Desglosando la salud financiera de NOW Inc. (DNOW): información clave para los inversores

Estás mirando NOW Inc. (DNOW) en este momento, tratando de determinar si la reciente volatilidad de las acciones es una oportunidad de compra o una señal de advertencia, y las cifras del tercer trimestre de 2025 definitivamente nos dan un mapa claro. La conclusión directa es la siguiente: la empresa es operativamente sólida y está ejecutando un cambio estratégico masivo, pero el mercado aún está procesando la complejidad de la fusión.

Honestamente, los resultados del tercer trimestre, publicados el 5 de noviembre de 2025, fueron impresionantes y mostraron ingresos de $634 millones-el más alto desde finales de 2019- y ganancias por acción (EPS) diluidas no GAAP de $0.26, que en realidad superó el consenso de los analistas. Además, tienen un balance estelar, cerrando el trimestre con cero deuda y 266 millones de dólares en efectivo, lo que les da una liquidez total de alrededor de 629 millones de dólares para jugar. Pero la verdadera historia es la integración de la adquisición de MRC Global Inc., un acuerdo valorado en aproximadamente 1.500 millones de dólares, que se cerrará en el cuarto trimestre de 2025, y ese es el riesgo y la oportunidad a corto plazo que debe comprender ahora mismo.

Análisis de ingresos

Quiere saber dónde está ganando dinero NOW Inc. (DNOW) en este momento, y la respuesta corta es: el sector energético estadounidense, especialmente el midstream. Los ingresos de la compañía para el tercer trimestre de 2025 alcanzaron $634 millones, marcando un sólido 5% aumento año tras año y continuando su racha de cinco años de crecimiento de ingresos.

El negocio principal es sencillo: DNOW es un distribuidor global de productos energéticos y una amplia selección de productos para aplicaciones industriales. Venden tuberías, válvulas, accesorios y otros equipos a clientes en toda la cadena de valor de la energía: upstream (perforación), midstream (transporte y procesamiento) y downstream (refinación).

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre de dónde provienen los ingresos, desglosados por sus tres segmentos reportables durante los primeros nueve meses de 2025 (en lo que va del año o YTD):

El segmento de Estados Unidos es el motor, entregando $527 millones Solo en el tercer trimestre de 2025, lo que es casi 83% de los ingresos trimestrales totales. eso 9% El crecimiento año tras año en EE. UU. se vio impulsado principalmente por una adquisición completada a finales de 2024 y una mayor actividad en el sector midstream: oleoductos y plantas de procesamiento. Midstream ahora representa aproximadamente 24% de los ingresos totales de la empresa, una porción importante y creciente del pastel.

Para ser justos, los otros segmentos están luchando con una menor actividad. Los ingresos de Canadá cayeron 18% año tras año a $53 millones en el tercer trimestre de 2025, y los ingresos internacionales cayeron 8% a $54 millones. Aun así, el segmento internacional logró convertir una pérdida en ganancia, lo que indica que están gestionando bien los costos incluso con menores ventas. Esa es una señal operativa definitivamente positiva.

El gran cambio en el horizonte, por supuesto, es la fusión pendiente con MRC Global Inc., que se espera que se cierre en el cuarto trimestre de 2025. Este movimiento tiene que ver con la escala y la sinergia, con el objetivo de $70 millones en sinergias de costes anuales en un plazo de tres años. Esta combinación remodelará fundamentalmente los ingresos. profile y alcance de mercado, especialmente en la distribución industrial. Si quieres profundizar en los jugadores involucrados, consulta Explorando el inversor NOW Inc. (DNOW) Profile: ¿Quién compra y por qué?

• El crecimiento de Estados Unidos está impulsado por la actividad midstream.
• Los segmentos internacionales enfrentan obstáculos en los ingresos, pero mejoraron las ganancias.
• La fusión de MRC Global cambiará el panorama de ingresos.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si NOW Inc. (DNOW) realmente está ganando dinero o simplemente está haciendo girar sus ruedas en un mercado cíclico. La respuesta corta es que son rentables, pero sus márgenes cuentan la historia de un negocio de distribución clásico: alto volumen, ganancias ajustadas por dólar de ventas. Para el tercer trimestre de 2025 (T3 2025), DNOW reportó ingresos de $634 millones. Esta cifra de ingresos es sólida, pero la verdadera idea es cuánto de esos ingresos llega al resultado final.

Aquí están los cálculos rápidos sobre sus índices de rentabilidad principales para el tercer trimestre de 2025:

• Margen de beneficio bruto: 22.9%
• Margen de beneficio operativo: 5.2%
• Margen de beneficio neto (GAAP): 3.91%

Su beneficio operativo real fue $33 millones para el trimestre, lo que llevó a una utilidad neta no GAAP de $28 millones. Para ser justos, este es un negocio de distribución, no una empresa de software de alto margen. Debería esperar márgenes más bajos aquí.

Tendencias de rentabilidad y comparación de la industria

La tendencia en la rentabilidad de DNOW definitivamente avanza en la dirección correcta, que es lo clave a tener en cuenta. El margen operativo de 5.2% en el tercer trimestre de 2025 es una mejora sólida, hasta 1,4 puntos porcentuales respecto al mismo trimestre del año pasado. En términos más generales, el margen operativo promedio de la compañía ha aumentado en un impresionante 7,4 puntos porcentuales durante los últimos cinco años, mostrando un enfoque constante en el apalancamiento operativo.

Cuando se compara DNOW con el sector de distribución industrial más amplio, su margen bruto es un claro punto débil, pero su margen neto es competitivo. El margen de beneficio bruto medio del sector de Distribución Industrial se sitúa en torno a 30.5%, significativamente mayor que el de DNOW 22.9%. Esta brecha sugiere que el poder de fijación de precios o la estructura del costo de bienes vendidos (COGS) de DNOW es más limitado. Sin embargo, su margen de beneficio neto no GAAP de aproximadamente 4.42% está muy cerca del margen neto promedio de la industria de aproximadamente 4.7%. Esto me dice que DNOW está haciendo un mejor trabajo administrando sus costos de ventas, generales y administrativos (SG&A) que sus pares, compensando el margen bruto inicial más bajo.

Análisis de eficiencia operativa

La historia de la eficiencia operativa es realmente bastante positiva, especialmente en la gestión de costes. El margen bruto en sí está mejorando, hasta 60 puntos básicos en comparación con el tercer trimestre de 2024, lo que apunta a estrategias de precios exitosas o mejores compras. Este es un indicador crítico de la salud operativa y avanza en la dirección correcta.

La gestión también se centra en la eficiencia del capital de trabajo, que es vital para un distribuidor. Alcanzaron un récord de rotación de inventario en 5.2X en el tercer trimestre de 2025. Eso significa que están sacando productos de los estantes más rápido, reduciendo el capital inmovilizado en el inventario. Este enfoque en la eficiencia es la razón por la cual la gerencia reafirmó su guía para todo el año 2025 para que el EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) se acerque 8% de ingresos y un objetivo de flujo de caja libre de $150 millones. Puedes leer más sobre esto en Desglosando la salud financiera de NOW Inc. (DNOW): información clave para los inversores.

Siguiente paso: profundizar en el balance de DNOW para ver si ese fuerte flujo de caja libre se está traduciendo en estabilidad financiera a largo plazo.

Estructura de deuda versus capital

Si observa la estructura de capital de NOW Inc. (DNOW), la conclusión es simple: esta empresa es una fortaleza financiera. A partir del tercer trimestre de 2025, DNOW opera prácticamente sin deuda, lo que supone una ventaja significativa en el sector cíclico de equipos y servicios de petróleo y gas. Esta posición conservadora y rica en efectivo les otorga una inmensa flexibilidad tanto para el crecimiento orgánico como para adquisiciones estratégicas.

Su balance es definitivamente estelar. Al 30 de septiembre de 2025, DNOW informó deuda cero a largo plazo y efectivo total y equivalentes de efectivo de $266 millones. Debido a que la deuda total es esencialmente cero, su relación deuda-capital es 0.00. Este es un valor atípico radical en comparación con el promedio de la industria para equipos y servicios de petróleo y gas, que generalmente se ubica entre 0.52 y 0.57. No utilizan deuda para financiar operaciones. He aquí los cálculos rápidos: cero deuda significa cero riesgo de apalancamiento.

La estrategia de crecimiento de la empresa favorece claramente la financiación mediante acciones y las ganancias retenidas frente a la deuda. El ejemplo más concreto de esto es el acuerdo definitivo para adquirir MRC Global Inc., que es una transacción de todas las acciones valorado en aproximadamente 1.500 millones de dólares, que se prevé cerrará en el cuarto trimestre de 2025. Este crecimiento masivo a corto plazo se está financiando mediante la emisión de nuevas acciones, no asumiendo nueva deuda. Lo que oculta esta estimación es el potencial de cambio en la estructura de capital después de la fusión, ya que el balance de la entidad combinada necesitará un escrutinio.

Aun así, DNOW mantiene un modelo flexible y no elaborado. Línea de crédito renovable global de $750 millones, que es una sólida red de seguridad y una fuente de liquidez inmediata si es necesario para capital de trabajo o adquisiciones oportunistas más pequeñas. Esta instalación actúa como una póliza de seguro poderosa y de bajo costo, pero no la están utilizando. La estrategia actual es priorizar la generación de efectivo y utilizar capital para importantes iniciativas de crecimiento, un enfoque de bajo riesgo que maximiza la resiliencia financiera. Para comprender las implicaciones de esta estrategia para los inversores, debe leer Explorando el inversor NOW Inc. (DNOW) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Finanzas: realice un seguimiento del balance general posterior a la fusión de DNOW para conocer los niveles de deuda de la entidad combinada y la relación D/E para fines del cuarto trimestre de 2025.

Liquidez y Solvencia

NOW Inc. (DNOW) mantiene una posición de liquidez excepcionalmente sólida, que es la conclusión directa aquí. El balance de la empresa, en particular a partir del tercer trimestre (Q3) de 2025, muestra deuda cero a largo plazo y reservas de efectivo sustanciales, lo que le otorga un importante colchón financiero contra la volatilidad del mercado y suficiente polvo seco para movimientos estratégicos.

Es necesario ver las proporciones centrales para comprender la fortaleza. El índice circulante y el índice rápido (índice de prueba ácida) son estelares, lo que indica que DNOW puede cubrir fácilmente sus obligaciones a corto plazo sin estrés. La rápida relación es especialmente reveladora para un distribuidor como DNOW, que tiene un inventario significativo.

La proporción actual de 2,52x significa que DNOW tiene $2,52 en activos circulantes por cada dólar de pasivos circulantes. Además, la rápida proporción de 1,6x es sin duda una gran fortaleza. He aquí los cálculos rápidos: con $435 millones en pasivos corrientes y un índice corriente de 2,52 veces, el capital de trabajo calculado (activos corrientes menos pasivos corrientes) es de aproximadamente $661,2 millones. Esta sólida posición es la razón por la que la gestión puede centrarse en el crecimiento y las adquisiciones, no sólo en la supervivencia.

La gestión del capital de trabajo también está mejorando. La empresa informó que el capital de trabajo, excluido el efectivo, era 15.6% de ingresos anualizados del tercer trimestre, junto con una tasa de rotación de inventario mejorada de 5,2x, demostrando un uso eficiente del balance. Esta disciplina es crucial en el negocio de la distribución, donde el inventario puede convertirse rápidamente en un lastre.

Mirando el estado de flujo de efectivo overview, las tendencias son positivas, aunque el panorama en lo que va del año (YTD) muestra inversión. El efectivo proporcionado por las actividades operativas fue sólido en el tercer trimestre a $43 millones, pero el flujo de caja operativo hasta la fecha en 2025 fue $72 millones. Esta cifra hasta la fecha es más baja de lo que se podría esperar de una empresa con este nivel de ganancias, principalmente debido a las inversiones en capital de trabajo para respaldar mayores volúmenes de ventas y posicionamiento estratégico de inventario.

• Flujo de caja operativo: Q3 2025 proporcionado $43 millones en efectivo.
• Flujo de caja de inversión: Los gastos de capital (CapEx) fueron mínimos en $4 millones para el trimestre, apoyando iniciativas de crecimiento.
• Flujo de caja de financiación: La empresa devolvió capital a los accionistas, utilizando $27 millones para recompra de acciones en lo que va del año.

El panorama general de liquidez es una fortaleza importante. La liquidez total, que incluye el efectivo disponible y la disponibilidad de crédito, se mantuvo en un nivel sólido. $629 millones a finales del tercer trimestre de 2025. La única consideración de liquidez a corto plazo es la adquisición pendiente de todas las acciones de MRC Global, que está valorada en aproximadamente 1.500 millones de dólares y se espera que se cierre en el cuarto trimestre de 2025. Si bien un acuerdo de acciones no drena efectivo directamente, la integración y los costos asociados serán un uso de capital a corto plazo, pero DNOW tiene la capacidad de balance para manejarlo. La gerencia tiene como objetivo un flujo de caja libre para todo el año 2025 de $150 millones, lo que proporciona un importante amortiguador.

Para profundizar en la valoración y los riesgos estratégicos, consulte la publicación completa: Desglosando la salud financiera de NOW Inc. (DNOW): información clave para los inversores

Análisis de valoración

Estás mirando NOW Inc. (DNOW) y te preguntas si el mercado tiene razón. Ésta es la pregunta central para cualquier inversor, y los múltiplos de valoración cuentan una historia clara: la acción parece cotizar con un descuento en comparación con su potencial de ganancias a corto plazo y su valor contable, pero el sentimiento general del mercado es cauteloso. La clave es relacionar este valor con la volatilidad actual del sector energético.

Las métricas de valoración estándar apuntan a una empresa que definitivamente no está sobrevalorada en este momento. Para el año fiscal 2025, la relación precio-beneficio (P/E) se sitúa en aproximadamente 14.09, lo cual ya es razonable. Pero mire el P/E adelantado, que utiliza las ganancias estimadas para 2025: cae a alrededor de 13.19. Eso sugiere que el mercado está descontando una modesta mejora de las ganancias, lo que hace que las acciones parezcan más baratas a futuro. Esa es una buena señal. Aquí hagamos cálculos rápidos: un P/E adelantado más bajo significa que está pagando menos por cada dólar de ganancias futuras esperadas.

• Relación precio-beneficio (P/E): 14.09
• Precio al Libro (P/B): 1.09
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): 5.95

La relación precio-valor contable (P/B) también es convincente a solo 1.09. Esta relación compara el precio de las acciones con el valor liquidativo de la empresa: su valor contable. Un P/B tan cercano a 1,0 sugiere que básicamente estás comprando la empresa por su valor liquidativo, lo que suele ser un sello distintivo de una acción industrial infravalorada. Además, la relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) es bastante baja en 5.95. Esta métrica es una excelente manera de comparar empresas con uso intensivo de capital como DNOW, ya que elimina los efectos de la deuda, el efectivo y la depreciación. Un EV/EBITDA de un solo dígito a menudo indica una acción barata en el espacio de distribución de energía.

Tendencia del precio de las acciones y consenso de analistas

Para ser justos, el mercado ha estado castigando a DNOW durante el último año. La acción ha estado bajo presión, cayendo aproximadamente 15.80% en los últimos 12 meses, con un rango de 52 semanas que abarca desde un mínimo de $12.01 a un alto de $18.45. A mediados de noviembre de 2025, la acción cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, alrededor del $12.26 marca. Esta caída es la razón por la que los múltiplos de valoración parecen tan atractivos; el precio ha caído más rápido que las ganancias.

La comunidad de analistas está reflejando esta señal mixta de valoración barata pero escaso impulso de los precios. La calificación de consenso de DNOW es "Mantener", aunque algunas empresas se inclinan hacia una "Compra moderada". Específicamente, el consenso general está dividido, con tres calificaciones de 'Mantener' y una de 'Comprar' según la cobertura reciente de Wall Street. El precio objetivo promedio a 12 meses es de aproximadamente $18.00. Este objetivo sugiere un potencial alcista de más de 47% del precio de negociación actual, que es una brecha enorme entre el precio de mercado actual y lo que los analistas profesionales creen que es el valor justo. Esta desconexión es su oportunidad, pero también indica un riesgo claro: el mercado está esperando un catalizador.

Una cosa a tener en cuenta: DNOW actualmente no paga dividendos, por lo que los índices de rendimiento y pago de dividendos no son aplicables. La empresa está dando prioridad a la retención de efectivo, lo cual es inteligente para una empresa industrial que navega en un sector cíclico. Para una visión más profunda de la estrategia a largo plazo de la empresa, puede revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de NOW Inc. (DNOW).

La conclusión es simple: los números dicen "Comprar", pero la reciente tendencia bursátil dice "Precaución". Su próximo paso debería ser buscar el catalizador: ¿es el flujo de caja libre de 150 millones de dólares proyectado para 2025 o es el progreso en las sinergias de la fusión de MRC Global?

Factores de riesgo

Hay que ser realista y consciente de las tendencias cuando se analiza NOW Inc. (DNOW), y en este momento, los mayores riesgos a corto plazo se centran en la integración y la volatilidad inherente del mercado energético. El sólido balance de la empresa, con $266 millones en efectivo y deuda cero a partir del 30 de septiembre de 2025, les da un colchón, pero no elimina los vientos externos en contra.

El núcleo del riesgo de DNOW profile se divide en tres categorías claras: la fusión, el mercado y el entorno macro. El movimiento estratégico para adquirir MRC Global, una transacción de acciones valorada en aproximadamente 1.500 millones de dólares, cambia las reglas del juego, pero trae consigo su propio conjunto de desafíos operativos.

Riesgos operativos y estratégicos: el obstáculo de la integración

El riesgo estratégico es simple: ejecutar la fusión. Si bien el objetivo es lograr $70 millones en sinergias de costos anuales dentro de tres años, el camino hacia esa cifra está plagado de desafíos de integración y la posibilidad de fugas de ingresos a corto plazo.

Sinceramente, fusionar dos grandes empresas de suministro industrial nunca es un proceso limpio. Hay que preocuparse por la cultura, los sistemas de TI y la retención de talentos. Si la incorporación tarda más de 14 días, aumenta el riesgo de abandono. La gerencia de DNOW ha destacado los costos continuos relacionados con la fusión y la planificación de la integración como áreas clave de enfoque, lo que indica que saben que este es el mayor riesgo interno.

• Integre los sistemas de TI sin interrupciones.
• Retener el talento clave de ambas organizaciones.
• Captura lo proyectado $70 millones en sinergias.

Riesgos externos: obstáculos macro y de mercado

El negocio de DNOW todavía está profundamente ligado a la naturaleza cíclica de la industria energética. La disminución de los gastos de capital por parte de los clientes, a menudo impulsada por los menores precios del petróleo y el gas natural, impacta directamente en la demanda de sus productos.

El panorama macroeconómico añade presión. Los precios del crudo WTI cotizan cerca 67 dólares por barril, combinado con preocupaciones sobre el potencial aumento de la oferta de la OPEP+ en 1,78 millones de bpd en 2025, creará un entorno de precios volátil que puede deprimir rápidamente la actividad de los clientes. Además, las tensiones comerciales son un factor real; la posibilidad de que los aranceles alcancen hasta 50% podría afectar negativamente a la demanda industrial, un mercado final crucial para DNOW.

He aquí los cálculos rápidos: si el número de plataformas de perforación en Estados Unidos continúa disminuyendo, como temen algunos analistas, los ingresos de DNOW en Estados Unidos, que eran $527 millones en el tercer trimestre de 2025, se enfrentará a una presión inmediata.

La compañía también enfrenta riesgos crediticios de clientes, ya que su base de clientes se concentra en el sector energético, lo que significa que una desaceleración generalizada podría generar dificultades de cobranza.

Estrategias de mitigación y flexibilidad financiera

La buena noticia es que DNOW definitivamente no se queda quieto. Están mitigando activamente estos riesgos. El balance es la primera línea de defensa: $266 millones en efectivo y deuda cero a largo plazo significa que tienen una inmensa flexibilidad financiera para capear la debilidad del mercado.

Además, recientemente ampliaron su línea de crédito a 850 millones de dólares (ampliable a 1.350 millones de dólares), lo que proporciona una liquidez significativa para gestionar las necesidades de integración y capital de trabajo que conllevan las fluctuaciones del sector energético.

Operativamente, la gestión se centra en la gestión disciplinada del capital de trabajo, lo que ya ha dado lugar a mejores tasas de rotación de inventario. También se están diversificando a través de sus ofertas de DigitalNOW® y enfocándose en mercados adyacentes como la captura, utilización y almacenamiento de carbono (CCUS) y la gestión del agua.

Puede obtener más información sobre su enfoque a largo plazo aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de NOW Inc. (DNOW).

El plan es claro: utilizar el sólido balance para financiar la integración, capturar las sinergias e ingresar a mercados menos cíclicos para compensar el riesgo central del negocio energético.

Oportunidades de crecimiento

Está mirando NOW Inc. (DNOW) y se pregunta si la reciente fortaleza operativa puede traducirse en un crecimiento sostenido y rentable. La respuesta corta es sí, pero la verdadera historia es el giro estratégico en marcha, centrado en la fusión masiva de MRC Global y un impulso definitivamente inteligente hacia mercados industriales y de transición energética de mayor margen.

La compañía está pronosticando su las mejores ganancias anuales de la historia como empresa pública para 2025 en términos de resultados de EBITDA total, y ese impulso se basa en algo más que los vientos de cola del mercado. El acontecimiento más inmediato y trascendental es la adquisición pendiente de todas las acciones de MRC Global, valorada en aproximadamente 1.500 millones de dólares, que se espera que cierre en el cuarto trimestre de 2025.

Sinergias de Fusión y Proyecciones Financieras

Esta fusión no se trata sólo de crecer; se trata de crear un proveedor de soluciones industriales de energía de primer nivel con una cartera complementaria. La entidad combinada espera generar una ganancia sustancial $70 millones de sinergias de costos anuales dentro de los tres años posteriores al cierre. A continuación presentamos algunos cálculos rápidos sobre el panorama financiero de 2025, basados en orientaciones recientes:

• Flujo de caja libre (FCF) para todo el año 2025: Proyectado para acercarse $150 millones.
• Margen EBITDA para todo el año 2025: Se espera que se acerque 8% de ingresos.
• Crecimiento de EPS para el próximo año: Los analistas proyectan una importante 18.60% aumento en las ganancias por acción (EPS) para 2026, de $ 0,86 a $1.02 por acción.

Lo que oculta esta estimación es el apalancamiento operativo que ya han demostrado: los ingresos del tercer trimestre de 2025 alcanzaron $634 millones, su nivel más alto desde 2019, con un EBITDA del tercer trimestre de $51 millones, o 8.0% de ingresos. Se trata de una fuerte conversión de ingresos en ganancias y es la base para el crecimiento futuro. Puede profundizar en la base de accionistas aquí: Explorando el inversor NOW Inc. (DNOW) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Innovación de productos y diversificación de mercados

La compañía está diversificando activamente sus flujos de ingresos más allá del petróleo y el gas puramente upstream, lo cual es una estrategia clave para reducir riesgos. Se dirigen a áreas de alto crecimiento a través de la innovación de productos orgánicos y adquisiciones específicas.

El sector midstream, que se encarga del transporte y almacenamiento de petróleo y gas, ahora representa 24% de sus ingresos totales. Además, su segmento de Soluciones de Procesos es un área de enfoque clara para adquisiciones, incluido el cierre de Natron International en abril de 2025. Esto es inteligente porque las soluciones de proceso a menudo conllevan márgenes más altos y duraderos.

Los principales impulsores del crecimiento son líneas de productos concretas y expansiones de mercado:

• EcoVapor: La innovación de productos en esta línea, como las nuevas unidades O2E 2000, Dry OXO y Oxygen Sentinel, está abriendo puertas en los crecientes mercados de gas natural renovable (RNG) y gas de vertedero.
• Gestión del Agua: La fuerte demanda de soluciones de gestión del agua se está alineando con las proyecciones de la industria que produjeron que se espera que aumenten los volúmenes de reciclaje de agua manejados por las empresas de infraestructura midstream. 13% en 2025.
• Nuevos Mercados Industriales: La empresa combinada tendrá mejores oportunidades en sectores industriales como infraestructura de inteligencia artificial, energías alternativas, electrificación y GNL.

Ventajas competitivas: balance y ventaja operativa

La base de todo este crecimiento es un balance estelar, que brinda a la empresa la flexibilidad para ejecutar su estrategia sin estrés financiero indebido. A partir del tercer trimestre de 2025, NOW Inc. (DNOW) informó $266 millones en efectivo y, fundamentalmente, cero deuda a largo plazo. Esta es una enorme ventaja competitiva (en realidad, un fondo de guerra) en una industria cíclica.

Su disciplina operativa también es un claro diferenciador. Han entregado EBITDA igual o superior al 7% nivel para 14 trimestres consecutivos, demostrando capacidad para gestionar costos y convertir ingresos de manera eficiente, incluso en mercados débiles. También están aprovechando su conjunto de ofertas digitales DigitalNOW® para impulsar la eficiencia de la cadena de suministro, lo que constituye una ventaja competitiva silenciosa pero poderosa.