Dividindo a saúde financeira da FIGS, Inc. (FIGS): principais insights para investidores

Você está olhando para a FIGS, Inc. e se perguntando se sua história de vestuário premium de saúde ainda tem força, especialmente com a recente volatilidade do mercado - e a resposta rápida é que sua disciplina operacional está começando a dar frutos, mas você não pode ignorar os ventos contrários. Os últimos resultados do terceiro trimestre de 2025 da empresa mostram um claro retorno à rentabilidade líquida, reportando um forte lucro líquido de US$ 8,7 milhões, uma reviravolta acentuada em relação ao prejuízo do ano anterior, nas receitas líquidas de US$ 151,7 milhões, que cresceu 8.2% ano após ano. Essa é uma batida definitivamente sólida, impulsionada por um valor médio de pedido (AOV) mais alto de $114.00 e uma base crescente de 2,78 milhões clientes ativos. Mas, para ser justo, a perspectiva elevada de crescimento da receita líquida para o ano de 2025 de aproximadamente 7.0% ainda é modesto, e a conversa dos analistas está focada em dois riscos claros: como eles administrarão os obstáculos tarifários persistentes que poderiam pressionar a margem bruta no próximo ano, e o risco de execução vinculado à sua nova expansão física de varejo, como o recente Centro Comunitário de Nova York. Precisamos de analisar o balanço para ver se o fluxo de caixa pode realmente suportar esse crescimento face a esses custos.

Análise de receita

Você quer o resultado final da saúde da receita da FIGS, Inc. (FIGS), e a conclusão direta é esta: a empresa acelerou seu crescimento em 2025, levando a administração a aumentar definitivamente suas perspectivas para o ano inteiro. Eles agora projetam que o crescimento da receita líquida para o ano inteiro de 2025 será de aproximadamente 7%, um salto significativo em relação às expectativas anteriores de um dígito baixo.

O núcleo da linha superior da FIGS, Inc. continua sendo o vestuário premium para profissionais de saúde, mas o que importa é o mix e o impulso. No terceiro trimestre de 2025, a receita líquida atingiu US$ 151,7 milhões, representando um 8.2% aumentou ano a ano, que foi a taxa de crescimento trimestral mais forte em dois anos. Trata-se de uma recuperação sólida e que mostra que o poder de fixação de preços da marca e a fidelização dos clientes se mantêm, mesmo com dificuldades económicas.

Aqui está uma matemática rápida sobre de onde vem esse dinheiro. O negócio é esmagadoramente impulsionado pelo seu produto principal, roupas de limpeza, mas a categoria de roupas não cirúrgicas está mostrando vida renovada. A receita líquida de Scrubwear para o terceiro trimestre de 2025 foi US$ 127,0 milhões, crescendo em 8.4% ano após ano. Isso significa que a roupa de limpeza ainda representa cerca de 84% da receita líquida total. O segmento não-scrubwear, que inclui itens como agasalhos e calçados, teve receita líquida no terceiro trimestre de 2025 de US$ 24,6 milhões, para cima 7.2%. Isso é um bom sinal de diversificação, mas o matagal ainda é o rei.

A divisão geográfica também conta uma história de expansão direcionada. Embora o mercado dos EUA seja a potência, o crescimento internacional é o claro acelerador. A receita líquida dos EUA no terceiro trimestre de 2025 foi US$ 127,3 milhões, um respeitável 7.5% aumentar. Mas olhemos para o lado internacional: essas receitas subiram para US$ 24,3 milhões, um 11.7% aumentar ano após ano. Esta é uma oportunidade crítica a curto prazo, uma vez que a empresa está a expandir rapidamente a sua presença, saltando de 33 para quase 60 mercados internacionais planeados até ao final de 2025. Explorando o investidor FIGS, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A tabela abaixo detalha os principais segmentos de receita para o terceiro trimestre de 2025, o que dá uma visão clara de onde o crescimento está concentrado:

O que esta repartição realça é uma base de receitas saudável, embora concentrada. O principal risco, porém, é a forte dependência de roupas cirúrgicas. Além disso, a administração está monitorando o crescimento do estoque – um 23% aumento ano após ano - para riscos potenciais de margem, mesmo com melhorias de processo em vigor. Ainda assim, o fato de o valor médio do pedido (AOV) ter aumentado 5.6% para $114 no terceiro trimestre de 2025 mostra que os clientes estão comprando mais itens ou itens com preços mais elevados, o que é um indicador-chave da força da marca.

• Scrubwear continua sendo a espinha dorsal, impulsionando US$ 127,0 milhões no terceiro trimestre de 2025.
• As vendas internacionais são as que mais crescem, 11.7% no terceiro trimestre de 2025.
• O crescimento da receita para o ano inteiro está agora projetado em aproximadamente 7%.

Métricas de Rentabilidade

Você quer saber se a FIGS, Inc. (FIGS) está ganhando dinheiro e com que eficiência o está fazendo. A conclusão direta é que, embora a sua rentabilidade bruta seja excecional para o setor do vestuário, as suas margens operacionais e líquidas são reduzidas, mas mostram uma forte tendência ascendente em 2025 devido a um melhor controlo de custos.

No terceiro trimestre de 2025, a FIGS reportou receitas líquidas de US$ 151,7 milhões, um aumento de 8.2% ano após ano. Este crescimento é saudável, mas a verdadeira história está nas margens – as percentagens de receitas que se transformam em lucro – que nos dizem sobre a sua eficiência operacional e poder de fixação de preços.

Lucro Bruto e Eficiência Operacional

O lucro bruto é a sua primeira linha de defesa; mostra a receita restante após a subtração do Custo dos Produtos Vendidos (CPV). A margem bruta da FIGS é uma grande vantagem competitiva, refletindo o seu modelo premium direto ao consumidor (DTC). No terceiro trimestre de 2025, a margem bruta expandiu significativamente para 69.9%, um aumento de 280 pontos base em relação ao ano anterior. Esse é um número impressionante para uma empresa de vestuário. Aqui está a matemática rápida: em US$ 151,7 milhões em receita, que 69.9% margem se traduz em aproximadamente US$ 106,0 milhões no lucro bruto.

Esta margem elevada é definitivamente o resultado de um menor mix de vendas promocionais e melhores taxas de retorno, que compensaram os contínuos obstáculos de tarifas mais altas. Mostra poder de precificação e uma marca forte que pode comandar vendas a preço integral. Você pode ler mais sobre o posicionamento da marca em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da FIGS, Inc.

Margens operacionais e de lucro líquido: a tendência para 2025

A margem operacional (lucro antes dos juros e impostos, ou margem EBIT) e a margem de lucro líquido nos dizem quão bem a empresa gerencia suas despesas gerais de vendas, gerais e administrativas (SG&A). É aqui que a história de 2025 fica interessante. A FIGS tem se concentrado no gerenciamento de custos e está valendo a pena.

No terceiro trimestre de 2025, a margem operacional foi 6.4%, uma melhoria enorme em relação a uma margem negativa no mesmo período do ano passado. O lucro líquido do trimestre foi US$ 8,7 milhões, resultando em uma margem de lucro líquido de 5.8%. Esta é uma mudança dramática em relação ao primeiro trimestre de 2025, que viu uma margem de lucro líquido quase equilibrada de apenas (0.1)%.

A tendência é clara: eles estão ficando mais magros. As despesas operacionais como percentual da receita líquida caíram para 63.6% no terceiro trimestre de 2025, de 73,2% há um ano, impulsionado por menores despesas de cumprimento e redução da remuneração baseada em ações. Isso é uma grande mudança na eficiência.

Comparação da indústria: uma história de duas margens

Quando você compara os índices de lucratividade dos últimos doze meses (TTM) da FIGS com a média do setor de vestuário, você vê uma grande divergência. A sua elevada margem bruta é uma enorme vantagem, mas as suas margens operacionais e líquidas ainda estão atrás do setor mais amplo, o que é típico de uma empresa DTC focada no crescimento com elevado investimento em SG&A.

• Margem Bruta FIGS TTM: 67.98% vs. Média da Indústria: 63.39%. FIGS é um valor atípico aqui.
• Margem Operacional FIGS TTM: 4.86% vs. Média da Indústria: 18.27%. Essa lacuna mostra o custo de construção de marca e estrutura de atendimento.
• Margem de lucro líquido FIGS TTM: 3.03% vs. Média da Indústria: 9.85%. Eles têm muito espaço para melhorar o lucro líquido.

A oportunidade é clara: a FIGS tem uma margem bruta superior, pelo que qualquer redução sustentada nas despesas operacionais irá fluir directamente para os resultados financeiros, fechando rapidamente a diferença com a média da margem líquida da indústria. A orientação de margem EBITDA ajustada para o ano de 2025 de aproximadamente 10.3%, acima da faixa anterior de 8,5% a 9,0%, sinaliza a confiança da administração nesta alavancagem operacional.

Seu próximo passo deve ser monitorar os resultados do quarto trimestre de 2025 para uma disciplina contínua de despesas operacionais.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber como a FIGS, Inc. (FIGS) financia seu crescimento e a resposta simples é: principalmente por meio de capital. Sendo uma marca direta ao consumidor (DTC), a FIGS apresenta um nível notavelmente baixo de alavancagem financeira, o que é um sinal claro de um balanço conservador e centrado no fluxo de caixa. Esta abordagem reduz definitivamente o risco, mas também limita o potencial de expansão a alta velocidade alimentada pela dívida.

Olhando os dados mais recentes do trimestre encerrado em setembro de 2025, o endividamento total da empresa é mínimo. Este total é composto por dívidas de curto prazo e obrigações de arrendamento mercantil de aproximadamente US$ 9,4 milhões e obrigações de dívida de longo prazo e arrendamento mercantil de cerca de US$ 44,7 milhões. Aqui está uma matemática rápida: isso coloca a dívida total em aproximadamente US$ 54,1 milhões. Esse é um número pequeno para uma empresa com capitalização de mercado superior a US$ 1 bilhão.

A verdadeira história está no rácio dívida/capital próprio, que mede quanta dívida uma empresa utiliza para financiar os seus activos em relação ao valor do capital próprio dos accionistas. Para FIGS, este rácio em setembro de 2025 era fraco 0.13.

• Dívida de Curto Prazo: US$ 9,4 milhões
• Dívida de longo prazo: US$ 44,7 milhões
• Patrimônio Líquido Total: US$ 413,3 milhões

Para colocar isso 0.13 em perspectiva, o rácio médio da dívida em relação ao capital próprio para a indústria mais ampla de produção de vestuário é de cerca de 0.92, e para o Varejo de Vestuário, trata-se de 1.2. A FIGS opera com significativamente menos dívida do que os seus pares. Esta baixa alavancagem sugere uma forte saúde financeira e um baixo risco de falência, conforme indicado por um elevado Altman Z-Score de 8.2.

A FIGS não teve quaisquer grandes emissões de dívida pública ou actividade de refinanciamento significativa em 2025, o que reforça a sua preferência pelo financiamento de capital e lucros retidos em detrimento da dívida externa. A estratégia da empresa é crescer organicamente, contando com sua forte marca e plataforma digital, sobre a qual você pode ler mais em seu site. Declaração de missão, visão e valores essenciais da FIGS, Inc.

Este equilíbrio entre dívida e capital próprio é fortemente orientado para o financiamento de capital, que é o capital contribuído pelos acionistas. Esta estrutura significa despesas com juros mais baixas e mais flexibilidade operacional, mas também significa que a empresa não está a utilizar o potencial “elevador” financeiro (ou alavancagem) que a dívida pode proporcionar para amplificar os retornos sobre o capital próprio. É seguro, mas não agressivo.

A acção aqui é reconhecer que o baixo endividamento do FIGS é um fosso contra as recessões económicas, mas não esperar que o seu crescimento seja turbinado por empréstimos agressivos. Eles são financeiramente sólidos, não alavancados financeiramente.

Liquidez e Solvência

Você quer saber se a FIGS, Inc. (FIGS) tem dinheiro em mãos para cobrir suas obrigações de curto prazo e a resposta é um sonoro sim. A empresa mantém uma posição de liquidez excepcionalmente forte, mas uma análise mais detalhada da demonstração do fluxo de caixa revela para onde esse dinheiro está indo – principalmente para estoques e investimentos, o que é uma tendência importante a ser observada.

De acordo com os dados mais recentes dos últimos doze meses (TTM), os índices de liquidez da FIGS, Inc. O Índice de Corrente, que mede o ativo circulante em relação ao passivo circulante, fica em 4,82. Isso significa que a empresa tem quase US$ 5 em ativos líquidos para cada US$ 1 em dívida de curto prazo. Esse é definitivamente um buffer confortável.

Além disso, o Quick Ratio (ou índice de teste ácido), que elimina o inventário – muitas vezes o ativo circulante menos líquido – ainda é muito forte em 2,93. Para uma empresa de vestuário direto ao consumidor, isso é um sinal de excelente saúde financeira; indica que eles podem cobrir quase três vezes seus passivos imediatos, mesmo que não consigam vender uma única blusa imediatamente. Esta é uma força enorme.

Capital de giro e tendências de estoque

A posição de capital de giro é robusta, mas a tendência mostra um aumento deliberado dos estoques. Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, a empresa relatou um fluxo de caixa livre negativo de US$ 5,1 milhões. Aqui estão as contas rápidas: esse número negativo não se deve a operações ruins, mas sim a um acúmulo estratégico de estoque, que aumentou US$ 27,84 milhões no mesmo período. Pense nisso como dinheiro sendo temporariamente trancado em uma prateleira, e não desperdiçado em perdas operacionais.

• Força de Liquidez: O caixa, seus equivalentes e os investimentos de curto prazo totalizaram US$ 241,5 milhões no terceiro trimestre de 2025, proporcionando uma enorme proteção.
• Uso de capital de giro: O acúmulo de estoque representa uma perda de caixa no curto prazo, mas é um investimento para apoiar o crescimento futuro das vendas e mitigar os riscos da cadeia de suprimentos.
• Nenhuma preocupação imediata: Os elevados rácios correntes e de liquidez imediata significam que este aumento de stocks não representa qualquer preocupação imediata de liquidez.

Demonstração do Fluxo de Caixa Overview (9M 2025)

Observar as Demonstrações Consolidadas dos Fluxos de Caixa dos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025 dá uma imagem mais clara de para onde o dinheiro está se movendo. Embora a actividade principal seja rentável, o dinheiro está a ser aplicado de forma agressiva nas três actividades principais.

Aqui está o detalhamento das atividades primárias de fluxo de caixa (em milhões de dólares) para os três primeiros trimestres de 2025:

Os US$ 30,66 milhões em Fluxo de Caixa Operacional (FCO) positivo mostram que a empresa está gerando caixa com as vendas, mesmo após o estoque ter atingido. A grande saída de Fluxo de Caixa de Investimentos de (US$ 69,18 milhões) é principalmente a empresa que estaciona dinheiro em títulos de curto prazo, e não enormes despesas de capital, que é um uso de capital de baixo risco. Finalmente, o Fluxo de Caixa do Financiamento de (US$ 39,13 milhões) deve-se às recompras de ações, um sinal da confiança da administração no valor das ações. No geral, a liquidez é excelente, mas o fluxo de caixa livre negativo é uma compensação de curto prazo para recompras de estoques e ações. Você pode ler mais sobre isso em Dividindo a saúde financeira da FIGS, Inc. (FIGS): principais insights para investidores.

Próxima etapa: Gerente de portfólio: Avalie o impacto do aumento de estoque de US$ 27,84 milhões nas projeções de margem bruta futura, assumindo uma venda por distribuidores bem-sucedida no quarto trimestre de 2025.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a FIGS, Inc. (FIGS) e fazendo a pergunta central: o mercado está precificando esse crescimento corretamente? Minha opinião é que a FIGS, Inc. está definitivamente sendo negociada com prêmio, sugerindo que o mercado está gerando um crescimento futuro significativo que precisa ser monitorado de perto. A classificação consensual do analista é ‘Hold’ e, quando você olha para os múltiplos, é fácil perceber por quê.

As ações tiveram uma forte corrida, o que é um bom sinal de impulso. Nos últimos 12 meses, o preço das ações subiu notáveis ​​88,72%, refletindo uma forte recuperação e otimismo do mercado. No entanto, com as ações sendo negociadas em torno de US$ 9,10 em novembro de 2025, o preço-alvo médio dos analistas de 1 ano fica mais baixo, entre US$ 8,10 e US$ 8,60. Esta lacuna sinaliza um potencial vento contrário no curto prazo ou, pelo menos, uma falta de convicção de que o preço pode sustentar os seus máximos recentes sem novos e importantes catalisadores.

Os múltiplos premium: por que o preço do FIGS é a perfeição

Os índices de avaliação contam uma história clara: a FIGS, Inc. é cara em relação aos seus lucros atuais. As empresas em crescimento negociam frequentemente com múltiplos elevados, mas estes números exigem um exame minucioso. A capitalização de mercado é de cerca de US$ 1,50 bilhão, o que representa muito crescimento futuro que você está comprando hoje.

Aqui está uma matemática rápida sobre as principais métricas de avaliação no final de 2025:

• Relação preço/lucro (P/E): O P/L final é extremamente alto, em torno de 92,47. Isso significa que os investidores estão dispostos a pagar mais de 92 vezes os últimos quatro trimestres de lucro por ação (EPS) da empresa. Para contextualizar, a média do mercado é normalmente muito mais baixa, o que sinaliza uma ação em crescimento onde a rentabilidade ainda é incipiente.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Essa proporção é 35,86. Esta métrica, que muitas vezes é melhor para comparar empresas de diferentes estruturas de capital, também é elevada. Sugere uma avaliação elevada em relação ao seu lucro operacional principal (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização).
• Relação preço/reserva (P/B): A relação P/B está em torno de 3,38. Este é o preço da ação dividido pelo valor contábil dos ativos por ação. Um P/B acima de 1,0 significa que o mercado valoriza a empresa acima de seus ativos tangíveis líquidos, o que é esperado para um negócio direcionado à marca e direto ao consumidor como a FIGS, Inc.

Para o ano fiscal de 2025, a empresa prevê um crescimento de vendas de cerca de 7,0%, atingindo aproximadamente US$ 594,3 milhões. Os múltiplos de avaliação estão a prever uma taxa de crescimento muito mais rápida do que esta previsão de curto prazo sugere. Este é um caso clássico de ação em crescimento em que você está pagando pelos próximos três a cinco anos de sucesso agora mesmo.

Política de Dividendos e Sentimento dos Analistas

Se você está procurando renda, precisará procurar outro lugar. FIGS, Inc. é uma empresa em crescimento focada no reinvestimento de capital, por isso não paga dividendos. O rendimento de dividendos e o índice de distribuição são ambos de 0,00%.

O sentimento dos analistas é cauteloso, o que é uma boa verificação da realidade face ao recente aumento dos preços das ações. A classificação de consenso é 'Hold', com os oito analistas de cobertura divididos: um 'Forte Compra', um 'Compra', cinco 'Hold' e um 'Venda' ou 'Forte Venda'. Esta divergência mostra um desacordo fundamental sobre se a avaliação do prémio é justificada pela capacidade da empresa de continuar a expandir a sua quota de mercado em vestuário de saúde.

Para se aprofundar no desempenho operacional e posição competitiva da empresa, você pode conferir a análise completa em Dividindo a saúde financeira da FIGS, Inc. (FIGS): principais insights para investidores.

Fatores de Risco

Você está vendo a FIGS, Inc. (FIGS) postar alguns números sólidos - receita líquida atingida no terceiro trimestre de 2025 US$ 151,7 milhões, um 8.2% salto, e a administração elevou a perspectiva da margem EBITDA ajustada para o ano inteiro para aproximadamente 10.3%. Essa é uma ótima execução. Mas, como analista experiente, concentro-me no que pode inviabilizar esse impulso. Os maiores riscos neste momento não têm a ver com a procura; tratam-se de pressões externas de custos e execução operacional.

A saúde financeira de curto prazo da FIGS, Inc. está definitivamente sendo testada por dois riscos principais e interconectados detalhados em suas recentes divulgações do terceiro trimestre de 2025: tarifas comerciais e gestão de estoques. Você precisa compreender a escala desses ventos contrários externos e operacionais.

• Ventos contrários às tarifas: Este é o risco financeiro mais claro. A empresa estima que o impacto tarifário anualizado não mitigado seja aproximadamente 440 pontos base (bps) em suas finanças. Embora apenas cerca 110bps espera-se que atinja seus resultados financeiros no ano fiscal de 2025, a maior parte dos problemas financeiros está projetada para 2026, forçando uma conversa difícil sobre preços no próximo ano.
• Acúmulo de estoque: O balanço mostra que o estoque subiu 23% ano após ano para US$ 151,2 milhões a partir do terceiro trimestre de 2025. Aqui está a matemática rápida: estoques mais altos significam mais capital de giro vinculado, além de aumentar a exposição do dólar a essas tarifas intensificadas e aumentar o risco de necessidade de reduções significativas (risco de excesso de estoque) se a demanda desacelerar ou os ciclos do produto mudarem.

A concorrência no setor de vestuário de saúde também está esquentando, então a FIGS, Inc. não pode simplesmente repassar todos esses custos tarifários ao cliente sem arriscar a participação de mercado. Esse é o principal dilema estratégico.

A gestão está ciente destas pressões e tem estratégias de mitigação, mas elas exigem uma execução impecável. Uma frase simples: as tarifas são um problema de custo, mas o estoque é um risco de fluxo de caixa.

A empresa está a resolver a questão do inventário com melhorias de processos e amortizações direcionadas, mas a verdadeira mitigação das tarifas é um jogo de esperar para ver. Não estão a planear ações de preços em 2025, mas podem rever essa alavanca em resposta a novos desenvolvimentos tarifários, o que é uma grande decisão para 2026. Além disso, a sua ambiciosa aceleração da expansão internacional para quase 60 mercados e a abertura de novas lojas Community Hub, enquanto motores de crescimento, introduzem uma expansão do risco de execução que sempre acontece rapidamente.

Aqui está um instantâneo dos dois principais riscos financeiros e a resposta declarada da empresa:

Se você quiser se aprofundar no desempenho do terceiro trimestre que levou a essa perspectiva, leia a análise completa aqui: Dividindo a saúde financeira da FIGS, Inc. (FIGS): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você quer saber para onde a FIGS, Inc. (FIGS) está indo a seguir, e os dados de 2025 apontam definitivamente para um manual claro: expansão global e profundidade do produto. A empresa está a ultrapassar a sua fase inicial de hipercrescimento e a concentrar-se na penetração disciplinada no mercado e na melhoria das margens, o que é um pivô inteligente para o valor a longo prazo.

O núcleo da sua estratégia é simples: levar o seu modelo premium, direto ao consumidor (DTC) a mais profissionais de saúde em todo o mundo e dar à sua base de clientes fiéis mais coisas para comprar. É assim que eles planejam manter o ímpeto depois de elevar a perspectiva de crescimento da receita líquida para o ano de 2025 para aproximadamente 7% ano após ano.

Expansão Internacional e Centros Comunitários

A maior oportunidade de curto prazo para a FIGS é a expansão geográfica. A empresa está a expandir agressivamente a sua presença internacional, saltando de 33 países para quase 60 mercados internacionais planejados até ao final de 2025. Isto é fundamental porque mais de 80% dos profissionais de saúde globais estão fora dos EUA, o que significa que o mercado acessível é enorme.

No segundo e terceiro trimestres de 2025, foram lançados em mercados importantes, como Japão e Coreia do Sul, além de 12 novos mercados na América Latina. Eles também estão acelerando a abertura de Centros Comunitários físicos, com três novas lojas previstas para o quarto trimestre de 2025 nas principais cidades dos EUA: Nova York, Houston e Chicago. Esses centros não são apenas lojas; são âncoras de marca que aprofundam o relacionamento com os clientes e permitem a descoberta de produtos, algo que o modelo DTC puro não consegue replicar totalmente.

Inovação de produto e expansão de categoria

A FIGS não vende apenas esfoliantes; eles estão construindo uma plataforma completa de equipamentos para profissionais de saúde. A inovação de produtos é um fator-chave de crescimento, evidenciado pela estreia de novos tecidos de desempenho como o FIBERx. Esse foco em vestuário técnico é um diferencial significativo. Eles também estão expandindo suas categorias de roupas não cirúrgicas, com um roteiro para um maior crescimento em agasalhos, roupas íntimas e calçados. Essa expansão de categoria aumenta o valor médio do pedido (AOV) e o valor da vida útil do cliente. No terceiro trimestre de 2025, o AOV já cresceu 6%, para US$ 114.

Aqui está uma matemática rápida sobre os impulsionadores do crescimento:

• Mercados internacionais: Expandindo para quase 60 até o final de 2025.
• Clientes ativos: aumento de 4% para quase 2,8 milhões no terceiro trimestre de 2025.
• Valor médio do pedido: até 6% para $114 no terceiro trimestre de 2025.
• Novos Produtos: Lançamento do FIBERx e expansão de roupas não cirúrgicas.

Fosso Competitivo e Perspectivas Financeiras

A vantagem competitiva da empresa, ou fosso económico, permanece forte, enraizada na sua tecnologia de tecido proprietária (como FIONx), no seu modelo DTC e numa identidade de marca poderosa que promove a fidelidade do cliente e compras repetidas. Esta combinação permite que a FIGS comande preços premium. O desempenho financeiro reflete essa força, com a expectativa de margem EBITDA ajustada para o ano de 2025 elevada para aproximadamente 10,3%.

O que esta estimativa esconde, no entanto, é o impacto dos ventos contrários às tarifas, que deverão intensificar-se até 2026, embora a gestão esteja a trabalhar activamente na mitigação. Ainda assim, o forte lucro líquido do terceiro trimestre de 2025 de US$ 8,7 milhões mostra um claro retorno a uma lucratividade sólida.

Para ser justo, o mercado de vestuário para cuidados de saúde está a tornar-se mais competitivo, mas o foco da FIGS numa marca de estilo de vida e na qualidade superior dos produtos posiciona-a bem. Você pode ver seus princípios fundamentais aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da FIGS, Inc.

A tabela a seguir resume a principal trajetória financeira para os três primeiros trimestres do ano fiscal de 2025:

O crescimento acelerado das receitas até ao terceiro trimestre de 2025 e a orientação anual elevada mostram que os investimentos estratégicos nos mercados internacionais e em novos produtos estão a começar a dar frutos. O próximo passo é monitorizar os resultados do quarto trimestre de 2025 para confirmar que o impulso internacional e do Centro Comunitário é forte o suficiente para compensar quaisquer impactos tarifários.