RELX PLC (RELX): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach einer klaren, umsetzbaren Sicht auf RELX PLC, und ehrlich gesagt, ihr strategischer Schwerpunkt auf wachstumsstarke Analysen trägt Früchte. Die direkte Erkenntnis ist, dass ihre tiefe Integration von KI in stabile, abonnementbasierte Unternehmen einen starken Finanzgraben schafft, der ihnen geholfen hat, im ersten Halbjahr 2025 eine starke bereinigte Betriebsmarge von zu erzielen 34.8% und zugrunde liegendes Wachstum von +7%. Aber fairerweise muss man sagen, dass dieses Wachstum mit einem hohen Bilanzrisiko verbunden ist, insbesondere mit einem hohen Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital 2.55 und steigende Zinsen bedrohen ihre 7.443 Millionen Pfund Nettoverschuldung. Auch wenn die Chance, Produkte wie Lexis+AI zu beschleunigen, enorm ist, muss man dies auf jeden Fall gegen die anhaltende Bedrohung durch Open-Source-KI-Startups und ihre kurzfristigen Liquiditätsprobleme abwägen, die sich in einer niedrigen aktuellen Quote von belegen 0.47. Lassen Sie uns einen Blick auf die vollständige SWOT-Analyse werfen, um die Risiken und die klaren Maßnahmen, die Sie ergreifen sollten, abzubilden.

RELX PLC (RELX) – SWOT-Analyse: Stärken

Dominantes, margenstarkes, abonnementbasiertes Umsatzmodell.

RELX PLC verfügt über ein grundsätzlich starkes Geschäftsmodell, das stark auf vorhersehbare, margenstarke Einnahmequellen ausgerichtet ist. Dies ist kein Transaktionsgeschäft; Es handelt sich um eine Engine für Abonnements und wiederkehrende Einnahmen, die einen erheblichen Puffer gegen wirtschaftliche Volatilität bietet.

Die Umstellung des Unternehmens auf die digitale Bereitstellung bedeutet, dass der elektronische Umsatz im ersten Halbjahr 2025 um +7 % stieg, was das zugrunde liegende Gesamtumsatzwachstum widerspiegelt. Diese digitale Dominanz, gepaart mit einem hohen Anteil wiederkehrender Umsätze (historisch etwa 90 %), erzeugt einen starken Schwungradeffekt, der Ihre Umsatzbasis definitiv widerstandsfähiger macht als die der meisten Mitbewerber.

Dieses Modell ermöglicht es RELX, kontinuierlich erhebliche Gewinne zu erwirtschaften, eine wichtige Stärke, auf die Sie zählen können.

Starke bereinigte operative Marge im ersten Halbjahr 2025 von 34.8%.

Die betriebliche Effizienz des Unternehmens ist eine zentrale Stärke, was sich in der Verbesserung der bereinigten Betriebsmarge des Konzerns auf robuste 34,8 % im ersten Halbjahr 2025 zeigt, gegenüber 34,1 % im Vorjahreszeitraum. Diese Margenausweitung ist ein direktes Ergebnis der Strategie, das Kostenwachstum unter dem Umsatzwachstum durch kontinuierliche Prozessinnovation zu steuern.

Hier ist die schnelle Rechnung: Bei einem Umsatz von 4.741 Mio. £ im ersten Halbjahr 2025 entspricht diese Marge von 34,8 % einem bereinigten Betriebsgewinn von 1.652 Mio. £. Dieses Rentabilitätsniveau ist ein klares Zeichen für Preismacht und skalierbare digitale Bereitstellung.

Strategische Umstellung auf KI-gestützte Analysen treibt das zugrunde liegende Wachstum von voran +7% im ersten Halbjahr 2025.

Der wichtigste Treiber für den sich verbessernden langfristigen Wachstumskurs von RELX ist seine strategische Ausrichtung auf informationsbasierte Analyse- und Entscheidungstools unter starker Nutzung künstlicher Intelligenz (KI). Dies ist kein Zukunftsplan; Es ist eine jahrzehntelange Umsetzung, die nun das Umsatzwachstum beschleunigt.

Dieser Fokus auf KI-gestützte Lösungen war der Grund für das zugrunde liegende Gesamtumsatzwachstum von +7 % im ersten Halbjahr 2025. Die Tools, wie Lexis+ AI im Rechtssegment, steigern den Kundennutzen durch die Automatisierung komplexer Aufgaben wie Vertragsprüfungen, was es RELX ermöglicht, einen Vorsprung zu erzielen und das Wachstum in Schlüsselbereichen zu beschleunigen.

Hohe Cashflow-Umwandlung von 100% im ersten Halbjahr 2025.

Bei der Cashflow-Generierung glänzt RELX wirklich. Die bereinigte Cashflow-Umrechnungsrate lag im ersten Halbjahr 2025 bei perfekten 100 %. Das bedeutet, dass das Unternehmen jeden Dollar an bereinigtem Betriebsgewinn, den das Unternehmen verbuchte, in einen Dollar Cashflow umwandelte.

Diese außergewöhnliche Cash-Generierung ist eine entscheidende Stärke, weil sie:

• Finanziert das laufende Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 1.500 Millionen Pfund, von dem 1.000 Millionen Pfund im ersten Halbjahr 2025 abgeschlossen wurden.
• Unterstützt die Erhöhung der Zwischendividende um 7 % auf 19,5 Pence pro Aktie.
• Stellt das Kapital für strategische, ergänzende Akquisitionen bereit, wobei im ersten Halbjahr 2025 drei Akquisitionen für 262 Millionen Pfund abgeschlossen wurden.

Eine starke Cashflow-Umwandlung gibt dem Unternehmen maximale finanzielle Flexibilität, selbst bei einem Verhältnis Nettoverschuldung/EBITDA von 2,2x.

Diversifizierter Umsatz über vier robuste, globale Berufssegmente.

Die Diversifizierung von RELX über vier verschiedene, globale und nicht zyklische Berufssegmente schützt das Unternehmen vor Schwächen in einzelnen Märkten. Jedes Segment ist Marktführer und liefert weiterhin ein starkes Grundwachstum, das größtenteils auf die KI-gestützte Analysestrategie zurückzuführen ist.

Die zugrunde liegende Leistung aller Segmente im ersten Halbjahr 2025 zeigt diese Widerstandsfähigkeit:

Was diese Tabelle zeigt, ist ein qualitativ hochwertiges Wachstum profile: Das Rechtssegment, das einen großen Aufschwung durch generative KI-Tools wie Lexis+ AI erfährt, wächst auf Basis des zugrunde liegenden Gewinns am schnellsten. Auch das Risikosegment, eine zentrale Cash-Cow, setzt sein starkes Wachstum fort und erreichte allein im ersten Halbjahr einen bereinigten Betriebsgewinn von 660 Millionen Pfund.

RELX PLC (RELX) – SWOT-Analyse: Schwächen

Hohes Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 2.55 Stand November 2025.

Das Unternehmen arbeitet mit einem hohen Grad an finanziellem Leverage (Schulden im Verhältnis zum Eigenkapital), was eine klare Schwäche darstellt, die Sie im Auge behalten müssen. Ab November 2025 wird das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) von RELX PLC voraussichtlich etwa bei etwa liegen 2.55. Das bedeutet, dass für jeden Dollar Eigenkapital 2,55 Dollar Schulden entstehen. Diese hohe Quote ist zwar ein bewusster Teil ihrer Kapitalstruktur – der Einsatz kostengünstiger Schulden zur Finanzierung von Wachstum und Aktionärsrenditen –, erhöht aber das Risiko, insbesondere wenn die Zinssätze steigen oder der Cashflow unerwartet sinkt. Die gute Nachricht ist, dass ihr Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA im ersten Halbjahr 2025 bei 2,2x lag, was deutlich unter der selbst gesetzten Obergrenze von 2,5x liegt, aber dennoch schränkt ein hohes D/E-Verhältnis die Flexibilität ein.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer Hebelwirkung, basierend auf den Zahlen für das erste Halbjahr 2025:

• Nettoverschuldung (H1 2025): 7.443 Millionen Pfund
• Nettoverschuldung/EBITDA (H1 2025): 2,2x
• Debt-to-Equity (November 2025): 2.55

Niedriges Stromverhältnis von 0.47 Dies deutet auf mögliche kurzfristige Liquiditätsprobleme hin.

Eine zweite damit verbundene finanzielle Schwäche ist die kurzfristige Liquidität des Unternehmens. Die Current Ratio, die die Fähigkeit eines Unternehmens misst, seine kurzfristigen Verbindlichkeiten mit seinen kurzfristigen Vermögenswerten zu decken, ist mit ungefähr niedrig 0.47 (Trailing Twelve Months-Daten oder TTM). Dieses Verhältnis liegt deutlich unter der üblichen Benchmark von 1,0, was bedeutet, dass die kurzfristigen Verbindlichkeiten die kurzfristigen Vermögenswerte deutlich übersteigen. Fairerweise muss man sagen, dass dies bei abonnementbasierten Unternehmen wie RELX PLC üblich ist, die im Voraus Bargeld einziehen (eine Verbindlichkeit), bevor sie die Dienstleistung erbringen, aber es signalisiert definitiv, dass sie auf einen konsistenten, vorhersehbaren Cashflow angewiesen sind, um kurzfristige Verpflichtungen zu bewältigen. Jede Störung bei Abonnementverlängerungen oder Forderungen könnte diese niedrige Bilanzquote sofort offenlegen.

Die alten Druckeinnahmen sind immer noch vorhanden, elektronische Einnahmen jedoch schon 84% insgesamt.

Obwohl das Unternehmen eine starke digitale Transformation vollzogen hat, gibt es immer noch Rückstände bei den alten Druckeinnahmen. Der elektronische Umsatz, zu dem auch die wachstumsstarken Analyse- und Entscheidungstools gehören, macht ca. aus 84% des Gesamtumsatzes. Dies bedeutet, dass die verbleibenden 16 % immer noch in wachstumsschwächeren und margenschwächeren Druck- und druckbezogenen Aktivitäten gebunden sind. Dieses Segment schrumpft weiter, wobei der Anteil des Druckumsatzes in den letzten 25 Jahren von 64 % auf einen kleinen, aber anhaltenden Bruchteil gesunken ist. Die Bewältigung dieser rückläufigen Einnahmequelle erfordert kontinuierliche Anstrengungen und Kapital, das andernfalls vollständig in die Digital-First-Segmente gesteckt werden könnte.

Das Segment Messen (RX) ist anfällig für weltweite Reise- oder Gesundheitsstörungen.

Das Segment Exhibitions (RX), das weltweit Präsenzveranstaltungen organisiert, bleibt strukturell anfällig für externe Schocks. Obwohl dieses Segment ein starkes zugrunde liegendes Umsatzwachstum von zeigte 11% im Jahr 2024 und ist nun mit starkem, anhaltendem Wachstum etabliert, es ist der zyklischste Teil des Geschäfts. Wie wir bereits gesehen haben, würde sich jedes Wiederaufflammen einer globalen Gesundheitskrise oder sogar einer größeren geopolitischen Instabilität, die den internationalen Reiseverkehr einschränkt, sofort auf den Umsatz und die Rentabilität dieses Segments auswirken. Das Unternehmen hat in digitale Tools investiert, um diese Veranstaltungen zu unterstützen, aber das zentrale Wertversprechen ist immer noch das persönliche Treffen.

Die Akquisitionsstrategie ist klein angelegt, mit durchschnittlichen jährlichen Ausgaben von etwa 400 Millionen Pfund.

Die Strategie von RELX PLC mit kleinen, ergänzenden Akquisitionen ist eine Schwäche im Vergleich zu Mitbewerbern, die möglicherweise große, transformative Deals anstreben. Ihre durchschnittlichen jährlichen Ausgaben für Akquisitionen betragen ca 400 Millionen Pfund. Beispielsweise haben sie allein im ersten Halbjahr 2025 drei Akquisitionen für einen Gesamtpreis von abgeschlossen 262 Millionen Pfund. Dieser kleinräumige Ansatz bedeutet, dass das Unternehmen zwar ein geringes Integrationsrisiko hat, aber möglicherweise Gelegenheiten verpasst, wirklich bahnbrechende, groß angelegte Technologieplattformen oder Datensätze zu erwerben, die den Übergang zu wachstumsstarken Analysen beschleunigen könnten, insbesondere in wettbewerbsintensiven Bereichen wie LegalTech oder Risk.

RELX PLC (RELX) – SWOT-Analyse: Chancen

Beschleunigen Sie die Einführung von KI-gesteuerten Produkten wie Lexis+AI im Rechtssegment

Die unmittelbare Chance besteht darin, Ihre Tools für generative künstliche Intelligenz (GenAI) tiefer in die Arbeitsabläufe der Kunden einzubinden. Die Rechtsabteilung von RELX spürt bereits die Auswirkungen, da sich das zugrunde liegende Umsatzwachstum beschleunigt +9% seit Jahresbeginn in den ersten neun Monaten des Jahres 2025.

Konkret: die Anwaltskanzleien & Das Segment Corporate Legal verzeichnet ein zweistelliges Wachstum, angetrieben durch den Erfolg von Lexis+AI, Ihrer integrierten GenAI-Plattform. Dies ist ein enormer, greifbarer Vorteil der strategischen Ausrichtung des Unternehmens auf KI, die seit 2019 dazu beigetragen hat, die EBITDA-Marge (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation) um über 1.000 Basispunkte zu steigern. Der Schwerpunkt liegt nun auf der Ausweitung dieses Erfolgs von den USA, Kanada und Großbritannien auf andere Regionen, in denen die Plattform in großem Umfang eingesetzt wurde. Es ist ein klarer Weg zu Premium-Preisen und stabilen, margenstarken Abonnementeinnahmen.

Die weltweite Nachfrage nach Datenanalysen wächst und wächst jährlich um schätzungsweise 25,5 %

Ehrlich gesagt ist der Rückenwind des Marktes hier enorm. Während einige Schätzungen niedriger ausfallen, wird der globale Markt für Datenanalysen voraussichtlich von einer Größe von wachsen USD 82.23 billion im Jahr 2025 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 25.5% bis 2032. Diese explosive Wachstumsrate ist deutlich höher als die der Gesamtwirtschaft und wird durch die Nachfrage nach prädiktiven und präskriptiven Analysen angetrieben – genau das, was RELX bietet.

Sie sind klar im Vorteil, da Ihr Kerngeschäft bereits auf proprietären Datensätzen und Entscheidungstools basiert. Der Markt wächst nicht nur; Es verlagert sich hin zu höherwertigen Analysen, die das perfekte Umfeld für Ihre Risiko-, Rechts-, Wissenschafts- und Technikbereiche darstellen & Medizinische Segmente zur Gewinnung von Marktanteilen. Nordamerika, wo RELX generiert wurde 58% des Umsatzes im Jahr 2024 ist immer noch der größte Markt, die höchsten Wachstumsraten gibt es jedoch in Schwellenländern.

Gezielte, ergänzende Akquisitionen zur schnellen Ergänzung von Datensätzen und Analysen

Ihre Strategie, das organische Wachstum durch kleine, gezielte Akquisitionen (oder „Bolt-ons“) zu ergänzen, funktioniert auf jeden Fall und muss fortgesetzt werden. Die durchschnittlichen jährlichen Ausgaben von RELX für Akquisitionen betragen ca 400 Millionen Pfund, normalerweise kauft es etwa 10 Unternehmen pro Jahr.

Hier geht es nicht um transformative Mega-Deals; Es geht darum, hochwertige Nischendatensätze oder innovative Technologien zu erwerben und diese schnell zu integrieren. Beispielsweise haben Sie allein im ersten Halbjahr 2025 abgeschlossen three acquisitions für eine Gesamtbetrachtung von 262 Millionen Pfund. Ein großartiges aktuelles Beispiel ist die Übernahme von IDVerse Ende 2024, die die Fähigkeiten von LexisNexis Risk Solutions im Bereich KI-gestützter digitaler Betrugs- und Identitätslösungen sofort stärkte. Das Ziel besteht darin, die Akquisitionspipeline auf Vermögenswerte zu konzentrieren, die natürlich passen, und Ihren bestehenden organischen Wachstumskurs zu beschleunigen.

Verstärktes Aktienrückkaufprogramm mit dem Ziel, im Jahr 2025 1.500 Millionen Pfund einzusetzen

Eine große Chance zur Schaffung von Shareholder Value ist Ihr erweitertes Kapitalrückgabeprogramm. Das Unternehmen hat die klare Absicht, insgesamt einzusetzen £1,500 million auf Aktienrückkäufe im Jahr 2025. Dies ist eine deutliche Steigerung gegenüber dem £1,000 million deployed in 2024.

Dieser aggressive Rückkaufplan signalisiert das Vertrauen des Managements in die starke Cashflow-Generierung und Finanzlage des Unternehmens mit einem Verhältnis Nettoverschuldung/EBITDA von 1,8x im Jahr 2024 deutlich unter dem 2,5-fachen Ziel. Für Anleger fungiert dies als direkter, wirksamer Hebel zur Steigerung des bereinigten Gewinns je Aktie (EPS) und zur Verbesserung der Gesamtrendite, insbesondere wenn die Aktie im Verhältnis zu ihrem Wachstum als unterbewertet angesehen wird profile.

Monetarisieren Sie proprietäre Datensätze in neuen Risiko- und Compliance-Bereichen

Das Risikosegment ist ein Kraftpaket und die Monetarisierung seiner proprietären Daten in aufstrebenden Bereichen ist eine klare Chance, was sich in seinem starken zugrunde liegenden Umsatzwachstum zeigt +8% seit Jahresbeginn in den ersten neun Monaten des Jahres 2025.

Die wichtigsten Wachstumstreiber sind die immer komplexer werdenden regulatorischen und kriminellen Umgebungen, die anspruchsvolle Datenanalysen erfordern. RELX ist bereits als positioniert Nr. 1 bei der Einhaltung globaler Finanzkriminalität und Nr. 1 in den USA für physische Identität und globale digitale Identität. Der Fokus muss auf der Erweiterung von Lösungen liegen in:

• Compliance bei Finanzkriminalität: Insbesondere Know Your Customer (KYC), Anti-Geldwäsche (AML) und Watchlist-Screening.
• Digitaler Betrug & Identitätslösungen: Verhinderung von Kontoübernahmen und Reduzierung von Bank-/E-Commerce-Betrug bei gleichzeitiger Reduzierung der Reibungsverluste für legitime Kunden.

Dies ist ein wachstumsstarker, nicht zyklischer Markt, in dem Ihre kuratierten Datensätze – wie öffentliche Aufzeichnungen, Geodaten und lizenzierte Kreditinformationen – einen nahezu uneinnehmbaren Wettbewerbsvorteil bilden.

RELX PLC (RELX) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Aggressiver Wettbewerb durch neue juristische und wissenschaftliche Technologie-Startups, die Open-Source-KI nutzen.

Man könnte meinen, die riesigen Datensätze und proprietären KI-Tools von RELX wie Lexis+AI machen sie unantastbar, aber der Aufstieg der Open-Source-Künstliche Intelligenz (KI) ist definitiv eine klare und gegenwärtige Gefahr. Diese neuen juristischen und wissenschaftlichen Technologie-Startups müssen nicht Milliarden für die Entwicklung grundlegender Modelle ausgeben; Sie können spezialisierte, kostengünstigere Tools auf der Grundlage von Open-Source-Frameworks wie LangChain erstellen, einem Open-Source-Framework für die Entwicklung von Anwendungen, die auf Sprachmodellen basieren. Dadurch werden die Zeit bis zur Markteinführung und die Kapitalaufwendungen deutlich verkürzt, so dass sich das Unternehmen auf hochwertige Nischenerlebnisse für die Benutzer konzentrieren kann.

Im juristischen Bereich mögen Unternehmen Harvey, das einen generativen persönlichen KI-Assistenten für Anwaltskanzleien anbietet, hat durch Partnerschaften mit globalen Firmen und OpenAI schnell an Bedeutung gewonnen und komplexe Aufgaben wie Due Diligence und Vertragsanalyse automatisiert. Für das wissenschaftliche, technische und medizinische (STM) Segment bieten Plattformen wie KI auslösen und Konsens nutzen KI, um Beweise aus peer-reviewten Studien zu synthetisieren und Forschungsfragen zu beantworten, was das traditionelle Forschungsdatenbankmodell untergräbt. Die Hauptgefahr besteht darin, dass diese Wettbewerber spezialisierte, oft günstigere Tools für bestimmte Arbeitsabläufe anbieten und damit die umfassenden, aber teureren All-in-One-Lösungen von RELXs LexisNexis und Elsevier verdrängen.

Regulatorische Änderungen, die sich auf die Erhebung und Nutzung personenbezogener Daten im Risikosegment auswirken.

Das Risikosegment, das ein starkes zugrunde liegendes Umsatzwachstum von erzielte +8% verlässt sich in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 stark auf die Kombination öffentlicher Aufzeichnungen, Regierungsdaten und branchenspezifischer Inhalte, um seine Analyse- und Entscheidungstools zu erstellen. Diese Abhängigkeit stellt eine große Schwachstelle dar, da globale Regulierungsbehörden ihre Kontrolle über den Datenschutz und die Nutzung von Daten verschärfen. RELX selbst nennt ausdrücklich „regulatorische und andere Änderungen in Bezug auf die Erhebung oder Nutzung personenbezogener Daten“ als Hauptrisiko, das sich auf seine Geschäftsfähigkeit auswirken könnte.

Neue Gesetze der US-Bundesstaaten verändern beispielsweise ständig die Art und Weise, welche Daten gesammelt werden können und wie sie zur Risikobewertung, Betrugsprävention und Identitätsprüfung verwendet werden können. Ein einziges negatives Urteil oder ein neues, restriktives Bundesgesetz könnte eine wichtige Datenquelle sofort ungültig machen oder eine kostspielige Überarbeitung der Algorithmen erforderlich machen, die wachstumsstarken Lösungen wie Financial Crime Compliance und digitalen Betrugs- und Identitätslösungen zugrunde liegen. Das starke Wachstum des Risikosegments unterliegt daher nichtfinanziellen, gesetzgeberischen Risiken. Es ist eine Gratwanderung zwischen Innovation und Compliance.

Es besteht die Gefahr eines weltweiten Wirtschaftsabschwungs, der zu einer Reduzierung der Unternehmens- und Bildungsausgaben führen könnte.

Während das abonnementbasierte Modell von RELX einen starken Schutz vor wirtschaftlichen Schocks bietet, würde ein schwerwiegender globaler Wirtschaftsabschwung seine Kernkunden – Unternehmen und akademische Einrichtungen – immer noch unter Druck setzen, Kosten zu senken. Der Internationale Währungsfonds (IWF) geht davon aus, dass sich das globale Wachstum abschwächen wird 3.3% im Jahr 2024 bis 3.2% im Jahr 2025, mit einem Wachstum der fortgeschrittenen Volkswirtschaften 1.5%, und die Risiken tendieren aufgrund der anhaltenden Unsicherheit und des Protektionismus nach unten.

Diese Verlangsamung auf Makroebene stellt eine direkte Bedrohung für die Einnahmequellen von RELX dar:

• Unternehmensausgaben: Reduzierte IT- und Datenbudgets würden Rechts- und Risikokunden unter Druck setzen, ihre Abonnements zu konsolidieren oder zu günstigeren Nicht-Premium-Datenanbietern zu wechseln.
• Studienausgaben: Budgetkürzungen der Universitäten, insbesondere in Europa und den USA, könnten die Verlängerungsraten für hochpreisige Elsevier-Zeitschriftenpakete gefährden.
• Ausstellungen: Ein Abschwung würde die Zahl der Aussteller und Besucher sofort verringern und sich auf das Ausstellungssegment auswirken, das im ersten Halbjahr 2025 einen Umsatz von 581 Millionen Pfund.

In einem rezessiven Umfeld sogar a 1% Eine Reduzierung der Verlängerungsraten in der gesamten Abonnementbasis kann einen erheblichen Teil des erwarteten zugrunde liegenden Umsatzwachstums für das Jahr zunichte machen.

Störung des wissenschaftlichen Publikationsmodells durch Open-Access-Aufträge.

Das traditionelle Abonnementmodell für wissenschaftliche Veröffentlichungen, das von Elsevier von RELX dominiert wird, sieht sich einer strukturellen Bedrohung durch die Open-Access-Bewegung (OA) ausgesetzt. OA-Aufträge erfordern, dass öffentlich finanzierte Forschung der Öffentlichkeit frei zugänglich gemacht wird, was die wiederkehrenden Einnahmen aus institutionellen Abonnements untergräbt.

Große Initiativen und Mandate erzwingen diesen Wandel:

• Plan S (Koalition S): Diese von zahlreichen nationalen Forschungsförderungsorganisationen unterstützte Initiative schreibt „vollständigen und sofortigen Open Access“ für alle öffentlich finanzierten Forschungsarbeiten ab 2021 vor.
• Horizont Europa: Das Förderprogramm der EU mit einem Budget von 95,5 Milliarden Euro Bis 2027 ist Open Access für alle geförderten Forschenden verpflichtend.

Während Elsevier sich mit einem Hybridmodell angepasst hat, das den Autoren eine Article Processing Charge (APC) berechnet – manchmal bis zu $10,000 pro Artikel – der langfristige Wechsel von einem vorhersehbaren, margenstarken Abonnementmodell zu einem einmaligen Gebührenmodell ist ein grundlegendes Risiko für die Rentabilität und Umsatzstabilität des Segments.

Steigende Zinssätze erhöhen die Kosten für die Bedienung der 7.443 Millionen Pfund Nettoverschuldung.

Die Bilanz von RELX weist einen erheblichen Betrag an Schulden auf, was eine gängige Strategie für stabile, zahlungsmittelgenerierende Unternehmen ist. Allerdings steigen in einem anhaltend höheren Zinsumfeld die Kosten für die Bedienung dieser Schulden, was sich direkt auf den Nettogewinn auswirkt. Die Nettoverschuldung des Unternehmens lag zum 30. Juni 2025 bei 7.443 Millionen Pfund.

Hier ist die schnelle Rechnung: Der bereinigte Nettozinsaufwand für das erste Halbjahr 2025 betrug 137 Millionen Pfund, mit einem durchschnittlichen Zinssatz für die Bruttoschulden von 4.1%. Wenn die Zentralbanken ihre restriktive Haltung beibehalten oder das Unternehmen einen erheblichen Teil seiner langfristigen Schulden zu höheren Zinssätzen refinanzieren muss, wird dieser Zinsaufwand steigen. Sogar ein 100 Basispunkte (1 %) Eine Erhöhung des Durchschnittszinssatzes könnte die jährlichen Zinskosten um mehrere zehn Millionen Pfund erhöhen und den Cashflow verringern, der für strategische Akquisitionen, Dividenden und aggressive Maßnahmen zur Verfügung steht 1.500 Millionen Pfund Aktienrückkaufprogramm für 2025 angekündigt.