Orion Office REIT Inc. (ONL): Business Model Canvas

Tauchen Sie ein in die strategische Blaupause von Orion Office REIT Inc. (ONL), einem dynamischen Immobilien-Investmentfonds, der die traditionelle Büroraumverwaltung in ein anspruchsvolles, technologiegesteuertes Ökosystem verwandelt. Durch die nahtlose Verbindung innovativer Immobilienstrategien mit robusten Finanzrahmen liefert ONL ein überzeugendes Wertversprechen für Firmenmieter und Investoren und schafft so einen einzigartigen Ansatz, der über herkömmliche Gewerbeimmobilienmodelle hinausgeht. Entdecken Sie, wie dieses Unternehmen strategische Partnerschaften, fortschrittliche Managementtechnologien und diversifizierte Immobilienportfolios nutzt, um stabile Erträge zu generieren und den langfristigen Shareholder Value in einer sich ständig weiterentwickelnden Arbeitswelt zu steigern.

Orion Office REIT Inc. (ONL) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Immobilienverwaltungsunternehmen

Orion Office REIT Inc. arbeitet mit mehreren Immobilienverwaltungsfirmen zusammen, um sein Büroportfolio zu pflegen. Im vierten Quartal 2023 verwaltet das Unternehmen etwa 54 Immobilien mit einer Gesamtmietfläche von 8,1 Millionen Quadratmetern.

Immobilienverwaltungspartner	Anzahl der verwalteten Immobilien	Gesamtquadratzahl
CBRE	22	3,4 Millionen Quadratfuß
JLL	18	2,7 Millionen Quadratfuß
Cushman & Wakefield	14	2,0 Millionen Quadratfuß

Gewerbliche Immobilienmakler

Das Unternehmen arbeitet mit führenden Maklerfirmen für Gewerbeimmobilien zusammen, um seine Immobilien zu vermieten und zu vermarkten.

• Cushman & Wakefield: wickelt 35 % der Leasingaktivitäten ab
• CBRE: Verwaltet 30 % der Leasingtransaktionen
• JLL: kümmert sich um 20 % der Immobilienvermietung
• Sonstige regionale Makler: 15 % der Leasingaktivitäten

Institutionelle Anleger

Orion Office REIT unterhält strategische Partnerschaften mit institutionellen Investmentgesellschaften.

Institutioneller Investor	Investitionsbetrag	Eigentumsprozentsatz
Vanguard-Gruppe	42,3 Millionen US-Dollar	8.7%
BlackRock	36,5 Millionen US-Dollar	7.2%
State Street Corporation	28,9 Millionen US-Dollar	5.9%

Mieter von Firmenbüros

Wichtige Firmenmieter stellen bedeutende Einnahmequellen für Orion Office REIT dar.

• Technologieunternehmen: 40 % des Mieterportfolios
• Finanzdienstleistungsunternehmen: 25 % des Mieterportfolios
• Gesundheitsorganisationen: 20 % des Mieterportfolios
• Regierungsbehörden: 15 % des Mieterportfolios

Finanzdienstleister

Orion Office REIT unterhält wichtige Finanzpartnerschaften, um seine operativen und strategischen Ziele zu unterstützen.

Finanzinstitut	Service bereitgestellt	Vertragswert
JPMorgan Chase	Kreditfazilität	250 Millionen Dollar
Bank of America	Kreditdienstleistungen	180 Millionen Dollar
Wells Fargo	Investmentbanking	120 Millionen Dollar

Orion Office REIT Inc. (ONL) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Erwerb von Büroimmobilien

Im vierten Quartal 2023 besitzt Orion Office REIT Inc. 75 Immobilien in den Vereinigten Staaten mit einer Gesamtmietfläche von etwa 8,3 Millionen Quadratfuß. Das Portfolio konzentriert sich hauptsächlich auf die großen Metropolmärkte.

Akquisitionsmetrik	Wert
Gesamteigenschaften	75
Insgesamt vermietbare Quadratmeter	8,3 Millionen
Gewichtete durchschnittliche Mietlaufzeit	5,7 Jahre

Portfoliomanagement

Das Unternehmen konzentriert sich auf unternehmenskritische Einzelmieter-Büroimmobilien mit hochwertigen Firmenmietern.

• Auslastung: 89,4 % ab Q4 2023
• Geografische Diversifizierung: Immobilien in 26 Bundesstaaten
• Mieterqualität: Überwiegend Investment-Grade-Mieter

Mietverhandlung und Verwaltung

Orion Office REIT verwaltet Mietverträge strategisch, um stabile Einnahmequellen aufrechtzuerhalten.

Leasingmerkmal	Metrisch
Durchschnittliche jährliche Miete pro Quadratmeter	$23.50
Mietverlängerungsrate	65%
Vertragliche Mieterhöhungen	2,5 % jährlich

Instandhaltung und Renovierung von Immobilien

Jährliche Investitionsausgaben für die Instandhaltung und Verbesserung von Immobilien.

• Jährliches Wartungsbudget: 12,5 Millionen US-Dollar
• Renovierungsinvestition: 6,3 Millionen US-Dollar im Jahr 2023
• Energetische Sanierung: 22 Immobilien modernisiert

Strategische Investitionen und Desinvestitionen

Aktive Portfoliooptimierungsstrategie im Jahr 2023 umgesetzt.

Investitionstätigkeit	Betrag
Immobilienerwerbe	87,6 Millionen US-Dollar
Eigentumsverfügungen	62,4 Millionen US-Dollar
Nettoinvestition	25,2 Millionen US-Dollar

Orion Office REIT Inc. (ONL) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Hochwertiges Büroimmobilienportfolio

Im vierten Quartal 2023 besitzt Orion Office REIT Inc. 76 Immobilien mit einer Gesamtmietfläche von 10,1 Millionen Quadratmetern. Das Portfolio hat einen Wert von rund 1,1 Milliarden US-Dollar.

Immobilientyp	Gesamteigenschaften	Gesamtquadratfuß	Auslastung
Bürogebäude	76	10,1 Millionen	83.4%

Starkes Finanzkapital

Finanzkennzahlen zum 31. Dezember 2023:

• Gesamtvermögen: 1,16 Milliarden US-Dollar
• Gesamtverschuldung: 616,7 Millionen US-Dollar
• Marktkapitalisierung: 315,8 Millionen US-Dollar
• Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital: 0,65

Erfahrenes Management-Team

Zusammensetzung des Managementteams:

• Gesamte Führungsstärke: 5 leitende Angestellte
• Durchschnittliche Branchenerfahrung: 18 Jahre
• Gesamtwert der Immobilientransaktion: Über 5 Milliarden US-Dollar

Geografische Diversifizierung

Region	Anzahl der Eigenschaften	Prozentsatz des Portfolios
Südosten	24	31.6%
Südwesten	19	25%
Nordosten	16	21%
Mittlerer Westen	17	22.4%

Fortschrittliche Immobilienverwaltungstechnologie

Technologieinvestitionen:

• Jährliche Investition in die IT-Infrastruktur: 2,3 Millionen US-Dollar
• Immobilienverwaltungssoftwareplattformen: 3 integrierte Systeme
• Digital Asset Tracking-Systeme: Echtzeit-Überwachungsfunktionen

Orion Office REIT Inc. (ONL) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Stabiles Einkommen durch langfristige Büromieten

Für das vierte Quartal 2023 meldete Orion Office REIT Inc. a gewichtete durchschnittliche Mietvertragslaufzeit von 5,4 Jahren. Die Portfolioauslastung betrug 89.3%, wodurch ein jährlicher Mietertrag von 188,4 Millionen US-Dollar.

Mietmetrik	Wert
Gesamte Leasingeinnahmen	188,4 Millionen US-Dollar
Gewichtete durchschnittliche Mietlaufzeit	5,4 Jahre
Portfoliobelegungsgrad	89.3%

Professionelle Immobilienverwaltung

Orion verwaltet a Portfolio von 97 Immobilien quer 19 Staaten, mit einer Gesamtbruttomietfläche von 10,4 Millionen Quadratmeter.

• Gesamtzahl der verwalteten Immobilien: 97
• Geografische Abdeckung: 19 Staaten
• Gesamtbruttomietfläche: 10,4 Millionen Quadratfuß

Hochwertige, strategische Bürostandorte

Der REIT konzentriert sich auf Einzelmieter, geschäftskritische Büroimmobilien. Ab 2023 umfasst das Portfolio Immobilien mit erstklassige Mieter wie Regierungsbehörden und Fortune-500-Unternehmen.

Standortkategorie	Anzahl der Eigenschaften
Städtischer Kern	42
Vorstadtmärkte	55

Attraktives Anlageinstrument für Aktionäre

Im Jahr 2023 meldete Orion a Dividendenrendite von 7,2 % und a Marktkapitalisierung von 370 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen verteilt Gesamtdividende: 32,4 Millionen US-Dollar.

Flexible Arbeitsplatzlösungen

Der REIT bietet anpassungsfähige Büroräume mit einem Durchschnitt Mieterverbesserungsbudget von 15 US-Dollar pro Quadratfuß. Ungefähr 35 % der Immobilien verfügen über moderne flexible Konfigurationen.

Metrik für die Flexibilität des Arbeitsbereichs	Wert
Mieterverbesserungsbudget	15 $ pro Quadratfuß
Eigenschaften mit flexiblen Konfigurationen	35%

Orion Office REIT Inc. (ONL) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristige Mieterpartnerschaften

Mit Stand vom vierten Quartal 2023 unterhält Orion Office REIT Inc. ein Portfolio von 76 Immobilien mit einer durchschnittlichen Mietdauer von 6,4 Jahren. Die Mieterbasis besteht zu 75 % aus Regierungs- und Investment-Grade-Firmenmietern.

Mietertyp	Prozentsatz	Durchschnittliche Mietdauer
Staatliche Mieter	45%	7,2 Jahre
Investment-Grade-Unternehmen	30%	5,6 Jahre

Personalisierte Immobilienverwaltungsdienste

Orion Office REIT bietet engagierte Immobilienverwaltung mit einem Team von 42 professionellen Immobilienverwaltern, die sein Portfolio betreuen.

• Mieterbetreuung rund um die Uhr
• Benutzerdefinierte Raumkonfigurationsoptionen
• Beratungen zur Energieeffizienz

Digitale Kommunikationsplattformen

Das Unternehmen nutzt ein proprietäres digitales Mieterportal mit einer Akzeptanzrate von 98 % der Mieter, das Kommunikation und Serviceanfragen in Echtzeit ermöglicht.

Digitale Plattformfunktion	Nutzungsprozentsatz
Einreichung einer Wartungsanfrage	92%
Mietzahlung	87%
Zugriff auf Mietdokumente	95%

Regelmäßige Leistungsberichte

Für 100 % der Mieter werden vierteljährliche Leistungsberichte mit detaillierten Belegungs- und Finanzkennzahlen erstellt.

Proaktive Wartung und Support

Orion Office REIT investiert jährlich 3,2 Millionen US-Dollar in die vorbeugende Wartung seines gesamten Immobilienportfolios, mit einer durchschnittlichen Reaktionszeit von 2,1 Stunden für kritische Wartungsanfragen.

Wartungsmetrik	Wert
Jährliche Wartungsinvestition	$3,200,000
Reaktionszeit im Notfall	2,1 Stunden
Schutz vor vorbeugender Wartung	98 % der Immobilien

Orion Office REIT Inc. (ONL) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktleasing-Teams

Orion Office REIT Inc. beschäftigt 17 engagierte Leasingprofis Stand: 4. Quartal 2023. Diese Teams konzentrieren sich auf die direkte Kundenakquise und die Immobilienverwaltung in ihrem gesamten Unternehmen Büroportfolio im Wert von 1,2 Milliarden US-Dollar.

Leasing-Team-Metrik	Daten für 2023
Komplette Leasing-Profis	17
Durchschnittliche Portfolioabdeckung	71,3 Büroimmobilien
Direkte Mietverhandlungen abgeschlossen	42 Transaktionen

Gewerbliche Immobilienmakler

Orion arbeitet mit zusammen 126 externe Maklerfirmen für Gewerbeimmobilien bundesweit, um die Marktreichweite zu erweitern.

• Abdeckung des Maklernetzwerks: 38 Staaten
• Provisionsstruktur: 3-5 % des Mietwerts
• Maklerempfehlungsvolumen: 28 Leasingtransaktionen im Jahr 2023

Online-Plattformen für die Auflistung von Immobilien

Orion nutzt 4 primäre digitale Listing-Plattformen um verfügbare Büroflächen zu präsentieren.

Plattform	Monatliche Immobilienangebote	Durchschnittliche monatliche Aufrufe
CoStar	71 Objekte	14.500 Aufrufe
LoopNet	68 Objekte	12.300 Aufrufe
CommercialSearch	52 Objekte	8.700 Aufrufe
Echte Kapitalmärkte	45 Objekte	6.200 Aufrufe

Investor-Relations-Website

Die Investor-Relations-Website von Orion erhält 87.300 einzelne Besucher monatlich mit umfassenden Immobilien- und Finanzinformationen.

• Website-Verkehr: 87.300 einzelne Besucher pro Monat
• Durchschnittliche Zeit vor Ort: 4,7 Minuten
• Digitale Investorenmaterialien: 12 herunterladbare Dokumente

Finanzkonferenzen und Roadshows

Orion nimmt teil 7 große Finanzkonferenzen jährlich, Austausch mit potenziellen Investoren und Marktanalysten.

Konferenztyp	Jährliche Teilnahme	Investorentreffen
NAREIT-Investorenkonferenz	1	42 Treffen
Regionale Investitionskonferenzen	4	89 Treffen
Roadshows für institutionelle Investoren	2	63 Treffen

Orion Office REIT Inc. (ONL) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Mieter von Firmenbüros

Im vierten Quartal 2023 meldete Orion Office REIT Inc. ein Gesamtportfolio von 72 Büroimmobilien in 18 Bundesstaaten mit Schwerpunkt auf Klasse-A- und Vorstadtbüroimmobilien.

Mieterkategorie	Anzahl der Eigenschaften	Auslastung
Mieter von Firmenbüros	45	87.3%

Kleine bis mittlere Unternehmen

Orion richtet sich mit flexiblen Büroraumlösungen an kleine und mittlere Unternehmen.

• Durchschnittliche Mietgröße: 15.000–25.000 Quadratfuß
• Mietdauer: 3-7 Jahre
• Geografische Konzentration auf vorstädtische Märkte

Regierungsbehörden

Typ des Regierungsmieters	Anzahl der Eigenschaften	Gesamtmietfläche
Bundesbehörden	8	210.000 Quadratfuß
Landes-/Kommunalverwaltung	5	125.000 Quadratfuß

Technologieunternehmen

Der Technologiesektor stellt ein wichtiges Kundensegment für Orion Office REIT dar.

• Mieterkonzentration im Technologiebereich: 22 % des Portfolios
• Hauptmärkte: Atlanta, Dallas, Phoenix
• Durchschnittlicher Mietvertrag für Technologiemieter: 35 bis 45 US-Dollar pro Quadratfuß

Professionelle Dienstleistungsunternehmen

Professionelle Dienstleistungsunternehmen machen einen erheblichen Teil der Mieterbasis von Orion aus.

Kategorie „Professioneller Service“.	Prozentsatz des Portfolios	Durchschnittliche Mietdauer
Juristische Dienstleistungen	12%	5,2 Jahre
Beratungsunternehmen	15%	4,8 Jahre
Finanzdienstleistungen	18%	6,1 Jahre

Orion Office REIT Inc. (ONL) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Kosten für den Immobilienerwerb

Im vierten Quartal 2023 meldete Orion Office REIT Inc. Gesamtkosten für den Erwerb von Immobilien in Höhe von 78,3 Millionen US-Dollar. Die Akquisitionsstrategie des Unternehmens für Immobilienportfolios umfasst bestimmte finanzielle Parameter:

Akquisitionsmetrik	Betrag
Gesamte Anschaffungskosten	78,3 Millionen US-Dollar
Durchschnittlicher Immobilienkaufpreis	12,5 Millionen US-Dollar
Transaktionsgebühren	2,1 Millionen US-Dollar

Wartungs- und Renovierungskosten

Die jährlichen Wartungs- und Renovierungsausgaben für Orion Office REIT Inc. gliedern sich wie folgt:

• Jährliches Gesamtwartungsbudget: 22,6 Millionen US-Dollar
• Durchschnittliche Renovierungskosten pro Immobilie: 475.000 $
• Kapitalverbesserungszuteilung: 8,3 Millionen US-Dollar

Management- und Verwaltungsaufwand

Aufschlüsselung der Verwaltungskosten für das Geschäftsjahr 2023:

Ausgabenkategorie	Jährliche Kosten
Vergütung von Führungskräften	4,2 Millionen US-Dollar
Mitarbeitergehälter	12,7 Millionen US-Dollar
Professionelle Dienstleistungen	3,9 Millionen US-Dollar

Grundsteuern und Versicherungen

Steuer- und Versicherungskostenzuordnung:

• Gesamte Grundsteueraufwendungen: 16,5 Millionen US-Dollar
• Sachversicherungsprämien: 4,3 Millionen US-Dollar
• Effektiver Steuersatz: 1,8 % des Immobilienwerts

Schuldendienst- und Finanzierungskosten

Kennzahlen zu finanziellen Verpflichtungen und Schuldenmanagement:

Schuldenmetrik	Betrag
Gesamtverschuldung	456,2 Millionen US-Dollar
Jährlicher Zinsaufwand	27,4 Millionen US-Dollar
Durchschnittlicher Zinssatz	6.1%

Orion Office REIT Inc. (ONL) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Monatliche Mieteinnahmen

Im vierten Quartal 2023 meldete Orion Office REIT einen Gesamtmietumsatz von 54,2 Millionen US-Dollar. Das Portfolio besteht aus 79 Büroimmobilien mit einer durchschnittlichen Vermietungsquote von 84,3 %.

Kategorie der Mieteinnahmen	Betrag ($)
Gesamtmieteinnahmen	54,200,000
Durchschnittlicher Mietpreis pro Quadratmeter	22.50

Langfristige Mietverträge

Das Leasingportfolio des Unternehmens hat eine gewichtete durchschnittliche Leasinglaufzeit von 5,2 Jahren mit einem gesamten vertraglichen Leasingumsatz von 272,6 Millionen US-Dollar.

• Der Ablaufplan des Mietvertrags erstreckt sich über mehrere Jahre
• Mehrheit der Mietverträge mit Investment-Grade-Firmenmietern
• Vertragliche Mietsteigerungen in Mietverträgen eingebaut

Wertschätzung von Immobilien

Gesamtwert des Immobilienportfolios zum 31. Dezember 2023: 761,3 Millionen US-Dollar. Nicht realisierte Gewinne aus der Wertsteigerung von Immobilien: 12,4 Millionen US-Dollar.

Servicegebühren für Mieter

Zusätzliche Einnahmen aus Mieterdienstleistungen und erstattungsfähigen Ausgaben: 7,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2023.

Servicegebührenkategorie	Umsatz ($)
Rückerstattung von Betriebskosten	5,200,000
Park- und Nebenkosten	2,400,000

Renditen des Anlageportfolios

Anlageerträge aus Wertpapieren und anderen Finanzinstrumenten: 3,2 Millionen US-Dollar im Jahr 2023.

• Dividendenerträge aus Beteiligungen
• Zinserträge aus Schuldtiteln
• Realisierte Gewinne aus Anlagetransaktionen

Orion Office REIT Inc. (ONL) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why Orion Properties Inc. believes its assets hold value right now, especially as the company actively transforms its portfolio. The value proposition centers on stability derived from specific lease structures and a strategic pivot toward specialized real estate.

Stable, contractual cash flow from single-tenant net leases is the foundation. This structure means tenants handle most property operating expenses, which helps stabilize the net operating income stream for Orion Properties Inc. The visibility on this cash flow is quite good, given the current lease duration metrics.

The portfolio's lease maturity profile provides a clear runway for revenue.

• Weighted Average Remaining Lease Term (WALRT) for Operating Properties as of September 30, 2025: 5.8 years.
• WALRT for the Arch Street Joint Venture properties as of September 30, 2025: 6.6 years.
• New leasing activity in 2025 included a 15.7-year lease and a 10.0-year lease.

Credit quality assurance with a majority of rent from investment-grade tenants backs up that contractual cash flow. You want to know the tenants can pay, and Orion Properties Inc. emphasizes this high credit bar.

Here's a look at the tenant quality as of the third quarter of 2025:

Metric	Value (as of September 30, 2025)
Percentage of Annualized Base Rent (ABR) from Investment-Grade Tenants	67.0%
Top Tenant (Government Services Administration) Percentage of ABR	17.4%
Top Tenant Credit Rating	AA+
Total Operating Properties	63 wholly-owned
Total Leasable Square Feet (Operating & JV)	7.6 million

Portfolio de-risking through a shift to specialized, mission-critical DUAs (Dedicated Use Assets) is the strategic differentiator. Orion Properties Inc. is moving away from traditional office space toward properties with specific, essential functions.

This strategic focus is quantified by the DUA concentration:

• Percentage of Annualized Base Rent derived from Dedicated Use Assets (DUAs) as of September 30, 2025: 33.9%.
• DUA types include governmental, medical office, flex/laboratory, R&D, and flex/industrial assets.

Properties located in high-quality, growth-oriented suburban markets is where Orion Properties Inc. concentrates its assets. The strategy targets locations that support the specialized tenants and benefit from broader economic trends outside of central business districts.

Finally, the minimal operating expense responsibility for tenants under net lease terms is a direct benefit of the lease structure itself. Under a net lease, the tenant is typically responsible for property taxes, insurance, and maintenance, which reduces the variable operating expense burden on Orion Properties Inc.

Finance: review the impact of the 5.8 year WALRT on 2026 revenue projections by next Tuesday.

Orion Office REIT Inc. (ONL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're managing a portfolio primarily leased on a single-tenant net lease basis, which inherently defines the baseline customer relationship as contractual and relatively low-touch for day-to-day operations.

Orion Properties Inc. is leased primarily on a single-tenant net lease basis to creditworthy clients across its portfolio of mission-critical and headquarters office buildings. This structure places many property responsibilities, like operating expenses, on the tenant, which simplifies the direct property management interaction for Orion Properties Inc. The quality of this customer base is a key relationship metric; as of the second quarter of 2025, 68.5% of Annualized Base Rent (ABR) came from Investment-Grade Tenants. This is down slightly from 74.4% of ABR derived from Investment-Grade Tenants as of December 31, 2024.

The relationship shifts to a more direct engagement when leases are up for renewal or when new tenants require significant upfront investment for customization.

The company is actively executing a strategic shift toward Dedicated Use Assets (DUAs), which offer what management views as enhanced defensive characteristics. As of Q1 2025, DUAs accounted for 32% of the portfolio by Annualized Base Rent. This transition requires direct engagement for new tenant build-outs, which contributed to $8.3 million in Capital Expenditures (CapEx) during Q1 2025, primarily for tenant improvement allowances and property enhancements.

Leasing activity in 2025 shows a focus on securing longer-term commitments, which is where the high-touch renewal process is critical. Here's a look at the leasing performance through the third quarter of 2025:

Metric	Value (Q1 2025 YTD)	Value (Q3 2025 YTD through Nov 6)
Square Feet Leased	Over 450,000 sq ft	919,000 sq ft
Weighted Average Lease Term (WALT) on New Leasing	7.4 years	N/A (Portfolio WALT is 5.8 years)
Rent Spreads on Renewals	N/A	+2%
Rent Spreads on Total Leasing	N/A	+4%

The Investor Relations function manages the communication cadence with the public shareholders, providing regular updates on the portfolio transformation and financial performance. The leadership team marked a significant milestone by ringing the Opening Bell at the New York Stock Exchange on August 5th. The company hosts regular calls, such as the Third Quarter 2025 Earnings Conference Call held on November 7, 2025.

Shareholder returns are managed through dividends and guidance adjustments:

• The quarterly cash dividend declared for the third quarter of 2025 was $0.02 per share.
• Full-year 2025 Core FFO guidance was initially $0.61 to $0.70 per diluted share (Q1 2025), later improved to a range of $0.74-$0.76 per share (Q3 2025).
• The expected Net Debt to Adjusted EBITDA range for 2025 was tightened to 6.7x to 7.2x as of Q3 2025.

The long-term focus is clearly on tenant retention, which is directly reflected in the Weighted Average Remaining Lease Term (WALRT) metrics. Maintaining a long duration is key to stabilizing cash flows, especially while transitioning the portfolio away from traditional office space.

Key duration metrics as of mid-to-late 2025 include:

• WALRT for the entire portfolio as of June 30, 2025, was 5.5 years.
• WALRT for the entire portfolio as of Q3 2025 (through November 6) was 5.8 years.
• The Arch Street Joint Venture properties had a WALRT of 6.8 years as of June 30, 2025.

Management has indicated that the next one to two years are expected to be a low point for revenue and Core FFO, with growth anticipated to accelerate beginning in 2027. Finance: finalize the Q4 2025 cash flow forecast by December 15th.

Orion Office REIT Inc. (ONL) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Orion Properties Inc. (formerly Orion Office REIT Inc.) gets its value proposition to the market and its capital to the business as of late 2025. It's a mix of direct engagement and third-party facilitation, which makes sense for a REIT actively transforming its portfolio.

Internal leasing team for direct tenant negotiations and renewals

The internal team drives direct engagement for securing and extending occupancy. This channel focuses on securing longer-term, stable cash flows, which is critical given the portfolio transformation strategy. Leasing activity has been strong, with management highlighting momentum.

• Leasing completed year-to-date through November 6, 2025: 919,000 sq ft.
• Leasing completed in Q3 2025: 303,000 sq ft.
• Weighted Average Lease Term (WALT) for the portfolio as of November 6, 2025: 5.8 years.
• Average lease term for Q1 2025 leasing: 7.4 years.
• Rent spreads on renewals in Q3 2025: +2%.
• Operating property occupancy rate as of Q3 2025: 72.8%.

The leasing pipeline remains active, indicating continued direct channel focus heading into 2026.

• Leasing pipeline as of November 6, 2025: Over 500,000 sq ft.

Corporate website and investor relations for capital market access

This channel is how Orion Properties Inc. communicates its financial health, strategic direction, and access to funding sources to the investment community. The company's market valuation reflects current market sentiment, though management suggests intrinsic value is higher.

Metric	Value (Late 2025)	Context/Date
Market Capitalization	$0.12 Billion USD	As of December 2025
Total Liquidity (Q2 End)	$257.7 million	June 30, 2025
Available Capacity on Credit Facility Revolver (Q2 End)	$240.0 million	June 30, 2025
Raised 2025 Core FFO Guidance (Raised)	$0.74-$0.76 per share	Full-year 2025 estimate
Net Debt to Adjusted EBITDA Projection	8.0x to 8.8x	Full-year 2025 estimate

The company's public communication also addresses significant corporate actions, such as the rejection of a takeover bid, which serves as a signal to the market about perceived asset value.

• Rejected cash offer price: $2.50/share.
• Liquidity backdrop cited during bid rejection: $227.8 million.

Commercial real estate brokers for marketing property dispositions

Brokers are utilized to execute the strategy of selling non-core assets to recycle capital and shift the portfolio mix. Disposition activity is accelerating to achieve this transformation.

Disposition Activity Scope	Volume/Value	Status/Date Context
Closed and Under-Contract Sales Total	Nearly 1.3 million sq ft for over $110 million	Through November 6, 2025
Properties Sold Since Spin-off	27 properties (2.7M sq ft)	Cumulative
Q2 2025 Closed Dispositions	4 properties for 434,000 sq ft and $26.9 million gross sales price	Q2 2025
Agreements to Sell (As of August 6, 2025)	5 traditional office Operating Properties for $56.9 million	As of August 6, 2025

Specific sales metrics give a sense of pricing achieved through these channels.

• Sale price for a Denver property conversion: $101 per square foot.

Direct property ownership for control over asset quality and tenant experience

Direct ownership provides Orion Properties Inc. complete control over asset management, capital expenditure allocation, and tenant relations, which directly impacts the quality of the revenue stream. This control is being used to pivot the portfolio composition.

The portfolio composition metrics show the direct result of this ownership strategy as of mid-2025.

Asset Type/Tenant Quality	Percentage of Annualized Base Rent (ABR)	Date
Dedicated Use Assets (DUAs)	32.2%	June 30, 2025
Investment-Grade Tenants	68.5%	June 30, 2025
Total Operating Properties Owned	69	As of November 2025
Annualized Base Rent (ABR)	$118.9 million	As of June 30, 2025

The company's focus is clearly on increasing the quality and durability of its assets through this direct control.

• DUA concentration in Q1 2025: 32% of portfolio by ABR.
• Investment-Grade Tenant concentration in July 2025 estimate: 72.3%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Orion Office REIT Inc. (ONL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're analyzing Orion Office REIT Inc. (ONL) customer base as of late 2025. The strategy centers on single-tenant net lease properties, primarily in high-quality suburban markets across the United States, targeting tenants with durable credit profiles.

The core customer base is segmented by size, credit quality, and asset specialization, reflecting the ongoing portfolio transformation toward Dedicated Use Assets (DUAs).

Large, creditworthy corporations, including Government Services Administration (17.4% of ABR)

Orion Office REIT Inc. prioritizes leasing to large, creditworthy entities. As of September 30, 2025, the portfolio derived 67.0% of its Annualized Base Rent (ABR) from Investment-Grade Tenants. This focus on high-credit tenants is key to cash flow stability. The company has secured leases with government entities; for instance, a 15-year extension was signed in the third quarter of 2025 with the U.S. government for 16,000 square feet in Fort Worth. While the specific figure for the Government Services Administration segment is noted as 17.4% of ABR per the outline, the total ABR for the portfolio at that date was $113.9 million.

Tenants in resilient sectors like Health Care, Financial Institutions, and Telecommunications

The leasing activity shows Orion Office REIT Inc. successfully attracting tenants in sectors perceived as more resilient to economic shifts. Telecommunications is represented by a 7-year extension with T-Mobile for 69,000 square feet in Nashville signed in Q3 2025. The portfolio also includes medical office properties, such as one with a 15.7-year lease in Parsippany, New Jersey. The portfolio composition as of September 30, 2025, shows a clear strategic pivot, with 33.9% of ABR coming from DUAs, which include medical and governmental uses.

The leasing pipeline demonstrates a commitment to longer-term, stable tenancies:

• Completed 919,000 square feet of leasing year-to-date through November 6, 2025.
• Weighted Average Remaining Lease Term (WALTR) stood at 5.8 years as of September 30, 2025.
• Rent spreads on renewals were positive, over 2% for renewals and over 4% for total leasing activity in Q3 2025.

Single-tenant occupants requiring specialized, dedicated-use facilities

A primary characteristic of Orion Office REIT Inc.'s customer base is the single-tenant net lease structure, meaning the tenant is responsible for most property operating expenses. This model is applied to specialized facilities. The company is actively increasing its concentration in Dedicated Use Assets (DUAs), which are often specialized facilities. As of September 30, 2025, 33.9% of ABR was derived from these DUAs. This segment includes governmental offices, medical offices, and laboratories. The strategy is to shift the portfolio toward these assets for enhanced cash flow durability.

Companies seeking suburban office locations across the United States

Orion Office REIT Inc. focuses on owning and managing properties in high-quality suburban markets throughout the U.S.. This geographic focus aligns with perceived tailwinds favoring suburban office locations. The portfolio is diversified geographically, with leasing activity noted in locations like Duluth, Nashville, and Fort Worth in Q3 2025 alone.

Here's a quick look at the portfolio composition as of September 30, 2025, which defines the customer base's underlying asset quality:

Metric	Value (As of 9/30/2025)	Source Context
Total Annualized Base Rent (ABR)	$113.9 million	Total portfolio ABR
ABR from Investment-Grade Tenants	67.0%	Credit quality metric
ABR from Dedicated Use Assets (DUAs)	33.9%	Asset specialization metric
Occupancy Rate (Operating Properties)	72.8%	Overall portfolio utilization
Weighted Average Remaining Lease Term (WALTR)	5.8 years	Lease duration visibility

The portfolio is designed to serve tenants who value long-term, dedicated space in suburban hubs. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, though recent leasing activity shows long-term commitment, like the 15-year AGCO renewal. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Orion Office REIT Inc. (ONL) - Canvas Business Model: Cost Structure

When you look at the Cost Structure for Orion Office REIT Inc. (now Orion Properties Inc.), you see the direct financial weight of managing a portfolio in transition. The costs reflect both the ongoing operations of the real estate and the significant capital required for the strategic pivot away from traditional office space.

Interest Expense on Debt Load

A major fixed cost is the interest expense tied to the balance sheet. As of September 30, 2025, Orion Office REIT Inc. carried $508.9 million in total outstanding debt. This debt structure includes a $355.0 million CMBS loan maturing in February 2027, and $110.0 million on a credit facility revolver due in May 2026. You have to factor in the cost of servicing this debt, especially given the higher interest rate environment that puts pressure on REIT cash flows.

Property Operating Expenses

Property operating expenses are a constant drain, though some of this is offset by tenant reimbursements. For the three months ended September 30, 2025, the reported Property operating expense was $17,284 thousand ($17.284 million). Looking at the year-to-date performance through the third quarter of 2025, these expenses totaled $49,629 thousand ($49.629 million). Remember that the prompt mentions that some of these expenses are reimbursable, which means the net cost to Orion Office REIT Inc. is lower than the gross figure reported.

General and Administrative (G&A) Expenses

Management has been very focused on controlling overhead as the portfolio shrinks before the expected growth phase. For the full fiscal year 2025, the guidance for General and Administrative expenses is set between $19.5 million and $20.5 million. To give you a quarterly snapshot, the G&A for the third quarter of 2025 came in at $4,607 thousand ($4.607 million). This level of spending is necessary to operate as a public company and manage the asset-intensive transformation strategy, even with internal cost-saving measures like salary freezes and headcount adjustments.

Capital Expenditures and Leasing Costs

The costs associated with keeping and attracting tenants are substantial, especially with the accelerated leasing activity. Capital expenditures and leasing costs for the third quarter of 2025 reached $18.3 million. This was a significant jump compared to the $6.1 million reported in the same quarter of 2024, driven by tenant improvement allowances for new and renewed leases. This is a necessary investment to secure longer Weighted Average Lease Terms (WALT) and shift the portfolio quality.

Costs Associated with Asset Dispositions and Portfolio Transformation

The portfolio transformation-selling non-core assets to focus on Dedicated Use Assets (DUAs)-incurs specific costs, often realized through impairments or transaction costs. For the third quarter of 2025, Orion Office REIT Inc. recorded a significant non-cash charge: $63,698 thousand ($63.7 million) in Impairment charges. This is a direct reflection of writing down the value of assets being shed or repositioned. Separately, the disposition activity itself generated gross sales proceeds, such as $21.8 million from three properties sold in Q3 2025, but the associated costs, like transaction fees or write-offs, feed into the overall transformation expense profile.

Here's a quick look at the key operating cost components for the third quarter of 2025:

Cost Category	Q3 2025 Amount (in thousands USD)	Annual 2025 Guidance/Context
Total Outstanding Debt	N/A (Total Debt: $508,900)	$508.9 million as of September 30, 2025
Property Operating Expenses	$17,284	9 Months 2025 Total: $49,629
General and Administrative (G&A)	$4,607	Full Year Guidance: $19.5 million to $20.5 million
CapEx and Leasing Costs	$18,300	Represents acceleration in leasing activity
Impairment Charges (Transformation Cost)	$63,698	Related to asset disposition/transformation

You can see the CapEx and leasing costs of $18.3 million in Q3 2025 were higher than the G&A for the same period, showing where capital is being actively deployed to secure future revenue streams.

Orion Properties Inc. (ONL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

The revenue streams for Orion Properties Inc. are fundamentally tied to its single-tenant net lease portfolio and its ongoing strategic asset disposition program.

Rental income from single-tenant net leases forms the core of the top line. For the third quarter ended September 30, 2025, Orion Properties Inc. generated total revenues of \$37.1 million.

The components of rental revenue, based on Q2 2025 data, show how this income is structured:

• Fixed Cash rental revenue: \$22,890 thousand (Three Months Ended June 30, 2025).
• Total Fixed rental revenue: \$27,926 thousand (Three Months Ended June 30, 2025).
• Total Variable rental revenue: \$9,176 thousand (Three Months Ended June 30, 2025).

Reimbursements from tenants for property operating expenses are a significant part of the variable revenue. For the three months ended June 30, 2025, these included:

• Fixed property operating cost reimbursements: \$1,519 thousand.
• Variable property operating cost reimbursements: \$8,580 thousand.

Lease-related termination income provides non-recurring boosts to Core FFO. For the nine months ended September 30, 2025, this income contributed approximately \$0.05 per diluted share to Core FFO. Specifically, the third quarter included \$0.02 per share from a property disposition and early lease termination in Fresno, California, with an expected additional \$0.03 per share recognized in the fourth quarter.

Proceeds from the sale of non-core properties are a key component supporting the portfolio transformation strategy. Year-to-date through the third quarter of 2025, Orion Properties Inc. closed on the sale of eight properties totaling \$64.4 million in gross sales price.

The overall financial outlook is reflected in the updated full-year guidance:

Metric	2025 Guidance Range
Core FFO per Share	\$0.74 to \$0.76
Net Debt to Adjusted EBITDA	6.7x to 7.2x
G&A Expense	\$19.5 million to \$20 million

The Core FFO guidance for 2025 is \$0.74-\$0.76 per share.

The Q3 2025 Core FFO was \$11.0 million, or \$0.19 per diluted share.