Desglosando la salud financiera de AeroVironment, Inc. (AVAV): información clave para los inversores

Estás viendo AeroVironment, Inc. (AVAV) porque el sector de defensa está de moda, pero definitivamente te preguntas si el precio de las acciones refleja la realidad o simplemente una exageración. Honestamente, los estados financieros del año fiscal 2025 cuentan una historia de increíble impulso operativo combinado con un serio desafío de valoración. La empresa alcanzó unos ingresos GAAP récord de $821 millones, un sólido salto del 14%, y aseguró una enorme $726 millones cartera de pedidos financiados, que se disparó un 82% respecto al año anterior. Esa demanda es real, impulsada por sus sistemas de municiones merodeadores probados en batalla. Pero aquí está el cálculo rápido: con las acciones cotizando a un 60.5% prima sobre su valor intrínseco de flujo de efectivo descontado (DCF) de $184,09 por acción, y un P/E adelantado de 80.17 frente a un promedio de la industria de 34,45, hay que preguntarse si todo ese crecimiento futuro ya está descontado. La fortaleza operativa es una cosa; justificar una prima tan alta es otra. Necesitamos mapear los riesgos a corto plazo para ver si se trata de una oportunidad de comprar en las caídas o de un caso clásico de sobrevaluación en la trampa del crecimiento.

Análisis de ingresos

Necesita saber dónde está ganando dinero AeroVironment, Inc. (AVAV), y la respuesta breve es que la empresa está pasando de ser un proveedor constante de drones a una potencia de municiones merodeadora de alto crecimiento. Para el año fiscal 2025 (FY 2025), AeroVironment, Inc. informó unos ingresos totales récord de 820,6 millones de dólares, lo que supone un sólido aumento del 14 % con respecto al año anterior. Este crecimiento definitivamente no es uniforme en todos los ámbitos, por lo que hay que observar los segmentos para comprender el verdadero impulso.

La principal fuente de ingresos sigue siendo la venta de productos (plataformas integradas de hardware y software) en lugar de servicios únicamente. El cambio es claro: si bien los sistemas sin tripulación (UxS) todavía proporcionan la mayor parte del volumen, el segmento de sistemas de municiones merodeadores (LMS) es el motor de crecimiento explosivo, impulsado por la demanda global de soluciones tácticas probadas en batalla como el Switchblade.

Desglose de las corrientes de ingresos primarios

Los flujos de ingresos de AeroVironment, Inc. están segmentados en tres áreas principales, además de un importante componente internacional. No se trata sólo de un contratista de defensa estadounidense; las ventas internacionales representaron el 52% de los ingresos totales en el año fiscal 2025, lo que muestra una amplia adopción multinacional. Loitering Munitions Systems (LMS) es el segmento que debe observar más de cerca, ya que su desempeño indica la trayectoria futura de la empresa.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las contribuciones del segmento para el año fiscal 2025, basados en el récord de $820,6 millones en ingresos totales:

• Sistemas no tripulados (UxS): Aproximadamente $ 382,0 millones, lo que lo convierte en el segmento más grande por volumen, impulsado por plataformas como los pequeños sistemas de aeronaves sin tripulación (UAS) Puma y Raven.
• Sistemas de municiones merodeadoras (LMS): El motor clave del crecimiento, que registró un enorme aumento interanual de los ingresos del 87 % sólo en el cuarto trimestre. Este segmento se centra en sistemas de ataque de precisión como el Switchblade.
• Obras MacCready (MW): Este segmento, que maneja investigación y desarrollo avanzados (I+D) y proyectos especializados, también experimentó un fuerte crecimiento del 24% en el cuarto trimestre.

Crecimiento de ingresos año tras año y cambios de segmento

El crecimiento anual de los ingresos del 14% a 820,6 millones de dólares es una cifra sólida, pero la verdadera historia es la aceleración dentro de los segmentos. Este es un ejemplo clásico de un negocio heredado (UxS) que proporciona estabilidad, mientras que una línea de productos (LMS) más nueva y de alta demanda impulsa la tasa de crecimiento general. Las cifras del cuarto trimestre ilustran esto perfectamente:

Lo que oculta este desglose es la magnitud de las reservas. AeroVironment, Inc. obtuvo 1.200 millones de dólares en reservas totales en el año fiscal 2025, lo que elevó la cartera de pedidos financiada a un récord de 726 millones de dólares, un aumento del 82 % con respecto al año fiscal 2024. Esa cartera de pedidos es su visibilidad de los ingresos futuros, y parece sólida.

Oportunidad de ingresos a corto plazo: la adquisición de BlueHalo

El mayor cambio en la estructura de ingresos aún no se refleja completamente en las cifras del año fiscal 2025: la adquisición transformadora de BlueHalo, que se cerró en mayo de 2025, marcando el inicio del año fiscal 2026. Esta adquisición diversifica inmediatamente a AeroVironment, Inc. en áreas de mayor crecimiento como el espacio, la cibernética y la energía dirigida. Se proyecta que la guía de ingresos de la entidad combinada para el año fiscal 2026 esté entre $1.9 mil millones y $2 mil millones. Eso es casi el doble del negocio, por lo que es necesario evaluar la empresa en función de esta nueva escala, mucho mayor. La empresa es ahora un actor de tecnología de defensa en todos los dominios. Puede encontrar una inmersión más profunda en este cambio en la publicación completa: Desglosando la salud financiera de AeroVironment, Inc. (AVAV): información clave para los inversores.

La transición de un especialista en UAS a un experto en tecnología de defensa es un factor crítico para cualquier modelo de valoración que ejecute.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si AeroVironment, Inc. (AVAV) está convirtiendo sus ventas récord en ganancias sólidas, y la respuesta corta es sí, pero los márgenes cuentan una historia más compleja sobre la eficiencia operativa. Para el año fiscal 2025 (FY2025), la empresa obtuvo unos ingresos netos GAAP de 43,6 millones de dólares en $820,6 millones en ingresos, lo que supone un sólido avance con respecto a los últimos años.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre los índices de rentabilidad básicos para el año fiscal 2025, que finalizó el 30 de abril de 2025:

• Margen de beneficio bruto: 38.87%
• Margen de beneficio operativo: 4.99%
• Margen de beneficio neto: 5.31%

eso 38.87% El margen de beneficio bruto es una gran señal. Muestra que la empresa es muy eficiente en la gestión de los costos directos de producción de sus sistemas aéreos no tripulados y municiones merodeadoras (costo de bienes vendidos o COGS). Pero observe la fuerte caída de los márgenes operativo y neto; ahí es donde está la verdadera historia.

Eficiencia operativa y gestión de costos

La brecha entre el margen bruto y el margen operativo es donde residen todos los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) y los costos de investigación y desarrollo (I+D). El margen de beneficio operativo de 4.99% es relativamente escaso para una empresa de tecnología de defensa. Es por eso que ve el EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) ajustado no GAAP de la compañía en un nivel mucho más saludable. 146,4 millones de dólares para el año fiscal 2025.

Para ser justos, la empresa está invirtiendo mucho y eso afecta al resultado final. Los ingresos operativos de $41 millones para el año fiscal 2025 se vio afectado por cargos no monetarios, como un deterioro del fondo de comercio de 18,4 millones de dólares relacionado con el negocio de vehículos terrestres no tripulados (UGV) en el cuarto trimestre, más un aumento en los gastos de venta, generales y administrativos, en parte debido a los gastos relacionados con la adquisición del acuerdo BlueHalo. Definitivamente están gestionando los costos en algunas áreas, como una disminución en los gastos de I+D en el cuarto trimestre, pero los costos estratégicos únicos son significativos. No puedes ignorar esos costos, pero puedes verlos como parte de una estrategia de crecimiento más amplia.

Tendencias de rentabilidad y comparación de la industria

La rentabilidad de AeroVironment, Inc. ha sido volátil, pero la tendencia es positiva, alejándose de pérdidas pasadas. El margen de beneficio neto de 5.31% en el año fiscal 2025 es inferior al 8.37% registrado en el año fiscal 2024, pero es una gran recuperación de la pérdida neta en el año fiscal 2023. [citar: 7 en el paso 1]

Cuando se compara AeroVironment, Inc. con la industria aeroespacial y de defensa en general, el panorama es mixto, lo que apunta a su nicho como actor de tecnología de defensa de mediana capitalización y alto crecimiento frente a los principales establecidos. Deberías mirar los márgenes de esta manera:

El margen bruto de la compañía es significativamente mejor que el promedio de la industria, lo que significa que sus productos principales, como Loitering Munitions Systems (LMS), que experimentó un 87% aumento de ingresos en el cuarto trimestre del año fiscal 2025: tienen un fuerte poder de fijación de precios. El margen operativo más bajo simplemente resalta que AeroVironment, Inc. se encuentra en una fase de gran inversión, gastando para capturar la demanda masiva de sistemas no tripulados e integrar adquisiciones como BlueHalo. Para obtener una visión más profunda de quién apuesta en esta estrategia, consulte Explorando el inversor AeroVironment, Inc. (AVAV) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Su acción aquí es observar la guía para el año fiscal 2026, que proyecta ingresos entre 1.900 millones de dólares y $2.0 mil millones. Este salto masivo pondrá a prueba si la empresa puede escalar sus operaciones sin permitir que los gastos operativos crezcan más rápido que las ganancias brutas. Si pueden mantener el margen bruto cerca 38% Con una base de ingresos mucho mayor, el margen operativo definitivamente se expandirá.

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando a AeroVironment, Inc. (AVAV) y tratando de descubrir cómo pagan por su crecimiento agresivo, especialmente después de una adquisición importante. La respuesta corta es: todavía son muy conservadores en cuanto al apalancamiento, pero su combinación de financiamiento experimentó un cambio estratégico dramático justo después de que terminó el año fiscal 2025.

Para el año fiscal que finalizó el 30 de abril de 2025, AeroVironment, Inc. mantuvo una deuda muy baja. profile. Su deuda a largo plazo, neta de la parte corriente, se situó en apenas $30.0 millones. Esta es una cifra pequeña en comparación con el capital contable total de aproximadamente $886,5 millones. Esta estructura de capital es típica de una empresa de tecnología de defensa centrada en el crecimiento que prioriza la flexibilidad financiera sobre una expansión agresiva impulsada por la deuda.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento a finales del año fiscal 2025:

• Relación deuda-capital: La proporción era excepcionalmente baja, aproximadamente 0.07.
• Comparación de la industria: Esto se compara muy favorablemente con el promedio de la industria aeroespacial y de defensa, que actualmente se sitúa en torno a 0.35.

Honestamente, una relación deuda-capital de 0,07 significa que la empresa depende casi por completo del capital de los accionistas y de las ganancias retenidas, no del endeudamiento. Esto es señal de un balance sólido y no apalancado, lo que sin duda es una ventaja en un entorno de alto crecimiento.

El cambio de financiación posterior a la adquisición

El panorama cambió inmediatamente después del cierre del año fiscal, impulsado por la adquisición transformadora de BlueHalo. Para financiar este acuerdo, AeroVironment, Inc. asumió temporalmente un préstamo a plazo y una línea de crédito renovable, pero rápidamente reemplazó este financiamiento puente a corto plazo con una combinación estratégica de deuda y capital a largo plazo.

En julio de 2025, la empresa ejecutó una doble ampliación de capital. Valoraron una oferta ampliada de acciones ordinarias (capital) junto con una oferta ampliada de $650 millones monto principal agregado de Bonos senior convertibles al 0% con vencimiento en 2030 (deuda). Se esperaba que los ingresos netos totales de esta oferta combinada fueran de aproximadamente 1.470 millones de dólares. Se trata de una medida inteligente porque utiliza deuda no dilutiva (los pagarés convertibles) con un cupón del 0%, lo que significa que no hay pagos de intereses en efectivo, además de nuevo capital.

Esta actividad de financiación dio lugar a una nueva composición del balance. La deuda a largo plazo aumentó significativamente a aproximadamente $726 millones para julio de 2025, y el capital total también aumentó sustancialmente debido a la oferta de acciones. Esto cambió instantáneamente la relación deuda-capital a aproximadamente 0.19 o 0,27x en el período inmediatamente posterior a la transacción.

La nueva relación deuda-capital, incluso después de absorber una adquisición importante, sigue estando muy por debajo del punto de referencia de la industria de 0.35. Equilibraron la necesidad de capital con el compromiso de un apalancamiento conservador. profile, utilizando una combinación de fuentes de financiación para impulsar sus nuevos Declaración de misión, visión y valores fundamentales de AeroVironment, Inc. (AVAV).

Lo que oculta esta estimación es el verdadero coste de los billetes convertibles; Si bien el cupón es del 0%, la función de conversión implica un riesgo de dilución futura si el precio de las acciones sube por encima del precio de conversión. Aún así, la nueva estructura proporciona una base sólida para su guía de ingresos proyectada para el año fiscal 2026 de Entre 1.900 y 2.000 millones de dólares.

Aquí hay una instantánea del cambio:

Siguiente paso: verifique la prima de conversión de esas notas al 0% para cuantificar el riesgo potencial de dilución para su modelo de cartera.

Liquidez y Solvencia

Cuando se observa el balance de AeroVironment, Inc. (AVAV), la conclusión inmediata es una posición de liquidez sólida como una roca, especialmente al final del año fiscal (FY) 2025 (30 de abril de 2025). Definitivamente, esta empresa no tiene dificultades para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

El núcleo de esta fortaleza es visible en los ratios de liquidez. El ratio circulante de AeroVironment, Inc. (AVAV), que mide los activos circulantes frente a los pasivos circulantes, se sitúa en un muy saludable 5,96 (Trailing Doce Months, o TTM, a noviembre de 2025). Una relación tan alta, muy por encima del típico punto de referencia de comodidad de 1,5 a 2,0, indica un enorme colchón. Aún más revelador es el ratio rápido (o ratio de prueba ácida), que excluye el inventario menos líquido, situándose en 5,12. Esto significa que la empresa podría cubrir sus deudas a corto plazo más de cinco veces utilizando sólo sus activos más líquidos, como efectivo y cuentas por cobrar. Ése es un fuerte indicador de flexibilidad financiera.

Capital de trabajo y fortaleza a corto plazo

La magnitud misma de estos ratios apunta a un importante superávit de capital de trabajo. Si bien los índices elevados a veces pueden indicar un uso ineficiente de los activos, en un entorno de contratistas de defensa, este nivel de liquidez es una fortaleza importante, especialmente dada la naturaleza de ciclo largo de los contratos gubernamentales y la necesidad de financiar grandes proyectos antes de recibir el pago. La propia compañía anticipa "mejoras favorables" en los saldos del capital de trabajo a principios del año fiscal 2026, lo que sugiere que la administración está optimizando activamente esta área luego de un período de alta inversión.

• Ratio actual: 5,96 (TTM de noviembre de 2025)
• Relación rápida: 5,12 (TTM de noviembre de 2025)
• Ingresos del año fiscal 2025: $820,6 millones
• Reservas para el año fiscal 2025: 1.200 millones de dólares

Estado de flujo de efectivo Overview

Para entender de dónde proviene esta liquidez, hay que mirar el estado de flujo de caja. Para el año fiscal completo que finalizó el 30 de abril de 2025, las tendencias son claras y muestran una empresa en una fase de crecimiento y adquisición:

He aquí los cálculos rápidos: la empresa tuvo una disminución neta de efectivo de 32,4 millones de dólares durante el año, que es la suma de los flujos de efectivo operativos, de inversión y financieros. El flujo de caja operativo negativo de ($30,7 millones) es un punto clave a monitorear; sugiere que, si bien la empresa es rentable (ingresos netos de 43,6 millones de dólares), la conversión de esas ganancias en efectivo se vio obstaculizada por las demandas de capital de trabajo en el año fiscal 2025. Esta es una situación común para las empresas de alto crecimiento con ventas significativas y un récord de 1.200 millones de dólares en nuevas reservas. Explorando el inversor AeroVironment, Inc. (AVAV) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Preocupaciones y fortalezas sobre la liquidez

La principal fortaleza es el enorme colchón de liquidez, como lo muestra el ratio circulante de 5,96. La empresa no corre riesgo de incumplir el pago de su deuda a corto plazo. La principal preocupación potencial es el flujo de caja operativo negativo para el año fiscal 2025. Esto no es una crisis, pero significa que la compañía actualmente está financiando su crecimiento y sus necesidades de capital de trabajo con sus reservas de efectivo existentes o mediante medios no operativos. Dada la adquisición masiva de BlueHalo por valor empresarial de 4.100 millones de dólares que se cerró justo después del final del año fiscal (1 de mayo de 2025), el panorama de liquidez está a punto de cambiar drásticamente debido a las acciones asociadas de deuda y capital en el año fiscal 2026. Esta es una dinámica de flujo de caja impulsada por el crecimiento, no una señal de dificultades financieras.

Análisis de valoración

Estás mirando a AeroVironment, Inc. (AVAV) y tratando de determinar si el mercado se ha adelantado o si este stock de tecnología de defensa todavía tiene espacio para funcionar. La respuesta corta es que, según las métricas de rentabilidad a corto plazo, las acciones parecen caras, pero eso es común para un innovador de defensa de alto crecimiento.

El núcleo de la historia de la valoración es una desconexión entre las ganancias de doce meses (TTM) y las expectativas de crecimiento prospectivas. La acción es un consenso de compra moderada a compra fuerte entre los analistas, con un precio objetivo promedio a 12 meses de alrededor de $ 356,07. Eso implica una ventaja decente con respecto al precio reciente de aproximadamente 291,21 dólares a mediados de noviembre de 2025.

¿Está AeroVironment, Inc. sobrevalorada o infravalorada?

El panorama de valoración es complejo debido a una relación precio-beneficio (P/E) negativa según los PCGA. Cuando las ganancias por acción (EPS) TTM de una empresa son negativas, como las de AeroVironment estaban en -0,64 dólares en julio de 2025, la relación P/E es efectivamente "con pérdidas". Esto significa que el P/E tradicional no es un indicador útil en este momento. En contexto, el P/E para todo el año fiscal 2025 (que finaliza el 30 de abril de 2025) fue un máximo de 88,78.

A continuación se ofrece un vistazo rápido a los múltiplos de valoración clave, utilizando los últimos datos TTM disponibles hasta noviembre de 2025:

El múltiplo EV/EBITDA es el signo más claro de una valoración rica. Un EV/EBITDA de más de 200 veces indica que los inversores están valorando un crecimiento futuro masivo y una expansión de márgenes, mucho más allá de lo que las actuales ganancias TTM antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) pueden justificar. Se trata de una apuesta por los ingresos récord de la compañía en el año fiscal 2025 de 820,6 millones de dólares y sus 1.200 millones de dólares en nuevas reservas que se traducirán en beneficios significativamente mayores en el año fiscal 2026 y en adelante.

Momento bursátil y política de dividendos

El mercado ya ha recompensado estas perspectivas de crecimiento. Durante los últimos 12 meses, el precio de las acciones de AeroVironment, Inc. ha aumentado aproximadamente un 39,51%. El rango de negociación de 52 semanas de 102,25 dólares a 417,86 dólares muestra una volatilidad significativa, pero la tendencia a largo plazo es claramente alcista. Una acción que casi ha cuadriplicado su precio desde hace cinco años definitivamente no es un secreto por descubrir.

• Precio de las acciones: Aumentó un 39,51% en los últimos 12 meses.
• Rango de 52 semanas: $102,25 a $417,86.
• Rendimiento de dividendos: 0,00%; la empresa no paga dividendos.

Dado que la empresa se encuentra en una fase de alto crecimiento y alto gasto de capital, retiene todas las ganancias, razón por la cual el rendimiento de dividendos y el índice de pago son ambos del 0,00%. No debería esperar ningún ingreso de esta acción; es puramente una jugada de apreciación del capital. El consenso de los analistas es alcista, con una calificación de Compra Fuerte de 12 analistas y una Compra Moderada de 20 analistas, pero los altos múltiplos significan que hay poco margen de error en la ejecución.

Para ser justos, el mercado está pagando por el futuro de los sistemas no tripulados y las municiones merodeadoras, no por el pasado. Pero aun así, ese múltiplo EV/EBITDA es una luz amarilla intermitente: exige perfección. Para obtener una visión más profunda de quién impulsa esta valoración, consulte Explorando el inversor AeroVironment, Inc. (AVAV) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Siguiente paso: Gestor de cartera: Realice una prueba de resistencia del precio objetivo de consenso de 356,07 dólares frente a una pérdida del 10 % en los ingresos del año fiscal 2026 para medir el riesgo a la baja para el final de la semana.

Factores de riesgo

Estás mirando a AeroVironment, Inc. (AVAV) porque sus sistemas no tripulados y municiones merodeadoras tienen claramente una gran demanda, pero es necesario ver los baches que se avecinan. El mayor riesgo es simple: la salud financiera de AVAV está directamente ligada al gasto gubernamental, y eso nunca es una línea recta. Para el año fiscal 2025, aproximadamente 35% de sus ingresos provinieron del gobierno de Estados Unidos, en particular del Departamento de Defensa (DoD). Ése es un enorme riesgo de concentración.

Cualquier retraso en la adjudicación de contratos, recortes presupuestarios o incluso una nueva iniciativa como la revisión del gasto del Pentágono por parte del Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE) puede traducirse instantáneamente en una desaceleración de los ingresos. Vimos un indicio de esto con una orden de suspensión del trabajo del ejército de EE. UU. que afectó a aproximadamente $13 millones en cartera durante el tercer trimestre del año fiscal 2025. Esa es la realidad del sector de defensa: un cliente, un cambio de prioridad y su pronóstico cambia. Por eso hay que seguir con precisión el ciclo presupuestario.

Más allá de la dependencia interna, la exposición internacional de la empresa es significativa y representa aproximadamente 52% de los ingresos del año fiscal 2025. Ésta es un arma de doble filo. Es excelente para el crecimiento, pero expone a la empresa a las fluctuaciones cambiarias y a las condiciones regulatorias y económicas impredecibles de los mercados extranjeros. Además, la integración de nuevas adquisiciones, como BlueHalo, introduce riesgo de ejecución. La compañía espera que la amortización de los intangibles adquiridos a partir del acuerdo con BlueHalo sea un gasto no monetario importante en el año fiscal 2026, lo que afectará las ganancias GAAP.

A continuación se presenta un desglose rápido de los riesgos principales en los que debe centrarse, según las presentaciones del año fiscal 2025:

• Base de clientes concentrada: Gran dependencia de la financiación del Departamento de Defensa.
• Obsolescencia Tecnológica: Operar en un mercado en rápida evolución requiere una inversión continua en I+D para evitar que los productos se vuelvan obsoletos.
• Integración de adquisiciones: Fusionar con éxito las operaciones y la cultura de BlueHalo.
• Debilidad del segmento: Los problemas operativos en la unidad de vehículos terrestres no tripulados (UGV) dieron lugar a un cargo por deterioro del fondo de comercio no monetario de 18,4 millones de dólares en el cuarto trimestre del año fiscal 2025.

La buena noticia es que AVAV está tomando medidas claras para mitigar parte de esto. Alcanzaron un récord 1.200 millones de dólares en reservas totales en el año fiscal 2025, lo que proporciona un fuerte colchón contra la volatilidad de los contratos a corto plazo. También están ampliando su capacidad de fabricación con una nueva instalación en Utah, que duplicará con creces su capacidad de municiones merodeadoras Switchblade. Se trata de una medida inteligente para abordar el riesgo de la cadena de suministro y satisfacer la creciente demanda mundial de sus productos. Puede profundizar en quién respalda este crecimiento al Explorando el inversor AeroVironment, Inc. (AVAV) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Para ser justos, los ingresos de la compañía para todo el año fiscal 2025 fueron un récord $820,6 millones, arriba 14% año tras año, y el EBITDA ajustado no GAAP fue un récord 146,4 millones de dólares. Se están desempeñando bien en los contratos actuales. Aún así, los riesgos subyacentes de la dependencia del gobierno y el desafío operativo de integrar una adquisición importante siguen siendo los dos elementos principales en mi lista de vigilancia para los próximos 18 meses.

Siguiente paso: Administrador de cartera: Modele el impacto de un recorte presupuestario del 10% del Departamento de Defensa en los ingresos del año fiscal 2026 de AVAV para el final de la semana.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a AeroVironment, Inc. (AVAV) y te preguntas si el reciente aumento es sostenible y, sinceramente, las cifras apuntan a una pista sólida por delante. La compañía cerró el año fiscal 2025 (FY2025) con ingresos récord de 820,6 millones de dólares, un aumento interanual del 14 % y una cartera de pedidos financiada que casi se duplicó a 726,6 millones de dólares. Esa enorme acumulación de pedidos nos brinda una excelente visibilidad de los ingresos futuros, lo que definitivamente es una buena señal.

El núcleo de este crecimiento no es solo un producto, sino una expansión deliberada de su cartera hacia soluciones de defensa integradas, especialmente después de la adquisición transformadora de BlueHalo. Este movimiento amplió inmediatamente sus capacidades más allá de los sistemas no tripulados (UxS) y los sistemas de municiones merodeadores (LMS) hacia las áreas de alta prioridad del espacio, la cibernética y la energía dirigida.

Impulsores clave del crecimiento: municiones y tecnología multidominio

El mayor impulsor a corto plazo es la demanda de sus sistemas de municiones merodeadores, en particular la serie Switchblade. Los ingresos de este segmento se dispararon un 87 % solo en el cuarto trimestre del año fiscal 2025. Aquí están los cálculos rápidos sobre lo que está impulsando esto:

• Dominio de la navaja automática: La plataforma Switchblade 600 ahora representa el 80% de sus ingresos de LMS, asegurando casi 250 millones de dólares en pedidos de ocho países diferentes en el año fiscal 2025.
• Expansión Internacional: Los ingresos internacionales representaron el 52 % de los ingresos totales del año fiscal 2025, lo que demuestra que sus soluciones probadas en batalla están ganando terreno a nivel mundial.
• Innovación de producto: AeroVironment lanzó tres nuevos productos en el año fiscal 2025, respaldados por una importante inversión de 100,7 millones de dólares en Investigación y Desarrollo (I+D).

El mercado de defensa está cambiando hacia sistemas de precisión automatizados y de bajo costo, y AeroVironment se encuentra justo en el centro de esa tendencia.

Proyecciones de ingresos futuros y estimaciones de ganancias

La orientación de la administración para el próximo año fiscal, el año fiscal 2026, refleja esta escala e integración aceleradas. Estamos hablando de un salto significativo, no sólo de un crecimiento incremental. Lo que oculta esta estimación es el impacto total de la integración de BlueHalo y la aceleración de programas importantes.

Aquí está la guía prospectiva de la compañía, publicada en junio de 2025, que le brinda objetivos claros con los que comparar:

Se trata de una previsión de más del doble de ingresos, razón por la cual el mercado se ha mostrado tan optimista. Ya tienen una visibilidad de ingresos del 70% hasta el punto medio de esa guía para el año fiscal 2026, gracias a la sólida cartera de pedidos. Esto supone una enorme reducción de riesgos para los inversores.

Alianzas estratégicas y ventaja competitiva

AeroVironment no depende sólo del crecimiento orgánico; están cerrando alianzas estratégicas que definirán su posición competitiva durante la próxima década. Estas asociaciones son fundamentales para pasar de ser un proveedor de componentes a convertirse en un integrador principal de tecnología de defensa.

Los movimientos estratégicos clave en 2025 incluyen:

• Alianza SNC: En agosto de 2025 se anunció una importante asociación con SNC para desarrollar capacidades integradas de defensa aérea y antimisiles para la campaña Golden Dome for America. Su objetivo es crear sistemas de defensa multicapa para sitios de alto valor como bases militares.
• Contrato del ejército de EE. UU.: Una victoria significativa en octubre de 2025, que aseguró un contrato de 95,9 millones de dólares para entregar el FE-1 para el programa Interceptor Cinético de Largo Alcance (LRKI) del Ejército de EE. UU.
• Huella europea: Un acuerdo de 46,6 millones de dólares con Italia en abril de 2025 para vehículos aéreos no tripulados (UAV) de ala fija Jump 20 y una asociación con UAS Dinamarca para ampliar su presencia operativa en Europa.

Su ventaja competitiva está pasando de ser el líder en pequeños drones a ser un proveedor de tecnología de defensa multidominio. La adquisición de BlueHalo les brinda capacidades, como energía dirigida y cibernética, para ofrecer soluciones integradas en el aire, la tierra, el mar, el espacio y la cibernética, que es lo que exige la guerra moderna. Para profundizar en la estructura financiera de la empresa, consulte Desglosando la salud financiera de AeroVironment, Inc. (AVAV): información clave para los inversores.