Desglosando la salud financiera del Canadian Imperial Bank of Commerce (CM): ideas clave para los inversores

Estás observando las acciones del Canadian Imperial Bank of Commerce (CM), que han generado un impresionante rendimiento del 28,5% en lo que va del año 2025, y te preguntas si el repunte tiene fuerza. Honestamente, la reciente salud financiera del banco nos da mucho que analizar. Los ingresos netos de los últimos doce meses (TTM) hasta el tercer trimestre de 2025 alcanzaron la sólida cifra de 5.595 millones de dólares, un aumento interanual del 18,2%, y su retorno sobre el capital contable ordinario (ROE, por sus siglas en inglés) ajustado, una medida clave de la rentabilidad, fue sólido, del 14,2% solo para el tercer trimestre. Pero, con la estimación consensuada de ganancias por acción (EPS) para todo el año 2025 de $ 5,50 y preocupaciones persistentes sobre su exposición hipotecaria (un riesgo a corto plazo que definitivamente debemos mapear), se necesita una visión clara de lo que está impulsando ese desempeño y dónde se encuentran las verdaderas vulnerabilidades.

Análisis de ingresos

Es necesario saber de dónde viene el dinero, y para el Canadian Imperial Bank of Commerce (CM), la historia de 2025 es de fortaleza diversificada, especialmente en sus principales mercados bancarios y de capital. Durante los doce meses que finalizaron el 31 de julio de 2025, los ingresos de los últimos doce meses (TTM) del banco se situaron en aproximadamente 26.020 millones de dólares canadienses, lo que refleja una sólida tasa de crecimiento interanual de alrededor 14.55%. Esta no es sólo una historia de crecimiento con un solo motor; es un desempeño equilibrado en todas sus líneas de negocios clave.

Solo en el tercer trimestre de 2025, el Canadian Imperial Bank of Commerce reportó ingresos de 7.254 millones de dólares canadienses, marcando un 10% incremento con respecto al mismo período del año anterior. Se trata de un buen resultado y demuestra que la estrategia de centrarse en las relaciones con los clientes y en la expansión de los márgenes está dando sus frutos. Los ingresos del banco se dividen principalmente entre ingresos netos por intereses (NII), el dinero obtenido de los préstamos menos los intereses pagados por los depósitos, e ingresos no financieros, que incluyen honorarios, comisiones e ingresos comerciales.

El núcleo del motor de ingresos del banco son sus cuatro segmentos principales, aunque el ingreso neto es un indicador más claro de su contribución a la rentabilidad en el último trimestre:

• Banca personal y empresarial canadiense: impulsada por el crecimiento del volumen y un mayor margen de interés neto (NIM).
• Banca comercial y gestión patrimonial canadiense: mayores ingresos basados ​​en comisiones debido a la apreciación del mercado y el crecimiento del volumen.
• Banca comercial y gestión patrimonial de EE. UU.: crecimiento del negocio principal y menores provisiones crediticias.
• Mercados de capitales: rendimiento creciente en los mercados globales, especialmente mayores ingresos por financiación y operaciones de renta fija.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre la contribución a la rentabilidad para el tercer trimestre de 2025, que muestran dónde el crecimiento es más pronunciado:

El mayor cambio en la combinación de ingresos es, sin duda, el crecimiento explosivo de los mercados de capitales, con un aumento del beneficio neto. 87% año tras año en el tercer trimestre de 2025. Este segmento se benefició de una mayor actividad de suscripción y asesoramiento, además de un sólido desempeño en el comercio de renta fija. Este tipo de volatilidad es típico de los mercados de capitales, pero la magnitud del aumento lo convierte en el principal impulsor de la rentabilidad general del banco. 10% crecimiento de los ingresos. Además, el Margen de Interés Neto bancario total (excluyendo negociación) aumentó en 10 puntos básicos año tras año a 1.94% en el tercer trimestre de 2025, lo que supone una mejora estructural de la rentabilidad. Puede profundizar en la dirección estratégica que sustenta este desempeño revisando la Declaración de misión, visión y valores fundamentales del Canadian Imperial Bank of Commerce (CM).

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si el Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) está ganando dinero de manera eficiente, y la respuesta corta es sí, con una clara tendencia al alza en la eficiencia operativa de cara al final del año fiscal 2025. La rentabilidad del banco es sólida, impulsada por mayores márgenes de interés neto (NIM) y una gestión disciplinada de costos.

Para un banco, el concepto tradicional de beneficio bruto es menos relevante; Consideramos los ingresos antes de gastos no relacionados con intereses y provisiones para pérdidas crediticias. Una métrica operativa clave es la previsión ajustada, ganancias antes de impuestos (APPT), que muestra la fortaleza del negocio principal antes de contabilizar posibles pérdidas crediticias e impuestos. En el tercer trimestre de 2025, el Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) entregó un sólido APPT de 3289 millones de dólares canadienses, un aumento del 12 % año tras año. Ese es un indicador definitivamente sólido de la salud operativa central.

Análisis de márgenes: beneficio operativo y neto

La verdadera medida de la rentabilidad está en los márgenes. En noviembre de 2025, el margen operativo de los últimos doce meses (TTM) del Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) se situó en el 37,59 %. Esto significa que por cada dólar de ingresos, quedan casi 38 centavos después de cubrir los gastos operativos. El margen de beneficio neto (TTM a agosto de 2025) fue del 28,52%, lo que indica que una parte saludable de los ingresos fluye hacia la utilidad neta.

A continuación se muestra una instantánea de las principales métricas de rentabilidad para el tercer trimestre del año fiscal 2025:

Comparación de tendencias y sectores

La tendencia es positiva. El margen operativo TTM del 37,59 % en noviembre de 2025 es una mejora con respecto al 35,91 % a finales de 2024, lo que demuestra que el banco se está volviendo más eficiente en la gestión de sus costos en relación con los ingresos. Esta ganancia de eficiencia es fundamental en un entorno dinámico de tipos de interés.

Cuando se compara el Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) con sus pares, ocupa una posición sólida. El margen operativo TTM del 37,59% es competitivo, ubicándose justo por debajo del Toronto Dominion Bank (TD) con un 39,38% pero ligeramente por encima del Royal Bank of Canada (RY) con un 37,31%. Se pronostica que el margen de beneficio promedio (EBIT) de la industria de la banca comercial canadiense en general para 2025 será de alrededor del 31,1% de los ingresos, por lo que CM está superando cómodamente el promedio del sector.

Observe el índice de eficiencia operativa (gastos distintos de intereses como porcentaje de los ingresos totales). Si bien se prevé que el promedio de la industria para los bancos canadienses sea de alrededor del 58,6% para el tercer trimestre de 2025, el Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) está trabajando activamente para mejorarlo. Su plan de reestructuración y sus inversiones estratégicas en tecnología e inteligencia artificial (IA) están dirigidos específicamente a agilizar las operaciones y reducir gastos. Este enfoque en la disciplina de costos es una acción clara para sostener la expansión del margen, especialmente porque ya han visto una disminución en los gastos operativos normalizados (OPEX) en segmentos clave.

• ROE con mejor desempeño: El retorno sobre el capital (ROE) ajustado de CM del 14,2% en el tercer trimestre de 2025 es notablemente más alto que el promedio bancario canadiense anticipado de alrededor del 11% para 2025, lo que es una gran victoria para los accionistas.
• Diversificación de ingresos: los mayores ingresos provienen tanto de un mayor margen de interés neto como de un crecimiento del volumen, además de mayores ingresos basados ​​en comisiones en la gestión patrimonial debido a mayores activos bajo gestión. La diversificación es el nombre del juego en este momento.

La conclusión es que el Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) está ejecutando una estrategia que se está traduciendo directamente en ganancias diversificadas y de mayor calidad y retornos de primer nivel. Si desea profundizar en quién compra y por qué, debería leer Explorando al inversor del Banco Imperial Canadiense de Comercio (CM) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando el balance del Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) para entender cómo financian sus operaciones, y lo primero que hay que tener en cuenta es que, como todos los bancos importantes, su relación deuda-capital profile es complejo. El banco depende en gran medida del financiamiento mayorista (deuda) para impulsar su negocio crediticio, pero sus índices de capital siguen siendo sólidos, lo que indica estabilidad.

En el tercer trimestre que finalizó en julio de 2025, la deuda total del Canadian Imperial Bank of Commerce (CM), que combina obligaciones a corto y largo plazo, era sustancial, lo cual es normal para una institución financiera. En concreto, el banco reportó $65.365 millones en Deuda a Corto Plazo y Obligaciones de Arrendamiento de Capital y $97.942 millones en Deuda a Largo Plazo y Obligaciones de Arrendamiento de Capital. Su capital contable total para el mismo período se situó en 45.723 millones de dólares. Esta enorme base de pasivos es la materia prima del banco para generar ganancias.

He aquí los cálculos rápidos sobre el apalancamiento: si se utiliza la cifra completa de deuda total, la relación deuda-capital (D/E) del Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) era de 3,57 en julio de 2025. Esta cifra elevada es típica de un banco porque los depósitos y otras fuentes de financiación se tratan como pasivos. Sin embargo, si nos fijamos en la relación D/E basada únicamente en la deuda a largo plazo, una cifra que se cita a menudo en los informes de noviembre de 2025 es un 0,14 mucho más bajo. Esta diferencia es definitivamente una distinción clave para un analista experimentado; muestra que la dependencia a largo plazo del banco en el capital es mucho más fuerte de lo que sugiere un vistazo a los pasivos totales.

Para ser justos, un D/E de 3,57 (deuda total/capital) es en realidad más alto que el de algunos de los principales pares canadienses en julio de 2025, como el Royal Bank of Canada en 2,361 o el Bank of Montreal en 1,917. Esto sugiere que el Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) está utilizando un apalancamiento financiero ligeramente mayor en comparación con sus competidores más cercanos, pero aún dentro de un rango manejable para una institución financiera grande y regulada.

• Gestione la relación deuda-capital con precaución.
• Centrarse en los ratios de capital regulatorio.

La empresa está gestionando activamente su estructura de deuda. A principios de noviembre de 2025, el Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) anunció varias ofertas de renta fija, incluidos pagarés senior no garantizados rescatables con vencimientos que oscilan entre tres y quince años y tasas de cupón de entre el 4,00 % y el 5,15 %. Esta emisión de varios tramos es una medida estratégica para asegurar la financiación a largo plazo y diversificar su base de capital. Además, el 17 de noviembre de 2025, fijaron el precio de una emisión de Notas Senior Globales a Medio Plazo no garantizadas, que son productos estructurados vinculados al desempeño de ciertas acciones, con una tasa de cupón contingente del 12,81% anual. Esto muestra un enfoque sofisticado para aprovechar los mercados de capital.

El mercado considera estable la deuda del Canadian Imperial Bank of Commerce (CM). Sus calificaciones crediticias de deuda senior de las principales agencias son sólidas: A2 de Moody's, A- de S&P y AA- de Fitch, todas con perspectiva estable. Esta alta calidad crediticia se traduce directamente en menores costos de endeudamiento, lo que respalda su rentabilidad. El banco equilibra principalmente la financiación de deuda con la financiación de capital manteniendo un sólido ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1), que era del 13,4% al 31 de julio de 2025, una medida clave de la solidez del capital regulatorio.

Para profundizar en el panorama financiero general del banco, puede consultar el análisis completo: Desglosando la salud financiera del Canadian Imperial Bank of Commerce (CM): ideas clave para los inversores

Siguiente paso: Revise la última presentación para inversores del Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) para conocer cualquier orientación actualizada sobre el ratio CET1 para finales del año fiscal 2025.

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si el Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) tiene el efectivo para cubrir sus obligaciones a corto plazo y capear una recesión. La respuesta directa es sí, su liquidez regulatoria es fuerte, pero definitivamente hay que observar la tendencia del flujo de efectivo de las operaciones.

Para una institución financiera importante como el Canadian Imperial Bank of Commerce, las métricas de liquidez tradicionales como el Current Ratio y el Quick Ratio son menos útiles que las medidas regulatorias. El balance de un banco está estructurado de manera diferente: los depósitos son un pasivo corriente y los préstamos son un activo a largo plazo, lo que a menudo resulta en una proporción engañosamente baja o alta. Por ejemplo, el índice actual y el índice rápido de la empresa están alrededor 1.04, lo cual está bien, pero no cuenta toda la historia. La medida real es el Ratio de Cobertura de Liquidez (LCR) y el Ratio de Apalancamiento.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su posición de liquidez central al tercer trimestre finalizado el 31 de julio de 2025:

• Ratio de Cobertura de Liquidez (LCR): 127%. Esto está muy por encima del mínimo requerido del 100%, lo que significa que el banco posee un 27% más de activos líquidos de alta calidad de los que necesitaría para sobrevivir a un escenario de estrés severo de 30 días. Se trata de un importante colchón de liquidez.
• Ratio de apalancamiento: 4,3%. Este ratio mide el capital de Nivel 1 frente a las exposiciones totales, proporcionando una visión no ponderada por riesgo de la solidez del balance. Es una cifra sólida que muestra que el capital no está excesivamente apalancado frente a los activos.

Tendencias del flujo de caja y del capital de trabajo

La posición del capital de trabajo, calculada como activos corrientes menos pasivos corrientes, es estructuralmente negativa para un banco, lo cual es normal. El valor de los activos corrientes netos del Canadian Imperial Bank of Commerce es profundamente negativo, alrededor de -900,10 mil millones de dólares canadienses en los últimos doce meses. Esto no es una señal de alerta; es simplemente la naturaleza del modelo de negocio en el que los depósitos de los clientes (pasivos corrientes) financian préstamos a largo plazo (activos no corrientes). En su lugar, debe centrarse en la calidad del flujo de caja.

El estado de flujo de efectivo overview para el año fiscal 2025 muestra un panorama mixto. El flujo de caja de las actividades operativas (CFO) para el tercer trimestre de 2025 fue de 11,44 mil millones de dólares canadienses. Se trata de una entrada masiva, pero se observó que fue significativamente menor año tras año. Esto sugiere una mayor presión sobre la gestión del efectivo y la flexibilidad operativa, que es una tendencia que es necesario seguir de cerca. Un fuerte flujo de caja operativo es el alma de una institución financiera, por lo que cualquier caída sostenida es motivo de preocupación.

Mirando los otros dos componentes:

• Flujo de caja de inversión: Para un banco de este tamaño, esto suele ser una salida de capital, lo que refleja una inversión continua en activos a largo plazo como plataformas tecnológicas, que es esencial para el crecimiento futuro y la ventaja competitiva.
• Flujo de caja de financiación: Esto también suele ser una salida neta, ya que el banco paga dividendos sustanciales -como el dividendo trimestral recientemente aumentado de 0,97 dólares por acción- y gestiona su deuda, lo que es una señal saludable de que el capital está devolviendo a los accionistas.

La conclusión clave es que, si bien la liquidez regulatoria es sólida, el debilitamiento del flujo de caja operativo básico es el riesgo a corto plazo. Es una señal de que el costo de hacer negocios o la provisión para pérdidas crediticias está consumiendo el efectivo generado por las actividades bancarias centrales. Puedes leer más sobre esto en la publicación completa: Desglosando la salud financiera del Canadian Imperial Bank of Commerce (CM): ideas clave para los inversores.

Análisis de valoración

Estás mirando al Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) y planteándote la pregunta central: ¿el mercado está valorando a este banco de manera justa o estamos viendo una desconexión? Mi opinión, basada en los datos actuales de noviembre de 2025, es que la acción se cotiza en un rango que es sobre lo correcto, quizás un poco rico, pero el reciente impulso de los precios es fuerte.

Los múltiplos de valoración clave sugieren una acción con un precio cercano al promedio de sus pares, pero por encima de su norma histórica, lo que debe tener en cuenta en su punto de entrada. El consenso es una "compra moderada", pero veamos los números antes de actuar en consecuencia.

Múltiplos de valoración clave (año fiscal 2025)

Para un banco importante como el Canadian Imperial Bank of Commerce, nos centramos en el precio-beneficio (P/E) y el precio-valor contable (P/B), ya que el valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) es menos informativo para las instituciones financieras. En lugar de EV/EBITDA, he incluido el valor empresarial-flujo de caja libre (EV/FCF) como un indicador más relevante para un negocio intensivo en capital.

He aquí los cálculos rápidos: un P/E de 13,97x No es barato, pero tampoco es una sobrevaluación atroz. Se encuentra justo en el medio, lo que sugiere que el mercado ya está descontando la estimación consensuada de ganancias por acción (EPS) para el año fiscal 2025 de aproximadamente $5.53 (USD). La relación P/B de 1,95x es alto, ubicándose cerca del tope de su rango histórico de 13 años de 0,90 a 2,03, lo que definitivamente apunta a una valoración superior de sus activos tangibles.

Rendimiento de acciones y dividendos

La tendencia a corto plazo del Banco Imperial de Comercio de Canadá ha sido decididamente positiva, lo cual es importante. En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha subido significativamente 35.67%, lo que refleja una fuerte recuperación y un cambio en el sentimiento del mercado hacia el banco. Las acciones que cotizan en la Bolsa de Nueva York cerraron recientemente a $87.17, acercándose a su máximo de 52 semanas de $87.29. Esta es una jugada de impulso en este momento.

El banco sigue siendo un generador de ingresos fiable. El dividendo trimestral es $0.97 por acción, que se anualiza a $3.88. Al precio actual, esto se traduce en una rentabilidad por dividendo de aproximadamente 3.2%. El ratio de pago de dividendos es saludable 46.16%, lo que significa que menos de la mitad de las ganancias del banco se utilizan para cubrir el dividendo, lo que deja suficiente capital para el crecimiento y los requisitos regulatorios. Puedes conocer más sobre el interés institucional en Explorando al inversor del Banco Imperial Canadiense de Comercio (CM) Profile: ¿Quién compra y por qué?

• Las existencias han subido 35.67% durante los últimos 12 meses.
• La rentabilidad por dividendo actual ronda 3.2%.
• La tasa de pago es sostenible 46.16%.

Consenso de analistas y precio objetivo

La opinión de Street es en general optimista, pero no demasiado alcista. El consenso de los analistas sobre el Canadian Imperial Bank of Commerce es una "compra moderada", basándose en una combinación de calificaciones.

El precio objetivo medio a 12 meses se fija en $107.50 (USD). Este objetivo sugiere una ventaja de aproximadamente 23.3% desde el reciente precio de cierre de $ 87,17. Lo que oculta esta estimación, sin embargo, es el potencial de problemas de calidad crediticia, especialmente dada la exposición del banco a hipotecas canadienses y bienes raíces comerciales estadounidenses, que algunos analistas aún están analizando.

Su acción clara aquí es monitorear el próximo anuncio de ganancias del cuarto trimestre de 2025 el 4 de diciembre de 2025, ya que cualquier cambio en la provisión para pérdidas crediticias (PCL) rápidamente recalificará la acción.

Factores de riesgo

Es necesario mirar más allá de las sólidas ganancias del tercer trimestre de 2025 del Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) y centrarse en los riesgos subyacentes que podrían descarrilar el desempeño futuro. La preocupación más inmediata es el riesgo crediticio, que es la posibilidad de que los prestatarios incumplan sus préstamos (pérdidas crediticias). Estamos viendo que este riesgo se materializa en la provisión para pérdidas crediticias (PCL), el dinero que el banco reserva para préstamos que podrían no reembolsarse.

El PCL total del banco para el tercer trimestre de 2025 alcanzó los 559 millones de dólares, un salto notable con respecto a los 483 millones de dólares del mismo trimestre del año pasado. Eso es un aumento interanual del 16% en los fondos reservados para deudas incobrables. Aunque el índice de pérdidas por deterioro se encuentra en el extremo inferior de la orientación de la administración, el monto absoluto en dólares está aumentando, especialmente en el segmento de banca personal y comercial de Canadá. Honestamente, ese aumento del PCL es una señal clara de la creciente presión sobre el consumidor canadiense.

Más allá del crédito, CM enfrenta algunos desafíos externos e internos clave que exigen atención:

• Incertidumbre macroeconómica: Los disturbios geopolíticos y las turbulencias comerciales continúan creando un nivel elevado de incertidumbre económica, lo que afecta directamente la demanda de préstamos y la calidad crediticia.
• Exposición al mercado inmobiliario: El banco tiene una exposición significativa a la deuda de los consumidores canadienses y al mercado inmobiliario, un riesgo que está estrechamente relacionado con las tendencias de las tasas de interés y el desempleo.
• Fortaleza financiera/carga de deuda: A pesar de los fuertes ratios de capital, algunos analistas califican la solidez financiera del banco como pobre debido a un alto ratio deuda-capital de 3,5. Se trata de una cifra definitivamente alta que los inversores deberían vigilar.

Los riesgos operativos y estratégicos también están evolucionando. El banco, como todas las principales instituciones financieras, lucha constantemente contra los riesgos de tecnología, información y ciberseguridad. Además, existe un creciente riesgo para la reputación vinculado a las expectativas de las partes interesadas en torno a la acción o inacción relacionada con el clima. Éstas no son sólo amenazas abstractas; una infracción importante podría acabar con las ganancias de un trimestre o más.

La buena noticia es que CM está trabajando activamente para mitigar estos factores. Mantienen una sólida posición de capital, con un ratio Common Equity Tier 1 (CET1) del 13,4% a 31 de julio de 2025, muy por encima de sus objetivos operativos. También están abordando los riesgos operativos de frente mediante la implementación de su plataforma interna de IA generativa, CIBC AI, en toda la empresa para impulsar la productividad y gestionar el riesgo a través de revisiones estratégicas. Este enfoque en la tecnología es crucial para la eficiencia y la defensa.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el capital: el ratio CET1 del 13,4% significa que tienen un fuerte colchón para absorber pérdidas inesperadas, incluso con el elevado PCL. Puede encontrar más información sobre la estrategia central del banco revisando el Declaración de misión, visión y valores fundamentales del Canadian Imperial Bank of Commerce (CM).

Siguiente paso: Gestores de cartera: pongan a prueba su posición de CM frente a un escenario en el que el PCL del cuarto trimestre de 2025 aumente otro 10 % debido al estrés sostenido de los consumidores.

Oportunidades de crecimiento

Quiere saber hacia dónde se dirige el Canadian Imperial Bank of Commerce (CM), y los datos a corto plazo para 2025 apuntan a una estrategia clara y enfocada: expandir su franquicia de riqueza y duplicar su apuesta por la innovación digital. Esta no es sólo una estrategia bancaria repetitiva; las cifras muestran que está funcionando, con un claro enfoque en el segmento de clientes adinerados y la expansión del mercado estadounidense.

Honestamente, el mayor impulsor del crecimiento no es una adquisición masiva, sino el cambio estratégico hacia clientes de alto valor y eficiencia digital. La plataforma interna de IA generativa del banco, CIBC AI, es un ejemplo concreto, que ya ahorra una cantidad estimada 200.000 horas de empleado a través de la automatización. Esa es una línea directa hacia la mejora de los márgenes. Además, la plataforma de banca en línea, Simplii, es un motor de crecimiento silencioso que ahora presta servicios a más de 1,8 millones de clientes, dirigido específicamente a los recién llegados nativos digitales a Canadá.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el desempeño reciente: solo en el segundo trimestre de 2025, el Canadian Imperial Bank of Commerce reportó un ingreso neto ajustado de $2 mil millones, un 17% aumento interanual, en 14% crecimiento de ingresos a 7.020 millones de dólares. Se trata de una fuerte señal de que el modelo de negocio diversificado (especialmente el aumento de las ganancias de los mercados de capitales y de los ingresos por gestión patrimonial en Estados Unidos) está dando resultados. Para todo el año, los analistas esperan que las ganancias por acción (BPA) crezcan 8.73%, pasando de 5,50 dólares a $5.98 por acción. Se trata de una proyección de crecimiento sólida de un solo dígito para una importante institución financiera.

Las iniciativas estratégicas del banco están fuertemente orientadas hacia estas áreas de alto crecimiento y alto margen:

• Expansión de EE. UU.: Aprovechando la adquisición de PrivateBancorp en 2017 para hacer crecer su presencia en la banca comercial y la gestión patrimonial en EE. UU.
• Riqueza adinerada: Dar prioridad a la franquicia de riqueza privada y adinerada en masa tanto en Canadá como en los EE. UU., incluida la expansión del Servicio Imperial.
• Préstamos comerciales especializados: Los préstamos comerciales son un importante motor de crecimiento para 2025, junto con el lanzamiento de un nuevo programa de banca comercial para profesionales de oficios calificados en el tercer trimestre de 2025.

Lo que oculta esta estimación es el poder de su posición de capital, que es una ventaja competitiva clave. La ratio Common Equity Tier 1 (CET1) se situó en un nivel sólido 13.4% a partir del segundo trimestre de 2025, muy por encima de los mínimos regulatorios. Este fuerte colchón de capital les da la flexibilidad para invertir en tecnología, realizar adquisiciones estratégicas más pequeñas y continuar con su programa sistemático de recompra de acciones, que les devolvió 1.400 millones de dólares a los accionistas en el segundo trimestre de 2025. Puede ver cómo todo esto se conecta con los valores fundamentales y la visión a largo plazo de sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales del Canadian Imperial Bank of Commerce (CM).

El compromiso Ambiental, Social y de Gobernanza (ESG) es definitivamente otro diferenciador, con un compromiso de $300 mil millones en financiación sostenible para 2030. Esto se alinea con la demanda de los inversores y fortalece su posición en el mercado, especialmente frente a sus pares. Ya no se trata sólo del mercado canadiense; el segmento de riqueza de EE. UU. es donde se verá el mejor desempeño.

A continuación se muestra una instantánea de las estimaciones de consenso prospectivas para el último trimestre del año fiscal 2025:

Finanzas: realice un seguimiento del crecimiento de los ingresos de la gestión patrimonial de EE. UU. en el informe del cuarto trimestre de 2025 para confirmar el éxito de la estrategia.