Dividindo a saúde financeira da First Horizon Corporation (FHN): principais insights para investidores

Você está observando de perto as ações dos bancos regionais agora e precisa saber se a First Horizon Corporation (FHN) é realmente um porto seguro ou apenas uma recuperação temporária. Honestamente, os resultados do terceiro trimestre de 2025 nos dão um sinal claro. A empresa entregou um lucro ajustado por ação (EPS) de $0.51, uma batida sólida que mostra que o seu modelo de negócios diversificado está funcionando, mas o que importa é a saúde subjacente. Com o activo total a manter-se estável em US$ 83,2 bilhões em 30 de setembro de 2025, e um impressionante retorno ajustado sobre o patrimônio líquido tangível (ROTCE) atingindo 15%, o balanço parece definitivamente sólido. A verdadeira oportunidade aqui é o seu compromisso com o retorno do capital, destacado pelo recente anúncio de um US$ 1,2 bilhão programa de recompra de ações; essa é uma ação clara para os acionistas. Ainda assim, o desafio para qualquer banco regional é manter essa margem de juro líquida (NIM) num ambiente de taxas voláteis, e é exactamente aí que precisamos de concentrar a nossa análise para ver se este desempenho é sustentável.

Análise de receita

Você quer saber onde a First Horizon Corporation (FHN) está realmente ganhando dinheiro, e os resultados do terceiro trimestre de 2025 nos dão uma imagem muito clara: o motor de receita está acionando ambos os cilindros - empréstimos e receitas de taxas - e mostrando um crescimento sólido. A principal conclusão é que o modelo diversificado da empresa está funcionando, com a receita total atingindo US$ 889 milhões no terceiro trimestre de 2025, uma forte batida contra as expectativas dos analistas.

O domínio da receita líquida de juros (NII)

Tal como acontece com qualquer banco regional, a principal fonte de receita do First Horizon é a receita líquida de juros (NII), que é o dinheiro ganho com empréstimos e investimentos menos os juros pagos sobre os depósitos. No terceiro trimestre de 2025, o NII situou-se em US$ 674 milhões, representando cerca de 75.8% da receita total. Este é o coração do banco. Para ser justo, o crescimento do NII tem sido impressionante, subindo 7.5% ano após ano a partir do terceiro trimestre de 2024, o que é uma prova de rendimentos de empréstimos mais fortes, apesar do ambiente competitivo de depósitos.

Aqui está uma matemática rápida sobre a origem desse crescimento do NII: saldos médios de empréstimos mais elevados foram o principal impulsionador, especificamente no segmento de armazéns hipotecários de alto rendimento. Essa linha de negócios é um importante componente do segmento Comercial e seu desempenho é fundamental para a manutenção da margem financeira líquida (NIM), que cresceu 15 pontos base para 3,55% no trimestre.

Receita de taxas: um diversificador crucial

A parte restante da receita provém de rendimentos não provenientes de juros (ou rendimentos de taxas), que constituem um diversificador crucial, especialmente à medida que o ambiente das taxas de juro muda. No terceiro trimestre de 2025, a receita não proveniente de juros foi US$ 215 milhões, constituindo o outro 24.2% da receita total.

Esta receita baseada em taxas também teve um aumento anual de 7,5%, correspondendo ao crescimento do NII. Este segmento inclui serviços como gestão de patrimônio, serviços bancários hipotecários e mercado de capitais (FHN Financial). O salto deveu-se em grande parte à melhoria das condições empresariais, nomeadamente a um aumento na actividade de rendimento fixo na FHN Financial. Esta receita de taxas anticíclicas é definitivamente importante, uma vez que a administração espera que ajude a compensar qualquer sensibilidade dos activos se a Reserva Federal começar a aliviar as taxas.

Os fluxos de receita se dividem assim:

• Receita líquida de juros: US$ 674 milhões (75,8% da receita total).
• Receita sem juros: US$ 215 milhões (24,2% da receita total).

Contribuição do segmento e trajetória de crescimento

A First Horizon Corporation foi reorganizada em quatro segmentos principais - Comercial, Consumo e Riqueza, Atacado e Corporativo - e os resultados do terceiro trimestre mostram que os segmentos Comercial e Atacado são os principais impulsionadores do crescimento. O segmento Comercial, que inclui o forte negócio de armazém hipotecário, está a alimentar a margem financeira. Enquanto isso, o segmento atacadista, habitação FHN Financial, está impulsionando a queda nas receitas de taxas. A orientação da empresa para o ano de 2025 para a receita ajustada é atingir algo entre estável e + 4%, o que é uma visão realista dados os ventos contrários econômicos que ainda existem.

Compreendendo o Declaração de missão, visão e valores essenciais da First Horizon Corporation (FHN) ajuda a enquadrar esse desempenho; o seu foco na banca comercial e privada está claramente a dar frutos nestas principais linhas de receitas. Seu próximo passo deve ser olhar especificamente para o lado das despesas, como esses US$ 551 milhões em despesas não relacionadas a juros no terceiro trimestre de 2025 estão sendo gerenciados em relação a esse crescimento de receita.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando um sinal claro sobre se a First Horizon Corporation (FHN) está transformando sua receita em lucro real, e os resultados do terceiro trimestre de 2025 nos dão uma imagem mista, mas principalmente positiva. A principal conclusão é que a sua rentabilidade apresenta uma tendência ascendente em 2025, impulsionada pelo forte crescimento do rendimento líquido de juros (NII), mas é necessário observar com atenção o aumento dos seus custos operacionais.

Para um banco, a coisa mais próxima de uma “margem de lucro bruto” é a margem de juros líquida (NIM) – o spread que ganham nos empréstimos versus o que pagam nos depósitos. O NIM da FHN expandiu-se por um forte 15 pontos base no terceiro trimestre de 2025, atingindo 3.55%. Essa expansão é um resultado direto de rendimentos mais elevados dos ativos, o que significa que estão a obter mais pelos seus empréstimos do que pagam pelo seu financiamento. Esse é um indicador sólido de desempenho do negócio principal.

Passando para o lucro operacional, o lucro operacional ajustado para o terceiro trimestre de 2025 atingiu US$ 356 milhões sobre a receita total de US$ 889 milhões. Aqui está uma matemática rápida: isso se traduz em uma margem operacional ajustada de aproximadamente 40%. Esta é uma margem forte e a tendência é positiva, mas a verdadeira história está no rácio de eficiência (despesas não relacionadas com juros como percentagem da receita), que é a medida de eficiência operacional específica do banco (gestão de custos).

• Índice de eficiência do 2º trimestre de 2025: 59.2%.
• Despesas sem juros do terceiro trimestre de 2025: US$ 551 milhões, acima dos US$ 491 milhões no segundo trimestre de 2025.

O aumento das despesas é o risco de curto prazo. A administração tem como meta despesas fixas no próximo ano, mas o salto no terceiro trimestre é um sinal de alerta. Você deseja que o índice de eficiência fique abaixo de 60%; qualquer movimento sustentado de subida irá rapidamente corroer essas margens em expansão.

A margem de lucro líquido - o que resta depois de todas as despesas e impostos - mostra um claro impulso em 2025. A margem de lucro líquido dos últimos doze meses (TTM) em 30 de setembro de 2025 foi 17.53%, um aumento saudável de 15.47% no final do primeiro trimestre de 2025. Olhando apenas para o trimestre, o lucro líquido GAAP do terceiro trimestre de 2025 disponível para acionistas ordinários foi US$ 254 milhões, ou $0.50 por ação. A receita do ano inteiro de 2025 está projetada para atingir US$ 3,38 bilhões, com uma estimativa de lucro por ação médio de $1.69. Trata-se de um forte resultado nos lucros do terceiro trimestre, o que mostra que o seu modelo de negócio diversificado está a funcionar. O lucro líquido ajustado foi ainda maior em US$ 263 milhões. Essa é uma boa batida.

Quando você compara a FHN com a indústria, sua força operacional se destaca. Uma métrica importante é a receita líquida de pré-provisão (PPNR) como percentual do ativo total, que é essencialmente receita operacional antes das provisões para perdas com empréstimos. No teste de estresse de 2025, o índice PPNR da FHN de 4.7% excedeu significativamente a mediana dos pares de 2.3%. Isto indica um poder aquisitivo subjacente superior em comparação com os seus pares bancários regionais. Além disso, embora a indústria bancária regional tenha gerado um Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 11% no terceiro trimestre de 2024, o foco da FHN na gestão de capital e recompras apoia um forte retorno profile. Se você quiser se aprofundar no quadro financeiro completo, confira a postagem completa: Dividindo a saúde financeira da First Horizon Corporation (FHN): principais insights para investidores.

Aqui está uma rápida olhada nos principais números de lucratividade:

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a First Horizon Corporation (FHN) e fazendo a pergunta certa: como esse banco está financiando seu crescimento? A resposta curta é que a First Horizon Corporation está a gerir um balanço conservador e bem capitalizado, apoiando-se mais no capital próprio do que na dívida quando se olha para o rácio de alavancagem (dívida sobre capital próprio). Isto é um bom sinal de estabilidade, especialmente no volátil sector bancário regional.

No terceiro trimestre de 2025, o índice de dívida em relação ao patrimônio líquido (D/E) da First Horizon Corporation era de apenas 0.33. Isso significa que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa tem apenas 33 centavos de dívida. Esta é definitivamente uma posição de baixa alavancagem, especialmente quando comparada com a média da indústria 'Bancos - Regionais', que está mais próxima de 0.5 em novembro de 2025. Um índice D/E mais baixo geralmente se traduz em menor risco financeiro, que é o que você deseja ver de um banco.

Aqui está uma matemática rápida sobre a composição da dívida em setembro de 2025, mostrando a combinação entre obrigações de curto e longo prazo:

• Obrigação de dívida de curto prazo e arrendamento mercantil: US$ 1.596 milhões
• Obrigação de dívida de longo prazo e arrendamento mercantil: US$ 1.328 milhões
• Dívida total: US$ 2.924 milhões (aprox.)
• Patrimônio Líquido Total: US$ 8.949 milhões

A dívida total de aproximadamente US$ 2,924 bilhões está confortavelmente coberto pela quase US$ 9 bilhões no patrimônio líquido. O equilíbrio é saudável, com uma dependência ligeiramente maior do financiamento de curto prazo, o que é comum no sector bancário, mas a alavancagem global é modesta.

Para financiar as suas operações e iniciativas de crescimento, a First Horizon Corporation está a gerir ativamente a sua estrutura de capital. No primeiro trimestre de 2025, por exemplo, a empresa emitiu US$ 500 milhões em notas seniores de taxa fixa/taxa flutuante. Esta emissão de dívida ajuda a manter a liquidez e o crescimento dos fundos, mas a empresa também depende fortemente da sua substancial base de depósitos - uma fonte de financiamento essencial para qualquer banco - e de lucros retidos (capital próprio) para alimentar o seu negócio. A emissão líquida de dívida nos últimos doze meses até setembro de 2025 foi substancial, totalizando US$ 1.808 milhões, indicando uma estratégia clara para utilizar o financiamento da dívida para apoiar o crescimento dos activos e fins empresariais gerais.

Em termos de qualidade de crédito, a dívida sênior sem garantia da First Horizon Corporation é classificada como grau de investimento pelas principais agências de classificação de risco como Moody's e Fitch. Isto é crucial porque mantém o custo do empréstimo (despesas com juros) mais baixo, o que ajuda diretamente a margem financeira líquida (NIM) – o lucro que um banco obtém com os empréstimos. Manter esta classificação de grau de investimento é uma prioridade máxima, e o baixo rácio D/E ajuda a garantir essa classificação. É um ciclo virtuoso: menor risco significa dívida mais barata, o que aumenta a rentabilidade. Se você quiser se aprofundar na estrutura de propriedade e em quem está conduzindo essas decisões de capital, você deve verificar Explorando o investidor da First Horizon Corporation (FHN) Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Você está olhando para a saúde de curto prazo da First Horizon Corporation (FHN), e os índices de liquidez tradicionais - Atual e Rápido - definitivamente irão confundi-lo. Para um banco, esses índices são amplamente irrelevantes porque seus ativos primários (empréstimos) são de longo prazo e seus passivos (depósitos) são tecnicamente atuais, portanto, você verá frequentemente o Índice Atual relatado como 0 ou - em feeds de dados. Precisamos de olhar para métricas específicas dos bancos, que contam a história real.

A chave para compreender a liquidez do FHN é o rácio empréstimo/depósito (LDR) e a estabilidade da sua base de financiamento. O LDR é o verdadeiro teste decisivo aqui.

• Relação empréstimo-depósito (LDR): Os empréstimos médios da FHN de US$ 62,8 bilhões contra depósitos médios de US$ 65,9 bilhões no terceiro trimestre de 2025 colocam o LDR em aproximadamente 95,3%. Isso é alto; significa que quase todos os dólares dos depósitos são emprestados, o que a administração reconheceu e está a trabalhar para melhorar.
• Crescimento do depósito: A base de financiamento ainda é sólida. Os depósitos médios cresceram US$ 1,2 bilhão do segundo ao terceiro trimestre de 2025, atingindo US$ 65,9 bilhões. Este crescimento, mesmo em meio a uma concorrência acirrada em depósitos, é um claro ponto forte.

Aqui está uma matemática rápida sobre suas tendências de financiamento:

A tendência do capital de giro, no sentido bancário, é uma batalha contínua por depósitos básicos, mas o FHN está se mantendo firme. Eles retiveram cerca de 97% dos saldos de clientes reavaliados no terceiro trimestre de 2025, o que mostra uma forte aderência dos clientes, apesar do ambiente de taxas elevadas.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview

Uma análise da Demonstração do Fluxo de Caixa do terceiro trimestre de 2025 mostra alguma volatilidade, o que não é incomum para um banco que navega num ciclo de mudanças nas taxas de juros.

O número mais notável é que o caixa líquido das atividades operacionais contínuas foi na verdade negativo, cerca de -US$ 200 milhões no terceiro trimestre de 2025. Esta é uma métrica que exige atenção, pois sugere que o caixa gerado pelas principais operações bancárias - mesmo com lucro líquido de US$ 254 milhões - foi insuficiente para cobrir todas as necessidades operacionais e mudanças nos componentes de capital de giro durante o trimestre. Um quarto não representa uma tendência, mas é uma bandeira amarela.

Do lado do financiamento, havia saídas esperadas. A FHN concluiu um movimento estratégico ao resgatar todas as ações preferenciais da Série B em circulação em 1º de agosto de 2025, que foi um evento de racionalização da estrutura de capital avaliado em US$ 77 milhões. Isto, mais os dividendos regulares das ações ordinárias, contribuíram para a saída de caixa do financiamento. O fluxo de caixa de investimento apresentou saídas modestas, principalmente ligadas à gestão da carteira de investimentos e ao crescimento dos empréstimos. Explorando o investidor da First Horizon Corporation (FHN) Profile: Quem está comprando e por quê?

Preocupações e pontos fortes de liquidez no curto prazo

A principal força de liquidez da First Horizon Corporation (FHN) é a sua robusta posição de capital, e não apenas o seu dinheiro em caixa. O teste de estresse da empresa em 2025 mostrou um índice de capital Common Equity Tier 1 (CET1) estressado projetado de 9,7%, bem acima do mínimo regulamentar de 4,5%. Isso é um buffer enorme. A principal preocupação, porém, é o elevado LDR de 95,3%, juntamente com o fluxo de caixa operacional negativo no terceiro trimestre de 2025. Esta combinação significa que o FHN terá menos espaço de manobra se os custos dos depósitos aumentarem inesperadamente ou se a procura de empréstimos aumentar. Ainda assim, a base de depósitos está a crescer, o que é a solução imediata para esse LDR elevado.

Análise de Avaliação

Você quer saber se a First Horizon Corporation (FHN) é uma compra, uma retenção ou uma venda no momento. A resposta rápida é que a ação parece uma compra moderada com base no consenso dos analistas, mas as métricas de avaliação sugerem que ela está sendo negociada com um ligeiro prêmio em relação aos seus ativos tangíveis, o que é algo a ser observado.

Quando você olha para os múltiplos principais de avaliação, obtém uma imagem mista. A relação preço/lucro (P/E) está em torno de 13,16x a 13,21x em novembro de 2025. Aqui está a matemática rápida: isso é um pouco mais alto do que a mediana da indústria bancária dos EUA, que muitas vezes fica mais perto de 11x, o que significa que o mercado está disposto a pagar um pouco mais pelos lucros do FHN do que seu par médio. Ainda assim, o P/L futuro, que se baseia em estimativas de lucros futuros, cai para cerca de 11,62x a 13,01x, sugerindo que os analistas esperam que os lucros cresçam e reduzam o múltiplo.

Para um banco, o índice preço/valor contábil (P/B) é definitivamente a métrica mais crítica. Ele informa como o mercado avalia o patrimônio líquido da empresa (valor contábil) em relação ao preço das ações. O índice P/B da FHN é de cerca de 1,25x com base no valor contábil por ação de junho de 2025 de US$ 16,78. Um P/B acima de 1,0x significa que o mercado avalia o banco acima do seu valor de liquidação. Para um banco regional com uma franquia sólida, esse prêmio é esperado, mas você não quer que ele fique muito esticado. O rácio Enterprise Value/EBITDA (EV/EBITDA), embora menos comum para os bancos, é reportado em aproximadamente 8,64, o que é um valor razoável.

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses mostra resiliência. O mínimo de 52 semanas foi de US$ 15,19 e o máximo de 52 semanas foi de US$ 23,70. [cite: 10 (da primeira pesquisa)] Negociando entre US$ 21,02 e US$ 21,72 em meados de novembro de 2025, a First Horizon Corporation entregou um retorno total para os acionistas de 10,5% no ano. [citar: 13 (da primeira pesquisa)] Tem sido uma subida constante, não um pico parabólico, o que é mais saudável.

Aqui está o que a rua está dizendo e o que você ganha por manter o estoque:

• Consenso dos analistas: Dos 17 a 20 analistas que cobrem a FHN, o consenso é de compra ou compra moderada. [citar: 2 (da primeira pesquisa), 12 (da primeira pesquisa), 14 (da primeira pesquisa)]
• Preço alvo: O preço-alvo médio de 12 meses está definido entre US$ 24,05 e US$ 24,50, o que sugere uma alta potencial de 10,73% a 15,02% em relação ao preço atual. [citar: 12 (da primeira pesquisa), 14 (da primeira pesquisa)]
• Dividendo: O dividendo anual é estável de US$ 0,60 por ação, proporcionando um rendimento de dividendos de cerca de 2,74% a 2,84%. [citar: 6 (da primeira pesquisa), 7 (da primeira pesquisa)] O índice de pagamento é muito confortável, de 35,9% a 36,26%, o que significa que o dividendo é bem coberto pelos lucros e é sustentável. [citar: 6 (da primeira pesquisa), 8 (da primeira pesquisa)]

As metas de preço dos analistas apontam para uma clara vantagem, mas o índice P/B acima de 1,0x significa que você está pagando por crescimento futuro e uma franquia de qualidade, não por um grande desconto. As ações não estão supervalorizadas, mas também não são uma barganha gritante. O dividendo é seguro, e a empresa anunciou uma recompra de ações de US$ 1,20 bilhão, que cobre até 11,3% das ações em circulação, proporcionando outra camada de suporte para o preço das ações. [citar: 2 (da primeira pesquisa)]

Para se aprofundar na força operacional da empresa, confira a postagem completa: Dividindo a saúde financeira da First Horizon Corporation (FHN): principais insights para investidores.

Fatores de Risco

Você está olhando para a First Horizon Corporation (FHN) e vendo uma ação que mostrou vida renovada, mas precisa saber o que poderia definitivamente atrapalhar esse impulso. Os principais riscos para um banco regional como o FHN no final de 2025 são uma combinação de pressões macroeconómicas externas e o desafio interno de manter a margem num ambiente competitivo. Os maiores riscos a curto prazo são a deterioração da qualidade do crédito, impulsionada por uma desaceleração da economia e pela luta contínua por depósitos.

Honestamente, a incerteza macroeconómica é o principal risco externo. Embora a economia dos EUA no segundo semestre de 2025 tenha estado relativamente estável, como observou a administração da FHN na sua divulgação de resultados do segundo trimestre de 2025, a inflação persistente e os efeitos persistentes da crise bancária de 2023 ainda representam um desafio. Esta incerteza impacta diretamente o seu risco de crédito, razão pela qual a provisão para perdas de crédito saltou para US$ 40 milhões no primeiro trimestre de 2025, refletindo a preocupação da administração sobre a potencial deterioração da qualidade de crédito.

Os riscos financeiros estão claros no balanço. No primeiro trimestre de 2025, o banco viu os depósitos totais diminuirem em US$ 1,4 bilhão, em grande parte devido ao pagamento de certificados de depósito (CDs) intermediados. Este declínio dos depósitos sinaliza a necessidade de reavaliar agressivamente as estratégias de aquisição de depósitos num mercado onde a concorrência pelo financiamento é feroz. Além disso, a receita líquida de juros (NII) ainda está sendo impactada por menores rendimentos e volumes de empréstimos, mesmo que a receita total tenha atingido US$ 830 milhões no segundo trimestre de 2025.

Os riscos estratégicos e operacionais da FHN centram-se na execução. Conseguirão manter a disciplina de gestão de despesas e, ao mesmo tempo, investir na tecnologia e no talento necessários para competir? A boa notícia é que estão concentrados em alcançar o crescimento da receita líquida de pré-provisões (PPNR), que é uma meta clara para todo o ano fiscal de 2025.

Estratégias de mitigação e força de capital

A boa notícia é que a First Horizon Corporation (FHN) não está apenas parada; possuem estratégias concretas de mitigação, especialmente no que diz respeito ao capital. Os resultados dos testes de estresse realizados pela empresa em 2025 mostram uma resiliência excepcional, o que é um enorme conforto para qualquer investidor.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua almofada de capital:

• Manter um índice mínimo de capital Common Equity Tier 1 (CET1) de 9.7% num cenário económico gravemente adverso.
• Este mínimo está significativamente acima do mínimo regulamentar exigido de 4.5%.
• Esta almofada fornece aproximadamente US$ 4 bilhões de capacidade adicional de absorção de perdas antes de impostos.

Sua disciplina de risco é forte. A taxa de perda estressada da carteira de empréstimos atingiu apenas 2.3%, que é muito inferior ao resultado mediano do DFAST publicado pelo Federal Reserve de 6.1%. Isto deve-se ao seu modelo de negócio diversificado, que inclui negócios anticíclicos, como operações de rendimento fixo e hipotecárias, e uma combinação de carteira de empréstimos que favorece empréstimos de menor risco a empresas hipotecárias. Além disso, 77% da sua carteira de empréstimos comerciais está concentrada na atraente área do sudeste dos EUA, o que ajuda a mitigar o risco geográfico.

A tabela seguinte resume a resiliência de capital da FHN no cenário do teste de esforço de 2025:

A posição de capital é um ponto forte importante. Se você quiser se aprofundar na base de acionistas que confia nessa resiliência, você pode ler Explorando o investidor da First Horizon Corporation (FHN) Profile: Quem está comprando e por quê?

Oportunidades de crescimento

Você está olhando além dos resultados do trimestre atual e quer saber para onde vai a First Horizon Corporation (FHN). A conclusão direta é esta: a empresa está a passar de fusões grandes e complexas para uma estratégia focada de crescimento orgânico, investimento em tecnologia e expansão da gestão de património, o que deverá estabilizar e aumentar os lucros.

Vimos o foco estratégico da FHN mudar para a força interna após a aquisição fracassada do TD Bank em 2023. Seu plano de crescimento no curto prazo não consiste em comprar a concorrência; trata-se de melhorar naquilo que eles já fazem. Eles estão priorizando o crescimento orgânico, o que significa expandir naturalmente sua presença no mercado e base de clientes, especialmente dentro de sua forte presença no Sudeste. Este é um caminho inteligente e menos arriscado, e definitivamente compensa em termos de eficiência.

Perspectiva futura de receitas e ganhos

Os números do ano fiscal de 2025 mostram um caminho claro a seguir, mesmo com a incerteza macroeconómica. Os analistas projetam que a receita total da First Horizon Corporation (FHN) atingirá aproximadamente US$ 3,38 bilhões para o ano inteiro. Isso se baseia na orientação da empresa para que a receita ajustada seja estável para até 4% para todo o ano de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre a lucratividade: a estimativa consensual de lucro por ação (EPS) para 2025 é uma média de $1.69, com o intervalo indo de US$ 1,55 a US$ 1,74. Esta confiança é impulsionada pelo forte desempenho do terceiro trimestre de 2025, onde o lucro por ação ajustado atingiu $0.51, superando as expectativas. A empresa também tem como meta um retorno ajustado sustentado sobre o patrimônio comum tangível (ROTCE) de 15% ou mais, que é uma métrica chave para o valor para o acionista.

Iniciativas Estratégicas e Vantagem Competitiva

O verdadeiro motor para o crescimento futuro é uma estratégia dupla: tecnologia e gestão de património. A First Horizon Corporation (FHN) completou um período de três anos, US$ 100 milhões investimento em atualizações tecnológicas, incluindo o uso de Inteligência Artificial (IA) para agilizar sua nova plataforma digital de consumo. Esse foco nas capacidades digitais é essencial para acompanhar os grandes bancos nacionais.

Além disso, a parceria estratégica da empresa com a LPL Financial em 2025 é um grande negócio para receitas não provenientes de juros. Espera-se que esta transição de 110 consultores financeiros impulsione os seus serviços de gestão de património e crie oportunidades de vendas cruzadas em toda a sua base de clientes. Estão também a devolver ativamente capital, com uma autorização de recompra de ações no valor de 1,2 mil milhões de dólares durante os próximos 12 meses, embora estejam a dar prioridade ao crescimento dos empréstimos em detrimento das recompras para aplicação de capital.

A sua vantagem competitiva está enraizada na sua disciplina de risco, que é crítica no ambiente atual. Eles mantêm a melhor qualidade de crédito da categoria, com baixas normalmente classificadas no quartil inferior de seu grupo de pares. O que esta estimativa esconde é a resiliência da sua carteira de empréstimos; a taxa de perda estressada de sua carteira de empréstimos de 2,3% é significativamente menor do que o resultado mediano do DFAST publicado pelo Federal Reserve de 6.1%. Isso significa que eles podem enfrentar uma recessão melhor do que muitos concorrentes.

• Investir US$ 100 milhões em tecnologia para vantagem digital.
• Expanda a gestão de patrimônio por meio da parceria LPL Financial.
• Manter um modelo de negócios diversificado com fluxos de receitas anticíclicos.
• Mantenha a melhor qualidade de crédito da categoria e baixas baixas.

Para um mergulho mais profundo no balanço patrimonial e na avaliação da empresa, você pode ler a análise completa em Dividindo a saúde financeira da First Horizon Corporation (FHN): principais insights para investidores. Seu próximo passo deve ser modelar o impacto de um 4% cenário de crescimento de receita em seu modelo de avaliação até o final da semana.