Dividindo a saúde financeira da Avid Bioservices, Inc. (CDMO): principais insights para investidores

(CDMO) agora, mas a narrativa financeira para 2025 é menos sobre crescimento orgânico e mais sobre uma saída estratégica, então você precisa entender os números que impulsionam a aquisição de valor empresarial de US$ 1,1 bilhão pela GHO Capital Partners e Ampersand Capital Partners. Para ser justo, a empresa apresentou uma procura sólida, registando receitas no primeiro semestre fiscal de 2025 de 73,7 milhões de dólares, um aumento de 17% em relação ao ano anterior, e uma carteira robusta de 220 milhões de dólares em 31 de outubro de 2024, o que sinaliza um forte potencial de receitas futuras. Ainda assim, o resultado final era confuso; o prejuízo líquido aumentou para 17,4 milhões de dólares apenas no segundo trimestre, um sinal claro de que o aumento dos custos e a natureza intensiva de capital do negócio da Organização de Fabrico e Desenvolvimento de Contratos (CDMO) estavam a pressionar as margens. Este acordo totalmente em dinheiro, que oferece aos acionistas 12,50 dólares por ação, efetivamente reduz o risco do futuro dos investidores que poderiam ter-se preocupado com o caminho da empresa para a rentabilidade enquanto as despesas de capital (CapEx) permaneciam elevadas. É um caso clássico em que uma aquisição de capital privado forneceu um valor imediato e certo que o mercado público estava definitivamente lutando para precificar.

Análise de receita

Você precisa saber de onde vem o crescimento da Avid Bioservices, Inc. (CDMO), e a conclusão principal é que a receita está se expandindo, mas a composição está mudando. A empresa está orientando para a receita completa do ano fiscal de 2025 entre US$ 160 milhões e US$ 168 milhões, o que sugere um crescimento saudável ano após ano de aproximadamente 17% no ponto médio, uma forte recuperação após um ligeiro declínio no exercício financeiro de 2024.

A Avid Bioservices, como uma organização dedicada de desenvolvimento e fabricação de contratos (CDMO), gera receita a partir de dois fluxos de serviços principais: fabricação e desenvolvimento de processos. A receita de fabricação é o item mais caro, proveniente da produção real dos produtos do cliente, enquanto o desenvolvimento do processo é o trabalho de estágio inicial e de alta margem de otimização do processo de fabricação de medicamentos.

Olhando para os resultados a curto prazo, a trajetória de crescimento é clara, mas desigual. Receita dos primeiros seis meses (1º semestre) do ano fiscal de 2025 atingida US$ 73,7 milhões, marcando um Aumento de 17% em comparação com o mesmo período do ano passado. O segundo trimestre (2º trimestre do ano fiscal de 2025) foi particularmente forte, com receitas de US$ 33,5 milhões, para cima 32% ano após ano. Aqui está a matemática rápida do primeiro tempo:

A mudança significativa nos fluxos de receitas é a maior contribuição do desenvolvimento de processos, especialmente no primeiro trimestre do exercício fiscal de 2025, que impulsionou o aumento inicial das receitas. Isso sugere que novos clientes estão se integrando e avançando na fase inicial de trabalho. O segundo trimestre registou um aumento mais equilibrado, atribuído tanto a fabricação e desenvolvimento de processos receitas. A capacidade da empresa de converter este trabalho inicial em contratos de produção de longo prazo é definitivamente a chave para sustentar a orientação para o ano inteiro.

O cenário de receitas futuras é apoiado por uma carteira robusta (trabalhos contratados ainda não concluídos) que se situou em US$ 220 milhões em 31 de outubro de 2024, um 11% aumento ano após ano. Esse backlog fornece visibilidade e confiança na faixa de receita projetada para o ano fiscal de 2025. Também reflecte o sucesso das suas capacidades expandidas, incluindo a nova unidade de produção de terapia celular e genética. Você pode ler mais sobre sua direção estratégica aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Avid Bioservices, Inc. (CDMO).

Esta forte perspectiva de receita é um fator importante na aquisição pendente pela GHO Capital Partners e Ampersand Capital Partners. O negócio, avaliado em aproximadamente US$ 1,1 bilhão, representa um 6,3x múltiplo para a receita estimada de consenso para o ano fiscal de 2025, que indica que os compradores veem uma oportunidade significativa na conversão dessa carteira de pedidos e na utilização da capacidade expandida, que agora é estimada em mais US$ 400 milhões anualmente.

A próxima etapa concreta para você é monitorar os resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 em busca de quaisquer sinais de melhoria de margem, já que o aumento dos custos de SG&A (vendas, gerais e administrativos) estão atualmente compensando os ganhos de receita. Proprietário: Gerente de portfólio: Avalie as tendências da margem bruta do terceiro trimestre para conversão de lucratividade.

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a Avid Bioservices, Inc. (CDMO) e tentando descobrir se o recente crescimento da receita está se traduzindo em lucro real. Honestamente, o primeiro semestre do ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025) mostra que a empresa ainda está profundamente na fase de investimento, onde os custos estão ultrapassando as vendas. A conclusão principal é que, embora a receita esteja em alta, as margens de lucratividade são significativamente negativas, colocando a Avid Bioservices, Inc. bem atrás de seus pares maiores e mais estabelecidos, Organização de Desenvolvimento de Contratos e Fabricação (CDMO).

Nos primeiros seis meses do ano fiscal de 2025, encerrado em 31 de outubro de 2024, a Avid Bioservices, Inc. relatou receita total de US$ 73,7 milhões. No entanto, o custo dos produtos vendidos e as despesas operacionais consumiram toda essa receita e muito mais. A empresa registrou um prejuízo líquido de US$ 22,9 milhões neste período. Este é um indicador claro dos elevados custos fixos associados à expansão da capacidade, um problema comum para os CDMOs num ciclo de crescimento.

Aqui está uma matemática rápida sobre as principais margens para o primeiro semestre do ano fiscal de 2025, que realmente conta a história da eficiência operacional:

• Margem de lucro bruto: 5,0% (calculado: lucro bruto de US$ 3,7 milhões / receita de US$ 73,7 milhões).
• Margem de lucro operacional: -20,5% (calculado: -US$ 15,1 milhões de perda operacional / US$ 73,7 milhões de receita).
• Margem de lucro líquido: -31,1% (calculado: -US$ 22,9 milhões de prejuízo líquido / US$ 73,7 milhões de receita).

O que esta estimativa esconde é a volatilidade trimestral, que é um risco de curto prazo. O lucro bruto caiu de US$ 5,7 milhões no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 (uma margem de 14%) para um prejuízo bruto de US$ 2,0 milhões no segundo trimestre do ano fiscal de 2025. Esta oscilação sugere que a utilização da capacidade ainda não está estável e que uma única produção perdida pode prejudicar a margem trimestral.

Quando comparamos a lucratividade da Avid Bioservices, Inc. com a da indústria, a diferença é gritante. O grande player de CDMO Lonza Group, por exemplo, está orientando para uma margem EBITDA CORE para o ano fiscal de 2025 de 30% a 31%. A margem de lucro bruto dos últimos doze meses (TTM) da Lonza é de cerca de 36,7%. A margem bruta de 5,0% da Avid Bioservices, Inc. no primeiro semestre do ano fiscal de 2025 é uma fração disso, mostrando uma clara desvantagem competitiva em gerenciamento de custos e escala no momento. Os CDMOs de API especializados geralmente apresentam uma margem EBITDA na faixa de 20-25%, o que destaca ainda mais o desempenho inferior.

A análise de eficiência operacional aponta diretamente para despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A). As despesas gerais, administrativas e administrativas aumentaram 46%, para US$ 18,8 milhões, nos primeiros seis meses do ano fiscal de 2025, em comparação com o mesmo período do ano anterior. Este aumento, impulsionado por compensações e honorários advocatícios mais elevados, é um factor importante que empurra a margem operacional profundamente para o território negativo. A empresa está a gastar pesadamente para apoiar a sua nova capacidade e gerir o recente processo de aquisição anunciado em novembro de 2024.

O caminho para uma maior rentabilidade depende do preenchimento da capacidade expandida da empresa, cujos projectos de gestão irão gerar margens mais elevadas à medida que a utilização aumenta. Para detalhes mais granulares sobre o posicionamento estratégico e a avaliação da empresa, você pode consultar o post completo: Dividindo a saúde financeira da Avid Bioservices, Inc. (CDMO): principais insights para investidores. Seu próximo passo deve ser monitorar os resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 em busca de evidências de estabilização das margens brutas e desaceleração do crescimento de SG&A.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a estrutura de capital da Avid Bioservices, Inc., e a manchete é clara: a empresa dependeu fortemente da dívida para alimentar sua expansão, uma estratégia comum, mas arriscada no espaço da Organização de Desenvolvimento e Fabricação de Contratos (CDMO) de capital intensivo. A recente aquisição, no entanto, altera fundamentalmente o quadro patrimonial dos acionistas públicos.

No final do ano fiscal de 2025, a Avid Bioservices, Inc. carregava uma dívida substancial. A dívida total era de aproximadamente US$ 207,83 milhões. Aqui está uma matemática rápida sobre como essa dívida é dividida:

• Dívida de longo prazo: aproximadamente US$ 205,03 milhões, principalmente de notas conversíveis.
• Dívida de curto prazo: aproximadamente US$ 2,80 milhões, uma porção relativamente pequena.
• Dinheiro e equivalentes: US$ 33,4 milhões em 31 de outubro de 2024, proporcionando alguma liquidez.

Este é um balanço fortemente alavancado. Avid Bioservices, Inc. definitivamente usou dívidas para financiar sua expansão significativa de capacidade, incluindo novas instalações de células de mamíferos e uma instalação de fabricação de terapia celular e genética, o que é uma jogada inteligente se a utilização aumentar rapidamente.

O índice Dívida/Capital Próprio (D/E) da empresa conta toda a história dessa alavancagem. O índice de dívida sobre patrimônio líquido dos últimos doze meses (TTM) da Avid Bioservices, Inc. foi de aproximadamente 4.62 em fevereiro de 2025. Isso é excepcionalmente alto, especialmente quando você o compara com a média mais ampla da indústria de biotecnologia, que fica em torno de 0.17 em novembro de 2025. Esta enorme lacuna deve-se em grande parte ao défice acumulado da empresa, que rondava -US$ 594,8 milhões no segundo trimestre de 2025, o que significa que o patrimônio líquido era bastante baixo. Um índice D/E acima de 4,0 sinaliza que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa contraiu quatro dólares de dívida.

Em termos de financiamento recente, a empresa emitiu notas seniores conversíveis de 7,00% com vencimento em 2029 para US$ 160 milhões em março de 2024. Esta dívida convertível é um instrumento híbrido comum, que atua como dívida, mas oferece o potencial de conversão em capital, que pode ser menos diluidor do que uma oferta direta de capital. No entanto, o evento de financiamento final para os acionistas foi a aquisição totalmente em dinheiro pela GHO Capital Partners e Ampersand Capital Partners, que foi concluída no início de fevereiro de 2025. Esta transação, avaliada em aproximadamente US$ 1,1 bilhão, essencialmente resolveu a questão do capital público, proporcionando aos acionistas públicos $12.50 por ação em dinheiro. Esta fusão também desencadeou um aviso obrigatório de “Mudança Fundamental” aos detentores de notas convertíveis, uma acção crítica para a gestão da componente de dívida durante a transição para uma empresa privada. A questão de equilibrar a dívida e o capital próprio para o crescimento futuro passa agora para os novos proprietários de capital privado. Para saber mais sobre o quadro financeiro mais amplo, confira a postagem completa em Dividindo a saúde financeira da Avid Bioservices, Inc. (CDMO): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Avid Bioservices, Inc. (CDMO) pode cumprir suas obrigações de curto prazo, e o quadro aqui é uma mistura de tensão operacional e uma solução financeira definitiva. A principal conclusão é que, embora os principais índices de liquidez da empresa mostrem alguma pressão no curto prazo, a aquisição anunciada pela GHO Capital Partners e pela Ampersand Capital Partners para US$ 1,1 bilhão elimina efetivamente qualquer risco imediato de solvência para os acionistas.

Uma rápida olhada nas posições de liquidez da Avid Bioservices conta uma história clara. De acordo com os dados mais recentes, a Razão Corrente está em 1,30. Isso significa que a empresa tem $1.30 em ativos circulantes (caixa, contas a receber, estoque) para cada dólar do passivo circulante. Isso geralmente é aceitável, mas não é uma almofada enorme. O Quick Ratio, que elimina o estoque – um ativo menos líquido para uma organização de desenvolvimento e manufatura de contratos (CDMO) – é mais revelador, chegando a 0,92. Isso sinaliza que, sem vender o estoque, a empresa não poderá cobrir todas as suas contas imediatas. Essa é uma bandeira amarela para as operações, definitivamente.

A tendência do capital de giro reflete a natureza intensiva de capital do negócio CDMO, especialmente com os recentes esforços de expansão. Embora o Índice Corrente de 1,30 implique um valor positivo em dólares de capital de giro, o Índice Rápido abaixo de 1,0 sugere uma dependência de transformar estoques em dinheiro rapidamente para pagar a dívida de curto prazo. Esta é uma situação comum para empresas em fase de forte crescimento, mas diminui a margem de erro. A boa notícia é que o backlog era forte, crescendo 11% ano após ano para US$ 220 milhões no segundo trimestre do ano fiscal de 2025, o que lhe dá confiança na futura conversão de caixa.

Observar a demonstração do fluxo de caixa fornece uma visão real dessa pressão:

• Fluxo de Caixa Operacional (FCO): Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em outubro de 2024, o OCF foi um modesto positivo de US$ 5,26 milhões, mas o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 (terminado em 31 de julho de 2024) na verdade mostrou um caixa líquido usado em atividades operacionais de US$ 3,68 milhões. Isto mostra que as operações principais estavam a queimar dinheiro no curto prazo e não a gerá-lo.
• Fluxo de caixa de investimento (ICF): Isto tem sido consistentemente negativo, o que é esperado para um CDMO crescente. O ICF TTM foi negativo em US$ 14,94 milhões, impulsionado principalmente por despesas de capital (CapEx) para expansão das instalações. Eles estão gastando dinheiro para aumentar a capacidade.
• Fluxo de Caixa de Financiamento (FCF): Embora o anúncio de aquisição em novembro de 2024 por US$ 1,1 bilhão seja o evento de financiamento final para os acionistas, o caixa e equivalentes de caixa da empresa já diminuíram para US$ 33,4 milhões em 31 de outubro de 2024, abaixo de US$ 38,1 milhões em 30 de abril de 2024. Essa queima de caixa é o que a aquisição aborda de frente.

A força da liquidez não está apenas nos rácios, mas na resolução estratégica. O Quick Ratio de 0,92 é uma preocupação no vácuo, mas o acordo de fusão, que foi anunciado em novembro de 2024 e com conclusão prevista para o primeiro trimestre de 2025, proporciona uma saída clara e uma avaliação de 12,50 dólares por ação para os acionistas. Esta aquisição, avaliada em aproximadamente US$ 1,1 bilhão, muda o foco da liquidez operacional para a certeza da transação. Para saber mais sobre o panorama geral, confira Dividindo a saúde financeira da Avid Bioservices, Inc. (CDMO): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está procurando uma resposta clara sobre se a Avid Bioservices, Inc. (CDMO) estava supervalorizada ou subvalorizada, mas a resposta é complicada por sua aquisição. O debate do mercado terminou no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 (1º trimestre do ano fiscal de 2025), quando a empresa foi privada, proporcionando uma avaliação definitiva, embora final, para os acionistas.

O acordo definitivo de fusão, anunciado em novembro de 2024 e com conclusão prevista para o primeiro trimestre de 2025, avaliou a Avid Bioservices em aproximadamente US$ 1,1 bilhão em uma transação totalmente em dinheiro. Os fundos adquirentes, administrados pela GHO Capital Partners e Ampersand Capital Partners, pagaram US$ 12,50 por ação aos acionistas. Este preço de aquisição tornou-se efetivamente a avaliação final para os investidores públicos.

A Avid Bioservices, Inc. (CDMO) está supervalorizada ou subvalorizada?

Com base no preço final de venda, a ação estava tecnicamente subvalorizada pelo mercado público logo antes do negócio. O preço de US$ 12,50 por ação representou um prêmio de 13,8% sobre o preço de fechamento de US$ 10,98 em 6 de novembro de 2024, um dia antes do anúncio. Este prêmio sugere que os compradores viram mais valor do que o mercado público estava disposto a pagar, especialmente considerando que a classificação consensual dos analistas era Hold, com um preço-alvo médio de apenas US$ 12,25.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação usados na aquisição, com base em estimativas de consenso para o ano fiscal de 2025 (FY2025E):

• O valor total da transação foi de aproximadamente US$ 1,1 bilhão.
• Isso equivale a um múltiplo de 6,3x da receita consensual do ano fiscal de 2025E.

A questão central das métricas de avaliação tradicionais eram os desafios de rentabilidade da empresa à medida que aumentava a sua capacidade, o que complicava a utilização de rácios baseados nos lucros.

Principais índices de avaliação (ano fiscal de 2025)

Nos últimos doze meses (TTM) que antecederam a aquisição, os índices padrão baseados na rentabilidade foram em grande parte inúteis devido aos lucros e ao EBITDA negativos, o que é comum para Organizações de Desenvolvimento de Contratos e Fabricação (CDMOs) de alto crescimento e alto investimento (despesas de capital) em expansão.

Os índices P/E e EV/EBITDA negativos mostram definitivamente por que as empresas de private equity adquirentes se concentraram no múltiplo de receita prospectivo e na carteira recorde de pendências da empresa, que atingiu US$ 220 milhões em 31 de outubro de 2024.

Preço das ações e dividendos

A tendência dos preços das ações ao longo dos 12 meses que antecederam o anúncio da aquisição em novembro de 2024 foi volátil, mas geralmente positiva, com o preço a aumentar até 85,86% no ano anterior a uma data recente. [cite: 3 na primeira pesquisa] O preço final à vista de US$ 12,50 por ação proporcionou uma saída limpa para os investidores. Como uma empresa focada no crescimento, a Avid Bioservices, Inc. (CDMO) não pagou dividendos sobre suas ações ordinárias, portanto, o rendimento de dividendos e o índice de distribuição foram de 0,00%. [citar: 4 na primeira pesquisa]

Se quiser se aprofundar na saúde operacional que sustentou essa avaliação, você pode ler mais aqui: Dividindo a saúde financeira da Avid Bioservices, Inc. (CDMO): principais insights para investidores

Próximo passo: Rever os registos de aquisição para ver como as empresas de private equity planeiam financiar a próxima fase de expansão da capacidade. Proprietário: Equipe de Investimentos.

Fatores de Risco

Você precisa saber que o maior fator de curto prazo para a Avid Bioservices, Inc. (CDMO) é sua aquisição pendente, que introduz riscos únicos, mas também atua como uma importante estratégia de redução de risco para seus desafios operacionais de longo prazo. O principal risco financeiro é o prejuízo líquido contínuo da empresa, apesar do crescimento das receitas.

Nos primeiros seis meses do ano fiscal de 2025, a Avid Bioservices relatou um prejuízo líquido de US$ 22,9 milhões, um aumento significativo em relação ao prejuízo de US$ 11,6 milhões no mesmo período do ano passado. Esta é a matemática simples: as receitas aumentaram, mas os custos estão a aumentar mais rapidamente, um desafio clássico de expansão de capacidade.

Ventos adversos operacionais e financeiros

A empresa está navegando em um mercado altamente competitivo de desenvolvimento de contratos e organização de fabricação (CDMO), enquanto tenta preencher sua capacidade recentemente ampliada. Este ato de equilíbrio cria pressão sobre as margens e o caixa. Seus principais riscos operacionais e financeiros são:

• Ampliando a perda líquida: O prejuízo líquido nos primeiros seis meses do exercício financeiro de 2025 foi de 22,9 milhões de dólares, um sinal claro de que o custo de expansão de novas instalações - como células de mamíferos e novas instalações de produção de terapia celular e genética - está a ultrapassar o crescimento das receitas.
• Aumento das despesas SG&A: As despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) aumentaram 30% no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, para US$ 8,2 milhões, impulsionadas por remunerações e taxas de consultoria mais altas. Você tem que gastar dinheiro para crescer, mas essa taxa de aumento é definitivamente uma preocupação.
• Utilização da capacidade: A Avid Bioservices investiu pesadamente na expansão e permanece o risco de que demore mais do que o esperado para utilizar plenamente essa capacidade, o que manteria as margens brutas baixas. Nos primeiros seis meses do ano fiscal de 2025, o lucro bruto foi de apenas US$ 3,7 milhões.
• Ciclo de vendas do cliente: A empresa continua a enfrentar um longo ciclo de vendas, especialmente com grandes clientes farmacêuticos (grandes empresas farmacêuticas), e os desafios persistem no volátil setor de terapia celular e genética.

Riscos Externos e Estratégicos: O Fator de Aquisição

O risco estratégico mais importante está ligado à aquisição pendente pela GHO Capital Partners e Ampersand Capital Partners, que está avaliada em US$ 1,1 bilhão ou US$ 12,50 por ação. Esta transação, com conclusão prevista para o primeiro trimestre de 2025, transforma o risco profile para investidores públicos.

Embora o acordo ofereça aos acionistas um valor imediato e certo em dinheiro, o próprio processo introduz riscos de transição até o fechamento:

• Retenção de pessoal-chave: A incerteza de uma grande mudança corporativa pode dificultar a retenção de talentos científicos e de gestão importantes, que são a força vital de um CDMO.
• Perturbação no relacionamento com o cliente: Às vezes, mudanças na propriedade podem fazer com que os clientes pausem ou reavaliem contratos, embora a empresa esteja mitigando isso mantendo o nome e a marca Avid após a aquisição.
• Risco de litígio e fechamento: Sempre existe o risco de litígio ou custos inesperados relacionados a uma transação importante, embora o negócio não esteja sujeito a condição de financiamento.

Aqui está uma visão rápida dos fatores de risco financeiro da primeira metade do ano fiscal:

Mitigação e oportunidades acionáveis

A Avid Bioservices está mitigando ativamente esses riscos. A maior estratégia de mitigação é a carteira de pendências de US$ 220 milhões, que proporciona sólida visibilidade de receitas durante os próximos cinco trimestres fiscais.

A aquisição em si é o movimento definitivo de redução de risco para o futuro independente da empresa, pois fornece o capital necessário e parceiros comprometidos para utilizar plenamente a capacidade expandida e executar o plano de crescimento a longo prazo. A estratégia da empresa é clara: preencher a capacidade expandida e melhorar as margens, um plano agora apoiado por uma infusão de capital privado. Para saber mais sobre a estratégia da empresa, você pode ler mais aqui: Dividindo a saúde financeira da Avid Bioservices, Inc. (CDMO): principais insights para investidores. Sua ação imediata é monitorar a data de fechamento da aquisição e quaisquer novidades relacionadas à retenção de clientes ou funcionários importantes.

Oportunidades de crescimento

Você quer saber para onde a Avid Bioservices, Inc. (CDMO) está indo e a resposta é uma grande mudança estrutural, além de um caminho claro para uma maior utilização da receita. O maior factor de curto prazo é a aquisição pendente pela GHO Capital Partners e Ampersand Capital Partners, que avalia a empresa em aproximadamente 1,1 mil milhões de dólares e deverá fechar no início de 2025. Esta mudança torna a empresa privada, mas também injecta profunda experiência na indústria e capital para impulsionar o crescimento para além do seu plano autónomo.

Perspectiva futura de receitas e ganhos

Para todo o ano fiscal de 2025, o quadro é de um crescimento significativo das receitas, mas de perdas contínuas impulsionadas pelo investimento. A orientação da própria empresa para a receita do ano fiscal de 2025 foi inicialmente definida entre US$ 160 milhões e US$ 168 milhões, refletindo uma forte recuperação prevista. O consenso dos analistas restringiu esta projeção para aproximadamente US$ 162,83 milhões. Aqui estão as contas rápidas: os primeiros seis meses do ano fiscal de 2025 já geraram US$ 73,7 milhões em receitas, um aumento de 17% em relação ao período do ano anterior. Esse é um começo sólido.

O que esta estimativa esconde é a pressão sobre os resultados financeiros. Apesar do aumento da receita, a estimativa consensual de lucros para o ano fiscal de 2025 é de um prejuízo líquido de -US$ 0,23 por ação. Esta perda deve-se em grande parte ao aumento dos custos operacionais e à expansão das suas instalações expandidas, o que é uma dor necessária a curto prazo para ganhos a longo prazo.

Principais impulsionadores de crescimento e foco estratégico

A história central do crescimento é simples: eles construíram a capacidade e agora precisam preenchê-la. A sua capacidade total anual de geração de receitas é agora de cerca de 400 milhões de dólares, um salto enorme em relação aos níveis anteriores. Os principais impulsionadores para preencher essa capacidade são:

• Inovações de produtos: O lançamento da nova unidade de fabricação de terapia celular e genética amplia significativamente a oferta de serviços para áreas de alto crescimento.
• Diversificação de pipeline: Eles estão definitivamente indo além da pequena biotecnologia, assinando novos negócios com grandes clientes farmacêuticos e garantindo uma combinação de programas em fase inicial e projetos em estágio final, incluindo duas campanhas de Qualificação de Desempenho de Processo (PPQ).
• Conversão de pendências: A carteira recorde de pendências era de US$ 220 milhões em 31 de outubro de 2024, o que proporciona forte visibilidade para o reconhecimento de receitas nos próximos cinco trimestres fiscais.

Este foco na capacidade de enchimento é a alavanca mais importante para a melhoria das margens. Cada novo contrato ajuda. Você pode ler mais sobre os jogadores nos bastidores em Explorando o investidor da Avid Bioservices, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Vantagem competitiva em um mercado apertado

(CDMO) opera como uma organização dedicada de desenvolvimento e fabricação de contratos (CDMO), o que lhes dá um foco especializado que falta a muitos pares maiores e mais diversificados. O mercado CDMO para capacidade de fase final e de nível comercial permanece apertado, o que é um grande fator favorável para uma empresa com instalações de última geração recentemente ampliadas. Eles oferecem serviços ponta a ponta, o que aprofunda sua integração com os clientes, tornando-os um parceiro estratégico mais firme na cadeia de fornecimento farmacêutico. Os seus investimentos em infra-estruturas e capacidades permitem-lhes agora apoiar as necessidades das grandes empresas farmacêuticas com a mesma agilidade que proporcionam às pequenas empresas de biotecnologia. Essa é uma combinação poderosa.

Próxima etapa: Equipe comercial: Acompanhe as taxas de utilização da capacidade em relação à meta de capacidade de US$ 400 milhões trimestralmente para monitorar a melhoria da margem.