FIGS, Inc. (FIGS): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el mundo dinámico de la ropa médica, Figs, Inc. ha revolucionado los armarios de los profesionales de la salud transformando uniformes funcionales en ropa elegante y de alto rendimiento. Al aprovechar un modelo de negocio disruptivo directo al consumidor, esta empresa innovadora ha reinventado cómo se visten los profesionales médicos, combinando tecnología de tela de vanguardia con diseño elegante y estrategias de marketing digital primero. Su enfoque único no solo ha creado ropa, sino una marca de estilo de vida que resuena con los trabajadores de la salud modernos que buscan comodidad, rendimiento y expresión personal en su atuendo profesional.

Figs, Inc. (Figs) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Profesionales de la salud e instituciones médicas

FIGS ha establecido asociaciones estratégicas con profesionales médicos e instituciones de salud a través de la participación directa y el marketing dirigido:

Categoría de asociación	Número de asociaciones	Valor estimado
Escuelas de medicina	87	$ 3.2 millones
Redes hospitalarias	53	$ 4.7 millones
Asociaciones médicas profesionales	42	$ 2.9 millones

Plataformas de comercio electrónico y mercados digitales

Los higos aprovechan las asociaciones digitales para expandir el alcance del mercado:

• Categoría de ropa de atención médica de Amazon
• Plataforma Shopify Enterprise
• Integración de Google Shopping

Plataforma	Volumen de ventas anual	Tarifa de comisión
Amazonas	$ 12.3 millones	15%
Shop	$ 8.6 millones	10%

Proveedores textiles y de fabricación

Las Figs mantienen asociaciones estratégicas de fabricación:

Ubicación del proveedor	Volumen de producción anual	Valor de contrato
Vietnam	1,2 millones de unidades	$ 22.5 millones
Porcelana	850,000 unidades	$ 16.7 millones
Indonesia	450,000 unidades	$ 9.3 millones

Influenciadores de las redes sociales y embajadores de la marca

Los higos colaboran con influenciadores de atención médica y estilo de vida:

Categoría de influencer	Número de asociaciones	Alcance estimado
Profesionales médicos	127	3.6 millones de seguidores
Influenciadores de fitness	84	2.1 millones de seguidores
Expertos en bienestar	56	1,4 millones de seguidores

Figs, Inc. (Figs) - Modelo de negocio: actividades clave

Diseño y desarrollo de ropa médica premium

Las figuras invirtieron $ 9.6 millones en investigación y desarrollo en 2022. El ciclo de desarrollo de productos implica:

• Ingeniería de telas técnicas
• Optimización de diseño ergonómico
• Prototipos de mejora del rendimiento

I + D Métrica	Valor 2022
Gastos totales de I + D	$ 9.6 millones
Nuevos lanzamientos de productos	12 colecciones
Solicitudes de patentes	3 patentes técnicas de tela

Ventas en línea directas al consumidor

La plataforma de comercio electrónico genera 87.4% de los ingresos totales. Las ventas en línea alcanzaron $ 296.7 millones en 2022.

Canal de ventas	2022 Ingresos	Porcentaje
Ventas directas en línea	$ 296.7 millones	87.4%
Al por mayor	$ 42.8 millones	12.6%

Marketing digital y compromiso de la marca

El gasto de marketing en 2022 fue de $ 86.3 millones, lo que representa el 29.1% de los ingresos totales.

• Seguidores de redes sociales: 1.2 millones
• Tasa de compromiso de Instagram: 3.7%
• Gasto publicitario digital: $ 42.5 millones

Innovación de productos e investigación de tecnología de tela

Tecnologías de tela técnica patentada desarrolladas:

TD> 99.9% Resistencia bacteriana

Tecnología de tela	Características de rendimiento
Technifit ™	Estiramiento de 4 vías, absorbido por la humedad
Guardia antibacteriana
CoolTouch ™	Tecnología de regulación de la temperatura

Figs, Inc. (Figs) - Modelo de negocio: recursos clave

Tecnología de tela de rendimiento patentado

Los higos desarrollaron un tejido de rendimiento propietario llamado FionX ™, con las siguientes especificaciones:

Característica de tela	Especificación
Capacidad de reducción de humedad	99.9% antibacteriano
Porcentaje de estiramiento	Tecnología de estiramiento de 4 vías
Peso de la tela	Menos de 4 oz por yarda cuadrada

Fuertes capacidades de marketing digital

Inversión en marketing digital y métricas de rendimiento:

• Gastos de marketing: $ 56.8 millones en 2022
• Gasto de publicidad digital: 68% del presupuesto de marketing total
• Seguidores de redes sociales: 1.2 millones en todas las plataformas

Plataforma de ventas en línea e infraestructura de tecnología

Métrica de tecnología	Valor
Tiempo de actividad de la plataforma de comercio electrónico	99.98%
Porcentaje de tráfico móvil	62% del tráfico total del sitio web
Visitantes del sitio web anual	15.3 millones

Reputación de marca en ropa profesional de la salud

Métricas de reputación de la marca:

• Puntuación del promotor neto: 74
• Tasa de cliente repetida: 52%
• Base de clientes profesionales de atención médica: más de 1.5 millones

Equipo de diseño y desarrollo de productos

Métrico de equipo	Valor
Tamaño del equipo de diseño total	42 profesionales
Innovaciones anuales de productos	18-24 lanzamientos de nuevos productos
Inversión en desarrollo de productos	$ 7.2 millones en 2022

Figs, Inc. (Figs) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Uniformes médicos cómodos y de alto rendimiento

Las figuras producen uniformes médicos con métricas de rendimiento específicas:

Característica de rendimiento	Especificación
Estiramiento de tela	Material de estiramiento de 4 vías
Peso	Ligero (menos de 4 oz)
Calificación antimicrobiana	99.9% de protección antimicrobiana

Ropa de salud moderna y elegante

Las características de diseño de los higos incluyen:

• Paleta de colores contemporánea con más de 20 opciones de color
• Ajuste a medida para la apariencia profesional
• Opciones de diseño neutral de género

Tecnología de tela innovadora con propiedades de absorción de humedad

Tecnología de tela	Métrico de rendimiento
Capacidad de reducción de humedad	Elimina el 99% de la humedad en 5 minutos
Factor transpirador	3 veces más transpirable que los uniformes médicos estándar

Ropa personalizable e inclusiva

Especificaciones de rango de tamaño:

• XS a 3xl disponible
• 16 combinaciones de diferentes tamaños
• Ajuste adaptativo para múltiples tipos de cuerpo

Experiencia de compra directa al consumidor

Métrico de comercio electrónico	Datos de rendimiento
Tasa de conversión del sitio web	4.2%
Valor de pedido promedio	$156
Tasa de compra repetida del cliente	42%

Figs, Inc. (Figs) - Modelo de negocio: relaciones con los clientes

Compromiso digital del cliente a través de las redes sociales

A partir del cuarto trimestre de 2023, las Figs tenían 1,4 millones de seguidores de Instagram y 250,000 seguidores de Tiktok. La tasa de participación en las redes sociales promedió 3.2% en todas las plataformas.

Plataforma social	Recuento de seguidores	Tasa de compromiso
Instagram	1,400,000	3.5%
Tiktok	250,000	2.8%
LinkedIn	85,000	2.1%

Experiencia de compra en línea personalizada

Los Figs implementaron la personalización impulsada por la IA, lo que resultó en un aumento del 22% en el valor promedio del pedido y una reducción del 17% en las tasas de abandono del CART en 2023.

Comentarios de los clientes y mejora continua del producto

• Recolectó 125,000 revisiones de clientes en 2023
• Calificación promedio del producto: 4.6/5 estrellas
• Ciclo de iteración del producto: 4-6 semanas basado en comentarios de los clientes

Programa de lealtad e incentivos de referencia

Métrica del programa de fidelización	2023 datos
Miembros de lealtad total	380,000
Repita la tasa de compra	42%
Descuento promedio de referencia	$25

Comunidad en línea activa para profesionales de la salud

Figs Métricas de plataforma comunitaria a partir de 2023:

• Total de profesionales de la salud registrados: 215,000
• Usuarios activos mensuales: 95,000
• Tasa de participación de la comunidad: 28%

Figs, Inc. (Figs) - Modelo de negocio: canales

Sitio web de comercio electrónico directo al consumidor

El canal de ventas principal de las Figs es su sitio web oficial www.wearfigs.com. En 2023, la compañía informó:

Métrico de comercio electrónico	Valor
Ingresos totales del sitio web	$ 294.6 millones
Tasa de conversión del sitio web	3.2%
Valor de pedido promedio	$136

Aplicación móvil

Figs Las características de la aplicación móvil incluyen:

• Capacidades de compra directa
• Recomendaciones de productos personalizadas
• Promociones extravagantes para dispositivos móviles

Módulo de aplicación móvil	Valor
Descargas de aplicaciones móviles	1.2 millones
Porcentaje de ventas móviles	42% de los ingresos totales

Plataformas de redes sociales

Los higos aprovechan múltiples canales de redes sociales:

Plataforma	Seguidores	Tasa de compromiso
Instagram	1.4 millones	3.7%
Tiktok	650,000	4.2%
Facebook	250,000	2.1%

Campañas de marketing digital

Detalles del gasto de marketing:

Métrico de marketing	Valor 2023
Gasto total de marketing	$ 89.3 millones
Porcentaje de marketing digital	68%
Costo de adquisición de clientes	$42

Publicidad en línea dirigida

Desglose publicitario en línea:

Canal publicitario	Gastar	Tasa de conversión
Ads de Google	$ 24.6 millones	2.8%
Anuncios de Facebook	$ 18.2 millones	3.1%
Anuncios de Instagram	$ 15.7 millones	3.5%

Figs, Inc. (Figs) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Profesionales de la salud

A partir del cuarto trimestre de 2023, las Figs atienden a aproximadamente 1,5 millones de profesionales de la salud. Gasto anual promedio por profesional de la salud: $ 218.

Categoría profesional	Penetración del mercado	Compra anual promedio
Doctores	38%	$275
Enfermería	45%	$189
Cirujanos	22%	$342

Estudiantes de medicina

Tamaño estimado del mercado: 250,000 estudiantes de medicina activos. Tasa de adquisición dirigida: 35%.

• Gasto promedio de estudiantes anuales: $ 124
• Categorías de productos más populares: Scrubs, Lab Craps
• Tasa de participación digital: 68%

Bienestar y entusiastas del fitness

Mercado total direccionable: 87 millones de personas. Penetración actual del mercado: 12%.

Categoría de fitness	Tamaño del mercado	Figs Penetración
Miembros del gimnasio	62 millones	8%
Practicantes de yoga	36 millones	15%

Jóvenes profesionales en campos médicos

Demografía del objetivo: Edades 25-40. Población estimada: 1.2 millones.

• Ingresos anuales promedio: $ 95,000
• Comportamiento de compra digital primero
• Preferencia por el desgaste de rendimiento: 72%

Instituciones y organizaciones de la salud

Total de clientes institucionales: 3,200 a partir de 2023. Ingresos anuales de ventas institucionales: $ 47.3 millones.

Tipo de institución	Número de clientes	Valor anual promedio del contrato
Hospitales	1,450	$22,500
Escuelas de medicina	620	$15,300
Clínicas	1,130	$9,800

Figs, Inc. (Figs) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Diseño y desarrollo de productos

Gastos anuales de I + D para las Figs en 2022: $ 16.5 millones

Categoría de costos	Gasto anual
SALARIOS DE EQUIPO DE DESEJO	$ 7.2 millones
Desarrollo prototipo	$ 3.8 millones
Investigación de telas	$ 2.5 millones
Integración tecnológica	$ 3 millones

Fabricación y producción

Costos de fabricación total en 2022: $ 45.3 millones

• Costos de adquisición de telas: $ 18.7 millones
• Trabajo de producción: $ 12.6 millones
• Sobrecoss de fabricación: $ 9.5 millones
• Control de calidad: $ 4.5 millones

Marketing digital y publicidad

Gastos de marketing para 2022: $ 34.2 millones

Canal de marketing	Gastar
Publicidad en las redes sociales	$ 15.6 millones
Asociaciones de influencia	$ 8.9 millones
Anuncios de pantalla digital	$ 6.3 millones
Marketing de contenidos	$ 3.4 millones

Mantenimiento de la infraestructura tecnológica

Costos de infraestructura de tecnología total en 2022: $ 12.7 millones

• Alojamiento de la nube: $ 4.2 millones
• Licencias de software: $ 3.5 millones
• Personal de TI: $ 2.8 millones
• Ciberseguridad: $ 2.2 millones

Servicio al cliente y soporte

Gastos operativos de servicio al cliente en 2022: $ 8.9 millones

Categoría de apoyo	Costo anual
Salarios de apoyo al personal	$ 5.6 millones
Tecnología de servicio al cliente	$ 1.8 millones
Capacitación y desarrollo	$ 1.5 millones

Figs, Inc. (Figs) - Modelo de negocio: flujos de ingresos

Ventas directas en línea de ropa médica

En el año fiscal 2022, las Figs reportaron ingresos totales de $ 397.8 millones, con ventas en línea directas al consumo que representan la fuente de ingresos primario. El valor promedio del pedido fue de $ 89.42.

Canal de ventas	Ingresos (2022)	Porcentaje de ingresos totales
Ventas directas en línea	$ 308.5 millones	77.5%
Mayorista/corporativo	$ 89.3 millones	22.5%

Modelos de suscripción y ingresos recurrentes

Los higos lanzaron un Programa de fidelización de Figs Insider con aproximadamente 80,000 miembros activos que generan ingresos recurrentes a través de compras repetidas.

Compras a granel corporativas e institucionales

Los segmentos de ventas corporativos incluyen:

• Sistemas de salud
• Escuelas de medicina
• Grandes redes hospitalarias

Segmento corporativo	Volumen de compras anual
Sistemas de salud	$ 42.6 millones
Instituciones de educación médica	$ 22.3 millones

Expansión del mercado internacional

Los ingresos internacionales alcanzaron los $ 37.5 millones en 2022, lo que representa el 9.4% de los ingresos totales de la compañía.

Licencias potenciales de la tecnología de tela

Las Figs han desarrollado tecnología de tela patentada con posibles oportunidades de licencia, aunque los ingresos actuales de licencia siguen siendo mínimos.

FIGS, Inc. (FIGS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reason why FIGS, Inc. commands a premium in the healthcare apparel space. It's not just about selling scrubs; it's about delivering a specific, high-value experience to the healthcare professional.

The primary offering is Technical Apparel, which is an unmatched combination of comfort, function, and style. This focus on product engineering is what allows the company to maintain its premium pricing structure. For instance, the core scrubwear segment generated net revenues of $127.0 million in the third quarter of 2025, showing the strength of the core product line.

This technical focus directly supports the brand's identity as a Lifestyle Brand, elevating the professional identity of the 'Awesome Human.' FIGS built a community around this concept, which is reflected in its customer base metrics as of September 30, 2025. The company served 2.8 million active customers. This brand resonance is what drives customer willingness to pay more for the product.

The result of this differentiated offering is evident in the financial performance, which speaks directly to the Premium Quality proposition. This quality supports a high Q3 2025 Gross Margin of 69.9%. This margin performance came despite tariff headwinds, showing pricing power and operational efficiency in the supply chain. Also, the company achieved a net income of $8.7 million in that same quarter, a significant turnaround from the prior year's loss.

This willingness to pay a premium is further quantified by the Defintely High Average Order Value (AOV). In Q3 2025, the AOV stood at $114, which was an increase of 5.6% year-over-year. Here's a quick look at the key operational metrics that underpin this value exchange for the third quarter of 2025:

Metric	Value (Q3 2025)	Year-over-Year Change
Net Revenues	$151.7 million	8.2% increase
Gross Margin	69.9%	280 basis points increase
Average Order Value (AOV)	$114	5.6% increase
Active Customers (as of Sept 30)	2.8 million	4.0% increase
Net Revenues per Active Customer (as of Sept 30)	$209	2.0% increase
Adjusted EBITDA Margin	12.4%	900 basis points increase

The value proposition is also supported by the brand's ability to grow its customer base while simultaneously increasing the spend per transaction. You can see this in the growth across segments:

• Non-scrubwear net revenues reached $24.6 million in Q3 2025.
• International net revenues grew to $24.3 million, an 11.7% increase year-over-year.
• The company's net income margin for the quarter was 5.8%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

FIGS, Inc. (FIGS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how FIGS, Inc. builds and keeps its customer base in late 2025. The strategy centers on deep connection rather than just transactions.

Community-Driven: Cultivating deep, emotional connections with healthcare workers

FIGS, Inc. focuses on celebrating and empowering its core segment, which is reflected in its growing user base. As of September 30, 2025, the company reported 2.8 million active customers. This represents a 4.0% year-over-year increase from the 2.67 million active customers reported in Q3 2024. The brand's mission to serve those who serve others underpins this connection.

Direct-to-Consumer (DTC): Personalized, high-touch digital engagement

The business model is heavily reliant on its direct channel, with 97% of sales driven through DTC. This direct relationship allows for focused digital engagement and personalization. The Average Order Value (AOV) in the third quarter of 2025 reached $114, a 5.6% increase year-over-year. This suggests customers are engaging more deeply with the product ecosystem.

The value derived from each customer is tracked closely:

• Net revenues per active customer as of September 30, 2025, stood at $209.
• This figure represented a 2.0% increase year-over-year.
• In the preceding quarter (Q2 2025), Net revenues per active customer was $208.

Here's a quick look at the key operating metrics as of the end of Q3 2025:

Metric	Q3 2025 Value	Q3 2024 Value
Active Customers	2.8 million	Implied: ~2.69 million
Average Order Value (AOV)	$114	Implied: ~$108.00
Net Revenues per Active Customer	$209	Implied: ~$204.90

Ambassador Program: Leveraging influential healthcare professionals for organic reach

FIGS, Inc. maintains a grassroots approach by collaborating with approximately 250 healthcare professionals in its ambassador program. This strategy has historically been effective in reducing acquisition costs; for instance, one channel analysis showed a Customer Acquisition Cost (CAC) of $39 leading to a Return on Advertising Spend (ROAS) of 2.9, following a 61% reduction in CAC attributed to this type of authentic partnership. The focus remains on real professionals building authentic communities.

High Retention: Focus on repeat purchases from existing customers

The growth in net revenue per active customer and AOV points to strong repeat business. In one marketing channel review, about 50% of customers made a repeat purchase, generating significant incremental revenue from that cohort alone. The increase in Net Revenues per Active Customer to $209 in Q3 2025 shows existing customers are continuing to spend more with FIGS, Inc. This stickiness reduces reliance on constant new customer acquisition.

FIGS, Inc. (FIGS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how FIGS, Inc. gets its technically advanced apparel into the hands of healthcare professionals, and it's almost entirely a digital-first operation, though they are actively building out physical and institutional touchpoints.

Primary E-commerce Platform: Direct sales via website and mobile app

This is the engine room for FIGS, Inc. The vast majority of sales flow through the direct-to-consumer (DTC) digital channels. As of the third quarter of 2025, the Company served 2.8 million active customers.

The Average Order Value (AOV) for this channel was $114 in Q3 2025, showing customers are buying premium-priced items in a single transaction.

Here is the revenue breakdown based on the latest reported quarter:

Channel Component	Net Revenues (Q3 2025)	Percentage of Total Net Revenues (Q3 2025)
Total Net Revenues	$151.7 million	100.0%
U.S. Net Revenues	$127.3 million	83.95%
International Net Revenues	$24.3 million	16.02%

Institutional Sales Channel: Direct sales to hospitals and large groups (TEAMS)

The TEAMS platform is the dedicated business-to-business (B2B) effort targeting hospitals, medical offices, and concierge clinics. This represents a significant, though still developing, channel. Historically, this segment accounts for approximately 15% of the total U.S. scrubs industry revenue pool, indicating substantial headroom for growth.

The Company hired a dedicated leader for this initiative in January 2025 and is actively building out an outbound sales function to capture this institutional demand.

Community Hubs: Select physical retail locations for brand presence and acquisition

FIGS, Inc. uses select physical locations to address the customer need to physically interact with the product before buying. Research indicates that over 60% of non-FIGS customers express a desire to try products first.

As of late 2025, the Company has two existing Community Hubs (in Los Angeles and Philadelphia). They planned to open three additional locations in the fourth quarter of 2025 in key metropolitan areas:

• - Houston
• - New York City
• - Chicago

International E-commerce: Direct shipping to over 34 countries globally

International sales are a key growth driver, showing strong momentum with an 11.7% year-over-year increase in Q3 2025.

The Company has aggressively expanded its global footprint, growing from 33 markets to nearly 60 markets by the end of 2025.

International Net Revenues for recent quarters show this acceleration:

• - Q3 2025: $24.3 million
• - Q2 2025: $22.7 million
• - Q1 2025: $18.9 million

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

FIGS, Inc. (FIGS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of the FIGS, Inc. (FIGS) operation as of late 2025. The customer segments are quite focused, which is key to their middle-luxury positioning in the healthcare apparel space. Honestly, their success hinges on serving this specific professional group exceptionally well.

The primary customer base is the individual healthcare professional, which is a direct-to-consumer (B2C) play. This group is defined by their need for durable, professional, and stylish gear. In the third quarter of 2025, FIGS reported having 2.8 million active customers. The core of their business remains the scrubwear segment, which brought in $127.0 million in net revenues for Q3 2025, making up 84% of the total $151.7 million in net revenues for the quarter. This is where you find the nurses, doctors, and allied health workers.

Here's a quick look at how the revenue broke down by product type for that quarter:

Revenue Segment	Q3 2025 Net Revenues (in thousands)	Percentage of Total Net Revenue
Scrubwear (Core B2C)	$127,000	84%
Non-Scrubwear	$24,600	16%
Total Net Revenues	$151,700	100%

The B2B side, serving Healthcare Institutions like hospitals and large medical networks, is a distinct segment, primarily targeted through their TEAMS program. While the search results don't give a specific revenue percentage for this segment for Q3 2025, it's a strategic focus area meant to diversify revenue away from the purely direct-to-consumer model. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, so the efficiency of the TEAMS program is defintely critical here.

The International Professionals segment is a clear growth vector. This segment is currently 16% of Q3 2025 net revenue, coming in at $24.3 million in international net revenues for the quarter, which was up 12% year-over-year. Management noted that over 80% of global healthcare professionals are outside the U.S., so this 16% figure shows significant headroom for expansion, with plans to jump from 33 countries to nearly 60 by the end of the year.

Finally, you have the Veterinary Professionals. This is explicitly called out as a niche segment. You won't see large, dedicated revenue figures yet, but it's being targeted through specific partnerships. This is a classic example of a company leveraging its core brand strength into adjacent, high-trust professional markets.

You can see the key metrics that tie these customers to the financials:

• Active customers as of September 30, 2025: 2.8 million.
• Average Order Value (AOV) in Q3 2025: $114.
• Net revenues per active customer in Q3 2025: $209.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

FIGS, Inc. (FIGS) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for FIGS, Inc. (FIGS) is heavily influenced by the premium nature of its products and the direct-to-consumer fulfillment model, though Q3 2025 showed improved efficiency.

Cost of Goods Sold (COGS): High material and manufacturing costs due to premium fabrics. For the third quarter of 2025, Cost of Goods Sold was reported as $45,593 thousand. This COGS supported a Gross Margin of 69.9% in Q3 2025.

Operating Expenses: Q3 2025 OpEx was $96.4 million, representing a decrease of 6.1% year over year. As a percentage of net revenues, operating expenses decreased to 63.6% from 73.2% in the same period last year.

The breakdown of Operating Expenses for Q3 2025 shows shifts in spending focus:

Expense Category	Q3 2025 Amount (in millions USD)	Q3 2025 % of Net Revenues
Total Operating Expenses	$96.4	63.6%
Selling Expense	$35.8	23.6%
Marketing Expense (part of Selling)	$23.5	15.5%
General & Administrative (G&A)	$37.1	24.5%

The reduction in the overall OpEx rate was due to lower fulfillment expenses and lower stock-based compensation expense.

Logistics and Tariffs: Significant costs from global shipping and trade duties remain a factor. The Q3 2025 Gross Margin improvement was partially offset by higher tariffs. Management estimated an unmitigated annualized tariff impact of roughly 440 bps. Conversely, lower duty rates and reduced freight expenses contributed positively to the Q3 gross margin.

Brand Marketing: Investment in digital and community-focused campaigns is reflected in the Marketing Expense line item. For Q3 2025, Marketing expense was $23.5 million. This represented 15.5% of net revenues, a notable drop from 20.3% in Q3 2024. This reduction primarily reflected lapping last year's strategic investment related to the Olympic Games campaign and efficiency in spend.

You can see the cost components shifted significantly year-over-year.

FIGS, Inc. (FIGS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how FIGS, Inc. brings in the money, and as of late 2025, the story is about solidifying the core while pushing institutional growth. Total net revenues for the third quarter of 2025 hit $151.7 million, showing growth, which is a good sign. This revenue base is supported by 2.8 million active customers as of September 30, 2025. The company is defintely seeing success in getting more value from each transaction, which helps the top line.

Here's the quick math on how that $151.7 million broke down in Q3 2025, following the structure you outlined:

• - Scrubwear Sales: Core revenue driver, $127.0 million in Q3 2025.
• - Non-scrubwear Sales: Outerwear, footwear, and accessories, $24.6 million in Q3 2025.
• - Institutional/TEAMS Revenue: Recurring revenue from organizational contracts; FIGS is actively scaling this TEAMS platform, targeting an industry segment that historically accounts for approximately 15% of the U.S. scrubs industry.
• - Premium Pricing: Revenue supported by a high Average Order Value of $114 in Q3 2025.

To give you a clearer picture of the Q3 2025 performance underpinning these streams, look at these key financial metrics:

Revenue Metric	Amount/Value	Context/Period
Total Net Revenues	$151.7 million	Q3 2025
Scrubwear Net Revenues	$127.0 million	Q3 2025
Non-scrubwear Net Revenues	$24.6 million	Q3 2025
Average Order Value (AOV)	$114	Q3 2025
Gross Margin	69.9%	Q3 2025
Net Income Margin	5.8%	Q3 2025

The growth in AOV to $114, up from prior periods, is a key lever, driven by higher average unit retail and a better mix of full-priced sales. Also, note that International net revenues grew by 11.7% year-over-year in the quarter, showing that the direct-to-consumer model is gaining traction outside the U.S. as well. The company's focus on product innovation, like new fabrics, is intended to support this premium pricing power and keep the AOV strong going forward.