Zoom Video Communications, Inc. (ZM): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie kennen die Videodominanz von Zoom, aber der Markt hat sich grundlegend von einer einfachen Meeting-App zu einem Plattformkrieg gewandelt. Die eigentliche Frage ist nicht, wie sie die nahe-80% Bruttomarge, aber ob die Erweiterung in Zoom Phone, jetzt vorbei ist 6 Millionen Bezahlte Sitze können den Rückgang der Kerneinnahmen aus Meetings ausgleichen, der für das Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von ca 4,65 Milliarden US-Dollar. Wir haben die vier kritischen Bereiche – Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken – kartiert, um Ihnen genau zu zeigen, wo der Wert geschaffen wird und, was noch wichtiger ist, wo Microsoft Teams den größten Druck ausübt.

Zoom Video Communications, Inc. (ZM) – SWOT-Analyse: Stärken

Dominante, weltweit anerkannte Marke, definitiv ein Synonym für Video

Man kann nicht genug betonen, wie wirkungsvoll ein Markenname zu einem Verb wird. Zoom Video Communications, Inc. hat diesen seltenen Status erreicht und ist damit weltweit die erste Wahl für Videokonferenzen. Dieser immense Markenwert fungiert als bedeutender Wettbewerbsvorteil, senkt die Kosten für die Kundenakquise und schafft eine psychologische Barriere für Konkurrenten. Ehrlich gesagt, wenn Leute sagen „Lass uns zoomen“, achten sie nicht immer darauf, welche Plattform Sie bevorzugen.

Diese Anerkennung ermöglicht es dem Unternehmen, neue Produkte wie Zoom Phone und Zoom Contact Center mit sofortiger Glaubwürdigkeit auf den Markt zu bringen. Die jüngste Änderung des Firmennamens in Zoom Communications, Inc. spiegelt diese Entwicklung von einem Einzelprodukt-Tool zu einer AI-first-Arbeitsplattform für menschliche Verbindungen wider und nutzt das etablierte Vertrauen.

Hohe Bruttomarge, konstant nahe 80%, was zu einer starken Rentabilität führt

Die Kernstärke des Geschäftsmodells von Zoom ist seine außergewöhnliche Rentabilität, angetrieben durch eine unglaublich hohe Bruttomarge. Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 lag die Non-GAAP-Bruttomarge auf einem bemerkenswerten Niveau 80%. Dieses Margenniveau ist ein klares Zeichen für ein effizientes Cloud-Infrastrukturmanagement und eine starke Preismacht für seine Software-as-a-Service-Angebote (SaaS).

Hier ist die schnelle Rechnung: Eine hohe Bruttomarge bedeutet, dass ein größerer Prozentsatz jedes Umsatzdollars für die Deckung der Betriebskosten (wie Forschung und Entwicklung und Vertrieb) übrig bleibt und letztendlich als Gewinn in das Endergebnis einfließt. Dieses finanzielle Polster ermöglicht es Zoom, stark in neue KI-gestützte Funktionen und Produkterweiterungen wie den Zoom AI Companion zu investieren, ohne die Gesamtrentabilität zu beeinträchtigen.

Erfolgreiche Erweiterung von Zoom Phone, übertroffen 10 Millionen bezahlte Sitzplätze

Zoom hat seine Strategie der Plattformdiversifizierung über sein Kernvideoprodukt hinaus erfolgreich umgesetzt, und Zoom Phone ist der deutlichste Beweis für diesen Erfolg. Das Cloud-Telefonsystem hat kürzlich einen wichtigen Meilenstein überschritten 10 Millionen bezahlte Sitze weltweit im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026. Dies bedeutet, dass es sich zu einer der am schnellsten wachsenden Cloud-Telefonielösungen auf dem Markt entwickelt hat und das ursprüngliche Ziel von 6 Millionen weit übersteigt.

Dieses Produkt ist ein entscheidender Hebel für zukünftiges Wachstum, insbesondere im Unternehmenssegment, da es dem Unternehmen ermöglicht, veraltete Private Branch Exchange (PBX)-Systeme zu ersetzen und einen größeren Anteil am Unified-Communications-Markt zu erobern. Der jährliche wiederkehrende Umsatz (Annual Recurring Revenue, ARR) des Produkts wächst im Jahresvergleich weiterhin im mittleren Zehnerbereich, was ein starker Indikator für eine anhaltende Nachfrage ist.

Großer, stabiler Unternehmenskundenstamm (über 4,300 Kunden > 100.000 $ TTM-Umsatz)

Der Wandel hin zu einem unternehmensorientierten Unternehmen ist eine unserer Kernstärken. Das Unternehmen verfügt über einen umfangreichen und wachsenden Stamm hochwertiger Kunden, der eine stabile, vorhersehbare Einnahmequelle bietet. Zum Ende des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2026 hatte Zoom 4.363 Kunden, die mehr als beitrugen $100,000 im Umsatz der letzten 12 Monate (TTM). Diese Zahl wuchs 9.2% Jahr für Jahr.

Diese Großkunden sind der Motor des Geschäfts und repräsentieren ca 60% des Gesamtumsatzes im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026. Während die Enterprise Net Dollar Expansion Rate (NDER) bei liegt 98%, was einen leichten Rückgang der Ausgaben bei bestehenden Konten signalisiert, liegt die Stärke in der kontinuierlichen Akquise neuer, hochwertiger Logos. Dieser Erfolg bei der Gewinnung neuer, großer Kunden ist ein notwendiger Ausgleich für etwaige Ausgabenkürzungen in der bestehenden Basis und zeigt die anhaltende Relevanz und Fähigkeit der Plattform, sich gegen die Konkurrenz durchzusetzen.

• Gesamtzahl der Kunden mit einem TTM-Umsatz von >100.000 $: 4,363.
• Wachstum im Jahresvergleich in diesem Segment: 9.2%.
• Umsatzbeitrag des Unternehmens: Ungefähr 60% des Gesamtumsatzes.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Zoom Video Communications, Inc. (ZM) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen sich Zoom Video Communications, Inc. (ZM) an und sehen ein Unternehmen, das eine Generation von Remote-Arbeit geprägt hat, aber jetzt müssen Sie wissen, wo die strukturellen Risse sind. Die Wahrheit ist, dass Zoom ein ausgereiftes Unternehmen mit verlangsamtem Wachstum ist profile und eine starke Abhängigkeit vom Originalprodukt. Der Markt ist mittlerweile ein brutaler Kampf um Marktanteile, und die Expansion des Unternehmens in neue Bereiche wie Customer Relationship Management (CRM) macht immer noch einen kleinen Teil seines Gesamtumsatzes aus.

Übermäßige Abhängigkeit vom Kernprodukt „Meetings“ für den Großteil des Umsatzes

Die größte Schwäche von Zoom besteht darin, dass es sich grundsätzlich immer noch um ein Meeting-Unternehmen handelt. Die enorme Nutzerbasis der Pandemie-Ära ist zwar eine Stärke, birgt aber auch ein enormes Konzentrationsrisiko. Während das Unternehmen seine anderen Produkte vorantreibt, bleibt die zentrale Videokonferenzplattform der Anker für fast alle Verkäufe. Dies macht das Unternehmen anfällig für Konkurrenten wie Microsoft Teams, das seinen Videodienst kostenlos mit seiner weit verbreiteten Office 365-Suite bündelt.

Das Enterprise-Segment des Unternehmens, das die neueren Produkte umfasst, ist der Hauptwachstumstreiber, aber das Online-Segment – ​​hauptsächlich kleine Unternehmen und Verbraucher, die das Kernprodukt Meetings nutzen – verzeichnete im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen Umsatz, der im Jahresvergleich stagnierte. Darüber hinaus betrug die Netto-Dollar-Wachstumsrate für Enterprise-Kunden in den letzten 12 Monaten im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 nur 98 %. Das bedeutet, dass bestehende Kunden im Durchschnitt etwas weniger ausgeben oder schneller abwandern, als die Upsells einbringen, ein klares Zeichen für die Marktsättigung und die Abhängigkeit von der Gewinnung neuer Kunden, um Verluste auszugleichen.

Verlangsamtes Umsatzwachstum; Die Prognose für das Geschäftsjahr 2025 von rund 4,65 Milliarden US-Dollar zeigt Reife

Die Hyperwachstumsphase ist definitiv vorbei. Die Finanzdaten bestätigen eine deutliche Verlangsamung, die von einem dreistelligen Wachstum während der Pandemie auf jetzt niedrige einstellige Werte übergeht. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 (GJ2025) meldete Zoom einen Gesamtumsatz von rund 4,67 Milliarden US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: Diese Zahl stellt eine bescheidene Wachstumsrate gegenüber dem Vorjahr von etwa 3,05 % gegenüber dem vorangegangenen Geschäftsjahr dar, ein starker Kontrast zum explosiven Wachstum in den Jahren 2020 und 2021.

Diese Verlangsamung ist ein klassisches Zeichen der Marktreife eines dominanten Produkts. Der Schwerpunkt des Unternehmens muss sich nun von der Akquise neuer Benutzer auf die Erhöhung des „Wallet-Anteils“ seiner bestehenden 192.600 Unternehmenskunden verlagern, aber der stagnierende Online-Umsatz zeigt, dass dieses Segment erschlossen ist.

Wahrgenommene Sicherheits- und Datenschutzprobleme bleiben aufgrund des schnellen Wachstums der frühen Pandemie bestehen

Trotz erheblicher Investitionen trübt die Wahrnehmung von Sicherheits- und Datenschutzlücken immer noch die Marke Zoom, ein Überbleibsel des rasanten Wachstums im Jahr 2020. Dabei handelt es sich um mehr als nur ein PR-Problem; Es handelt sich um ein konkretes Risiko, das ständige Patches und Ressourcenzuweisung erfordert.

Allein im Jahr 2025 musste das Unternehmen mehrere schwerwiegende Mängel beheben. Beispielsweise hat Zoom im August 2025 einen kritischen Windows-Client-Fehler (CVE-2025-49457) mit einem CVSS-Score von 9,6 behoben, der es einem nicht authentifizierten Benutzer hätte ermöglichen können, Berechtigungen über den Netzwerkzugriff zu erweitern. Nur einen Monat später, im September 2025, wurde ein hochschwerer Fehler bezüglich fehlender Autorisierung (CVE-2025-49459) in Zoom Workplace für Windows auf ARM behoben. Diese wiederkehrenden, schwerwiegenden Schwachstellen halten das Sicherheitsteam in der Defensive und schüren die Zurückhaltung der Unternehmens-IT.

Begrenzter Erfolg bei der Durchdringung des hart umkämpften Bereichs Customer Relationship Management (CRM).

Die Expansion von Zoom in den Contact Center as a Service (CCaaS)-Markt mit Zoom Contact Center ist ein entscheidender Teil seiner Diversifizierungsstrategie, trägt aber weiterhin nur geringfügig zum Umsatz bei. Der CRM- und Contact-Center-Bereich ist hart umkämpft und wird von etablierten Akteuren dominiert.

Das Contact Center-Produkt wächst schnell und verdoppelt seine Kundenzahl auf über 1.100 im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025, macht aber immer noch weniger als 10 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens aus. Sie kämpfen hier gegen Riesen. Seine Hauptkonkurrenten – Five9, Genesys Cloud CX und Avaya Experience Platform – haben einen enormen Vorsprung und eine tiefere Integration in bestehende Unternehmensabläufe. Während Zoom Contact Center im IDC MarketScape für europäisches CCaaS im Jahr 2025 als Leader ausgezeichnet wurde, besteht die Herausforderung darin, diese Analystenanerkennung in bedeutende Einnahmen umzuwandeln, die den Umsatz auf 4,67 Milliarden US-Dollar steigern.

• Der Umsatz des Zoom Contact Center beträgt <10 % des Gesamtumsatzes (Q2 GJ2025).
• Konkurrenten wie Salesforce und Genesys haben einen erheblichen Marktführer.
• Zoom Phone, ein anderes Produkt, verzeichnete eine bessere Anziehungskraft und übertraf im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 die Marke von 10 Millionen bezahlten Plätzen.

Zoom Video Communications, Inc. (ZM) – SWOT-Analyse: Chancen

Beschleunigen Sie die Einführung von Zoom Contact Center im Mittelstand und in Unternehmen

Die größte kurzfristige Umsatzchance für Zoom ist die Ausweitung des Zoom Contact Center (CCaaS) auf das Mittelstands- und Unternehmenssegment. Dies ist nicht nur eine Funktionserweiterung; Es ist ein Plattformwechsel. Das Produkt erfreut sich immer größerer Beliebtheit: Die Zahl der Contact-Center-Kunden, die einen jährlichen wiederkehrenden Umsatz (ARR) von über 100.000 US-Dollar erwirtschaften, ist im Jahresvergleich um 94 % auf 229 im letzten Quartal gestiegen.

Dieses Wachstum wird durch die Verdrängung älterer, schwerfälliger Systeme vorangetrieben. In jüngster Zeit beinhalteten 9 von 10 der Top-Deals für Zoom Customer Experience (ZCX) die Verdrängung etablierter Cloud-Anbieter, was zeigt, dass das Produkt im direkten Vergleich mit etablierten Anbietern gewinnt. Die Gesamtzahl der Contact Center-Kunden überstieg im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 1.100, was einem Kundenwachstum von mehr als 100 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das ist ein phänomenales Tempo. Die Aufnahme von Zoom in den Gartner Magic Quadrant 2025 für CCaaS bestätigt seine Unternehmenstauglichkeit.

Hier ist die schnelle Rechnung: Mit insgesamt etwa 192.600 Unternehmenskunden auf der Plattform und einem Contact Center-Anteil von weniger als 10 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 sind die Möglichkeiten für Cross-Selling dieses hochwertigen Produkts immens.

Expansion in neue geografische Märkte, insbesondere in Asien und Europa

Obwohl Zoom eine globale Marke ist, konzentriert sich seine Umsatzbasis immer noch stark auf den amerikanischen Kontinent, der im Geschäftsjahr 2024 71,3 % des Gesamtumsatzes ausmachte. Dieses geografische Ungleichgewicht stellt eine klare, quantifizierbare Chance in den Regionen Europa, Naher Osten und Afrika (EMEA) und Asien-Pazifik (APAC) dar.

Diese Regionen sind derzeit im Vergleich zum US-Markt unterfinanziert, und die Chance besteht darin, die bestehende Markenbekanntheit von Zoom Meetings zu nutzen, um die Akzeptanz der gesamten Plattform, einschließlich Zoom Phone und Contact Center, voranzutreiben. Analystenschätzungen für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 zeigen einen kombinierten Quartalsumsatz von etwa 342,95 Millionen US-Dollar für EMEA und APAC, ein kleiner Bruchteil der geschätzten 870,53 Millionen US-Dollar für den gleichen Zeitraum in Amerika. Dieser große Unterschied verdeutlicht das Marktpotenzial. Um diesen Wert zu nutzen, müssen Sie sich auf die Lokalisierung des partnerzentrierten Vertriebsmodells konzentrieren.

Vertiefen Sie die Integration künstlicher Intelligenz (KI) in alle Plattformangebote

Der Wandel zu einem „AI-first“-Unternehmen ist eine riesige Chance und nicht nur ein Marketing-Slogan. Der AI Companion von Zoom ist hier der Haupttreiber, wobei die Zahl der monatlich aktiven Nutzer im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 sequenziell um 68 % zunahm. Diese schnelle Einführung ist von strategischer Bedeutung, da der AI Companion ohne zusätzliche Kosten für kostenpflichtige Zoom Workplace-Konten angeboten wird, was ihn zu einem überzeugenden Upsell-Tool für die gesamte Plattform macht.

Der Fokus liegt auf „agentischen KI“-Fähigkeiten, was bedeutet, dass die KI komplexe, mehrstufige Aufgaben autonom ausführen kann. Wir sehen dies in Funktionen wie:

• Benutzerdefinierte KI-Agenten für IT-Administratoren zum Konfigurieren von Wissensdatenbanken (voraussichtlich September 2025).
• AI Companion ruft Informationen aus Zoom-Dateien und Drittquellen ab (voraussichtlich November 2025).
• Generative KI-Zusammenfassungen reduzieren die Nacharbeitszeit der Agenten um bis zu 35 %.

Der Markt bewegt sich schnell; Experten gehen davon aus, dass bis Ende 2025 80 % der Kundenservice- und Support-Organisationen generative KI nutzen werden, um die Produktivität zu steigern. Zoom ist in der Lage, diese Ausgabenwelle zu nutzen, indem es KI tief einbettet, anstatt sie als kostspieliges Add-on anzubieten.

Cross-Selling von Zoom Phone und Contact Center an die große Meetings-Benutzerbasis

Die einfachste Möglichkeit besteht in der Monetarisierung der riesigen bestehenden Basis an Unternehmenskunden – etwa 192.600 davon –, die Zoom hauptsächlich für Meetings nutzen. Die Strategie besteht darin, diese Benutzer in „Plattform“-Kunden umzuwandeln, die die höherwertigen Produkte Unified Communications as a Service (UCaaS) und CCaaS abonnieren.

Zoom Phone ist das entscheidende Gateway, das das ARR-Wachstum im mittleren Teenageralter aufrechterhält und als erster Schritt in Richtung einer vollständigen Plattformbereitstellung fungiert. Ein wichtiger Erfolg im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 war, dass sich ein großer neuer Contact Center-Kunde für das Top-Tier-Paket in Verbindung mit Zoom Phone entschied, was beweist, dass die Bündelungsstrategie funktioniert. Die Plattform wird definitiv klebriger. Die Integration von Zoom Phone mit anderen Produkten wie Zoom Docs und Zoom Tasks (voraussichtlich Ende 2025) wird das Wertversprechen der Plattform weiter festigen und es für einen Kunden schwieriger machen, die Plattform zu verlassen. Die Kernmaßnahme hier besteht darin, diese Nur-Meetings-Konten in Einnahmequellen für mehrere Produkte umzuwandeln. Die schiere Größe des bestehenden Kundenstamms bedeutet, dass selbst eine kleine prozentuale Conversion-Rate zu einem deutlichen Umsatzwachstum führt, das über den aktuellen Gesamtumsatz von 4.665,4 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2025 hinausgeht.

Zoom Video Communications, Inc. (ZM) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Die Bündelungsstrategie von Microsoft Teams untergräbt die Preismacht von Zoom erheblich

Die größte strukturelle Bedrohung für Zoom ist die Fähigkeit von Microsoft, Teams als Verlustführer zu behandeln und es in der allgegenwärtigen Microsoft 365-Suite zu bündeln. Die Strategie von Microsoft zwingt Chief Information Officers (CIOs) zu einer brutalen Entscheidung: Sie zahlen für eine dedizierte Videoplattform wie Zoom oder nutzen das Tool, das bereits in der Microsoft-Lizenz enthalten ist.

Dieser Druck verstärkt sich Ende 2025. Microsoft führt Pakete ohne Teams mit Preisnachlässen wieder ein, wodurch die Paketpakete mit Teams noch attraktiver für Unternehmen erscheinen, die eine Kostenkonsolidierung anstreben. Unsere Analyse zeigt, dass Unternehmen, die Doppellizenzen – Zoom und Teams – nutzen, zwischendurch verschwenden 180 $ und 240 $ pro Benutzer und Jahr auf überlappende Fähigkeiten. Das Microsoft-Segment „Produktivität und Geschäftsprozesse“, zu dem auch Teams gehören, erzielte einen Umsatz von mehr als 10 % 8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024, was Zooms erhöhte Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2025 in den Schatten stellt 4,61 bis 4,62 Milliarden US-Dollar.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die tatsächliche Wettbewerbsintensität. Microsoft ist nicht nur ein Konkurrent; Es ist eine Plattform, die es sich leisten kann, Teams als Verlustführer zu behandeln, was für ein reines Unternehmen wie Zoom eine brutale Realität ist.

Verschärfende Konkurrenz durch Google Meet und Cisco Webex im Enterprise-Segment

Während Microsoft der größte Gegenwind ist, ist der Unternehmensmarkt ein Vierkampf, insbesondere im Bereich Unified Communications as a Service (UCaaS). Die Studie von Forrester für das dritte Quartal 2025 bestätigt, dass Zoom, Google, Cisco und Microsoft die klaren Spitzenreiter sind. Google Meet, integriert in Google Workspace, treibt einen „Modality Blending“-Ansatz voran, der darauf abzielt, die Grenzen zwischen Besprechungen, Chat und asynchroner Zusammenarbeit aufzulösen.

Cisco Webex bleibt ein gewaltiger Gegner, insbesondere in stark regulierten Sektoren wie Behörden und Großunternehmen, wo der Fokus auf robuste Sicherheit, hybride Bereitstellungsflexibilität und herstellerübergreifende Interoperabilität ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal darstellt. Cisco Webex hält ungefähr 5 % des gesamten Videokonferenzmarktes, vor allem durch diese hochwertigen Regierungs- und Unternehmensverträge. Die Herausforderung für Zoom besteht darin, dass es sich bei diesen Konkurrenten nicht nur um passende Funktionen handelt; Sie nutzen ihre bestehenden Plattform-Ökosysteme, um die Entscheidung für einen Wechsel oder eine Konsolidierung für ihre Kunden reibungslos zu treffen.

Konjunkturabschwung führt zu knapperen IT-Budgets und geringerem Sitzplatzausbau

Makroökonomischer Gegenwind – hohe Zinsen und Inflationsdruck – wirken sich direkt auf die IT-Ausgaben aus, was zu einem langsameren Kundenwachstum und einer geringeren Sitzplatzerweiterung für Zoom führt. Eine Umfrage im April 2025 ergab fast 60 % der CIOs glauben, dass eine Rezession wahrscheinlich ist oder bereits im Gange ist, was zu sofortigen Maßnahmen zur Kostenkontrolle führt.

Diese Warnung hat bereits die oberste Priorität erreicht. Die Umsatzprognose von Zoom für das gesamte Geschäftsjahr 2026 beträgt 4,785 bis 4,795 Milliarden US-Dollar blieb hinter den Erwartungen der Wall Street zurück, ein klares Signal für eine nachlassende Nachfrage. Der durchschnittliche geplante Anstieg der IT-Budgets für 2025 sank von 4 % auf knapp 2.4% aufgrund wirtschaftlicher Bedenken. Darüber hinaus dämpft die Abkehr von der Fernarbeit mit der Anordnung großer Unternehmen wie JPMorgan Chase und Amazon, dass ihre Mitarbeiter ins Büro zurückkehren, den Bedarf an Videokonferenzplätzen weiter.

Das größte Warnsignal ist die Netto-Dollar-Expansionsrate der Unternehmenskunden 98% am Ende des vierten Quartals des Geschäftsjahres 2025. Diese 98 % bedeuten, dass bestehende Unternehmenskunden im Durchschnitt weniger ausgeben als im Vorjahr, was ein direktes Zeichen für Sitzkonsolidierung und Budgetkürzungen ist.

Plattformmüdigkeit führt dazu, dass Benutzer Tools konsolidieren und All-in-One-Suites bevorzugen

Der Markt leidet unter „App-Wildwuchs“ und Plattformmüdigkeit, da die Mitarbeiter es satt haben, mit mehreren, voneinander getrennten Tools für Chat, Meetings, Telefon und Dateifreigabe zu jonglieren. Diese Müdigkeit kommt den All-in-one-Suite-Anbietern zugute. Unternehmen versuchen aktiv, ihren Kommunikations-Stack zu konsolidieren, um die Effizienz zu steigern.

Die Kosten dieser Fragmentierung sind messbar: Arbeitnehmer verlieren durchschnittlich 37 Minuten pro Tag aufgrund des Kontextwechsels zwischen unzusammenhängenden Kommunikationsabläufen. Für Zoom bedeutet dies, dass sein Kernvideoprodukt zunehmend als eine Funktion betrachtet wird, die in einer größeren, umfassenderen Plattform gebündelt werden sollte, und nicht als eigenständiges Abonnement. Der Trend geht hin zu einem einheitlichen Arbeitsplatz, einer Bedrohung, der Zoom mit seiner eigenen Zoom Workplace-Plattform und Produkten wie Zoom Phone und Zoom Contact Center entgegenzuwirken versucht.

• Konsolidieren Sie Lizenzen, um Geld zu sparen 180–240 $/Benutzer/Jahr.
• Reduzieren Sie Produktivitätsverluste durch Kontextwechsel (37 Minuten/Tag).
• Bevorzugen Sie Plattformen mit tiefer, nativer Integration (z. B. Microsoft 365).

Der nächste Schritt ist also klar: Portfoliomanager: Modellieren Sie ein Szenario, in dem das Zoom Phone-Wachstum bis zum zweiten Quartal 2026 bei 7 Millionen Plätzen ins Stocken gerät, und bewerten Sie die Auswirkungen auf den inneren Wert der Aktie bis nächsten Dienstag.