PLDT Inc. (PHI): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie sehen PLDT Inc. (PHI) an einem echten Wendepunkt, und ehrlich gesagt wird die Wettbewerbslandschaft von Quartal zu Quartal härter. Nach Jahren hoher Ausgaben hat sich der Fokus stark auf die Haushaltsdisziplin verlagert, wobei die CAPEX-Prognose für 2025 nun nach unten gerichtet ist 63 Milliarden Peseten da das Unternehmen bis 2026 einen positiven freien Cashflow anstrebt. Die größte Veränderung ist jedoch regulatorischer Natur: die Konektadong-Pinoy-Gesetz, das im August 2025 in Kraft trat, öffnete gerade die Türen für neue Marktteilnehmer, indem es die Franchise-Anforderung aufhob und die gemeinsame Nutzung der Infrastruktur vorschrieb, und bedrohte damit den Burggraben, den PLDT mit seinem riesigen Glasfasernetz errichtet hatte. Während das Home-Segment mit einem branchenführenden ARPU von weiterhin anhält ₱1,485 im ersten Halbjahr 2025 und die Abwanderung beträgt gerade einmal 1.93%, müssen Sie sehen, wie diese fünf Kräfte – von leistungsstarken Lieferanten bis hin zu disruptiven Satellitenersatzprodukten – die Margen drücken und PLDT dazu zwingen, sich von einem reinen Konnektivitätsanbieter zu einem Nachrichtendienstleister zu entwickeln. Lassen Sie uns die Druckpunkte unten aufschlüsseln.

PLDT Inc. (PHI) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Wenn Sie sich das operative Rückgrat von PLDT Inc. ansehen, erkennen Sie massive, langfristige Investitionen in die Infrastruktur. Diese Skala verrät Ihnen sofort etwas Wichtiges über Lieferanten: Ihre Macht ist erheblich, insbesondere für die High-Tech-Ausrüstung, die das Netzwerk am Laufen hält.

Der Kern dieser Leistungsdynamik beruht auf der begrenzten Anzahl globaler Anbieter, die in der Lage sind, modernste Kernnetzwerkausrüstung bereitzustellen, insbesondere für fortschrittliche Technologien wie die 5G Standalone-Architektur, auf die PLDT für zukünftiges Wachstum stark setzt. Sie können einen neuen Core-Router nicht einfach bei einem örtlichen Händler kaufen; Hierbei handelt es sich um spezielle Hardware mit hoher Eintrittsbarriere.

Dieses Konzentrationsrisiko ist ein echtes Problem. Wir müssen das gemeldete hohe Konzentrationsrisiko anerkennen, das ab 2024 ein erschreckendes Ausmaß annimmt 68% der 5G-Geräte wurden von einem einzigen großen Lieferanten bezogen. Ehrlich gesagt bringt PLDT eine schwierige Verhandlungsposition, wenn man sich bei geschäftskritischer Technologie so stark auf einen Partner verlässt, selbst bei der reduzierten CapEx-Prognose für 2025 PHP 60 Milliarden für das ganze Jahr.

Wechselkosten sind der unsichtbare Burggraben, den Anbieter rund um PLDT aufbauen. Wenn PLDT beschließen würde, seinen primären Kernnetzwerkanbieter zu wechseln, wären die Störungen und Kosten immens. Wir sprechen von erheblichen versunkenen Kosten, die schätzungsweise in der Größenordnung von liegen PHP 3,5-4,2 Milliarden Nur um die Kernnetzwerkänderungen zu verwalten. Allein diese Zahl macht die Lieferantenbindung zu einer wichtigen strategischen Überlegung.

Lassen Sie uns auch über den globalen wirtschaftlichen Gegenwind sprechen, der sich auf die Beschaffung von PLDT auswirkt. Durch den Import wesentlicher Netzwerkchips und Router ist PLDT direkt dem inflationären Kostendruck und der sich verändernden Landschaft internationaler Zölle ausgesetzt. Beispielsweise haben allgemeine Tarifanpassungen für Netzwerkgeräte in Schlüsselmärkten im Jahr 2025 auf Preiserhöhungen in den folgenden Größenordnungen hingewiesen 5% zu 20% auf Komponenten, was einen direkten Druck auf die Investitionseffizienz von PLDT ausübt, auch wenn das Unternehmen darauf abzielt, weniger als das auszugeben PHP 78,2 Milliarden im Jahr 2024 ausgegeben.

Hier ist ein kurzer Blick auf einige finanzielle Zusammenhänge rund um die Infrastrukturausgaben von PLDT, die seine Kaufkraft bestimmen:

Die Lieferantenlandschaft ist durch einige wesentliche Abhängigkeiten gekennzeichnet, die Sie genau beobachten müssen:

• Begrenzte Anzahl globaler Anbieter für 5G-Kerntechnologie.
• Hohe Abhängigkeit von einer einzigen Quelle für 68% von 2024 5G-Geräten.
• Gefährdung durch globale Handelsstreitigkeiten und Zölle auf Hardwareimporte.
• Erhebliche finanzielle Strafe für den Anbieterwechsel, geschätzt auf PHP 3,5-4,2 Milliarden.
• Das Engagement der Lieferanten konzentriert sich jetzt auf die ESG-Ausrichtung, wobei Partner einen Anteil von mehr als 10 % ausmachen 55% von 2023 ausgeben.

Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko, aber für Lieferanten verzögern sich die Serviceerweiterungspläne von PLDT, wenn die Zeitpläne für die Netzwerkbereitstellung verschoben werden. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

PLDT Inc. (PHI) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie betrachten PLDT Inc. (PHI) durch die Linse der Kundenmacht, und ehrlich gesagt, ist es derzeit, Ende 2025, ein gemischtes Bild. Die Wettbewerbslandschaft im philippinischen Telekommunikationssektor bedeutet, dass Kunden Einfluss haben, aber die Premium-Positionierung von PLDT im Festnetz-Breitband gibt dem Unternehmen etwas Luft zum Atmen. Wir müssen uns die harten Zahlen ansehen, um zu sehen, wo die Druckpunkte liegen.

Preissensibilität und ARPU-Druck

Die intensive Rivalität, insbesondere im Mobilbereich mit zwei anderen großen Playern, schränkt die Preismacht definitiv ein, was sich in den ARPU-Trends (Average Revenue Per Unit) widerspiegelt. Während es PLDT Home gelungen ist, den höchsten ARPU der Branche zu halten, ist dies eher ein Beweis für den Upselling von Glasfaserbündeln als für mangelnde Preissensibilität des breiteren Marktes. Der Druck ist real; Wenn Sie kein überlegenes Preis-Leistungs-Verhältnis bieten, werden sich die Kunden woanders umsehen. Hier ist die kurze Rechnung zur Premium-Positionierung:

Niedrige Wechselkosten im Mobilfunkbereich

Im Wireless-Segment sind die Umstellungskosten grundsätzlich niedrig. Sie können Ihre Nummer relativ einfach zwischen Smart Communications, Globe Telecom und DITO Telecommunity portieren. Diese Leichtigkeit der Bewegung bedeutet, dass jeder wahrgenommene Rückgang der Netzwerkqualität oder die aggressive Preisförderung eines Konkurrenten eine sofortige Kundenmigration auslösen kann. Die Gefahr einer Substitution zwischen Mobilfunkanbietern ist sehr hoch; es ist ein direktes Merkmal der Marktstruktur.

Klebrigkeit des Heimsegments

Wo PLDT Inc. die Verhandlungsmacht der Kunden wirklich dämpft, ist sein Festnetz-Breitbandangebot, insbesondere über Glasfaser. Die Investition in die Netzwerkqualität schlägt sich direkt in der Kundenbindung nieder. Sie sehen dies an den Abwanderungszahlen, die branchenweit einzigartig niedrig sind. Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko, aber der Fokus von PLDT auf Service-Innovation hilft hier.

• PLDT Home-Abwanderungsrate (3. Quartal 2025): 1.9%.
• PLDT Home-Abwanderungsrate (H1 2025): 1.93%.
• PLDT Home-Abwanderungsrate (2024): 1.7% (Branchenbeste).

Größe und Fragmentierung des Kundenstamms

Der Kundenstamm von PLDT ist riesig, was ihm Skalenvorteile verschafft, aber die schiere Anzahl der Benutzer über verschiedene Technologien hinweg (Glasfaser, Festnetz-Wireless, Mobilfunk) bedeutet, dass der Kundenstamm stark fragmentiert ist. Diese Fragmentierung führt dazu, dass eine einzelne Preisstrategie nicht alle zufriedenstellt und die Macht einer einzelnen Kundengruppe schwächt. Wir können das Wachstum in der hochwertigen Glasfaserbasis beobachten, die weniger preissensibel ist als die breitere Mobilfunkbasis.

Das Ausmaß lässt sich nicht leugnen, aber der Leistungsmix führt dazu, dass die Kundenmacht je nach Segment erheblich variiert. Beispielsweise ist die Faserbasis klebrig, die mobile Basis jedoch hochelastisch.

• Gesamte Glasfasernetzzugänge (YTD Q3 2025): 265,000.
• Gesamtwachstum der Glasfaser-Abonnentenbasis (im Vergleich zum dritten Quartal 2025): 8% höher.
• Aktive mobile Datennutzer (3. Quartal 2025): 42,4 Millionen.
• Gesamtzahl der Glasfaser-Abonnenten (Ende September 2025): 3,63 Millionen.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

PLDT Inc. (PHI) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Sie betrachten die Wettbewerbslandschaft für PLDT Inc. (PHI) gerade jetzt, Ende 2025, und die Rivalität ist definitiv die drängendste Kraft. Es ist ein Kampf um jeden Abonnenten und jeden Peso Umsatz in einem Markt, der zwar wächst, aber hart umkämpft ist.

Die Rivalität ist extrem groß und wurzelt in einem engen Duopol, das mittlerweile eindeutig zu einem Dreikampf geworden ist. In der Vergangenheit dominierten PLDT und Globe Telecom, und auch jetzt halten sie im Mobilfunksegment einen gemeinsamen Marktanteil von über 90 %, basierend auf Abonnentendaten von Schätzungen Ende 2024/Anfang 2025. Dies bedeutet, dass jede Bewegung des einen sofort vom anderen konterkariert wird, was zu einem ständigen Druck auf die Preisgestaltung und den Kapitaleinsatz führt.

Der neue dritte Anbieter, DITO Telecommunity, und der aggressive Glasfaserkonkurrent Converge ICT verschärfen diesen Wettbewerb. DITO Telecommunity bedient im Juni 2025 14,6 Millionen Mobilfunkteilnehmer und 240.000 Kunden im Segment Fixed Wireless Access (FWA). DITO strebt weiterhin einen Mobilfunkmarktanteil von 30 % innerhalb der nächsten zwei Jahre an und erwartet für 2025 einen Umsatz von mindestens 20 Milliarden Peseten. Fairerweise muss man sagen, dass DITO im Juli 2025 bereits die Marke von 15 Millionen Abonnenten überschritten hat.

Im Festnetzbereich ist Converge ICT ein großer Störfaktor. Ihre Prepaid-Marke Surf2Sawa hat kürzlich 500.000 Nutzer erreicht, was zeigt, dass sie effektiv auf Segmente abzielt, die die etablierten Betreiber möglicherweise übersehen. Darüber hinaus betreibt Converge ICT große Infrastrukturprojekte, beispielsweise die Errichtung der ersten direkten US-Unterwasserverbindung durch das Bifrost-System.

Diese Rivalität ist unglaublich kapitalintensiv. Sie können dies direkt in den Ausgabenplänen von PLDT sehen. Die ursprüngliche CAPEX-Prognose für 2025 war hoch angesetzt und lag zwischen 68 und 73 Milliarden Peseten. Später wurde diese jedoch aufgrund besserer Anbieterkonditionen ab August 2025 auf eine Obergrenze von 63 Milliarden Peseten gesenkt. Dennoch gab PLDT im ersten Halbjahr (H1) des Jahres 2025 bereits 27,4 Milliarden Peseten für den Netzwerkausbau aus. Dieses Ausgabenniveau ist notwendig, um Schritt zu halten.

Der Druck zeigt sich in den Umsatzwachstumszahlen. Während PLDT immer noch wächst, ist das Tempo moderat, was die Reife des Marktes und die wettbewerbsfähigen Preise widerspiegelt. Das Wachstum des konsolidierten Serviceumsatzes von PLDT betrug im ersten Halbjahr 2025 nur 2,7 % im Vergleich zum Vorjahr. Im Gegensatz dazu verzeichnete Globe Telecom im gleichen Zeitraum einen Umsatzrückgang von 2 %.

Hier ist eine Momentaufnahme der Wettbewerbspositionierung und der finanziellen Druckpunkte im ersten Halbjahr 2025:

Selbst innerhalb der starken Segmente von PLDT ist der Wettbewerb hart:

• Der Umsatz von PLDT Home stieg im ersten Halbjahr 2025 um 4 % auf 30,4 Milliarden Peseten.
• Der reine Glasfaserumsatz von PLDT Home stieg im Jahresvergleich um 7 % auf 29,5 Milliarden Peseten.
• PLDT Home hat im ersten Halbjahr 2025 169.000 neue Glasfaserkunden gewonnen.
• Der ARPU von PLDT blieb mit P1.485 der höchste der Branche.
• Über 80 % der neuen PLDT Home-Kunden entschieden sich im zweiten Quartal für Tarife ab 1.299 Pesos.

Die Notwendigkeit, diesen hochwertigen Kundenstamm aufrechtzuerhalten und gleichzeitig Preisangriffe von DITO und Infrastrukturherausforderungen von Converge ICT abzuwehren, bedeutet, dass PLDT weiterhin hohe Investitionen tätigen muss. Es ist ein klassischer kapitalintensiver Kampf, bei dem Größe und Netzwerkqualität die einzigen wirklichen Abwehrmechanismen sind.

PLDT Inc. (PHI) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzspieler

Sie sehen die Wettbewerbslandschaft für PLDT Inc. (PHI) und die Bedrohung durch Ersatzstoffe ist definitiv ein wichtiger Faktor, der durch die digitale Entwicklung vorangetrieben wird. Diese Truppe untersucht, was Kunden anstelle der Kerndienste von PLDT nutzen könnten, wie Sprachanrufe oder Festnetz-Breitband. Die Zahlen zeigen deutlich, wohin sich der Kundenwert verschoben hat.

Over-The-Top-Plattformen (OTT) wie WhatsApp und Zoom ersetzen in hohem Maße herkömmliche Sprach- und SMS-Dienste. Das ist nicht nur eine Theorie; Der globale Trend zeigt eine massive Migration. Zum Vergleich: Telekommunikationsbetreiber weltweit haben einen ungefähren Rückgang des Umsatzanteils bei Sprachanrufen verzeichnet 80% In den letzten zehn Jahren ist der SMS-Umsatzanteil enorm gestiegen 94% abnehmen. PLDT Inc. (PHI) bewältigt dieses Problem, indem es sicherstellt, dass seine eigenen Datenangebote überzeugend genug sind, um die Ausgaben zu erfassen, die für veraltete Dienste anfallen.

Die Verschiebung ist deutlich, wenn man sich den eigenen Umsatzmix von PLDT Inc. (PHI) ab Mitte 2025 ansieht. Daten und Breitband sind heute die überwiegende Einnahmequelle, was das direkte Ergebnis davon ist, dass Nutzer traditionelle Dienste durch datenbasierte Alternativen ersetzen.

Satelliten-Internetdienste wie Starlink sind mittlerweile zugelassen und machen eine herkömmliche feste Infrastruktur überflüssig. Starlink, betrieben von SpaceX, skaliert seine Konstellation, die jetzt aus mehr als 30 Sternen besteht 7,600 Satelliten ab Mai 2025, die eine Abdeckung von ca 150 Länder und Gebiete. Sie führen aktiv Dienste ein, die direkt im Festnetz-Breitbandbereich konkurrieren, insbesondere in unterversorgten Gebieten. Einige Analysten halten jedoch Koexistenz und Zusammenarbeit für wahrscheinlich, wobei Starlink möglicherweise die letzte Meile in Gebieten übernimmt, in denen terrestrische Netzwerke schwierig bereitzustellen sind. Starlink hat angekündigt, dass Daten- und IoT-Dienste im Jahr 2025 über seine Direct-to-Cell-Satelliten verfügbar werden.

Mobile Virtual Network Operators (MVNOs) entwickeln sich zu einer weiteren Ersatzschicht und zielen häufig mit flexiblen Tarifen auf preissensible Segmente ab. Während in der Eingabeaufforderung a erwähnt wird 7.3% Marktdurchdringung für MVNOs im Jahr 2023, der Markt wächst immer noch und wird voraussichtlich einen Umsatz von USD erreichen 68,1 Millionen bis 2030 von USD 37,0 Millionen im Jahr 2024 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 10.1% von 2025 bis 2030. Dies zeigt ein anhaltendes, wenn auch kleineres, wettbewerbsorientiertes Segment, das Alternativen zu den primären Mobilfunkdiensten von PLDT Inc. (PHI) bietet.

Der Druck durch Substitute spiegelt sich deutlich in der internen Geschäftsdynamik von PLDT Inc. (PHI) wider, insbesondere im Festnetzsegment, wo die Glasfasermigration ältere Technologien aggressiv ersetzt. Dies ist eine proaktive Maßnahme, um Ersatzprodukten durch das Angebot eines überlegenen Datenprodukts entgegenzuwirken.

• Der reine Glasfaserumsatz stieg 7% auf ₱29,5 Mrd. im 1. Halbjahr 2025.
• Faser konfektioniert 97% des gesamten Eigenheimumsatzes (₱30,4 Mrd.) im 1. Halbjahr 2025.
• Im ersten Quartal 2025 beliefen sich die reinen Glasfaserumsätze auf 14,7 Mrd. ₱ 97% der Eigenheimeinnahmen (₱15,2 Mrd.).
• Die Verschiebung im Individual Wireless-Segment ist ebenfalls deutlich: Die mobilen Datenumsätze lagen im ersten Halbjahr 2025 stabil bei 37,4 Mrd. ₱.
• Aktive mobile Datennutzer erreicht 41,6 Mio bis Ende 1H 2025.

Fairerweise muss man sagen, dass PLDT Inc. (PHI) sehr erfolgreich darin ist, die Datenakzeptanz voranzutreiben – unter Berücksichtigung der Daten 85% der Serviceeinnahmen - ist auch der Mechanismus, mit dem es sich gegen externe Substitute für Sprache und SMS wehrt. Finanzen: Erstellen Sie bis Freitag eine Sensitivitätsanalyse zu einem 5-prozentigen ARPU-Rückgang der alten Sprach-/SMS-Einnahmequellen bis zum Ende des dritten Quartals.

PLDT Inc. (PHI) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie haben es mit einem Markt zu tun, dessen grundlegende Eintrittsbarrieren gerade deutlich gesenkt wurden, sodass die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer für PLDT Inc. ab Ende 2025 definitiv zunimmt. Der wichtigste Katalysator hierfür ist die jüngste Verabschiedung des „Konektadong Pinoy-Gesetzes“ im August 2025, das ohne Veto des Präsidenten in Kraft trat.

Diese neue Gesetzgebung zielt direkt auf die gesetzliche Franchise-Hürde ab, die in der Vergangenheit etablierte Unternehmen wie PLDT Inc. schützte. Das Gesetz beseitigt die Verpflichtung für neue Akteure im Datenübertragungssektor, sich ein zeitaufwändiges Kongress-Franchise und eine Bescheinigung über die öffentliche Bequemlichkeit und Notwendigkeit zu sichern. Stattdessen schreibt es eine einfache administrative Registrierungspflicht für Data Transmission Industry Participants (DTIPs) vor. Dieser regulatorische Wandel soll Wettbewerb und Innovation fördern.

Darüber hinaus schreibt die neue Verordnung eine gemeinsame Nutzung der Infrastruktur auf einer offenen, fairen, angemessenen und nicht diskriminierenden Grundlage vor. Dadurch wird der enorme Kostenvorteil, den PLDT Inc. über die Jahre aufgebaut hat, direkt zunichte gemacht. Das umfangreiche Netzwerk von PLDT Inc., das im ersten Halbjahr 2025 Berichten zufolge einen Glasfaser-Fußabdruck von rund 1,2 Millionen US-Dollar Kabelkilometern umfasst, ist nun potenziell für Wettbewerber zur gemeinsamen Standortwahl und Mitnutzung zugänglich. Dieser Sharing-Mechanismus zielt darauf ab, die Nutzung von Vermögenswerten in der gesamten Branche zu optimieren.

Die erwartete Marktreaktion ist erheblich. Berichten nach der Verabschiedung des Gesetzes zufolge sollen bis 2026 kleine Internetanbieter im Wert von über 1.000 US-Dollar auf den Markt kommen. Der Minister für Informations- und Kommunikationstechnologie (DICT), Henry Aguda, schätzt sogar, dass mindestens sieben namhafte ausländische Telekommunikationsunternehmen ein Auge auf die Philippinen geworfen haben, wobei jeder potenzielle Neueinsteiger eine Investition zwischen 1 und 1,5 Milliarden US-Dollar schätzt.

Dennoch ist der Aufbau eines landesweiten Wettbewerbers kein Wochenendprojekt. Obwohl die gesetzlichen Hürden beseitigt wurden, bleibt der anfängliche Kapitalaufwand für eine neue Einheit zum Aufbau eines wirklich landesweiten Netzwerks eine erhebliche Abschreckung. Diese Hürde wird auf etwa 15 bis 20 Milliarden US-Dollar geschätzt. Hier ist ein kurzer Blick auf den Umfang der bestehenden Infrastruktur im Vergleich zu den Herausforderungen, die einem neuen Marktteilnehmer bevorstehen:

Das unmittelbare Risiko für PLDT Inc. ist der potenzielle Preiswettbewerb, insbesondere in städtischen Gebieten, wo neue Marktteilnehmer schnell eine gemeinsame passive Infrastruktur nutzen können. PLDT Inc. hat bereits Bedenken geäußert und auf mögliche rechtliche Anfechtungen der Verfassungsmäßigkeit des Gesetzes hingewiesen und argumentiert, dass es etablierte Betreiber diskriminieren könnte, die bereits umfangreiche Infrastrukturinvestitionen getätigt haben.

Die Schlüsselfaktoren, die das tatsächliche Bedrohungsniveau bestimmen, sind:

• Geschwindigkeit der Fertigstellung der Implementing Rules and Regulations (IRR).
• Klarheit und Fairness des Reference Access Offer (RAO)-Systems für die gemeinsame Nutzung von Tarifen.
• DICT-Durchsetzung der Kapitalisierungsanforderungen für neue Spieler.
• Die Fähigkeit von PLDT Inc., seinen erstklassigen durchschnittlichen Umsatz pro Nutzer (ARPU) von $\text{P1.485}$ (H1 2025) zu verteidigen.