SelectQuote, Inc. (SLQT): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

SelectQuote, Inc. (SLQT) verzeichnet im Geschäftsjahr 2025 eine starke finanzielle Trendwende, wobei der konsolidierte Umsatz sprunghaft ansteigt 1,53 Milliarden US-Dollar und ein Nettoeinkommen von 25,0 Millionen US-Dollar, angetrieben von a 55% Wachstum in ihrem Gesundheitsdienstleistungssegment. Aber bevor Sie von einem endgültigen Sieg sprechen, denken Sie daran, dass die Aktie gefallen ist 27% Es dauert bis Juli 2025, und die massive, ungelöste Klage des US-Justizministeriums (DOJ) zum False Claims Act hängt von jedem Erfolg ab. Dies ist ein klassisches Szenario mit hohem Gewinn und hohem Risiko, bei dem der strategische Dreh- und Angelpunkt funktioniert, die rechtliche Bedrohung jedoch die Aufmerksamkeit eines Realisten erfordert.

SelectQuote, Inc. (SLQT) – SWOT-Analyse: Stärken

Der konsolidierte Umsatz im Geschäftsjahr 2025 erreichte 1,53 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 15,5 %

Sie sind auf der Suche nach Stabilität und Wachstum, und SelectQuote, Inc. lieferte im Geschäftsjahr 2025 eine starke Umsatzleistung ab. Der konsolidierte Umsatz erreichte definitiv beeindruckende 1,53 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 15,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das ist nicht nur eine kleine Beule; Es zeigt, dass das Unternehmen seine Direct-to-Consumer-Plattform (DTC) selbst in einem wettbewerbsintensiven Versicherungs- und Gesundheitsmarkt effektiv skaliert.

Hier ist die schnelle Rechnung: Diese Umsatzzahl lag nahe am oberen Ende ihrer aktualisierten Prognosespanne von 1,500 bis 1,575 Milliarden US-Dollar, die sie zur Jahresmitte aufgrund der guten Umsetzung angehoben hatten. Dieses anhaltende Wachstum ist ein klares Signal dafür, dass ihr Modell, Verbraucher mit komplexen Versicherungsprodukten zu verbinden, funktioniert, und es bietet eine solide Grundlage für zukünftige Erträge.

Der Umsatz des Segments SelectQuote Healthcare Services stieg um etwa 55 % auf 743 Millionen US-Dollar

Der eigentliche Wachstumsmotor ist die strategische Ausrichtung auf integrierte Gesundheitsdienstleistungen, vor allem durch das Segment SelectQuote Healthcare Services. Der Umsatz dieses Segments stieg im Jahresvergleich um etwa 55 % und erreichte im Geschäftsjahr 2025 743 Millionen US-Dollar. Dieses enorme Wachstum bedeutet, dass das Segment nun fast die Hälfte des Gesamtumsatzes des Unternehmens ausmacht, wodurch sich der Geschäftsmix hin zu höherwertigen, wiederkehrenden Einnahmequellen verlagert.

Dabei geht es nicht nur darum, eine Police zu verkaufen; Es geht darum, ein ganzheitliches Gesundheitsökosystem aufzubauen. Das Wachstum wird durch das SelectRx-Apothekengeschäft vorangetrieben, dessen Mitgliederbasis sich auf über 108.000 Mitglieder mehr als verdoppelt hat. Diese segmentübergreifende Synergie, bei der zusätzlich zur Versicherungsprovision auch Apothekeneinnahmen erzielt werden, ist ein starker Schwungradeffekt für die Margensteigerung.

Erzielte im Geschäftsjahr 2025 einen Nettogewinn von 25,0 Millionen US-Dollar, eine deutliche Trendwende gegenüber dem Vorjahresverlust

SelectQuote erzielte im Geschäftsjahr 2025 einen Nettogewinn von 25,0 Millionen US-Dollar, eine entscheidende Trendwende gegenüber dem Nettoverlust des Vorjahres. Dieser Schritt in Richtung Profitabilität ist eine enorme Stärke und ein Zeichen dafür, dass sich Kostensenkungs- und Effizienzinitiativen auszahlen. Sie möchten ein Geschäftsmodell sehen, das echten Gewinn generieren kann, und sie haben gezeigt, dass sie es können.

Zum Vergleich: Die konsolidierte bereinigte EBITDA-Prognose (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) des Unternehmens wurde ebenfalls auf eine Spanne von 115 bis 140 Millionen US-Dollar angehoben. Diese verbesserte Rentabilität ist ein direktes Ergebnis der operativen Disziplin und der Verlagerung auf Geschäftsfelder mit höheren Margen.

Die Agentenproduktivität stieg im Geschäftsjahr 2025 um 24 % und trieb die Margenausweitung im Senior-Segment voran

Effizienz ist das A und O in einer Verkaufsumgebung mit hohem Volumen, und die Agentenproduktivität von SelectQuote verzeichnete im Geschäftsjahr 2025 einen bemerkenswerten Anstieg von 24 % gegenüber dem Vorjahr. Dies ist ein großer Gewinn für die Rentabilität des Senior-Segments.

Das Unternehmen nutzt KI und Automatisierung, um die Registrierungszeit um 25 % und die Dauer der Anrufe zur Gesundheitsbeurteilung um 30 % zu verkürzen. Diese technologiegetriebene Effizienz führt direkt zu einer Margensteigerung, sodass Agenten mehr genehmigte Medicare Advantage-Policen abwickeln können (die allein im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 bei 91.680 lagen) und ein höheres Umsatz-zu-Kundenakquisekosten-Verhältnis (CAC) von 6,1x erzielen, was weit über dem Branchendurchschnitt liegt.

Gestärkte Liquidität durch eine Vorzugsaktieninvestition in Höhe von 350 Millionen US-Dollar

Eine starke Bilanz ist Ihre beste Verteidigung, und SelectQuote hat seine finanzielle Position durch eine strategische Vorzugsaktieninvestition in Höhe von 350 Millionen US-Dollar erheblich gestärkt. Diese von Größen wie Bain Capital und Morgan Stanley Private Credit angeführte Investition ist ein gewaltiger Vertrauensbeweis in ihre langfristige Strategie und eine entscheidende Stärke.

Das Kapital wurde sofort eingesetzt, um die Kapitalstruktur zu optimieren und die Gesamtverschuldung bis Juni 2025 von 683 Millionen US-Dollar auf 385 Millionen US-Dollar zu reduzieren. Durch diese Rekapitalisierung wurden die Fälligkeiten der Schulden bis 2027 verlängert, die Gesamtkapitalkosten um 230 Basispunkte gesenkt und es wird erwartet, dass sie jährliche Zinseinsparungen in Höhe von 33 Millionen US-Dollar generieren. Sie verfügen jetzt über etwa 150 Millionen US-Dollar an Liquidität, um Wachstumsinitiativen zu finanzieren.

SelectQuote, Inc. (SLQT) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen einen klaren Überblick über SelectQuote, und die Wahrheit ist, dass die jüngsten Betriebs- und Finanzkennzahlen des Unternehmens einige anhaltende strukturelle Schwächen aufweisen. Während das Management Maßnahmen ergreift, sind die Kernprobleme ein Rückgang des Policenvolumens, eine niedrige konsolidierte Gewinnmarge und anhaltend hohe Kosten. Sie müssen diese Zahlen als das sehen, was sie sind: eine Belastung für die langfristige Bewertung.

Die genehmigten Medicare Advantage-Policen gingen im Geschäftsjahr 2025 trotz Effizienzsteigerungen um 5 % zurück.

Obwohl SelectQuote seinen Schwerpunkt auf die Effizienz und Bindung seiner Agenten legt, kämpft es mit dem Policenvolumen, das für einen wachstumsorientierten Vertriebspartner ein großes Warnsignal darstellt. Im Seniorensegment sanken die genehmigten Medicare Advantage (MA)-Policen von 97.681 im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2024 auf 91.680 im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025, was einem Rückgang von 6,14 % gleich zu Beginn des Geschäftsjahres entspricht. Dieser Rückgang ist eine direkte Folge eines strategischen Wandels, einschließlich einer kleineren Agentenklasse aufgrund vorübergehender Kapitalbeschränkungen, der voraussichtlich zu einem Rückgang des Verkaufsvolumens um 10 bis 15 % während der jährlichen Anmeldefrist (AEP) 2025 führen würde. Sie können Ihren Umsatz schlicht und einfach nicht steigern, ohne die Anzahl der Policen zu erhöhen.

Die konsolidierte bereinigte EBITDA-Marge ist mit 8 % für das Geschäftsjahr 2025 immer noch relativ niedrig.

Die Gesamtrentabilität des Unternehmens, gemessen am konsolidierten bereinigten EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen), bleibt gering. Basierend auf der mittelfristigen Prognose für das Geschäftsjahr 2025 – einem bereinigten EBITDA von 127,5 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 1,5375 Milliarden US-Dollar – liegt die konsolidierte Marge bei etwa 8,3 %. Dies ist eine niedrige Marge für eine technologiegestützte Vertriebsplattform und spiegelt den zunehmenden Beitrag des margenschwächeren Segments Gesundheitsdienstleistungen wider, der die höheren Margen im Kernsegment Senior verwässert.

Hier ist die kurze Berechnung zum Mittelwert der Prognose für das Gesamtjahr:

Hohe Betriebskosten pro Police, die in den zwölf Monaten bis März 2025 um 26 % stiegen.

Eine große betriebliche Schwachstelle sind die steigenden Kosten für die Bedienung jeder Police. Die Gesamtbetriebskosten pro Medicare Advantage/Medicare Supplement (MA/MS)-Versicherung stiegen in den zwölf Monaten bis zum 31. März 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 26 %. Dieser Anstieg ist größtenteils auf die Kosten der verkauften Waren für das wachsende Segment Gesundheitsdienstleistungen (SelectRx) zurückzuführen, übt jedoch immer noch einen enormen Druck auf die Einheitsökonomie (die mit einem einzelnen Kunden verbundenen Einnahmen und Kosten) aus. Sie müssen dafür sorgen, dass die Kostenkurve definitiv abflacht, sonst wird das Margenproblem nur noch schlimmer.

Die Optimierung der Kapitalstruktur bleibt eine Herausforderung und erfordert kontinuierliche strategische Maßnahmen.

Die Bilanz ist noch in Arbeit. Das Management hat die anhaltenden Herausforderungen bei der Optimierung der Kapitalstruktur offen anerkannt, selbst nachdem es sich im Februar 2025 eine bedeutende strategische Investition in Höhe von 350 Millionen US-Dollar von Partnern wie Bain Capital und Morgan Stanley Private Credit gesichert hatte. Diese Investition war ein entscheidender Schritt zur Entschuldung und Verbesserung der betrieblichen Flexibilität, aber die Notwendigkeit „zusätzlicher Verbriefungen und anderer strategischer Maßnahmen“ bestätigt, dass die zugrunde liegende Kapitalstruktur noch nicht stabil oder optimiert ist.

• Sicherte sich im Februar 2025 eine Investition in Höhe von 350 Millionen US-Dollar zur Rekapitalisierung der Bilanz.
• Anhaltender Bedarf an weiteren Verbriefungen zur Verbesserung der Kapitalflexibilität.
• Die Schuldenlast begrenzt weiterhin die Betriebs- und Wachstumsausgaben.

Die Aktie war volatil und fiel im Jahr bis Juli 2025 um 27 %.

Das mangelnde Vertrauen des Marktes spiegelt sich in der Wertentwicklung und Volatilität der Aktie wider. Der Aktienkurs erlebte eine Achterbahnfahrt und fiel im Jahr bis Juli 2025 um etwa 27 %, was einen erheblichen Verlust an Shareholder Value darstellt. Diese Volatilität stellt einen enormen Gegenwind dar, insbesondere da das Unternehmen versucht, seine Turnaround-Strategie umzusetzen. Der allgemeine Trend ist noch schwerwiegender; Die Aktie verzeichnete im Laufe des Jahres bis November 2025 einen Rückgang von -45,17 %, mit einer 52-Wochen-Spanne von 1,33 $ bis 6,86 $. Ein solcher Umschwung spiegelt die große Unsicherheit über die künftige Ertragskraft des Unternehmens und seine Fähigkeit wider, regulatorische und betriebliche Risiken zu bewältigen.

SelectQuote, Inc. (SLQT) – SWOT-Analyse: Chancen

Die SelectRx-Mitgliedschaft wuchs im Geschäftsjahr 2025 auf 108.018 und schuf eine margenstarke, wiederkehrende Einnahmequelle

Mit der SelectRx-Apothekenplattform haben Sie einen klaren Weg zum Aufbau einer stabilen, vorhersehbaren Umsatzbasis. Bis zum Ende des Geschäftsjahres 2025 erreichte die SelectRx-Mitgliedschaft 108.018 aktive Kunden. Das ist mehr als nur eine Zahl; Es stellt einen bedeutenden Wandel hin zu einem Modell mit wiederkehrenden Einnahmen dar, weg von der klumpigeren Provisionsstruktur im Voraus, die im traditionellen Versicherungsvertrieb üblich ist. Das Segment Healthcare Services, in dem sich SelectRx befindet, verzeichnete im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatzanstieg auf 743 Millionen US-Dollar, was fast der Hälfte (49 %) des Gesamtumsatzes des Unternehmens entspricht. Diese Cross-Selling-Dynamik ist wirkungsvoll, da sie den Lifetime Value (LTV) jedes Kunden erhöht und so weiteres Wachstum finanziert. Das ist ein enormer finanzieller Rückenwind.

Erweiterung des ganzheitlichen Gesundheitsdienstleistungsmodells zur Verbesserung der Medikamenteneinhaltung und der Sternebewertung für Kostenträger

Hier besteht die Chance, die Beziehung zu den großen Medicare Advantage (MA)-Zahlern durch die Verbesserung ihrer Qualitätskennzahlen zu vertiefen. Das ganzheitliche Modell von SelectQuote, das das Medikamentenmanagement von SelectRx mit den chronischen Pflegediensten von SelectPatient Management kombiniert, geht direkt auf wichtige Leistungsindikatoren wie Sternebewertungen ein. Höhere Sternebewertungen von den Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) bedeuten Bonuszahlungen und eine bessere Marktfähigkeit für die Kostenträger. Der Markt entwickelt sich in diese Richtung, und die Zahl der Anmeldungen für Chronic Condition Special Needs Plans (C-SNPs) steigt zwischen 2024 und 2025 um 71 %. Ihre integrierte Plattform ist auf jeden Fall bereit, diesen Wert zu nutzen, indem sie beweist, dass sie zu besseren Gesundheitsergebnissen und damit zu höheren Sternebewertungen für Ihre Trägerpartner führen kann.

Große, wachsende Seniorenbevölkerung in den USA steigert die Nachfrage nach Medicare Advantage-Plänen

Die demografische Realität der älteren US-Bevölkerung bietet eine enorme und nachhaltige Chance. Jeden Tag werden etwa 10.000 Menschen 65 Jahre alt, was den Kreis der Medicare-berechtigten Leistungsempfänger kontinuierlich erweitert. Entscheidend ist, dass die Präferenz für Medicare Advantage (MA)-Pläne zunimmt. Im Jahr 2025 sind mehr als die Hälfte, nämlich 34,1 Millionen Menschen oder 54 % aller berechtigten Medicare-Leistungsempfänger, in einem MA-Plan eingeschrieben. Das Congressional Budget Office (CBO) prognostiziert, dass dieser Anteil bis 2034 auf 64 % steigen wird. Dieser langfristige Wachstumstrend bietet eine stabile, langfristige Grundlage für das Kerngeschäft des Senior-Segments.

Hier ist die kurze Rechnung zum MA-Marktwachstum:

Weitere Kostensenkung durch KI und Automatisierung, wodurch die Anmeldezeit für Agenten im Geschäftsjahr 2025 bereits um 25 % verkürzt wurde

Operative Effizienz ist der neue Gewinnhebel. Die Investition von SelectQuote in künstliche Intelligenz (KI) und Automatisierung zahlt sich direkt in niedrigeren Kosten und höherer Agentenproduktivität aus. Im Geschäftsjahr 2025 konnte durch den Einsatz KI-gesteuerter Tools die Zeit für die Agentenregistrierung erfolgreich um 25 % verkürzt werden. Dieser Effizienzgewinn trug zu einer Steigerung der Agentenproduktivität um 24 % im Vergleich zum Vorjahr bei. Das ist nicht theoretisch; Es handelt sich um einen realisierten Kostenvorteil, der die Margen verbessert, insbesondere im hart umkämpften Seniorensegment. Das müssen Sie weiter vorantreiben. Der Schlüssel liegt in der Automatisierung von Routineaufgaben, damit Ihre wertvollen Mitarbeiter sich auf komplexe Verkäufe mit hoher Conversion-Rate konzentrieren können.

• Reduzieren Sie die Anmeldezeit für Agenten um 25 %.
• Steigerung der Agentenproduktivität um 24 % im Vergleich zum Vorjahr.
• Reduzierte Betriebskosten pro Police um 30 % im Seniorensegment.

Nutzen Sie das Lebensversicherungssegment, das im Geschäftsjahr 2025 das bereinigte EBITDA um über 33 % auf rund 27 Millionen US-Dollar steigerte

Während der Schwerpunkt auf den Senioren- und Gesundheitsdienstleistungssegmenten liegt, bietet das Lebenssegment eine starke, profitable Grundlage, die für Cross-Selling und Kapitalgenerierung genutzt werden kann. Das bereinigte EBITDA des Segments stieg im Geschäftsjahr 2025 auf etwa 26,7 Millionen US-Dollar, was einem Wachstum von über 33 % gegenüber den 20 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2024 entspricht. Die Rentabilität dieses Segments ist eine zuverlässige Kapitalquelle, die in die wachstumsstärkere SelectRx-Plattform mit wiederkehrenden Umsätzen reinvestiert werden kann. Es bietet Diversifizierung und einen Liquiditätspuffer, was es zu einem wichtigen, wenn auch kleineren Teil des gesamten Chancenangebots macht.

SelectQuote, Inc. (SLQT) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Die Hauptbedrohungen für SelectQuote, Inc. konzentrieren sich auf die zunehmende behördliche Kontrolle und die massive, ungelöste finanzielle Haftung aus einer Bundesklage, die zusammen die Kernrentabilität seines Medicare Advantage (MA)-Geschäftsmodells gefährden. Sie müssen diesen rechtlichen und regulatorischen Druck direkt auf Ihre Bewertungsmodelle abbilden, da die Kosten für die Einhaltung von Vorschriften und mögliche Bußgelder definitiv nicht unerheblich sind.

Der laufende Rechtsstreit mit dem False Claims Act des US-Justizministeriums (DOJ) stellt eine massive, ungelöste Belastung dar.

Die unmittelbarste und schwerwiegendste Bedrohung ist die vom US-Justizministerium am 1. Mai 2025 eingereichte Klage gegen den False Claims Act (FCA). In dieser Klage wird behauptet, dass SelectQuote zusammen mit anderen Maklern und großen Versicherern wie Aetna, Elevance Health und Humana von 2016 bis mindestens 2021 an einem illegalen Kickback-Programm beteiligt gewesen sei Schmiergelder an Makler als Gegenleistung dafür, dass sie Medicare-Versicherte in bestimmte MA-Pläne leiten, unabhängig von der Eignung des Plans.

Der Markt reagierte sofort: Der Aktienkurs von SelectQuote brach am Tag der Bekanntgabe der Klage um über 19 % ein. Diese Rechtswolke ist nicht nur ein schönes Risiko; Dies untergräbt den Anspruch des Unternehmens, unvoreingenommene Preisvergleiche anzubieten, der für die Marke und die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften von zentraler Bedeutung ist. Es ist eine grundlegende Vertrauenskrise.

Regulatorische Änderungen im Medicare Advantage-Markt könnten die Provisionen senken oder die Compliance-Kosten erhöhen.

Die Zentren für Medicare & Die endgültige Regelung von Medicaid Services (CMS) für das Vertragsjahr 2025, die am 1. Oktober 2024 in Kraft tritt, ändert die Art und Weise, wie Makler vergütet werden, erheblich, was einen deutlichen Gegenwind für die Rentabilität schafft. Durch die Regelung entfallen separate Verwaltungsgebühren, die früher zusätzlich zu den Provisionen gezahlt wurden und zwischen 100 und 300 US-Dollar pro Anmeldung liegen konnten.

CMS hat alle nicht gehaltsbezogenen Vergütungen in einer einzigen, begrenzten Provision zusammengefasst. Während die landesweite anfängliche MA-Provisionsobergrenze für 2025 auf 726 US-Dollar pro Mitglied und Jahr angehoben wurde (von der vorherigen Provision von 611 US-Dollar zuzüglich einer unbegrenzten Verwaltungsgebühr), ist der Nettoeffekt für viele Makler mit hohem Volumen wie SelectQuote eine Verringerung des Gesamtumsatzes pro Police. Diese Verlagerung zwingt Makler dazu, Verwaltungskosten zu tragen, die zuvor separat bezahlt wurden, was die effektiven Kosten der Kundenakquise (CAC) erhöht. Sie müssen die Auswirkungen dieser neuen, niedrigeren effektiven Obergrenze auf Ihre Lifetime-Value-Berechnungen (LTV) modellieren.

• Nationale anfängliche MA-Provisionsobergrenze für 2025: $726 (beinhaltet eine Erhöhung um 100 $ für Verwaltungsdienste).
• Vorherige nationale erste MA-Provision: 611 $.
• Frühere Verwaltungsgebühren: Oftmals zwischen 100 und 300 US-Dollar, jetzt abgeschafft.

Intensiver Wettbewerb durch andere Direct-to-Consumer-Versicherungsplattformen (DTC) wie eHealth.

SelectQuote ist in einem hart umkämpften und fragmentierten Direct-to-Consumer (DTC)-Brokerage-Bereich tätig und konkurriert in erster Linie mit börsennotierten Mitbewerbern wie eHealth, Inc. und GoHealth, Inc. Der Wettbewerb ist ein Nullsummenspiel um Kundenkontakte, was die Customer Acquisition Costs (CAC) in die Höhe treibt. Die Klage des DOJ, in der alle drei Unternehmen genannt wurden, unterstrich auch ihre direkte Rivalität.

Während SelectQuote im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 seine Mitbewerber beim Gesamtumsatz anführte, bleibt der Wettbewerb bei wichtigen wirtschaftlichen Kennzahlen der Einheiten hart. Beispielsweise meldete eHealth im zweiten Quartal 2025 einen höheren Medicare Advantage LTV (Lifetime Value) von 934 US-Dollar, was auf einen potenziellen Vorteil bei der Vertragsbeständigkeit oder dem Provisionsmix der Anbieter hinweist. Dies bedeutet, dass SelectQuote seine Konkurrenten ständig übertreffen oder übertreffen muss, um seinen Marktanteil zu halten, was die Margen unter Druck setzt, insbesondere angesichts der neuen Obergrenzen der Regulierungskommissionen.

Einschränkungen bei der Agentenstärke und das Risiko einer hohen Agentenfluktuation, die sich auf das Verkaufsvolumen auswirkt.

Obwohl sich SelectQuote auf die Verbesserung der Agenteneffizienz konzentriert, bleibt das inhärente Risiko der Agentenfluktuation in einem saisonalen Geschäft mit hohem Druck eine Bedrohung. Das Unternehmen hat Fortschritte gemacht und meldet für das Geschäftsjahr 2025 eines der Jahre mit der höchsten Maklerbindung seit Beginn der Aufzeichnungen. Allerdings basiert das Geschäftsmodell stark auf fest angestellten Maklern, da erfahrene Makler etwa doppelt so produktiv sind wie unbefristete Makler. Eine plötzliche Umkehrung des Selbstbehalts, möglicherweise ausgelöst durch die regulatorischen Änderungen oder den Reputationsschaden der DOJ-Klage, würde sich unmittelbar auf das Policenvolumen auswirken.

Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 ging beispielsweise die Mitarbeiterzahl der Agenten im Senior-Segment im Jahresvergleich um 22 % zurück, dennoch wurden aufgrund von Effizienzsteigerungen 6 % mehr MA-Policen erstellt. Diese Effizienz ist eine Stärke, schafft aber auch einen Single Point of Failure: Jede Störung des leistungsstarken, kleineren Agentenpools könnte zu einem drastischen Rückgang des Verkaufsvolumens führen. Das ist ein großes Betriebsrisiko.

Das inhärente Risiko, sich bei Produktbeständen und Provisionsstrukturen auf Transportpartner zu verlassen.

Das Geschäft von SelectQuote hängt im Wesentlichen von seinen Beziehungen zu einer begrenzten Anzahl von Versicherungsträgerpartnern ab. Hier besteht ein doppeltes Risiko: Ein Spediteur könnte die Beziehung beenden oder die Provisionsstrukturen einseitig ändern.

Die Klage des US-Justizministeriums verdeutlicht eine rechtlich zulässige Version dieser Abhängigkeit und behauptet, SelectQuote sei durch „Hunderte Millionen Dollar“ von einigen wenigen großen Versicherern gefördert worden. Diese starke Abhängigkeit von einer kleinen Gruppe von Mobilfunkanbietern, insbesondere Aetna, Elevance Health und Humana, bedeutet, dass jede zukünftige strategische oder finanzielle Entscheidung dieser Partner – wie etwa die Senkung der Provisionssätze oder die Einführung eines konkurrierenden Direct-to-Consumer-Kanals – eine übergroße Bedrohung für die Umsatzbasis von SelectQuote darstellt. Das Unternehmen muss gemeinsam mit seinen Versicherungspartnern ständig nach „gewinnbringenden, strategischen Lösungen“ suchen, um dieses Risiko zu mindern.