Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie verfolgen Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG) und möchten die wahre Geschichte hinter den Zahlen erfahren. Ende 2025 lässt SHG definitiv seine Muskeln spielen und verzeichnet einen kumulativen Rekordgewinn von KRW 4,4609 Billionen und eine außergewöhnlich starke CET1-Quote von 13.56%, aber lassen Sie sich davon nicht über die steigende Credit Cost Ratio (CCR) hinwegtäuschen 46 bps und der anhaltende Druck auf die Nettozinsspanne (NIM). Der Weg in die Zukunft erfordert aggressive Aktionärsrenditen und eine KI-Transformation, wird jedoch von inländischen Kreditrisiken und globaler Volatilität überschattet. Sie müssen das Gesamtbild sehen – die innere Kraft und den äußeren Gegenwind –, um Ihren nächsten Schritt zu machen.

Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG) – SWOT-Analyse: Stärken

Rekordkumulierter Nettogewinn von KRW 4,4609 Billionen Bis zum dritten Quartal 2025

Die Fähigkeit der Shinhan Financial Group, signifikante, stabile Erträge zu erwirtschaften, ist derzeit ihre größte Stärke. Die Gruppe erzielte bis zum dritten Quartal 2025 einen kumulierten Nettogewinn von 4,4609 Billionen KRW (Billionen koreanische Won), was einen neuen Rekord für diesen Zeitraum und eine Steigerung von 10,3 % im Vergleich zum Vorjahr darstellt. Diese Leistung bringt die Gruppe auf den richtigen Weg, möglicherweise für das gesamte Geschäftsjahr dem KRW-5-Billionen-Club beizutreten.

Diese enorme Gewinngenerierung beruht nicht nur auf Zinserträgen; Dies ist ein Zeichen für effiziente Abläufe und intelligentes Vermögenswachstum, insbesondere bei Unternehmenskrediten. Auch die kumulierten zinsunabhängigen Erträge der Gruppe stiegen im dritten Quartal 2025 auf 3,1692 Billionen KRW, was einem Anstieg von 4,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, was auf starke Investitionsfinanzierungs- und Wertpapiertreuhandgebühren zurückzuführen ist. Das ist ein riesiger Hebel für die zukünftige Stabilität.

Außergewöhnlich starker Kapitalpuffer mit einer vorläufigen CET1-Quote für das dritte Quartal 2025 von 13.56%

Die Gruppe verfügt über einen außergewöhnlich robusten Kapitalpuffer, der die Grundlage für die Stärke jedes Finanzinstituts darstellt. Die vorläufige harte Kernkapitalquote (CET1) – ein wichtiges Maß für die Kernfinanzstärke einer Bank – lag Ende September 2025 bei stabilen 13,56 %. Diese Quote liegt deutlich über den erforderlichen regulatorischen Mindestwerten und dem eigenen Ziel der Gruppe, eine Quote im mittleren Bereich von 13 % aufrechtzuerhalten.

Eine hohe CET1-Quote gibt der Shinhan Financial Group die Flexibilität, unerwartete Verluste aufzufangen, strategische Wachstumschancen wie Akquisitionen zu verfolgen und, was entscheidend ist, ihr aggressives Aktionärsrenditeprogramm zu finanzieren, ohne die finanzielle Solidität zu gefährden. Es ist ein klares Signal für ein geringes Risiko für den Markt.

Aggressiver Aktionärsrenditeplan mit Zielüberschreitung 42%, Einschließlich eines KRW 2,35 Billionen Prognose 2025

Das Management ist eindeutig der Steigerung des Shareholder Value verpflichtet, was für Investoren ein großer Anziehungspunkt ist. Der Konzern hat sich für das Jahr 2025 ein aggressives Ziel einer Aktionärsrenditequote (Dividenden plus Rückkäufe) von über 42 % gesetzt. Dies ist eine bedeutende Verpflichtung.

Die Gesamtrendite für die Aktionäre wird für 2025 voraussichtlich etwa 2,35 Billionen KRW betragen, was eine Kombination aus Bardividenden und Aktienrückkäufen ist. Dieses Engagement gliedert sich wie folgt:

• Bardividenden: 1,1 Billionen KRW.
• Aktienrückkäufe/Annullierungen: 1,25 Billionen KRW.

Diese proaktive Politik, einschließlich Plänen zur Beschleunigung von Aktienrückkäufen und -annullierungen, ist definitiv eine Stärke, die der Unterbewertung der Aktie direkt entgegenwirkt und das langfristige Vertrauen der Anleger stärkt.

Diversifizierter Geschäftsmix aus Bankgeschäften, Karten, Lebensversicherungen und Wertpapieren

Das diversifizierte Geschäftsmodell der Shinhan Financial Group bietet einen wesentlichen Schutz gegen die Volatilität in jedem einzelnen Sektor. Die Gruppe ist in einem breiten Spektrum an Finanzdienstleistungen tätig und gewährleistet so mehrere Einnahmequellen. Diese Mischung ermöglicht es ihnen, Ressourcen auf die wachstumsstärksten Bereiche umzuverteilen, beispielsweise in Richtung Kapitalmärkte und Unternehmenskredite, wenn das Wachstum der Haushaltskredite reguliert wird.

Zu den Kerntöchtern gehören Shinhan Bank, Shinhan Card, Shinhan Life und Shinhan Investment Corp.. Beispielsweise haben die starken Leistungen von Shinhan Investment Corp. und Shinhan Life im dritten Quartal 2025 dazu beigetragen, einen Leistungsrückgang bei Shinhan Card auszugleichen.

Hier ist die kurze Berechnung des Nettoeinkommens der wichtigsten Tochtergesellschaften im dritten Quartal 2025:

Stabiles Kosten-Ertrags-Verhältnis (CIR) bei gehalten 37.3% Kumulativ bis zum dritten Quartal 2025

Betriebseffizienz ist eine nicht verhandelbare Stärke, und die Shinhan Financial Group verwaltet ihre Kosten effektiv. Die Cost-Income-Ratio (CIR), die die Betriebsausgaben als Prozentsatz des Nettobetriebseinkommens misst, konnte bis zum dritten Quartal 2025 kumulativ bei stabilen 37,3 % gehalten werden.

Dieser niedrige CIR, der im Vergleich zum Vorjahr einen leichten Rückgang um 0,3 Prozentpunkte verzeichnete, zeigt, dass die Gruppe ihre Ausgaben unter Kontrolle hat und mehr Gewinn aus ihren Einnahmen zieht. Diese Effizienz ist ein direktes Ergebnis der Bemühungen, die Ausgaben zu verwalten und digitale Initiativen zu nutzen. Eine niedrige CIR ist ein Markenzeichen eines gut geführten Finanzinstituts.

Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie blicken auf die Shinhan Financial Group (SHG) und sehen solide Gesamtgewinne, aber als erfahrener Analyst wissen Sie, dass Sie tiefer blicken müssen. Die Hauptschwäche besteht derzeit in einem anhaltenden Rückgang der Rentabilität und einer deutlichen Verschlechterung der Vermögensqualität, die beide kurzfristig zu einem höheren Risiko und niedrigeren Renditen führen. Dies ist keine Krise, sondern ein struktureller Gegenwind, der auf jeden Fall eine taktische Reaktion erfordert.

Die Nettozinsspanne (NIM) steht unter Druck und sinkt 0,05 Prozentpunkte im zweiten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahr.

Die größte Belastung für die Kernerträge ist die Nettozinsmarge (Net Interest Margin, NIM), die sich aus der Differenz zwischen den erzielten Zinserträgen und der Höhe der ausgezahlten Zinsen ergibt. Für SHG lag der NIM der Gruppe im zweiten Quartal 2025 bei 1,9 %, was einem Rückgang von 0,05 Prozentpunkten gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2024 entspricht. Der NIM der Shinhan Bank verzeichnete den gleichen Rückgang und pendelte sich im zweiten Quartal 2025 bei 1,55 % ein. Dieser Rückgang findet auch bei Vermögenswachstum statt, was bedeutet, dass die Rentabilität pro Krediteinheit sinkt.

Hier ist die schnelle Berechnung des NIM-Drucks:

• Gruppen-NIM (Q2 2025): 1.9%
• Gruppen-NIM (Q2 2024): 1.95%
• Ablehnen: 5 Basispunkte (bps)

Dies ist eine entscheidende Schwäche, da Zinserträge das Lebenselixier eines Finanzkonzerns sind. Das Wachstum der Kreditaktiva gleicht diesen Margenrückgang derzeit aus, aber diese Strategie ist schwer aufrechtzuerhalten, wenn die Zinsen weiter sinken oder die Finanzierungskosten steigen.

Die Verschlechterung der Qualität der Vermögenswerte ist offensichtlich, da die NPL-Quote auf ansteigt 0.69% im 1. Halbjahr 2025.

Die Qualität der Vermögenswerte zeigt deutliche Anzeichen von Stress, was eine direkte Folge des schwierigen wirtschaftlichen Umfelds für Kreditnehmer ist. Die Non-Performing Loan (NPL)-Quote, die die Kredite misst, die 90 Tage oder mehr überfällig sind, stieg im ersten Halbjahr 2025 (1. Halbjahr 2025) auf 0,69 %. Dies ist ein Anstieg im Vergleich zu früheren Perioden und deutet darauf hin, dass mehr Kredite scheitern. Auch der Substandard & Die Unterkreditquote, ein früherer Indikator für einen möglichen Ausfall, stieg im ersten Halbjahr 2025 von zuvor 0,79 % auf 0,84 %.

Die steigende NPL-Quote zwingt den Konzern dazu, mehr Rückstellungen zu bilden, was sich direkt auf den Nettogewinn auswirkt. Es ist ein klassisches Zeichen dafür, dass Kreditrisiken in der Spätphase des Zyklus entstehen.

Die Credit Cost Ratio (CCR) stieg auf 46 bps im dritten Quartal 2025 ein Anstieg um 2 Basispunkte im Vergleich zum Vorjahr.

Die Credit Cost Ratio (CCR), die die Kosten für die Rückstellung für uneinbringliche Forderungen im Verhältnis zur Gesamtkreditmenge darstellt, ist gestiegen. Im dritten Quartal 2025 (Q3 2025) lag die CCR der Gruppe bei 46 Basispunkten (Basispunkten), was einem Anstieg von 2 Basispunkten im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Während die CCR im Quartalsvergleich zurückging, bestätigt der Anstieg im Jahresvergleich den strukturellen Anstieg der Risikokosten.

Dieser Anstieg bedeutet, dass die Gruppe für jeweils 10.000 US-Dollar an Krediten im Vergleich zum Vorjahr 0,20 US-Dollar zusätzlich zur Deckung potenzieller Verluste ausgibt. Dies wirkt sich direkt auf das Geschäftsergebnis aus und wird durch die Notwendigkeit vorangetrieben, potenzielle Verluste aufgrund des unsicheren makroökonomischen Umfelds präventiv aufzufangen.

Schwäche bei einigen Nichtbank-Tochtergesellschaften, wie Shinhan Card, aufgrund von Finanzierungs- und Kreditkostenbelastungen.

Während das Bankensegment stabil ist, sehen sich einige Nichtbanken-Tochtergesellschaften, insbesondere Shinhan Card, mit erheblichem Gegenwind konfrontiert. Die gesamte Kreditkartenbranche kämpft mit staatlich angeordneten Kürzungen der Händlertransaktionsgebühren, was zu einem Rückgang des Kernumsatzes führt. Shinhan Card sieht auch, dass seine Fähigkeit, diese Gebührenverluste durch Kreditprodukte auszugleichen, schwächer wird, da sich die finanzielle Lage der Karteninhaber verschlechtert.

Die Folgen dieses Drucks sind sichtbar:

• Der Nettogewinn von Shinhan Card belief sich im Jahr 2024 auf 572 Milliarden KRW, ein Rückgang von 7,8 % im Vergleich zum Vorjahr.
• Das Unternehmen verlor seinen branchenführenden Platz an Samsung Card.
• Das Management beschleunigt seine Bemühungen zur Kostensenkung und Personalreduzierung, um den Abschwung zu überstehen.

Diese Schwäche in einer großen Nichtbankeneinheit stellt eine strukturelle Schwachstelle für die Gruppe dar und zwingt sie dazu, Ressourcen für den Turnaround statt für Wachstum bereitzustellen.

Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG) – SWOT-Analyse: Chancen

Beschleunigen Sie die „AX (AI Transformation)-Ignition“ und nutzen Sie generative KI für betriebliche Effizienz.

Sie haben einen klaren Weg, die Produktivität zu steigern und hyperpersonalisierte Dienste zu schaffen, indem Sie sich auf die Transformation künstlicher Intelligenz (KI) (AX) stützen. Die Shinhan Financial Group macht dies bereits zu einer Priorität und nennt die zweite Hälfte des Jahres 2025 die „AX-Ignition“-Periode. Das ist nicht nur ein Schlagwort; Es handelt sich um einen umfassenden organisatorischen Wandel, der die Gründung einer „AX·Digital Division“ auf Gruppenebene und einer „AX Innovation Group“ innerhalb der Shinhan Bank im Oktober 2025 beinhaltete.

Die wirkliche Chance liegt in der Bereitstellung fortschrittlicher KI-Agenten-Systeme, die komplexe Aufgaben autonom erledigen – über einfache Chatbots hinaus. SHG setzt in seiner integrierten App „Shinhan Super SOL“ einen kundenspezifischen KI-Agenten für Funktionen wie Vermögensverwaltung und Versicherungsdesign ein. Für die interne Effizienz führt die Gruppe cloudbasierte Kollaborationstools (M365+Copilot) für Führungskräfte und Mitarbeiter großer Tochtergesellschaften ein und nutzt KI, um Konferenzen zusammenzufassen und Dokumente zu entwerfen. Hier ist die kurze Zusammenfassung ihres Engagements:

• Kumulierte Investitionen in KI-bezogene Unternehmen: 77,5 Milliarden KRW.
• KI-bezogene Investitionen entfallen 15% aller Finanzierungen durch strategische Investoren (SI).

Diese aggressive interne Einführung wird ein differenziertes Kundenerlebnis schaffen, wie die „Generative AI Bankers“, die bereits in der „AI Branch“ eingesetzt werden, und der „AI Investment Mate“-Service in der Shinhan SOL-App. Das ist ein enormer Wettbewerbsvorteil in einem reifen Markt.

Erweitern Sie Ihre internationalen Aktivitäten, insbesondere in Schwellenmärkte, um die Einnahmequellen zu diversifizieren.

Der koreanische Finanzmarkt ist gesättigt, daher ist die internationale Expansion, insbesondere in wachstumsstarke Schwellenländer, eine entscheidende Gelegenheit zur Diversifizierung Ihres Umsatzmixes. Die Shinhan Financial Group hat bereits bewiesen, dass dieses Modell funktioniert: Der weltweite Nettogewinn erreichte im ersten Halbjahr 2024 ein Allzeithoch von 418,8 Milliarden KRW. Zum ersten Mal überstiegen die Gewinne und Verluste im Ausland a 15% Anteil unter den fünf großen koreanischen Finanzkonzernen im ersten Halbjahr 2024.

Die Strategie konzentriert sich auf Regionen mit hohem Potenzial wie Südostasien und neue Märkte in Nordamerika und Europa. Sie bauen eine starke Basis in Vietnam auf, einer Schlüsselregion, aber die wirkliche Chance besteht darin, diesen Erfolg in anderen Schwellenländern zu wiederholen. Die Investition des Konzerns in Indien ist beispielsweise ein klares Signal dieser Fokussierung:

• Erworben a 10% Beteiligung an Credilla, einem führenden indischen Studienkreditunternehmen.
• Der Investitionsbetrag betrug 180 Millionen Dollar.

Darüber hinaus erweitert die Shinhan Bank ihre Präsenz, um die Wertschöpfungskette koreanischer Unternehmen zu unterstützen, bereitet die Eröffnung einer Repräsentanz in Georgien vor und rekrutiert Arbeitskräfte für Büros in Ungarn und Polen, um die wachsende Elektrofahrzeug- und Sekundärbatterieindustrie in Osteuropa zu bedienen. Diese geografische Diversifizierung schützt vor inländischer Zyklizität.

Nutzen Sie den Unternehmenswertsteigerungsplan der koreanischen Regierung, um der Unterbewertung von Aktien entgegenzuwirken.

Das Corporate Value-Up-Programm der koreanischen Regierung ist ein enormer Rückenwind für SHG und geht direkt auf die anhaltende Unterbewertung der Aktie (den „Korea Discount“) ein. Ihre Chance besteht darin, die Umsetzung des Plans zu beschleunigen, zu dem sich die Gruppe im April 2025 ausführlich verpflichtet hat. Diese Verpflichtung führt zu aggressiven Renditezielen für die Aktionäre, die die Aktie neu bewerten sollten.

Der Schlüssel liegt in einer höheren Aktionärsrenditequote (Dividenden plus Rückkäufe) und verbesserten Rentabilitätskennzahlen. Die Ziele für 2025 sind klar und quantifizierbar:

Die Aktionärsrendite des Konzerns für das Gesamtjahr 2025 wird voraussichtlich bei rund 10 % liegen 2,35 Billionen KRW. Darin enthalten sind geplante Bardividenden in Höhe von 1,1 Billionen KRW und Aktienrückkäufe in Höhe von 1,25 Billionen KRW. Diese Höhe der Kapitalrendite ist ein starkes Signal an den Markt, dass Sie es ernst meinen mit der Schließung der Bewertungslücke.

Steigern Sie die zinsunabhängigen Erträge durch gebührenpflichtige Geschäfte wie IB und Wertpapiervermittlung.

Es ist riskant, sich zu stark auf den Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII) zu verlassen, insbesondere da die Nettozinsmargen (Net Interest Margins, NIMs) unter Druck stehen. Die Chance besteht darin, die zinsunabhängigen Erträge aus gebührenpflichtigen Geschäften wie dem Investment Banking (IB) und der Wertpapiervermittlung, die weniger empfindlich auf Zinszyklen reagieren, erheblich zu steigern. Die Shinhan Financial Group sieht hier bereits eine starke Dynamik.

Die zinsunabhängigen Erträge für das erste Halbjahr 2025, die Gebühren einschließen, stiegen im Jahresvergleich um deutliche 13,7 % und erreichten 1.265,0 Milliarden KRW. Im zweiten Quartal 2025 kam es im Vergleich zum Vorquartal (QoQ) zu einem massiven Wachstum der zinsunabhängigen Erträge um 34,7 %, was vor allem auf Gewinne aus Wertpapieren und Devisenderivaten zurückzuführen war. Dieses Segment ist ein wichtiger Rentabilitätstreiber und trägt dazu bei, den Rückgang bei NIM auszugleichen. Sie müssen diesen Schwung beibehalten.

Shinhan-Investition & Wertpapiere sind hier der Motor, denn sowohl der Brokerage-Marktanteil als auch die IB-Aktivitäten verzeichnen ein Wachstum. Der Nettogewinn der Tochtergesellschaft belief sich im ersten Quartal 2025 auf 107,9 Milliarden KRW. Wir investieren weiterhin in spezialisierte IB-Fähigkeiten und führen neue Dienstleistungen wie Shinhan Investment ein & Der AI Private Bank (PB)-Dienst und Robo-Berater von Securities für Altersvorsorge wird sich diese Einnahmequelle sichern. So bauen Sie nachhaltigere Erträge auf profile. Finanzen: Überwachen Sie vierteljährlich den Anteil der zinsunabhängigen Erträge am gesamten Betriebsertrag, um sicherzustellen, dass er bis zum Jahresende 2025 die 25-Prozent-Marke überschreitet.

Shinhan Financial Group Co., Ltd. (SHG) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Makroökonomische Unsicherheit und inländisches Kreditrisiko führen zu einem Anstieg der Kreditausfälle von KMU.

Sie sind einer klaren und gegenwärtigen Gefahr durch inländische Kreditrisiken ausgesetzt, insbesondere in den Kreditsegmenten für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) und Selbstständige. Dies ist eine direkte Folge der makroökonomischen Unsicherheit und des anhaltenden Hochzinsumfelds in Südkorea. Die allgemeine Ausfallquote bei auf Won lautenden Krediten bei koreanischen Banken erreichte Ende Februar 2025 0,58 %, den höchsten Stand seit November 2018. Das ist ein Sechsjahreshoch, und der Stress konzentriert sich auf den Unternehmenssektor.

Speziell für die Shinhan Bank wurde die Ausfallquote bei KMU-Krediten im Juni 2025 mit 0,46 % gemeldet, nachdem im dritten Quartal 2025 ein ähnlich hoher Wert von 0,45 % erreicht worden war. Fairerweise muss man sagen, dass dies niedriger ist als der Durchschnitt von 0,53 % für die vier größten Banken im dritten Quartal 2025, aber immer noch ein Neunjahreshoch für den Sektor. Bei diesem Problem geht es nicht nur um die Bank; Auch die Nichtbankentöchter stehen unter Druck. Bei Shinhan Capital beispielsweise stieg die Quote der notleidenden Kredite (NPL) Ende Juni 2024 auf 6,1 %, ein deutlicher Anstieg gegenüber 1,7 % Ende 2023, was größtenteils auf die Krise der Immobilienprojektfinanzierung (PF) zurückzuführen ist. Das ist ein enormer Anstieg des Kreditrisikos innerhalb der Gruppe.

• Das KMU-Kreditrisiko ist aufgrund anhaltender Cashflow-Probleme erhöht.
• Die NPL-Quote von Shinhan Capital stieg bis Mitte 2024 auf 6,1 %.

Der regulatorische Druck, die Kreditvergabe an Unternehmen zu erhöhen, könnte die Qualität von Kapital und Vermögenswerten belasten.

Der Drang der koreanischen Regierung, die Banken dazu zu bewegen, das Wachstum der Verschuldung privater Haushalte einzudämmen und auf Unternehmenskredite umzusteigen – oft als „produktive Finanzierung“ bezeichnet – ist ein zweischneidiges Schwert. Obwohl es mit den nationalen Wirtschaftszielen im Einklang steht, zwingt es zu einem stärkeren Engagement im risikoreicheren KMU-Segment. Koreanische Banken wurden im ersten Halbjahr 2025 mit einer Gesamtstrafe von 2,49 Billionen KRW (ca. 1,8 Milliarden US-Dollar) belegt, weil sie die KMU-Kreditvergabequoten der Bank of Korea (BOK) nicht eingehalten hatten, die vorschreiben, dass mindestens 50 % des auf Won lautenden Kreditwachstums an KMU gehen müssen. Dieser regulatorische Zwang bedeutet, dass die Banken ihr Engagement bei KMU erhöhen müssen oder mit Strafen rechnen müssen, die den Zugang zur BOK-Liquidität einschränken.

Die unmittelbare Maßnahme besteht darin, die Unternehmenskredite auszuweiten, und das geschieht auch: Der ausstehende Kreditsaldo für große Unternehmen bei den fünf größten Kreditgebern stieg von Dezember 2024 bis Juni 2025 um 4,6 % und belief sich auf insgesamt 165,65 Billionen KRW. Das Risiko hier ist einfach: Kredite an KMUs bergen eine höhere Ausfallwahrscheinlichkeit als hochwertige Haushaltshypotheken oder große Unternehmenskredite. Ein aggressiver Anstieg der Kreditvergabe an ein Segment, dessen Ausfallquote bei der Shinhan Bank bereits 0,46 % beträgt, wird unweigerlich die Gesamtqualität der Vermögenswerte der Gruppe unter Druck setzen und könnte höhere Risikovorsorgen erforderlich machen, was Kapitalquoten wie die harte Kernkapitalquote (CET1) belasten würde, die am Ende des dritten Quartals 2025 bei 13,56 % lag.

Die globale Marktvolatilität führt zu einem Rückgang der zinsunabhängigen Erträge aus Wertpapieren und Devisen/Derivaten.

Ihre zinsunabhängigen Einkünfte, ein wichtiges Diversifizierungsinstrument, sind äußerst anfällig für globale Marktvolatilität, insbesondere auf den Wertpapier-, Devisen- (FX) und Derivatemärkten. Diese Volatilität macht die Planung definitiv schwierig. Obwohl der kumulierte Nettogewinn der Gruppe für die neun Monate bis zum 30. September 2025 mit 4.460.943 Millionen KRW stark war, zeigen die Quartalsergebnisse die inhärente Instabilität der nicht zinsbezogenen Einnahmequellen.

Beispielsweise war der Nettogewinn der Shinhan Financial Group im dritten Quartal 2025 mit 1,4235 Billionen KRW um 8,1 % niedriger als im Vorquartal, ein Rückgang, der hauptsächlich auf geringere Gewinne aus dem Wertpapier-, Devisen- und Derivatehandel zurückzuführen ist. Dies folgt auf ein starkes zweites Quartal 2025, in dem die zinsunabhängigen Erträge aufgrund günstiger Marktbedingungen in denselben Segmenten ein deutliches Wachstum verzeichneten, was die zyklische und unvorhersehbare Natur dieser Einnahmequelle unterstreicht. Sie können sich nicht vierteljährlich darauf verlassen.

Es besteht die Möglichkeit einer weiteren Won-Abwertung, wodurch sich die auf Fremdwährung lautenden risikogewichteten Vermögenswerte (RWA) erhöhen.

Die anhaltende Schwäche des Koreanischen Won (KRW) gegenüber dem US-Dollar stellt eine strukturelle Bedrohung für Ihre regulatorische Kapitalposition dar. Im Oktober 2025 lag der USD/KRW-Wechselkurs bei etwa ₩1.407,00, was einer Abwertung von etwa 6,05 % gegenüber den vorangegangenen 12 Monaten entspricht. Wenn der Won an Wert verliert, steigt der Wert von auf Fremdwährung lautenden Vermögenswerten – wie Ihr Auslandskreditportfolio oder Ihre Investitionen – bei der Rückumrechnung in KRW.

Dieser Übersetzungseffekt erhöht Ihr gesamtes risikogewichtetes Vermögen (RWA), da der KRW-Wert der ausländischen Vermögenswerte steigt, ohne dass sich Ihr auf KRW lautendes Kapital entsprechend erhöht. Die harte Kernkapitalquote (Common Equity Tier 1, CET1), die sich aus der Division des harten Kernkapitals durch die RWA berechnet, gerät dadurch unter Druck. Während die CET1-Quote des Konzerns am Ende des dritten Quartals 2025 solide 13,56 % betrug, könnte jede erhebliche, nachhaltige Abwertung Sie dazu zwingen, das Vermögenswachstum zu verlangsamen oder Kapital zu beschaffen, um den gewünschten Puffer über dem regulatorischen Minimum aufrechtzuerhalten, was ein wichtiger Gesichtspunkt für die Aktionärsrenditepolitik ist.