Desglosando la salud financiera de General Mills, Inc. (GIS): información clave para los inversores

Si nos fijamos en General Mills, Inc. (GIS) en este momento, las cifras principales del año fiscal 2025 cuentan una historia de contracción, pero el verdadero desafío está en los detalles de la transición. La compañía cerró sus libros en el año fiscal 2025 con ventas netas de 19.500 millones de dólares, una caída del 2% con respecto al año anterior, y las ganancias por acción (BPA) diluidas ajustadas cayeron un 7% en moneda constante a $4.21, lo que refleja el coste de luchar por el volumen en un mercado de consumo complicado. He aquí los cálculos rápidos: si bien el beneficio operativo informado en el trimestre más reciente (primer trimestre del año fiscal 2026) aumentó a 1.700 millones de dólares, gracias a la ganancia única de la desinversión del negocio de yogur en EE. UU., el beneficio operativo ajustado subyacente en realidad cayó drásticamente 18%, que es el número que importa para la salud principal del negocio. Entonces, la pregunta no es solo sobre la caída del año pasado, sino sobre si la inversión de la gerencia en valor para el consumidor y la expansión nacional del alimento fresco para mascotas Blue Buffalo pueden revertir esa tendencia subyacente y restaurar el crecimiento orgánico de las ventas impulsado por el volumen en el corto plazo.

Análisis de ingresos

Necesita una imagen clara de dónde está ganando dinero General Mills, Inc. (GIS) y, lo que es más importante, por qué se está moviendo la línea superior. La conclusión directa del año fiscal 2025 es que las ventas netas totales ascendieron a 19.500 millones de dólares, pero esto marcó una disminución del 2 por ciento con respecto al año anterior. Esa caída no fue una sorpresa; fue impulsado por un menor volumen en libras y una realización desfavorable del precio neto (el precio real recibido después de promociones y descuentos) y una mezcla en toda la cartera. Es un caso clásico en el que el volumen y el poder de fijación de precios se debilitan simultáneamente.

Los flujos de ingresos de la empresa están muy concentrados, lo que supone un riesgo estructural al que hay que estar atento. El comercio minorista de América del Norte es el ancla clara y genera la gran mayoría de las ventas. Los otros segmentos (mascotas, servicios de alimentos e internacional) proporcionan una diversificación y un crecimiento cruciales, pero no compensan una caída importante en el negocio principal. A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre cómo los 19.500 millones de dólares en ventas netas se desglosan por segmento para el año fiscal 2025:

• Comercio minorista en Norteamérica: 11.900 millones de dólares (aproximadamente el 61,0 % de los ingresos totales)
• Internacional: 2.800 millones de dólares (aprox. 14,4 % de los ingresos totales)
• Mascotas en Norteamérica: 2.500 millones de dólares (aprox. 12,8 % de los ingresos totales)
• Servicio de alimentación de América del Norte: 2.300 millones de dólares (aproximadamente el 11,8 % de los ingresos totales)

El segmento minorista de América del Norte, que abarca las marcas Cheerios, Pillsbury y Yoplait, registró una caída de las ventas netas del 5 por ciento a 11.900 millones de dólares en el año fiscal 2025. Esta es la principal fuente de ingresos, por lo que una caída del 5 por ciento aquí es un gran obstáculo para toda la empresa. Para ser justos, parte de esa caída fue estructural, específicamente la desinversión (venta) del negocio de yogur de Canadá, que creó un obstáculo para las ventas. Aún así, las ventas netas orgánicas -que excluyen el efecto de adquisiciones y desinversiones- también cayeron un 2 por ciento en toda la empresa.

Los verdaderos puntos positivos fueron los segmentos centrados en canales de alimentación no tradicionales y alimentos para mascotas. North America Pet, principalmente la marca Blue Buffalo, aumentó las ventas netas en un 4 por ciento a $2.5 mil millones. Eso es sólido y muestra el valor estratégico de esa adquisición. North America Foodservice, que abastece a restaurantes y escuelas, también registró un aumento de las ventas netas del 2 por ciento a 2.300 millones de dólares. Estos segmentos son menos sensibles a las guerras de precios y las caídas de volumen que afectan a los principales pasillos de los supermercados, lo que sin duda es una buena estrategia de diversificación.

La siguiente tabla resume el desempeño del segmento principal y las tasas de crecimiento, mapeando los riesgos y oportunidades a corto plazo.

El cambio significativo en la combinación de ingresos es la mayor dependencia de Pet and Foodservice para compensar la debilidad en el segmento más grande. La gerencia está invirtiendo fuertemente en innovación y creación de marca para restaurar el crecimiento orgánico de las ventas impulsado por el volumen en el año fiscal 2026. Esa inversión es necesaria, pero presionará los márgenes en el corto plazo. Puede profundizar en la base de accionistas y la estrategia de la empresa al Explorando al inversor de General Mills, Inc. (GIS) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Siguiente paso: consulte la transcripción de la llamada de resultados del primer trimestre de 2026 para obtener detalles específicos sobre la recuperación impulsada por el volumen en el comercio minorista de América del Norte.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber cuál es la posición de General Mills, Inc. (GIS) en cuanto a rentabilidad central, especialmente ahora que el año fiscal 2025 (FY2025) ya ha finalizado. La conclusión directa es que, si bien el margen bruto enfrentó la presión de la inflación, los márgenes operativos y de beneficio neto de la empresa se mantienen más fuerte que el promedio de la industria, un testimonio de su enfoque en la gestión de costos.

Para el año fiscal completo que finalizó en mayo de 2025, General Mills reportó ventas netas de aproximadamente 19.500 millones de dólares. Esta cifra de ingresos es la base para evaluar la eficiencia con la que la empresa convierte los ingresos en ganancias. A continuación se ofrece un vistazo rápido a los márgenes básicos para el año fiscal 2025:

El margen de beneficio bruto de General Mills fue de 34.6% para el año fiscal 2025, que es un poco más bajo que el promedio de cinco años. Su beneficio bruto anual fue de aproximadamente $6,733 mil millones. Lo que oculta esta estimación es la diferencia significativa entre GIS y el margen bruto de los últimos doce meses (TTM) de la industria en general del 42,74%, una brecha de más de ocho puntos porcentuales. Esta diferencia es típica de una empresa con un gran volumen de productos envasados ​​de menor margen versus la inclusión en la industria de actores de alimentos especializados de mayor margen.

Eficiencia operativa y tendencias de márgenes

La tendencia de la rentabilidad muestra una presión a la baja en el año fiscal 2025. El Margen Bruto bajó 30 puntos básicos en comparación con el año anterior, y el margen de beneficio operativo ajustado experimentó una caída más pronunciada, por debajo 90 puntos básicos a 17.2%. Esto nos dice que el aumento de los costos de los insumos (inflación), la realización desfavorable de los precios netos y el desapalancamiento del volumen (lo que significa que los costos fijos se distribuyeron entre menos unidades) afectaron duramente al margen bruto. Aún así, el margen de beneficio operativo de General Mills de 17.0% es definitivamente un punto brillante, superando el promedio TTM de la industria del 14,14%. Aquí es donde brilla la eficiencia operativa de la empresa.

• Margen bruto: abajo 30 puntos básicos debido a la inflación.
• Ventas netas: Disminuidas 2% a 19.500 millones de dólares en el año fiscal 2025.
• Margen operativo: supera a la industria por casi 300 puntos básicos.

La eficiencia operativa de la empresa está impulsada por su programa Holistic Margin Management (HMM), un proceso de mejora continua (CIP) que genera ahorros de costos. Estos ahorros compensaron parcialmente la inflación de los costos de los insumos, lo que ayudó a mantener una sólida ganancia operativa. Para el año fiscal 2025, las ganancias netas atribuibles a General Mills fueron 2.300 millones de dólares, lo que resulta en un margen de beneficio neto de aproximadamente 11.8%, que supera cómodamente el promedio TTM de la industria del 10,45%. Esto significa que la empresa es muy eficaz a la hora de controlar los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) y gestionar su carga de deuda en relación con sus pares. La venta estratégica del negocio de yogur norteamericano, anunciada en el primer trimestre de 2025, es otro paso para remodelar la cartera para lograr un crecimiento más sólido y mejores márgenes en el futuro.

Para obtener una imagen completa, también debe consultar el balance y el flujo de caja. Finanzas: revisa el completo Desglosando la salud financiera de General Mills, Inc. (GIS): información clave para los inversores publicación de blog para las métricas de deuda a capital y flujo de efectivo libre la próxima semana.

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando a General Mills, Inc. (GIS) y te preguntas si su crecimiento está financiado por una combinación sostenible de deuda y dinero de los accionistas. La conclusión directa es la siguiente: General Mills es una empresa altamente apalancada, lo cual es común en el sector estable de bienes de consumo básico, pero su relación deuda-capital (D/E) de 1,62 para el año fiscal 2025 es significativamente más alta que el promedio de la industria, lo que indica un uso más agresivo de la deuda para financiar operaciones y retornos de capital.

El balance de General Mills al final del año fiscal 2025 muestra una clara dependencia de la deuda, con una deuda total de aproximadamente 15,30 mil millones de dólares. Esta es una carga pesada, pero es importante descomponer la composición. La gran mayoría de estas obligaciones son a largo plazo, que generalmente son menos volátiles que las obligaciones a corto plazo, pero el costo creciente de su servicio es un verdadero obstáculo.

• Deuda a largo plazo: 12.980 millones de dólares (utilizados para inversiones a largo plazo como la adquisición de Blue Buffalo).
• Deuda a corto plazo: 2.320 millones de dólares (utilizados para necesidades inmediatas de capital de trabajo).
• Capital contable total: 9.507 millones de dólares (el colchón de capital).

He aquí los cálculos rápidos sobre el apalancamiento: la relación deuda-capital, que mide cuánta deuda utiliza una empresa para financiar sus activos en relación con el valor del capital contable, se situó en aproximadamente 1,62 para el año fiscal 2025. Para ser justos, el promedio de la industria de alimentos y carnes envasados ​​es de alrededor de 0,7084, por lo que General Mills está operando con más del doble de deuda en relación con el capital en comparación con sus pares. Este mayor apalancamiento significa que, si bien la empresa puede aumentar su rendimiento sobre el capital (ROE) en tiempos de bonanza, también expone a los accionistas a un mayor riesgo si las ganancias fallan, especialmente en un entorno de tasas de interés en aumento.

El costo de esta financiación ya está aumentando. General Mills informó que sus gastos netos por intereses para el año fiscal 2025 ascendieron a 524 millones de dólares, un aumento con respecto a los 479 millones de dólares del año anterior, impulsado principalmente por mayores niveles promedio de deuda a largo plazo. Este gasto creciente reduce directamente el flujo de caja. La compañía definitivamente es consciente de su cronograma de vencimientos de deuda, como lo demuestra su actividad de abril de 2025, donde S&P Global Ratings asignó una calificación 'BBB' a una nueva oferta de notas senior no garantizadas denominadas en euros. Los ingresos de esta emisión se utilizaron para pagar una parte de 800 millones de dólares en pagarés que vencían poco después.

Cuando se observa cómo la empresa equilibra la deuda y el capital, el cambio en la asignación de capital es revelador. La deuda se utiliza no sólo para el crecimiento, sino también para facilitar la rentabilidad a los accionistas, aunque eso se está desacelerando. Las recompras de acciones cayeron a 1.200 millones de dólares en el año fiscal 2025, frente a los 2.000 millones de dólares del año anterior, lo que indica un cambio de prioridad hacia el mantenimiento del balance y el dividendo, que sí experimentó un aumento del 2 por ciento. La compañía claramente está dando prioridad a su calificación crediticia de grado de inversión y al dividendo, incluso cuando retira las recompras para gestionar su elevado apalancamiento. Puede ver su enfoque estratégico a largo plazo aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de General Mills, Inc. (GIS).

Siguiente paso: profundizar en su generación de flujo de caja libre para confirmar que pueden cubrir cómodamente ese gasto de intereses anual de 524 millones de dólares y seguir financiando sus dividendos y gastos de capital.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si General Mills, Inc. (GIS) tiene el efectivo a corto plazo para cubrir sus facturas, y los datos del año fiscal 2025 nos dan una imagen clara, aunque ajustada. La respuesta rápida es que GIS opera con índices de liquidez muy reducidos, lo cual es típico de un gigante de bienes de consumo empaquetados (CPG), pero depende en gran medida de su sólida generación de flujo de caja para gestionar esta estructura.

La capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones inmediatas se mide por sus ratios circulantes y rápidos. Para el año fiscal 2025 (que finaliza el 25 de mayo de 2025), General Mills informó un índice actual de 0,66 y un índice rápido (o índice de prueba ácida) de 0,40. Una relación inferior a 1,0 significa que, en papel, los activos corrientes de la empresa (como el efectivo y las cuentas por cobrar) no cubren completamente sus pasivos corrientes (como las cuentas por pagar y la deuda a corto plazo). Esta es una estrategia común en el sector CPG, donde la alta rotación de inventario y las sólidas relaciones con los proveedores permiten reservas de efectivo más pequeñas.

• Relación actual (0,66): Los activos corrientes totales cubren sólo alrededor de 66 centavos de cada dólar de pasivos corrientes.
• Relación rápida (0,40): Excluyendo el inventario, los activos más líquidos cubren sólo 40 centavos de cada dólar de pasivos circulantes.

Tendencias del capital de trabajo: la realidad 'negativa'

Esta estructura de liquidez ajustada se traduce directamente en una posición de capital de trabajo neto negativa. Se proyecta que el capital de trabajo neto (activos circulantes menos pasivos circulantes) para GIS será de alrededor de ($ 2,7 mil millones) para 2025. Esto no es una señal de alerta en esta industria; es una elección estratégica. Básicamente, financian sus operaciones, en parte, utilizando a sus proveedores, lo cual es una forma de financiamiento poderosa y de bajo costo.

El cambio en el capital de trabajo, que es el movimiento de elementos de capital de trabajo no monetarios en el estado de flujo de efectivo, fue una entrada positiva de $192,4 millones en el año fiscal 2025. Este cambio positivo ayudó a impulsar el flujo de efectivo operativo, lo que sugiere que la empresa fue eficaz en la gestión de sus activos y pasivos a corto plazo para liberar efectivo durante el año. Definitivamente es una buena señal de eficiencia operativa.

Flujo de caja: el verdadero motor de liquidez

Dado que los ratios del balance parecen ajustados, debemos mirar el estado de flujo de efectivo. Aquí es donde radica la verdadera fortaleza de la liquidez de General Mills. La empresa es una máquina generadora de efectivo, por lo que puede sostener su estructura de balance. Aquí están los cálculos rápidos para el año fiscal 2025 (en millones de dólares):

El efectivo neto de las actividades operativas (CFO) alcanzó la sólida cifra de 2.918 millones de dólares en el año fiscal 2025, que es el motor que financia todo lo demás. La salida de actividades de inversión (CFI) de 1.795 millones de dólares refleja un enfoque en el crecimiento, incluidas inversiones de capital de 625 millones de dólares y gastos en adquisiciones. La salida de Actividades de Financiamiento (CFF) de (1.180 millones de dólares) muestra el compromiso con los accionistas a través de 1.300 millones de dólares en dividendos y 1.200 millones de dólares en recompra de acciones, parcialmente compensados ​​por la emisión de deuda.

La conclusión clave es que el director financiero de $2,918 mil millones cubre con creces el efectivo neto utilizado en financiamiento e inversión, que es la medida definitiva de flexibilidad financiera para una empresa madura que paga dividendos como General Mills, Inc. Puede ver cómo las prioridades estratégicas de la empresa se corresponden con sus movimientos de efectivo en sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de General Mills, Inc. (GIS).

Análisis de valoración

Ahora está mirando a General Mills, Inc. (GIS), probablemente porque las acciones han estado bajo presión, y se pregunta si se trata de una jugada de valor o de una caída. La conclusión directa es que General Mills, Inc. parece estar actualmente infravalorado con base en sus múltiplos históricos y el precio objetivo de consenso de los analistas, a pesar de un año desafiante para el precio de las acciones.

El sector de bienes de consumo básico, en el que opera General Mills, Inc., a menudo cotiza con una prima por su estabilidad. Pero el desempeño de la acción refleja obstáculos recientes como la inflación de altos costos y una débil perspectiva de ganancias por acción (EPS) para el año fiscal 2026, que se espera que disminuya en un 10% a 15% de la base del año fiscal 2025 de $4.21. Aún así, las métricas de valoración sugieren que el mercado puede haber corregido en exceso.

A continuación se muestran los cálculos rápidos de los múltiplos de valoración clave, utilizando datos de los últimos doce meses (TTM) a noviembre de 2025 para obtener la vista más actual:

• Relación precio-beneficio (P/E): La relación P/E TTM se sitúa en apenas 8,96x. Para ser justos, esto es excepcionalmente bajo para una empresa de esta calidad y está muy por debajo de su promedio histórico, lo que indica un gran descuento.
• Relación precio-libro (P/B): La relación P/B para el año fiscal 2025 fue 3,17x. Esto indica que está pagando aproximadamente tres veces el valor contable, que es un rango común para marcas de consumo establecidas con importantes activos intangibles como el valor de la marca.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): El EV/EBITDA TTM es 10,26x. Este es un múltiplo definitivamente razonable, especialmente si se compara con el EV/EBITDA promedio de cinco años de la compañía de 12,9x hasta el año fiscal 2025.

La acción ha estado en una clara tendencia bajista. Durante los últimos 12 meses hasta noviembre de 2025, el precio de las acciones de General Mills, Inc. ha disminuido en 24.59%. Esta fuerte caída es la razón por la que la valoración parece tan barata en este momento. El máximo de 52 semanas fue $67.40 en diciembre de 2024, y el mínimo de 52 semanas fue $45.80 en noviembre de 2025.

Sin embargo, la historia de los dividendos sigue siendo un fuerte ancla para los inversores. General Mills, Inc. es un pagador de dividendos confiable y su rendimiento actual es bastante atractivo. Lo que oculta esta estimación es el poder de ese dividendo para amortiguar su rendimiento total.

El sentimiento de los analistas refleja este panorama mixto de desafíos operativos y baja valoración. La calificación de consenso de 19 analistas de investigación de Wall Street es una Espera. Sólo 4 Los analistas recomiendan una compra, mientras que 13 sugerir Sostener, y 2 Aconsejo vender. El precio objetivo promedio a 12 meses es $55.82, lo que implica una posible ventaja de 15.53% desde el precio reciente de $ 48,32. Esto sugiere que el mercado está descontando la debilidad de las ganancias a corto plazo, pero los analistas ven un camino claro de regreso a una valoración más alta. Para profundizar en los riesgos operativos y los movimientos estratégicos, consulte nuestro informe completo: Desglosando la salud financiera de General Mills, Inc. (GIS): información clave para los inversores.

La acción clave aquí es evaluar si el 15.53% ventaja implícita, más el 5.12% El rendimiento de los dividendos lo compensa por la volatilidad a corto plazo y la disminución de ganancias proyectada en el año fiscal 2026.

Factores de riesgo

Estás mirando a General Mills, Inc. (GIS) y ves una sólida cartera de marcas clásicas, pero los resultados financieros para el año fiscal 2025 cuentan la historia de una empresa que lucha contra importantes vientos en contra. La conclusión más importante es que las presiones del mercado externo y la persistente inflación de costos están obligando a un giro estratégico, lo que está pesando sobre la rentabilidad a corto plazo.

Para el año fiscal completo 2025, General Mills, Inc. reportó ventas netas de 19.500 millones de dólares, una disminución de 2% del año anterior, y EPS diluidas ajustadas de $4.21, abajo 7% en moneda constante. Los riesgos que impulsaron este desempeño todavía están en juego. No es una cuestión de fortaleza de la marca; es una cuestión de compresión del mercado y de los márgenes.

Vientos en contra externos y de mercado

El principal riesgo externo es el entorno del consumidor y la dinámica de los minoristas. Estamos en un período de incertidumbre macroeconómica en el que los consumidores definitivamente están priorizando el valor. Esto significa que están comprando menos volumen (desapalancamiento de volumen) o cambiando a marcas privadas, lo que limita el poder de fijación de precios de General Mills, Inc. Este es un desafío competitivo clásico, pero se ve agravado por dos cuestiones específicas:

• Ajustes de inventario minorista: En el año fiscal 2025, la compañía enfrentó reducciones de inventario mayores de lo esperado por parte de los minoristas, especialmente en el tercer trimestre, lo que afectó directamente las ventas netas orgánicas.
• Desaceleración internacional: La recuperación más lenta de lo previsto en mercados internacionales clave, como China, sigue siendo un lastre para el segmento internacional.

Puntos de presión operativa y financiera

El riesgo más inmediato y controlable es la presión sobre el margen bruto. Si bien General Mills, Inc. es un maestro de la eficiencia, la inflación de los costos de los insumos continúa superando algunas de sus iniciativas de precios y ahorros. Aquí están los cálculos rápidos:

Se esperaba que la inflación de los costos de los insumos estuviera en el rango de 3-4% del costo de los bienes vendidos en el año fiscal 2025, impulsado principalmente por los gastos de mano de obra en abastecimiento, fabricación y logística. Esto, combinado con una combinación y una realización de precios netos desfavorables, provocó que el margen bruto ajustado disminuyera en un 30 puntos básicos a 34.5% de ventas netas para el año completo. Esta compresión del margen es el impacto en el mundo real de la búsqueda de valor por parte del consumidor.

Otro riesgo estratégico es la dependencia del segmento minorista de América del Norte, que experimentó un 6% Disminución de las ventas netas orgánicas en el tercer trimestre de 2025 debido a dificultades en el inventario y una menor demanda de snacks en EE. UU.

Mitigación y acciones estratégicas

General Mills, Inc. no se queda quieta; su estrategia de mitigación es un ciclo clásico de reducción de costos y reinversión. Están utilizando su programa de eficiencia central, Holistic Margin Management (HMM), para generar ahorros para financiar inversiones de crecimiento. Los ahorros de costos de HMM contribuyeron durante $600 millones en ganancias de productividad en el año fiscal 2025, lo que equivale al menos a 5% ahorro en el costo de los bienes.

La compañía también anunció un $130 millones plan de reestructuración a principios de 2025, con $70 millones reservado en el primer trimestre, específicamente para reducir las redundancias administrativas y liberar recursos para la innovación. Este es un movimiento estratégico para restaurar el crecimiento orgánico de las ventas impulsado por el volumen, que es su objetivo número uno. Están invirtiendo mucho en creación de marca e innovación de productos, incluido el importante lanzamiento de Blue Buffalo en la subcategoría de alimentos frescos para mascotas de EE. UU.

Finalmente, la desinversión estratégica del negocio norteamericano de yogur para $2.1 mil millones en efectivo, si bien reduce las ventas totales, se espera que mejore el margen general profile porque el negocio cedido tenía bajos márgenes de beneficio. Este es un movimiento claro para centrarse en segmentos de mayor crecimiento y mayor margen. Para comprender más acerca de los actores financieros interesados en estos cambios, debe consultar Explorando al inversor de General Mills, Inc. (GIS) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a General Mills, Inc. (GIS) y te preguntas de dónde vendrá el crecimiento a continuación, especialmente después de un desafiante año fiscal 2025. La conclusión directa es la siguiente: la compañía está pasando de un modelo impulsado por el precio a uno impulsado por el volumen, apostando fuertemente en la innovación y el resiliente segmento de mascotas para compensar los vientos en contra de las ganancias a corto plazo debido a las desinversiones estratégicas y el aumento de la inversión.

El núcleo de su futuro reside en la estrategia "Acelerar", que consiste en impulsar un crecimiento sostenible y rentable. Honestamente, para un gigante de productos básicos de consumo, su ventaja competitiva no es sólo una cosa; es una combinación de marcas icónicas: tienen nueve y cada una genera más mil millones de dólares en ventas minoristas y una infraestructura digital de clase mundial.

El giro hacia el volumen y la innovación

La mayor palanca para General Mills, Inc. en este momento es la innovación. La dirección está totalmente centrada en restaurar el crecimiento orgánico de las ventas impulsado por el volumen en el año fiscal 2026. Para ello, están aumentando la inversión en creación de marca y novedades de productos. He aquí los cálculos rápidos: los volúmenes de nuevos productos ya estaban aumentando 25% en el primer trimestre del año fiscal 2026, lo que demuestra que su cartera de innovación definitivamente está fluyendo.

Un motor de crecimiento fundamental es el segmento de mascotas de América del Norte, liderado por Blue Buffalo. Esta categoría ha mostrado una fortaleza constante y la compañía está realizando una importante inversión estratégica para lanzar Blue Buffalo a la subcategoría de alimentos frescos para mascotas de rápido crecimiento en EE. UU. más adelante en el calendario 2025. Esta medida es un claro intento de acelerar el impulso en un espacio premium de alto crecimiento.

Reestructuración de la cartera estratégica

En el último año, General Mills, Inc. ha estado remodelando su cartera para concentrar el capital en sus áreas potenciales de mayor crecimiento. No se trata sólo de barajar activos; Es un movimiento estratégico para mejorar los márgenes a largo plazo.

Esta remodelación de la cartera incluye dos movimientos importantes:

• La adquisición del negocio premium norteamericano de alimentación y tratamiento de mascotas para gatos de Whitebridge Pet Brands para 1.450 millones de dólares, reforzando el segmento de Mascotas.
• La desinversión del negocio de yogur norteamericano (incluidos Yoplait y Liberté) para $2.1 mil millones, una medida que se espera que tenga una dilución de alrededor del 3% para las ganancias por acción ajustadas en los primeros 12 meses, pero que les permite salir de un negocio de menor crecimiento y menor margen.

La estrategia a largo plazo de la empresa, sobre la que puede leer más en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de General Mills, Inc. (GIS)., se basa en cuatro pilares que crean su ventaja competitiva:

• Construyendo marcas con audacia.
• Innovando sin descanso.
• Escala desatada.
• De pie para el bien.

Proyecciones financieras a corto plazo (años fiscales 2025 y 2026)

Como realista, debes fijarte en los números. En el año fiscal 2025 se registraron ventas netas de 19.500 millones de dólares, una disminución del 2% con respecto al año anterior, con EPS diluidas ajustadas llegando a $4.21, un descenso del 7% en tipos de cambio constantes. Las perspectivas para el año fiscal 2026 reflejan la fuerte inversión y el efecto dilutivo de la desinversión del yogur.

Lo que oculta esta estimación es la mejora esperada en la segunda mitad del año fiscal 2026 a medida que los lanzamientos de nuevos productos ganen impulso y las iniciativas de ahorro de costos entren en vigor.

La caída a corto plazo de las ganancias y las EPS es una compensación consciente para financiar iniciativas de crecimiento, en particular la expansión de Blue Buffalo y una mayor inversión en la marca. Para los inversores, la acción es clara: estén atentos a que las ventas del segmento de mascotas en América del Norte y la tendencia de las ventas netas orgánicas avancen hacia territorio positivo en la segunda mitad del año fiscal 2026.