Dividindo a saúde financeira da AeroVironment, Inc. (AVAV): principais insights para investidores

Você está acompanhando a AeroVironment, Inc. (AVAV) porque o setor de defesa está aquecido, mas definitivamente está se perguntando se o preço das ações reflete a realidade ou apenas o exagero. Honestamente, os dados financeiros do ano fiscal de 2025 contam uma história de incrível impulso operacional misturado com um sério desafio de avaliação. A empresa atingiu uma receita GAAP recorde de US$ 821 milhões, um salto sólido de 14% e garantiu um enorme US$ 726 milhões carteira financiada, que aumentou 82% em relação ao ano anterior. Essa demanda é real, impulsionada por seus Sistemas de Munições Loitering comprovados em batalha. Mas aqui está a matemática rápida: com as ações sendo negociadas a um preço 60.5% prêmio ao seu valor intrínseco de fluxo de caixa descontado (DCF) de US$ 184,09 por ação e um P/L futuro de 80.17 contra uma média do setor de 34,45, é preciso perguntar se todo esse crescimento futuro já está precificado. A força operacional é uma coisa; justificar um prêmio tão alto é outra. Precisamos de mapear os riscos a curto prazo para ver se esta é uma oportunidade de compra imediata ou um caso clássico de sobrevalorização da armadilha do crescimento.

Análise de receita

Você precisa saber onde a AeroVironment, Inc. (AVAV) está ganhando dinheiro, e a resposta curta é que a empresa está fazendo a transição de um fornecedor constante de drones para uma potência de munições ociosas de alto crescimento. Para o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025), a AeroVironment, Inc. relatou uma receita total recorde de US$ 820,6 milhões, marcando um sólido aumento de 14% em relação ao ano anterior. Este crescimento definitivamente não é uniforme em todos os níveis, então é preciso olhar para os segmentos para entender o verdadeiro impulso.

A principal fonte de receitas continua a ser a venda de produtos – plataformas de hardware e software integradas – e não apenas serviços. A mudança é clara: enquanto Uncrewed Systems (UxS) ainda fornece a maior parte do volume, o segmento Loitering Munitions Systems (LMS) é o motor de crescimento explosivo, impulsionado pela demanda global por soluções táticas comprovadas em batalha, como o Switchblade.

Detalhamento dos fluxos de receitas primárias

Os fluxos de receita da AeroVironment, Inc. são segmentados em três áreas principais, além de um componente internacional significativo. Este não é apenas um empreiteiro de defesa dos EUA; as vendas internacionais representaram 52% da receita total no ano fiscal de 2025, mostrando ampla adoção multinacional. Loitering Munitions Systems (LMS) é o segmento que você precisa acompanhar mais de perto, pois seu desempenho sinaliza a trajetória futura da empresa.

Aqui está uma matemática rápida sobre as contribuições do segmento para o ano fiscal de 2025, com base no recorde de US$ 820,6 milhões em receita total:

• Sistemas não roscados (UxS): Aproximadamente US$ 382,0 milhões, tornando-o o maior segmento em volume, alimentado por plataformas como os pequenos sistemas de aeronaves não tripuladas (UAS) Puma e Raven.
• Sistemas de Munições Vadias (LMS): O principal impulsionador do crescimento, observando um enorme aumento de receita de 87% ano após ano somente no quarto trimestre. Este segmento concentra-se em sistemas de ataque de precisão como o Switchblade.
• Obras MacCready (MW): Este segmento, que lida com pesquisa e desenvolvimento (P&D) avançados e projetos especializados, também teve um forte crescimento de 24% no quarto trimestre.

Crescimento da receita e mudanças de segmento ano após ano

O crescimento anual de 14% da receita, para US$ 820,6 milhões, é um número sólido, mas a verdadeira história é a aceleração dentro dos segmentos. Este é um exemplo clássico de um negócio legado (UxS) que proporciona estabilidade, enquanto uma linha de produtos (LMS) mais nova e de alta demanda aumenta a taxa de crescimento geral. Os números do quarto trimestre ilustram isso perfeitamente:

O que esta repartição esconde é a enorme escala das reservas. garantiu US$ 1,2 bilhão em reservas totais no ano fiscal de 2025, elevando a carteira financiada para um recorde de US$ 726 milhões, um salto de 82% em relação ao ano fiscal de 2024. Essa carteira é a sua visibilidade sobre receitas futuras e parece forte.

Oportunidade de receita de curto prazo: a aquisição da BlueHalo

A maior mudança na estrutura de receitas ainda não foi totalmente refletida nos números do ano fiscal de 2025: a aquisição transformacional da BlueHalo, que foi concluída em maio de 2025, marcando o início do ano fiscal de 2026. Esta aquisição diversifica imediatamente a AeroVironment, Inc. A orientação de receita da entidade combinada para o ano fiscal de 2026 está projetada entre US$ 1,9 bilhão e US$ 2 bilhões. Isso é quase o dobro do negócio, então você precisa avaliar a empresa com base nessa escala nova e muito maior. A empresa é agora um player de tecnologia de defesa em todos os domínios. Você pode encontrar um mergulho mais profundo nessa mudança na postagem completa: Dividindo a saúde financeira da AeroVironment, Inc. (AVAV): principais insights para investidores.

A transição de um especialista em UAS para um amplo especialista em tecnologia de defesa é um fator crítico para qualquer modelo de avaliação que você execute.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se a AeroVironment, Inc. (AVAV) está transformando suas vendas recordes em lucros sólidos, e a resposta curta é sim, mas as margens contam uma história mais complexa sobre eficiência operacional. Para o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025), a empresa entregou um lucro líquido GAAP de US$ 43,6 milhões ligado US$ 820,6 milhões em receita, o que representa um sólido avanço em relação aos últimos anos.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices de lucratividade para o ano fiscal de 2025, que terminou em 30 de abril de 2025:

• Margem de lucro bruto: 38.87%
• Margem de lucro operacional: 4.99%
• Margem de lucro líquido: 5.31%

Isso 38.87% a margem de lucro bruto é um ótimo sinal. Isso mostra que a empresa é altamente eficiente no gerenciamento dos custos diretos de produção de seus sistemas aéreos não tripulados e munições ociosas (Custo dos Produtos Vendidos, ou CPV). Mas observe a queda acentuada nas margens operacionais e líquidas; é aí que reside a verdadeira história.

Eficiência Operacional e Gestão de Custos

A diferença entre a margem bruta e a margem operacional é onde residem todas as despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A) e custos de pesquisa e desenvolvimento (P&D). A margem de lucro operacional de 4.99% é relativamente fraco para uma empresa de tecnologia de defesa. É por isso que você vê o EBITDA ajustado não-GAAP da empresa (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) em um nível muito mais saudável. US$ 146,4 milhões para o ano fiscal de 2025.

Para ser justo, a empresa está investindo pesadamente e isso atinge os resultados financeiros. O lucro operacional de US$ 41 milhões para o ano fiscal de 2025 foi impactado por encargos não monetários, como uma redução ao valor recuperável do ágio de US$ 18,4 milhões relacionado ao negócio de veículos terrestres não tripulados (UGV) no quarto trimestre, além de um aumento em SG&A, em parte devido a despesas relacionadas à aquisição para o negócio BlueHalo. Eles estão definitivamente gerenciando custos em algumas áreas, como uma redução nas despesas com P&D no quarto trimestre, mas os custos estratégicos e únicos são significativos. Você não pode ignorar esses custos, mas pode vê-los como parte de uma estratégia de crescimento mais ampla.

Tendências de lucratividade e comparação do setor

A rentabilidade da AeroVironment, Inc. tem sido volátil, mas a tendência é positiva, afastando-se das perdas passadas. A margem de lucro líquido de 5.31% no ano fiscal de 2025 é inferior ao 8.37% registrado no ano fiscal de 2024, mas é uma grande recuperação do prejuízo líquido no ano fiscal de 2023. [citar: 7 na etapa 1]

Quando você compara a AeroVironment, Inc. com a indústria aeroespacial e de defesa mais ampla, o quadro é misto, o que aponta para seu nicho como um player de tecnologia de defesa de alto crescimento e de médio porte versus os principais estabelecidos. Você deveria olhar para as margens desta forma:

A margem bruta da empresa é significativamente melhor do que a média do setor, o que significa que seus principais produtos - como o Loitering Munitions Systems (LMS), que teve um 87% aumento de receita no quarto trimestre do ano fiscal de 2025 - têm forte poder de precificação. A margem operacional mais baixa simplesmente destaca que a AeroVironment, Inc. está em uma fase de investimentos pesados, gastando para capturar a enorme demanda por sistemas não tripulados e integrar aquisições como a BlueHalo. Para ver mais a fundo quem está apostando nessa estratégia, confira Explorando o investidor da AeroVironment, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Sua ação aqui é observar a orientação para o ano fiscal de 2026, que projeta receita entre US$ 1,9 bilhão e US$ 2,0 bilhões. Este enorme salto testará se a empresa consegue escalar as suas operações sem permitir que as despesas operacionais cresçam mais rapidamente do que o lucro bruto. Se conseguirem manter a margem bruta perto 38% em uma base de receita muito maior, a margem operacional certamente se expandirá.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a AeroVironment, Inc. (AVAV) e tentando descobrir como eles pagam por seu crescimento agressivo, especialmente após uma grande aquisição. A resposta curta é: ainda são muito conservadores em termos de alavancagem, mas o seu mix de financiamento sofreu uma mudança estratégica dramática logo após o final do ano fiscal de 2025.

Para o ano fiscal encerrado em 30 de abril de 2025, a AeroVironment, Inc. manteve uma dívida muito baixa profile. A sua dívida de longo prazo, líquida da parcela corrente, era de apenas US$ 30,0 milhões. Este é um número minúsculo comparado ao seu patrimônio líquido total de aproximadamente US$ 886,5 milhões. Esta estrutura de capital é típica de uma empresa de tecnologia de defesa focada no crescimento que dá prioridade à flexibilidade financeira em detrimento da expansão agressiva alimentada por dívida.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua alavancagem no final do ano fiscal de 2025:

• Rácio dívida/capital próprio: A proporção foi excepcionalmente baixa em cerca de 0.07.
• Comparação da indústria: Isso se compara muito favoravelmente à média da indústria aeroespacial e de defesa, que atualmente fica em torno de 0.35.

Honestamente, um índice de dívida / patrimônio líquido de 0,07 significa que a empresa depende quase inteiramente do capital dos acionistas e dos lucros retidos, e não de empréstimos. Isto é um sinal de um balanço forte e desalavancado, o que é definitivamente uma vantagem num ambiente de elevado crescimento.

A mudança de financiamento pós-aquisição

O quadro mudou imediatamente após o encerramento do ano fiscal, impulsionado pela aquisição transformacional da BlueHalo. Para financiar este negócio, a AeroVironment, Inc. contratou temporariamente um empréstimo a prazo e uma linha de crédito rotativo, mas rapidamente substituiu este financiamento-ponte de curto prazo por uma combinação estratégica de dívida e capital próprio de longo prazo.

Em julho de 2025, a empresa executou um aumento de capital duplo. Eles precificaram uma oferta ampliada de ações ordinárias (capital próprio) juntamente com uma oferta ampliada de US$ 650 milhões valor principal agregado de 0% de notas seniores conversíveis com vencimento em 2030 (dívida). Esperava-se que as receitas líquidas totais desta oferta combinada fossem de aproximadamente US$ 1,47 bilhão. Esta é uma jogada inteligente porque utiliza dívida não diluidora (as notas convertíveis) com cupão de 0%, o que significa que não há pagamentos de juros em dinheiro, mais novo capital próprio.

Esta actividade de financiamento resultou numa nova composição do balanço. A dívida de longo prazo aumentou significativamente para aproximadamente US$ 726 milhões até julho de 2025, e o patrimônio total também aumentou substancialmente devido à oferta de ações. Isto alterou instantaneamente o rácio dívida/capital próprio para cerca de 0.19 ou 0,27x no período imediatamente seguinte à transação.

O novo rácio Dívida/Capital Próprio, mesmo depois de absorver uma aquisição importante, permanece bem abaixo do benchmark da indústria de 0.35. Eles equilibraram a necessidade de capital com um compromisso com uma alavancagem conservadora profile, usando uma combinação de fontes de financiamento para impulsionar seus novos Declaração de missão, visão e valores essenciais da AeroVironment, Inc.

O que esta estimativa esconde é o verdadeiro custo das notas convertíveis; embora o cupom seja 0%, o recurso de conversão significa risco de diluição futura se o preço das ações subir acima do preço de conversão. Ainda assim, a nova estrutura fornece uma base sólida para a orientação de receitas projetada para o ano fiscal de 2026 de US$ 1,9 bilhão a US$ 2 bilhões.

Aqui está um instantâneo da mudança:

Próxima etapa: verifique o prêmio de conversão nessas notas de 0% para quantificar o risco potencial de diluição para o seu modelo de portfólio.

Liquidez e Solvência

Quando você olha para o balanço patrimonial da AeroVironment, Inc. (AVAV), a conclusão imediata é uma posição de liquidez sólida, especialmente no final do ano fiscal (ano fiscal) de 2025 (30 de abril de 2025). Esta empresa definitivamente não está lutando para cumprir suas obrigações de curto prazo.

O núcleo desta força é visível nos rácios de liquidez. O índice de liquidez atual da AeroVironment, Inc. (AVAV) - que mede os ativos circulantes em relação ao passivo circulante - é muito saudável de 5,96 (Trailing Twelve Months, ou TTM, em novembro de 2025). Uma proporção tão alta, bem acima da referência típica de 1,5 a 2,0 para conforto, sinaliza uma almofada enorme. Ainda mais revelador é o índice de liquidez imediata (ou índice de teste ácido), que elimina o estoque menos líquido, situado em 5,12. Isto significa que a empresa poderia cobrir as suas dívidas de curto prazo mais de cinco vezes utilizando apenas os seus activos mais líquidos, como dinheiro e contas a receber. Esse é um forte indicador de flexibilidade financeira.

Capital de giro e força no curto prazo

A simples dimensão destes rácios aponta para um excedente significativo de capital de giro. Embora rácios elevados possam por vezes indicar uma utilização ineficiente de activos, num ambiente de empreiteiros de defesa, este nível de liquidez é um ponto forte importante, especialmente dada a natureza de ciclo longo dos contratos governamentais e a necessidade de financiar grandes projectos antes de o pagamento ser recebido. A própria empresa prevê “melhorias favoráveis” nos saldos de capital de giro no início do ano fiscal de 2026, o que sugere que a administração está otimizando ativamente esta área após um período de alto investimento.

• Proporção atual: 5,96 (TTM novembro de 2025)
• Proporção rápida: 5,12 (TTM novembro de 2025)
• Receita do ano fiscal de 2025: US$ 820,6 milhões
• Reservas para o ano fiscal de 2025: US$ 1,2 bilhão

Demonstração do Fluxo de Caixa Overview

Para entender de onde vem essa liquidez, é preciso observar a demonstração do fluxo de caixa. Para o ano fiscal completo encerrado em 30 de abril de 2025, as tendências são claras, mostrando um negócio em fase de crescimento e aquisição:

Aqui está uma matemática rápida: a empresa teve uma redução de caixa líquido de US$ 32,4 milhões no ano, que é a soma dos fluxos de caixa operacionais, de investimento e de financiamento. O fluxo de caixa operacional negativo de (US$ 30,7 milhões) é um ponto-chave a ser monitorado; sugere que, embora a empresa seja lucrativa (lucro líquido de 43,6 milhões de dólares), a conversão desse lucro em dinheiro foi prejudicada pelas exigências de capital de giro no ano fiscal de 2025. Esta é uma situação comum para empresas de alto crescimento com vendas significativas e um recorde de 1,2 mil milhões de dólares em novas reservas. Explorando o investidor da AeroVironment, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Preocupações e pontos fortes de liquidez

A principal força é o enorme buffer de liquidez, conforme demonstrado pelo índice de liquidez corrente de 5,96. A empresa não corre risco de inadimplência em dívidas de curto prazo. A principal preocupação potencial é o fluxo de caixa operacional negativo para o ano fiscal de 2025. Isto não é uma crise, mas significa que a empresa está atualmente a financiar o seu crescimento e necessidades de capital de giro a partir das suas reservas de caixa existentes ou através de meios não operacionais. Dada a enorme aquisição de valor empresarial da BlueHalo no valor de 4,1 mil milhões de dólares, que foi concluída logo após o final do ano fiscal (1 de maio de 2025), o quadro de liquidez está prestes a mudar drasticamente devido às ações associadas de dívida e capital no ano fiscal de 2026. Esta é uma dinâmica de fluxo de caixa impulsionada pelo crescimento, não um sinal de dificuldades financeiras.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a AeroVironment, Inc. (AVAV) e tentando descobrir se o mercado se superou ou se esse estoque de tecnologia de defesa ainda tem espaço para crescer. A resposta curta é que, com base em métricas de rentabilidade a curto prazo, as ações parecem caras, mas isso é comum para um inovador de defesa com elevado crescimento.

O cerne da história da avaliação é a desconexão entre os lucros dos últimos doze meses (TTM) e as expectativas de crescimento prospectivas. A ação é um consenso de compra moderada a compra forte entre os analistas, com um preço-alvo médio de 12 meses de cerca de US$ 356,07. Isso implica uma vantagem decente em relação ao preço recente de aproximadamente US$ 291,21 em meados de novembro de 2025.

A AeroVironment, Inc. está supervalorizada ou subvalorizada?

O quadro de avaliação é complexo devido a um rácio preço/lucro (P/E) negativo numa base GAAP. Quando o lucro por ação (EPS) TTM de uma empresa é negativo, já que o da AeroVironment estava em US$ -0,64 em julho de 2025, o índice P/L é efetivamente 'com prejuízo'. Isso significa que o P/L tradicional não é um indicador útil no momento. Para fins de contexto, o P/L para todo o ano fiscal de 2025 (que termina em 30 de abril de 2025) foi alto, 88,78.

Aqui está uma rápida olhada nos principais múltiplos de avaliação, usando os dados TTM mais recentes disponíveis até novembro de 2025:

O múltiplo EV/EBITDA é o sinal mais claro de uma avaliação rica. Um EV/EBITDA de mais de 200x indica que os investidores estão precificando um enorme crescimento futuro e expansão de margem, muito além do que os atuais lucros TTM antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) podem justificar. Esta é uma aposta na receita recorde da empresa no ano fiscal de 2025 de US$ 820,6 milhões e em seus US$ 1,2 bilhão em novas reservas, traduzindo-se em lucros significativamente maiores no ano fiscal de 2026 e além.

Momento de ações e política de dividendos

O mercado já recompensou esta perspectiva de crescimento. Nos últimos 12 meses, o preço das ações da AeroVironment, Inc. aumentou aproximadamente 39,51%. A faixa de negociação de 52 semanas de US$ 102,25 a US$ 417,86 mostra volatilidade significativa, mas a tendência de longo prazo é claramente de alta. Uma ação que quase quadruplicou seu preço há cinco anos definitivamente não é um segredo desconhecido.

• Preço das ações: Aumentou 39,51% nos últimos 12 meses.
• Faixa de 52 semanas: $ 102,25 a $ 417,86.
• Rendimento de Dividendos: 0,00%; a empresa não paga dividendos.

Como a empresa está em uma fase de alto crescimento e alto gasto de capital, ela retém todos os lucros, razão pela qual o rendimento de dividendos e o índice de distribuição são ambos de 0,00%. Você não deve esperar nenhum rendimento dessas ações; é puramente uma jogada de valorização de capital. O consenso dos analistas é otimista, com uma classificação de Compra Forte de 12 analistas e uma Compra Moderada de 20 analistas, mas os múltiplos elevados significam que há pouco espaço para erros na execução.

Para ser justo, o mercado está a pagar pelo futuro dos sistemas não tripulados e da ociosidade das munições, e não pelo passado. Mesmo assim, esse múltiplo EV/EBITDA é uma luz amarela piscante – exige perfeição. Para uma análise mais aprofundada de quem está impulsionando essa avaliação, confira Explorando o investidor da AeroVironment, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Próxima etapa: Gerente de portfólio: teste de resistência do preço-alvo de consenso de US$ 356,07 contra uma perda de 10% na receita do ano fiscal de 2026 para avaliar o risco de queda até o final da semana.

Fatores de Risco

Você está olhando para a AeroVironment, Inc. (AVAV) porque seus sistemas não tripulados e munições ociosas estão claramente em alta demanda, mas você precisa ver os buracos à frente. O maior risco é simples: a saúde financeira da AVAV está diretamente ligada aos gastos do governo, e isso nunca é uma linha reta. Para o ano fiscal de 2025, cerca de 35% de suas receitas vieram do governo dos EUA, particularmente do Departamento de Defesa (DoD). Isso é um enorme risco de concentração.

Qualquer atraso na adjudicação de contratos, cortes orçamentais, ou mesmo uma nova iniciativa como a revisão dos gastos do Pentágono pelo Departamento de Eficiência Governamental (DOGE) pode traduzir-se instantaneamente num abrandamento das receitas. Vimos um indício disso com uma ordem de interrupção do trabalho do Exército dos EUA que afetou cerca de US$ 13 milhões em atraso durante o terceiro trimestre do ano fiscal de 2025. Essa é a realidade do setor de defesa: um cliente, uma mudança de prioridade e a sua previsão muda. É por isso que você precisa acompanhar o ciclo orçamentário com precisão.

Para além da dependência doméstica, a exposição internacional da empresa é significativa, representando cerca de 52% da receita do ano fiscal de 2025. Esta é uma faca de dois gumes. É óptimo para o crescimento, mas expõe a empresa às flutuações cambiais e às condições regulamentares e económicas imprevisíveis dos mercados estrangeiros. Além disso, a integração de novas aquisições, como BlueHalo, introduz risco de execução. A empresa espera que a amortização de intangíveis adquiridos no negócio BlueHalo seja uma despesa não monetária significativa no ano fiscal de 2026, o que impactará os lucros GAAP.

Aqui está uma análise rápida dos principais riscos nos quais você deve se concentrar, com base nos registros do ano fiscal de 2025:

• Base de clientes concentrada: Grande dependência do financiamento do DoD.
• Obsolescência Tecnológica: Operar num mercado em rápida evolução exige investimento contínuo em I&D para evitar que os produtos se tornem obsoletos.
• Integração de aquisição: Unindo com sucesso as operações e a cultura da BlueHalo.
• Fraqueza do segmento: Problemas operacionais na unidade de veículos terrestres não tripulados (UGV) levaram a uma despesa de imparidade de goodwill não monetária de US$ 18,4 milhões no quarto trimestre do ano fiscal de 2025.

A boa notícia é que a AVAV está tomando medidas claras para mitigar parte disso. Eles bateram um recorde US$ 1,2 bilhão no total de reservas no ano fiscal de 2025, o que proporciona uma forte proteção contra a volatilidade dos contratos de curto prazo. Eles também estão expandindo sua capacidade de fabricação com uma nova instalação em Utah, que mais que dobrará sua capacidade de munição ociosa Switchblade. Esta é uma jogada inteligente para enfrentar o risco da cadeia de abastecimento e satisfazer a crescente procura global pelos seus produtos. Você pode se aprofundar em quem está patrocinando esse crescimento, Explorando o investidor da AeroVironment, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Para ser justo, a receita da empresa no ano fiscal de 2025 foi um recorde US$ 820,6 milhões, para cima 14% ano a ano, e o EBITDA ajustado não-GAAP foi um recorde US$ 146,4 milhões. Eles estão executando bem os contratos atuais. Ainda assim, os riscos subjacentes à dependência do governo e o desafio operacional de integrar uma grande aquisição continuam a ser os dois principais itens da minha lista de observação para os próximos 18 meses.

Próxima etapa: Gerente de portfólio: modele o impacto de um corte de 10% no orçamento do DoD na receita do ano fiscal de 2026 da AVAV até o final da semana.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a AeroVironment, Inc. (AVAV) e se perguntando se o aumento recente é sustentável e, honestamente, os números apontam para um forte avanço pela frente. A empresa fechou o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025) com receita recorde de US$ 820,6 milhões, um salto de 14% ano a ano e uma carteira de pendências financiada que quase dobrou para US$ 726,6 milhões. Esse enorme backlog nos dá excelente visibilidade das receitas futuras, o que é definitivamente um bom sinal.

O núcleo deste crescimento não é apenas um produto, mas uma expansão deliberada do seu portfólio em soluções de defesa integradas, especialmente após a aquisição transformacional da BlueHalo. Esta mudança ampliou imediatamente as suas capacidades para além dos Sistemas Não Tripulados (UxS) e dos Sistemas de Munições Loitering (LMS) para as áreas de alta prioridade do espaço, cibernética e energia dirigida.

Principais impulsionadores de crescimento: munições e tecnologia multidomínio

O maior impulsionador no curto prazo é a demanda por seus Sistemas de Munições Loitering, particularmente a série Switchblade. A receita deste segmento disparou 87% somente no quarto trimestre do ano fiscal de 2025. Aqui está uma matemática rápida sobre o que está alimentando isso:

• Domínio do canivete: A plataforma Switchblade 600 agora representa 80% de sua receita LMS, garantindo quase US$ 250 milhões em pedidos de oito países diferentes no ano fiscal de 2025.
• Expansão Internacional: A receita internacional representou 52% da receita total do ano fiscal de 2025, mostrando que suas soluções comprovadas em batalha estão ganhando força globalmente.
• Inovação de produto: A AeroVironment lançou três novos produtos no ano fiscal de 2025, apoiados por um investimento significativo de US$ 100,7 milhões em Pesquisa e Desenvolvimento (P&D).

O mercado de defesa está migrando para sistemas de precisão automatizados e de baixo custo, e a AeroVironment está posicionada bem no centro dessa tendência.

Projeções de receitas futuras e estimativas de ganhos

A orientação da administração para o próximo ano fiscal, o exercício financeiro de 2026, reflete esta escala e integração aceleradas. Estamos falando de um salto significativo e não apenas de um crescimento incremental. O que esta estimativa esconde é o impacto total da integração do BlueHalo e do aumento de programas importantes.

Aqui está a orientação prospectiva da empresa, emitida em junho de 2025, que fornece metas claras para serem avaliadas:

Esta é uma previsão de mais que o dobro da receita, por isso o mercado está tão otimista. Eles já têm 70% de visibilidade de receita até o ponto médio da orientação para o ano fiscal de 2026, graças à forte carteira de pedidos. Isso é um grande risco para os investidores.

Parcerias Estratégicas e Vantagem Competitiva

A AeroVironment não depende apenas do crescimento orgânico; estão a firmar alianças estratégicas que definirão a sua posição competitiva na próxima década. Essas parcerias são essenciais para deixar de ser um fornecedor de componentes e se tornar um integrador de primeira linha de tecnologia de defesa.

Os principais movimentos estratégicos em 2025 incluem:

• Aliança SNC: Uma grande parceria anunciada em agosto de 2025 com a SNC para desenvolver capacidades integradas de defesa aérea e antimísseis para a campanha Golden Dome for America. O objetivo é criar sistemas de defesa multicamadas para locais de alto valor, como bases militares.
• Contrato do Exército dos EUA: Uma vitória significativa em outubro de 2025, garantindo um contrato de US$ 95,9 milhões para entregar o FE-1 para o programa Interceptador Cinético de Longo Alcance (LRKI) do Exército dos EUA.
• Pegada Europeia: Um acordo de 46,6 milhões de dólares com a Itália em abril de 2025 para Veículos Aéreos Não Tripulados (UAVs) de asa fixa Jump 20 e uma parceria com a UAS Dinamarca para expandir a sua presença operacional na Europa.

Sua vantagem competitiva está passando de líder em pequenos drones para fornecedora de tecnologia de defesa em vários domínios. A aquisição da BlueHalo dá-lhes capacidades como energia dirigida e cibernética para fornecer soluções integradas no ar, na terra, no mar, no espaço e na cibernética, que é o que a guerra moderna exige. Para um mergulho mais profundo na estrutura financeira da empresa, confira Dividindo a saúde financeira da AeroVironment, Inc. (AVAV): principais insights para investidores.