Analyse de la santé financière d'Avid Bioservices, Inc. (CDMO) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez actuellement Avid Bioservices, Inc. (CDMO), mais le récit financier pour 2025 porte moins sur la croissance organique que sur une sortie stratégique. Vous devez donc comprendre les chiffres à l'origine de l'acquisition de 1,1 milliard de dollars de valeur d'entreprise par GHO Capital Partners et Ampersand Capital Partners. Pour être juste, la société a affiché une demande solide, enregistrant un chiffre d'affaires de 73,7 millions de dollars au premier semestre de l'exercice 2025, soit une augmentation de 17 % par rapport à l'année précédente, et un solide carnet de commandes de 220 millions de dollars au 31 octobre 2024, ce qui laisse présager un fort potentiel de revenus futurs. Pourtant, le résultat final était compliqué ; la perte nette s'est élargie à 17,4 millions de dollars au cours du seul deuxième trimestre, signe clair que la hausse des coûts et la nature à forte intensité de capital de l'activité de développement et de fabrication sous contrat (CDMO) pesaient sur les marges. Cette opération entièrement en espèces, offrant aux actionnaires 12,50 $ par action, réduit effectivement les risques pour l'avenir des investisseurs qui auraient pu s'inquiéter de la voie de la société vers la rentabilité alors que les dépenses en capital (CapEx) restaient élevées. Il s’agit d’un cas classique où un rachat par un capital-investissement a apporté une valeur immédiate et certaine que le marché public avait définitivement du mal à intégrer.

Analyse des revenus

Vous devez savoir d'où vient la croissance d'Avid Bioservices, Inc. (CDMO), et l'essentiel à retenir est que le chiffre d'affaires est en expansion, mais que la composition change. La société prévoit un chiffre d’affaires complet pour l’exercice 2025 entre 160 millions de dollars et 168 millions de dollars, ce qui suggère une croissance saine d'une année sur l'autre d'environ 17% à mi-parcours, un fort rebond après une légère baisse au cours de l’exercice 2024.

Avid Bioservices, en tant qu'organisation dédiée au développement et à la fabrication sous contrat (CDMO), génère des revenus à partir de deux principaux flux de services : fabrication et développement de processus. Les revenus de fabrication constituent l’élément le plus coûteux, provenant de la production réelle des produits des clients, tandis que le développement des procédés constitue le travail initial à forte marge d’optimisation du processus de fabrication des médicaments.

Si l’on examine les résultats à court terme, la trajectoire de croissance est claire mais inégale. Chiffre d'affaires des six premiers mois (S1) de l'exercice 2025 atteint 73,7 millions de dollars, marquant un Augmentation de 17 % par rapport à la même période l’année dernière. Le deuxième trimestre (T2 de l'exercice 2025) a été particulièrement solide, avec un chiffre d'affaires de 33,5 millions de dollars, vers le haut 32% année après année. Voici le calcul rapide de la première moitié :

Le changement significatif dans les flux de revenus réside dans la contribution accrue du développement de processus, en particulier au premier trimestre de l’exercice 2025, qui a entraîné l’augmentation initiale des revenus. Cela suggère que de nouveaux clients sont intégrés et progressent dans les premières phases de travail. Le deuxième trimestre a connu une hausse plus équilibrée, attribuée à la fois fabrication et développement de processus revenus. La capacité de l'entreprise à convertir ces premiers travaux en contrats de fabrication à long terme est sans aucun doute la clé du maintien des prévisions pour l'ensemble de l'année.

La situation des revenus futurs est soutenue par un solide carnet de commandes (travaux sous-traités non encore terminés) qui s'élève à 220 millions de dollars au 31 octobre 2024, un 11% augmentation d’une année sur l’autre. Ce carnet de commandes offre visibilité et confiance dans la fourchette de revenus projetée pour l’exercice 2025. Cela reflète également le succès de leurs capacités élargies, notamment la nouvelle usine de fabrication de thérapies cellulaires et géniques. Vous pouvez en savoir plus sur leur orientation stratégique ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Avid Bioservices, Inc. (CDMO).

Ces solides perspectives de revenus constituent un facteur majeur dans l'acquisition en cours par GHO Capital Partners et Ampersand Capital Partners. La transaction, évaluée à environ 1,1 milliard de dollars, représente un 6,3x multiple par rapport au chiffre d'affaires estimé par consensus pour l'exercice 2025, ce qui vous indique que les acheteurs voient une opportunité significative dans la conversion de ce retard et dans l'utilisation de la capacité accrue, qui est maintenant estimée comme étant terminée. 400 millions de dollars annuellement.

La prochaine étape concrète pour vous consiste à surveiller les résultats du troisième trimestre de l'exercice 2025 pour déceler tout signe d'amélioration de la marge, car l'augmentation des coûts SG&A (vente, général et administratif) compense actuellement les gains de revenus. Propriétaire : Gestionnaire de portefeuille : Évaluez les tendances de la marge brute du troisième trimestre pour la conversion de la rentabilité.

Mesures de rentabilité

Vous étudiez Avid Bioservices, Inc. (CDMO) et essayez de déterminer si la récente croissance des revenus se traduit par un bénéfice réel. Honnêtement, le premier semestre de l’exercice 2025 (FY2025) montre que l’entreprise est encore en pleine phase d’investissement, où les coûts dépassent les ventes. Le principal point à retenir est que même si les revenus sont en hausse, les marges de rentabilité sont nettement négatives, ce qui place Avid Bioservices, Inc. bien derrière ses pairs plus grands et mieux établis en matière d'organisations de développement et de fabrication sous contrat (CDMO).

Pour les six premiers mois de l'exercice 2025, clos le 31 octobre 2024, Avid Bioservices, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires total de 73,7 millions de dollars. Cependant, le coût des marchandises vendues et les dépenses d’exploitation ont englouti tous ces revenus et bien plus encore. La société a enregistré une perte nette de 22,9 millions de dollars pour cette période. Il s’agit d’un indicateur clair des coûts fixes élevés associés à l’expansion des capacités, un problème courant pour les CDMO dans un cycle de croissance.

Voici un rapide calcul sur les marges clés pour le premier semestre de l’exercice 2025, qui raconte vraiment l’histoire de l’efficacité opérationnelle :

• Marge bénéficiaire brute : 5,0 % (calculé : 3,7 millions de dollars de bénéfice brut / 73,7 millions de dollars de revenus).
• Marge bénéficiaire d'exploitation : -20,5 % (Calcul : -15,1 millions de dollars de perte d'exploitation / 73,7 millions de dollars de revenus).
• Marge bénéficiaire nette : -31,1 % (Calcul : -22,9 millions de dollars de perte nette / 73,7 millions de dollars de revenus).

Ce que cache cette estimation, c’est la volatilité d’un trimestre à l’autre, qui constitue un risque à court terme. La marge brute est passée de 5,7 millions de dollars au premier trimestre de l'exercice 2025 (une marge de 14 %) à une perte brute de 2,0 millions de dollars au deuxième trimestre de l'exercice 2025. Cette évolution suggère que l’utilisation des capacités n’est pas encore stable et qu’un seul cycle de fabrication manqué peut détruire la marge trimestrielle.

Lorsque l'on compare la rentabilité d'Avid Bioservices, Inc. à celle du secteur, l'écart est flagrant. Lonza Group, acteur majeur du CDMO, par exemple, vise une marge d'EBITDA CORE pour l'exercice 2025 comprise entre 30 % et 31 %. La marge bénéficiaire brute des douze derniers mois (TTM) de Lonza est d'environ 36,7 %. La marge brute de 5,0 % d'Avid Bioservices, Inc. pour le premier semestre de l'exercice 2025 ne représente qu'une fraction de celle-ci, ce qui montre actuellement un désavantage concurrentiel évident en termes de gestion des coûts et d'échelle. Les CDMO API spécialisés constatent souvent une marge d'EBITDA comprise entre 20 et 25 %, ce qui souligne encore davantage la sous-performance.

L’analyse de l’efficacité opérationnelle pointe directement vers les dépenses commerciales, générales et administratives (SG&A). Les frais généraux et administratifs ont bondi de 46 % pour atteindre 18,8 millions de dollars au cours des six premiers mois de l'exercice 2025 par rapport à la période de l'année précédente. Cette augmentation, tirée par des rémunérations et des frais juridiques plus élevés, est un facteur majeur qui pousse la marge opérationnelle profondément en territoire négatif. L'entreprise dépense énormément pour soutenir sa nouvelle capacité et gérer le récent processus d'acquisition annoncé en novembre 2024.

La voie vers une meilleure rentabilité dépend du remplissage de la capacité accrue de l'entreprise, dont les projets de gestion généreront des marges plus élevées à mesure que l'utilisation augmente. Pour plus de détails sur le positionnement stratégique et la valorisation de l'entreprise, vous pouvez vous référer à l'article complet : Analyse de la santé financière d'Avid Bioservices, Inc. (CDMO) : informations clés pour les investisseurs. Votre prochaine étape devrait consister à surveiller les résultats du troisième trimestre de l’exercice 2025 pour détecter des preuves de stabilisation des marges brutes et de ralentissement de la croissance des frais généraux et administratifs.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Si vous examinez la structure du capital d'Avid Bioservices, Inc., le titre est clair : la société s'est fortement appuyée sur l'endettement pour alimenter son expansion, une stratégie courante mais risquée dans le domaine des organisations de développement et de fabrication sous contrat (CDMO) à forte intensité de capital. La récente acquisition modifie toutefois fondamentalement la situation des capitaux propres pour les actionnaires publics.

À la fin de l’exercice 2025, Avid Bioservices, Inc. était fortement endetté. La dette totale s'élevait à environ 207,83 millions de dollars. Voici un calcul rapide sur la façon dont cette dette se décompose :

• Dette à long terme : environ 205,03 millions de dollars, principalement à partir de billets convertibles.
• Dette à court terme : environ 2,80 millions de dollars, une portion relativement petite.
• Trésorerie et équivalents : 33,4 millions de dollars au 31 octobre 2024, fournissant une certaine liquidité.

Il s’agit d’un bilan fortement endetté. Avid Bioservices, Inc. a définitivement utilisé la dette pour financer son expansion significative de capacité, y compris de nouvelles installations de cellules de mammifères et une usine de fabrication de thérapies cellulaires et géniques, ce qui est une décision judicieuse si l'utilisation s'accélère rapidement.

Le ratio d’endettement (D/E) de l’entreprise raconte toute l’histoire de cet effet de levier. Le ratio d'endettement d'Avid Bioservices, Inc. sur les douze derniers mois (TTM) était d'environ 4.62 en février 2025. Ce chiffre est exceptionnellement élevé, surtout si l’on le compare à la moyenne plus large de l’industrie de la biotechnologie, qui se situe autour de 0.17 en novembre 2025. Cet écart massif est dû en grande partie au déficit accumulé de l'entreprise, qui était d'environ -594,8 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, ce qui signifie que les capitaux propres étaient assez faibles. Un ratio D/E supérieur à 4,0 indique que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise a contracté quatre dollars de dette.

En termes de financement récent, la société a émis des obligations senior convertibles à 7,00 % échéant en 2029 pour 160 millions de dollars en mars 2024. Cette dette convertible est un instrument hybride courant, agissant comme une dette mais offrant un potentiel de conversion en actions, qui peut être moins dilutive qu'une offre d'actions pure. Cependant, l'événement de financement ultime pour les actionnaires a été l'acquisition entièrement en espèces par GHO Capital Partners et Ampersand Capital Partners, finalisée début février 2025. Cette transaction, évaluée à environ 1,1 milliard de dollars, a essentiellement résolu la question du capital social, offrant aux actionnaires publics $12.50 par action en numéraire. Cette fusion a également déclenché un avis obligatoire de « changement fondamental » aux détenteurs de billets convertibles, une action essentielle pour gérer la composante dette lors de la transition vers une société privée. La question de l’équilibre entre dette et capitaux propres pour la croissance future se déplace désormais vers les nouveaux propriétaires de capital-investissement. Pour en savoir plus sur la situation financière plus large, consultez l’article complet sur Analyse de la santé financière d'Avid Bioservices, Inc. (CDMO) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Avid Bioservices, Inc. (CDMO) peut remplir ses obligations à court terme, et le tableau ici est un mélange de tension opérationnelle et de solution financière définitive. Ce qu'il faut retenir, c'est que même si les ratios de liquidité de base de la société affichent une certaine pression à court terme, l'acquisition annoncée par GHO Capital Partners et Ampersand Capital Partners pour 1,1 milliard de dollars élimine efficacement tout risque de solvabilité immédiat pour les actionnaires.

Un rapide coup d’œil aux positions de liquidité d’Avid Bioservices révèle une histoire claire. Selon les données les plus récentes, le ratio actuel se situe à 1,30. Cela signifie que l'entreprise a $1.30 en actifs courants (trésorerie, créances, stocks) pour chaque dollar de passif courant. C'est généralement acceptable, mais ce n'est pas un énorme coussin. Le ratio rapide, qui exclut les stocks - un actif moins liquide pour une organisation de développement et de fabrication sous contrat (CDMO) - est plus révélateur, s'établissant à 0,92. Cela indique que sans vendre ses stocks, l’entreprise ne peut pas couvrir toutes ses factures immédiates. C'est définitivement un signal d'alarme pour les opérations.

L'évolution du fonds de roulement reflète la nature à forte intensité capitalistique de l'activité CDMO, en particulier avec les récents efforts d'expansion. Alors que le ratio actuel de 1,30 implique un montant de fonds de roulement positif, le ratio rapide inférieur à 1,0 suggère une dépendance à la transformation rapide des stocks en liquidités pour assurer le service de la dette à court terme. Il s’agit d’une situation courante pour les entreprises en phase de forte croissance, mais qui réduit la marge d’erreur. La bonne nouvelle est que le retard était important et qu'il s'est accru 11% année après année pour 220 millions de dollars au deuxième trimestre de l’exercice 2025, ce qui vous donne confiance dans la conversion future des liquidités.

L’examen du tableau des flux de trésorerie donne une vision réelle de cette pression :

• Flux de trésorerie opérationnel (OCF) : Pour les douze derniers mois (TTM) terminés en octobre 2024, l'OCF a été légèrement positif de 5,26 millions de dollars, mais le premier trimestre de l'exercice 2025 (se terminant le 31 juillet 2024) a en fait montré une trésorerie nette utilisée dans les activités d'exploitation de 3,68 millions de dollars. Cela montre que les opérations principales brûlaient des liquidités à court terme, sans en générer.
• Flux de trésorerie d'investissement (ICF) : Cela a été systématiquement négatif, ce qui est attendu pour un CDMO en croissance. Le TTM ICF était négatif de 14,94 millions de dollars, principalement en raison des dépenses en capital (CapEx) pour l'agrandissement des installations. Ils dépensent de l’argent pour accroître leur capacité.
• Flux de trésorerie de financement (FCF) : Alors que l'annonce de l'acquisition en novembre 2024 pour 1,1 milliard de dollars constitue l'événement de financement ultime pour les actionnaires, la trésorerie et les équivalents de trésorerie de la société ont déjà diminué à 33,4 millions de dollars au 31 octobre 2024, contre 38,1 millions de dollars le 30 avril 2024. C’est à cette consommation de liquidités que l’acquisition s’attaque de front.

La force de la liquidité ne réside pas uniquement dans les ratios, mais dans la résolution stratégique. Le Quick Ratio de 0,92 est une préoccupation en l'absence de tout cela, mais l'accord de fusion, qui a été annoncé en novembre 2024 et qui devrait être conclu au cours du premier trimestre civil de 2025, prévoit une sortie claire et une valorisation de 12,50 $ par action pour les actionnaires. Cette acquisition, évaluée à environ 1,1 milliard de dollars, déplace l'accent de la liquidité opérationnelle vers la certitude des transactions. Pour en savoir plus sur la situation dans son ensemble, consultez Analyse de la santé financière d'Avid Bioservices, Inc. (CDMO) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous cherchez une réponse claire quant à savoir si Avid Bioservices, Inc. (CDMO) était surévalué ou sous-évalué, mais la réponse est compliquée par son acquisition. Le débat sur le marché s'est terminé au premier trimestre de l'exercice 2025 (T1 FY2025) lorsque la société a été privatisée, fournissant une valorisation définitive, bien que définitive, aux actionnaires.

L'accord de fusion définitif, annoncé en novembre 2024 et qui devrait être finalisé au premier trimestre 2025, valorise Avid Bioservices à environ 1,1 milliard de dollars dans une transaction entièrement en espèces. Les fonds acquéreurs, gérés par GHO Capital Partners et Ampersand Capital Partners, ont versé 12,50 $ par action aux actionnaires. Ce prix d'acquisition est effectivement devenu la valorisation finale pour les investisseurs publics.

Avid Bioservices, Inc. (CDMO) est-il surévalué ou sous-évalué ?

Sur la base du prix de vente final, le titre était techniquement sous-évalué par le marché public juste avant la transaction. Le prix de 12,50 $ par action représentait une prime de 13,8 % par rapport au cours de clôture de 10,98 $ le 6 novembre 2024, la veille de l'annonce. Cette prime suggère que les acheteurs ont vu plus de valeur que ce que le marché public était prêt à payer, d'autant plus que la note consensuelle des analystes était un Hold avec un objectif de prix moyen de seulement 12,25 $.

Voici un calcul rapide des principaux multiples de valorisation utilisés dans l'acquisition, sur la base des estimations consensuelles pour l'exercice 2025 (FY2025E) :

• La valeur totale de la transaction était d'environ 1,1 milliard de dollars.
• Cela équivaut à un multiple de 6,3x par rapport aux revenus consensuels de l’exercice 2025E.

Le problème central des mesures de valorisation traditionnelles résidait dans les problèmes de rentabilité de l'entreprise à mesure qu'elle augmentait sa capacité, ce qui compliquait l'utilisation de ratios basés sur les bénéfices.

Ratios de valorisation clés (exercice 2025)

Au cours des douze derniers mois (TTM) précédant l'acquisition, les ratios standards basés sur la rentabilité se sont révélés largement inutiles en raison de bénéfices et d'EBITDA négatifs, ce qui est courant pour les organisations de développement et de fabrication sous contrat (CDMO) à forte croissance et à dépenses d'investissement élevées (dépenses en capital) en cours d'expansion.

Les ratios P/E et EV/EBITDA négatifs montrent clairement pourquoi les sociétés de capital-investissement acquéreuses se sont concentrées sur le multiple de revenus prospectif et sur le carnet de commandes record de l'entreprise, qui a atteint 220 millions de dollars au 31 octobre 2024.

Cours des actions et dividendes

La tendance du cours de l'action au cours des 12 mois précédant l'annonce de l'acquisition en novembre 2024 a été volatile mais généralement positive, le cours ayant augmenté jusqu'à 85,86 % au cours de l'année précédant une date récente. [Citer : 3 dans la première recherche] Le prix au comptant final de 12,50 $ par action a fourni une sortie nette aux investisseurs. En tant que société axée sur la croissance, Avid Bioservices, Inc. (CDMO) n'a pas versé de dividende sur ses actions ordinaires, le rendement du dividende et le ratio de distribution étaient donc de 0,00 %. [citer : 4 dans la première recherche]

Si vous souhaitez approfondir la santé opérationnelle qui sous-tend cette valorisation, vous pouvez en savoir plus ici : Analyse de la santé financière d'Avid Bioservices, Inc. (CDMO) : informations clés pour les investisseurs

Prochaine étape : examinez les dossiers d'acquisition pour voir comment les sociétés de capital-investissement prévoient de financer la prochaine phase d'expansion de la capacité. Propriétaire : Équipe d'investissement.

Facteurs de risque

Vous devez savoir que le facteur le plus important à court terme pour Avid Bioservices, Inc. (CDMO) est son acquisition imminente, qui introduit des risques uniques mais constitue également une stratégie majeure de réduction des risques pour ses défis opérationnels à long terme. Le principal risque financier est la perte nette continue de l'entreprise malgré la croissance des revenus.

Pour les six premiers mois de l'exercice 2025, Avid Bioservices a déclaré une perte nette de 22,9 millions de dollars, soit une augmentation significative par rapport à la perte de 11,6 millions de dollars de la même période de l'année dernière. C’est un calcul simple : les revenus augmentent, mais les coûts augmentent plus rapidement, un défi classique en matière d’expansion des capacités.

Vents contraires opérationnels et financiers

L'entreprise navigue sur un marché très compétitif des organisations de développement et de fabrication sous contrat (CDMO) tout en essayant de remplir sa capacité nouvellement accrue. Cet exercice d’équilibre crée une pression sur les marges et la trésorerie. Vos principaux risques opérationnels et financiers sont :

• Augmentation de la perte nette : La perte nette pour les six premiers mois de l'exercice 2025 s'est élevée à 22,9 millions de dollars, un signe clair que le coût de la mise à l'échelle de nouvelles installations, comme les cellules de mammifères et les nouvelles installations de fabrication de cellules et de thérapie génique, dépasse la croissance des revenus.
• Augmentation des dépenses SG&A : Les dépenses de vente, générales et administratives (SG&A) ont bondi de 30 % au premier trimestre de l'exercice 2025 pour atteindre 8,2 millions de dollars, en raison de la hausse des rémunérations et des honoraires de conseil. Il faut dépenser de l’argent pour croître, mais ce taux d’augmentation est définitivement préoccupant.
• Utilisation de la capacité : Avid Bioservices a investi massivement dans son expansion, et le risque demeure qu'il faudra plus de temps que prévu pour utiliser pleinement cette capacité, ce qui maintiendrait les marges brutes à un faible niveau. Pour les six premiers mois de l’exercice 2025, le bénéfice brut n’était que de 3,7 millions de dollars.
• Cycle de vente client : L'entreprise continue de faire face à un long cycle de vente, en particulier auprès des grands clients pharmaceutiques, et des défis persistent dans le secteur volatile de la thérapie cellulaire et génique.

Risques externes et stratégiques : le facteur d'acquisition

Le risque stratégique le plus important est lié à l'acquisition en cours par GHO Capital Partners et Ampersand Capital Partners, évaluée à 1,1 milliard de dollars, soit 12,50 dollars par action. Cette transaction, dont la finalisation est attendue au premier trimestre civil 2025, transforme le risque profile pour les investisseurs publics.

Bien que l'opération offre aux actionnaires une valeur monétaire immédiate et certaine, le processus lui-même introduit des risques de transition jusqu'à la clôture :

• Rétention du personnel clé : L'incertitude d'un changement majeur au sein de l'entreprise peut rendre difficile la rétention des talents scientifiques et de gestion clés, qui sont l'élément vital d'un CDMO.
• Perturbation de la relation client : Les changements de propriétaire peuvent parfois amener les clients à suspendre ou à réévaluer leurs contrats, bien que la société atténue ce phénomène en conservant le nom et la marque Avid après l'acquisition.
• Risque de litige et de clôture : Il existe toujours un risque de litige ou de coûts imprévus liés à une transaction majeure, même si la transaction n'est pas soumise à une condition de financement.

Voici un aperçu rapide des facteurs de risque financier du premier semestre de l’exercice :

Atténuation et opportunités exploitables

Avid Bioservices atténue activement ces risques. La plus grande stratégie d'atténuation est le retard de 220 millions de dollars, qui offre une solide visibilité sur les revenus au cours des cinq prochains trimestres fiscaux.

L'acquisition elle-même constitue la mesure ultime de réduction des risques pour l'avenir autonome de l'entreprise, car elle fournit le capital nécessaire et des partenaires engagés pour utiliser pleinement la capacité accrue et exécuter le plan de croissance à long terme. La stratégie de l'entreprise est claire : remplir la capacité accrue et améliorer les marges, un plan désormais soutenu par une injection de capital-investissement. Pour en savoir plus sur la stratégie de l’entreprise, vous pouvez en savoir plus ici : Analyse de la santé financière d'Avid Bioservices, Inc. (CDMO) : informations clés pour les investisseurs. Votre action immédiate consiste à surveiller la date de clôture de l’acquisition et toute nouvelle concernant la fidélisation des clients clés ou du personnel.

Opportunités de croissance

Vous voulez savoir où se dirige Avid Bioservices, Inc. (CDMO), et la réponse est un changement structurel majeur, ainsi qu'une voie claire vers une utilisation plus élevée des revenus. Le facteur le plus important à court terme est l'acquisition imminente par GHO Capital Partners et Ampersand Capital Partners, qui valorise l'entreprise à environ 1,1 milliard de dollars et devrait être finalisée au début de 2025. Cette décision prive la société de la cote, mais elle injecte également une expérience approfondie du secteur et des capitaux pour stimuler la croissance au-delà de son plan autonome.

Perspectives de revenus et de bénéfices futurs

Pour l’ensemble de l’exercice 2025, le tableau est celui d’une croissance significative des revenus mais de pertes persistantes liées aux investissements. Les propres prévisions de la société pour le chiffre d'affaires pour l'exercice 2025 étaient initialement fixées entre 160 et 168 millions de dollars, reflétant un fort rebond attendu. Le consensus des analystes a resserré cette projection à environ 162,83 millions de dollars. Voici un calcul rapide : les six premiers mois de l'exercice 2025 ont déjà généré 73,7 millions de dollars de revenus, soit une augmentation de 17 % par rapport à la période de l'année précédente. C'est un bon début.

Ce que cache cette estimation, c’est la pression sur les résultats financiers. Malgré l'augmentation des revenus, l'estimation consensuelle des bénéfices pour l'exercice 2025 est une perte nette de -0,23 $ par action. Cette perte est en grande partie due à l’augmentation des coûts opérationnels et à la montée en puissance de leurs installations agrandies, ce qui constitue une douleur nécessaire à court terme pour un gain à long terme.

Principaux moteurs de croissance et orientation stratégique

L’histoire fondamentale de la croissance est simple : ils ont construit la capacité, et maintenant ils doivent la remplir. Leur capacité annuelle totale de génération de revenus s’élève désormais à environ 400 millions de dollars, soit un bond considérable par rapport aux niveaux précédents. Les principaux facteurs permettant de remplir cette capacité sont :

• Innovations produits : Le lancement de la nouvelle usine de fabrication de thérapies cellulaires et géniques élargit considérablement son offre de services dans des domaines à forte croissance.
• Diversification des pipelines : Ils vont définitivement au-delà des petites biotechnologies, en signant de nouveaux contrats avec de grands clients pharmaceutiques et en obtenant un mélange de programmes de phase précoce et de projets de stade avancé, y compris deux campagnes de qualification des performances des processus (PPQ).
• Conversion du carnet de commandes : Le carnet de commandes record s'élève à 220 millions de dollars au 31 octobre 2024, ce qui offre une forte visibilité sur la comptabilisation des revenus au cours des cinq prochains trimestres fiscaux.

Cette concentration sur la capacité de remplissage est le levier le plus important pour l’amélioration des marges. Chaque nouveau contrat aide. Vous pouvez en savoir plus sur les joueurs dans les coulisses dans Explorer l’investisseur d’Avid Bioservices, Inc. (CDMO) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Avantage concurrentiel dans un marché tendu

Avid Bioservices, Inc. (CDMO) fonctionne comme une organisation dédiée au développement et à la fabrication sous contrat (CDMO), ce qui leur confère une orientation spécialisée qui manque à de nombreux pairs plus grands et plus diversifiés. Le marché CDMO pour les capacités de phase avancée et de qualité commerciale reste tendu, ce qui constitue un atout majeur pour une entreprise disposant d'installations de pointe récemment agrandies. Ils offrent des services de bout en bout, ce qui approfondit leur intégration avec les clients, ce qui en fait un partenaire stratégique plus fidèle dans la chaîne d'approvisionnement pharmaceutique. Leurs investissements dans l’infrastructure et les capacités leur permettent désormais de répondre aux besoins des grandes sociétés pharmaceutiques avec la même agilité qu’ils offrent aux petites sociétés de biotechnologie. C'est une combinaison puissante.

Étape suivante : Équipe commerciale : suivez chaque trimestre les taux d'utilisation des capacités par rapport à l'objectif de capacité de 400 millions de dollars pour surveiller l'amélioration de la marge.