Oatly Group AB (OTLY): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie blicken auf die Position der Oatly Group AB Ende 2025, und ehrlich gesagt ist der Wettbewerbsdruck groß; Das Unternehmen kämpft darum, ein knappes bereinigtes EBITDA-Ziel von zwischen zu erreichen 5 bis 15 Millionen US-Dollar während wir uns in einem schleppenden Verbraucherumfeld bewegen, in dem der Umsatz in Nordamerika im zweiten Quartal 2025 tatsächlich um 6,8 % zurückging 29.8% im dritten Quartal, während Rivalen wie Silk und Chobani die Rivalität scharf halten, was bedeutet, dass das Einzelhandelswachstum von Oatly mit 4,6 % die Kategorie kaum übertraf. Bevor Sie irgendwelche Schritte unternehmen, müssen Sie sich ein umfassendes Bild davon machen, wie sich die Volatilität der Lieferanten, die Bedrohung durch etablierte Ersatzanbieter und ihr eigener proprietärer Technologie-Stack bei allen fünf Kräften von Michael Porter auswirken. Ich habe die Druckpunkte unten aufgeführt.

Oatly Group AB (OTLY) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Sie analysieren die Lieferantenlandschaft der Oatly Group AB Ende 2025, und ehrlich gesagt stellt die Macht ihrer wichtigsten Zulieferer einen ständigen Druckpunkt dar, auch wenn das Unternehmen die interne Effizienz vorantreibt.

Die Verhandlungsmacht der Lieferanten für Oatly wird allgemein berücksichtigt mittel bis hoch, vor allem aufgrund der Spezialisierung einiger Inputs und der Konzentration der Rohstoffbeschaffung in bestimmten Regionen. Die Oatly Group AB hat ihre wichtigsten Inputs, die diese Dynamik bestimmen, klar dargelegt:

• Hafer
• Rapsöl
• Spezialverpackungsmaterial

Das Unternehmen überwacht auch andere Zutaten wie Vanille, Kaffee, Kakao, Kokosnussöl, Palmöl und Rohrzucker, aber Hafer und Verpackung sind für die Kostenstruktur des Kernprodukts von zentraler Bedeutung.

Geografisch gesehen bezieht die Oatly Group AB ab 2024 den Großteil ihrer Rohstoffe aus Europa und Nordamerika. Diese Konzentration bedeutet, dass regionale Angebotsschocks – sei es durch widrige Wetterbedingungen, die sich auf die Haferernte auswirken, oder geopolitische Handelsspannungen, die sich auf Logistik und Preisgestaltung auswirken – die Inputkosten der Oatly Group AB überproportional beeinflussen können. Während das Unternehmen aktiv an der Verbesserung der Nachhaltigkeit und des Risikomanagements in seiner gesamten Lieferkette arbeitet, bleibt der Machthebel der Lieferanten durch die Abhängigkeit von diesen Kernregionen anfällig für externe Schocks.

Die Volatilität der Haferversorgungskosten ist ein historisches Problem, da vergangene schlechte Ernten und Wetterereignisse das Angebot belasteten und die Preise in die Höhe trieben; Beispielsweise stellte Oatly in der Vergangenheit fest, dass für Hafer je nach Region zwischen 8 und 50 % mehr gezahlt wurden. Während sich die Oatly Group AB darauf konzentriert, bis 2030 einen Teil ihres Haferbestands in die regenerative Landwirtschaft zu investieren, handelt es sich hierbei um eine langfristige Minderungsstrategie.

Die Strategie der Oatly Group AB zur Bewältigung dieser Machtdynamik konzentriert sich auf operative Exzellenz und die Verlagerung ihrer Produktionspräsenz. Die Asset-Light-Strategie des Unternehmens erhöht zwangsläufig seine Abhängigkeit von externen Partnern für die letzten Produktionsphasen. Ab 2024 war das Produktionsmodell stark auf externe Beteiligung ausgerichtet:

Diese 63-prozentige Abhängigkeit vom Hybridmodell bedeutet, dass Mithersteller einen erheblichen Einfluss auf die Endproduktkosten und -verfügbarkeit haben, da sie die Endbearbeitungs- und Verpackungsschritte kontrollieren. Der Schritt des Unternehmens, sein Werk in Singapur Ende 2024 zu schließen, war Teil dieses Asset-Light-Ansatzes, der die zukünftige Kostenstruktur verbessern soll.

Oatly Group AB hat jedoch gezeigt, dass es ihr durch interne Verbesserungen gelungen ist, die Lieferantenkosten zu senken. Das Unternehmen berichtete, dass Effizienzsteigerungen in der Lieferkette, einschließlich neu ausgehandelter Lieferantenverträge, dazu beigetragen haben, die Warenkosten pro Liter im ersten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 15 % zu senken. Dieser operative Erfolg trug im selben Quartal zu einer starken Bruttomarge von 31,6 % bei. Dennoch besteht weiterhin die Gefahr, dass Anbieter von Spezialverpackungen oder wichtigen, volatilen Rohstoffen wie Rapsöl höhere Preise verlangen könnten, was sich direkt auf den Weg zum langfristigen Bruttomargenziel von 35–40 % auswirken könnte.

Oatly Group AB (OTLY) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie sehen, wie viel Kontrolle die Käufer – vom großen Einzelhändler bis zum Einzelkäufer – über die Preise und Konditionen der Oatly Group AB haben. Ehrlich gesagt deuten die Daten von Ende 2025 darauf hin, dass diese Leistung besonders in Nordamerika recht bedeutend ist.

Der Einfluss großer Käufer ist in der Prognose des Unternehmens deutlich sichtbar. Das Management hatte damit gerechnet, dass ein großer Kundenwechsel im nordamerikanischen Foodservice das Umsatzwachstum im Jahr 2025 um 300 Basispunkte verringern würde. Diese einzelne Veranstaltung unterstreicht den enormen Volumenhebel, den Einzelhändler und große Gastronomieketten haben. Wenn einer dieser Giganten seine Beschaffung verlagert, spürt die Oatly Group AB dies sofort in ihren Finanzdaten.

Die Verbrauchernachfrage in Schlüsselregionen trägt nicht zur Verhandlungsposition der Oatly Group AB bei. Die Verbrauchernachfrage ist schleppend, wobei der Umsatz in Nordamerika im zweiten Quartal 2025 um 6,8 % zurückging. Wenn die Verkäufe schwach sind, wissen Käufer, dass sie stärker auf den Preis drücken können.

Diese Preissensibilität ist auf jeden Fall hoch, was einen direkten Druck auf die Profitabilität ausübt. Dies spiegelte sich in der Bruttomarge im dritten Quartal 2025 wider, die sich bei 29,8 % einpendelte. Während diese Marge im Vergleich zum dritten Quartal des letzten Jahres unverändert blieb, erfordert das Umfeld von Oatly Group AB, dass sie die Kosteneffizienz kontinuierlich vorantreibt, um dieses Niveau gegenüber den Anforderungen der Käufer aufrechtzuerhalten.

Für den Endverbraucher sind die Umstellungskosten gering. Für einen Käufer ist es leicht, zu einer konkurrierenden Hafer- oder anderen Pflanzenmilch zu greifen oder sogar auf traditionelle Molkereiprodukte zurückzugreifen, wenn der Preisunterschied spürbar ist. Diese Leichtigkeit der Bewegung bedeutet, dass die Oatly Group AB Kostensteigerungen nicht einfach weitergeben kann.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Entwicklung des nordamerikanischen Segments, wo die Käufermacht am größten zu sein scheint, im zweiten und dritten Quartal 2025, was die direkte Konsequenz dieser Käuferdynamik zeigt:

Der Einfluss dieser Großabnehmer lässt sich darüber hinaus dadurch quantifizieren, dass der größte Foodservice-Kunde in Nordamerika jetzt nur noch 10 % des Geschäfts des Segments ausmacht, gegenüber 30 % vor drei Jahren. Obwohl diese Diversifizierung ein positiver Schritt für die Oatly Group AB ist, führte der anfängliche Volumenverlust dieses einzelnen Kunden dennoch zu einem Volumenrückgang von 7,5 % im zweiten Quartal 2025.

Zu den Schlüsselfaktoren für die Kundenmacht der Oatly Group AB gehören:

• Hoher Volumenhebel von großen Ketten.
• Langsames Kategoriewachstum auf dem US-Markt.
• Geringe Reibungsverluste für Verbraucher beim Markenwechsel.
• Direkter Preisdruck führt zu Herausforderungen bei der Margenerhaltung.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Oatly Group AB (OTLY) – Porters fünf Kräfte: Wettbewerbsrivalität

Sie betrachten gerade die Wettbewerbslandschaft der Oatly Group AB, und ehrlich gesagt ist die Rivalität heftig. Dies ist kein verschlafener Markt; Es ist ein Sektor, in dem um jeden Prozentpunkt des Marktanteils gekämpft wird, insbesondere da das Wachstum der gesamten Kategorie ins Stocken gerät.

Die direkte Konkurrenz durch gut finanzierte Konkurrenten wie Silk, das von Danone unterstützt wird, und Chobani ist intensiv. Diese Akteure verfügen über umfangreiche Mittel für Marketing und Vertrieb, was einen ständigen Druck auf die Preisgestaltung und die Regalpräsenz der Oatly Group AB ausübt. Fairerweise muss man sagen, dass die Oatly Group AB immer noch hart darum kämpft, ihre Premium-Position aufrechtzuerhalten und für das erste Quartal 2025 einen Umsatz von 197,5 Millionen US-Dollar meldete.

Der Kampf um den Verbraucherdollar wird deutlich, wenn man den gesamten Sektor betrachtet. Der gesamte alternative Milchsektor verzeichnete im vergangenen Jahr im US Omni Sales einen Umsatzrückgang von 4,4 %, was den Kampf um Marktanteile verschärfte. Dieser makroökonomische Druck bedeutet, dass die Fähigkeit der Oatly Group AB, das Volumen auch bei Gegenwind in der Kategorie zu steigern, von entscheidender Bedeutung ist. Weltweit konkurriert die Oatly Group AB in über 50 Ländern, was die Konkurrenz diversifiziert, aber auch die Ressourcen in unterschiedlichen Wettbewerbsumgebungen beansprucht.

Hier ist ein kurzer Blick darauf, wie sich die Einzelhandelsleistung der Oatly Group AB im ersten Quartal 2025 im Vergleich zur Kategorie in ihrem größten Markt entwickelt hat. Sie können den direkten direkten Kampf sehen:

Das Einzelhandelswachstum von Oatly im ersten Quartal 2025 von 4,6 % in Europa und International übertraf nur geringfügig das Wachstum der gesamten Hafermilchkategorie von 2,8 % in diesem Kanal. Diese Outperformance, die auf einem Volumenanstieg von 4,0 % im Segment beruht, zeigt die Stärke der Marke in ihren Barista-Kernangeboten, auch wenn das Preis-Leistungs-Verhältnis um 4,0 % zurückging.

Der Wettbewerb basiert auf mehreren wichtigen Unterscheidungsmerkmalen, die über den reinen Preis hinausgehen. Für die Oatly Group AB wird der Kampf an mehreren Fronten ausgetragen:

• Markenwert, der Premium-Preise unterstützt.
• Proprietäre Technologie, die die Produktqualität untermauert.
• Barista-Leistung, Sicherung der entscheidenden Platzierung im Foodservice.

Die regionalen Unterschiede in der Rivalitätsintensität sind erheblich. Während das Unternehmen im ersten Quartal 2025 weltweit ein starkes Volumenwachstum von 9,2 % verzeichnete, war Nordamerika mit einem Umsatzrückgang von 10,6 % und einem Volumenrückgang von 10,9 % ein großer Belastungsfaktor. Im Gegensatz dazu war der Großraum China der Lichtblick mit einem Umsatzanstieg von 37,6 %. Diese Ungleichmäßigkeit bedeutet, dass das Rivalitätsmanagement stark lokalisiert ist.

Um sich zu behaupten, konzentriert sich die Oatly Group AB auf betriebliche Verbesserungen, was sich darin zeigt, dass die Bruttomarge im ersten Quartal 2025 31,6 % erreichte, was einer Steigerung von 4,5 Prozentpunkten im Jahresvergleich entspricht. Das Ziel besteht darin, diese betriebliche Effizienz in nachhaltige Marktgewinne umzuwandeln, wobei für das Gesamtjahr 2025 ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von 2 % bis 4 % und ein positives bereinigtes EBITDA zwischen 5 und 15 Millionen US-Dollar angestrebt werden.

Die Intensität der Rivalität spiegelt sich auch im breiteren US-Segment für pflanzliche Milch wider, das in dem am 14. Juli 2024 endenden Jahr einen Umsatzrückgang in US-Dollar von 5,2 % verzeichnete. Dieses Umfeld zwingt die Oatly Group AB dazu, ihr Wertversprechen sowohl gegenüber etablierten Konkurrenten als auch gegenüber Handelsmarkenoptionen ständig zu verteidigen.

Finanzen: Modellsensitivität des Geschäftsjahres 2025. Bereinigte EBITDA-Prognose basierend auf einer Verschiebung des Umsatzwachstums in Nordamerika um 100 Basispunkte bis zum Ende des dritten Quartals.

Oatly Group AB (OTLY) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzspieler

Sie analysieren die Wettbewerbslandschaft der Oatly Group AB Ende 2025 und die Bedrohung durch Ersatzstoffe ist definitiv ein großer Gegenwind. Diese Kraft ist stark, weil Verbraucher problemlos auf Alternativen umsteigen können, die ihren Getränkebedürfnissen entsprechen, sei es im Hinblick auf Geschmack, Nährwert oder Funktion im Kaffee.

Herkömmliche Milch bleibt ein wichtiger und kostengünstiger Ersatz. Während die Oatly Group AB im dritten Quartal 2025 einen Gesamtumsatz von 222,8 Millionen US-Dollar verbuchte, stellt die Größe des Marktes für konventionelle Milchprodukte diese Zahl in den Schatten und profitiert von jahrhundertelanger Größe und etablierter Infrastruktur. Zum Vergleich: Im Jahr 2024 lag der Durchschnittspreis für eine Gallone Kuhmilch in US-Supermärkten bei 4,21 US-Dollar und damit deutlich unter dem durchschnittlichen Preis für pflanzliche Milch von 7,27 US-Dollar pro Gallone im selben Jahr. Dieser Kostenunterschied stellt ein anhaltendes Hindernis für preissensible Verbraucher dar, auch wenn die Oatly Group AB im dritten Quartal 2025 ein positives bereinigtes EBITDA von 3,1 Millionen US-Dollar erzielte.

Andere pflanzliche Milchsorten (Mandel-, Soja-, Kokosmilch) sind weit verbreitet und etabliert. Diese Ersatzstoffe konkurrieren direkt im wachsenden Markt für Milchalternativen, der in den USA im Jahr 2024 eine Marktgröße von 7,5 Milliarden US-Dollar ausmachte, wobei der gesamte US-Markt für pflanzliche Milch im Jahr 2025 auf 5.395,34 Millionen US-Dollar geschätzt wird. Insbesondere Mandelmilch ist mit einem geschätzten Marktanteil von über 35 % im Jahr 2025 führend im weltweiten pflanzlichen Milchsegment, was auf ein stark fragmentiertes und wettbewerbsorientiertes Umfeld für die Oatly Group AB schließen lässt.

Die Wettbewerbslandschaft zwischen pflanzlichen Optionen wird deutlich, wenn man sich die Segmentleistung ansieht. Der Umsatz der Oatly Group AB in Nordamerika belief sich im dritten Quartal 2025 auf 62,096 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 10,1 % im Jahresvergleich entspricht, was darauf hindeutet, dass andere Ersatzstoffe in diesem Schlüsselmarkt an Bedeutung gewinnen könnten. Im Gegensatz dazu das Europa der Oatly Group AB & Der Umsatz des internationalen Segments belief sich im selben Quartal auf 123,267 Millionen US-Dollar und zeigte eine stärkere Leistung.

Fehlinformationen über die Gesundheit von Hafermilch wirken als Barriere und drängen Verbraucher zu anderen Optionen. Während sich die Oatly Group AB auf ihre Haferkompetenz konzentriert, wägen Verbraucher häufig die Nährwertprofile ab, die je nach Ersatzprodukt erheblich variieren. Dies zwingt die Oatly Group AB dazu, ihr Wertversprechen ständig anhand etablierter Nährwert-Benchmarks zu rechtfertigen.

Die Vorlieben der Verbraucher verändern sich, in einigen Segmenten geht der Trend zurück zu Milchprodukten. Dies wird durch den gemeldeten Umsatzrückgang von 10,1 % der Oatly Group AB in Nordamerika im dritten Quartal 2025 belegt, obwohl das Unternehmen in diesem Zeitraum mit 222,8 Millionen US-Dollar weltweit den höchsten vierteljährlichen Gesamtumsatz aller Zeiten meldete. Diese regionale Schwäche deutet darauf hin, dass für einige Verbraucher die wahrgenommenen Vorteile pflanzlicher Optionen nicht größer sind als die etablierte Bekanntheit oder Preisgestaltung von Milchprodukten.

Ersatzstoffe bieten unterschiedliche Nährwertprofile und Preisklassen. Sie müssen diese abbilden, um zu verstehen, wo die Oatly Group AB positioniert ist, insbesondere da ihr Nettoverlust im dritten Quartal 2025 65,3 Millionen US-Dollar betrug (hauptsächlich aufgrund nicht-operativer Faktoren wie Wandelanleihen, aber immer noch eine finanzielle Realität). Hier ist ein kurzer Vergleich der allgemeinen Marktpositionierung wichtiger Ersatzstoffe:

Die Bedrohung ist vielfältig und geht sowohl von der traditionellen Milchindustrie als auch vom sich schnell entwickelnden pflanzlichen Sektor selbst aus. Die Fähigkeit der Oatly Group AB, ihre Premium-Positionierung aufrechtzuerhalten, hängt von ihrer Markenrelevanz ab, insbesondere gegenüber etablierten Marktführern wie Mandelmilch und den stets niedrigen Kosten für Milchprodukte. Sie sollten die Verkaufszahlen für das vierte Quartal 2025 in Nordamerika genau beobachten, um zu sehen, ob der US-Einbruch anhält.

Oatly Group AB (OTLY) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie sehen sich die Hürden an, mit denen neue Wettbewerber konfrontiert werden, wenn sie versuchen, in den Markt für Hafergetränke einzudringen, den die Oatly Group AB (OTLY) dominiert. Die Bedrohung ist zwar nicht gleich Null, aber mit der Zeit bauen sich eindeutig Hürden auf.

Die proprietäre Enzymtechnologie für Haferbasis schafft eine erhebliche, wenn auch nicht unüberwindbare Produktbarriere. Die patentierte Enzymtechnologie von Oatly ermöglicht es ihnen, ballaststoffreichen Hafer in eine Flüssigkeit mit cremiger Textur umzuwandeln, die Milchprodukte nachahmt und gleichzeitig nützliche Bestandteile wie Beta-Glucan beibehält. Diese wissenschaftliche Grundlage, die aus der Forschung an der Universität Lund stammt, ist ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal, das Neueinsteiger nachahmen oder umgehen müssen. Diese Technologie unterstreicht die besondere Qualität des Produkts.

Für die Produktion in großem Maßstab sind hohe Investitionsausgaben erforderlich, obwohl Oatlys CapEx für 2025 auf reduziert wird 20 Millionen Dollar. Diese Zahl, die in der jüngsten Prognose bekräftigt wurde, zeigt das Engagement für die Aufrechterhaltung der Betriebsgröße, was für jeden neuen Akteur, der die Kapazität von Oatly Group AB (OTLY) erreichen möchte, mit erheblichen Vorabkosten verbunden ist. Der Aufbau der notwendigen Verarbeitungs- und Fertigungsinfrastruktur erfordert erhebliche Investitionen.

Etablierte Lebensmittel- und Getränkeriesen können schnell in den Markt eintreten und dabei bestehende Vertriebsnetze nutzen. Die schiere Größe der etablierten Betreiber bedeutet, dass sie Ressourcen schnell einsetzen können. Zum Vergleich: Der Gesamtmarkt für pflanzliche Milch erreichte einen geschätzten Wert 25 bis 28 Milliarden US-Dollar Diese etablierten Player können die anfänglichen Verluste, die mit dem Eintritt in die Kategorie verbunden sind, mithilfe ihrer bestehenden Regalflächenvereinbarungen und Logistik auffangen.

Um mit der unverwechselbaren Marke von Oatly konkurrieren zu können, sind eine starke Markentreue und hohe Marketingkosten erforderlich. Die Oatly Group AB (OTLY) hat ein Lifestyle-Markenimage aufgebaut, das eine entsprechende nachhaltige und kostenintensive Kommunikation erfordert. Zu einem Zeitpunkt umfasste die Außenwerbung, wie Plakate und Busse, etwa 60% ihres Marketingbudgets. Die von ihnen aufgebaute kulturelle Relevanz unterstützte eine Marktbewertung von über 10 Milliarden Dollar rund um ihren Börsengang im Jahr 2021 – wird von einem Newcomer nicht einfach gekauft.

Der Zugang zu Premium-Foodservice-Kanälen (Barista-Segment) stellt für Startups eine hohe Einstiegshürde dar. Die Oatly Group AB (OTLY) hat sich tief in der Kaffee-Community verankert, was den Versuch vorantreibt und die Premium-Positionierung stärkt. Der Erfolg in diesem Bereich zeigt sich in der regionalen Leistung; Beispielsweise verzeichnete das Segment Greater China einen Umsatzanstieg im Foodservice 38% zu 30 Millionen Dollar im ersten Halbjahr 2025 und Europa & Das Barista-Hafermilchsortiment des internationalen Segments sorgte für ein Volumenwachstum. Neue Teilnehmer müssen um diese wichtigen Platzierungen kämpfen.

Hier ein kurzer Blick auf die wichtigsten Hindernisse und die dazugehörigen Zahlen:

Neueinsteiger müssen mehrere Hürden überwinden:

• Entwickeln Sie eine proprietäre, skalierbare Enzymverarbeitung.
• Sichere Investitionsausgaben, die über denen der Oatly Group AB (OTLY) liegen 20 Millionen Dollar für 2025.
• Treten Sie gegen den etablierten Vertriebsmuskel an.
• Passen Sie den Markenwert an, der dem Unternehmen einst ähnlich war 10 Milliarden Dollar.
• Gewinnen Sie im hochwertigen Barista-Segment Fuß 30 Millionen Dollar im ersten Quartal 2025 Umsatz für ein Segment.

Finanzen: Überprüfen Sie die CapEx-Allokation anhand neuer Markteintrittsmodelle bis nächsten Dienstag.