Vertex, Inc. (VERX): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie schätzen Vertex, Inc. (VERX) ein, den Giganten im Bereich der Unternehmenssteuer-Compliance mit einer beeindruckenden jährlichen Kundenbindungsrate, die oft über dem liegt 95%. Diese Art von Loyalität zeigt einen tiefen Graben, aber die eigentliche Frage für 2025 ist, ob ihre alte Stärke – die tiefe Integration mit SAP und Oracle – den notwendigen Übergang zu Cloud-nativen Lösungen beschleunigen oder verlangsamen wird. Wir müssen die kurzfristigen Risiken und Chancen dieses Übergangs abbilden, denn dort wird definitiv Geld verdient oder verloren gehen.

Vertex, Inc. (VERX) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen nach dem Fundament des Wertversprechens von Vertex, Inc., und ehrlich gesagt läuft es auf zwei Dinge hinaus: tief eingebettete Technologie und eine äußerst vorhersehbare Einnahmequelle. Das Unternehmen verkauft nicht nur Software; Es geht darum, Compliance und Sicherheit in einer Welt zu verkaufen, in der sich die Steuergesetze täglich ändern. Dadurch entsteht eine starke und stabile Beziehung zu seinen Unternehmenskunden.

Tiefe Integration mit wichtigen ERP-Systemen wie SAP und Oracle

Die Kernstärke liegt hier darin, dass Vertex keine Zusatzlösung ist; Es ist ein grundlegender Bestandteil der Finanzinfrastruktur der weltweit größten Unternehmen. Das Erreichen einer tiefen, zertifizierten Integration mit Enterprise-Resource-Planning-Systemen (ERP) wie SAP und Oracle ist ein gewaltiger Wettbewerbsvorteil. Im Oktober 2025 erreichte Vertex Von Oracle validierte Integration für seinen Accelerator für das ERP-Angebot von Oracle, was eine große Sache ist, weil es das Integrationsrisiko für Kunden reduziert und sicherstellt, dass die Produkte wie geplant zusammenarbeiten.

Diese Integration ist für Transaktionen mit hohem Volumen von entscheidender Bedeutung. Hier ist die schnelle Rechnung: In den ersten sieben Monaten der Implementierung auf Oracle Cloud Infrastructure verarbeiteten Kunden durchschnittlich über 150 Millionen Transaktionen pro Monat, übertreffend eine Milliarde Gesamttransaktionen. Diese Größe und Leistung hält die größten Unternehmen gefangen. Sie verfügen über vorgefertigte Unterstützung für wichtige Plattformen, darunter:

• SAP S/4HANA und SAP ERP Central Component
• Oracle Cloud ERP und Oracle e-Business Suite Release 12
• Zertifizierte Integration für SAP S/4HANA Cloud, Private Edition über RISE mit SAP

Hoher wiederkehrender Umsatz durch abonnementbasiertes Softwaremodell

Als Investor lieben Sie vorhersehbare Einnahmen, und Vertex liefert sie. Ihr Geschäftsmodell basiert auf Software-Abonnements, die einen hohen Prozentsatz des jährlich wiederkehrenden Umsatzes (ARR) ausmachen. Für das Gesamtjahr 2025 erwartet das Unternehmen einen Gesamtumsatz zwischen 745,7 Millionen US-Dollar und 749,7 Millionen US-Dollar. Die Abonnementkomponente ist der Motor dieses Wachstums.

Allein im dritten Quartal 2025 betrugen die Umsätze mit Software-Abonnements 164,8 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 12,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Noch wichtiger ist, dass der jährlich wiederkehrende Umsatz (ARR) bei lag 648,2 Millionen US-Dollar Stand: 30. September 2025, was einem Anstieg von 12,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese ARR-Zahl ist definitiv ein starker Indikator für zukünftige Einnahmen.

Hier ist eine Momentaufnahme der Leistung im dritten Quartal 2025:

Globale Steuerinhalte und regulatorisches Fachwissen stellen eine erhebliche Eintrittsbarriere dar

Die Einhaltung von Steuervorschriften ist für globale Unternehmen ein Albtraum, und die schiere Menge an Änderungen stellt für Wettbewerber eine massive Markteintrittsbarriere dar. Vertex hat im Wesentlichen einen proprietären Datengraben errichtet. Diese Inhalte und Fachkenntnisse sind es, die die Kunden wirklich kaufen.

Die Komplexität nimmt zu. Das zeigte der im Juli 2025 veröffentlichte Halbjahresbericht 2025 der US-Zinsen und -Regeln des Unternehmens 408 Änderungen des Umsatzsteuersatzes Allein im ersten Halbjahr 2025 ist das ein Steigerung um 24 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024. Den Überblick zu behalten ist für Hunderte von Experten ein Vollzeitjob, den ein Wettbewerber nicht einfach nachahmen kann.

Darüber hinaus erweitern sie ihre globale Reichweite, um neue Mandate abzuwickeln:

• Erweiterte Umsatzsteuer-ID-Validierung auf mehr als 67 Länder
• Neue E-Rechnungslösungen zur Bewältigung bevorstehender Mandate in Europa, wie z. B. die schrittweise Einführung in Frankreich im Jahr 2026 und in Deutschland im Jahr 2027
• Anhaltende Bereitschaft für große Veränderungen wie die brasilianische Steuerreform

Starke Kundenbindung, oft vorbei 95% jährlich

Die Stabilität des Kundenstamms ist eine starke Stärke und zeigt, dass ein Unternehmen, sobald es Vertex integriert hat, das Unternehmen nur noch selten verlässt. Dies ist die Definition eines klebrigen Produkts. Die Kosten und das Risiko des Wechsels einer zentralen Steuermaschine, die in ein ERP-System eingebettet ist, sind außerordentlich hoch, was sich direkt in hohen Einbehaltungsraten niederschlägt.

Zum 30. September 2025 war die Bruttoeinnahmeneinbehaltung (GRR) des Unternehmens – die den Prozentsatz der von bestehenden Kunden einbehaltenen wiederkehrenden Einnahmen misst – sehr hoch 95%. Dieser Wert steht im Einklang mit der branchenführenden Spanne von 94 % bis 96 %. Bei einem geschäftskritischen Tool wie diesem kommt es einfach nicht zu einer Abwanderung. Der durchschnittliche Jahresumsatz pro Direktkunde (AARPC) stieg ebenfalls auf $133,484 am Ende des dritten Quartals 2025, ein Anstieg von 118.800 US-Dollar im Vorjahr, was zeigt, dass sie nicht nur Kunden halten, sondern auch den Umsatz mit ihnen steigern.

Vertex, Inc. (VERX) – SWOT-Analyse: Schwächen

Langsameres Umsatzwachstum im Vergleich zu reinen Cloud-Wettbewerbern im mittleren Marktsegment

Die Hauptschwäche hier besteht darin, dass die Gesamtwachstumsrate von Vertex, Inc. durch sein altes On-Premise-Softwaregeschäft gebremst wird, obwohl der Übergang zur Cloud schnell voranschreitet. Ihr Gesamtumsatzwachstum im dritten Quartal 2025 betrug 12,7 % im Vergleich zum Vorjahr.

Fairerweise muss man sagen, dass Ihr Cloud-Umsatz ein Lichtblick ist und im dritten Quartal 2025 um deutlich stärkere 29,6 % gestiegen ist. Aber wenn Sie sich reine Cloud-native Konkurrenten ansehen, die nicht über diesen On-Premise-Anker verfügen, kann ihr Gesamtwachstum deutlich höher ausfallen. Diese Lücke deutet darauf hin, dass die Einnahmen aus Ihrem etablierten Unternehmenskundenstamm zwar stabil sind, aber nicht so schnell wachsen wie der reine Cloud-Markt selbst.

Hier ist die schnelle Berechnung des Unterschieds:

• Gesamtumsatzwachstum (Q3 2025): 12.7%
• Cloud-Umsatzwachstum (3. Quartal 2025): 29.6%
• Der Widerstand durch das Nicht-Cloud-Segment macht sich in der Gesamtzahl deutlich bemerkbar.

Erhebliche Abhängigkeit von ERP-Lieferantenbeziehungen Dritter für den Vertrieb

Die tiefe Integration von Vertex, Inc. in große Enterprise-Resource-Planning-Systeme (ERP) wie SAP und Oracle ist eine Stärke, aber auch ein zweischneidiges Schwert, das ein erhebliches Abhängigkeitsrisiko mit sich bringt. Ein erheblicher Teil der Vertriebspipeline Ihres Unternehmens wird von diesen Partnern vorangetrieben, insbesondere wenn ihre Kunden auf Cloud-ERP-Plattformen migrieren.

Die Schwäche liegt nicht in der Partnerschaft selbst, sondern in den materiellen Auswirkungen, die ein strategischer Wandel durch einen dieser Giganten haben könnte. Wenn beispielsweise SAP oder Oracle beschließen würden, eine proprietäre, tief integrierte Steuerlösung aggressiver voranzutreiben, könnte Ihr Verkaufsvorhaben über Nacht erhebliche Auswirkungen haben. Sie verlassen sich im Wesentlichen auf die strategische Roadmap eines Mitbewerbers, um einen großen Teil Ihres eigenen Umsatzwachstums voranzutreiben. Ihre Partnerliste ist lang, aber der Unternehmensmarkt ist immer noch stark konzentriert:

• Wichtige ERP-Partner: SAP, Oracle, Microsoft Dynamics, Workday
• Risiko: Abhängigkeit von Partnerverkaufszyklen und Produktstrategie.

Hohe Vertriebs- und Marketingausgaben zur Gewinnung neuer Unternehmenskunden

Die Akquise und Bindung großer Unternehmenskunden ist teuer, und Ihre Finanzberichte spiegeln die hohen Kosten der Kundenakquise (CAC) wider. Im ersten Quartal 2025 beliefen sich Ihre Ausgaben für Vertrieb und Marketing (S&M) auf 48,155 Millionen US-Dollar.

Rechnet man das mit dem Gesamtumsatz von 177,062 Millionen US-Dollar im selben Quartal, machen diese S&M-Ausgaben etwa 27,2 % des Umsatzes aus. Das ist ein hoher Prozentsatz, insbesondere für ein Unternehmen mit Ihrer Größe und Ihrer etablierten Marke. Sie müssen einen erheblichen Betrag ausgeben, um Ihre Unternehmenspräsenz gegenüber der aggressiven Konkurrenz aufrechtzuerhalten und leicht auszubauen.

Diese Investition ist zwar notwendig, um Marktanteile durch ERP-Cloud-Migrationen zu gewinnen, übt jedoch Druck auf Ihre Betriebsmargen aus. Die hohen Ausgaben sind ein direkter Kompromiss für Wachstum, und jede Verzögerung beim Abschluss großer Unternehmensverträge, die der CFO im zweiten Quartal 2025 feststellte, wirkt sich unmittelbar auf die Rendite dieser Investition aus.

Begrenzte Sichtbarkeit im schnell wachsenden Segment der kleinen und mittleren Unternehmen (KMU).

Ihr Geschäftsmodell ist stark auf Großunternehmen ausgerichtet, was an Ihrem durchschnittlichen Jahresumsatz pro Direktkunde (AARPC) von 133.484 US-Dollar zum 30. September 2025 deutlich wird. Dieser Fokus bedeutet, dass Sie im boomenden Segment der kleinen bis mittleren Unternehmen (KMU) nur begrenzte Sichtbarkeit und Marktanteile haben.

Der Gesamtmarkt für Steuer-Compliance-Software wird bis Ende 2025 voraussichtlich 12,88 Milliarden US-Dollar erreichen, und das KMU-Segment ist ein bedeutendes und schnell wachsendes Stück dieses Kuchens. Wenn Sie sich auf große Unternehmensabschlüsse konzentrieren, verpassen Sie eine enorme Volumenchance, bei der auch die Compliance-Komplexität aufgrund von E-Commerce- und Wirtschaftsverknüpfungsgesetzen dramatisch zunimmt.

Ihre strategische Kapitalbeteiligung an Kintsugi AI im ersten Quartal 2025, die sich auf die KI-gestützte Umsatzsteuer-Compliance für kleine und mittlere Unternehmen konzentriert, ist ein klares Signal dafür, dass das Management diese Lücke erkennt. Die Notwendigkeit einer gezielten Akquisition/Investition statt eines organischen Wachstums bestätigt, dass dieses Segment derzeit eine Schwäche und keine Stärke darstellt.

Vertex, Inc. (VERX) – SWOT-Analyse: Chancen

Großer, unerschlossener Markt für internationale Lösungen zur Mehrwertsteuer- und GST-Compliance

Sie befinden sich auf einem riesigen, unterversorgten Markt für internationale Compliance, und das ist eine klare Grundlage für das Wachstum von Vertex, Inc. Globale Umsatzsteuer- und Mehrwertsteuer-Compliance-Software ist ein Multimilliarden-Dollar-Segment, das im Jahr 2025 voraussichtlich 8,27 Milliarden US-Dollar erreichen und bis 2033 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 9,5 % wachsen wird. Ehrlich gesagt ist das eine konservative Schätzung, da einige Prognosen davon ausgehen, dass der Markt im Jahr 2025 etwa 5 Milliarden US-Dollar erreichen und bis 2033 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 12 % wachsen wird das schiere Volumen grenzüberschreitender digitaler Transaktionen und die Notwendigkeit für große, multinationale Unternehmen (MNEs), komplexe, länderspezifische Berichte zu automatisieren. Vertex, Inc. ist bereits als hoch skalierbares Tool für diese großen Unternehmen positioniert. Es wird explizit prognostiziert, dass das Segment des internationalen Steuermanagements der am schnellsten wachsende Bereich innerhalb des Marktes für Steuertechnologie sein wird.

Die Chance liegt nicht nur im Transaktionsvolumen, sondern auch in der Breite der Gerichtsbarkeiten. Die bestehende globale Präsenz und die robuste Content-Engine von Vertex, Inc. – die den Kern Ihres Wettbewerbsvorteils bilden – können aggressiv monetarisiert werden, indem Sie auf multinationale Unternehmen abzielen, die noch immer auf einen Flickenteppich aus manuellen Prozessen oder regionalen Anbietern angewiesen sind. Dort steckt das echte Geld.

Erhöhte Komplexität der globalen Steuern für die digitale Wirtschaft (z. B. EU-Mehrwertsteuervorschriften)

Das globale regulatorische Umfeld verändert sich nicht nur; Es fragmentiert und beschleunigt sich, was ein perfekter Rückenwind für einen Compliance-Technologieanbieter wie Vertex, Inc. ist. Die Verbreitung von Digital Services Taxes (DSTs) und der Vorstoß für E-Invoicing-Vorschriften weltweit schaffen einen Compliance-Albtraum, den nur Automatisierung lösen kann. Beispielsweise haben über 60 Länder bereits ein extraterritoriales Mehrwertsteuer-/GST-System eingeführt, um digitale Dienste von nicht ansässigen Anbietern zu besteuern, und diese Zahl steigt. Diese Komplexität erhöht direkt die Nachfrage nach den automatisierten Lösungen von Vertex, Inc.

Ein Paradebeispiel hierfür sind die laufenden Vorschriften der EU zur elektronischen Rechnungsstellung. Sie stellen Unternehmen, die grenzüberschreitend verkaufen, vor erhebliche neue Compliance-Belastungen. Dieser Trend beschränkt sich nicht auf Europa. Aufgrund dieser komplexen Compliance-Anforderungen wird der gesamte globale Steuertechnologiemarkt von 2025 bis 2033 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 12 % wachsen. Auch die inländische Komplexität lässt sich quantifizieren: Allein im ersten Halbjahr 2025 wurden in den USA 408 Umsatzsteuersätze geändert und neue Sätze erlassen, ein Anstieg von 24 % im Vergleich zum ersten Halbjahr 2024. Es ist ein Compliance-Wettrüsten, und Vertex, Inc. verkauft die Waffen.

• Insgesamt 408 Änderungen/neue Steuersätze in den USA im ersten Halbjahr 2025
• Neue Bezirkssteuern stiegen im ersten Halbjahr 2025 um 82 % (140 neue)
• Über 60 Länder nutzen extraterritoriale Mehrwertsteuer-/GST-Systeme

Beschleunigte Umstellung von Unternehmenskunden auf cloudnative Steuerlösungen

Unternehmenskunden geben endlich ihre alten On-Premise-Systeme für Cloud-native Lösungen ab, und hier gelingt Vertex, Inc. hervorragende Arbeit. Der Fokus des Unternehmens auf Cloud-Dienste zahlt sich aus: Der Cloud-Umsatz wird im gesamten Geschäftsjahr 2025 voraussichtlich um satte 28 % wachsen. Dabei handelt es sich um eine Einnahmequelle mit hohen Margen, die die Stabilität des jährlichen wiederkehrenden Umsatzes (ARR) fördert. Im ersten Quartal 2025 beliefen sich die Cloud-Umsätze auf 80,2 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 29,6 % im Vergleich zum Vorjahr. Diese Dynamik ist der Schlüssel zum Erreichen der Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 von 750 bis 768 Millionen US-Dollar.

Was diese Schätzung verbirgt, ist der langfristige Wert der Abkehr dieser Großkunden von ihren alten Systemen. Cloud-Lösungen bieten eine bessere Skalierbarkeit, eine flexiblere Bereitstellung und eine einfachere Integration mit modernen Enterprise Resource Planning (ERP)-Systemen wie SAP und Oracle. Der Markt bewegt sich in diese Richtung, daher ist Ihr starkes Cloud-Wachstum definitiv eine zentrale Chance, Marktanteile von langsameren Wettbewerbern zu gewinnen.

Strategische Akquisitionen zur Expansion in angrenzende Compliance-Bereiche wie die Lohnsteuer

Die Möglichkeit, die Produktpalette durch strategische Akquisitionen in angrenzende Compliance-Bereiche zu erweitern, ist erheblich. Vertex, Inc. bietet bereits Lösungen für indirekte Steuern, einschließlich Umsatz- und Verbrauchssteuer, Mehrwertsteuer und Lohnsteuer, was darauf hinweist, dass dies ein zentraler strategischer Schwerpunkt ist. Der Markt für Steuertechnologie ist so segmentiert, dass er auch die Lohnsteuer einschließt. Es handelt sich also um einen natürlichen Expansionsbereich, der Ihre bestehenden Unternehmenskundenbeziehungen nutzt. Sie haben bereits deutliches Interesse an einer solchen strategischen Erweiterung gezeigt.

Hier ist die schnelle Rechnung: Sie können einen Nischenanbieter für Lohnsteuertechnologie erwerben und diesen Service sofort an Ihren riesigen Stamm von Unternehmenskunden weiterverkaufen, die Ihnen bereits ihre indirekten Steuern anvertrauen. Jüngste Schritte, wie die Übernahme der KI-Fähigkeiten von Ryan, LLC im Jahr 2024 und die Investition in Kintsugi AI, zeigen einen Fokus auf Innovation und den Einsatz von Technologie zur Bewältigung der Komplexität. Die Integration von ecosio, die im zweiten Quartal 2025 den jährlichen wiederkehrenden Umsatz (ARR) um 10,8 Millionen US-Dollar steigerte, ist ein erfolgreiches Beispiel für die Integration neuer Funktionen und Einnahmequellen. Die Ausweitung dieses Modells auf eine umfassende Lohnsteuerlösung ist der logische nächste Schritt, um einen größeren Teil der gesamten Steuerkonformitätsausgaben Ihrer Unternehmenskunden zu erfassen.

Vertex, Inc. (VERX) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Große ERP-Anbieter könnten wettbewerbsfähigere, integrierte native Steuer-Engines entwickeln

Die größte langfristige strukturelle Bedrohung besteht darin, dass Ihre Hauptpartner, die Enterprise Resource Planning (ERP)-Riesen, sich dazu entschließen könnten, Ihre direkten Konkurrenten zu werden. Vertex, Inc. verlässt sich stark auf tiefe, zertifizierte Integrationen mit Plattformen wie SAP und Orakel Bereitstellung seiner Lösung für indirekte Steuern (Umsatz, Nutzung und Mehrwertsteuer). Aber ehrlich gesagt sind diese ERP-Anbieter immer bestrebt, ihre eigene Produktpräsenz zu erweitern und mehr vom Geldbeutel des Kunden zu erobern.

Wenn ein großer Akteur wie SAP oder Oracle stark in eine native, cloudbasierte Steuer-Engine investieren würde, die Funktionsgleichheit bietet – und vor allem niedrigere Gesamtbetriebskosten (TCO), weil sie bereits gebündelt ist –, würde dies die Marktposition von Vertex bei großen multinationalen Konzernen sofort untergraben. Derzeit behält Vertex eine starke Position, insbesondere in komplexen globalen Szenarien, aber die Konkurrenz ist real. Zum Beispiel in SAP Chancen bieten, ist der Hauptkonkurrent oft Thomson Reuters, kein natives SAP-Tool, aber das könnte sich schnell ändern. Sie müssen ihre Forschungs- und Entwicklungsausgaben für interne Steuerfunktionen genau im Auge behalten.

Aggressive Preise und Funktionsgleichheit gegenüber kleineren, rein cloudbasierten Wettbewerbern

Sie stehen vor einem klassischen Zweifrontenkrieg: die ERP-Giganten von oben und die flinken, Cloud-nativen Akteure von unten. Kleinere, reine Cloud-Wettbewerber drängen aggressiv auf den oberen Marktsegment, oft mit einfacheren Benutzeroberflächen und wettbewerbsfähigen Preismodellen, die den Mittelstand und sogar einige Unternehmenskunden ansprechen. Mit erstklassigen Punktlösungen schonen sie Ihren Geldbeutel.

Der Markt ist überfüllt mit starken Alternativen wie Avalara, Sovos und TaxJar. Avalara beispielsweise wird oft als die insgesamt beste Alternative zu Vertex genannt. Während die Stärke von Vertex in komplexen globalen Unternehmensbereitstellungen liegt, gewinnen einige dieser Wettbewerber in puncto Benutzererfahrung (UX) und Support an Boden. Für einen Kunden, dessen Steueranforderungen weniger komplex sind, kann eine Lösung mit der Bewertung „Benutzerfreundlicher“ oder „Besserer Support“ eine überzeugende, kostengünstigere Alternative sein.

Schnelle, unvorhersehbare Änderungen im globalen Steuerrecht erfordern kostspielige und schnelle Aktualisierungen

Das zentrale Wertversprechen von Vertex ist seine Fähigkeit, die Genauigkeit in über 20.000 Steuergebieten weltweit aufrechtzuerhalten, aber dies ist auch ein riesiger, eskalierender Kostenfaktor. Das rasante Tempo der regulatorischen Änderungen erfordert kontinuierliche, schnelle Investitionen in Forschung und Entwicklung, nur um die Vorschriften einzuhalten, was Ihre Margen schmälert. Allein im ersten Halbjahr 2025 kam es in den USA zu 408 Umsatzsteuersatzänderungen und neuen Sätzen, was einem Anstieg von 24 % im Vergleich zum ersten Halbjahr 2024 entspricht.

Dies ist ein Laufband, von dem man nicht absteigen kann. Darüber hinaus erfordert der weltweite Vorstoß zur E-Invoicing-Vorschrift, die mittlerweile in 58 Ländern vorgeschrieben ist, enorme Investitionen. Um diesem Problem entgegenzuwirken, belaufen sich die F&E-Ausgaben von Vertex derzeit auf 21 % des Umsatzes. Das sind die Kosten für Geschäfte in diesem Bereich, und jeder Fehltritt bei einem Update kann zu Kundenstrafen und Reputationsschäden führen. Wenn die Slowakei im Juli 2025 ihren Mehrwertsteuersatz von 20 % auf 23 % oder Estland von 22 % auf 24 % erhöht, muss Ihr System sofort fehlerfrei sein.

Der wirtschaftliche Abschwung könnte Migrationsprojekte für Unternehmenssoftware verlangsamen

Das makroökonomische Umfeld stellt kurzfristig einen Gegenwind dar, der sich bereits auf Ihre Finanzergebnisse ausgewirkt hat. Das Wachstum von Vertex ist mit groß angelegten Projekten zur digitalen Transformation von Unternehmen verbunden, insbesondere mit der Migration von Kunden von alten ERP-Systemen vor Ort zu Cloud-ERP wie SAP S/4HANA Cloud. Wenn sich die Wirtschaft verlangsamt, werden Unternehmen bei ihren Softwareausgaben zurückhaltend und verzögern diese massiven, kostspieligen Projekte.

Dies ist kein theoretisches Risiko; es passiert jetzt. Das Management nannte eine Verlangsamung großer ERP-Migrationen und verlängerte Geschäftszyklen als direkten Faktor für seinen überarbeiteten Finanzausblick. Hier ist die kurze Berechnung der Auswirkungen:

• Ursprüngliche Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025: 760 bis 768 Millionen US-Dollar
• Überarbeitete Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025: 745,7 bis 749,7 Millionen US-Dollar

Diese Reduzierung der Prognose, die nach dem Bericht zum zweiten Quartal 2025 zu einem Rückgang des Aktienkurses um etwa 18 % führte, zeigt, wie empfindlich Ihr Umsatz auf den Ausgabenzyklus des Unternehmens reagiert. Die Verlangsamung wirkte sich auch auf Ihre Nettoumsatzbindung (Net Revenue Retention, NRR) aus, die im zweiten Quartal 2025 auf 108 % zurückging, was auf eine langsamere Kundenexpansion und ein geringeres Wachstum durch zusätzliche Ansprüche zurückzuführen ist.

Der nächste Schritt besteht darin, bis Freitag eine 13-wöchige Cash-Ansicht zu erstellen, die sich auf das Potenzial einer weiteren Verlängerung des Deal-Zyklus und deren Auswirkungen auf die Abonnementeinnahmen im vierten Quartal 2025 konzentriert, nur um ganz sicher zu sein, dass Sie abgesichert sind. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.