Desglosando la salud financiera de Delek Logistics Partners, LP (DKL): información clave para los inversores

Estás mirando a Delek Logistics Partners, LP (DKL) y viendo una Master Limited Partnership (MLP) midstream que acaba de entregar un informe de ganancias mixto pero poderoso del tercer trimestre de 2025 y, sinceramente, las cifras de los titulares cuentan una historia de ejecución estratégica en la Cuenca Pérmica. La asociación elevó su guía de EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) para todo el año al extremo superior del rango, proyectando ahora entre 500 millones de dólares y 520 millones de dólares, una señal claramente fuerte de confianza operativa. Pero también vimos que las ganancias por unidad no alcanzaron el consenso, incluso cuando los ingresos trimestrales superaron las estimaciones en 261,3 millones de dólares. La fortaleza principal es clara: el flujo de caja distribuible (DCF) para el trimestre fue sólido 74,1 millones de dólares, apoyando un 1,24x ratio de cobertura y su 51º aumento consecutivo de distribución hasta $1.12 por unidad. He aquí los cálculos rápidos: ese crecimiento de la distribución es fantástico para una MLP, pero la persistencia de un alto índice de apalancamiento, alrededor de 4,44 veces, significa que debemos profundizar en cómo sus Entre 220 y 250 millones de dólares en gastos de capital proyectados realmente pagarán su deuda profile.

Análisis de ingresos

Necesita saber dónde gana realmente dinero Delek Logistics Partners, LP (DKL), y la historia para 2025 es clara: las adquisiciones están impulsando un cambio significativo en la combinación de ingresos e impulsando el rendimiento general. El titular de los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025 muestra los ingresos totales en $967,42 millones. Sin embargo, el trimestre más reciente, el tercer trimestre de 2025, es donde está el impulso, con ingresos que alcanzaron 261,3 millones de dólares. Es un ritmo fuerte y es por eso que las acciones están llamando la atención.

Si se observa la tasa de crecimiento interanual (YoY), se ve un panorama mixto, pero la tendencia es positiva. En realidad, el crecimiento de los ingresos de TTM disminuyó ligeramente en -1.78%, pero esa cifra oculta la reciente aceleración. La tasa de crecimiento de los ingresos del tercer trimestre de 2025 registró un ritmo sólido 22.05% Interanual, lo que refleja el impacto inmediato de los movimientos estratégicos. Definitivamente es un salto fuerte.

Deconstruyendo las corrientes de ingresos

Delek Logistics Partners, LP opera como una sociedad de energía midstream, lo que significa que sus ingresos principales provienen de las tarifas por mover y almacenar petróleo crudo y productos refinados. Tienen cuatro segmentos principales y comprender su contribución es clave para evaluar riesgos y oportunidades. Si bien el desglose completo de los ingresos no es público, podemos utilizar el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) como un indicador preciso de la contribución del segmento al flujo de efectivo operativo.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre el rendimiento del segmento para el tercer trimestre de 2025, que muestran exactamente de dónde proviene el crecimiento:

• Recolección y Procesamiento: El claro ganador, con un EBITDA ajustado aumentando a 82,8 millones de dólares, un aumento significativo desde los 55,0 millones de dólares del tercer trimestre de 2024.
• Comercialización Mayorista y Terminalización: Este segmento se detuvo 21,4 millones de dólares en EBITDA ajustado, una ligera caída de $ 24,7 millones en el año anterior.
• Inversiones en empresas conjuntas de oleoductos: Los ingresos de estas inversiones aumentaron a 21,9 millones de dólares, frente a 15,6 millones de dólares.
• Almacenamiento y Transporte: Este segmento se mantuvo estable, contribuyendo 19,3 millones de dólares en ingresos.

El EBITDA ajustado total del tercer trimestre de 2025 fue $136,0 millones, y la gerencia ha elevado su guía de EBITDA ajustado para todo el año 2025 a un rango de Entre 500 y 520 millones de dólares. Esto muestra confianza en la trayectoria actual.

Cambios significativos y perspectivas futuras

El cambio más significativo en los ingresos de DKL profile surge de adquisiciones estratégicas como Gravity y H2O Midstream, que están fuertemente inclinadas hacia el segmento de recolección y procesamiento de alto crecimiento. Este enfoque ha llevado a volúmenes récord de recolección de crudo en la cuenca de Delaware, lo que es un hito operativo importante. Fundamentalmente, DKL está reduciendo activamente su dependencia de su patrocinador, Delek US Holdings. Los acuerdos recientes entre compañías están elevando la contribución del flujo de efectivo de terceros a aproximadamente 80%, que es un importante factor de reducción de riesgos para los inversores que buscan estabilidad financiera independiente.

La empresa está realizando una transición exitosa hacia un modelo de negocio más diversificado y basado en tarifas. Este cambio, impulsado por la expansión de la Cuenca Pérmica y las nuevas capacidades de tratamiento de gases ácidos, es la razón por la que el aumento de los ingresos del tercer trimestre fue tan fuerte. Para profundizar en la valoración y la estrategia, debe consultar el análisis completo en Desglosando la salud financiera de Delek Logistics Partners, LP (DKL): información clave para los inversores.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si Delek Logistics Partners, LP (DKL) realmente está ganando dinero y no solo moviendo productos. La respuesta corta es sí, y sus márgenes son saludables para una sociedad limitada maestra (MLP) midstream, pero hay que vigilar de cerca su costo de ingresos.

Al observar los datos de los últimos doce meses (TTM) a noviembre de 2025, Delek Logistics Partners, LP (DKL) muestra una sólida rentabilidad, que es típica de un modelo de negocio midstream basado en tarifas. Esta estabilidad es una razón clave por la que las MLP atraen a inversores centrados en los ingresos.

• Margen de beneficio bruto: 34,12%
• Margen de beneficio operativo: 18,71%
• Margen de beneficio neto: 17,00%

Ese margen de beneficio neto del 17,00% indica que están convirtiendo una parte sólida de cada dólar de ingresos en beneficio puro, lo que definitivamente es una buena señal para la cobertura de distribución.

Tendencias en rentabilidad y eficiencia operativa

La tendencia en 2025 muestra un crecimiento constante y secuencial de los ingresos netos, lo que refleja la integración exitosa de nuevos activos y un mayor rendimiento. Éste es el beneficio de sus inversiones de capital. Aquí están los cálculos rápidos de sus ingresos netos trimestrales informados para 2025:

La gerencia confía en este impulso operativo, elevando la guía de EBITDA ajustado para todo el año 2025 a un rango de $480 millones a $520 millones. El EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) es una medida crítica para las MLP, que muestra la capacidad de generación de efectivo de sus activos principales antes de los costos de financiamiento y estructura de capital. Las mejoras en la eficiencia operativa, como la puesta en marcha de la planta de gas Libby 2, respaldan directamente esta orientación de alto nivel al ampliar la capacidad de procesamiento en la Cuenca Pérmica.

Comparación de la industria y contexto de valoración

Cuando se analiza la industria del petróleo y el gas de EE. UU. en general, Delek Logistics Partners, LP (DKL) cotiza con una ligera prima en función de las ganancias. Su relación precio-beneficio (P/E) es de 14,6 veces, un poco más alta que el promedio de la industria de 13,5 veces. Esto sugiere que el mercado está dispuesto a pagar más por las ganancias de DKL, probablemente debido a su posición estratégica en el Pérmico y su constante crecimiento de la distribución: acaban de anunciar su 51º aumento trimestral consecutivo.

Sin embargo, compararlos con el grupo de pares midstream utilizando Enterprise Value to EBITDA (EV/EBITDA) suele ser mejor para las MLP. El promedio del subgrupo MLP para el EBITDA estimado para 2025 es de alrededor de 8,8 veces. Es necesario comprobar dónde cae el EV/EBITDA específico de DKL, pero los altos márgenes de rentabilidad y la mayor orientación de EBITDA sugieren que se están desempeñando bien. Todo el sector se centra en la asignación disciplinada de capital y la reducción de la deuda, lo que proporciona un margen de seguridad (es por eso que la relación deuda-EBITDA del sector para el índice Solactive MLP & Energy Infrastructure cayó a 4,35 en el primer trimestre de 2025). Para una mirada más profunda a la visión a largo plazo que impulsa estos números, puede consultar Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Delek Logistics Partners, LP (DKL).

La conclusión clave aquí es que los márgenes de DKL son estables y su crecimiento operativo se traduce directamente en mayores ingresos netos, que es lo que se desea ver en una inversión en infraestructura a largo plazo.

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando el balance de Delek Logistics Partners, LP (DKL) y ves una enorme carga de deuda en relación con el capital. Honestamente, la cifra principal, la relación deuda-capital (D/E), es sorprendente. Pero para una Master Limited Partnership (MLP) como DKL, hay que mirar más allá de la superficie; la relación D/E a menudo se ve distorsionada por la estructura de la asociación.

Al 29 de septiembre de 2025, Delek Logistics Partners, LP (DKL) reportó una deuda total de aproximadamente $2,288 mil millones. Esta deuda es abrumadoramente a largo plazo, lo cual es típico de un negocio midstream con uso intensivo de capital. Aquí están los cálculos rápidos sobre los componentes principales que componen el lado del pasivo del balance:

• Deuda Total (septiembre 2025): $2,288 mil millones
• Pasivos a largo plazo (aprox. septiembre 2025): 2.400 millones de dólares
• Pasivos a corto plazo (aprox. septiembre 2025): 370,2 millones de dólares

Definitivamente, la compañía se apoya en gran medida en la financiación de deuda para financiar su estrategia de crecimiento en la Cuenca Pérmica. Puedes ver cómo se desarrolla esta estrategia en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Delek Logistics Partners, LP (DKL).

La relación deuda-capital de Delek Logistics Partners, LP (DKL) es excepcionalmente alta, alrededor de 13,140.69% en el trimestre más reciente. Esto no es una señal de colapso inmediato, sino una peculiaridad estructural. El capital social total era sólo de aproximadamente $17.472 millones al 29 de septiembre de 2025. Las MLP distribuyen la mayor parte de su flujo de efectivo, lo que reduce las ganancias retenidas y mantiene pequeña la base de capital, lo que hace que la relación D/E sea un indicador poco confiable de la salud financiera.

Una métrica más significativa para las empresas midstream es la relación deuda neta-EBITDA ajustado, que muestra cuántos años de flujo de caja (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) se necesitarían para pagar la deuda neta. Al 31 de marzo de 2025, el índice de apalancamiento de DKL era de aproximadamente 4,21x. Para ser justos, esto está ligeramente por encima del rango objetivo preferido de la industria, que normalmente oscila entre 3x y 4x para grandes nombres intermedios. Señala un uso más agresivo, pero aún manejable, del apalancamiento financiero.

A mediados de 2025, Delek Logistics Partners, LP (DKL) tomó una medida clara para gestionar su estructura de deuda y mejorar la liquidez. Cerraron una oferta ampliada de $700 millones en Bonos senior al 7,375% con vencimiento en 2033 el 30 de junio de 2025. Esta fue una medida de refinanciación inteligente, destinada principalmente a pagar una parte de los préstamos pendientes bajo su línea de crédito renovable. Esta exitosa emisión aumentó inmediatamente la liquidez financiera de DKL a más de mil millones de dólares, lo que proporciona un sólido colchón para aprovechar oportunidades de crecimiento en la Cuenca Pérmica. Así es como equilibran: utilizan deuda a largo plazo para financiar el crecimiento, luego refinancian y administran los préstamos a corto plazo de la línea de crédito.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Delek Logistics Partners, LP (DKL) puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo, y la respuesta rápida es sí, pero con una estructura intermedia típica que se apoya en financiación externa. Sus ratios de liquidez son ajustados, pero están respaldados por una importante línea de crédito y un fuerte crecimiento del flujo de efectivo operativo en 2025.

Ratios actuales y rápidos: una posición difícil pero en mejora

A partir de los últimos doce meses (TTM) que finalizaron en noviembre de 2025, las posiciones de liquidez de Delek Logistics Partners, LP muestran un ligero déficit. El Ratio Corriente, que mide los activos corrientes frente a los pasivos corrientes, se sitúa en 0,93. El Quick Ratio (o ratio de prueba ácida), que excluye el inventario -el activo corriente menos líquido- es ligeramente inferior, 0,89. Una relación inferior a 1,0 significa que los pasivos corrientes superan a los activos corrientes, lo que sugiere un déficit de capital de trabajo (activos corrientes menos pasivos corrientes). Honestamente, para una Master Limited Partnership (MLP) como DKL, que opera con contratos a largo plazo y activos intensivos en capital, una relación circulante inferior a 1,0 no es definitivamente una señal de alerta, pero sí significa que dependen del flujo de caja o del financiamiento externo para cubrir las facturas inmediatas.

Tendencias del capital de trabajo y del flujo de caja

La tendencia del capital de trabajo de Delek Logistics Partners, LP es de mejora gradual, pasando de un índice actual de 0,84 a finales de 2024 a la marca de 1,0 en los datos de TTM. El saldo de efectivo de la compañía es bajo, de solo $ 6,9 millones al 30 de septiembre de 2025. Esta baja cifra de efectivo es típica de una MLP centrada en el crecimiento que reinvierte o distribuye efectivo rápidamente, pero hace que la disponibilidad de su línea de crédito sea crucial.

El estado de flujo de efectivo para 2025 cuenta una historia de sólido desempeño operativo que financia inversiones agresivas. Aquí están los cálculos rápidos para el tercer trimestre de 2025:

• Flujo de caja operativo: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas fue de 54,9 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un salto significativo con respecto a los 31,6 millones de dólares del primer trimestre de 2025. Esta es una gran señal.
• Flujo de caja de inversión: Los gastos de capital (CapEx) para el tercer trimestre de 2025 fueron de aproximadamente $50 millones, con $44 millones dedicados a proyectos de crecimiento como la planta de procesamiento de gas Libby 2. Este alto CapEx es la razón por la que el flujo de caja libre (FCF) de los últimos doce meses es negativo, de alrededor de -39,37 millones de dólares.
• Flujo de caja de financiación: La compañía continúa con su política de larga data de aumentar las distribuciones, con la distribución del tercer trimestre de 2025 en $1,120 por unidad. También tienen una deuda total de aproximadamente 2.300 millones de dólares al tercer trimestre de 2025, que es la forma en que financian la brecha entre el efectivo operativo y el CapEx de alto crecimiento.

Fortalezas e inquietudes sobre la liquidez

La principal preocupación en materia de liquidez es el índice corriente inferior a 1,0 y el bajo saldo de caja. Sin embargo, la fortaleza es el acceso inmediato al capital. Al 30 de septiembre de 2025, Delek Logistics Partners, LP tenía una liquidez sustancial con $1000 millones de capacidad de endeudamiento adicional disponible bajo su línea de crédito renovable de $1200 millones. Esa es una enorme red de seguridad. Además, el índice de cobertura del flujo de efectivo distribuible (DCF) fue de aproximadamente 1,24 veces en el tercer trimestre de 2025, lo que significa que generaron 1,24 veces el efectivo necesario para cubrir sus distribuciones, lo que es un margen saludable para un MLP. Para obtener una visión más profunda de su estrategia a largo plazo, consulte el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Delek Logistics Partners, LP (DKL).

La acción clara aquí es que, si bien el balance parece ajustado, la generación de efectivo operativo y la enorme línea de crédito hacen que su posición de liquidez a corto plazo sea fundamentalmente sólida. Finanzas: Supervisar de cerca la utilización de la línea de crédito rotativo.

Análisis de valoración

Estás mirando a Delek Logistics Partners, LP (DKL) y planteándote la pregunta central: ¿está sobrevalorado, infravalorado o tiene el precio justo? La respuesta rápida es que el mercado parece considerarlo bastante valorado en este momento, pero un análisis profundo de los ratios revela un panorama mixto que exige una mirada realista, especialmente en lo que respecta a la sostenibilidad de los dividendos.

La acción ha tenido una racha sólida, aumentando un +15,53% en las últimas 52 semanas hasta mediados de noviembre de 2025. Se trata de un buen rendimiento, especialmente si se tiene en cuenta que el rango de precios de 52 semanas estuvo entre un mínimo de 34,59 dólares y un máximo de 48,00 dólares. El precio de cierre de alrededor de 44,69 dólares sugiere que la acción se encuentra cómodamente en la mitad superior de su rango de negociación, lo que indica la confianza de los inversores en la estabilidad del sector midstream y el posicionamiento estratégico de DKL en la Cuenca Pérmica.

¿Está Delek Logistics Partners, LP (DKL) sobrevalorado o infravalorado?

Para calcular la valoración, debemos mirar más allá del precio de las acciones y profundizar en los múltiplos principales. A continuación presentamos un cálculo rápido sobre la situación de DKL en comparación con sus ganancias y activos:

• Relación precio-beneficio (P/E): El P/E final es 14,56, lo cual es razonable para un operador midstream estable. Más importante aún, el P/U adelantado cae a 9,15, lo que sugiere que los analistas esperan un aumento significativo de las ganancias en el corto plazo. Ese avance múltiple parece definitivamente atractivo.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Podría decirse que esta es la métrica más relevante para una sociedad limitada maestra (MLP). El EV/EBITDA de DKL es de alrededor de 17,32 en noviembre de 2025. Esto es más alto en comparación con algunos pares, que a menudo cotizan en el rango de 10x-15x. Señala que el mercado está dando mucha importancia a la guía de EBITDA ajustado esperada de DKL para 2025 de entre 480 y 520 millones de dólares.
• Relación precio-libro (P/B): Esta es una gran señal de alerta. La relación P/B de DKL es de 138,26 a 139,05. Este tipo de número es común para las MLP debido a cómo funcionan la depreciación de los activos y la contabilidad de las sociedades, pero aún así significa que el precio de mercado es mucho más alto que el valor contable por acción. Debería confiar más en el EV/EBITDA de esta empresa.

Salud de dividendos y consenso de analistas

El rendimiento es el principal atractivo para muchos inversores. Delek Logistics Partners, LP ofrece un dividendo anual estelar de aproximadamente 4,48 dólares por acción, lo que se traduce en una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 10,03% a mediados de noviembre de 2025. Se trata de un flujo de ingresos enorme.

Pero no se puede ignorar el riesgo: la tasa de pago es alta. El índice de pago de los últimos 12 meses se sitúa en aproximadamente el 143,93% de las ganancias. Una proporción superior al 100% significa que la empresa está pagando más en distribuciones de lo que gana en ingresos netos. Están cubriendo esto recurriendo al flujo de caja, con un índice de cobertura de distribución objetivo de aproximadamente 1,3 veces para fines de 2025, que es una métrica mucho más saludable para un MLP. Aún así, un alto índice de pago de ganancias significa que es necesario vigilar de cerca la generación de flujo de efectivo distribuible (DCF).

Los analistas de Wall Street son cautelosos pero en general positivos. La calificación de consenso es 'Mantener', con un precio objetivo promedio a 12 meses de 45,50 dólares. Otras empresas ven suficientes ventajas como para calificarlo como "Compra", con objetivos que alcanzan hasta 50 dólares. Este consenso sugiere que la acción se cotiza actualmente muy cerca de su valor razonable, con un beneficio inmediato limitado basado en los modelos tradicionales. Para una comprensión más profunda de la visión a largo plazo de la empresa, se debe revisar su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Delek Logistics Partners, LP (DKL).

Factores de riesgo

Debe saber que, si bien Delek Logistics Partners, LP (DKL) está ejecutando bien el aumento de su guía de EBITDA ajustado para todo el año 2025 al rango superior de Entre 500 y 520 millones de dólares-sus principales riesgos son la dependencia estructural de su patrocinador y un elevado apalancamiento financiero. El mayor riesgo no es una caída del mercado, sino un tropiezo de su mayor cliente, Delek US Holdings (DK).

El principal riesgo estructural siempre ha sido la relación de DKL con DK, que posee el interés general del socio y es un cliente importante. Para ser justos, DKL ha logrado grandes avances en este frente en 2025. A través de adquisiciones estratégicas como Gravity Water Midstream y nuevos acuerdos entre empresas, DKL ha impulsado su contribución al flujo de caja de terceros a aproximadamente 80% de sus ganancias totales, aumentando efectivamente su separación económica de su patrocinador. Definitivamente se trata de un paso importante para mitigar el riesgo de concentración, pero la salud financiera de DK sigue siendo muy importante para los volúmenes de rendimiento de DKL.

El riesgo más inmediato que debe controlar es el apalancamiento financiero de DKL. La estrategia de la empresa de financiar el crecimiento a través de deuda ha dado lugar a un elevado índice de apalancamiento, que sigue siendo una preocupación a corto plazo a pesar de la fuerte generación de flujo de caja. Al 30 de septiembre de 2025, la deuda total de DKL ascendía a aproximadamente 2.300 millones de dólares, lo que resulta en un ratio de apalancamiento de aproximadamente 4,44x. Los altos niveles de deuda significan mayores presiones en los gastos por intereses, y eso requiere que DKL mantenga sus altas tendencias actuales de ganancias y volumen solo para mantenerse a flote.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el riesgo financiero profile basado en datos del tercer trimestre de 2025:

También existen riesgos operativos, principalmente relacionados con la concentración de DKL en la cuenca del Pérmico. Si bien el Pérmico es un motor de crecimiento, cualquier cambio regulatorio significativo o una caída sostenida en la actividad de perforación allí afectaría duramente a DKL. Además, aunque DKL tiene una exposición modesta a las fluctuaciones de los precios de las materias primas, una fuerte caída aún puede afectar los márgenes en su segmento de marketing mayorista y terminales, que experimentó una disminución en el EBITDA ajustado del tercer trimestre de 2025 a $21 millones de $25 millones en el año anterior.

La buena noticia es que la administración está tomando medidas claras y concretas para mitigar los riesgos operativos e impulsar el crecimiento futuro, lo que debería ayudar a fortalecer el índice de cobertura del flujo de efectivo distribuible (DCF) (que era aproximadamente 1,24x en el tercer trimestre de 2025). No se quedan quietos.

• Puesta en marcha de la nueva planta de gas Libby 2.
• Avanzar en las capacidades de inyección de gas ácido (AGI).
• Optimización de la oferta de crudo y agua en la cuenca Midland.
• Ejecutando un $150 millones recompra de Delek US Holdings.

Lo que esconde esta estimación es el riesgo de ejecución de estos nuevos proyectos; Si la incorporación tarda más de lo esperado, el crecimiento del EBITDA proyectado para 2025 podría suavizarse. Por lo tanto, su siguiente paso es profundizar en la guía para el cuarto trimestre de 2025 y buscar específicamente actualizaciones sobre el aumento de capacidad total de la planta Libby 2. Para profundizar en la valoración y la estrategia, lea nuestra publicación completa: Desglosando la salud financiera de Delek Logistics Partners, LP (DKL): información clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando hacia dónde se dirige Delek Logistics Partners, LP (DKL), y la respuesta es simple: más profundamente en la Cuenca Pérmica y en servicios de mayor margen. Definitivamente, la compañía está ejecutando su estrategia para convertirse en un proveedor midstream de suite completa, que es el impulsor clave de sus sólidas perspectivas para 2025.

Vimos los resultados de este enfoque en el tercer trimestre de 2025, donde la compañía reportó una utilidad neta de 45,6 millones de dólares, un salto sólido desde los 33,7 millones de dólares del mismo período del año pasado. He aquí los cálculos rápidos: ese crecimiento está directamente relacionado con adquisiciones estratégicas y proyectos de infraestructura que se ponen en marcha, no sólo con la suerte del mercado.

• Innovaciones de productos: La nueva planta de procesamiento de gas Libby 2 es un gran negocio. Está diseñado para soportar hasta 79.139 MCF/día y, junto con las nuevas capacidades de manejo de gases ácidos e inyección de gases ácidos (AGI), permite a DKL prestar servicios a los productores que perforan sus pozos más desafiantes y productivos.
• Expansiones de mercado: El foco principal es la Cuenca Pérmica, específicamente las Cuencas Midland y Delaware. Aquí es donde la compañía está asegurando dedicación de superficie adicional y viendo volúmenes récord de recolección de crudo en su sistema de Delaware.
• Adquisiciones: Adquisiciones como H2O Midstream y Gravity Water Midstream han llegado en el momento oportuno, lo que ha permitido la transición de DKL a un proveedor integral de servicios de crudo, gas y agua.

Para todo el año fiscal 2025, Delek Logistics Partners, LP ha elevado su guía de EBITDA ajustado al extremo superior del rango de $500 millones a $520 millones, lo que representa un crecimiento interanual proyectado de aproximadamente el 20%. Esta sólida trayectoria de ganancias está respaldada por una estimación consensuada de ingresos para todo el año de 1.130 millones de dólares, con ganancias por acción (BPA) proyectadas en torno a 3,90 dólares por acción.

Lo que oculta esta estimación es el poder de sus iniciativas estratégicas. La compañía está invirtiendo mucho en su futuro, con un gasto de capital planificado de entre 220 y 250 millones de dólares en 2025, centrado en gran medida en estos proyectos de expansión. Este compromiso con el capital de crecimiento es la razón por la que esperan que su índice de cobertura se fortalezca a aproximadamente 1,3 veces para fin de año, lo cual es excelente para la estabilidad de la distribución.

La principal ventaja competitiva es la base de activos estratégicos de DKL (una red de oleoductos, terminales e instalaciones de almacenamiento) que es parte integral de su patrocinador, Delek US Holdings. Esta relación se cimenta mediante contratos a largo plazo con compromisos de volumen mínimo, lo que proporciona a DKL un nivel de ingresos predecible. Aun así, la oportunidad radica en ampliar los ingresos de terceros para reducir la dependencia del patrocinador, para lo cual está diseñada la estrategia de conjunto completo en el Pérmico. Además, continúan recompensando a los partícipes, habiendo aprobado su 51º aumento de distribución trimestral consecutivo a $1,120 por unidad para el tercer trimestre de 2025.

Puede ver el panorama completo de su dirección a largo plazo aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Delek Logistics Partners, LP (DKL).

Aquí hay una instantánea de las proyecciones financieras para 2025:

La siguiente acción es monitorear los resultados del cuarto trimestre de 2025 para confirmar que la planta Libby 2 y las capacidades de AGI están contribuyendo al aumento esperado del EBITDA. Ésa es la verdadera prueba de la tesis de inversión.