Desglosando la salud financiera de First Horizon Corporation (FHN): ideas clave para los inversores

Usted está observando de cerca las acciones de los bancos regionales en este momento y necesita saber si First Horizon Corporation (FHN) es realmente un puerto seguro o simplemente un rebote temporal. Sinceramente, los resultados del tercer trimestre de 2025 nos dan una señal clara. La compañía obtuvo una ganancia por acción (BPA) ajustada de $0.51, un ritmo sólido que demuestra que su modelo de negocio diversificado está funcionando, pero lo que importa es la salud subyacente. Con los activos totales manteniéndose estables en 83.200 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025, y un impresionante rendimiento ajustado sobre capital común tangible (ROTCE) que alcanza 15%, el balance parece claramente sólido. La verdadera oportunidad aquí es su compromiso con la rentabilidad del capital, destacado por el reciente anuncio de una 1.200 millones de dólares programa de recompra de acciones; Esa es una acción clara para los accionistas. Aún así, el desafío para cualquier banco regional es mantener ese margen de interés neto (NIM) en un entorno de tasas volátiles, y ahí es exactamente donde debemos centrar nuestro análisis para ver si este desempeño es sostenible.

Análisis de ingresos

Quiere saber dónde está ganando dinero realmente First Horizon Corporation (FHN), y los resultados del tercer trimestre de 2025 nos dan una imagen muy clara: el motor de ingresos está funcionando a ambos cilindros (préstamos e ingresos por comisiones) y muestra un crecimiento sólido. La conclusión principal es que el modelo diversificado de la empresa está funcionando y los ingresos totales alcanzan $889 millones en el tercer trimestre de 2025, un fuerte revés a las expectativas de los analistas.

El predominio de los ingresos netos por intereses (NII)

Como ocurre con cualquier banco regional, la principal fuente de ingresos de First Horizon son los ingresos netos por intereses (NII), que es el dinero obtenido de préstamos e inversiones menos los intereses pagados por los depósitos. Para el tercer trimestre de 2025, el NII se situó en $674 millones, representando aproximadamente 75.8% de los ingresos totales. Este es el latido del corazón del banco. Para ser justos, el crecimiento del INI ha sido impresionante, subiendo 7.5% año tras año desde el tercer trimestre de 2024, lo que es un testimonio de rendimientos de préstamos más sólidos a pesar del entorno competitivo de depósitos.

He aquí un cálculo rápido sobre de dónde provino el crecimiento del NII: los saldos de préstamos promedio más altos fueron el principal impulsor, específicamente en el segmento de depósitos hipotecarios de alto rendimiento. Esa línea de negocio es un componente importante del segmento Comercial y su desempeño es clave para mantener el margen de interés neto (NIM), que se expandió 15 puntos básicos a 3,55% en el trimestre.

Ingresos por comisiones: un diversificador crucial

La porción restante de los ingresos proviene de ingresos distintos de intereses (o ingresos por comisiones), que es un diversificador crucial, especialmente a medida que cambia el entorno de tasas de interés. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos no financieros fueron $215 millones, formando el otro 24.2% de los ingresos totales.

Estos ingresos basados ​​en tarifas también experimentaron un aumento interanual del 7,5%, igualando el crecimiento del NII. Este segmento incluye servicios como gestión patrimonial, banca hipotecaria y mercados de capitales (FHN Financial). El salto se debió en gran medida a la mejora de las condiciones comerciales, en particular un aumento en la actividad de renta fija en FHN Financial. Estos ingresos por comisiones anticíclicos son definitivamente importantes, ya que la gerencia espera que ayuden a compensar cualquier sensibilidad de los activos si la Reserva Federal comienza a reducir las tasas.

Las fuentes de ingresos se desglosan así:

• Ingresos netos por intereses: $674 millones (75,8% de los ingresos totales).
• Ingresos no financieros: $215 millones (24,2% de los ingresos totales).

Contribución del segmento y trayectoria de crecimiento

First Horizon Corporation se reorganizó en cuatro segmentos principales (Comercial, Consumo y Patrimonio, Mayorista y Corporativo) y los resultados del tercer trimestre muestran que los segmentos Comercial y Mayorista son los principales impulsores del crecimiento. El segmento Comercial, que incluye el sólido negocio de almacenes hipotecarios, está impulsando los ingresos netos por intereses. Mientras tanto, el segmento mayorista, que alberga a FHN Financial, está impulsando el ritmo de los ingresos por comisiones. La orientación de la compañía para todo el año 2025 para los ingresos ajustados es alcanzar entre un nivel estable y un +4%, lo cual es una visión realista dados los vientos económicos en contra que aún existen.

Entendiendo el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de First Horizon Corporation (FHN) ayuda a enmarcar esta actuación; su enfoque en la banca comercial y privada está claramente dando sus frutos en estas líneas de ingresos principales. El siguiente paso debería ser analizar específicamente el lado de los gastos, cómo se gestionan esos 551 millones de dólares en gastos no relacionados con intereses en el tercer trimestre de 2025 en comparación con este crecimiento de los ingresos.

Métricas de rentabilidad

Se busca una señal clara sobre si First Horizon Corporation (FHN) está convirtiendo sus ingresos en ganancias reales, y los resultados del tercer trimestre de 2025 nos brindan una imagen mixta pero mayoritariamente positiva. La conclusión clave es que su rentabilidad tiene una tendencia alcista en 2025, impulsada por un fuerte crecimiento del ingreso neto por intereses (NII), pero definitivamente hay que vigilar sus crecientes costos operativos.

Para un banco, lo más parecido a un 'margen de beneficio bruto' es el margen de interés neto (NIM), el diferencial que ganan con los préstamos frente a lo que pagan por los depósitos. El NIM de FHN se expandió con fuerza 15 puntos básicos en el tercer trimestre de 2025, alcanzando 3.55%. Esa expansión es un resultado directo de mayores rendimientos de los activos, lo que significa que obtienen más por sus préstamos de lo que pagan por su financiación. Se trata de un indicador sólido de rendimiento del negocio principal.

Pasando al beneficio operativo, el ingreso operativo ajustado para el tercer trimestre de 2025 alcanzó $356 millones sobre los ingresos totales de $889 millones. He aquí los cálculos rápidos: eso se traduce en un margen operativo ajustado de aproximadamente 40%. Se trata de un margen sólido y la tendencia es positiva, pero la verdadera historia está en el índice de eficiencia (gastos no financieros como porcentaje de los ingresos), que es la medida específica del banco de la eficiencia operativa (gestión de costos).

• Ratio de eficiencia del segundo trimestre de 2025: 59.2%.
• Gastos no financieros del tercer trimestre de 2025: $551 millones, frente a los 491 millones de dólares del segundo trimestre de 2025.

El aumento de los gastos es el riesgo a corto plazo. La dirección apunta a unos gastos estables durante el próximo año, pero el salto del tercer trimestre es una señal de alerta. Quiere que el índice de eficiencia se mantenga por debajo del 60%; cualquier movimiento alcista sostenido erosionará rápidamente esos márgenes en expansión.

El margen de beneficio neto (lo que queda después de todos los gastos e impuestos) muestra un claro impulso en 2025. El margen de beneficio neto de los doce meses finales (TTM) al 30 de septiembre de 2025 era 17.53%, un aumento saludable de 15.47% a finales del primer trimestre de 2025. Mirando solo el trimestre, los ingresos netos GAAP disponibles para los accionistas comunes del tercer trimestre de 2025 fueron $254 millones, o $0.50 por acción. Se prevé que los ingresos para todo el año 2025 alcancen 3.380 millones de dólares, con una estimación de EPS promedio de $1.69. Se trata de un sólido resultado en el tercer trimestre, lo que demuestra que su modelo de negocio diversificado está funcionando. El ingreso neto ajustado fue aún mayor en $263 millones. Ese es un buen ritmo.

Cuando se compara FHN con la industria, se destaca su fortaleza operativa. Una métrica clave son los ingresos netos previos a la provisión (PPNR) como porcentaje de los activos totales, que son esencialmente ingresos operativos antes de provisiones para pérdidas crediticias. En la prueba de resistencia de 2025, el ratio PPNR de FHN de 4.7% superó significativamente la mediana de sus pares de 2.3%. Esto indica un poder adquisitivo subyacente superior en comparación con sus pares de bancos regionales. Además, si bien la industria bancaria regional generó un 11% de retorno sobre el capital (ROE) En el tercer trimestre de 2024, el enfoque de FHN en la gestión de capital y las recompras respalda un fuerte rendimiento. profile. Si desea profundizar en el panorama financiero completo, consulte la publicación completa: Desglosando la salud financiera de First Horizon Corporation (FHN): ideas clave para los inversores.

A continuación se ofrece un vistazo rápido a las principales cifras de rentabilidad:

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando a First Horizon Corporation (FHN) y haciendo la pregunta correcta: ¿cómo financia este banco su crecimiento? La respuesta corta es que First Horizon Corporation tiene un balance conservador y bien capitalizado, apoyándose más en el capital que en la deuda cuando se analiza el índice de apalancamiento (deuda a capital). Esa es una buena señal para la estabilidad, especialmente en el volátil sector bancario regional.

A partir del tercer trimestre de 2025, la relación deuda-capital (D/E) de First Horizon Corporation se situó en apenas 0.33. Esto significa que por cada dólar de capital social, la empresa tiene sólo 33 centavos de deuda. Esta es definitivamente una posición de bajo apalancamiento, particularmente cuando se la compara con el promedio de la industria 'Bancos - Regional', que está más cerca de 0.5 a noviembre de 2025. Una relación D/E más baja generalmente se traduce en un menor riesgo financiero, que es lo que se desea ver en un banco.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre la composición de la deuda a septiembre de 2025, que muestran la combinación entre obligaciones a corto y largo plazo:

• Obligación de deuda a corto plazo y arrendamiento de capital: $1,596 millones
• Obligación de deuda a largo plazo y arrendamiento de capital: $1.328 millones
• Deuda Total: $2.924 millones (aprox.)
• Capital contable total: $8.949 millones

La deuda total de aproximadamente 2.924 millones de dólares está cómodamente cubierto por el casi $9 mil millones en el capital contable. El equilibrio es saludable, con una dependencia ligeramente mayor del financiamiento a corto plazo, lo cual es común en la banca, pero el apalancamiento general es modesto.

Para financiar sus operaciones e iniciativas de crecimiento, First Horizon Corporation gestiona activamente su estructura de capital. En el primer trimestre de 2025, por ejemplo, la empresa emitió $500 millones en Notas Senior de Tasa Fija/Tasa Flotante. Esta emisión de deuda ayuda a mantener la liquidez y el crecimiento de los fondos, pero la empresa también depende en gran medida de su importante base de depósitos (una fuente de financiación fundamental para cualquier banco) y de sus ganancias retenidas (capital) para impulsar su negocio. La emisión neta de deuda durante los últimos doce meses hasta septiembre de 2025 fue sustancial, totalizando $1.808 millones, lo que indica una estrategia clara para utilizar la financiación de la deuda para respaldar el crecimiento de los activos y los fines corporativos generales.

En términos de calidad crediticia, la deuda senior no garantizada de First Horizon Corporation tiene una calificación de grado de inversión por agencias de calificación clave como Moody's y Fitch. Esto es crucial porque mantiene bajo el costo de endeudamiento (gastos por intereses), lo que ayuda directamente al margen de interés neto (NIM), es decir, el beneficio que obtiene un banco al prestar. Mantener esta calificación de grado de inversión es una máxima prioridad y la baja relación D/E ayuda a asegurar esa calificación. Es un círculo virtuoso: un menor riesgo significa deuda más barata, lo que aumenta la rentabilidad. Si desea profundizar en la estructura de propiedad y quién impulsa estas decisiones de capital, debe consultar Explorando al inversor de First Horizon Corporation (FHN) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Estás viendo la salud a corto plazo de First Horizon Corporation (FHN), y los ratios de liquidez tradicionales (Current y Quick) definitivamente te desanimarán. Para un banco, esos índices son en gran medida irrelevantes porque sus activos principales (préstamos) son a largo plazo y sus pasivos (depósitos) son técnicamente vigentes, por lo que a menudo verá el índice actual informado como 0 o - en las fuentes de datos. Necesitamos observar métricas específicas de los bancos, que cuentan la historia real.

La clave para comprender la liquidez de FHN es el índice préstamo-depósito (LDR) y la estabilidad de su base de financiamiento. La LDR es la verdadera prueba de fuego aquí.

• Relación préstamo-depósito (LDR): Los préstamos promedio de FHN de $62,8 mil millones de dólares frente a depósitos promedio de $65,9 mil millones de dólares en el tercer trimestre de 2025 sitúan la LDR en aproximadamente el 95,3%. Eso es alto; significa que casi cada dólar de los depósitos se presta, algo que la administración ha reconocido y está trabajando para mejorar.
• Crecimiento de depósitos: La base de financiación sigue siendo sólida. Los depósitos promedio crecieron 1.200 millones de dólares entre el segundo y el tercer trimestre de 2025, alcanzando los 65.900 millones de dólares. Este crecimiento, incluso en medio de una feroz competencia por los depósitos, es una clara fortaleza.

Aquí están los cálculos rápidos sobre sus tendencias de financiación:

La tendencia del capital de trabajo, en el sentido bancario, es una batalla en curso por los depósitos básicos, pero FHN se mantiene firme. Retuvieron alrededor del 97% de los saldos de los clientes con precios modificados en el tercer trimestre de 2025, lo que muestra una fuerte fidelidad de los clientes a pesar del entorno de altas tasas.

Estados de flujo de efectivo Overview

Una mirada al estado de flujo de efectivo del tercer trimestre de 2025 muestra cierta volatilidad, lo cual no es infrecuente para un banco que atraviesa un ciclo de tasas de interés cambiante.

La cifra más notable es que el efectivo neto de las actividades operativas continuas fue en realidad negativo, alrededor de -200 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Esta es una métrica que exige atención, ya que sugiere que el efectivo generado por las operaciones bancarias centrales, incluso con un ingreso neto de 254 millones de dólares, fue insuficiente para cubrir todas las necesidades operativas y los cambios en los componentes del capital de trabajo durante el trimestre. Un cuarto no marca una tendencia, pero es una bandera amarilla.

Por el lado de la financiación, se esperaban salidas de capital. FHN completó un movimiento estratégico al canjear todas las acciones en circulación de las acciones preferentes Serie B el 1 de agosto de 2025, que fue un evento de racionalización de la estructura de capital valorado en $77 millones. Esto, más los dividendos regulares de las acciones ordinarias, contribuyó a la salida de efectivo del financiamiento. El flujo de caja de inversión mostró salidas modestas, en su mayoría vinculadas a la gestión de la cartera de inversiones y al crecimiento de los préstamos. Explorando al inversor de First Horizon Corporation (FHN) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Preocupaciones y fortalezas sobre la liquidez a corto plazo

La principal fortaleza de liquidez de First Horizon Corporation (FHN) es su sólida posición de capital, no solo su efectivo disponible. La prueba de resistencia de la compañía para 2025 mostró un ratio de capital de nivel 1 común (CET1) estresado proyectado del 9,7%, muy por encima del mínimo regulatorio del 4,5%. Eso es un gran amortiguador. Sin embargo, la principal preocupación es el alto LDR del 95,3% junto con el flujo de caja operativo negativo en el tercer trimestre de 2025. Esta combinación significa que FHN tiene menos margen de maniobra si los costos de los depósitos aumentan inesperadamente o si la demanda de préstamos aumenta. Aún así, la base de depósitos está creciendo, lo que es la solución inmediata para ese alto LDR.

Análisis de valoración

Quiere saber si First Horizon Corporation (FHN) es una compra, una retención o una venta en este momento. La respuesta rápida es que la acción parece una compra moderada según el consenso de los analistas, pero las métricas de valoración sugieren que se cotiza con una ligera prima respecto de sus activos tangibles, lo cual es algo a tener en cuenta.

Cuando se observan los múltiplos de valoración básicos, se obtiene un panorama mixto. La relación precio-beneficio (P/E) se sitúa entre 13,16x y 13,21x a partir de noviembre de 2025. Aquí está la matemática rápida: eso es un poco más alto que la mediana de la industria bancaria de EE. UU., que a menudo se acerca a 11x, lo que significa que el mercado está dispuesto a pagar un poco más por las ganancias de FHN que su par promedio. Aún así, el P/U adelantado, que se basa en estimaciones de ganancias futuras, cae a alrededor de 11,62x a 13,01x, lo que sugiere que los analistas esperan que las ganancias crezcan y reduzcan el múltiplo.

Para un banco, la relación precio-valor contable (P/B) es definitivamente la métrica más crítica. Le indica cómo el mercado valora el capital social de la empresa (valor contable) en relación con el precio de sus acciones. La relación P/B de FHN es de alrededor de 1,25 veces según el valor contable por acción de junio de 2025 de 16,78 dólares. Un P/B superior a 1,0x significa que el mercado valora al banco por encima de su valor de liquidación. Para un banco regional con una franquicia sólida, se espera esta prima, pero no es deseable que se extienda demasiado. La relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA), aunque menos común para los bancos, se informa en aproximadamente 8,64, que es una cifra razonable.

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses muestra resiliencia. El mínimo de 52 semanas fue de 15,19 dólares y el máximo de 52 semanas fue de 23,70 dólares. [cita: 10 (de la primera búsqueda)] Con una cotización de entre $ 21,02 y $ 21,72 a mediados de noviembre de 2025, First Horizon Corporation ha generado un rendimiento total para los accionistas del 10,5% durante el año. [cita: 13 (de la primera búsqueda)] Ha sido un ascenso constante, no un pico parabólico, lo cual es más saludable.

Esto es lo que dice la calle y lo que obtienes por mantener las acciones:

• Consenso de analistas: De los 17 a 20 analistas que cubren FHN, el consenso es Compra o Compra Moderada. [citar: 2 (de la primera búsqueda), 12 (de la primera búsqueda), 14 (de la primera búsqueda)]
• Precio objetivo: El precio objetivo promedio a 12 meses se establece entre 24,05 y 24,50 dólares, lo que sugiere un potencial alza del 10,73% al 15,02% con respecto al precio actual. [cita: 12 (de la primera búsqueda), 14 (de la primera búsqueda)]
• Dividendo: El dividendo anual es estable de 0,60 dólares por acción, lo que le proporciona una rentabilidad por dividendo de aproximadamente entre el 2,74% y el 2,84%. [citar: 6 (de la primera búsqueda), 7 (de la primera búsqueda)] El índice de pago es muy cómodo del 35,9% al 36,26%, lo que significa que el dividendo está bien cubierto por las ganancias y es sostenible. [cita: 6 (de la primera búsqueda), 8 (de la primera búsqueda)]

Los objetivos de precios de los analistas apuntan a una clara ventaja, pero la relación P/B superior a 1,0 veces significa que se está pagando por el crecimiento futuro y una franquicia de calidad, no por un gran descuento. La acción no está tremendamente sobrevaluada, pero tampoco es una ganga. El dividendo está seguro, además la compañía anunció una recompra de acciones por valor de 1.200 millones de dólares, que cubre hasta el 11,3% de las acciones en circulación, lo que proporciona otra capa de apoyo al precio de las acciones. [cita: 2 (de la primera búsqueda)]

Para profundizar en la fortaleza operativa de la empresa, consulte la publicación completa: Desglosando la salud financiera de First Horizon Corporation (FHN): ideas clave para los inversores.

Factores de riesgo

Estás mirando a First Horizon Corporation (FHN) y ves una acción que ha mostrado una vida renovada, pero necesitas saber qué podría definitivamente descarrilar ese impulso. Los principales riesgos para un banco regional como FHN a finales de 2025 son una combinación de presiones macroeconómicas externas y el desafío interno de mantener el margen en un entorno competitivo. Los mayores riesgos a corto plazo son el deterioro de la calidad crediticia impulsado por una economía en desaceleración y la lucha en curso por los depósitos.

Sinceramente, la incertidumbre macroeconómica es el principal riesgo externo. Si bien la economía estadounidense en la segunda mitad de 2025 se ha mantenido relativamente estable, como señaló la dirección de FHN en su convocatoria de resultados del segundo trimestre de 2025, la inflación persistente y los efectos persistentes de la crisis bancaria de 2023 siguen planteando un desafío. Esta incertidumbre impacta directamente su riesgo crediticio, razón por la cual la provisión para pérdidas crediticias saltó a $40 millones en el primer trimestre de 2025, lo que refleja la preocupación de la administración sobre el posible deterioro de la calidad crediticia.

Los riesgos financieros están claros en el balance. En el primer trimestre de 2025, el banco experimentó una disminución de los depósitos totales en un 1.400 millones de dólares, en gran parte debido a la liquidación de los certificados de depósito (CD) negociados. Esta disminución de los depósitos indica la necesidad de reevaluar agresivamente las estrategias de adquisición de depósitos en un mercado donde la competencia por el financiamiento es feroz. Además, los ingresos netos por intereses (NII) todavía se ven afectados por menores rendimientos y volumen de préstamos, incluso cuando los ingresos totales alcanzaron $830 millones en el segundo trimestre de 2025.

Los riesgos estratégicos y operativos de FHN se centran en la ejecución. ¿Pueden mantener su disciplina de gestión de gastos y al mismo tiempo invertir en la tecnología y el talento necesarios para competir? La buena noticia es que están centrados en lograr un crecimiento de los ingresos netos previos a la provisión (PPNR), que es un objetivo claro para todo el año fiscal 2025.

Estrategias de mitigación y fortaleza del capital

La buena noticia es que First Horizon Corporation (FHN) no se queda de brazos cruzados; Tienen estrategias concretas de mitigación, especialmente en lo que respecta al capital. Los resultados de sus pruebas de resistencia realizadas por la empresa en 2025 muestran una resiliencia excepcional, lo que supone un gran consuelo para cualquier inversor.

He aquí los cálculos rápidos sobre su colchón de capital:

• Mantener un ratio mínimo de capital ordinario de nivel 1 (CET1) de 9.7% en un escenario económico muy adverso.
• Este mínimo está significativamente por encima del mínimo regulatorio requerido de 4.5%.
• Este cojín proporciona aproximadamente $4 mil millones de capacidad adicional de absorción de pérdidas antes de impuestos.

Su disciplina de riesgo es fuerte. La tasa de pérdidas estresadas de la cartera de préstamos fue de solo 2.3%, que es mucho más bajo que el resultado medio del DFAST publicado por la Reserva Federal de 6.1%. Esto se debe a su modelo de negocio diversificado, que incluye negocios anticíclicos como operaciones de renta fija e hipotecarias, y una combinación de cartera de préstamos que favorece los préstamos de menor riesgo a las compañías hipotecarias. Además, 77% de su cartera de préstamos comerciales se concentra en la atractiva huella del sureste de EE. UU., lo que ayuda a mitigar el riesgo geográfico.

La siguiente tabla resume la resiliencia del capital de FHN bajo el escenario de prueba de estrés de 2025:

La posición de capital es una fortaleza importante. Si desea profundizar en la base de accionistas que confía en esta resiliencia, puede leer Explorando al inversor de First Horizon Corporation (FHN) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Oportunidades de crecimiento

Está mirando más allá de los resultados del trimestre actual y quiere saber hacia dónde se dirige First Horizon Corporation (FHN). La conclusión directa es la siguiente: la empresa está pasando de fusiones grandes y complejas a una estrategia centrada en el crecimiento orgánico, la inversión en tecnología y la expansión de la gestión patrimonial, que debería estabilizar y aumentar las ganancias.

Hemos visto el enfoque estratégico de FHN cambiar hacia la fortaleza interna después de la fallida adquisición de TD Bank en 2023. Su plan de crecimiento para el corto plazo no se trata de comprar la competencia; se trata de mejorar en lo que ya hacen. Están priorizando el crecimiento orgánico, lo que significa expandir su presencia en el mercado y su base de clientes de forma natural, especialmente dentro de su fuerte presencia en el sudeste. Este es un camino inteligente, menos riesgoso y definitivamente está dando sus frutos en términos de eficiencia.

Perspectivas futuras de ingresos y ganancias

Las cifras del año fiscal 2025 muestran un camino claro a seguir, incluso con incertidumbre macroeconómica. Los analistas proyectan que los ingresos totales de First Horizon Corporation (FHN) alcanzarán aproximadamente 3.380 millones de dólares para el año completo. Esto se basa en la guía de la compañía para que los ingresos ajustados sean plano hasta un 4% más para todo el año 2025.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la rentabilidad: la estimación de consenso de ganancias por acción (BPA) para 2025 es un promedio de $1.69, con un rango que va desde $1.55 a $1.74. Esta confianza está impulsada por el sólido desempeño del tercer trimestre de 2025, donde las ganancias por acción ajustadas alcanzaron $0.51, superando las expectativas. La compañía también apunta a un retorno sobre el capital común tangible (ROTCE) ajustado y sostenido de 15% o más, que es una métrica clave para el valor para los accionistas.

Iniciativas estratégicas y ventaja competitiva

El verdadero motor del crecimiento futuro es una estrategia doble: tecnología y gestión patrimonial. First Horizon Corporation (FHN) completó un programa de tres años, $100 millones inversión en actualizaciones tecnológicas, incluido el uso de Inteligencia Artificial (IA) para optimizar su nueva plataforma digital de consumo. Ese enfoque en las capacidades digitales es esencial para mantenerse al día con los bancos nacionales más grandes.

Además, la asociación estratégica de la compañía con LPL Financial en 2025 es un gran negocio para los ingresos distintos de intereses. Se espera que esta transición de 110 asesores financieros impulse sus servicios de gestión patrimonial y cree oportunidades de venta cruzada en toda su base de clientes. También están devolviendo capital activamente, con una autorización de recompra de acciones por 1.200 millones de dólares durante los próximos 12 meses, aunque están priorizando el crecimiento de los préstamos sobre las recompras para el despliegue de capital.

Su ventaja competitiva se basa en su disciplina de riesgo, que es fundamental en el entorno actual. Mantienen la mejor calidad crediticia de su clase, y las cancelaciones generalmente se ubican en el cuartil inferior de su grupo de pares. Lo que oculta esta estimación es la resiliencia de su cartera de préstamos; La tasa de pérdida estresada de su cartera de préstamos del 2,3% es significativamente más baja que el resultado medio del DFAST publicado por la Reserva Federal de 6.1%. Eso significa que pueden capear una recesión mejor que muchos competidores.

• invertir $100 millones en tecnología para la ventaja digital.
• Ampliar la gestión patrimonial a través de la asociación financiera LPL.
• Mantener un modelo de negocio diversificado con flujos de ingresos anticíclicos.
• Mantener la mejor calidad crediticia de su clase y bajas cancelaciones de pagos.

Para profundizar en el balance y la valoración de la empresa, puede leer el análisis completo en Desglosando la salud financiera de First Horizon Corporation (FHN): ideas clave para los inversores. Su próximo paso debería ser modelar el impacto de una 4% escenario de crecimiento de ingresos en su modelo de valoración para el final de la semana.