Desglosando la salud financiera de Avid Bioservices, Inc. (CDMO): información clave para los inversores

Estás mirando a Avid Bioservices, Inc. (CDMO) en este momento, pero la narrativa financiera para 2025 tiene menos que ver con el crecimiento orgánico y más con una salida estratégica, por lo que es necesario comprender las cifras que impulsan la adquisición de valor empresarial por valor de 1.100 millones de dólares por parte de GHO Capital Partners y Ampersand Capital Partners. Para ser justos, la compañía mostró una demanda sólida, registrando ingresos en el primer semestre del año fiscal 2025 de 73,7 millones de dólares, un aumento del 17% con respecto al año anterior y una sólida cartera de pedidos de 220 millones de dólares al 31 de octubre de 2024, lo que indica un fuerte potencial de ingresos futuros. Aún así, el resultado final fue complicado; la pérdida neta se amplió a 17,4 millones de dólares sólo en el segundo trimestre, una clara señal de que el aumento de los costos y la naturaleza intensiva en capital del negocio de Organización de Fabricación y Desarrollo por Contrato (CDMO) estaban presionando los márgenes. Este acuerdo totalmente en efectivo, que ofrece a los accionistas 12,50 dólares por acción, elimina efectivamente los riesgos futuros para los inversores que podrían haberse preocupado por el camino de la empresa hacia la rentabilidad mientras los gastos de capital (CapEx) se mantenían altos. Es un caso clásico en el que una compra de capital privado proporcionó un valor seguro e inmediato que el mercado público definitivamente estaba luchando por valorar.

Análisis de ingresos

Necesita saber de dónde proviene el crecimiento de Avid Bioservices, Inc. (CDMO), y la conclusión principal es que la línea superior se está expandiendo, pero la composición está cambiando. La compañía se orienta a obtener ingresos completos para el año fiscal 2025 entre $160 millones y $168 millones, lo que sugiere un crecimiento interanual saludable de aproximadamente 17% en el punto medio, un fuerte repunte después de una ligera caída en el año fiscal 2024.

Avid Bioservices, como organización de fabricación y desarrollo de contratos (CDMO) dedicada, genera ingresos a partir de dos flujos de servicios principales: fabricación y desarrollo de procesos. Los ingresos por fabricación son el rubro más caro y provienen de la producción real de los productos del cliente, mientras que el desarrollo de procesos es el trabajo de etapa anterior y de alto margen para optimizar el proceso de fabricación de medicamentos.

Si se analizan los resultados a corto plazo, la trayectoria de crecimiento es clara pero desigual. Los ingresos de los primeros seis meses (primer semestre) del año fiscal 2025 se vieron afectados 73,7 millones de dólares, marcando un 17% de aumento en comparación con el mismo período del año pasado. El segundo trimestre (Q2 FY2025) fue particularmente sólido, con ingresos de 33,5 millones de dólares, arriba 32% año tras año. Aquí están los cálculos rápidos de la primera mitad:

El cambio significativo en los flujos de ingresos es la mayor contribución del desarrollo de procesos, especialmente en el primer trimestre del año fiscal 2025, lo que impulsó el aumento inicial de los ingresos. Esto sugiere que se están incorporando nuevos clientes y avanzando en la fase inicial de trabajo. El segundo trimestre registró un aumento más equilibrado, atribuido a ambos fabricación y desarrollo de procesos ingresos. La capacidad de la empresa para convertir este trabajo inicial en contratos de fabricación a largo plazo es sin duda la clave para mantener la orientación para todo el año.

El panorama de ingresos futuros está respaldado por una sólida cartera de pedidos (trabajos contratados aún no completados) que se situó en $220 millones al 31 de octubre de 2024, un 11% aumento año tras año. Este trabajo pendiente proporciona visibilidad y confianza en el rango de ingresos proyectado para el año fiscal 2025. También refleja el éxito de sus capacidades ampliadas, incluida la nueva instalación de fabricación de terapia celular y génica. Puede leer más sobre su dirección estratégica aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Avid Bioservices, Inc. (CDMO).

Esta sólida perspectiva de ingresos es un factor importante en la adquisición pendiente por parte de GHO Capital Partners y Ampersand Capital Partners. La operación, valorada en aproximadamente 1.100 millones de dólares, representa un 6,3x múltiplo del consenso de ingresos estimados para el año fiscal 2025, lo que le indica que los compradores ven una oportunidad significativa en convertir ese trabajo pendiente y utilizar la capacidad ampliada, que ahora se estima que ha terminado. $400 millones anualmente.

El siguiente paso concreto para usted es monitorear los resultados del tercer trimestre del año fiscal 2025 para detectar cualquier signo de mejora del margen, ya que los mayores costos de venta, generales y administrativos (ventas, generales y administrativos) actualmente están compensando las ganancias de ingresos. Propietario: Gerente de cartera: Evalúe las tendencias del margen bruto del tercer trimestre para la conversión de rentabilidad.

Métricas de rentabilidad

Estás mirando a Avid Bioservices, Inc. (CDMO) y tratando de determinar si el reciente crecimiento de los ingresos se está traduciendo en ganancias reales. Honestamente, la primera mitad del año fiscal 2025 (FY2025) muestra que la empresa todavía se encuentra en la fase de inversión, donde los costos están superando las ventas. La conclusión principal es que, si bien los ingresos aumentan, los márgenes de rentabilidad son significativamente negativos, lo que coloca a Avid Bioservices, Inc. muy por detrás de sus pares más grandes y establecidos de la Organización de Fabricación y Desarrollo de Contratos (CDMO).

Durante los primeros seis meses del año fiscal 2025, finalizado el 31 de octubre de 2024, Avid Bioservices, Inc. informó ingresos totales de 73,7 millones de dólares. Sin embargo, el costo de los bienes vendidos y los gastos operativos han consumido todos esos ingresos y más. La empresa registró una pérdida neta de 22,9 millones de dólares durante este período. Este es un indicador claro de los altos costos fijos asociados con la expansión de la capacidad, un problema común para las CDMO en un ciclo de crecimiento.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre los márgenes clave para la primera mitad del año fiscal 2025, que realmente cuentan la historia de la eficiencia operativa:

• Margen de beneficio bruto: 5,0% (Calculado: $3,7 millones de ganancias brutas / $73,7 millones de ingresos).
• Margen de beneficio operativo: -20,5% (calculado: -$15,1 millones de pérdida operativa/$73,7 millones de ingresos).
• Margen de beneficio neto: -31,1% (Calculado: -$22,9 millones de pérdida neta / $73,7 millones de ingresos).

Lo que oculta esta estimación es la volatilidad intertrimestral, que es un riesgo a corto plazo. La ganancia bruta cayó de 5,7 millones de dólares en el primer trimestre del año fiscal 2025 (un margen del 14%) a una pérdida bruta de 2,0 millones de dólares en el segundo trimestre del año fiscal 2025. Esta oscilación sugiere que la utilización de la capacidad aún no es estable, y una sola ejecución de fabricación perdida puede afectar el margen trimestral.

Cuando comparamos la rentabilidad de Avid Bioservices, Inc. con la de la industria, la brecha es marcada. El importante actor de CDMO, Lonza Group, por ejemplo, prevé un margen de EBITDA BÁSICO para el año fiscal 2025 del 30% al 31%. El margen de beneficio bruto de los últimos doce meses (TTM) de Lonza es de alrededor del 36,7%. El margen bruto del 5,0 % de Avid Bioservices, Inc. para el primer semestre del año fiscal 2025 es una fracción de eso, lo que muestra una clara desventaja competitiva en la gestión de costos y la escala en este momento. Los CDMO de API especializados a menudo obtienen un margen EBITDA en el rango del 20-25%, lo que resalta aún más el bajo rendimiento.

El análisis de eficiencia operativa apunta directamente a los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A). Los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron un 46 % a 18,8 millones de dólares en los primeros seis meses del año fiscal 2025 en comparación con el período del año anterior. Este aumento, impulsado por mayores compensaciones y honorarios legales, es un factor importante que empuja el margen operativo hacia territorio negativo. La compañía está gastando mucho para respaldar su nueva capacidad y gestionar el reciente proceso de adquisición anunciado en noviembre de 2024.

El camino hacia una mayor rentabilidad depende de llenar la capacidad ampliada de la empresa, cuyos proyectos de gestión generarán mayores márgenes a medida que aumente la utilización. Para obtener detalles más detallados sobre el posicionamiento estratégico y la valoración de la empresa, puede consultar la publicación completa: Desglosando la salud financiera de Avid Bioservices, Inc. (CDMO): información clave para los inversores. Su próximo paso debería ser monitorear los resultados del tercer trimestre del año fiscal 2025 en busca de evidencia de estabilización de los márgenes brutos y desaceleración del crecimiento de los gastos de venta, generales y administrativos.

Estructura de deuda versus capital

Si observa la estructura de capital de Avid Bioservices, Inc., el titular es claro: la empresa se ha apoyado en gran medida en la deuda para impulsar su expansión, una estrategia común pero arriesgada en el espacio de la Organización de Fabricación y Desarrollo de Contratos (CDMO, por sus siglas en inglés) que requiere mucho capital. Sin embargo, la reciente adquisición cambia fundamentalmente el panorama accionario para los accionistas públicos.

A finales del año fiscal 2025, Avid Bioservices, Inc. tenía una carga de deuda sustancial. La deuda total ascendía a aproximadamente $207,83 millones. Aquí están los cálculos rápidos sobre cómo se descompone esa deuda:

• Deuda a largo plazo: aproximadamente $205,03 millones, principalmente de billetes convertibles.
• Deuda a corto plazo: aproximadamente 2,80 millones de dólares, una porción relativamente pequeña.
• Efectivo y equivalentes: 33,4 millones de dólares al 31 de octubre de 2024, aportando cierta liquidez.

Se trata de un balance fuertemente apalancado. Avid Bioservices, Inc. definitivamente ha utilizado deuda para financiar su importante expansión de capacidad, incluidas nuevas instalaciones de células de mamíferos y una instalación de fabricación de terapias celulares y génicas, lo cual es una medida inteligente si la utilización aumenta rápidamente.

La relación deuda-capital (D/E) de la empresa cuenta la historia completa de este apalancamiento. La relación deuda-capital de los últimos doce meses (TTM) de Avid Bioservices, Inc. fue de aproximadamente 4.62 a febrero de 2025. Esto es excepcionalmente alto, especialmente cuando se lo compara con el promedio más amplio de la industria de la biotecnología, que se sitúa alrededor 0.17 en noviembre de 2025. Esta enorme brecha se debe en gran medida al déficit acumulado de la empresa, que rondaba -594,8 millones de dólares para el segundo trimestre de 2025, lo que significa que el capital contable era bastante bajo. Una relación D/E superior a 4,0 indica que por cada dólar de capital contable, la empresa ha asumido cuatro dólares de deuda.

En términos de financiamiento reciente, la compañía emitió notas senior convertibles al 7,00% con vencimiento en 2029 para $160 millones en marzo de 2024. Esta deuda convertible es un instrumento híbrido común, que actúa como deuda pero ofrece el potencial de conversión en acciones, lo que puede tener menos dilución que una oferta de acciones simple. Sin embargo, el evento financiero definitivo para los accionistas fue la adquisición totalmente en efectivo por parte de GHO Capital Partners y Ampersand Capital Partners, que se cerró a principios de febrero de 2025. Esta transacción, valorada en aproximadamente 1.100 millones de dólares, resolvió esencialmente la cuestión del capital público, proporcionando a los accionistas públicos $12.50 por acción en efectivo. Esta fusión también desencadenó un aviso obligatorio de "Cambio Fundamental" para los tenedores de notas convertibles, una acción crítica para gestionar el componente de deuda durante la transición a una empresa privada. La cuestión de equilibrar la deuda y el capital para el crecimiento futuro pasa ahora a los nuevos propietarios de capital privado. Para obtener más información sobre el panorama financiero más amplio, consulte la publicación completa en Desglosando la salud financiera de Avid Bioservices, Inc. (CDMO): información clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Avid Bioservices, Inc. (CDMO) puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo, y el panorama aquí es una combinación de tensión operativa y una solución financiera definitiva. La conclusión clave es que, si bien los principales índices de liquidez de la compañía muestran cierta presión a corto plazo, la adquisición anunciada por GHO Capital Partners y Ampersand Capital Partners por 1.100 millones de dólares elimina eficazmente cualquier riesgo de solvencia inmediato para los accionistas.

Un vistazo rápido a las posiciones de liquidez de Avid Bioservices cuenta una historia clara. Según los datos más recientes, el ratio actual se sitúa en 1,30. Esto significa que la empresa tiene $1.30 en activos corrientes (efectivo, cuentas por cobrar, inventario) por cada dólar de pasivos corrientes. En general, eso es aceptable, pero no es un gran colchón. El Quick Ratio, que excluye el inventario (un activo menos líquido para una organización de desarrollo y fabricación por contrato (CDMO, por sus siglas en inglés)) es más revelador, llegando a 0,92. Esto indica que sin vender inventario, la empresa no puede cubrir todas sus facturas inmediatas. Esa es una señal de alerta para las operaciones, definitivamente.

La tendencia del capital de trabajo refleja la naturaleza intensiva en capital del negocio CDMO, especialmente con los recientes esfuerzos de expansión. Mientras que el índice actual de 1,30 implica una cantidad positiva en dólares de capital de trabajo, el índice rápido por debajo de 1,0 sugiere una dependencia de convertir rápidamente el inventario en efectivo para pagar la deuda a corto plazo. Esta es una situación común para las empresas en una fase de fuerte crecimiento, pero reduce el margen de error. La buena noticia es que el trabajo pendiente era fuerte y estaba creciendo. 11% año tras año a $220 millones en el segundo trimestre del año fiscal 2025, lo que le brinda confianza en la futura conversión de efectivo.

Una mirada al estado de flujo de efectivo proporciona una visión real de esta presión:

• Flujo de caja operativo (OCF): Para los últimos doce meses (TTM) que terminaron en octubre de 2024, el OCF tuvo un modesto positivo de $5,26 millones, pero el primer trimestre del año fiscal 2025 (que finalizó el 31 de julio de 2024) en realidad mostró un efectivo neto utilizado en actividades operativas de $3,68 millones. Esto muestra que las operaciones centrales quemaban efectivo en el corto plazo, no lo generaban.
• Flujo de Caja de Inversión (ICF): Esto ha sido consistentemente negativo, lo que se espera de una CDMO en crecimiento. TTM ICF fue negativo de $14,94 millones, impulsado principalmente por gastos de capital (CapEx) para la expansión de las instalaciones. Están gastando dinero para aumentar la capacidad.
• Flujo de Caja de Financiamiento (FCF): Si bien el anuncio de adquisición en noviembre de 2024 por 1.100 millones de dólares es el evento financiero definitivo para los accionistas, el efectivo y equivalentes de efectivo de la compañía ya disminuyeron a 33,4 millones de dólares al 31 de octubre de 2024, por debajo de 38,1 millones de dólares el 30 de abril de 2024. Este gasto de efectivo es lo que la adquisición aborda de frente.

La fortaleza de la liquidez no está sólo en los ratios, sino en la resolución estratégica. El Quick Ratio de 0,92 es una preocupación en el vacío, pero el acuerdo de fusión, que se anunció en noviembre de 2024 y se espera que se cierre en el primer trimestre calendario de 2025, proporciona una salida clara y una valoración de 12,50 dólares por acción para los accionistas. Esta adquisición, valorada en aproximadamente 1.100 millones de dólares, cambia el enfoque de la liquidez operativa a la certeza de las transacciones. Para obtener más información sobre el panorama general, consulte Desglosando la salud financiera de Avid Bioservices, Inc. (CDMO): información clave para los inversores.

Análisis de valoración

Está buscando una respuesta clara sobre si Avid Bioservices, Inc. (CDMO) estaba sobrevalorada o infravalorada, pero la respuesta se complica por su adquisición. El debate del mercado terminó en el primer trimestre del año fiscal 2025 (Q1 FY2025) cuando la empresa pasó a ser privada, proporcionando una valoración definitiva, aunque definitiva, para los accionistas.

El acuerdo de fusión definitivo, anunciado en noviembre de 2024 y que se espera que se cierre en el primer trimestre de 2025, valoró a Avid Bioservices en aproximadamente 1.100 millones de dólares en una transacción totalmente en efectivo. Los fondos adquirentes, administrados por GHO Capital Partners y Ampersand Capital Partners, pagaron 12,50 dólares por acción a los accionistas. Este precio de adquisición se convirtió efectivamente en la valoración final para los inversores públicos.

¿Está Avid Bioservices, Inc. (CDMO) sobrevalorado o infravalorado?

Según el precio de venta final, las acciones estaban técnicamente infravaloradas en el mercado público justo antes de la transacción. El precio de 12,50 dólares por acción representó una prima del 13,8% sobre el precio de cierre de 10,98 dólares el 6 de noviembre de 2024, el día antes del anuncio. Esta prima sugiere que los compradores vieron más valor del que el mercado público estaba dispuesto a pagar, especialmente considerando que la calificación de consenso de los analistas era Mantener con un precio objetivo promedio de solo $ 12,25.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los múltiplos de valoración clave utilizados en la adquisición, basados en estimaciones de consenso para el año fiscal 2025 (FY2025E):

• El valor total de la transacción fue de aproximadamente 1.100 millones de dólares.
• Esto equivalió a un múltiplo de 6,3 veces los ingresos consensuados para el año fiscal 2025E.

El tema central de las métricas de valoración tradicionales eran los desafíos de rentabilidad de la empresa a medida que ampliaba su capacidad, lo que complicaba el uso de índices basados ​​en ganancias.

Ratios de valoración clave (año fiscal 2025)

Durante los últimos doce meses (TTM) previos a la adquisición, los índices estándar basados en la rentabilidad fueron en gran medida inútiles debido a las ganancias y el EBITDA negativos, lo cual es común en las Organizaciones de Fabricación y Desarrollo de Contratos (CDMO) de alto crecimiento y alto gasto de capital (gasto de capital) en proceso de expansión.

Los ratios P/E negativos y EV/EBITDA definitivamente muestran por qué las empresas de capital privado adquirentes se centraron en el múltiplo de ingresos prospectivo y la cartera de pedidos récord de la compañía, que alcanzó los 220 millones de dólares al 31 de octubre de 2024.

Precio de las acciones y dividendos

La tendencia del precio de las acciones durante los 12 meses previos al anuncio de la adquisición en noviembre de 2024 fue volátil pero en general positiva, y el precio aumentó hasta un 85,86% en el año anterior a una fecha reciente. [citar: 3 en la primera búsqueda] El precio final en efectivo de 12,50 dólares por acción proporcionó una salida limpia para los inversores. Como empresa centrada en el crecimiento, Avid Bioservices, Inc. (CDMO) no pagó dividendos sobre sus acciones ordinarias, por lo que el rendimiento de dividendos y el ratio de pago fueron del 0,00%. [cita: 4 en la primera búsqueda]

Si desea profundizar en la salud operativa que sustenta esta valoración, puede leer más aquí: Desglosando la salud financiera de Avid Bioservices, Inc. (CDMO): información clave para los inversores

Próximo paso: revise los expedientes de adquisición para ver cómo las empresas de capital privado planean financiar la siguiente fase de expansión de capacidad. Propietario: Equipo de Inversiones.

Factores de riesgo

Debe saber que el factor más importante a corto plazo para Avid Bioservices, Inc. (CDMO) es su adquisición pendiente, que introduce riesgos únicos pero también actúa como una importante estrategia de reducción de riesgos para sus desafíos operativos a largo plazo. El principal riesgo financiero es la pérdida neta continua de la empresa a pesar del crecimiento de los ingresos.

Durante los primeros seis meses del año fiscal 2025, Avid Bioservices informó una pérdida neta de 22,9 millones de dólares, una ampliación significativa de la pérdida de 11,6 millones de dólares en el mismo período del año pasado. Ésta es la matemática simple: los ingresos han aumentado, pero los costos aumentan más rápido, un desafío clásico de expansión de capacidad.

Vientos en contra operativos y financieros

La empresa está navegando por un mercado de organizaciones de fabricación y desarrollo de contratos (CDMO) altamente competitivo mientras intenta cubrir su capacidad recientemente ampliada. Este acto de equilibrio crea presión sobre los márgenes y el efectivo. Sus principales riesgos operativos y financieros son:

• Pérdida neta cada vez mayor: La pérdida neta durante los primeros seis meses del año fiscal 2025 fue de 22,9 millones de dólares, una señal clara de que el costo de ampliar nuevas instalaciones, como las de fabricación de células de mamíferos y nuevas de terapia celular y génica, está superando el crecimiento de los ingresos.
• Aumento de los gastos de venta, generales y administrativos: Los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) aumentaron un 30 % en el primer trimestre del año fiscal 2025 a 8,2 millones de dólares, impulsados por mayores compensaciones y honorarios de consultoría. Hay que gastar dinero para crecer, pero esta tasa de aumento es definitivamente preocupante.
• Utilización de la capacidad: Avid Bioservices ha invertido mucho en expansión y persiste el riesgo de que se tarde más de lo esperado en utilizar plenamente esta capacidad, lo que mantendría bajos los márgenes brutos. Durante los primeros seis meses del año fiscal 2025, la ganancia bruta fue de sólo 3,7 millones de dólares.
• Ciclo de ventas del cliente: La empresa sigue enfrentándose a un largo ciclo de ventas, especialmente con grandes clientes farmacéuticos (grandes farmacéuticas), y persisten los desafíos en el volátil sector de la terapia celular y génica.

Riesgos externos y estratégicos: el factor de adquisición

El riesgo estratégico más importante está ligado a la adquisición pendiente por parte de GHO Capital Partners y Ampersand Capital Partners, valorada en 1.100 millones de dólares o 12,50 dólares por acción. Esta transacción, que se espera que se cierre en el primer trimestre natural de 2025, transforma el riesgo profile para inversores públicos.

Si bien el acuerdo ofrece a los accionistas un cierto valor en efectivo inmediato, el proceso en sí introduce riesgos de transición hasta el cierre:

• Retención de personal clave: La incertidumbre de un cambio corporativo importante puede dificultar la retención de talentos científicos y de gestión clave, que son el alma de una CDMO.
• Interrupción de la relación con el cliente: Los cambios de propiedad a veces pueden hacer que los clientes suspendan o reevalúen los contratos, aunque la empresa está mitigando esto manteniendo el nombre y la marca Avid después de la adquisición.
• Riesgo de litigio y cierre: Siempre existe el riesgo de litigio o costos inesperados relacionados con una transacción importante, aunque el acuerdo no está sujeto a una condición de financiamiento.

A continuación se ofrece un vistazo rápido de los factores de riesgo financiero de la primera mitad del año fiscal:

Mitigación y oportunidades viables

Avid Bioservices está mitigando activamente estos riesgos. La mayor estrategia de mitigación es la cartera de pedidos de 220 millones de dólares, que proporciona una sólida visibilidad de los ingresos durante los próximos cinco trimestres fiscales.

La adquisición en sí es la medida definitiva para eliminar riesgos para el futuro independiente de la empresa, ya que proporciona el capital necesario y socios comprometidos para utilizar plenamente la capacidad ampliada y ejecutar el plan de crecimiento a largo plazo. La estrategia de la compañía es clara: cubrir la capacidad ampliada y mejorar los márgenes, un plan ahora respaldado por una inyección de capital privado. Para obtener más información sobre la estrategia de la empresa, puede leer más aquí: Desglosando la salud financiera de Avid Bioservices, Inc. (CDMO): información clave para los inversores. Su acción inmediata es monitorear la fecha de cierre de la adquisición y cualquier noticia relacionada con la retención de personal o clientes clave.

Oportunidades de crecimiento

Quiere saber hacia dónde se dirige Avid Bioservices, Inc. (CDMO), y la respuesta es un cambio estructural importante, además de un camino claro hacia una mayor utilización de los ingresos. El factor más importante a corto plazo es la adquisición pendiente por parte de GHO Capital Partners y Ampersand Capital Partners, que valora la empresa en aproximadamente 1.100 millones de dólares y se espera que cierre a principios de 2025. Esta medida hace que la empresa sea privada, pero también inyecta una profunda experiencia en la industria y capital para impulsar el crecimiento más allá de su plan independiente.

Perspectivas futuras de ingresos y ganancias

Para todo el año fiscal 2025, el panorama es de crecimiento significativo de los ingresos, pero pérdidas continuas impulsadas por la inversión. La propia orientación de la compañía para los ingresos del año fiscal 2025 se fijó inicialmente entre 160 y 168 millones de dólares, lo que refleja un fuerte repunte previsto. El consenso de los analistas ha ajustado esta proyección a aproximadamente 162,83 millones de dólares. He aquí los cálculos rápidos: los primeros seis meses del año fiscal 2025 ya generaron 73,7 millones de dólares en ingresos, un aumento del 17 % con respecto al período del año anterior. Ese es un comienzo sólido.

Lo que oculta esta estimación es la presión final. A pesar del aumento de los ingresos, la estimación consensuada de ganancias para el año fiscal 2025 es una pérdida neta de -0,23 dólares por acción. Esta pérdida se debe en gran medida al aumento de los costos operativos y al aumento de sus instalaciones ampliadas, lo cual es un dolor necesario a corto plazo para obtener ganancias a largo plazo.

Impulsores clave del crecimiento y enfoque estratégico

La historia central del crecimiento es simple: han desarrollado la capacidad y ahora necesitan llenarla. Su capacidad total de generación de ingresos anuales ronda ahora los 400 millones de dólares, un salto enorme con respecto a los niveles anteriores. Los factores clave para llenar esa capacidad son:

• Innovaciones de productos: El lanzamiento de la nueva instalación de fabricación de terapia celular y génica amplía significativamente su oferta de servicios a áreas de alto crecimiento.
• Diversificación de oleoductos: Definitivamente están yendo más allá de la pequeña biotecnología, firmando nuevos negocios con grandes clientes farmacéuticos y asegurando una combinación de programas en fase inicial y proyectos en etapa tardía, incluidas dos campañas de Calificación del Desempeño de Procesos (PPQ).
• Conversión de cartera de pedidos: La cartera de pedidos récord asciende a 220 millones de dólares al 31 de octubre de 2024, lo que proporciona una gran visibilidad para el reconocimiento de ingresos durante los próximos cinco trimestres fiscales.

Este enfoque en la capacidad de llenado es la palanca más importante para mejorar el margen. Cada nuevo contrato ayuda. Puedes leer más sobre los jugadores detrás de escena en Explorando el inversor de Avid Bioservices, Inc. (CDMO) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Ventaja competitiva en un mercado ajustado

Avid Bioservices, Inc. (CDMO) opera como una organización dedicada al desarrollo y fabricación por contrato (CDMO), lo que les brinda un enfoque especializado del que carecen muchos pares más grandes y diversificados. El mercado CDMO para capacidad de última fase y de grado comercial sigue siendo limitado, lo que es un importante viento de cola para una empresa con instalaciones de última generación recientemente ampliadas. Ofrecen servicios de extremo a extremo, lo que profundiza su integración con los clientes, convirtiéndolos en un socio estratégico más firme en la cadena de suministro farmacéutica. Sus inversiones en infraestructura y capacidades ahora les permiten satisfacer las necesidades de las grandes farmacéuticas con la misma agilidad que brindan a las empresas biotecnológicas más pequeñas. Esa es una combinación poderosa.

Siguiente paso: Equipo comercial: realice un seguimiento trimestral de las tasas de utilización de la capacidad frente al objetivo de capacidad de 400 millones de dólares para monitorear la mejora del margen.