Desglosando la salud financiera de FIGS, Inc. (FIGS): información clave para los inversores

Estás mirando a FIGS, Inc. y te preguntas si su historia de indumentaria sanitaria de primera calidad todavía tiene fuerza, especialmente con la reciente volatilidad del mercado, y la respuesta rápida es que su disciplina operativa está empezando a dar frutos, pero no se pueden ignorar los vientos en contra. Los últimos resultados del tercer trimestre de 2025 de la compañía muestran un claro retorno a la rentabilidad neta, reportando un sólido ingreso neto de 8,7 millones de dólares, un fuerte cambio con respecto a la pérdida del año anterior, sobre ingresos netos de 151,7 millones de dólares, que creció 8.2% año tras año. Definitivamente es un ritmo sólido, impulsado por un valor de pedido promedio (AOV) más alto de $114.00 y una base creciente de 2,78 millones clientes activos. Pero, para ser justos, la perspectiva elevada de crecimiento de los ingresos netos para todo el año 2025 de aproximadamente 7.0% sigue siendo modesto, y la charla de los analistas se centra en dos riesgos claros: cómo gestionarán los persistentes obstáculos arancelarios que podrían presionar el margen bruto el próximo año, y el riesgo de ejecución vinculado a su nueva expansión minorista física, como el reciente NYC Community Hub. Necesitamos profundizar en el balance para ver si el flujo de caja realmente puede respaldar ese crecimiento frente a esos costos.

Análisis de ingresos

Quiere conocer el resultado final sobre la salud de los ingresos de FIGS, Inc. (FIGS), y la conclusión directa es la siguiente: la empresa ha acelerado su crecimiento en 2025, lo que ha llevado a la dirección a mejorar definitivamente sus perspectivas para todo el año. Ahora proyectan que el crecimiento de los ingresos netos para todo el año 2025 será de aproximadamente 7%, un salto significativo con respecto a las expectativas anteriores de un solo dígito.

El núcleo de la línea principal de FIGS, Inc. sigue siendo su indumentaria premium para profesionales de la salud, pero lo que importa es la combinación y el impulso. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos netos alcanzaron 151,7 millones de dólares, representando un 8.2% aumento año tras año, que fue la tasa de crecimiento trimestral más fuerte en dos años. Se trata de un repunte sólido y muestra que el poder de fijación de precios de la marca y la lealtad de los clientes se mantienen, incluso con vientos económicos en contra.

Aquí están los cálculos rápidos sobre de dónde viene ese dinero. El negocio está impulsado abrumadoramente por su producto principal, la ropa médica, pero la categoría de ropa no médica está mostrando una vida renovada. Los ingresos netos de Scrubwear para el tercer trimestre de 2025 fueron $127.0 millones, creciendo en 8.4% año tras año. Eso significa que la ropa médica todavía representa aproximadamente 84% de los ingresos netos totales. El segmento de ropa no médica, que incluye artículos como ropa exterior y calzado, registró en el tercer trimestre de 2025 unos ingresos netos de 24,6 millones de dólares, arriba 7.2%. Es una buena señal para la diversificación, pero la maleza sigue siendo la reina.

La división geográfica también cuenta una historia de expansión selectiva. Si bien el mercado estadounidense es el motor, el crecimiento internacional es el claro acelerador. Los ingresos netos de EE. UU. para el tercer trimestre de 2025 fueron 127,3 millones de dólares, un respetable 7.5% aumento. Pero miremos el lado internacional: esos ingresos subieron a 24,3 millones de dólares, un 11.7% aumentan año tras año. Esta es una oportunidad crítica a corto plazo, ya que la compañía está expandiendo rápidamente su presencia, pasando de 33 a casi 60 mercados internacionales planificados para fines de 2025. Puede profundizar en quién está impulsando esta demanda al Explorando FIGS, Inc. (FIGS) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?

La siguiente tabla desglosa los segmentos de ingresos clave para el tercer trimestre de 2025, lo que le brinda una visión clara de dónde se concentra el crecimiento:

Lo que destaca este desglose es una base de ingresos saludable, aunque concentrada. Sin embargo, el riesgo principal es la gran dependencia de la ropa médica. Además, la administración está monitoreando el crecimiento del inventario. 23% aumento año tras año, para posibles riesgos de margen, incluso con mejoras en los procesos implementadas. Aun así, el hecho de que el valor medio de los pedidos (AOV) aumentara 5.6% a $114 en el tercer trimestre de 2025 muestra que los clientes están comprando más artículos o artículos de mayor precio, lo que es un indicador clave de la fortaleza de la marca.

• La ropa médica sigue siendo la columna vertebral de la conducción $127.0 millones en el tercer trimestre de 2025.
• Las ventas internacionales son las que más crecen, subiendo 11.7% en el tercer trimestre de 2025.
• El crecimiento de los ingresos para todo el año ahora se proyecta en aproximadamente 7%.

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si FIGS, Inc. (FIGS) está ganando dinero y con qué eficiencia lo está haciendo. La conclusión directa es que, si bien su rentabilidad bruta es excepcional para el sector de la confección, sus márgenes operativos y netos son reducidos, están mostrando una fuerte tendencia ascendente en 2025 debido a un mejor control de costos.

En el tercer trimestre de 2025, FIGS reportó ingresos netos de 151,7 millones de dólares, un aumento de 8.2% año tras año. Este crecimiento es saludable, pero la verdadera historia está en los márgenes (los porcentajes de ingresos que se convierten en ganancias) que nos hablan de su eficiencia operativa y poder de fijación de precios.

Beneficio bruto y eficiencia operativa

El beneficio bruto es su primera línea de defensa; muestra los ingresos que quedan después de restar el costo de los bienes vendidos (COGS). El margen bruto de FIGS es una importante ventaja competitiva, que refleja su modelo premium directo al consumidor (DTC). Para el tercer trimestre de 2025, el margen bruto se expandió significativamente a 69.9%, 280 puntos básicos más que el año anterior. Es una cifra asombrosa para una empresa de indumentaria. Aquí están los cálculos rápidos: en 151,7 millones de dólares en ingresos, que 69.9% margen se traduce en aproximadamente $106,0 millones en beneficio bruto.

Este alto margen es definitivamente el resultado de una menor combinación de ventas promocionales y mejores tasas de devolución, que compensaron el continuo viento en contra de las tarifas más altas. Muestra poder de fijación de precios y una marca fuerte que puede generar ventas a precio completo. Puedes leer más sobre el posicionamiento de su marca en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de FIGS, Inc. (FIGS).

Márgenes operativos y de beneficio neto: la tendencia para 2025

El margen operativo (ganancias antes de intereses e impuestos, o margen EBIT) y el margen de beneficio neto nos indican qué tan bien la empresa gestiona sus gastos generales de ventas, generales y administrativos (SG&A). Aquí es donde la historia de 2025 se vuelve interesante. FIGS se ha centrado en la gestión de costes y está dando sus frutos.

En el tercer trimestre de 2025, el margen operativo fue 6.4%, una mejora masiva con respecto al margen negativo del mismo período del año pasado. La utilidad neta del trimestre fue 8,7 millones de dólares, resultando en un margen de utilidad neta de 5.8%. Este es un cambio dramático con respecto al primer trimestre de 2025, en el que se registró un margen de ingresos neto casi igualado de solo (0.1)%.

La tendencia es clara: se están volviendo más delgados. Los gastos operativos como porcentaje de los ingresos netos cayeron a 63.6% en el tercer trimestre de 2025 desde el 73,2% hace un año, impulsado por menores gastos de cumplimiento y una reducción de la compensación basada en acciones. Se trata de un enorme cambio en la eficiencia.

Comparación de la industria: una historia de dos márgenes

Cuando se comparan los índices de rentabilidad de los últimos doce meses (TTM) de FIGS con el promedio de la industria de prendas de vestir, se ve una divergencia importante. Su alto margen bruto es una gran ventaja, pero sus márgenes operativos y netos todavía están por detrás del sector en general, lo que es típico de una empresa DTC centrada en el crecimiento con una alta inversión en gastos de venta, generales y administrativos.

• Margen bruto de FIGS TTM: 67.98% vs. promedio de la industria: 63.39%. FIGS es un caso atípico en este caso.
• Margen operativo FIGS TTM: 4.86% vs. promedio de la industria: 18.27%. Esta brecha muestra el costo de su estructura de cumplimiento y construcción de marca.
• Margen de beneficio neto de FIGS TTM: 3.03% vs. promedio de la industria: 9.85%. Tienen mucho margen para mejorar los ingresos netos.

La oportunidad es clara: FIGS tiene un margen bruto superior, por lo que cualquier reducción sostenida en los gastos operativos fluirá directamente al resultado final, cerrando rápidamente la brecha con el margen neto promedio de la industria. La guía de margen de EBITDA ajustado para todo el año 2025 de aproximadamente 10.3%, frente a un rango anterior de 8,5% a 9,0%, indica la confianza de la administración en este apalancamiento operativo.

Su próximo paso debería ser monitorear los resultados del cuarto trimestre de 2025 para garantizar una disciplina continua en los gastos operativos.

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber cómo FIGS, Inc. (FIGS) financia su crecimiento, y la respuesta simple es: principalmente a través de capital. Como marca directa al consumidor (DTC), FIGS tiene un nivel notablemente bajo de apalancamiento financiero, lo que es una clara señal de un balance conservador y centrado en el flujo de caja. Este enfoque definitivamente reduce el riesgo, pero también limita el potencial de una expansión de alta velocidad impulsada por la deuda.

Si analizamos los datos más recientes del trimestre que finalizó en septiembre de 2025, la deuda total de la empresa es mínima. Este total se compone de deuda a corto plazo y obligaciones de arrendamiento de capital por aproximadamente 9,4 millones de dólares y obligaciones de deuda a largo plazo y arrendamiento de capital de aproximadamente 44,7 millones de dólares. He aquí los cálculos rápidos: eso sitúa su deuda total en aproximadamente 54,1 millones de dólares. Esa es una cifra pequeña para una empresa con una capitalización de mercado de más de mil millones de dólares.

La verdadera historia está en la relación deuda-capital, que mide cuánta deuda utiliza una empresa para financiar sus activos en relación con el valor del capital contable. Para FIGS, esta relación en septiembre de 2025 se situaba en un nivel reducido. 0.13.

• Deuda a Corto Plazo: 9,4 millones de dólares
• Deuda a Largo Plazo: 44,7 millones de dólares
• Capital contable total: 413,3 millones de dólares

para poner eso 0.13 En perspectiva, la relación deuda-capital promedio para la industria de fabricación de prendas de vestir en general es de aproximadamente 0.92, y para el comercio minorista de indumentaria, se trata de 1.2. FIGS opera con una deuda significativamente menor que sus pares. Este bajo apalancamiento sugiere una sólida salud financiera y un bajo riesgo de quiebra, como lo indica un alto Altman Z-Score de 8.2.

FIGS no ha tenido ninguna emisión importante de deuda pública ni actividad significativa de refinanciamiento en 2025, lo que refuerza su preferencia por la financiación de capital y las ganancias retenidas sobre la deuda externa. La estrategia de la empresa es crecer orgánicamente, apoyándose en su sólida marca y plataforma digital, sobre la cual puedes leer más en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de FIGS, Inc. (FIGS).

Este equilibrio entre deuda y capital está fuertemente sesgado hacia la financiación de capital, que es el capital aportado por los accionistas. Esta estructura significa menores gastos por intereses y más flexibilidad operativa, pero también significa que la empresa no está utilizando el potencial "impulso" financiero (o apalancamiento) que la deuda puede proporcionar para amplificar los rendimientos sobre el capital. Es seguro, pero no agresivo.

La acción aquí es reconocer que la baja deuda de FIGS es un foso contra las crisis económicas, pero no esperar que su crecimiento se vea impulsado por un endeudamiento agresivo. Son financieramente sólidas, no están apalancadas financieramente.

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si FIGS, Inc. (FIGS) tiene el efectivo disponible para cubrir sus obligaciones a corto plazo, y la respuesta es un rotundo sí. La compañía mantiene una posición de liquidez excepcionalmente sólida, pero una mirada más cercana al estado de flujo de efectivo revela a dónde va ese efectivo: principalmente a inventarios e inversiones, lo cual es una tendencia clave a observar.

Según los datos de los últimos doce meses (TTM), los índices de liquidez de FIGS, Inc. son estelares. El índice corriente, que mide los activos corrientes frente a los pasivos corrientes, se sitúa en 4,82. Esto significa que la empresa tiene casi cinco dólares en activos líquidos por cada dólar de deuda a corto plazo. Definitivamente es un amortiguador cómodo.

Además, el Quick Ratio (o ratio de prueba ácida), que excluye el inventario -a menudo el activo circulante menos líquido- sigue siendo muy fuerte en 2,93. Para una empresa de indumentaria de venta directa al consumidor, esto es una señal de excelente salud financiera; le dice que pueden cubrir casi tres veces sus obligaciones inmediatas incluso si no pudieran vender ni una sola blusa médica de inmediato. Ésta es una fortaleza enorme.

Capital de trabajo y tendencias de inventario

La posición del capital de trabajo es sólida, pero la tendencia muestra un aumento deliberado del inventario. Durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, la empresa informó un flujo de caja libre negativo de 5,1 millones de dólares. He aquí los cálculos rápidos: esta cifra negativa no se debe a operaciones deficientes, sino más bien a una acumulación estratégica de inventario, que aumentó en 27,84 millones de dólares en el mismo período. Piense en ello como dinero en efectivo que se guarda temporalmente en un estante y no se desperdicia en pérdidas operativas.

• Fuerza de liquidez: El efectivo, los equivalentes de efectivo y las inversiones a corto plazo ascendieron a 241,5 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que proporciona un enorme colchón.
• Uso del capital de trabajo: La acumulación de inventario es una pérdida de efectivo a corto plazo, pero es una inversión para respaldar el crecimiento futuro de las ventas y mitigar los riesgos de la cadena de suministro.
• Sin preocupación inmediata: Los elevados ratios circulantes y rápidos significan que este aumento de inventario no plantea un problema de liquidez inmediato.

Estado de flujo de efectivo Overview (9M 2025)

Una mirada a los estados consolidados de flujos de efectivo correspondientes a los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 ofrece una imagen más clara de hacia dónde se mueve el dinero. Si bien el negocio principal es rentable, el efectivo se está distribuyendo agresivamente en las tres actividades principales.

A continuación se muestra el desglose de las actividades primarias de flujo de caja (en millones de dólares) para los primeros tres trimestres de 2025:

Los $ 30,66 millones en flujo de caja operativo (OCF) positivo muestran que la empresa está generando efectivo a partir de las ventas, incluso después del impacto del inventario. La gran salida de flujo de caja de inversión (69,18 millones de dólares) se debe principalmente a que la empresa deposita efectivo en valores a corto plazo, no a gastos de capital masivos, lo que supone un uso del capital de bajo riesgo. Finalmente, el Flujo de Caja de Financiamiento de ($39,13 millones) se debe a recompras de acciones, una señal de la confianza de la gerencia en el valor de las acciones. En general, la liquidez es excelente, pero el flujo de caja libre negativo es una compensación a corto plazo por la recompra de inventarios y acciones. Puedes leer más sobre esto en Desglosando la salud financiera de FIGS, Inc. (FIGS): información clave para los inversores.

Siguiente paso: Gerente de cartera: Evaluar el impacto del aumento de inventario de $27,84 millones de dólares en las proyecciones futuras de margen bruto, suponiendo una venta exitosa en el cuarto trimestre de 2025.

Análisis de valoración

Estás mirando a FIGS, Inc. (FIGS) y haciéndote la pregunta central: ¿el mercado está valorando correctamente este crecimiento? Mi opinión es que FIGS, Inc. definitivamente está cotizando con una prima, lo que sugiere que el mercado está generando un crecimiento futuro significativo que debe ser monitoreado de cerca. La calificación de consenso de los analistas es "Mantener" y cuando se observan los múltiplos, es fácil ver por qué.

La acción ha tenido una fuerte racha, lo que es una buena señal de impulso. En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha subido un notable 88,72%, lo que refleja una fuerte recuperación y optimismo del mercado. Sin embargo, dado que las acciones cotizan alrededor de $ 9,10 en noviembre de 2025, el precio objetivo promedio de los analistas a 1 año es más bajo, entre $ 8,10 y $ 8,60. Esta brecha indica un posible obstáculo en el corto plazo o al menos una falta de convicción de que el precio pueda mantener sus máximos recientes sin nuevos catalizadores importantes.

Los múltiplos premium: por qué FIGS tiene un precio perfecto

Los ratios de valoración cuentan una historia clara: FIGS, Inc. es cara en relación con sus ganancias actuales. Las empresas en crecimiento suelen cotizar a múltiplos elevados, pero estas cifras exigen un escrutinio. La capitalización de mercado es de alrededor de 1.500 millones de dólares, lo que supone una gran cantidad de crecimiento futuro que se está comprando hoy.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las métricas de valoración clave a finales de 2025:

• Relación precio-beneficio (P/E): El P/E final es extremadamente alto, rondando los 92,47. Esto significa que los inversores están dispuestos a pagar más de 92 veces las ganancias por acción (BPA) de los últimos cuatro trimestres de la empresa. Por contexto, el promedio del mercado suele ser mucho más bajo, lo que indica una acción en crecimiento cuya rentabilidad aún es incipiente.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Esta relación es 35,86. Esta métrica, que suele ser mejor para comparar empresas con diferentes estructuras de capital, también es elevada. Sugiere una valoración alta en relación con su beneficio operativo principal (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización).
• Relación precio-libro (P/B): La relación P/B es de alrededor de 3,38. Este es el precio de las acciones dividido por el valor en libros de los activos por acción. Un P/B superior a 1,0 significa que el mercado valora a la empresa por encima de sus activos tangibles netos, lo que se espera para un negocio directo al consumidor impulsado por la marca como FIGS, Inc.

Para el año fiscal 2025, la empresa prevé un crecimiento de las ventas de aproximadamente el 7,0 %, alcanzando aproximadamente 594,3 millones de dólares. Los múltiplos de valoración están descontando una tasa de crecimiento mucho más rápida de lo que sugiere este pronóstico a corto plazo. Este es un caso clásico de acción en crecimiento en el que ahora mismo estás pagando por los próximos tres a cinco años de éxito.

Política de dividendos y sentimiento de los analistas

Si está buscando ingresos, deberá buscar en otra parte. FIGS, Inc. es una empresa en crecimiento centrada en la reinversión de capital, por lo que no paga dividendos. El rendimiento de dividendos y el índice de pago son ambos del 0,00%.

El sentimiento de los analistas es cauteloso, lo que es una buena prueba de la realidad frente al reciente aumento de precios de las acciones. La calificación de consenso es 'Mantener', con los ocho analistas que cubren divididos: uno 'Compra fuerte', uno 'Comprar', cinco 'Mantener' y un 'Vender' o 'Venta fuerte'. Esta divergencia muestra un desacuerdo fundamental sobre si la valoración de la prima está justificada por la capacidad de la empresa para seguir ampliando su cuota de mercado en el sector sanitario.

Para profundizar en el desempeño operativo y la posición competitiva de la empresa, puede consultar el análisis completo en Desglosando la salud financiera de FIGS, Inc. (FIGS): información clave para los inversores.

Factores de riesgo

Estás viendo que FIGS, Inc. (FIGS) publica algunas cifras sólidas: se alcanzan los ingresos netos del tercer trimestre de 2025 151,7 millones de dólares, un 8.2% salto, y la gerencia elevó la perspectiva del margen EBITDA ajustado para todo el año a aproximadamente 10.3%. Esa es una gran ejecución. Pero como analista experimentado, me concentro en lo que puede descarrilar ese impulso. Los mayores riesgos en este momento no tienen que ver con la demanda; se trata de presiones de costos externos y ejecución operativa.

La salud financiera a corto plazo de FIGS, Inc. definitivamente está siendo puesta a prueba por dos riesgos importantes interconectados detallados en sus recientes divulgaciones del tercer trimestre de 2025: los aranceles comerciales y la gestión de inventarios. Es necesario comprender la magnitud de estos obstáculos externos y operativos.

• Vientos en contra de los aranceles: Éste es el riesgo financiero más claro. La compañía estima que el impacto tarifario anualizado absoluto es aproximadamente 440 puntos básicos (pb) en sus finanzas. Mientras que sólo alrededor 110 bps Se espera que alcance su resultado final en el año fiscal 2025, la mayor parte del dolor financiero se proyecta para 2026, lo que obligará a una conversación difícil sobre los precios el próximo año.
• Acumulación de inventario: El balance muestra que el inventario subió 23% año tras año a 151,2 millones de dólares a partir del tercer trimestre de 2025. Aquí está el cálculo rápido: un mayor inventario significa más capital de trabajo inmovilizado, además aumenta la exposición en dólares a esos aranceles cada vez más intensos y aumenta el riesgo de necesitar rebajas significativas (riesgo de exceso de existencias) si la demanda se desacelera o los ciclos de los productos cambian.

La competencia en el sector de indumentaria para el cuidado de la salud también se está intensificando, por lo que FIGS, Inc. no puede simplemente traspasar todos esos costos de tarifas al cliente sin arriesgar participación de mercado. Ése es el dilema estratégico central.

La dirección es consciente de estas presiones y tiene estrategias de mitigación, pero requieren una ejecución impecable. Una frase clara: los aranceles son un problema de costos, pero el inventario es un riesgo de flujo de caja.

La compañía está abordando el problema del inventario con mejoras en los procesos y cancelaciones selectivas, pero la verdadera mitigación de los aranceles es un juego de esperar y ver qué pasa. No están planeando acciones de fijación de precios en 2025, pero pueden revisar esa palanca en respuesta a nuevos desarrollos tarifarios, lo cual es una gran decisión para 2026. Además, su ambiciosa aceleración de la expansión internacional a casi 60 mercados y la apertura de nuevas tiendas Community Hub, si bien son motores de crecimiento, introducen riesgos de ejecución, una expansión que siempre lo hace.

A continuación se muestra una instantánea de los dos riesgos financieros clave y la respuesta declarada de la empresa:

Si desea profundizar en el desempeño del tercer trimestre que condujo a esta perspectiva, puede leer el análisis completo aquí: Desglosando la salud financiera de FIGS, Inc. (FIGS): información clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Quiere saber hacia dónde se dirige FIGS, Inc. (FIGS), y los datos de 2025 definitivamente apuntan a un manual claro: expansión global y profundidad del producto. La compañía está superando su fase inicial de hipercrecimiento y enfocándose en una penetración disciplinada del mercado y la mejora de los márgenes, lo cual es un pivote inteligente para el valor a largo plazo.

El núcleo de su estrategia es simple: llevar su modelo premium directo al consumidor (DTC) a más profesionales de la salud en todo el mundo y brindar a su base de clientes leales más cosas para comprar. Así es como planean mantener el impulso después de elevar su perspectiva de crecimiento de ingresos netos para todo el año 2025 a aproximadamente 7% año tras año.

Expansión internacional y centros comunitarios

La mayor oportunidad a corto plazo para FIGS es la expansión geográfica. La compañía está ampliando agresivamente su presencia internacional, pasando de 33 países a casi 60 mercados internacionales planificados para fines de 2025. Esto es fundamental porque más del 80% de los profesionales de la salud a nivel mundial se encuentran fuera de los EE. UU., lo que significa que el mercado al que se dirige es enorme.

En el segundo y tercer trimestre de 2025, se lanzaron en mercados clave como Japón y Corea del Sur, además de 12 nuevos mercados en América Latina. También están acelerando la apertura de Community Hubs físicos, con tres nuevas tiendas programadas para el cuarto trimestre de 2025 en las principales ciudades de EE. UU.: Nueva York, Houston y Chicago. Estos centros no son sólo tiendas; son anclas de marca que profundizan las relaciones con los clientes y permiten el descubrimiento de productos, algo que el modelo DTC puro no puede replicar por completo.

Innovación de productos y expansión de categorías

FIGS no sólo vende uniformes médicos; Están construyendo una plataforma de equipamiento de pies a cabeza para profesionales de la salud. La innovación de productos es un motor de crecimiento clave, como lo demuestra el debut de nuevos tejidos de alto rendimiento como FIBERx. Este enfoque en la indumentaria técnica es un diferenciador significativo. También están ampliando sus categorías de ropa no médica, con una hoja de ruta para un mayor crecimiento en ropa exterior, ropa interior y calzado. Esta expansión de categoría aumenta el valor promedio del pedido (AOV) y el valor de vida del cliente. En el tercer trimestre de 2025, el AOV ya creció un 6% a 114 dólares.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los impulsores del crecimiento:

• Mercados internacionales: Ampliarse a casi 60 para el año final del año 2025.
• Clientes activos: hasta un 4 % hasta casi 2,8 millones en el tercer trimestre de 2025.
• Valor promedio del pedido: hasta un 6% hasta $114 en el tercer trimestre de 2025.
• Nuevos productos: Lanzamiento de FIBERx y expansión de prendas no exfoliantes.

Foso competitivo y perspectivas financieras

La ventaja competitiva, o foso económico, de la empresa sigue siendo sólida, arraigada en su tecnología de tejido patentada (como FIONx), su modelo DTC y una poderosa identidad de marca que fomenta la lealtad del cliente y la repetición de compras. Esta combinación permite a FIGS imponer precios superiores. El desempeño financiero refleja esta fortaleza, con la expectativa de margen EBITDA ajustado para todo el año 2025 aumentada a aproximadamente 10,3%.

Sin embargo, lo que oculta esta estimación es el impacto de los obstáculos arancelarios, que se espera que se intensifiquen hasta 2026, aunque la dirección está trabajando activamente para mitigarlos. Aún así, los sólidos ingresos netos del tercer trimestre de 2025 de 8,7 millones de dólares muestran un claro retorno a una rentabilidad sólida.

Para ser justos, el mercado de indumentaria para el cuidado de la salud se está volviendo más competitivo, pero el enfoque de FIGS en una marca de estilo de vida y una calidad superior del producto los posiciona bien. Puedes ver sus principios fundamentales aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de FIGS, Inc. (FIGS).

La siguiente tabla resume la trayectoria financiera clave para los primeros tres trimestres del año fiscal 2025:

El crecimiento acelerado de los ingresos hasta el tercer trimestre de 2025 y las previsiones elevadas para todo el año muestran que las inversiones estratégicas en mercados internacionales y nuevos productos están empezando a dar sus frutos. El siguiente paso es monitorear los resultados del cuarto trimestre de 2025 para confirmar que el impulso internacional y del Centro Comunitario es lo suficientemente fuerte como para compensar cualquier impacto arancelario.