Neuronetics, Inc. (STIM): Business Model Canvas

In der sich schnell entwickelnden Landschaft der psychischen Gesundheitsbehandlung erweist sich Neuronetics, Inc. (STIM) als bahnbrechender Innovator, der die Depressionstherapie durch seine hochmoderne NeuroStar Transcranial Magnetic Stimulation (TMS)-Technologie revolutioniert. Indem das Unternehmen einen nicht-invasiven, personalisierten Ansatz zur Behandlung behandlungsresistenter Depressionen anbietet, verändert es die Art und Weise, wie medizinisches Fachpersonal komplexe psychische Gesundheitsprobleme angeht, gibt Patienten Hoffnung, die mit traditionellen therapeutischen Interventionen zu kämpfen hatten, und eröffnet neue Grenzen bei neurologischen Behandlungsstrategien.

Neuronetics, Inc. (STIM) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Hersteller medizinischer Geräte für NeuroStar TMS-Therapiegeräte

Neuronetics arbeitet mit spezialisierten Herstellern medizinischer Geräte zusammen, um NeuroStar TMS-Therapiegeräte herzustellen. Ab 2024 unterhält das Unternehmen strategische Fertigungsbeziehungen, um eine konsistente Produktion von TMS-Geräten sicherzustellen.

Partnertyp	Anzahl der Partnerschaften	Jährliches Produktionsvolumen
Hersteller von Primärgeräten	3-4 strategische Partner	Etwa 250–300 TMS-Geräte pro Jahr

Gesundheitsdienstleister und psychiatrische Kliniken

Neuronetics arbeitet mit mehreren Gesundheitsnetzwerken und psychiatrischen Pflegedienstleistern zusammen, um die NeuroStar TMS-Technologie zu vertreiben.

Kategorie „Partnerschaft“.	Gesamte Netzwerkreichweite	Akzeptanzrate
Psychiatrische Kliniken	Über 1.200 klinische Standorte	42 % Marktdurchdringung im Jahr 2024

Versicherungsgesellschaften für Erstattungsschutz

Wichtige Partnerschaften mit Versicherungsanbietern ermöglichen einen breiteren Patientenzugang zur TMS-Therapie.

• Wichtige Versicherungsnetzwerke, die Versicherungsschutz bieten: Blue Cross Blue Shield, Aetna, United Healthcare
• Anteil des bundesweiten Versicherungsschutzes: 68 % ab 2024
• Durchschnittlicher Erstattungssatz pro TMS-Behandlung: 450–650 $

Forschungseinrichtungen

Neuronetics unterhält Kooperationsbeziehungen mit führenden Forschungseinrichtungen, um die TMS-Technologie voranzutreiben.

Forschungspartner	Fokusbereich	Jährliche Forschungsinvestition
Abteilung für Neurowissenschaften der Stanford University	Klinische Wirksamkeitsstudien	1,2 Millionen US-Dollar
Harvard Medical School	Entwicklung eines Behandlungsprotokolls	$950,000

Entwickler von Technologien für psychische Gesundheit

Strategische Technologiepartnerschaften zur Verbesserung der Möglichkeiten der TMS-Therapie.

• Anzahl der Technologieentwicklungspartnerschaften: 5–6 aktive Kooperationen
• Jährliche Investition in die Technologieentwicklung: 3,5 Millionen US-Dollar
• Schwerpunkte: KI-Integration, Algorithmen zur Behandlungspersonalisierung

Neuronetics, Inc. (STIM) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Design und Herstellung von transkraniellen Magnetstimulationsgeräten (TMS).

Neuronetics konzentriert sich auf die Herstellung des NeuroStar Advanced Therapy TMS-Systems zur Behandlung von Depressionen. Im Jahr 2023 stellte das Unternehmen etwa 500 TMS-Geräte für klinische und medizinische Einrichtungen her.

Gerätemodell	Jährliche Produktion	Durchschnittliche Kosten
NeuroStar Advanced Therapy TMS-System	500 Einheiten	85.000 $ pro Einheit

Entwickeln und verbessern Sie Technologien zur Behandlung der psychischen Gesundheit

Die F&E-Investitionen für die Entwicklung von Technologien für die psychische Gesundheit beliefen sich im Jahr 2023 auf 21,4 Millionen US-Dollar, was 38 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens entspricht.

• Zu den Schwerpunkten gehört die Behandlung von Depressionen
• Ausweitung der Behandlungsprotokolle für andere psychische Erkrankungen
• Kontinuierliche Weiterentwicklung der Technologie

Führen Sie klinische Studien und Forschung durch

Die Ausgaben für klinische Forschung beliefen sich im Jahr 2023 auf 12,6 Millionen US-Dollar, wobei laufende Studien zu schweren depressiven Störungen und behandlungsresistenten Depressionen durchgeführt wurden.

Forschungskategorie	Aktive Versuche	Jährliches Forschungsbudget
Depressionsbehandlung	7 aktive klinische Studien	12,6 Millionen US-Dollar

Marketing und Vertrieb von TMS-Therapielösungen

Die Vertriebs- und Marketingausgaben beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 34,2 Millionen US-Dollar und richteten sich an Psychiater und psychiatrische Kliniken in den gesamten Vereinigten Staaten.

• Direktvertriebsteam von 85 Fachleuten
• Marketingbudget: 34,2 Millionen US-Dollar
• Zielmarkt: Psychiatriekliniken und psychiatrische Praxen

Bereitstellung von Schulungen und Unterstützung für medizinisches Fachpersonal

Neuronetics investierte im Jahr 2023 5,7 Millionen US-Dollar in professionelle Schulungs- und Unterstützungsprogramme.

Trainingsprogramm	Teilnehmer	Schulungsbudget
NeuroStar TMS-Zertifizierung	425 medizinische Fachkräfte	5,7 Millionen US-Dollar

Neuronetics, Inc. (STIM) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Proprietäre NeuroStar TMS-Technologieplattform

Neuronetics besitzt die NeuroStar Advanced Therapy TMS-System, das 2008 die FDA-Zulassung erhielt. Bis 2024 hat das Unternehmen über 1.200 NeuroStar-Systeme in den Vereinigten Staaten eingesetzt.

Technologiespezifikation	Details
Jahr der FDA-Zulassung	2008
Insgesamt bereitgestellte Systeme	1,200+
Behandlungsindikation	Schwere depressive Störung

Geistiges Eigentum und Patente

Neuronetics verfügt über ein robustes Portfolio an geistigem Eigentum.

• Gesamtzahl der aktiven Patente: 37
• Patentablauf: 2028–2035
• Patentkategorien: Gerätetechnologie, Behandlungsprotokolle

Forschungs- und Entwicklungsteam

Im vierten Quartal 2023 beschäftigt Neuronetics 78 engagierte F&E-Experten.

Zusammensetzung des F&E-Teams	Nummer
Doktoranden	42
Spezialisten für klinische Forschung	36

Produktionsanlagen

Neuronetics betreibt eine Hauptproduktionsstätte in Malvern, Pennsylvania.

• Größe der Anlage: 45.000 Quadratfuß.
• Jährliche Produktionskapazität: 500 TMS-Systeme
• ISO 13485 zertifiziert

Klinische Daten und Forschungsergebnisse

Neuronetics hat umfangreiche klinische Forschung zur Unterstützung der NeuroStar-Technologie gesammelt.

Klinische Forschungsmetriken	Datenpunkte
Gesamtzahl der veröffentlichten Studien	87
Aufzeichnungen über die Behandlung von Patienten	75,000+
Langzeitwirksamkeitsstudien	12

Neuronetics, Inc. (STIM) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Nicht-invasive Alternative zur Behandlung von Depressionen

Das NeuroStar Advanced Therapy (TMS)-System bietet eine nicht-invasive neuropsychiatrische Behandlung mit den folgenden Spezifikationen:

Behandlungsmerkmal	Spezifische Daten
Jahr der FDA-Zulassung	2008
Behandlungsdauer	37 Minuten pro Sitzung
Typischer Behandlungsverlauf	5 Sitzungen pro Woche für 6 Wochen

Von der FDA zugelassenes Medizinprodukt für behandlungsresistente Depressionen

Wichtige Gerätespezifikationen:

• 510(k)-Freigabe für die Behandlung schwerer depressiver Störungen
• Angezeigt für Patienten, die auf die anfängliche Behandlung mit Antidepressiva nicht angesprochen haben
• Mechanismus: Repetitive transkranielle Magnetstimulation (TMS)

Personalisierte Lösung für die psychische Gesundheitstherapie

Personalisierungsparameter	Spezifische Details
Behandlungszielgerichtete Behandlung	Dorsolateraler präfrontaler Kortex
Magnetische Feldstärke	Bis zu 1,8 Tesla
Pulsfrequenz	10-Hz-Standardprotokoll

Minimale Nebenwirkungen im Vergleich zu herkömmlichen Behandlungen

Vergleichender Nebeneffekt profile:

• Keine systemischen Nebenwirkungen der Medikamente
• Keine Gewichtszunahme
• Keine sexuelle Dysfunktion
• Keine Sedierung

Mögliche Verbesserung der Lebensqualität der Patienten

Klinische Ergebnismetrik	Gemeldete Leistung
Rücklaufquote	52–58 % in klinischen Studien
Remissionsrate	33–37 % bei behandlungsresistenten Depressionspatienten

Neuronetics, Inc. (STIM) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direktes Vertriebsteam-Engagement mit Gesundheitsdienstleistern

Neuronetics verfügt ab dem vierten Quartal 2023 über ein engagiertes Vertriebsteam von 45 Direktvertriebsmitarbeitern, die sich an Psychiater, Neurologen und Kliniken für psychische Gesundheit wenden.

Vertriebsteam-Metrik	Daten für 2023
Gesamtzahl der Direktvertriebsmitarbeiter	45
Durchschnittliche Verkaufsanrufe pro Vertreter und Monat	72
Zielspezialitäten von Gesundheitsdienstleistern	Psychiatrie, Neurologie, Kliniken für psychische Gesundheit

Laufender technischer Support und Schulung

Das Unternehmen bietet umfassenden technischen Support über mehrere Kanäle.

• Technische Support-Hotline rund um die Uhr
• Spezielle Support-E-Mail: Clinicalsupport@neuronetics.com
• Online-Schulungsportal mit 3.200 registrierten Benutzern
• Durchschnittliche Antwortzeit: 2,5 Stunden

Kundenschulungsprogramme

Neuronetics investiert in umfangreiche Kundenschulungsinitiativen mit Schwerpunkt auf der Implementierung der TMS-Therapie.

Bildungsprogramm-Metrik	Daten für 2023
Durchgeführte Webinare	42
Schulungsworkshops	18
Einzigartige Teilnehmer an Bildungsprogrammen	1,275

Klinische Beratungsdienste

Neuronetics bietet spezialisierte klinische Beratungsdienste für Gesundheitsdienstleister an.

• Größe des Beratungsteams: 12 klinische Spezialisten
• Durchschnittliche Beratungsdauer: 45 Minuten
• Antwortzeit für Beratungsanfragen: Innerhalb von 24 Stunden

Ressourcen zur Patientenunterstützung

Das Unternehmen bietet umfassende Mechanismen zur Patientenunterstützung.

Patientenunterstützungskanal	Engagement-Kennzahlen
Patienteninformations-Website	87.500 einzelne Besucher pro Monat
Hotline zur Patientenunterstützung	3.200 Anrufe pro Monat
Materialien zur Patientenaufklärung	12 verschiedene Sprachressourcen

Neuronetics, Inc. (STIM) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertrieb an psychiatrische Kliniken

Seit dem vierten Quartal 2023 verfügt Neuronetics über ein Direktvertriebsteam von 47 Vertretern, die sich an psychiatrische Kliniken in den gesamten Vereinigten Staaten wenden.

Vertriebsteam-Metrik	Daten für 2023
Gesamtzahl der Vertriebsmitarbeiter	47
Geografische Abdeckung	50 US-Bundesstaaten
Durchschnittliche Klinikbesuche pro Vertreter	82 pro Quartal

Medizinische Konferenzen und Messen

Neuronetics nimmt jährlich an 12 bis 15 großen Konferenzen für Psychiatrie und Medizintechnik teil.

Konferenzteilnahme	2023-2024 Details
Gesamtzahl der Konferenzen	14
Durchschnittliche Standinvestition	75.000 US-Dollar pro Konferenz

Online-Marketing und digitale Plattformen

Die Ausgaben für digitales Marketing beliefen sich im Jahr 2023 auf 2,3 Millionen US-Dollar und richteten sich an medizinisches Fachpersonal und potenzielle Patienten.

• Website-Verkehr: 156.000 einzelne Besucher monatlich
• Social-Media-Follower: 45.000 auf allen Plattformen
• Budget für digitale Werbung: 2,3 Millionen US-Dollar im Jahr 2023

Empfehlungsnetzwerke für medizinisches Fachpersonal

Neuronetics hat landesweit Überweisungspartnerschaften mit rund 1.200 psychiatrischen Praxen aufgebaut.

Metriken des Empfehlungsnetzwerks	Daten für 2023
Insgesamt Partnerpraxen	1,200
Durchschnittliche Empfehlungen pro Praxis	18 pro Quartal

Vertriebspartner für medizinische Geräte

Das Unternehmen arbeitet mit sieben großen Vertriebsnetzen für medizinische Geräte in den Vereinigten Staaten zusammen.

• Vertriebspartner: 7 nationale Netzwerke
• Abdeckung: 50 US-Bundesstaaten
• Jährlicher Vertriebsumsatz: 42,6 Millionen US-Dollar

Neuronetics, Inc. (STIM) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Psychiater und Fachkräfte für psychische Gesundheit

Insgesamt adressierbarer Markt von etwa 45.670 Psychiatern in den Vereinigten Staaten im Jahr 2023.

Spezialität	Anzahl der Fachkräfte	Potenzielle Akzeptanzrate von NeuroStar TMS
Psychiater	45,670	12.3%
Klinische Psychologen	106,500	8.7%

Patienten mit behandlungsresistenter Depression

Geschätzte Patientenpopulation mit behandlungsresistenter Depression: 2,8 Millionen in den Vereinigten Staaten.

• Patienten, die auf mehr als zwei Antidepressivum-Behandlungen nicht angesprochen haben
• Altersspanne: 18–65 Jahre
• Jährlicher potenzieller Patientenmarktwert: 687 Millionen US-Dollar

Gesundheitseinrichtungen und Kliniken

Institutionstyp	Gesamtausstattung	Mögliche NeuroStar-Installation
Psychiatrische Krankenhäuser	1,806	422
Ambulante Kliniken für psychische Gesundheit	9,275	1,155

Versicherungsanbieter

Anzahl der Versicherer, die die TMS-Therapie abdecken: 87 % der großen gewerblichen Versicherer.

• Medicare-Abdeckung: 100 % bei behandlungsresistenter Depression
• Durchschnittlicher Erstattungssatz: 6.500 $ pro Behandlungszyklus

Forschungsorganisationen für psychische Gesundheit

Forschungskategorie	Anzahl der Organisationen	Mögliche Forschungspartnerschaften
Akademische Forschungszentren	276	48
Vom NIH finanzierte Forschungseinrichtungen	124	31

Neuronetics, Inc. (STIM) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Forschungs- und Entwicklungskosten

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Neuronetics Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von 25,1 Millionen US-Dollar, was 30,9 % des Gesamtumsatzes entspricht.

Geschäftsjahr	F&E-Ausgaben	Prozentsatz des Umsatzes
2023	25,1 Millionen US-Dollar	30.9%
2022	23,4 Millionen US-Dollar	28.7%

Herstellungs- und Produktionskosten

Die Herstellungskosten von Neuronetics für das NeuroStar TMS-Therapiesystem beliefen sich im Jahr 2023 auf etwa 15,6 Millionen US-Dollar.

• Direkte Arbeitskosten in der Fertigung: 4,2 Millionen US-Dollar
• Rohstoffkosten: 7,8 Millionen US-Dollar
• Fertigungsaufwand: 3,6 Millionen US-Dollar

Vertriebs- und Marketinginvestitionen

Die Vertriebs- und Marketingausgaben beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 39,2 Millionen US-Dollar, was 48,3 % des Gesamtumsatzes entspricht.

Ausgabenkategorie	Betrag
Kosten für Vertriebspersonal	22,5 Millionen US-Dollar
Marketingkampagnen	11,3 Millionen US-Dollar
Werbematerialien	5,4 Millionen US-Dollar

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Zertifizierung

Die Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften beliefen sich im Jahr 2023 auf 3,7 Millionen US-Dollar und deckten FDA-Zulassungen und laufende Vorschriften für Medizinprodukte ab.

Finanzierung klinischer Studien und Forschung

Die Ausgaben für klinische Studien im Jahr 2023 beliefen sich auf 8,9 Millionen US-Dollar und konzentrierten sich auf die Ausweitung der Anwendungen der NeuroStar TMS-Therapie.

Forschungsschwerpunkt	Mittelzuweisung
Depressionsstudien	5,2 Millionen US-Dollar
Studien zu Angststörungen	2,1 Millionen US-Dollar
Andere neurologische Erkrankungen	1,6 Millionen US-Dollar

Neuronetics, Inc. (STIM) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Verkauf von NeuroStar TMS-Geräten

Im vierten Quartal 2023 meldete Neuronetics einen Gesamtumsatz mit Geräten in Höhe von 25,4 Millionen US-Dollar. Der durchschnittliche Verkaufspreis des NeuroStar TMS-Geräts liegt zwischen 80.000 und 95.000 US-Dollar pro Einheit.

Gerätekategorie	Jährliches Verkaufsvolumen	Durchschnittspreis	Gesamtumsatz
NeuroStar Advanced Therapy System	275-300 Einheiten	$85,000	23,4 Millionen US-Dollar

Wiederkehrende Einnahmen aus dem Behandlungssystem

Die Einnahmen aus wiederkehrenden Behandlungssystemen beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 41,2 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 15,6 % gegenüber 2022 entspricht.

• Durchschnittliche Behandlungskosten für Patienten: 12.500 USD pro komplettem Behandlungszyklus
• Geschätzte jährliche Behandlungen pro Gerät: 250–300
• Geschätzter wiederkehrender Umsatz pro Gerät: 3,1 Millionen US-Dollar pro Jahr

Service- und Wartungsverträge

Die Einnahmen aus Service- und Wartungsverträgen beliefen sich im Jahr 2023 auf 8,7 Millionen US-Dollar, mit einem durchschnittlichen jährlichen Vertragswert von 15.000 US-Dollar pro NeuroStar-Gerät.

Vertragstyp	Jahresumsatz	Durchschnittlicher Vertragswert
Standardwartung	6,2 Millionen US-Dollar	$12,500
Premium-Wartung	2,5 Millionen Dollar	$22,000

Gebühren für Schulungs- und Zertifizierungsprogramme

Die Einnahmen aus Schulungs- und Zertifizierungsprogrammen erreichten im Jahr 2023 1,9 Millionen US-Dollar, bei einer durchschnittlichen Zertifizierungskursgebühr von 3.500 US-Dollar pro medizinischem Fachpersonal.

Mögliche Lizenzierung von Technologie

Die Einnahmen aus Technologielizenzen beliefen sich im Jahr 2023 auf 0,6 Millionen US-Dollar, mit potenziellen zukünftigen Expansionsmöglichkeiten in den Bereichen psychiatrische und neurologische Behandlung.

Lizenzkategorie	Einnahmen	Potenzielles Wachstum
Aktuelle Technologielizenzierung	0,6 Millionen US-Dollar	15-20 % prognostiziertes Wachstum

Neuronetics, Inc. (STIM) - Canvas Business Model: Value Propositions

Non-Invasive Treatment: A non-drug, non-systemic option for Major Depressive Disorder (MDD).

You are offering a therapy that avoids systemic drug exposure for patients. As of late 2025, Neuronetics, Inc. has supported a massive patient base with this approach. The company achieved a milestone of over 229,429 global patients treated with 8.2 million treatment sessions as of September 30, 2025. To be fair, the NeuroStar Advanced Therapy System for MDD in adults had already delivered more than 6.9 million treatments as of January 2025.

Expanded Indications: FDA-cleared for MDD in adults, OCD, and adolescents aged 15-21.

The clearance for adolescent MDD treatment, received in March 2024, was a significant expansion. This specific clearance increased the total addressable market for MDD by approximately 35%, bringing the total to 29.3 million patients. Furthermore, you secured a major payer win supporting access: New York State Medicaid expanded coverage for TMS Therapy, including NeuroStar Advanced Therapy, to treat MDD, affecting over 5 million members statewide starting October 1, 2025.

The scope of indications covered includes:

• Major Depressive Disorder (MDD) in adults
• Obsessive-Compulsive Disorder (OCD)
• Adolescent MDD (ages 15-21)

Vertically Integrated Model: Combines device technology with direct service delivery through owned clinics.

This integration means Neuronetics, Inc. captures revenue from both the capital equipment sale/leasing side and the recurring treatment service side. Looking at the third quarter of 2025, the combined entity generated total worldwide revenue of $37.3 million. The clinic operations, driven by the Greenbrook acquisition, formed the largest component of this revenue base.

Here's the quick math on the revenue mix for Q3 2025:

Revenue Component	Q3 2025 Amount (USD)	Year-over-Year Change (Adj. Pro Forma)
Total Worldwide Revenue	$37.3 million	11% growth
U.S. Clinic Revenue (Greenbrook)	$21.8 million	25% growth
U.S. Treatment Session Revenue	$10.5 million	-5.1% change (Pro forma)
U.S. NeuroStar System Revenue	$3.5 million	40 systems shipped

The clinic revenue growth of 25% on an adjusted pro forma basis shows the strength of the direct service delivery channel in that quarter. Still, the overall gross margin for Q3 2025 settled at 45.9%, down from 75.6% in Q3 2024, primarily due to the inclusion of the clinic business mix.

Clinical Efficacy: Backed by the largest real-world clinical data set in the TMS space.

The clinical foundation rests on the TrakStar® data set, which is explicitly cited as the largest real-world outcomes database in TMS. This database provides the evidence base for expanding indications and payer acceptance. For instance, data from this TrakStar database supported the FDA clearance for adolescents, showing that 78% of adolescent patients treated with NeuroStar achieved clinically meaningful improvement in their depression severity.

You're building a reputation on data, not just device sales. The company continues to invest in research using this resource, including presenting analyses comparing NeuroStar's Figure-8 coil against competitors' coils.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Neuronetics, Inc. (STIM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Neuronetics, Inc. manages its connections with the different groups it serves-from the clinics buying the systems to the patients getting the therapy. It's a multi-pronged approach, blending direct sales with service-based partnerships, especially after integrating Greenbrook TMS Inc. in late 2024.

Dedicated Sales and Support

This relationship pillar focuses on the direct sale of the NeuroStar Advanced Therapy System to purchasers, which requires robust clinical hand-holding to ensure proper adoption and utilization. The efficacy of this direct sales channel is reflected in the system shipment volume, though this channel is now strategically balanced against the high-volume clinic partnerships. For the third quarter of 2025, Neuronetics, Inc. shipped 40 systems to customers. This resulted in $3.5 million in U.S. NeuroStar Advanced Therapy System revenue for the quarter. Overall, the company has reached a milestone of over 229,429 global patients treated with 8.2 million treatment sessions delivered as of the end of Q3 2025. For general inquiries or support related to the system, the Customer Service Center number is 877-600-7555.

Better Me Provider Program

The Better Me Provider (BMP) program is designed to offer high-touch support and embed operational best practices directly within partner clinics that purchase the NeuroStar system. This program, which saw its national launch in July 2024, aims to speed up patient onboarding. As of the guidance provided in January 2025, the program had over 350 active sites and over 125 more committed to joining. The reported benefits for participating practices are significant, showing results like up to 3 times faster 24-hour follow-ups and a 2.5x reduction in time from initial patient interest to motor threshold determination. This structure helps Neuronetics, Inc. scale its quality standards across a broader network of independent providers.

Fee-Based Services

Neuronetics, Inc. is actively using its Greenbrook platform to offer fee-based operational and patient-support services, moving beyond just selling the device. A prime example is the exclusive three-year agreement with Elite DNA Behavioral Health, which commenced with a pilot launch in Q4 2025. Under this deal, Neuronetics, Inc. serves as the sole provider of NeuroStar TMS devices across Elite DNA's 30+ locations. The service component involves Neuronetics, Inc. assisting Elite DNA with administrative and clinical functions through a subsidiary, including:

• PHQ-10 assessments
• TMS consultations
• Patient scheduling

This arrangement operationalizes a strategic value derived from the Greenbrook acquisition, creating a scalable model for servicing large partners.

Direct Patient Interaction

The ownership of Greenbrook clinics allows Neuronetics, Inc. to manage patient relationships directly, offering a fully integrated care experience. This segment is a major revenue driver, reflecting direct patient interaction for therapy delivery. For the third quarter of 2025, U.S. Greenbrook clinic revenue reached $21.8 million. This figure represents a 25% growth on an adjusted pro forma basis compared to the third quarter of 2024. As of June 2025 data, the Greenbrook network, which operates across the United States, had provided more than 1.8 million treatments to over 55,000 patients struggling with depression.

Here's a quick look at how the key relationship channels contributed financially and operationally in Q3 2025:

Relationship Channel	Q3 2025 Revenue/Volume Metric	Associated Data Point
Dedicated Sales (System Sales)	$3.5 million in System Revenue	40 systems shipped
Fee-Based/Partnership (Elite DNA)	Pilot Launch in Q4 2025	Exclusive agreement across 30+ Elite DNA locations
Direct Patient Interaction (Greenbrook)	$21.8 million in Clinic Revenue	25% adjusted pro forma growth year-over-year
BMP Program (Partner Support)	Over 350 active sites (as of Jan 2025)	Reported 2.5x reduction in time to treatment initiation

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Neuronetics, Inc. (STIM) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Neuronetics, Inc. gets its NeuroStar systems and therapy access into the hands of psychiatrists and patients across the US and beyond. It's a multi-pronged approach combining direct sales, owned clinics, and partnerships. Honestly, the integration of Greenbrook TMS has fundamentally changed this part of the model.

Direct Sales Force: Selling NeuroStar systems to psychiatrists and hospitals in the U.S.

Neuronetics, Inc. relies on its commercial organization to place the NeuroStar Advanced Therapy System directly with healthcare providers. This channel focuses on selling the capital equipment itself. For instance, in the second quarter of 2025, the Company shipped a total of 41 systems. The average selling price per system (ASP) in that quarter was over $85,000, which was the highest ASP in the past 5 years. This direct sales effort supports both independent practices and the company's own clinic network.

Here's a look at system sales and associated revenue for context:

Metric	Period Ending June 30, 2025 (Q2 2025)	Period Ending March 31, 2025 (Q1 2025)
NeuroStar Advanced Therapy Systems Shipped (Units)	41	Data not specified in search for Q1 system units
U.S. NeuroStar Advanced Therapy System Revenue (USD)	$3.5 million	$2.8 million

Owned Clinic Network: Over 95 Greenbrook TMS treatment centers providing direct patient care.

This channel represents a significant shift, as Neuronetics, Inc. now operates the Greenbrook TMS Inc. network. As of the Greenbrook acquisition effective December 9, 2024, this network includes over 95 company-operated treatment centers across the United States. This provides a direct-to-patient delivery mechanism for both NeuroStar TMS and SPRAVATO® treatments. The revenue generated here is substantial; for the third quarter of 2025, U.S. clinic revenue reached $21.8 million. For the first quarter of 2025, that U.S. clinic revenue was $18.7 million. It's a major component of the overall revenue picture now.

Partnered Clinic Network: The Better Me Provider network across 49 states.

Neuronetics, Inc. is actively executing growth initiatives around its partnered channel, specifically mentioning the rollout of the Better Me Provider Program. This program is designed to enhance patient care and accessibility through external providers. While the exact number of states covered as of late 2025 isn't explicitly confirmed in the latest filings I have access to, the company is focused on the successful roll-out of this program. The company also notes that NeuroStar Advanced Therapy is FDA cleared for use in adolescents aged 15-21 with MDD, expanding the addressable market by an estimated 35%, which benefits all provider networks.

• Better Me Provider Program execution is a key 2025 priority.
• FDA clearance for adolescent MDD expands partner market reach.
• The program aims to institute the buy-and-bill model for providers.

International Distributors: Selling systems and treatment sessions outside the U.S.

The international segment contributes to the overall revenue base, though it is smaller than the U.S. operations. For the third quarter of 2025, international revenue showed strong growth, increasing 73% over the third quarter of 2024. This indicates that the distributor network for selling systems and treatment sessions outside the U.S. is expanding its contribution. For comparison, total U.S. revenue in Q3 2025 increased by 102% over Q3 2024, highlighting the relative scale, but the international growth rate is notable.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Neuronetics, Inc. (STIM) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Neuronetics, Inc. (STIM) serves as of late 2025, a picture heavily shaped by the Greenbrook TMS acquisition and new indications. These segments drive both capital equipment sales and recurring treatment revenue.

Psychiatrists and Mental Health Practices: Clinics purchasing the NeuroStar system (capital equipment).

This segment is the direct buyer of the NeuroStar Advanced Therapy System. The purchase decision is driven by the need for a non-invasive, non-drug alternative for patients who haven't responded to standard medication. The average selling price (ASP) for these systems is a key metric here; for the three months ended June 30, 2025, the ASP was over $85,000, which was the highest ASP in the past 5 years. System shipments fluctuate, with 41 systems shipped in Q2 2025 and 40 systems shipped in Q3 2025. This group is also targeted by the Better Me Provider program, which aims to improve site efficiency, with participating practices showing up to 3 times faster 24-hour follow-ups.

Adult Patients with MDD/OCD: Individuals who have failed to achieve satisfactory improvement from prior medication.

These are the end-users of the NeuroStar therapy. The system is indicated for Major Depressive Disorder (MDD) adults who failed prior medication, and as an adjunct for Obsessive-Compulsive Disorder (OCD). The sheer volume of use underscores this segment's importance; NeuroStar Advanced Therapy has seen more than 7.4 million treatments delivered historically. The revenue generated from these treatments is significant, with U.S. treatment session revenue hitting $10.8 million in Q2 2025. Furthermore, the Greenbrook clinic network, now part of Neuronetics, has provided over 1.8 million treatments to more than 55,000 patients struggling with depression.

Adolescent Patients (15-21): New, growing segment for MDD treatment.

This represents a major expansion opportunity following FDA clearance in March 2024 for NeuroStar as the first and only TMS treatment for adolescents with depression. This clearance expanded Neuronetics' total addressable market (TAM) for MDD by approximately 35%, reaching 29.3 million patients. By late 2025, TRICARE West expanded NeuroStar coverage to include adolescents aged 15+, validating this segment's growing clinical and payer acceptance. Real-world data supporting this group showed 78% of adolescent patients achieved clinically meaningful improvement.

Large Behavioral Health Networks: Strategic partners like Elite DNA Behavioral Health.

Neuronetics is actively pursuing strategic partnerships to scale access, exemplified by the exclusive three-year agreement with Elite DNA Behavioral Health, one of Florida's largest networks. Elite DNA operates across 30+ locations. This collaboration, which began with a pilot launch in Q4 2025, positions Neuronetics as the sole provider of TMS devices across those sites. This model leverages the Greenbrook platform to provide fee-based operational and patient-support services, like PHQ-10 processing and scheduling, which is a direct operationalization of a strategic value from the Greenbrook acquisition.

Here's a quick look at how the financial performance reflects the mixed revenue streams from these customer segments through the first three quarters of 2025:

Metric (As of Late 2025)	Value	Context/Period
Total Expected Full Year 2025 Revenue	$149.0 million to $155.0 million	Full Year 2025 Guidance
Q3 2025 Total Revenue	$37.3 million	Three Months Ended September 30, 2025
Q2 2025 U.S. Clinic Revenue (Greenbrook)	$23.0 million	Three Months Ended June 30, 2025
Q2 2025 U.S. NeuroStar System Revenue	$3.5 million	Three Months Ended June 30, 2025
Q2 2025 U.S. Treatment Session Revenue	$10.8 million	Three Months Ended June 30, 2025
Estimated Full Year 2025 Gross Margin	Approximately 55%	Full Year 2025 Guidance
Q2 2025 Gross Margin	46.6%	Three Months Ended June 30, 2025
Total Cash Position	$34.5 million	As of September 30, 2025

The shift in revenue mix, driven by the clinic segment (Greenbrook/Elite DNA model), has compressed the gross margin to 46.6% in Q2 2025, down from 74.0% in Q2 2024. Still, the company expects to realize over $22 million in annualized cost synergies.

You should track the system ASP and the growth in clinic-based revenue, as that's where the partnership strategy is showing up in the numbers. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Neuronetics, Inc. (STIM) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the costs Neuronetics, Inc. incurs to run its vertically integrated business, especially after bringing the Greenbrook clinic operations in-house. This structure is heavily influenced by the service component now included.

Cost of Goods Sold (COGS) is significantly impacted by the Greenbrook clinic business. The inclusion of these service costs is the primary driver behind the revised gross margin expectation for the full fiscal year 2025, which is now guided to be between 47% and 49%. To give you a sense of the clinic's contribution, U.S. Greenbrook clinic revenue in the third quarter of 2025 was $21.8 million, but the resulting gross margin for the entire company in that quarter was 45.9%, down from 75.6% in the third quarter of 2024, clearly showing the high cost of services relative to the system sales.

Operating Expenses for the full year 2025 are expected to be in the range of $100 million to $105 million. This is a revision from earlier guidance, reflecting the combined operational structure. For context, the total operating expenses in the third quarter of 2025 were $24.4 million.

Here's a look at the components of operating expenses, using the latest available quarterly data to show where the spending is going:

• The inclusion of Greenbrook's general and administrative expenses in Q3 2025 was $6.1 million.
• Sales and marketing expenses for the three months ended March 31, 2025, were $11.999 million.
• R&D expenses for the three months ended March 31, 2025, were $1.616 million.

Sales and Marketing Costs cover the direct sales force supporting the NeuroStar system and patient awareness campaigns. The company is actively managing these costs, as evidenced by savings noted in general, administrative, sales, and marketing expenses during the third quarter of 2025, which partially offset the increase from Greenbrook's G&A.

R&D and Regulatory Costs represent the investment Neuronetics, Inc. is making to improve its device and pursue new indications. For the first quarter of 2025, Research and Development spending was $1.616 million.

You can see the quarterly expense snapshot from Q1 2025 below, which helps map out the operating cost base:

Expense Category (Q1 2025)	Amount (In thousands)
Sales and marketing	$11,999
General and administrative	$13,137
Research and development	$1,616
Total operating expenses	$26,752

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Neuronetics, Inc. (STIM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Neuronetics, Inc. (STIM) actually brings in the money, which is a mix of direct service delivery and capital equipment sales, especially after integrating Greenbrook TMS Inc. The revenue streams are clearly segmented, which helps in understanding the business mix.

The core of the revenue comes from two main areas: the clinic operations and the NeuroStar system itself. For the third quarter of 2025, total worldwide revenue hit $37.3 million. This total revenue reflects the combined performance following the December 2024 acquisition.

Here's a breakdown of the key components making up that top line:

• U.S. Clinic Revenue from Greenbrook operations was $21.8 million in Q3 2025.
• U.S. NeuroStar Advanced Therapy System revenue was $3.5 million in Q3 2025.
• U.S. treatment session revenue was $10.5 million in Q3 2025.

The recurring revenue from disposable components used per session is a vital part of the model. For the second quarter of 2025, this Treatment Session Revenue was $10.8 million. This contrasts with the $10.5 million seen in the third quarter of 2025, which management noted was affected by customer inventory patterns in 2024.

When you look at the capital equipment side, the NeuroStar System Sales, the average selling price (ASP) was over $85,000 in the second quarter of 2025, marking the highest ASP in five years. In that same Q2 2025 period, the company shipped 41 systems, while Q3 2025 saw 40 systems shipped.

You need to keep an eye on the full-year expectation, as guidance was recently adjusted. Here's the quick math on the forward-looking expectation:

Revenue Component	Period/Scope	Amount
U.S. Clinic Revenue	Q3 2025	$21.8 million
NeuroStar System Sales Revenue	Q3 2025	$3.5 million
Treatment Session Revenue	Q2 2025	$10.8 million
Total Worldwide Revenue Guidance	Full Year 2025	$147 million to $150 million

The full-year 2025 guidance for total worldwide revenue is now expected to fall between $147 million and $150 million. This is a slight revision from earlier projections, reflecting the current business mix. Finance: draft 13-week cash view by Friday.