Dividindo a saúde financeira da General Mills, Inc. (GIS): principais insights para investidores

Se você estiver olhando para a General Mills, Inc. (GIS) agora, os números das manchetes do ano fiscal de 2025 contam uma história de contração, mas o verdadeiro desafio está nos detalhes da transição. A empresa encerrou seus livros no ano fiscal de 2025 com vendas líquidas de US$ 19,5 bilhões, uma queda de 2% em relação ao ano anterior, e lucro diluído ajustado por ação (EPS) caindo 7% em moeda constante para $4.21, reflectindo o custo da luta pelo volume num mercado de consumo difícil. Aqui está uma matemática rápida: embora o lucro operacional relatado no trimestre mais recente (1º trimestre do ano fiscal de 2026) tenha aumentado para US$ 1,7 bilhão, graças ao ganho único da alienação do negócio de iogurte nos EUA, o lucro operacional ajustado subjacente caiu acentuadamente 18%, que é o número que importa para a saúde do negócio principal. Portanto, a questão não é apenas sobre a queda do ano passado, mas se o investimento da gestão no valor do consumidor e a expansão nacional dos alimentos frescos para animais de estimação Blue Buffalo podem reverter essa tendência subjacente e restaurar o crescimento das vendas orgânicas impulsionado pelo volume no curto prazo.

Análise de receita

Você precisa de uma imagem clara de onde a General Mills, Inc. (GIS) está ganhando dinheiro e, mais importante, por que o faturamento está mudando. A conclusão direta do ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025) é que as vendas líquidas totais atingiram US$ 19,5 bilhões, mas isso marcou uma redução de 2% em relação ao ano anterior. Essa queda não foi uma surpresa; foi impulsionado pelo menor volume em libras e pela realização desfavorável do preço líquido (o preço real recebido após promoções e descontos) e pelo mix em toda a carteira. É um caso clássico de redução simultânea do poder de volume e de preços.

Os fluxos de receita da empresa são altamente concentrados, o que é um risco estrutural que você precisa observar. O varejo na América do Norte é a âncora clara, gerando a grande maioria das vendas. Os outros segmentos – Pet, Foodservice e Internacional – proporcionam diversificação crucial e bolsas de crescimento, mas não compensam uma grande queda no negócio principal. Aqui está uma matemática rápida sobre como os US$ 19,5 bilhões em vendas líquidas são divididos por segmento no ano fiscal de 2025:

• Varejo na América do Norte: US$ 11,9 bilhões (aproximadamente 61,0% da receita total)
• Internacional: US$ 2,8 bilhões (aproximadamente 14,4% da receita total)
• Animal de estimação na América do Norte: US$ 2,5 bilhões (aproximadamente 12,8% da receita total)
• Foodservice da América do Norte: US$ 2,3 bilhões (aproximadamente 11,8% da receita total)

O segmento de varejo da América do Norte, abrangendo suas marcas Cheerios, Pillsbury e Yoplait, viu as vendas líquidas caírem 5%, para US$ 11,9 bilhões no ano fiscal de 2025. Esta é a principal fonte de receita, portanto, um declínio de 5% aqui é um grande obstáculo para toda a empresa. Para ser justo, parte desse declínio foi estrutural, especificamente o desinvestimento (venda) do negócio de iogurte no Canadá, que criou um obstáculo às vendas. Ainda assim, as vendas líquidas orgânicas – que eliminam o efeito de aquisições e desinvestimentos – também caíram 2% em toda a empresa.

Os verdadeiros pontos positivos foram os segmentos focados em canais de mercearia não tradicionais e alimentos para animais de estimação. A North America Pet, principalmente a marca Blue Buffalo, aumentou as vendas líquidas em 4%, para US$ 2,5 bilhões. Isso é sólido e mostra o valor estratégico dessa aquisição. A North America Foodservice, que fornece restaurantes e escolas, também viu as vendas líquidas subirem 2%, para US$ 2,3 bilhões. Estes segmentos são menos sensíveis às guerras de preços e às quedas de volume que atingem os principais corredores dos supermercados, o que é definitivamente uma boa estratégia de diversificação.

A tabela abaixo resume o desempenho e as taxas de crescimento do segmento principal, mapeando riscos e oportunidades de curto prazo.

A mudança significativa no mix de receitas é a maior dependência de Pet e Foodservice para compensar a fraqueza no maior segmento. A administração está investindo pesadamente na construção da marca e na inovação para restaurar o crescimento orgânico das vendas impulsionado pelo volume no ano fiscal de 2026. Esse investimento é necessário, mas irá pressionar as margens no curto prazo. Você pode se aprofundar na base de acionistas e na estratégia da empresa Explorando o investidor da General Mills, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Próxima etapa: Verifique a transcrição da teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2026 para obter detalhes específicos sobre a recuperação impulsionada pelo volume no varejo da América do Norte.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber a posição da General Mills, Inc. (GIS) em termos de lucratividade básica, especialmente com o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025) agora concluído. A conclusão direta é que, embora a margem bruta tenha enfrentado a pressão da inflação, as margens operacionais e de lucro líquido da empresa permanecem mais forte que a média da indústria, uma prova de seu foco no gerenciamento de custos.

Para o ano fiscal completo encerrado em maio de 2025, a General Mills relatou vendas líquidas de aproximadamente US$ 19,5 bilhões. Esse valor de faturamento é a base para avaliar a eficiência com que a empresa transforma receita em lucro. Aqui está uma rápida olhada nas margens principais para o ano fiscal de 2025:

A margem de lucro bruto da General Mills foi de 34.6% para o ano fiscal de 2025, que é um pouco inferior à média de 5 anos. Seu lucro bruto anual foi de aproximadamente US$ 6,733 bilhões. O que esta estimativa esconde é a diferença significativa entre o GIS e a margem bruta dos últimos doze meses (TTM) da indústria em geral de 42,74% - uma diferença de mais de oito pontos percentuais. This difference is typical for a company with a high volume of lower-margin packaged goods versus the industry's inclusion of higher-margin specialty food players.

Eficiência Operacional e Tendências de Margem

A tendência da rentabilidade mostra pressão descendente no exercício de 2025. A margem bruta caiu 30 pontos base em comparação com o ano anterior, e a Margem de Lucro Operacional Ajustada sofreu uma queda mais acentuada, 90 pontos base para 17.2%. Isto diz-nos que o aumento dos custos dos factores de produção (inflação), a realização desfavorável do preço líquido e a desalavancagem do volume - o que significa que os custos fixos foram repartidos por menos unidades - afectaram duramente a margem bruta. Ainda assim, a margem de lucro operacional da General Mills de 17.0% é definitivamente um ponto positivo, superando a média TTM do setor de 14,14%. É aqui que brilha a eficiência operacional da empresa.

• Margem bruta: para baixo 30 pontos base devido à inflação.
• Vendas líquidas: diminuídas 2% para US$ 19,5 bilhões no ano fiscal de 2025.
• Margem operacional: Supera o desempenho da indústria em quase 300 pontos base.

A eficiência operacional da empresa é impulsionada pelo programa Holistic Margin Management (HMM), um processo de melhoria contínua (CIP) que gera economia de custos. Estas poupanças compensaram parcialmente a inflação dos custos dos factores de produção, ajudando a manter um forte lucro operacional. Para o ano fiscal de 2025, o lucro líquido atribuível à General Mills foi US$ 2,3 bilhões, resultando em uma margem de lucro líquido de aproximadamente 11.8%, que supera confortavelmente a média TTM da indústria de 10,45%. Isso significa que a empresa é muito eficaz no controle de despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A) e no gerenciamento de sua dívida em relação a seus pares. A venda estratégica do negócio norte-americano de iogurte, anunciada no primeiro trimestre de 2025, é outro movimento para remodelar o portfólio para um crescimento mais forte e melhores margens no futuro.

Para ter uma visão completa, você também deve observar o balanço patrimonial e o fluxo de caixa. Finanças: reveja a íntegra Dividindo a saúde financeira da General Mills, Inc. (GIS): principais insights para investidores postagem no blog para as métricas de dívida em capital e fluxo de caixa livre na próxima semana.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a General Mills, Inc. (GIS) e se perguntando se seu crescimento é financiado por uma combinação sustentável de dívida e dinheiro dos acionistas. A conclusão directa é a seguinte: a General Mills é uma empresa altamente alavancada, o que é comum no sector estável dos bens de consumo básicos, mas o seu rácio dívida/capital próprio (D/E) de 1,62 para o ano fiscal de 2025 é significativamente superior à média da indústria, sinalizando uma utilização mais agressiva da dívida para financiar operações e retornos de capital.

O balanço patrimonial da General Mills no final do ano fiscal de 2025 mostra uma clara dependência da dívida, com a dívida total situando-se em aproximadamente US$ 15,30 bilhões. É uma carga pesada, mas é importante decompor a composição. A grande maioria destas obrigações é de longo prazo, o que é geralmente menos volátil do que as obrigações de curto prazo, mas o custo crescente do seu serviço é um verdadeiro obstáculo.

• Dívida de longo prazo: US$ 12,98 bilhões (usados ​​para investimentos de longo prazo, como a aquisição da Blue Buffalo).
• Dívida de curto prazo: US$ 2,32 bilhões (usados ​​para necessidades imediatas de capital de giro).
• Patrimônio líquido total: US$ 9,507 bilhões (o colchão de capital).

Aqui está uma matemática rápida sobre a alavancagem: o índice Dívida / Patrimônio Líquido, que mede quanta dívida uma empresa usa para financiar seus ativos em relação ao valor do patrimônio líquido, ficou em aproximadamente 1,62 no ano fiscal de 2025. Para ser justo, a média da indústria de Alimentos e Carnes Embalados é de cerca de 0,7084, então a General Mills está operando com mais do que o dobro da dívida em relação ao patrimônio em comparação com seus pares. Esta maior alavancagem significa que, embora a empresa possa aumentar o seu retorno sobre o capital próprio (ROE) em tempos bons, também expõe os acionistas a um risco maior se os lucros vacilarem, especialmente num ambiente de taxas de juro crescentes.

O custo deste financiamento já está a aumentar. A General Mills informou que suas despesas líquidas com juros para o ano fiscal de 2025 totalizaram US$ 524 milhões, um aumento em relação aos US$ 479 milhões do ano anterior, impulsionadas principalmente por níveis médios mais elevados de dívida de longo prazo. Essa despesa crescente comprime diretamente o fluxo de caixa. A empresa está definitivamente consciente do seu calendário de vencimento da dívida, como evidenciado pela sua atividade de abril de 2025, onde a S&P Global Ratings atribuiu uma classificação 'BBB' a uma nova oferta de notas seniores sem garantia denominadas em euros. Os recursos dessa emissão foram usados ​​para reembolsar uma parcela de US$ 800 milhões em notas que venceriam logo em seguida.

Quando olhamos para a forma como a empresa equilibra a dívida e o capital próprio, a mudança na alocação de capital é reveladora. A dívida é utilizada não apenas para o crescimento, mas também para facilitar o retorno aos accionistas, embora isso esteja a abrandar. As recompras de ações caíram para 1,2 mil milhões de dólares no ano fiscal de 2025, abaixo dos 2 mil milhões de dólares do ano anterior, sinalizando uma mudança de prioridade no sentido da manutenção do balanço e dos dividendos, que registaram um aumento de 2 por cento. A empresa está claramente a dar prioridade à sua classificação de crédito de grau de investimento e aos dividendos, ao mesmo tempo que recua nas recompras para gerir a sua elevada alavancagem. Você pode ver seu foco estratégico de longo prazo aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da General Mills, Inc.

Próxima etapa: Analisar sua geração de fluxo de caixa livre para confirmar que eles podem cobrir confortavelmente as despesas anuais de juros de US$ 524 milhões e ainda financiar seus dividendos e despesas de capital.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a General Mills, Inc. (GIS) tem dinheiro de curto prazo para cobrir suas contas, e os dados do ano fiscal de 2025 nos dão uma imagem clara, embora restrita. A resposta rápida é que o GIS opera com rácios de liquidez muito reduzidos, o que é típico de um gigante de bens de consumo embalados (CPG), mas depende fortemente da sua robusta geração de fluxo de caixa para gerir esta estrutura.

A capacidade da empresa de cobrir as suas obrigações imediatas é medida pelos seus índices atuais e rápidos. Para o ano fiscal de 2025 (terminado em 25 de maio de 2025), a General Mills relatou um índice atual de 0,66 e um índice rápido (ou índice de teste ácido) de 0,40. Um índice abaixo de 1,0 significa que, no papel, os ativos circulantes da empresa (como caixa e contas a receber) não cobrem totalmente o seu passivo circulante (como contas a pagar e dívidas de curto prazo). Esta é uma estratégia comum no sector do CPG, onde a elevada rotação de stocks e as fortes relações com os fornecedores permitem reservas de caixa mais pequenas.

• Razão Atual (0,66): O total do ativo circulante cobre apenas cerca de 66 centavos de cada dólar do passivo circulante.
• Proporção Rápida (0,40): Excluindo o inventário, os activos mais líquidos cobrem apenas 40 cêntimos de cada dólar do passivo corrente.

Tendências do capital de giro: a realidade “negativa”

Esta estrutura de liquidez enxuta se traduz diretamente em uma posição negativa de Capital Circulante Líquido. O capital de giro líquido (ativo circulante menos passivo circulante) para GIS está projetado em cerca de (US$ 2,7 bilhões) para 2025. Isso não é um sinal de alerta neste setor; é uma escolha estratégica. Basicamente, financiam as suas operações, em parte, recorrendo aos seus fornecedores, o que constitui uma forma de financiamento poderosa e de baixo custo.

A mudança no capital de giro, que é o movimento de itens de capital de giro não monetários na demonstração do fluxo de caixa, foi uma entrada positiva de US$ 192,4 milhões no ano fiscal de 2025. Essa mudança positiva ajudou a impulsionar o fluxo de caixa operacional, sugerindo que a empresa foi eficaz na gestão de seus ativos e passivos de curto prazo para liberar caixa durante o ano. Isso é definitivamente um bom sinal de eficiência operacional.

Fluxo de caixa: o verdadeiro motor de liquidez

Como os índices do balanço parecem apertados, devemos olhar para a demonstração do fluxo de caixa. É aqui que reside a verdadeira força da liquidez da General Mills. A empresa é uma máquina geradora de caixa, por isso consegue sustentar a estrutura do seu balanço. Aqui está a matemática rápida para o ano fiscal de 2025 (em milhões de dólares):

O caixa líquido das atividades operacionais (CFO) foi de robustos US$ 2,918 bilhões no ano fiscal de 2025, que é o motor que financia todo o resto. A saída de Actividades de Investimento (CFI) de (1,795 mil milhões de dólares) reflecte um foco no crescimento, incluindo investimentos de capital de 625 milhões de dólares e gastos em aquisições. A saída de Atividades de Financiamento (CFF) de (1,180 mil milhões de dólares) mostra o compromisso com os acionistas através de 1,3 mil milhões de dólares em dividendos e 1,2 mil milhões de dólares em recompras de ações, parcialmente compensados ​​pela emissão de dívida.

A principal conclusão é que o CFO de US$ 2,918 bilhões cobre mais do que o caixa líquido usado em financiamento e investimento, o que é a medida definitiva de flexibilidade financeira para uma empresa madura e pagadora de dividendos como a General Mills, Inc. Declaração de missão, visão e valores essenciais da General Mills, Inc.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a General Mills, Inc. (GIS) agora, provavelmente porque as ações estão sob pressão, e você está se perguntando se é uma jogada de valor ou uma faca em queda. A conclusão direta é que a General Mills, Inc. parece estar atualmente subvalorizado com base em seus múltiplos históricos e no preço-alvo consensual do analista, apesar de um ano desafiador para o preço das ações.

O sector de produtos básicos de consumo, no qual a General Mills, Inc. opera, é frequentemente negociado com prémio pela sua estabilidade. Mas o desempenho das ações reflete ventos contrários recentes, como a elevada inflação de custos e uma perspetiva fraca de lucro por ação (EPS) para o ano fiscal de 2026, que deverá diminuir em 10% a 15% da base fiscal de 2025 de $4.21. Ainda assim, as métricas de avaliação sugerem que o mercado pode ter corrigido excessivamente.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação, usando dados dos últimos doze meses (TTM) de novembro de 2025 para a visão mais atual:

• Relação preço/lucro (P/E): A relação P/E TTM está em apenas 8,96x. Para ser justo, este valor é excepcionalmente baixo para uma empresa desta qualidade e está bem abaixo da sua média histórica, sinalizando um grande desconto.
• Relação preço/reserva (P/B): O índice P/B para o ano fiscal de 2025 foi 3,17x. Isso indica que você está pagando cerca de três vezes o valor contábil, que é uma faixa comum para marcas de consumo estabelecidas com ativos intangíveis significativos, como o valor da marca.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): O EV/EBITDA TTM é 10,26x. Este é um múltiplo definitivamente razoável, especialmente quando comparado com o EV/EBITDA médio de cinco anos da empresa de 12,9x até o ano fiscal de 2025.

A ação está em clara tendência de baixa. Nos últimos 12 meses anteriores a novembro de 2025, o preço das ações da General Mills, Inc. 24.59%. Esta queda acentuada é a razão pela qual a avaliação parece tão barata neste momento. O máximo em 52 semanas foi $67.40 em dezembro de 2024, e o mínimo de 52 semanas foi $45.80 em novembro de 2025.

A história dos dividendos, no entanto, continua a ser uma forte âncora para os investidores. A General Mills, Inc. é uma pagadora confiável de dividendos e seu rendimento atual é bastante atraente. O que esta estimativa esconde é o poder desse dividendo para amortecer o seu retorno total.

O sentimento dos analistas reflete este quadro misto de desafios operacionais e baixa avaliação. A classificação de consenso de 19 analistas de pesquisa de Wall Street é Espera. Somente 4 analistas recomendam uma compra, enquanto 13 sugerir Holding, e 2 aconselhar Venda. O preço-alvo médio de 12 meses é $55.82, implicando uma vantagem potencial de 15.53% do preço recente de $ 48,32. Isto sugere que o mercado está a avaliar a fraqueza dos lucros a curto prazo, mas os analistas veem um caminho claro de regresso a uma avaliação mais elevada. Para um mergulho mais profundo nos riscos operacionais e movimentos estratégicos, confira nosso relatório completo: Dividindo a saúde financeira da General Mills, Inc. (GIS): principais insights para investidores.

A ação principal aqui é avaliar se o 15.53% vantagem implícita, mais o 5.12% o rendimento de dividendos compensa a volatilidade de curto prazo e o declínio projetado dos lucros no ano fiscal de 2026.

Fatores de Risco

Você está olhando para a General Mills, Inc. (GIS) e vendo um forte portfólio de marcas clássicas, mas os resultados financeiros do ano fiscal de 2025 contam a história de uma empresa que luta contra ventos contrários significativos. A principal conclusão é que as pressões do mercado externo e a inflação persistente dos custos estão a forçar uma mudança estratégica, o que está a pesar na rentabilidade a curto prazo.

Para todo o ano fiscal de 2025, a General Mills, Inc. relatou vendas líquidas de US$ 19,5 bilhões, uma diminuição de 2% em relação ao ano anterior e lucro por ação diluído ajustado de $4.21, para baixo 7% em moeda constante. Os riscos que impulsionaram este desempenho ainda estão em jogo. Não é uma questão de força da marca; é uma questão de compressão de mercado e de margem.

Ventos adversos externos e de mercado

O principal risco externo é o ambiente do consumidor e a dinâmica do varejista. Estamos num período de incerteza macroeconómica em que os consumidores estão definitivamente a dar prioridade ao valor. Isto significa que estão a comprar menos volumes (desalavancagem de volume) ou a mudar para marcas próprias, o que limita o poder de fixação de preços da General Mills, Inc. Este é um desafio competitivo clássico, mas é agravado por duas questões específicas:

• Ajustes de estoque do varejista: No ano fiscal de 2025, a empresa enfrentou reduções de estoque maiores do que o esperado pelos varejistas, especialmente no terceiro trimestre, o que prejudicou diretamente as vendas líquidas orgânicas.
• Desaceleração Internacional: A recuperação mais lenta do que o previsto nos principais mercados internacionais, como a China, continua a ser um obstáculo para o segmento internacional.

Pontos de pressão operacional e financeira

O risco mais imediato e controlável é a pressão sobre a margem bruta. Embora a General Mills, Inc. seja mestre em eficiência, a inflação dos custos dos factores de produção continua a ultrapassar algumas das suas iniciativas de preços e poupanças. Aqui está a matemática rápida:

Esperava-se que a inflação dos custos dos factores de produção se situasse na faixa de 3-4% do custo dos produtos vendidos no ano fiscal de 2025, impulsionado principalmente pelas despesas trabalhistas em sourcing, fabricação e logística. Isto, combinado com a realização e o mix de preços líquidos desfavoráveis, fez com que a margem bruta ajustada diminuísse em 30 pontos base para 34.5% das vendas líquidas do ano inteiro. Esta compressão da margem é o impacto no mundo real da procura de valor por parte do consumidor.

Outro risco estratégico é a dependência do segmento de Varejo da América do Norte, que viu um 6% as vendas líquidas orgânicas diminuíram no terceiro trimestre de 2025 devido a dificuldades de estoque e à demanda mais fraca por lanches nos EUA.

Mitigação e Ações Estratégicas

A General Mills, Inc. não está parada; a sua estratégia de mitigação é um ciclo clássico de redução de custos e reinvestimento. Estão a utilizar o seu programa central de eficiência, a Gestão Holística de Margens (HMM), para gerar poupanças para financiar investimentos de crescimento. A economia de custos do HMM contribuiu US$ 600 milhões em ganhos de produtividade no ano fiscal de 2025, equivalendo a pelo menos 5% economia no custo das mercadorias.

A empresa também anunciou um US$ 130 milhões plano de reestruturação no início de 2025, com US$ 70 milhões contabilizados no primeiro trimestre, especificamente para reduzir despedimentos administrativos e libertar recursos para inovação. Este é um movimento estratégico para restaurar o crescimento orgânico das vendas impulsionado pelo volume, que é o seu objetivo número um. Eles estão investindo pesadamente na construção de marcas e na inovação de produtos, incluindo o grande lançamento do Blue Buffalo na subcategoria de alimentos frescos para animais de estimação dos EUA.

Por último, a alienação estratégica do negócio norte-americano de iogurtes para US$ 2,1 bilhões em dinheiro, ao mesmo tempo que reduz as vendas totais, deverá melhorar a margem geral profile porque o negócio alienado tinha margens de lucro baixas. Este é um movimento claro para focar em segmentos de maior crescimento e margens mais altas. Para entender mais sobre os atores financeiros interessados nessas mudanças, você deve conferir Explorando o investidor da General Mills, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a General Mills, Inc. (GIS) e se perguntando de onde virá o crescimento, especialmente depois de um desafiador ano fiscal de 2025. A conclusão direta é esta: a empresa está mudando de um modelo orientado a preços para um modelo orientado a volume, apostando fortemente na inovação e no resiliente segmento Pet para compensar os ventos contrários aos lucros de curto prazo decorrentes de desinvestimentos estratégicos e aumento do investimento.

O núcleo do seu futuro reside na estratégia “Acelerar”, que visa impulsionar um crescimento sustentável e rentável. Honestamente, para uma gigante de bens de consumo básicos, sua vantagem competitiva não é apenas uma coisa; é uma combinação de marcas icônicas - elas têm nove, cada uma gerando mais de US$ 1 bilhão nas vendas no varejo - e uma infraestrutura digital de classe mundial.

O pivô para volume e inovação

A maior alavanca para a General Mills, Inc. neste momento é a inovação. A administração está focada em restaurar o crescimento orgânico das vendas impulsionado pelo volume no ano fiscal de 2026. Para fazer isso, eles estão aumentando o investimento na construção da marca e em novidades de produtos. Aqui está a matemática rápida: os volumes de novos produtos já estavam em alta 25% no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, o que mostra que o seu pipeline de inovação está definitivamente fluindo.

Um impulsionador crítico de crescimento é o segmento Pet da América do Norte, ancorado pela Blue Buffalo. Esta categoria tem demonstrado força consistente, e a empresa está fazendo um investimento estratégico significativo para lançar a Blue Buffalo na subcategoria de alimentos frescos para animais de estimação de rápido crescimento nos EUA, no final do calendário de 2025. Esta mudança é uma tentativa clara de acelerar o impulso em um espaço premium e de alto crescimento.

Remodelação Estratégica do Portfólio

No último ano, a General Mills, Inc. remodelou o seu portfólio para concentrar capital nas áreas com maior potencial de crescimento. Não se trata apenas de embaralhar ativos; é um movimento estratégico para melhorar as margens no longo prazo.

Esta remodelação do portfólio inclui dois movimentos principais:

• A aquisição do negócio norte-americano de alimentação premium para gatos e tratamento de animais de estimação da Whitebridge Pet Brands para US$ 1,45 bilhão, reforçando o segmento Pet.
• A alienação do negócio norte-americano de iogurte (incluindo Yoplait e Liberté) para US$ 2,1 bilhões, um movimento que deverá diluir o lucro por ação ajustado em cerca de 3% nos primeiros 12 meses, mas que lhes permite sair de um negócio de menor crescimento e margens mais baixas.

A estratégia de longo prazo da empresa, sobre a qual você pode ler mais em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da General Mills, Inc., é construído sobre quatro pilares que criam sua vantagem competitiva:

• Construindo marcas com ousadia.
• Inovando incansavelmente.
• Liberando escala.
• Representando o Bem.

Projeções financeiras de curto prazo (ano fiscal de 2025 e ano fiscal de 2026)

Como realista, você deve olhar para os números. O ano fiscal de 2025 registrou vendas líquidas de US$ 19,5 bilhões, uma queda de 2% em relação ao ano anterior, com lucro por ação diluído ajustado chegando a $4.21, queda de 7% em moeda constante. As perspectivas para o ano fiscal de 2026 reflectem o forte investimento e o efeito diluidor do desinvestimento do iogurte.

O que esta estimativa esconde é a melhoria esperada na segunda metade do ano fiscal de 2026, à medida que os lançamentos de novos produtos ganham força e as iniciativas de redução de custos entram em ação.

A queda a curto prazo nos lucros e no lucro por ação é uma compensação consciente para financiar iniciativas de crescimento, particularmente a expansão da Blue Buffalo e o aumento do investimento na marca. Para os investidores, a ação é clara: observe as vendas do segmento Pet na América do Norte e a tendência das vendas líquidas orgânicas entrarem em território positivo no segundo semestre do ano fiscal de 2026.