WideOpenWest, Inc. (WOW): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

WideOpenWest (WOW) befindet sich in einem Rennen mit hohen Einsätzen und handelt aggressiv mit seinem alten Kabelgeschäft, bei dem es etwa Verluste erlitt 5% seiner Gesamtkundenzahl bis Mitte 2025 erhöhen – für eine reine Glasfaser-Zukunft. Dieser Dreh- und Angelpunkt ist teuer: Sie widmen sich dazwischen 60 Millionen und 70 Millionen Dollar Allein im Jahr 2025 werden die Kapitalaufwendungen (CapEx) für die Greenfield-Expansion erhöht, ein Schritt, der das Wachstum in neuen Märkten ankurbelt, aber auch ihre gesamten ausstehenden Schulden in die Höhe treibt 1,05 Milliarden US-Dollar Stand: 30. Juni 2025. Fairerweise muss man sagen, dass die Strategie in den neuen Glasfaserbereichen funktioniert, aber das finanzielle Gesamtbild wird durch diesen massiven Kapitaleinsatz im harten Wettbewerb bestimmt, eine Dynamik, die wir unbedingt analysieren müssen, bevor wir eine Investitionsentscheidung treffen.

WideOpenWest, Inc. (WOW) – SWOT-Analyse: Stärken

Konzentrieren Sie sich auf den Ausbau von Hochgeschwindigkeits-Fiber-to-the-Home (FTTH).

Die Kernstärke von WideOpenWest, Inc. ist seine aggressive, kapitaleffiziente Ausrichtung auf Hochgeschwindigkeit Glasfaser bis ins Haus (FTTH) in neuen Märkten, sogenannten „Greenfield“-Entwicklungen. Diese Strategie ist unerlässlich, da Glasfasernetze höhere Geschwindigkeiten und niedrigere langfristige Betriebskosten bieten als herkömmliche Hybrid-Faser-Koaxial-Systeme (HFC). Das Unternehmen setzt diesen Plan aktiv um, der definitiv einen klaren Weg für zukünftiges Umsatzwachstum darstellt.

Im dritten Quartal, das am 30. September 2025 endete, gab es auf den Greenfield-Märkten des Unternehmens insgesamt 106.600 Wohnungen. Durch diese Erweiterung kamen allein im dritten Quartal 2025 15.500 neue Haushalte hinzu, und in diesen Glasfasermärkten kamen 2.500 neue Abonnenten hinzu. Um diese Dynamik aufrechtzuerhalten, sehen die Prognosen für 2025 eine geplante Investitionsausgabe (CapEx) von 60 bis 70 Millionen US-Dollar speziell für diese Greenfield-Erweiterung vor, was ein klares, finanziertes Engagement für die Zukunft zeigt.

• Überschritt 106.600 Häuser in Greenfield-Märkten (3. Quartal 2025).
• Die Greenfield-Penetrationsrate liegt bei starken 16,0 % (3. Quartal 2025).
• Geplante Investitionsausgaben für den Glasfaserausbau im Jahr 2025: 60 bis 70 Millionen US-Dollar.

Starke Liquidität durch jüngste Vermögensverkäufe

Für den Glasfaserbau braucht man Geld, und WideOpenWest, Inc. hat es. Die strategischen Veräußerungen von fünf nicht zum Kerngeschäft gehörenden Dienstleistungsbereichen des Unternehmens führten in der Vergangenheit zu einer massiven Kapitalspritze in Höhe von insgesamt etwa 1,8 Milliarden US-Dollar. Dieser Schritt verbesserte die Bilanz dramatisch und veränderte das finanzielle Risiko des Unternehmens profile und Finanzierung des aktuellen Glasfaserausbaus ohne erhebliche neue Schuldenlasten zu diesem Zeitpunkt.

Diese Liquidität ermöglichte es dem Unternehmen, seine Schuldenlast erheblich zu reduzieren, obwohl die Gesamtverschuldung im vierten Quartal 2024 immer noch bei etwa 1,02 Milliarden US-Dollar lag. Die Fähigkeit zur Cash-Generierung und der Fokus auf Asset-Light wurden jedoch durch die Ankündigung einer endgültigen Vereinbarung zur Privatisierung durch DigitalBridge Group Inc und Crestview Partners im August 2025 bestätigt. Das ist ein großer Vertrauensbeweis in den Wert der verbleibenden, fokussierten Vermögenswerte.

Hoher durchschnittlicher Umsatz pro Benutzer (ARPU) in bestehenden Märkten

Ein wichtiger Indikator für Preissetzungsmacht und Kundennutzen ist der durchschnittliche Umsatz pro Benutzer (ARPU), und WideOpenWest, Inc. zeigt hier Widerstandsfähigkeit. Auch wenn das Unternehmen margenschwächere Legacy-Dienste wie Video und Telefonie aufgibt, halten sich die Umsätze mit den verbleibenden, hochwertigen High-Speed-Data-Kunden (HSD) gut.

Die vereinfachte Preisstrategie des Unternehmens mit Fokus auf Hochgeschwindigkeitsinternet treibt dieses Wachstum voran. Im vierten Quartal 2024 lag der ARPU beispielsweise bei etwa 73,50 US-Dollar, was einem Anstieg von etwa 1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Darüber hinaus meldete das Unternehmen im dritten Quartal 2025 einen Anstieg des Gesamt-ARPU-Beitrags von 4,9 Millionen US-Dollar durch Tariferhöhungen, was die Fähigkeit unter Beweis stellt, die Preise zu erhöhen, ohne einen nennenswerten Kundenaufstand auszulösen. Dies ist ein Zeichen für ein qualitativ hochwertiges Serviceangebot, für das die Kunden bereit sind, zu zahlen.

Vereinfachte Betriebsstruktur nach Veräußerungen ermöglicht eine optimierte Konzentration

Durch die Veräußerung nicht zum Kerngeschäft gehörender Vermögenswerte und die strategische Abkehr von der teuren Videoplattform ist eine wesentlich schlankere und effizientere Betriebsstruktur entstanden. Das ist nicht nur Theorie; es erscheint am Rand. Das Unternehmen konzentriert sich jetzt auf sein Hauptgeschäft: die Bereitstellung von Hochgeschwindigkeitsbreitband.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Betriebskosten (ohne Abschreibungen und Amortisationen) sanken im zweiten Quartal 2025 um 9,4 Millionen US-Dollar oder 14,6 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024. Dies war größtenteils auf einen Rückgang der Programmkosten um 9,2 Millionen US-Dollar aufgrund der Reduzierung der Video Residential Growth Units (RGUs) zurückzuführen. Diese Kostendisziplin führte zu einer deutlichen Steigerung der Rentabilität, wobei die bereinigte EBITDA-Marge im zweiten Quartal 2025 auf 48,8 % stieg, gegenüber 44,1 % im Vorjahr. Auch im dritten Quartal 2025 lag die Marge bei knapp 48 %. Das ist eine starke Marge für ein kapitalintensives Unternehmen.

WideOpenWest, Inc. (WOW) – SWOT-Analyse: Schwächen

Erhebliche Kundenverluste in alten Märkten aufgrund des Wettbewerbs im Bereich Fixed Wireless Access (FWA).

Sie sehen die direkten Auswirkungen des harten Wettbewerbs, insbesondere durch Festnetzzugang (Fixed Wireless Access, FWA) und etablierte Glasfaseranbieter, auf das alte Hybrid Fiber-Coaxial (HFC)-Netzwerk. Ihre wichtigsten Wohnwachstumseinheiten (RGUs) für Hochgeschwindigkeitsdaten (HSD) – die wichtigste Kennzahl – schrumpfen, was ein großes Warnsignal für ein Breitband-First-Unternehmen darstellt.

In den neun Monaten bis zum 30. September 2025 gingen die Kern-HSD-RGUs im Jahresvergleich um 5 % zurück, nämlich von 480.600 auf 457.100. Dieser Verlust beschleunigt sich: Im ersten Quartal 2025 gab es einen Nettoverlust von 4.500 HSD-RGUs, im zweiten Quartal 2025 gingen weitere 3.900 verloren und im dritten Quartal 2025 gingen 4.900 verloren. Dabei handelt es sich nicht nur um ein Videoproblem; Es handelt sich um ein strukturelles Problem in Ihrem profitabelsten Segment. Ehrlich gesagt, Sie verlieren Kunden schneller, als der Glasfaseraufbau sie ersetzen kann.

• Q1 2025 HSD-Nettoverlust: 4,500 RGUs
• Q2 2025 HSD-Nettoverlust: 3,900 RGUs
• Q3 2025 HSD-Nettoverlust: 4,900 RGUs

Für den aggressiven Faseraufbau ist eine hohe Investitionsintensität (CapEx) erforderlich

Ihre strategische Umstellung auf „Greenfield“-Märkte mit ausschließlich Glasfasern ist notwendig, erfordert jedoch einen enormen Kapitalaufwand, der die Bilanz belastet. Dies ist eine langfristige Wette mit hohen Einsätzen. In den neun Monaten bis zum 30. September 2025 beliefen sich die Gesamtinvestitionen auf 139,3 Millionen US-Dollar.

Die CapEx-Intensität wird deutlich sichtbar, wenn man die Ausgaben im Verhältnis zum Umsatz betrachtet. Allein die Kerninvestitionen (ohne Erweiterung) machten im zweiten Quartal 2025 19 % des Gesamtumsatzes aus. Wenn man die aggressiven Ausgaben für den Glasfaserausbau mit einbezieht, belief sich der Gesamtinvestitionsaufwand für das zweite Quartal 2025 auf 47,9 Millionen US-Dollar bei einem Gesamtumsatz von 144,2 Millionen US-Dollar, was einem Verhältnis von Investitionsaufwand zu Umsatz von etwa 33,2 % entspricht. Das Management hat für das Jahr 2025 Investitionen in Höhe von 60 bis 70 Millionen US-Dollar speziell für die Greenfield-Erweiterung (CapEx) geplant. Hier ist die kurze Berechnung der Investitionsaufteilung:

Relativ kleine Marktpräsenz im Vergleich zu großen Wettbewerbern wie Comcast und Charter Communications

Ihre begrenzte Größe ist eine anhaltende Schwäche, insbesondere im Wettbewerb um Kapital und gegen die Marketingkraft der Branchenriesen. Das Netzwerk von WideOpenWest erreicht fast 2,0 Millionen Privat-, Geschäfts- und Großhandelskunden. Dies ist ein winziger Bruchteil der Marktabdeckung der großen etablierten Kabelnetzbetreiber.

Fairerweise muss man sagen, dass die Comcast Corporation zum Beispiel im dritten Quartal 2024 eine Netzwerkpräsenz von etwa 63 Millionen Haushalten und Unternehmen gemeldet hat. Dieser enorme Unterschied bedeutet, dass WOW die Skaleneffekte bei Programmkosten, Gerätebeschaffung und landesweitem Marketing fehlen, die seine Konkurrenten zu ihrem Vorteil nutzen. Sie sind eine herausfordernde Marke in einer Welt voller Giganten.

Hohes Verhältnis von Schulden zu EBITDA, steigendes finanzielles Risiko während der Expansion

Der kapitalintensive Glasfaseraufbau hat in Kombination mit sinkenden Alteinnahmen dazu geführt, dass Ihre Verschuldung erhöht bleibt. Zum 30. Juni 2025 beliefen sich Ihre gesamten ausstehenden langfristigen Schulden und Finanzierungsleasingverpflichtungen auf etwa 1,053 Milliarden US-Dollar.

Diese Schuldenlast führt zum 30. Juni 2025 zu einem hohen Total Net Leverage (Schulden zu bereinigtem LTM-EBITDA) von 3,5x. Diese Hebelwirkung erhöht das finanzielle Risiko. Es erhöht Ihre Sensibilität gegenüber Zinsänderungen und schränkt Ihre finanzielle Flexibilität ein, was definitiv ein Problem darstellt, wenn Sie gleichzeitig versuchen, eine aggressive, mehrjährige Glasfaserexpansion im Wert von mehreren Millionen Dollar zu finanzieren. Der hohe Zinsaufwand, der in den neun Monaten bis zum 30. September 2025 um 12 % auf 79,0 Millionen US-Dollar stieg, war ein Hauptgrund für die Ausweitung Ihres Nettoverlusts um 40 % auf 67,4 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum.

WideOpenWest, Inc. (WOW) – SWOT-Analyse: Chancen

Die Kernchancen für WideOpenWest, Inc. (WOW) Ende 2025 konzentrieren sich auf den aggressiven Glasfaserausbau, die Nutzung des massiven Bundesvorstoßes für Breitband sowie die erhebliche Kapitalzufuhr und strategische Flexibilität aus der bevorstehenden Übernahme.

Beschleunigen Sie die Glasfaserdurchdringung in neuen und bestehenden Märkten, um Marktanteile zu gewinnen

Die unmittelbarste und wachstumsstärkste Chance für WOW besteht darin, den schnellen Ausbau seines reinen Glasfasernetzes fortzusetzen. Diese Strategie zahlt sich aus, denn in neuen Bereichen sind hohe Raten bei der frühzeitigen Einführung zu verzeichnen, was für den langfristigen Abonnentenwert von entscheidender Bedeutung ist. Die Konzentration des Unternehmens auf neue oder „Greenfield“-Märkte ist ein klarer Weg, um Abonnentenverluste in seinen älteren Kabelmärkten auszugleichen.

Hier ist die kurze Rechnung zur Expansionsdynamik im Jahr 2025:

• Bestandene Häuser: WOW hinzugefügt 30,500 hat im ersten Halbjahr 2025 neue Häuser auf seinen Greenfield-Märkten gebaut (15.500 im zweiten Quartal und 15.000 im dritten Quartal), sodass sich die Gesamtzahl der übergebenen Greenfield-Häuser auf etwa beläuft 106,000 ab Q3 2025.
• Penetrationserfolg: Die Penetrationsrate in diesen neuen Greenfield-Märkten liegt weiterhin bei rund 16%, auch wenn neue Häuser hinzukommen, was die hohe Nachfrage nach ihrem Faserprodukt zeigt.
• Edge-Out-Wachstum: In alten Märkten kam mit der „Edge-out“-Strategie noch eine weitere hinzu 3,700 Häuser im dritten Quartal 2025, wobei der Jahrgang 2025 dieser Erweiterungen bereits näher rückt 30% Penetrationsrate.

Diese Expansion wird durch eine erhebliche Kapitalbindung unterstützt, wobei das Management Investitionen in diesem Zeitraum plant 60 Millionen und 70 Millionen Dollar auf Investitionen in die Greenfield-Erweiterung (CapEx) während des gesamten Geschäftsjahres 2025. Dieses Investitionsniveau ist definitiv ein klares Signal für ihre Wachstumsorientierung.

Potenzial für weitere strategische Vermögensverkäufe zur Finanzierung des Wachstums oder zum Schuldenabbau

Die bedeutendste strategische Chance des Unternehmens ist die bevorstehende Übernahme durch verbundene Fonds von DigitalBridge Investments und Crestview Partners. Dies ist kein kleiner Vermögensverkauf; Es handelt sich um einen vollständigen Take-Private-Deal mit einem Unternehmenswert von ca 1,5 Milliarden US-Dollar. Die Transaktion, die voraussichtlich Anfang 2026 abgeschlossen sein wird, bietet den öffentlichen Aktionären, die davon profitieren werden, einen unmittelbaren und erheblichen Mehrwert 5,20 $ pro Aktie in bar.

Was diese Transaktion verbirgt, ist die enorme Chance für ein neues privates WOW. Die neuen Eigentümer, erfahrene Infrastrukturinvestoren, werden die Flexibilität haben, die Bilanz umzustrukturieren und Kapital direkt in den wachstumsstarken Glasfaserausbau zu investieren, ohne dem vierteljährlichen Druck der öffentlichen Märkte. Dies dient im Wesentlichen der Vorfinanzierung der aggressiven Glasfaserausbaustrategie und bietet einen langfristigen Kapitalpartner, der sich auf das Infrastrukturwachstum konzentriert.

Wachsende Nachfrage nach symmetrischen Multi-Gigabit-Breitbanddiensten

Die Nachfrage von Verbrauchern und Unternehmen nach schnellem, symmetrischem Internet (gleiche Upload- und Download-Geschwindigkeit) explodiert, angetrieben durch Remote-Arbeit, hochauflösende Videos und die erwartete Masseneinführung von Wi-Fi 7 im Jahr 2025. Dieser Trend spielt direkt in die Hände des reinen Glasfasernetzwerks von WOW, das diese Geschwindigkeiten problemlos liefern kann.

Der Markt bewegt sich eindeutig in Richtung schnellerer Stufen:

• Aufnahme der Geschwindigkeitsstufe: Im zweiten Quartal 2025 ein erheblicher 76% der neuen Hochgeschwindigkeits-Nur-Daten-Anmeldungen entschieden sich für Servicepläne von 500 Mbit/s oder höher.
• Produktangebot: WOW ist bereits darauf vorbereitet, dieser Nachfrage gerecht zu werden und bietet Geschwindigkeiten von bis zu 5 Gig (5.000 Mbit/s) in seinen neuen Greenfield-Glasfasermärkten.

Diese hohe Nachfrage nach Premium-Stufen führt direkt zu einem rekordverdächtigen durchschnittlichen Umsatz pro Benutzer (ARPU) für Hochgeschwindigkeitsdaten, der dazu beiträgt, Abonnentenverluste bei herkömmlichen Videodiensten auszugleichen. Die vereinfachte Preisgestaltung und das „Kein Vertrag, keine Datenobergrenzen“-Marketing sind wirksame Wettbewerbsvorteile gegenüber größeren etablierten Kabelnetzbetreibern.

Nutzen Sie staatliche Förderprogramme (z. B. BEAD) für die ländliche Expansion

Das Engagement der Bundesregierung zur Schließung der digitalen Kluft bietet eine generationsübergreifende Finanzierungsmöglichkeit. Allein das Broadband Equity, Access, and Deployment (BEAD)-Programm stellt Mittel bereit 42,45 Milliarden US-Dollar an Staaten für den Ausbau des Hochgeschwindigkeitsinternets in unversorgten und unterversorgten Gebieten.

WOW ist in Schlüsselregionen tätig – vor allem im Mittleren Westen und Südosten –, die Hauptziele dieser Finanzierung sind. Die Chance besteht darin, BEAD-Zuschüsse zu gewinnen, um den kapitalintensiven Glasfaserausbau in ländlichen und weniger besiedelten Gebieten zu finanzieren, der sonst unwirtschaftlich wäre. Die Richtlinienänderungen der NTIA (National Telecommunications and Information Administration) im Juni 2025 hin zu einem technologieneutralen Auswahlkriterium für die Kosten pro Standort bedeuten, dass die effizienten Glasfaserbaupläne von WOW in den bevorstehenden Untervergabeverfahren auf Landesebene Ende 2025 und 2026 äußerst wettbewerbsfähig sein können.

Die folgende Tabelle fasst den finanziellen Umfang der Greenfield-Glasfaser-Chance basierend auf Daten für 2025 zusammen:

WideOpenWest, Inc. (WOW) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Intensiver Wettbewerb durch größere, finanzkräftige Glasfaser- und Kabelbetreiber.

Sie stehen vor einem klassischen David-gegen-Goliath-Szenario. Die größte Bedrohung für WideOpenWest (WOW) ist die schiere Größe und das Kapital etablierter Unternehmen wie Comcast (Xfinity) und Charter Communications (Spectrum) sowie der aggressive Glasfaserausbau von AT&T und Frontier Communications. Diese größeren Spieler verteidigen nicht nur ihr Revier; Sie bauen aktiv die Präsenz von WOW in Märkten wie Michigan, Chicago und dem Südosten aus. Ihre großen finanziellen Mittel ermöglichen es ihnen, Preiskämpfe und schnellere FTTH-Einsätze (Fiber-to-the-Home) auszuhalten, mit denen WOW mithalten muss, um relevant zu bleiben.

Um es ins rechte Licht zu rücken: Die Lücke bei den Kapitalausgaben (CapEx) ist riesig. Während die CapEx-Prognose von WOW für das Gesamtjahr 2024 im Bereich von 330 bis 350 Millionen US-Dollar lag, wird erwartet, dass ein großer Konkurrent wie Charter Communications rund 330 Millionen US-Dollar ausgeben wird 10,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 zum Netzausbau und zur Modernisierung. Das ist ein gewaltiger Unterschied in der Feuerkraft für Netzwerk-Upgrades und -Erweiterungen. Dieses Ausgabengefälle bedeutet, dass Wettbewerber mehr Haushalten überlegene symmetrische Geschwindigkeiten anbieten können, was definitiv Druck auf den durchschnittlichen Umsatz pro Benutzer (ARPU) und die Abonnentenbindung von WOW ausübt.

Dies ist ein Kampf um Netzwerkqualität und Preis.

• Größere Konkurrenten bieten schnellere und zuverlässigere Glasfasernetze.
• Die etablierten Betreiber können ihre Dienste aggressiver bündeln.
• Um im Wettbewerb bestehen zu können, muss WOW mit höheren Kundenakquisekosten (CAC) rechnen.

Anhaltender Abonnentenschwund durch 5G-basierte Fixed Wireless Access (FWA)-Anbieter.

Der Aufstieg des festen drahtlosen Zugangs (Fixed Wireless Access, FWA) durch Mobilfunkgiganten wie T-Mobile und Verizon ist nicht nur ein Ärgernis; Es stellt eine strukturelle Bedrohung dar, insbesondere in Gebieten mit geringerer Bevölkerungsdichte und preissensiblen Gebieten. FWA bietet eine überzeugende, kostengünstige Alternative zum herkömmlichen Kabelbreitband, für das häufig keine Installation zu Hause erforderlich ist. T-Mobile und Verizon haben aggressiv FWA-Abonnenten gewonnen, vor allem indem sie auf das untere Ende des Marktes und bestehende Kabelkunden auf der Suche nach Einsparungen abzielten.

Hier ist die kurze Rechnung zur FWA-Bedrohung: Ab dem dritten Quartal 2024 addierten die beiden großen FWA-Anbieter zusammen deutlich mehr 400,000 Netto-Breitbandkunden, während viele traditionelle Kabelunternehmen, darunter WOW, Netto-Breitbandkundenverluste meldeten. Für WOW bedeutet dieser Trend, Kunden zu verlieren, die mit Geschwindigkeiten zufrieden sind, die niedriger als bei Glasfaser sind, aber dennoch für grundlegende Streaming- und Heimarbeitsbedürfnisse ausreichen, und das alles für eine niedrigere monatliche Rechnung. Diese Erosion ist besonders schmerzhaft, da sie sich auf das Kernsegment des Breitbandzugangs für Privatkunden auswirkt.

Inflationsdruck auf die Baukosten, der sich definitiv auf das Investitionsbudget auswirkt.

Die Kosten für den Ausbau des Netzwerks, insbesondere für den Glasfaserausbau, der für die langfristige Strategie von WOW von zentraler Bedeutung ist, steigen. Der Inflationsdruck auf Materialien, Arbeitskräfte und Ausrüstung erhöht direkt den Investitionsbedarf (CapEx). Die Kosten für wichtige Inputs wie Glasfaserkabel, Leitungen und spezialisierte Bauarbeiter sind in den letzten zwei Jahren erheblich gestiegen, und während sich einige Materialkosten stabilisiert haben, bleibt der Arbeitsaufwand knapp und teuer.

Für ein Unternehmen, das sich auf eine aggressive Edge-Out- und Greenfield-Expansion konzentriert, wie WOWs Plan, eine Zusatzvereinbarung zu verabschieden 200,000 zu 250,000 Im Jahr 2025 bedeuten höhere Baukosten, dass pro ausgegebenem Dollar weniger Häuser verkauft werden. Dies zwingt zu einer schwierigen Entscheidung: Entweder das geplante CapEx-Budget erhöhen, was den freien Cashflow unter Druck setzt, oder die Expansionsziele zurückfahren, was das Wachstum verlangsamt und Marktanteile an die Konkurrenz abgibt. Die durchschnittlichen Kosten pro Durchgang für Neubauten bleiben hoch, was es schwieriger macht, die internen Renditeziele (IRR) für neue Projekte zu erreichen.

Regulatorische Änderungen zugunsten des kommunalen Breitbandzugangs oder des Zugangs von Wettbewerbern.

Regulatorische Risiken sind im Telekommunikationssektor ein ständiger Überhang. Insbesondere Änderungen auf Bundes-, Landes- oder lokaler Ebene, die kommunale Breitbandnetze begünstigen oder den offenen Zugang zu bestehender Infrastruktur vorschreiben, stellen eine direkte Bedrohung für das Geschäftsmodell von WOW dar. Der Zufluss von Bundesmitteln durch Programme wie das Broadband Equity, Access, and Deployment (BEAD)-Programm soll die digitale Kluft schließen, kann aber auch neue, staatliche Wettbewerber (kommunales Breitband) in Gebieten subventionieren, die WOW bereits bedient oder in die es expandieren will.

Darüber hinaus würde jeder regulatorische Vorstoß, die Entbündelung oder den gemeinsamen Zugang zur Netzwerkinfrastruktur von WOW vorzuschreiben – oft als „Open Access“ bezeichnet – den Wettbewerbsvorteil seiner Netzwerkinvestitionen erheblich untergraben. Wenn Wettbewerbern gestattet wird, das Netzwerk von WOW zu regulierten Tarifen zu nutzen, verringert sich der Anreiz zum Aufbau und zur Investition. Dies ist ein Risiko, das eine ständige Überwachung der Entscheidungen der FCC und der staatlichen Versorgungskommission sowie lokaler Franchiseverträge erfordert. Sie müssen bereit sein, sich energisch gegen diese Vorschläge einzusetzen.