Análisis de la salud financiera de la Compañía Nacional de Ferrocarriles de Canadá (CNI): ideas clave para los inversores

Estás mirando a la Canadian National Railway Company (CNI) porque sabes que la red ferroviaria de América del Norte es la columna vertebral de la economía, pero necesitas saber si las cifras de 2025 justifican una inversión en este momento. Honestamente, el panorama es mixto, lo que significa que la oportunidad está en los detalles. La compañía proyecta un consenso de ganancias por acción (BPA) ajustadas para todo el año de alrededor de $5.52, que es sólido, pero la verdadera historia está en la eficiencia operativa y el despliegue de capital. Para el tercer trimestre de 2025, obtuvieron un impresionante índice operativo (una medida clave de eficiencia) de 61.4%, una mejora de 170 puntos básicos, que definitivamente muestra que la administración está ejecutando el control de costos. Aún así, si bien están invirtiendo la enorme cantidad de 3.400 millones de dólares canadienses en su programa de capital este año para modernizar la red e impulsar el crecimiento futuro, hay que comparar eso con una relación deuda-capital de 0,90, que es conservadora para un gigante ferroviario pero algo a tener en cuenta en un entorno de tasas más altas. Además, el aumento constante del dividendo del 5% hasta un pago anualizado de aproximadamente $3,55 por acción indica confianza en su flujo de caja libre (FCF) a largo plazo, pero debemos desglosar dónde se destinará realmente ese gasto de capital para garantizar que genere los rendimientos esperados.

Análisis de ingresos

Si nos fijamos en la Compañía Nacional de Ferrocarriles de Canadá (CNI), lo primero que debemos entender es que se trata de un negocio exclusivamente de transporte de mercancías; de ahí viene casi todo el dinero. Durante los últimos doce meses que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, la empresa generó unos ingresos formidables de aproximadamente $12,27 mil millones (USD). Esta estabilidad es un sello distintivo de la inversión ferroviaria, pero aún es necesario observar la combinación de materias primas subyacente.

El núcleo de las operaciones de Canadian National Railway Company es su negocio de transporte de mercancías, que contribuyó con un enorme 95.82% de los ingresos totales en el tercer trimestre de 2025. La parte restante proviene de fuentes no relacionadas con el transporte de mercancías, como la estadía (tarifas por detención de vagones) y otros servicios logísticos. Geográficamente, los ingresos están fuertemente inclinados hacia su mercado local, donde Canadá representa el 69,32% del total, pero su red única que conecta tres costas (Atlántica, Pacífico y la Costa del Golfo de EE. UU.) es lo que le otorga una ventaja competitiva duradera.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el desempeño reciente: en el tercer trimestre de 2025, los ingresos totales fueron de $ 2,99 mil millones, lo que marca un modesto aumento año tras año del 1,3%. Este es un entorno de bajo crecimiento, pero la compañía todavía está encontrando formas de aumentar las ganancias por acción (EPS) a través de ganancias de eficiencia, razón por la cual el índice operativo (gastos operativos como porcentaje de los ingresos) mejoró en 170 puntos básicos hasta el 61,4% en el trimestre.

La verdadera historia está en los cambios específicos de cada segmento. Si bien el crecimiento general de los ingresos fue escaso, los grupos individuales de productos básicos mostraron un panorama mixto y, en ocasiones, volátil en el primer semestre de 2025.

• Productos a granel: Los ingresos del carbón aumentaron un 9% y los cereales y fertilizantes aumentaron un 7% en el primer trimestre de 2025, lo que muestra una fuerte demanda de recursos esenciales.
• Petróleo y productos químicos: Este segmento experimentó un sólido aumento del 3% en el primer trimestre de 2025, beneficiándose de una producción industrial estable.
• Mercancías y Automoción: Segmentos como metales y minerales (-6%), productos forestales (-5%) y automoción (-3%) cayeron en el primer trimestre de 2025, lo que refleja una debilidad industrial más amplia y los excesos arancelarios.

El cambio más significativo a corto plazo es el repunte del Intermodal, el movimiento de contenedores de transporte. Después de un comienzo de año difícil, los ingresos de Intermodal aumentaron un 11% en el tercer trimestre de 2025, impulsados ​​por un aumento del 15% en la carga de vagones. Este fuerte salto indica que los temores sobre las interrupciones del flujo comercial y los problemas portuarios pueden haber sido exagerados, y la realineación del volumen está comenzando a afianzarse. Honestamente, ese repunte intermodal es definitivamente una buena señal para la salud del comercio mundial.

Para ser justos, lo que oculta este desempeño de segmento mixto es que la cartera diversificada de la compañía está actuando como una cobertura natural. La debilidad de los productos manufacturados (como los automóviles) se está compensando con la fortaleza de los productos básicos a granel (como los cereales y el carbón). Esta diversificación es fundamental para la empresa. Declaración de misión, visión y valores fundamentales de la Compañía Nacional de Ferrocarriles de Canadá (CNI).

Entonces, si bien el crecimiento de los ingresos es modesto, poco más del 1%, las mejoras en la eficiencia operativa y el rebote decisivo en el volumen intermodal son las acciones claras a observar. La compañía está gestionando estrechamente los costos variables y sigue en camino de cumplir con su guía para todo el año 2025 para un crecimiento de EPS diluido ajustado en el rango de un solo dígito medio a alto.

Métricas de rentabilidad

Está buscando una señal clara sobre si la Compañía Nacional de Ferrocarriles de Canadá (CNI) realmente está convirtiendo la escala masiva de su red en rendimiento final. La conclusión directa para el año fiscal 2025 es que CNI está mostrando una fuerte recuperación en la eficiencia operativa, con el índice operativo (OR) clave mejorando a 61.4% en el tercer trimestre de 2025, lo que se traduce en un sólido margen de beneficio operativo.

Esta mejora es definitivamente una victoria en un entorno macroeconómico difícil, pero el margen neto aún está por detrás de los niveles máximos observados hace unos años. A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre las principales métricas de rentabilidad de CNI basadas en los últimos datos trimestrales de 2025, que son cruciales para comprender su poder de fijación de precios y control de costos.

• Margen de utilidad bruta (GPM): Para el trimestre que finalizó el 30 de junio de 2025, CNI registró un GPM de aproximadamente 42.77%. Este es el porcentaje de ingresos que queda después de restar el costo de los bienes vendidos, que para un ferrocarril es principalmente el costo de operar los trenes, y muestra un sólido poder de fijación de precios sobre los costos directos.
• Margen de beneficio operativo (OPM): Este margen, que es 100% menos el índice operativo (OR), alcanzó 38.6% en el tercer trimestre de 2025 (100% - 61,4% OR). Esta cifra es una verdadera medida de la eficiencia empresarial central antes de intereses e impuestos.
• Margen de beneficio neto (NPM): Los analistas estiman actualmente que el margen de beneficio neto de CNI para todo el año 2025 será de aproximadamente 26.9%. Esta es la última porción de ingresos que se puede conservar y refleja el impacto total de los costos de la deuda y los impuestos.

Tendencias de rentabilidad y comparación de la industria

La tendencia en la eficiencia operativa de CNI avanza en la dirección correcta. Vimos que el índice operativo (OR) mejoró constantemente a lo largo del año, pasando de 63.4% en el primer trimestre de 2025 a 61.7% en el segundo trimestre de 2025, y finalmente alcanzando 61.4% en el tercer trimestre de 2025. Esta mejora de 200 puntos básicos durante el año es una fuerte señal de que la reducción de costos y las mejoras en el servicio están ganando terreno. Un OR más bajo siempre es mejor en el negocio ferroviario.

Pero aún así, el CNI no es el líder indiscutible. Cuando se compara a CNI con sus pares ferroviarios Clase I de América del Norte, sigue siendo altamente competitivo, pero generalmente se ubica justo detrás del mejor operador de su clase, Union Pacific Railroad (UP). A continuación se muestra una instantánea de la métrica de eficiencia principal:

Union Pacific (UP) es el único ferrocarril importante con una OR consistente alrededor 60%, estableciendo un listón muy alto para la industria. El desempeño de CNI en el tercer trimestre lo ubica firmemente en el extremo superior del rango promedio de la industria, que está convergiendo en 60-65%.

Análisis de eficiencia operativa

La mejora en el Margen Bruto y el Ratio Operativo de CNI no es accidental; es un resultado directo de la gestión estratégica de costos y los ajustes operativos. Para un ferrocarril, la gestión de costes es el juego. En el segundo trimestre de 2025, por ejemplo, CNI logró aumentar sus ingresos operativos en 5% a 1.638 millones de dólares canadienses a pesar de un ligero 1% caída de los ingresos totales hasta 4.272 millones de dólares canadienses. Ésta es la definición de apalancamiento operativo: obtener más ganancias con menos ingresos.

Lo que oculta esta estimación es la presión actual de los costos laborales, que aumentaron debido a un acuerdo de tres años con aumentos salariales anuales de 3% para conductores e ingenieros de locomotoras canadienses. Sin embargo, CNI ha logrado compensar esto centrándose en el aumento de la productividad:

• Mejora de la productividad laboral mediante 2% en el primer trimestre de 2025.
• Disminución del gasto en combustible en 5% debido a una caída del 8% en el precio por galón.
• Medidas estratégicas de control de costes y ajustes operativos.

Este enfoque en lo que pueden controlar (servicio, productividad y precios antes que la inflación) es la razón por la que el CNI está guiando un crecimiento de EPS diluido ajustado de un solo dígito de medio a alto para todo el año 2025. Para una mirada más profunda a los riesgos y oportunidades que sustentan estas cifras, consulte Análisis de la salud financiera de la Compañía Nacional de Ferrocarriles de Canadá (CNI): ideas clave para los inversores. Su siguiente paso es modelar cómo un OR sostenido por debajo del 62 % afecta su valoración.

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando a la Canadian National Railway Company (CNI) porque sabes que la estructura de capital de un operador ferroviario (cómo financia sus activos) es absolutamente crítica. Para una empresa con uso intensivo de capital como ésta, el equilibrio entre deuda y capital dicta la flexibilidad financiera y el riesgo. La buena noticia es que la Canadian National Railway Company mantiene un enfoque relativamente conservador y estratégico para el apalancamiento, especialmente cuando se compara con sus principales pares estadounidenses.

La deuda de la empresa. profile al segundo trimestre de 2025 muestra una carga de deuda total que es manejable para un emisor con grado de inversión. He aquí los cálculos rápidos: la Canadian National Railway Company reportó $822 millones en deuda a corto plazo y obligaciones de arrendamiento de capital y $14,362 millones en deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento de capital a junio de 2025. Esta deuda a largo plazo es la columna vertebral de sus inversiones en redes, un costo necesario para una empresa con una amplia base de activos fijos.

La métrica más reveladora es la relación deuda-capital (D/E), que mide la deuda total frente al capital total de los accionistas. En junio de 2025, la relación D/E de Canadian National Railway Company era de 0,96. Esto significa que por cada dólar de capital contable, la empresa utiliza menos de un dólar de deuda para financiar sus activos. Esta es una posición definitivamente fuerte.

• Compañía Nacional Canadiense de Ferrocarriles D/E (segundo trimestre de 2025): 0.96
• Union Pacific (UNP) D/E (tercer trimestre de 2025): 1.90
• CSX D/E (tercer trimestre de 2025): 1.54
• Norfolk Southern (NSC) D/E (tercer trimestre de 2025): 1.13

Cuando se compara 0,96 con sus pares de Clase I, cuyos índices oscilan entre 1,13 y 1,90, la Canadian National Railway Company tiene un balance mucho más ajustado en el lado de la deuda. Este menor apalancamiento les da un margen significativo para endeudarse en busca de oportunidades estratégicas o para capear una recesión económica sin grandes tensiones financieras. Su múltiplo Deuda-EBITDA de 2,55x a marzo de 2025 confirma aún más esta postura de apalancamiento sostenible.

Canadian National Railway Company utiliza activamente tanto deuda como capital para financiar su crecimiento y gestionar su capital. Los ingresos de las recientes emisiones de deuda muestran claramente este equilibrio. En junio de 2025, la compañía anunció una oferta de deuda pública por valor de mil millones de dólares canadienses, dividida en bonos con vencimiento en 2030 y 2035. Luego, en noviembre de 2025, emitió otros 700 millones de dólares en bonos internacionales. El propósito declarado de estos fondos es doble: propósitos corporativos generales, que incluyen refinanciar la deuda pendiente para reducir el costo del capital, y recompra de acciones (devolver capital a los accionistas).

Ésta es una asignación inteligente del capital. El costo de capital promedio ponderado (WACC) de la compañía es del 7,87 %, lo que está notablemente por debajo de su retorno sobre el capital invertido (ROIC) del 11,78 % en el primer trimestre de 2025. Cuando puede pedir prestado dinero a una tasa más baja que el rendimiento que obtiene de sus inversiones, los proyectos de crecimiento impulsados ​​por la deuda son fundamentalmente viables. Están utilizando la deuda para mejorar la rentabilidad de los accionistas, no sólo para sobrevivir. Si desea profundizar en quién compra las acciones y por qué, consulte Explorando al inversor de la Compañía Nacional de Ferrocarriles de Canadá (CNI) Profile: ¿Quién compra y por qué?

A continuación se muestra un resumen de las principales cifras financieras:

La acción clara para usted es monitorear el uso de los nuevos ingresos de la deuda. Si el capital se implementa eficientemente en el plan de gastos de capital de 3.400 millones de dólares canadienses para 2025, centrado en mejoras de la red, debería aumentar aún más su ROIC y mantener esa relación deuda-capital en una zona segura y rentable.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si la Compañía Nacional de Ferrocarriles de Canadá (CNI) puede cubrir sus facturas a corto plazo, y la respuesta sencilla es: no sólo con activos circulantes. Los índices de liquidez de la compañía, si bien son típicos de un ferrocarril con uso intensivo de capital, indican una dependencia de un fuerte flujo de efectivo, no de un gran conjunto de activos líquidos.

Para el período más reciente en 2025, el índice actual de la Compañía Nacional de Ferrocarriles de Canadá es de aproximadamente 0.82. Esta es la relación entre los activos circulantes y los pasivos circulantes, y cualquier valor inferior a 1,0 significa que los activos a corto plazo de la empresa no cubren completamente sus deudas a corto plazo. El Quick Ratio (índice de prueba ácida), que excluye el inventario menos líquido, es aún más ajustado en alrededor de 0.58. Definitivamente se trata de una cifra baja, pero en el negocio ferroviario el inventario suele ser mínimo y los activos principales son a largo plazo. Aun así, es una señal de alerta para una empresa no ferroviaria.

El panorama del capital circulante confirma esta escasez de liquidez. El valor liquidativo actual neto, una medida directa del capital de trabajo, es significativamente negativo y se sitúa en aproximadamente C$-32,37 mil millones sobre una base de doce meses finales. Las compañías ferroviarias a menudo operan con capital de trabajo negativo porque cobran efectivo de los servicios más rápido de lo que pagan a sus proveedores (un ciclo de conversión de efectivo negativo), pero aun así conviene observar de cerca esta tendencia. Significa que la empresa depende constantemente de su generación operativa de efectivo para mantenerse a flote en el corto plazo.

A continuación se detallan brevemente por qué este modelo funciona para ellos: se trata del estado de flujo de efectivo, que es donde realmente brilla la Canadian National Railway Company. Su flujo de caja operativo (OCF) es el motor que cubre el gap de liquidez:

• Flujo de caja operativo (OCF): El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas durante los primeros nueve meses de 2025 fue de C$4.822 millones. Se trata de un sólido aumento de 3% durante el mismo período en 2024, lo que demuestra que el negocio principal está generando más efectivo.
• Flujo de Caja de Inversión (ICF): El efectivo neto utilizado en actividades de inversión fue de C$2.481 millones para los primeros nueve meses de 2025. Se trata principalmente de gastos de capital (CapEx) para mantener y ampliar la red ferroviaria, y disminuyó en 6% año tras año.
• Flujo de Caja de Financiamiento (FCF): El objetivo de la empresa aquí es devolver el capital a los accionistas. Solo en el tercer trimestre de 2025, recompraron casi 8 millones de acciones por aproximadamente C$mil millones.

La fortaleza está en el flujo de caja, no en el balance. El flujo de caja libre (FCF) para el tercer trimestre de 2025 fue de C$808 millones, y la administración está guiando un aumento del FCF en el futuro mediante la reducción de los gastos de capital de 2026 a C$2.8 mil millones, por debajo del C$3,35 mil millones previsto para 2025. Esta disciplina de capital es una medida clara y viable para mejorar la conversión de efectivo. La mayor fortaleza de liquidez es la generación de efectivo confiable y de alto margen a partir de las operaciones, que compensa con creces los bajos índices circulantes. Puedes leer más sobre esto en nuestro análisis completo: Análisis de la salud financiera de la Compañía Nacional de Ferrocarriles de Canadá (CNI): ideas clave para los inversores.

Lo que oculta esta estimación es que cualquier interrupción operativa importante e imprevista -como un evento climático catastrófico o una huelga laboral importante- podría rápidamente agotar sus bajas reservas líquidas, obligándolos a recurrir a líneas de crédito. Aún así, su constante generación de OCF y su reducción estratégica de CapEx son fortalezas claras que mitigan el riesgo del bajo índice.

Análisis de valoración

Quiere saber si la Compañía Nacional de Ferrocarriles de Canadá (CNI) es una compra inteligente en este momento, y la respuesta rápida es que el mercado la considera en gran medida con un valor justo, inclinándose hacia una ligera infravaloración basada en proyecciones de ganancias futuras. La calificación de consenso de los analistas es "Mantener", pero las métricas subyacentes muestran una empresa con un precio por debajo de su promedio histórico, lo que sugiere una oportunidad de compra si se cree en su guía para 2025.

Para ser justos, la acción ha cotizado en un rango estrecho durante el último año, moviéndose entre un mínimo de 52 semanas de $91.07 y un alto de $112.97, con acciones abriendo recientemente alrededor $93.95 en noviembre de 2025. Esta estabilidad es típica de un ferrocarril importante, pero significa que no obtendrá un estallido rápido. El precio objetivo medio de los analistas de Wall Street se sitúa en un nivel más optimista. $114.00, lo que implica alrededor de un 21% de aumento con respecto al precio reciente.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre los múltiplos (ratios) de valoración clave a finales de 2025:

La relación precio-beneficio (P/E) final de 18.07x es definitivamente atractivo porque se sitúa notablemente por debajo del P/E adelantado promedio de cinco años de la compañía de 22,3x. Este múltiplo más bajo sugiere que la Compañía Nacional de Ferrocarriles de Canadá (CNI) cotiza con un descuento en comparación con su historia reciente. Además, el P/E adelantado de 16,84x, basado en las ganancias esperadas para 2025, muestra que los analistas anticipan un sólido aumento de las ganancias, lo que abaratará las acciones de cara al futuro.

La relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) se sitúa en 11,54x para los últimos doce meses (TTM), que es una mejor medida para empresas con uso intensivo de capital como los ferrocarriles porque contabiliza la deuda. Esto también está por debajo de la mediana de 10 años de la compañía de 13,18x, lo que indica una valoración justa, si no ligeramente barata. La relación precio-valor contable (P/B) es mayor en 3,85x, pero eso es común para una empresa de alta calidad, con amplio foso y importantes activos fijos.

Para los inversores en ingresos, la historia de los dividendos es sólida. La Compañía Nacional de Ferrocarriles de Canadá (CNI) aumentó recientemente su dividendo trimestral a $0.8875 por acción, lo que se traduce en un pago anualizado de $3.55. Esto le proporciona una rentabilidad por dividendo a plazo de aproximadamente 3.8%, que es bastante competitivo en el sector del transporte. El índice de pago de dividendos (DPR) es saludable en 48.01% de ganancias rezagadas, lo que significa que el dividendo está bien cubierto y es sostenible, lo que deja suficiente capital para el programa de capital de 3.400 millones de dólares canadienses de la compañía para 2025.

Lo que esconde esta estimación es la incertidumbre económica. La gerencia actualizó su guía para 2025 en julio, reduciendo el crecimiento esperado de las ganancias por acción (BPA) diluidas ajustadas a un rango medio a alto de un solo dígito, por debajo del 10%-15% anterior debido a la persistente volatilidad comercial y arancelaria. Este es un riesgo crucial que hay que monitorear. En general, la comunidad de analistas está dividida pero se inclina positivamente:

• 8 Los analistas califican la acción como "Mantener".
• 8 los analistas lo califican como "Compra" o "Compra fuerte".
• 2 los analistas lo califican como "Venta".

La calificación promedio es 'Mantener', pero el desglose muestra que una parte importante de la calle todavía ve ventajas. Para obtener más información sobre quién está impulsando las acciones, consulte Explorando al inversor de la Compañía Nacional de Ferrocarriles de Canadá (CNI) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Su acción clara es iniciar una posición si es un inversor a largo plazo que valora un activo defensivo con un dividendo fuerte y creciente y una valoración por debajo de su promedio histórico, pero mantiene el tamaño de su posición modesto hasta que mejoren las perspectivas macroeconómicas para la demanda de transporte.

Factores de riesgo

Estás mirando la Compañía Nacional de Ferrocarriles de Canadá (CNI) y te preguntas cuál es la desventaja, lo cual es inteligente. La empresa opera una red masiva y esencial, pero incluso un actor dominante enfrenta verdaderos obstáculos. El mayor riesgo a corto plazo no es el fracaso interno, sino que la volátil economía global afecte la demanda de transporte.

A mediados de 2025, Canadian National Railway Company revisó sus previsiones para todo el año, recortando la expectativa de crecimiento de las ganancias por acción (BPA) diluidas ajustadas del rango del 10% al 15% hasta el rango de un solo dígito medio a alto. Esta medida, anunciada en julio de 2025, fue una respuesta directa a las presiones externas: la incertidumbre macroeconómica y la persistente volatilidad comercial y arancelaria. Incluso eliminaron por completo su perspectiva financiera para 2024-2026, lo que muestra honestamente lo impredecible que es el panorama comercial en este momento.

Vientos en contra externos y macroeconómicos

Los principales riesgos externos para la Canadian National Railway Company están vinculados al flujo de mercancías en América del Norte y a nivel mundial. Cuando el comercio se desacelera, sus ingresos por toneladas-milla (RTM), una medida clave del volumen de carga, también se desaceleran. Por ejemplo, los RTM del segundo trimestre de 2025 experimentaron una ligera disminución de 1% a 59.215 millones.

• Volatilidad comercial: Las cambiantes políticas arancelarias de Estados Unidos y las tensiones comerciales globales continúan perturbando los volúmenes intermodales y de mercancías, especialmente en sectores como los productos forestales.
• Oscilaciones de materias primas y divisas: La debilidad de la producción industrial y del rendimiento de los cultivos de cereales, además de un dólar canadiense fuerte, pueden presionar los márgenes. La compañía asumió un precio promedio del petróleo crudo (West Texas Intermediate) en el rango de 60-70 dólares por barril para 2025, un costo de insumo clave.
• Clima y Regulación: Las condiciones climáticas adversas (incendios, inundaciones, inviernos extremos) pueden cerrar secciones de la red de casi 20.000 millas, y los cambios regulatorios son siempre un factor en una industria fuertemente regulada.

Riesgos operativos y financieros

El aspecto operativo tiene sus propios riesgos, centrados principalmente en mantener la fluidez y eficiencia de la enorme red. La compañía ha destacado los desafíos de ejecución de la red y la alineación de la capacidad con la demanda de los clientes como problemas actuales. Además, las negociaciones laborales y las interrupciones siguen siendo una constante, aunque la Canadian National Railway Company ha logrado avances, llegando a un acuerdo de tres años con conductores e ingenieros canadienses, que incluía aumentos salariales anuales de 3%.

Aquí hay una instantánea del desempeño del segundo trimestre de 2025, que muestra cómo el control de costos está combatiendo la presión de los ingresos:

El ratio operativo mejorado (gastos operativos como porcentaje de los ingresos) para 61.7% es una señal positiva de un estricto control de costos, incluso con una caída de los ingresos.

Mitigación y defensa procesable

La Compañía Nacional de Ferrocarriles de Canadá no se queda quieta; están utilizando la inversión de capital como su principal defensa contra estos riesgos. Mantienen un sólido plan de gastos de capital (CapEx) para 2025 de aproximadamente 3.400 millones de dólares canadienses. Este es un gran compromiso, no un retroceso.

• Ampliación de capacidad: Acerca de 2.900 millones de dólares canadienses se dedica al mantenimiento e infraestructura estratégica, incluyendo más de 225 millas de nuevo ferrocarril en el oeste de Canadá para aliviar la congestión.
• Disciplina de costos: Los esfuerzos de eficiencia operativa han llevado a una Caída del 25% en gastos de combustible año tras año y planea reducir los costos laborales de gestión en $75 millones.
• Resiliencia invernal: Su Plan de Invierno 2025-2026 incluye un $3 mil millones programa de capital, con 1.500 millones de dólares en el oeste de Canadá, aprovechando el análisis predictivo para evitar interrupciones.

La empresa está invirtiendo mucho para preparar la red para el futuro. Si desea profundizar en la dirección estratégica a largo plazo que guía estas inversiones, debe revisar la Declaración de misión, visión y valores fundamentales de la Compañía Nacional de Ferrocarriles de Canadá (CNI).

Oportunidades de crecimiento

Necesita saber dónde está invirtiendo su capital la Compañía Canadiense de Ferrocarriles Nacionales (CNI) para generar retornos futuros, y la respuesta corta es capacidad y eficiencia. La compañía está invirtiendo activamente en su red ferroviaria central, su mayor foso competitivo, y al mismo tiempo recorta costos para mejorar los resultados, incluso en un entorno macroeconómico desafiante.

Su estrategia es simple: poseer la mejor red y ejecutarla con precisión implacable. Honestamente, la posición única de CNI como el único ferrocarril Clase I con acceso directo a las tres costas (Atlántica, Pacífico y Golfo de México) es una ventaja enorme y difícil de replicar. Además, su ruta estratégica alrededor del congestionado área metropolitana de Chicago a través del ferrocarril EJ&E les brinda una ventaja crítica en velocidad y confiabilidad sobre sus competidores. Esa es una enorme ventaja competitiva en logística.

Inversiones estratégicas y ganancias de eficiencia

La historia del crecimiento a corto plazo se basa en la infraestructura. Para el año fiscal 2025, la Canadian National Railway Company está asignando aproximadamente 3.400 millones de dólares canadienses a proyectos de capital. Aproximadamente 2.900 millones de dólares canadienses de esa cifra se dedican al mantenimiento y a la infraestructura estratégica, que es el motor de la capacidad futura.

Aquí hay un desglose rápido de sus principales impulsores de crecimiento:

• Expansión de la red: Instalar más de 225 millas de vías nuevas y completar ocho importantes proyectos de desarrollo de capacidad en el oeste de Canadá para fines de 2025.
• Modernización de flota: Se destinarán más de 500 millones de dólares canadienses a mejorar y ampliar su material rodante para mejorar la seguridad y la eficiencia del combustible.
• Control de costos: Su objetivo es aumentar la eficiencia operativa, incluidos 75 millones de dólares canadienses adicionales en reducciones de costos laborales de gestión.
• Enfoque Comercial: Se espera que un intenso y renovado programa de ventas bajo la dirección del nuevo Director Comercial impulse un crecimiento significativo de los ingresos al explotar todas las oportunidades del mercado.

Estas inversiones están diseñadas para manejar mayores volúmenes futuros sin sacrificar su índice operativo mejorado, que se situó en un fuerte 61,4% en el tercer trimestre de 2025.

Perspectivas de ingresos y ganancias para 2025

La orientación financiera de la compañía para todo el año fiscal 2025 sigue siendo sólida, a pesar de los actuales obstáculos macroeconómicos. Es evidente que centrarse en la productividad está dando sus frutos. Para el tercer trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2025, Canadian National Railway Company reportó ingresos de 4.165 millones de dólares canadienses y ganancias por acción (BPA) diluidas de 1,83 dólares canadienses, lo que representa un aumento del 6 % año tras año.

La gerencia mantiene su guía de crecimiento de EPS diluido ajustado de un dígito medio a alto para todo el año 2025. El consenso de los analistas refleja esta confianza, y una empresa, Raymond James, elevó su estimación de EPS para todo el año 2025 a $5,66 (USD). Se prevé que el crecimiento de los ingresos sea de alrededor del 4,4% anual. Esto sitúa los ingresos estimados para todo el año 2025 en una cifra proyectada de 12.284.285.714 dólares (USD), según las previsiones de los analistas. La compañía definitivamente está dando prioridad al valor para los accionistas, recomprando cerca de 8 millones de acciones en el tercer trimestre de 2025 por aproximadamente mil millones de dólares canadienses.

Para poner el desempeño reciente en contexto, estos son los resultados financieros clave del tercer trimestre de 2025:

Lo que oculta esta estimación es el riesgo macro de las fluctuaciones de volumen, pero la disciplina operativa y los esfuerzos de control de costos de CNI están diseñados para mitigarlo. Para profundizar en la resiliencia financiera de la empresa, puede consultar Análisis de la salud financiera de la Compañía Nacional de Ferrocarriles de Canadá (CNI): ideas clave para los inversores.