.5% der US-Bevölkerung.
• Umsatzwachstum mit Drittanbietern: Steigend 64% im Vergleich zum Vorjahr im dritten Quartal 2025.

Starke Liquiditätsposition für potenzielle strategische Investitionen

ODP verfügt über eine solide Bilanz, die ihm die finanzielle Flexibilität gibt, seine B2B-Wachstumsstrategie umzusetzen und wirtschaftlichen Gegenwinden standzuhalten. Zum 27. September 2025 meldete das Unternehmen eine verfügbare Gesamtliquidität von 730 Millionen Dollar.

Diese starke Position umfasst 182 Millionen Dollar an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten, die die Gesamtverschuldung deutlich übersteigen 148 Millionen Dollar. Diese positive Netto-Cash-Position im Verhältnis zu den Schulden gibt dem Management erhebliche Handlungsspielräume. Der Fokus auf operative Disziplin zahlt sich auch im Cashflow aus: Der bereinigte Free Cashflow (FCF) für das dritte Quartal 2025 schlägt zu 89 Millionen Dollar. Managementprojekte generieren über 115 Millionen Dollar im bereinigten freien Cashflow für das Gesamtjahr 2025, der Kapital für renditestarke B2B-Investitionen bereitstellt.

Finanzen: Priorisieren Sie die Kapitalallokation für B2B-Wachstumschancen, die mit dem starken Cashflow übereinstimmen profile.

The ODP Corporation (ODP) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen die ODP Corporation (ODP) und sehen ein Unternehmen im Wandel, aber um fair zu sein, wird dieser Wandel von einigen tiefgreifenden strukturellen Schwächen vorangetrieben. Das größte Problem ist die veraltete Präsenz des Einzelhandels, die wie ein Anker für die schneller wachsenden Business-to-Business-Segmente (B2B) wirkt. Wir müssen die dadurch entstehenden finanziellen Belastungen genau einschätzen, da sie sich direkt auf Ihre Bewertungsmodelle auswirken.

Langfristiger Niedergang im Einzelhandelsbereich (Office Depot)

Die Kerneinzelhandelssparte von Office Depot kämpft mit einem langfristigen, säkularen Rückgang, der sich deutlich in den Zahlen für 2025 zeigt. Für das dritte Quartal 2025 betrug der gemeldete Umsatz der Office Depot Division 749 Millionen US-Dollar, ein starker Rückgang von 13 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Dies ist nicht nur ein zyklischer Einbruch; Es handelt sich um einen grundlegenden Wandel weg von großen Bürobedarfsgeschäften hin zu E-Commerce und spezialisiertem B2B-Vertrieb.

Das Unternehmen verkleinert aktiv seinen Fußabdruck, um diesen Rückgang zu bewältigen. Allein im dritten Quartal 2025 betrieb ODP 63 Filialen weniger als im Vorjahr, ein notwendiger, aber kostspieliger Schritt. Dies ist ein klassischer Fall der Bewältigung des Niedergangs, nicht der Schaffung von Wachstum.

Hohe Betriebskosten im Zusammenhang mit der Aufrechterhaltung einer großen Ladenfläche

Die Kosten für die Abwicklung dieses großen Fußabdrucks sind erheblich und schlagen sich jetzt in der Gewinn- und Verlustrechnung nieder. ODP führt seinen Umstrukturierungsplan „Optimierung für Wachstum“ durch, der darauf abzielt, die mit dem Einzelhandelsgeschäft verbundenen Fixkosten zu senken, aber die anfänglichen Kosten sind erheblich. Hier ist die schnelle Berechnung der kurzfristigen Kosten:

• Im ersten Quartal 2025 verbuchte das Unternehmen Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von 48 Millionen US-Dollar sowie 28 Millionen US-Dollar an nicht zahlungswirksamen Wertminderungen von Vermögenswerten (Nutzungsrechte) im Zusammenhang mit Einzelhandelsstandorten.
• Im zweiten Quartal 2025 fielen weitere Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von 13 Millionen US-Dollar an, teilweise für die Schließung von 23 Einzelhandelsgeschäften.
• Die erwarteten Gesamtkosten für diesen mehrjährigen Umstrukturierungsplan werden voraussichtlich zwischen 185 und 230 Millionen US-Dollar liegen.

Diese Kosten spiegeln direkt die hohen Betriebskosten wider, die mit langfristigen Ladenmieten verbunden sind, und die schieren Kosten für die Schließung von Standorten mit schlechter Leistung. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für zukünftige, ungeplante Wertminderungen, wenn sich der Einzelhandelsmarkt schneller als erwartet verschlechtert.

Abhängigkeit von einigen großen B2B-Verträgen für Umsatzstabilität

Obwohl der Geschäftsbereich ODP Business Solutions die Zukunft hat, ist seine Stabilität an eine relativ kleine Anzahl großer Unternehmens- und Regierungskunden gebunden. Dadurch entsteht ein Konzentrationsrisiko. Die B2B-Abteilung meldete im dritten Quartal 2025 einen Umsatz von 862 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 6 % im Jahresvergleich, den das Management auf schwächere Ausgaben der Unternehmenskunden zurückführte. Dies zeigt, dass das Segment nicht immun gegen makroökonomischen Gegenwind oder den Verlust eines Großkunden ist.

Beispielsweise kündigte das Unternehmen eine strategische Partnerschaft mit einer großen Wiederverkäuferorganisation an, ein Deal im Wert von bis zu 1,5 Milliarden US-Dollar über einen Zeitraum von 10 Jahren. Das ist ein großer Gewinn, bedeutet aber auch, dass sich die Leistung eines einzelnen Partners oder einer Handvoll großer Unternehmenskunden überproportional auf den Umsatz und die Rentabilität des gesamten B2B-Segments auswirken kann. Sie müssen unbedingt die Auswirkungen einer Abwanderungsrate von 10 % bei den Top-20-B2B-Konten modellieren.

Vergleichbare Einzelhandelsumsätze sind definitiv mit anhaltenden negativen Trends konfrontiert

Vergleichbare Einzelhandelsumsätze – bei denen die Auswirkungen von Ladenschließungen unberücksichtigt bleiben – sind der reinste Maßstab für die Gesundheit der verbleibenden Office Depot-Filialen, und der Trend ist immer noch negativ. Dies ist eine entscheidende Schwäche, denn sie signalisiert, dass selbst die besten Standorte Schwierigkeiten haben, Verkehr anzuziehen und das Verkaufsvolumen aufrechtzuerhalten.

Hier ist die aktuelle vergleichbare Filialumsatzleistung für die Office Depot Division im Jahr 2025:

Ein anhaltend negativer Trend bei den vergleichbaren Umsätzen bedeutet, dass die verbleibende Filialbasis weiterhin Marktanteile verliert, was weitere Filialschließungen und weitere Umstrukturierungskosten in der Zukunft erforderlich macht. Es ist schwierig, diesen Kreislauf zu durchbrechen.

The ODP Corporation (ODP) – SWOT-Analyse: Chancen

Die Hauptchance der ODP Corporation besteht darin, ihren Wandel von einer schrumpfenden Einzelhandelspräsenz zu einer hochwertigen, auf B2B ausgerichteten Vertriebs- und Serviceplattform abzuschließen. Diese Verschiebung ist bereits im bevorstehenden Verkauf an Atlas Holdings eingepreist, aber die Umsetzung des Plans „Optimierung für Wachstum“ ist definitiv der unmittelbare, greifbare Werttreiber.

Erweitern Sie margenstarke B2B-Dienste über den herkömmlichen Bürobedarf hinaus

Die bedeutendste Wachstumschance besteht darin, über Papier und Toner mit niedrigen Margen hinaus in benachbarte Kategorien mit höheren Margen zu wechseln (Produkte und Dienstleistungen, die traditionell nicht als Bürobedarf gelten). ODP Business Solutions zielt aktiv auf neue Unternehmenssegmente wie das Gastgewerbe, das Gesundheitswesen und andere angrenzende Sektoren ab, die einen riesigen Marktpool darstellen.

Im Januar 2025 gab das Unternehmen eine wichtige Partnerschaft mit einer führenden Organisation für Hotelmanagement bekannt und positionierte ODP Business Solutions als bevorzugten Anbieter für Betriebsmittel & Ausrüstung (OS&E). Dieser einzelne Schritt trägt dazu bei, eine potenzielle Marktchance von etwa 60 Milliarden Dollar im Gastgewerbe und angrenzenden Branchen. Hier ist die kurze Rechnung zum aktuellen Mix:

Das Ziel ist einfach: Den Adjazenzprozentsatz weit über den zu erhöhen 50% Marke, um die Gesamtbruttomarge der Division zu steigern profile. Von hier wird die reale Gewinnsteigerung ausgehen.

Erweitern Sie die E-Commerce-Plattform, um mehr Ausgaben für Kleinunternehmen zu erzielen

Während der Verbrauchereinzelhandel Schwierigkeiten hat, ist die zugrunde liegende B2B-E-Commerce-Infrastruktur ein großer Vorteil für die Ausgaben kleiner und mittlerer Unternehmen (KMU). Der Umsatz entfiel auf den Bereich ODP Business Solutions 52.0% Anteil am Gesamtumsatz des Unternehmens in den ersten sechs Monaten des Jahres 2025, gegenüber 51,3 % im Vorjahreszeitraum, was zeigt, dass der B2B-Fokus an Fahrt gewinnt. Dies ist ein klares Zeichen dafür, dass das Kapital in den digitalen B2B-Kanal fließen sollte.

Das Unternehmen nutzt seine robuste Lieferkette (Veyer) für die digitale Auftragsabwicklung, nicht nur für den eigenen Vertrieb, sondern auch für Drittpartner. Betrachten Sie dieses konkrete Beispiel:

• Sicherte sich eine 10-jährige, 1,5 Milliarden US-Dollar Partnerschaft mit einem strategischen Wiederverkäufer Ende 2024.
• Der Deal nutzt die umfangreichen Fulfillment-Center und das Liefernetzwerk von ODP.
• Dieses Modell verwandelt die Lieferkette in ein umsatzgenerierendes Logistics-as-a-Service (LaaS)-Geschäft.

Auch das neue 15-Minuten-Abholversprechen für Online-Bestellungen im Geschäft ist ein direkter Wettbewerbsschritt, da die verbleibenden Einzelhandelsstandorte als Mikro-Fulfillment-Center genutzt werden, um lokale Unternehmen zu bedienen, die gerade Nachschub benötigen. Dabei wird eine Schwäche (Filialen) als logistische Stärke genutzt.

Optimieren Sie Ihre Immobilien weiter, indem Sie leistungsschwache Einzelhandelsgeschäfte schließen

Der laufende Umstrukturierungsplan „Optimierung für Wachstum“ stellt eine enorme finanzielle Chance dar, die sich auf den Abbau teurer, leistungsschwacher Einzelhandelsmietverträge konzentriert. Die gesamte Einzelhandelspräsenz des Unternehmens ist mit ca. deutlich geschrumpft 830 Die Filialen von Office Depot und OfficeMax bleiben im Jahr 2025 bestehen. Dies ist ein notwendiger, wenn auch schmerzhafter Prozess.

Der Mehrjahresplan wird voraussichtlich Kosten in der Größenordnung von verursachen 185 Millionen Dollar zu 230 Millionen Dollar, aber das finanzielle Potenzial ist beträchtlich. Es wird erwartet, dass diese Optimierung ungefähr generiert 380 Millionen Dollar in EBITDA-Verbesserung und schaffen mehr 1,3 Milliarden US-Dollar im Gesamtwert über die Laufzeit des Plans. Das Tempo der Schließungen im Jahr 2025 zeigt Engagement:

• Q1 2025: Geschlossen 9 Einzelhandelsgeschäfte.
• Q2 2025: Geschlossen 23 Einzelhandelsgeschäfte.
• Q3 2025: Geschlossen 12 Einzelhandelsgeschäfte.

In Summe, 44 In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 wurden Filialen geschlossen. Jede Schließung senkt die Fixkosten und setzt Kapital für B2B-Investitionen frei.

Strategisches M&A zur Übernahme spezialisierter B2B-Dienstleister

Die anfängliche Gelegenheit für strategische Fusionen und Übernahmen hat sich zu einer großen strategischen Transaktion für das gesamte Unternehmen entwickelt. Im September 2025 gab die ODP Corporation eine Vereinbarung zur Übernahme durch das Private-Equity-Unternehmen Atlas Holdings bekannt $28 pro Aktie in bar, was einem Gesamtkaufpreis von ca 1 Milliarde Dollar. Diese Veränderung der Eigentümerstruktur ist an sich schon eine große Chance.

Durch die Privatisierung entfällt der Druck der vierteljährlichen öffentlichen Berichterstattung, der für ein Unternehmen, das sich wie dieser B2B-Pivot in einer tiefgreifenden, mehrjährigen Transformation befindet, von entscheidender Bedeutung ist. Privateigentum ermöglicht den neuen Eigentümern:

• Beschleunigen Sie die Reduzierung des Einzelhandels-Fußabdrucks ohne Gegenreaktionen des öffentlichen Marktes.
• Größere, langfristige Kapitalinvestitionen in die B2B-Plattform (ODP Business Solutions) und Logistik (Veyer) tätigen.
• Führen Sie kleinere, spezialisierte B2B-Dienstleistungsakquisitionen schneller und leiser durch.

Die Übernahme, deren Abschluss bis Ende 2025 erwartet wird, ist die ultimative Gelegenheit, den Wert der B2B- und Supply-Chain-Assets abseits der Belastung durch den Einzelhandel freizusetzen.

The ODP Corporation (ODP) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie beobachten, wie die B2B-Verkäufe der ODP Corporation (ODP) zurückgehen und die Präsenz im Einzelhandel schrumpft, und ehrlich gesagt ist die größte Bedrohung nicht nur eine schwache Wirtschaft, sondern der Strukturwandel, der von Technologiegiganten beschleunigt wurde. Sie müssen sich darauf konzentrieren, das B2B-Segment zu verteidigen, das den Kern des zukünftigen Unternehmenswerts darstellt. Die unmittelbare Maßnahme besteht darin, das Einzelhandelsrisiko zu quantifizieren und das B2B-Segment auf die Bewältigung des Schocks vorzubereiten.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Office Depot Division (Verbraucher) meldete im dritten Quartal 2025 einen Umsatz von 749 Millionen US-Dollar. Ein um 15 % beschleunigter Rückgang im Jahr 2026 bedeutet ein Umsatzloch von etwa 112,35 Millionen US-Dollar. Um das aktuelle konsolidierte bereinigte Betriebsergebnis YTD 2025 von 117 Millionen US-Dollar aufrechtzuerhalten, muss das B2B-Segment Kostensenkungsmaßnahmen oder Umsatzsteigerungen finden, um diesen gesamten Betrag auszugleichen, was eine enorme Steigerung darstellt.

Hier ist die Aktion: Finanzen: Modellieren Sie sofort ein Szenario, in dem der Umsatz des Einzelhandelssegments beschleunigt zurückgeht 15% im Jahr 2026 und berechnen die notwendigen Kostensenkungsmaßnahmen, um die aktuelle Prognose für das Betriebsergebnis im B2B-Segment aufrechtzuerhalten.

Aggressive Konkurrenz durch Amazon Business und andere E-Commerce-Giganten

Die unmittelbarste und existenziellste Bedrohung für das B2B-Kernsegment von ODP, ODP Business Solutions, ist die unaufhörliche Expansion von Amazon Business. Dies ist kein traditioneller Konkurrent; Es ist eine Plattform mit einem Logistikgraben. Es wird geschätzt, dass Amazon Business bis Mitte 2025 weltweit einen jährlichen Bruttoumsatz von über 35 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet, was den gesamten Betrieb von ODP in den Schatten stellt. Diese Größe bedeutet, dass sie aggressive Preise und eine größere Produktauswahl anbieten können, mit der herkömmliche Bürobedarfshändler einfach nicht mithalten können.

Darüber hinaus üben die massiven Investitionen in die Lieferkette von Amazon, darunter angeblich 4 Milliarden US-Dollar für den Ausbau schnellerer Lieferdienste, einen direkten Druck auf ODPs eigene Veyer-Logistikabteilung aus, Schritt zu halten. Die Bedrohung besteht nicht nur bei Büromaterialien; In angrenzenden Kategorien wie Reinigung, Pausenraum und Technologie ist Amazon eine dominierende Kraft. Der Wettbewerbsdruck ist groß und deshalb verzeichnete ODP Business Solutions im dritten Quartal 2025 einen Umsatzrückgang von 6 % im Vergleich zum Vorjahr.

Der makroökonomische Abschwung verringert die Ausgaben der Unternehmen für Lieferungen und Dienstleistungen

Das makroökonomische Umfeld ist ein erheblicher Gegenwind, der sich direkt in „schwächeren Ausgaben der Unternehmenskunden“ niederschlägt, wie ODP in seinen Ergebnissen für das dritte Quartal 2025 feststellte. Wenn Unternehmen ihre Budgets kürzen, werden nicht zum Kerngeschäft gehörende Ausgaben wie Bürobedarf und Dienstleistungen oft als erstes gekürzt oder konsolidiert. Diese Vorsicht ist ein Hauptgrund für den Umsatzrückgang von 6 % in der ODP Business Solutions Division, die im dritten Quartal 2025 einen Umsatz von 862 Millionen US-Dollar meldete.

Diese Verlangsamung betrifft sowohl die Großunternehmensverträge als auch den Markt für kleine und mittlere Unternehmen (KMU), der empfindlicher auf wirtschaftliche Unsicherheit reagiert. Zu der gesunkenen Nachfrage kommt noch die Umstellung auf hybride Arbeitsmodelle hinzu, die das Volumen zentralisierter Bürobedarfsbestellungen nachhaltig verringert. Der Effekt lässt sich deutlich am konsolidierten Umsatz erkennen, der im dritten Quartal 2025 auf 1,6 Milliarden US-Dollar sank, was einem Rückgang von 9 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht.

Anhaltender Inflationsdruck auf Lieferkette und Arbeitskosten

Die Inflation ist ein zweischneidiges Schwert: Sie drückt die Kosten der verkauften Waren (COGS) und die Arbeitskosten von ODP, aber das Unternehmen kann diese Kosten nicht vollständig an preissensible B2B- und Einzelhandelskunden weitergeben, ohne Volumen an Amazon zu verlieren. Das Unternehmen hat die Auswirkungen der Zölle durch strategische Beschaffung bewältigt, wobei etwa 57 % seines Lagerbestands ab dem zweiten Quartal 2025 entweder MAP-Preisen (Minimum Advertised Price) entsprachen oder von Zöllen befreit waren. Dennoch steigen die zugrunde liegenden Logistik- und Arbeitskosten weiter an.

Die finanzielle Belastung zeigt sich in den laufenden Restrukturierungskosten. Der mehrjährige „Optimize for Growth“-Plan wird voraussichtlich Gesamtkosten in der Größenordnung von 185 bis 230 Millionen US-Dollar zur Rationalisierung des Geschäfts verursachen, was einen erheblichen Kapitalaufwand zum Ausgleich der Fixkosten-Infrastruktur darstellt. Allein im zweiten Quartal 2025 verbuchte das Unternehmen Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von 12 Millionen US-Dollar, darunter Abfindungskosten und nicht zahlungswirksame Wertminderungen von Vermögenswerten in Lieferketteneinrichtungen.

Der Rückgang des Einzelhandelsverkehrs führt zu Filialschließungen und Abfindungskosten

Das Einzelhandelssegment, die Office Depot Division, setzt seinen strukturellen Rückgang fort und zwingt ODP, die Reduzierung seiner Präsenz zu beschleunigen. Dieser Rückgang ist auf einen geringeren Filial- und Online-Verkehr zurückzuführen, der auf dieselben makroökonomischen Faktoren und die Verlagerung auf E-Commerce zurückzuführen ist. Der Umsatz der Sparte sank im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 13 % auf 749 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen bewältigt diesen Rückgang aktiv, indem es leistungsschwache Standorte schließt. Die Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 zeigten, dass im Vergleich zum Vorjahr 63 Filialen weniger in Betrieb waren. Obwohl notwendig, verursacht jede Schließung Kosten, vor allem Abfindungs- und Mietkündigungsgebühren. Bei dem Umstrukturierungsplan handelt es sich um eine mehrjährige Anstrengung zur Senkung der Fixkosten im Einzelhandelsgeschäft, die jedoch erhebliche Vorabinvestitionen erfordert, wie in der folgenden Tabelle dargestellt.

Das Hauptrisiko hierbei besteht darin, dass der Rückgang im Einzelhandel schneller voranschreitet als die Kostensenkungsmaßnahmen, was das Unternehmen dazu zwingt, den Cashflow aus seinen B2B-Wachstumsinitiativen umzuleiten, um Abfindungs- und Leasingverpflichtungen zu decken.

• Anhaltender Rückgang der Einzelhandelsumsätze um 13 % führt zu einem Cash-Abfluss.
• Restrukturierungskosten von bis zu 230 Millionen US-Dollar konkurrieren mit B2B-Investitionskapital.
• Ein geringerer Einzelhandelsverkehr verringert die Markensichtbarkeit im B2B-Segment.