Safe Bulkers, Inc. (SB): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie versuchen herauszufinden, ob Safe Bulkers, Inc. (SB) für den aktuellen Schifffahrtszyklus ausgelegt ist, und das Bild ist gemischt: Sie haben mit ihrer modernen Flotte von ca 45 Schiffe, was definitiv die Treibstoffkosten senkt, aber sie segeln direkt in den volatilen Trockenmassengut-Spotmarkt. Wir müssen über die hohe Betriebsauslastung hinausblicken und genau herausfinden, wie sich ihr aggressives Neubauprogramm gegen geopolitische Risiken und die kommende Welle neuer Schiffe im Jahr 2026 schlägt.

Safe Bulkers, Inc. (SB) – SWOT-Analyse: Stärken

Moderne, kraftstoffeffiziente Flotte senkt die Bunkerkosten

Sie möchten wissen, wo Safe Bulkers, Inc. (SB) einen echten Vorteil hat, und ehrlich gesagt liegt dieser in der Qualität ihrer Schiffe. Mit Stand vom 18. Juli 2025 besteht die Flotte des Unternehmens aus 47 Schiffen, nicht mehr wie die älteren 45 Schiffe, und das Durchschnittsalter beträgt nur 10,3 Jahre. Das ist jung für eine Massengutflotte. Dieser Fokus auf moderne Tonnage ist eine direkte finanzielle Stärke, da neuere Schiffe von Natur aus treibstoffeffizienter sind, was die Bunkerkosten (Brennstoffkosten) senkt – einen enormen Betriebsaufwand.

Das Unternehmen hat bei der Einhaltung der Umweltvorschriften klug vorgegangen, was sich direkt in einem geringeren Betriebsrisiko und möglicherweise höheren TCE-Raten (Time Charter Equivalent) niederschlägt. Dabei geht es nicht nur darum, umweltfreundlich zu sein; Es geht darum, in einer Welt strengerer IMO-Vorschriften (International Maritime Organization) profitabel zu sein.

• 21 Schiffe, darunter alle Capesize-Schiffe, sind mit Abgasreinigungsgeräten (Scrubbern) ausgestattet, wodurch sie billigeren, schwefelreichen Treibstoff verwenden und gleichzeitig die Emissionsnormen einhalten können.
• Bei 12 Schiffen handelt es sich um die neuesten IMO-Schiffe der Treibhausgasphase 3 – NOx Tier III, die ab 2022 gebaut werden.
• 26 bestehende Schiffe haben bis Juli 2025 bereits Umweltverbesserungen erhalten, die die Energieeffizienz verbessern.

Aktives Neubauprogramm zur Hinzufügung hochwertiger, IMO-konformer Schiffe

Safe Bulkers macht seine Flotte aktiv zukunftssicher, was ein klares Zeichen für die zukunftsorientierte Strategie des Managements ist. Die älteren, weniger effizienten Schiffe werden ausgemustert und durch hochwertige Neubauten ersetzt, die die strengsten Umweltstandards erfüllen. Dies ist ein entscheidender Schutz gegen künftige CO2-Steuern oder -Strafen.

Der aktuelle Auftragsbestand (Stand: 18. Juli 2025) umfasst sechs Neubauten der Kamsarmax-Klasse, die alle IMO GHG Phase 3 – NOx Tier III-konform sind. Zwei dieser Schiffe sind sogar für den Methanol-Dual-Fuel-Antrieb ausgelegt, sodass das Unternehmen im Zuge der Weiterentwicklung der Infrastruktur von alternativen Kraftstoffen profitieren kann. Hier ist die kurze Berechnung der Investition: Die verbleibenden Investitionsausgaben für dieses Auftragsbuch belaufen sich auf 175,9 Millionen US-Dollar, wobei im Geschäftsjahr 2025 überschaubare 9,5 Millionen US-Dollar zur Auszahlung vorgesehen sind.

Starke Bilanz mit erheblichen Barmitteln für strategische Flexibilität

Hier glänzt die Finanzdisziplin. Eine starke Bilanz gibt ihnen die Flexibilität, mit der Marktvolatilität umzugehen, das Neubauprogramm fortzusetzen und sogar opportunistisch jüngere, gebrauchte Schiffe zu erwerben. Zum Ende des zweiten Quartals 2025 (30. Juni 2025) meldete das Unternehmen eine Gesamtliquiditätsposition von 343,2 Millionen US-Dollar.

Diese Liquidität verteilt sich auf 104 Millionen US-Dollar an Barmitteln und Äquivalenten und 239,2 Millionen US-Dollar an nicht in Anspruch genommenen Kreditfazilitäten. Dies ist eine bequeme Position. Die gesamten ausstehenden Schulden belaufen sich auf 535,9 Millionen US-Dollar, was einer konsolidierten Verschuldung von nur 38 % entspricht. Fairerweise muss man sagen, dass das eine sehr gut beherrschbare Verschuldungsquote ist, insbesondere im Vergleich zum Schrottwert ihrer Flotte, der im Juli 2025 bei etwa 290,6 Millionen US-Dollar lag.

Hohe Betriebsauslastung maximiert den Umsatz pro Schiff

Operative Exzellenz ist eine Stärke, die Sie an der Beständigkeit des Schiffseinsatzes messen können. Das Ziel ist einfach: Die Schiffe weiterhin profitabel zu halten. Die Strategie, Perioden-Zeitcharter (stabile, langfristige Verträge) und Spotmarkt-Charter (höheres Aufwärtspotenzial) in Einklang zu bringen, funktioniert. Im zweiten Quartal 2025 betrieb das Unternehmen durchschnittlich 46,75 Schiffe aus einer Flotte von 47 Schiffen, was auf eine nahezu perfekte Betriebsauslastung hinweist.

Diese hohe Auslastung führt zu vorhersehbaren, vertraglich vereinbarten Einnahmen. Zum 18. Juli 2025 hatte das Unternehmen einen Gesamtvertragsumsatz von etwa 171,5 Millionen US-Dollar vor sich, ohne jegliche Vorteile aus seinen Scrubbern. Insbesondere ihr Capesize-Segment ist ein Cashflow-Motor und generiert 135,0 Millionen US-Dollar des vertraglich vereinbarten Umsatzes bei einer hohen durchschnittlichen Tagesmiete von 24.464 US-Dollar. Das ist eine bedeutende Einnahmequelle, die einen Puffer gegen einen schwächeren Spotmarkt darstellt.

Safe Bulkers, Inc. (SB) – SWOT-Analyse: Schwächen

Hohes Engagement im volatilen Trockenmassengut-Spotmarkt für nicht gecharterte Schiffe.

Sie agieren in einem zyklischen Markt und die Strategie von Safe Bulkers macht einen erheblichen Teil der Flotte immer noch anfällig für tägliche Preisschwankungen. Dies ist die Hauptschwäche jedes Trockenmasse-Pure-Play. Die unmittelbaren Auswirkungen sind aus den Zahlen für 2025 ersichtlich: Der durchschnittliche Time Charter Equivalent (TCE)-Satz sank im zweiten Quartal 2025 auf 14.857 US-Dollar/Tag, ein starker Rückgang von 18.650 US-Dollar/Tag im gleichen Zeitraum des Jahres 2024.

Zum 18. Juli 2025 verfügte das Unternehmen über 11 Schiffe auf dem Spotmarkt (Charter bis zu drei Monaten) von einer Gesamtflotte von 47 Schiffen. Das bedeutet, dass etwa 23 % der Flotte einer unmittelbaren Marktvolatilität ausgesetzt sind. Während sich die verbleibenden 37 Schiffe auf Periodencharter befinden, trug das Spot-Engagement direkt zum Rückgang des Nettoeinkommens auf nur 1,7 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025 bei, verglichen mit 27,6 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2024. Das ist ein enormer Umschwung. Die Periodencharter sorgen für Stabilität, aber der Spotmarkt wirkt als Gewinnmultiplikator oder, in einem weichen Markt, als erheblicher Bremsfaktor.

Erhebliche langfristige Schulden, die eine kontinuierliche Cashflow-Generierung für die Bedienung erfordern.

Safe Bulkers hat seine Bilanz gut verwaltet, aber die schiere Höhe der Schuldenlast bleibt eine wesentliche Schwäche, insbesondere wenn die Charterraten sinken. Hier ist die schnelle Rechnung: Am 18. Juli 2025 beliefen sich die Gesamtschulden des Unternehmens auf 535,9 Millionen US-Dollar. Diese Kapitalstruktur erfordert einen konstanten, starken Cashflow, nur um die Verpflichtungen zu erfüllen, und schränkt außerdem die finanzielle Flexibilität für opportunistische Akquisitionen ein, wenn die Vermögenspreise fallen.

Fairerweise muss man sagen, dass der konsolidierte Verschuldungsgrad des Unternehmens – Gesamtverbindlichkeiten geteilt durch Gesamtvermögen basierend auf dem Marktwert – zum 30. Juni 2025 mit 38 % überschaubar ist, was besser ist als bei vielen Mitbewerbern. Dennoch sind die Schulden beträchtlich, und sie nehmen aktiv mehr auf, um die Erneuerung der Flotte zu finanzieren, einschließlich einer neuen Kreditfazilität in Höhe von 84,3 Millionen US-Dollar, die im April 2025 gesichert wurde. Diese Hebelwirkung ist eine Stärke in einem Aufschwung, wird aber zu einem großen Risiko, wenn der Markt für Trockenmassengut über einen längeren Zeitraum schwach bleibt, wie der Rückgang des Nettogewinns im zweiten Quartal 2025 zeigt.

Wichtige Schuldenkennzahlen (Stand 18. Juli 2025):

• Gesamtschulden: 535,9 Millionen US-Dollar
• Konsolidierter Leverage (30. Juni 2025): 38%
• Nettoverschuldung pro Schiff (30. Juni 2025): 9,1 Millionen US-Dollar

Begrenzte Diversifizierung, Konzentration ausschließlich auf den Bereich der Massengutschifffahrt.

Safe Bulkers ist ein „reines Trockenmassengutunternehmen“, was bedeutet, dass Sie kein Polster von anderen Schifffahrtssektoren wie Tankern oder Containern erhalten, wenn der Trockenmassengutmarkt in eine Flaute gerät. Dieser einzigartige Fokus auf den Transport großer Massengüter wie Eisenerz, Kohle und Getreide sowie kleinerer Massengüter verknüpft die Geschicke des Unternehmens direkt mit der globalen Industrieproduktion und der Rohstoffnachfrage, insbesondere aus China.

Wenn die globalen Handelsprognosen schwach sind, wie der prognostizierte Rückgang der globalen Nachfrage nach Trockenmassengütern um 1 % im Jahr 2025, ist das gesamte Unternehmen gefährdet. Es gibt keine antizyklische Einnahmequelle, um die Volatilität auszugleichen. Ehrlich gesagt ist dies der Kompromiss für eine reine Investition: maximales Aufwärtspotenzial, wenn der Markt heiß ist, maximales Abwärtspotenzial, wenn dies nicht der Fall ist. Die Ergebnisse des zweiten Quartals 2025, bei denen der Nettoumsatz von 78,5 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2024 auf 65,7 Millionen US-Dollar gesunken ist, zeigen diesen Mangel an Diversifizierung in der Praxis.

Ältere Schiffe in der Flotte erfordern möglicherweise kostspielige Nachrüstungen für neue Umweltvorschriften.

Trotz eines umfassenden Flottenerneuerungsprogramms altert ein Teil der bestehenden Flotte, was zu einem Investitionsüberhang führt, da neue Umweltvorschriften, wie der Carbon Intensity Indicator (CII) der IMO, bis 2030 strenger werden. Das Durchschnittsalter der 47-Schiffe-Flotte betrug am 18. Juli 2025 10,3 Jahre. Das ist zwar relativ jung für die Branche, bedeutet aber, dass eine Reihe von Schiffen älter als die 12 IMO-THG-Phase 3 sind – NOx-Tier-III-konforme Neubauten.

Das Unternehmen war proaktiv: 26 bestehende Schiffe wurden umwelttechnisch modernisiert und 21 Schiffe wurden mit Wäschern ausgestattet. Dennoch sind die Kosten dafür, die älteren Schiffe konform zu halten oder sie zu ersetzen, erheblich. Die verbleibenden Investitionsausgaben für den aktuellen Auftragsbestand für Neubauten belaufen sich zum 18. Juli 2025 auf 175,9 Millionen US-Dollar. Dies ist Geld, das ausgegeben werden muss, um künftige Strafen zu vermeiden und die Attraktivität des Charters aufrechtzuerhalten. Darüber hinaus beliefen sich die Trockendockkosten – die diese Upgrades oft beinhalten – allein im ersten Quartal 2025 auf 0,9 Millionen US-Dollar. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für beschleunigte Schiffsverkäufe zu niedrigeren Preisen, wenn die älteren Schiffe kein wettbewerbsfähiges CII-Rating aufrechterhalten können.

Safe Bulkers, Inc. (SB) – SWOT-Analyse: Chancen

Globale Infrastrukturausgaben, insbesondere in Asien, steigern die Nachfrage nach Eisenerz- und Kohletransporten.

Sie sehen eine deutliche Verschiebung im Welthandel und Safe Bulkers ist in der Lage, die Nachfrage der aggressivsten Infrastrukturbauer der Welt zu bedienen. Der asiatisch-pazifische Raum, angeführt von Indien und China, bleibt der Hauptmotor des Trockenmassengutmarktes, und daran ändert sich nichts.

Während sich Chinas BIP-Wachstum im Jahr 2025 voraussichtlich auf 4,6 % verlangsamen wird, liegt der eigentliche Aufwärtstrend in Indien, das mit einem BIP-Anstieg von 6,5 % voraussichtlich das schnellste Wachstum unter den großen Volkswirtschaften verzeichnen wird. Diese Expansion in Indiens Stahl- und Zementsektor sowie massive Infrastrukturprojekte in ganz Südostasien führen zu einem anhaltenden Bedarf an Eisenerz und Kohle, die Safe Bulkers transportiert.

Der weltweite Markt für die Massengutschifffahrt selbst soll von 2025 bis 2035 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 3,7 % wachsen. Das ist ein Jahrzehnt voller Rückenwind für die Flotte von Safe Bulkers, insbesondere für seine Capesize-Schiffe, die für diesen Langstrecken- und Massentransport von Eisenerz und Bauxit konzipiert sind.

Strengere Umweltvorschriften (IMO EEXI/CII) begünstigen ihre moderne Flotte gegenüber älteren, weniger effizienten Wettbewerbern.

Die Vorschriften des Energy Efficiency Existing Ship Index (EEXI) und des Carbon Intensity Indicator (CII) der Internationalen Seeschifffahrtsorganisation (IMO) sind bahnbrechend und stellen auf jeden Fall einen Gegenwind für ältere Flotten, aber eine große Chance für Safe Bulkers dar.

Die CII-Verordnung wird immer strenger, wobei der erforderliche Reduktionsfaktor von 5 % im Jahr 2023 auf 11 % im Jahr 2026 steigt. Dadurch werden ältere, weniger effiziente Schiffe gezwungen, langsamer zu fahren (ein Prozess, der als Engine Power Limitation oder EPL bezeichnet wird), was das weltweite Schiffsangebot effektiv reduziert und die Charterraten für moderne, konforme Schiffe in die Höhe treibt.

Safe Bulkers ist bereit. Im Juli 2025 lag das Durchschnittsalter ihrer Flotte bei jungen 10,3 Jahren und lag damit deutlich über dem weltweiten Durchschnitt der Trockenmassengutflotte von 12,6 Jahren. Sie haben bereits Umweltverbesserungen an 26 bestehenden Schiffen durchgeführt und betreiben 12 Neubauten, die den strengen IMO-Standards für Treibhausgasemissionen Phase 3 – NOx Tier III entsprechen.

Hier der schnelle Vergleich:

Potenzial für wertsteigernde Flottenkäufe zu attraktiven Bewertungen von notleidenden Verkäufern.

Während der Markt für die neuesten und umweltfreundlichsten Schiffe weiterhin heiß ist – mit zehn Jahre alten Capesize-Bulkernschiffen im Wert von rund 45 Millionen US-Dollar Anfang 2025 – bietet die allgemeine Abschwächung des Trockenmassengutmarkts in der ersten Hälfte des Jahres 2025 selektive Akquisitionsmöglichkeiten.

Der durchschnittliche Time Charter Equivalent (TCE)-Satz sank von 18.650 US-Dollar/Tag im zweiten Quartal 2024 auf 14.857 US-Dollar/Tag im zweiten Quartal 2025, und die durchschnittlichen Vermögenswerte der meisten Nicht-Capesize-Massengutfrachtersegmente sanken im Jahresvergleich um 15 % bis 20 %. Dadurch entsteht ein Pool finanziell angespannter Eigner, insbesondere derjenigen mit älteren, nicht konformen Schiffen, die zum Verkauf oder zur Verschrottung gezwungen werden. Safe Bulkers kann seine starke Bilanz nutzen, um daraus Kapital zu schlagen.

Mit 104 Millionen US-Dollar an Barmitteln und Äquivalenten und 239,2 Millionen US-Dollar an nicht in Anspruch genommenen Kreditfazilitäten (Stand Juli 2025) verfügt das Unternehmen über eine erhebliche finanzielle Flexibilität. Diese Liquidität ermöglicht es ihnen, während dieser Marktrückgänge opportunistisch jüngere, hochwertige Schiffe zu erwerben oder ältere, nicht konforme Schiffe zum Schrottwert zu erwerben, um den Flottenabriss zu beschleunigen, was die Versorgung ihrer modernen Kernflotte knapper macht. Dies ist ein klassischer antizyklischer Schritt.

Die starke Cashflow-Generierung unterstützt das Potenzial für höhere Dividendenausschüttungen oder Aktienrückkäufe.

Trotz eines schwächeren Marktes im ersten Halbjahr 2025 generieren die betriebliche Effizienz und die Periodencharter-Strategie von Safe Bulkers weiterhin einen soliden Cashflow. Für das zweite Quartal 2025 meldete das Unternehmen ein bereinigtes EBITDA von 25,5 Millionen US-Dollar.

Diese Finanzkraft unterstützt eine beständige Rendite für die Aktionäre. Der Vorstand beschloss im Juli 2025 eine Bardividende auf Stammaktien von 0,05 US-Dollar pro Aktie, eine Zahlung, die einer Auszahlung von 83 % des bereinigten Gewinns des Unternehmens für das zweite Quartal entsprach. Diese hohe Ausschüttungsquote signalisiert das Vertrauen des Managements in die künftige Stabilität des Cashflows, selbst bei verbleibenden Investitionsausgaben von 175,9 Millionen US-Dollar für die sechs bestellten Neubauten.

Eine nachhaltige Erholung der Frachtraten in Verbindung mit der Lieferung der verbleibenden umweltfreundlichen Neubauten in den Jahren 2026 und 2027 könnte die Erträge und den freien Cashflow schnell steigern. Dies würde die finanzielle Flexibilität bieten, entweder die Stammaktiendividende zu erhöhen oder möglicherweise ein Aktienrückkaufprogramm wieder aufzunehmen, was den Aktionärswert weiter steigert. Die aktuelle Dividende ist stabil, aber der Wachstumspfad ist klar.

Safe Bulkers, Inc. (SB) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Geopolitische Instabilität stört wichtige Handelsrouten (z. B. Schwarzes Meer, Rotes Meer) und erhöht die Versicherungsprämien.

Geopolitische Instabilität bleibt eine erhebliche, unmittelbare Bedrohung, die die Betriebskosten und Transitzeiten direkt erhöht. Die anhaltende Situation im Roten Meer, die größtenteils auf Angriffe der Houthi zurückzuführen ist, hat eine umfassende Umleitung der weltweiten Schifffahrt erzwungen. Safe Bulkers, Inc. hat erklärt, dass seine Schiffe derzeit nicht im Roten Meer fahren, die daraus resultierende globale Störung jedoch Auswirkungen auf den gesamten Markt hat.

Der größte finanzielle Schaden entsteht durch längere Reisen und steigende Versicherungskosten. Eine Umleitung über das Kap der Guten Hoffnung fügt eine Schätzung hinzu 10 bis 14 Tage auf der Asien-Europa-Reise, wodurch die Schiffskapazität effektiv gebunden und die Effizienz der Flotte verringert wird. Unterdessen ist die Region Schwarzes Meer/Asowsches Meer im Jahr 2025 weiterhin einer erhöhten Bedrohung ausgesetzt, was den Transport von Getreide und anderen Trockenmassengütern aus diesem kritischen Gebiet erschwert.

Zum Vergleich: Der Suezkanal, eine wichtige Verkehrsader für den Welthandel, verzeichnete einen Rückgang der Transitströme um ca 49% nach der Eskalation der Krise. Eine vollständige Rückkehr zum normalen Betrieb im Roten Meer würde Schätzungen zufolge tatsächlich zu einem Rückgang der weltweiten Schiffsnachfrage um 2 % führen, was den Markt für Trockenmassengüter sofort schwächen würde.

Der weltweite Konjunkturabschwung, insbesondere eine Rezession in großen Volkswirtschaften, führt zu einem Rückgang der Nachfrage nach Massengütern.

Die Gesundheit des Marktes für Trockenmassengut ist untrennbar mit der weltweiten Industrietätigkeit verknüpft, weshalb eine Konjunkturabschwächung ein großes Risiko darstellt. Es wird prognostiziert, dass sich das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage sowohl im Jahr 2025 als auch im Jahr 2026 abschwächen wird.

Die Hauptsorge gilt China, dem weltweit größten Verbraucher von Trockenmassengütern. Prognosen der Weltbank deuten darauf hin, dass sich das BIP-Wachstum Chinas auf etwa verlangsamen wird 4.5% im Jahr 2025, unter dem Druck eines schwierigen Immobiliensektors. Diese Verlangsamung wirkt sich direkt auf die Nachfrage nach wichtigen Ladungen aus: Es wird prognostiziert, dass die Eisenerzlieferungen bis 2026 relativ flach bleiben oder um bis zu 1 % sinken werden, und die Kohlelieferungen werden bis 2025 voraussichtlich um 2–3 % zurückgehen.

Diese Marktschwäche ist bereits in den Ergebnissen von Safe Bulkers für 2025 sichtbar. Der durchschnittliche Time Charter Equivalent (TCE)-Satz ist von den Höchstständen im Jahr 2024 deutlich gesunken: Er fiel von 18.158 US-Dollar im ersten Quartal 2024 auf 14.655 US-Dollar im ersten Quartal 2025 und weiter auf 14.857 US-Dollar im zweiten Quartal 2025, von 18.650 US-Dollar im zweiten Quartal 2024. Das Ergebnis ist ein starker Rückgang der Rentabilität, wobei der Nettogewinn im zweiten Quartal 2025 um ein Vielfaches zurückgeht 93,8 % auf nur 1,7 Millionen US-Dollar von 27,6 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Überangebot an Neubauten, die Ende 2025 und 2026 auf den Markt kommen, drückt die Charterraten.

Der Trockenmassengutmarkt ist mit einem potenziellen Angebotsüberhang konfrontiert, da neue Schiffe, die während früherer starker Märkte bestellt wurden, in See stechen. Das Schiffsangebot soll im Jahr 2025 um 1,9 % und im Jahr 2026 um 2,6 % wachsen und damit das verhaltene Nachfragewachstum von nur 0–1 % im Jahr 2025 übertreffen.

Dieses Ungleichgewicht ist in den Segmenten, in denen Safe Bulkers tätig ist, besonders akut. Neubaulieferungen werden im Jahr 2025 voraussichtlich 36,2 Millionen DWT und im Jahr 2026 41,2 Millionen DWT erreichen. Die Segmente Panamax und Supramax, die den Großteil der Flotte von Safe Bulkers ausmachen, werden voraussichtlich die höchsten Lieferungen verzeichnen, die 32 % bzw. 30 % der neuen Kapazität ausmachen. Dieser segmentspezifische Zustrom übt direkten Druck auf die Charterraten für die bestehende Flotte des Unternehmens aus.

Das neue Angebot wird durch die geringe Verschrottungsaktivität verschärft, die in den ersten vier Monaten des Jahres 2025 ein 17-Jahres-Tief erreichte, da ältere, weniger effiziente Schiffe weiterhin profitabel genug sind, um den Handel fortzusetzen. Dadurch bleibt die effektive Kapazität hoch. Safe Bulkers selbst trägt zum Flottenwachstum mit einem Auftragsbestand von sechs neuen Schiffen der Kamsarmax-Klasse bei, von denen vier zur Auslieferung im Jahr 2026 geplant sind.

Schwankungen der Bunkerpreise (Kraftstoff) schmälern die Betriebsmargen trotz Effizienzsteigerungen der Flotte.

Treibstoffkosten oder Bunkerpreise sind einer der größten und schwankungsanfälligsten Bestandteile der Schiffsbetriebskosten (OPEX). Während Safe Bulkers stark in eine moderne, effizientere Flotte investiert hat, einschließlich Schiffen mit Scrubbern, stellen die Volatilität auf den globalen Ölmärkten und die Kosten für neue konforme Kraftstoffe immer noch eine Bedrohung für die Margen dar.

Die Auswirkungen sind in den Finanzzahlen 2025 deutlich zu erkennen: Die täglichen Schiffsbetriebskosten von Safe Bulkers stiegen im zweiten Quartal 2025 um 6 % auf 6.607 US-Dollar pro Tag, gegenüber 6.254 US-Dollar pro Tag im zweiten Quartal 2024. Dieser Anstieg der OPEX trug zusammen mit niedrigeren Charterraten direkt zum Rückgang des Nettoeinkommens bei.

Das Risiko wird vom Unternehmen offiziell anerkannt und „Änderungen der Kraftstoffpreise“ als Faktor aufgeführt, der die tatsächlichen Ergebnisse erheblich beeinflussen könnte. Selbst bei Effizienzsteigerungen kann ein plötzlicher Preisanstieg für sehr schwefelarmes Heizöl (VLSFO) oder andere konforme Kraftstoffe die Spanne zwischen dem Time-Charter-Äquivalentsatz und den täglichen Gesamtkosten schnell schmälern. Ehrlich gesagt, Sie können den Rohölpreis nicht kontrollieren, daher ist die Bewältigung dieses Risikos definitiv eine Frage der Absicherung und der betrieblichen Effizienz.

• Tägliche Schiffsbetriebskosten (2. Quartal 2025): $6,607 pro Tag
• OPEX-Anstieg im Jahresvergleich (Q2 2025): 6%
• Risikofaktor: Änderungen der Kraftstoffpreise stellen bekanntermaßen eine Bedrohung für die TCE-Raten und die Rentabilität dar.