Desglosando la salud financiera de Hagerty, Inc. (HGTY): información clave para los inversores

Estás mirando a Hagerty, Inc. (HGTY) y tratando de descubrir si la marca entusiasta puede mantener el pie en el acelerador, especialmente ahora que concluye el año fiscal 2025. Honestamente, las cifras sugieren una trayectoria sólida, pero es necesario ver de dónde provienen realmente las ganancias. La gerencia ya ha elevado su perspectiva para todo el año 2025 y ahora proyecta los ingresos totales entre 1.370 millones de dólares y 1.380 millones de dólares, y pronosticar que los ingresos netos aumentarán a $124 millones a $129 millones, lo que supone un enorme crecimiento del 58 % al 65 % con respecto al año anterior. Esto no es sólo un crecimiento de primera línea; El enfoque especializado de la compañía está dando sus frutos, como lo demuestra un índice de pérdidas en lo que va del año de solo 42.1%, que definitivamente es mejor que el mercado más amplio de propiedad y accidentes (P&C). Además, la comunidad central es sólida: la membresía del Hagerty Drivers Club alcanza aproximadamente 921,000 miembros pagos a partir del tercer trimestre de 2025, por lo que el flujo de ingresos recurrentes es saludable. Necesitamos analizar cómo la asociación con State Farm y la $20 millones Las inversiones en tecnología se traducirán en una futura expansión de los márgenes, pero en este momento la salud financiera parece sólida.

Análisis de ingresos

Está buscando una imagen clara de cómo Hagerty, Inc. (HGTY) realmente gana dinero, no solo las cifras de los titulares, y la historia para 2025 es de crecimiento fuerte, pero desigual, en todo su ecosistema principal de entusiastas.

La conclusión directa es que, si bien el negocio de seguros especializados, impulsado por las primas emitidas, sigue siendo la columna vertebral, el segmento de mercado de alto crecimiento está cambiando rápidamente la combinación de ingresos. Hagerty, Inc. proyecta una tasa de crecimiento de los ingresos totales para todo el año 2025 del 14-15%, lo que supone una aceleración sólida para una empresa de este tamaño, con unos ingresos del tercer trimestre de 2025 en lo que va del año (YTD) que ya alcanzan los 1.068,3 millones de dólares.

Fuentes de ingresos primarios e impulsores del crecimiento

Los ingresos de Hagerty, Inc. se dividen esencialmente en dos categorías principales: el segmento de seguros estable y de gran volumen y los segmentos de membresía y mercado transaccional de alto crecimiento. La principal fortaleza de la compañía es su modelo de Agente General Gerente (MGA), donde obtiene ingresos por comisiones y tarifas al colocar pólizas de seguro de vehículos especiales.

A continuación se muestra el desglose de los componentes clave de los ingresos y su crecimiento año tras año (YoY) durante los primeros nueve meses de 2025 (YTD Q3):

• Prima Emitida: Este es el mejor indicador de la salud del negocio principal de seguros, que creció un 13% interanual hasta 934,4 millones de dólares.
• Ingresos por comisiones y tarifas: Los ingresos directos del negocio de seguros aumentaron un 14% interanual a 380,7 millones de dólares.
• Ingresos del mercado: Este segmento, que incluye las subastas de Broad Arrow Group, aumentó un excepcional 135% interanual a 89,9 millones de dólares.
• Ingresos de membresía: Los ingresos del Hagerty Drivers Club (HDC) crecieron un 11 % interanual hasta los 47,0 millones de dólares.

La operación de seguros proporciona un flujo de ingresos estable y recurrente, pero el Mercado es definitivamente el motor de crecimiento en este momento. Puede ver la clara diferencia en las tasas de crecimiento (14% para Comisión versus 135% para Marketplace) que muestra dónde están dando sus frutos las inversiones estratégicas.

Contribución del segmento cambiante

Si bien el crecimiento del Marketplace es fenomenal, el negocio de seguros aún domina la contribución general a los ingresos. Los ingresos por comisiones y tarifas de 380,7 millones de dólares hasta la fecha en el tercer trimestre de 2025 representan aproximadamente el 35,6 % de los ingresos totales hasta la fecha, lo que los convierte en la mayor fuente de ingresos directos. Los segmentos de Mercado y Membresía combinados representan una porción más pequeña, pero en rápida expansión, del total.

El cambio significativo al que hay que prestar atención es el crecimiento explosivo de los ingresos del Marketplace, impulsado principalmente por un mayor nivel de ventas de inventario y el exitoso lanzamiento de subastas europeas.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los segmentos de ingresos más importantes para los primeros nueve meses de 2025:

La compañía también está ampliando estratégicamente su oferta de seguros, centrándose en el segmento de vehículos modernos para entusiastas y firmando una nueva asociación con Liberty Mutual, que debería ayudar a sostener el crecimiento de las primas emitidas del 13 al 14 % previsto para todo el año. Este enfoque en expandir sus productos de seguros especializados y, al mismo tiempo, ampliar el negocio de subastas de alto margen, es el núcleo de su estrategia para 2025. Para ser justos, la fuerte tasa de retención de políticas del 88,6% es lo que da estabilidad a toda la base de ingresos.

Para profundizar más en quién está impulsando este crecimiento, debería leer Explorando al inversor Hagerty, Inc. (HGTY) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Siguiente paso: analizar la rentabilidad de estas diferentes corrientes para ver si el mercado de alto crecimiento realmente aumenta los márgenes.

Métricas de rentabilidad

Está buscando una señal clara sobre si Hagerty, Inc. (HGTY) está convirtiendo su fuerte crecimiento de ingresos en ganancias reales, y las cifras de 2025 definitivamente muestran una poderosa tendencia de expansión de márgenes. La respuesta corta es sí, la rentabilidad se está acelerando más rápido de lo esperado.

Durante los primeros nueve meses de 2025, Hagerty, Inc. reportó ingresos netos en lo que va del año (YTD) de 120,7 millones de dólares sobre un ingreso total de 1.0683 millones de dólares. Esto se traduce en un margen de beneficio neto hasta la fecha de aproximadamente 11.3%, lo cual es un salto significativo, impulsado por un aumento del 73% en los ingresos netos en comparación con el año anterior. El negocio está escalando de manera eficiente.

• Margen de beneficio neto (YTD Q3 2025): ~11.3%
• Margen de beneficio operativo (YTD Q3 2025): ~10.1%
• Guía de ingresos netos para todo el año 2025: 124 millones de dólares a 129 millones de dólares

Ampliación de márgenes y gestión de costes

La verdadera historia aquí es la eficiencia operativa, que es lo que impulsa el valor a largo plazo. Para una empresa centrada en seguros como Hagerty, Inc., analizamos de cerca el índice combinado (índice de pérdidas más índice de gastos) en lugar del tradicional margen de beneficio bruto. El índice combinado de la compañía, una medida clave de la rentabilidad técnica, se mantuvo por debajo 90%, consistente con su promedio de una década, que es un fuerte indicador de suscripción disciplinada.

La eficiencia operativa es clara en las tendencias de los márgenes. En lo que va del año hasta el tercer trimestre de 2025, los márgenes operativos mejoraron aproximadamente 350 puntos básicos, lo cual es una ganancia sustancial. Esta mejora es el resultado directo de una gestión eficaz de los costes y del escalamiento del negocio, incluso mientras se invierte $20 millones de gasto elevado en 2025, principalmente para su nueva plataforma tecnológica, Duck Creek. Se trata de una compensación inteligente: invertir para lograr eficiencia futura, pero seguir generando margen hoy.

Rentabilidad versus la industria

El enfoque especializado de Hagerty, Inc. en vehículos especiales le otorga una clara ventaja sobre las aseguradoras de propiedad y accidentes (P&C) más amplias. Aquí están los cálculos rápidos de por qué eso es importante:

Un índice combinado más bajo significa que queda más dinero después de pagar reclamos y gastos operativos; cualquier valor inferior al 100% indica una ganancia técnica. El índice combinado de Hagerty, Inc. de 89% El tercer trimestre de 2025 hasta la fecha se compara muy favorablemente con el índice combinado estimado de la industria de seguros generales de EE. UU. de 96.4% para el primer semestre de 2025. Este rendimiento superior es un testimonio de la naturaleza de bajas pérdidas del mercado de automóviles clásicos y de la sólida tasa de retención de clientes de la compañía de 89%.

El ratio de siniestralidad de la empresa de 42.1% es un poderoso diferenciador, destacando la ventaja de su enfoque especializado cuando las principales aseguradoras como Travelers y AIG informaron índices combinados de alrededor de 92% y 86.8%, respectivamente, en los últimos trimestres, que siguen siendo superiores al rendimiento técnico de Hagerty. Para una mirada más profunda a la visión a largo plazo que impulsa estos números, debe consultar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Hagerty, Inc. (HGTY).

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber si Hagerty, Inc. (HGTY) está impulsando su crecimiento con demasiada deuda y la respuesta corta es no. El balance de la empresa para el año fiscal 2025 muestra un enfoque conservador en materia de apalancamiento, favoreciendo el capital frente al endeudamiento. Esta es una señal de estabilidad financiera en el ámbito de los seguros especializados.

He aquí los cálculos rápidos: Hagerty, Inc. (HGTY) tiene una deuda total de aproximadamente 177,5 millones de dólares contra un patrimonio total de 714,8 millones de dólares, basado en cifras recientes de 2025. Esta baja dependencia de la deuda es una estrategia deliberada a largo plazo y definitivamente es algo que busco en una empresa en crecimiento.

Relación deuda-capital: bajo apalancamiento, alta flexibilidad

La medida principal de este equilibrio es la relación deuda-capital (D/E), que indica cuánta deuda utiliza una empresa para financiar sus activos en relación con el valor del capital contable. Para Hagerty, Inc. (HGTY), la relación D/E calculada es de aproximadamente 24.8% (o 0,248). Esta es una posición fuerte y de bajo apalancamiento.

Para poner esto en perspectiva, el promedio de la industria para Seguros - Especialidad empresas en los EE. UU. en noviembre de 2025 se sitúa en aproximadamente 0.27, o 27%. Hagerty, Inc. (HGTY) opera con un apalancamiento ligeramente menor que sus pares. La empresa también ha estado reduciendo activamente su dependencia de la deuda, y el ratio D/E ha disminuido de 50.9% durante los últimos cinco años. Esta tendencia muestra un claro compromiso con una base financiera sólida respaldada por acciones.

• Deuda Total (2025): 177,5 millones de dólares
• Patrimonio Total (2025): 714,8 millones de dólares
• Relación D/E (2025): 24.8%
• Promedio D/E de la industria de seguros especializados: 27.0%

Estrategia de financiación: crecimiento impulsado por el capital

La reciente actividad de capital de Hagerty, Inc. (HGTY) confirma su preferencia por la financiación de capital para respaldar sus iniciativas de crecimiento, especialmente en tecnología. En agosto de 2025, la empresa completó una oferta de acciones de seguimiento, recaudando $90.598 millones. Esta infusión de capital se está dirigiendo hacia una mayor inversión en sus plataformas tecnológicas, lo que debería impulsar la eficiencia futura y el crecimiento acelerado.

En lo que respecta a la deuda, la empresa gestiona sus obligaciones con cuidado. Una partida notable a corto plazo es un swap de tipos de interés con un importe nocional original de $35,0 millones, que madurará en diciembre 2025. Este tipo de instrumento se utiliza para gestionar el riesgo de tipos de interés de sus préstamos. La deuda de la empresa está bien cubierta por su flujo de caja operativo, además tienen más efectivo e inversiones a corto plazo (alrededor de 290,5 millones de dólares) que su deuda total. Es un amortiguador muy cómodo.

La siguiente tabla resume la estructura de capital de la empresa en comparación con el punto de referencia de la industria, mostrando una clara ventaja en flexibilidad financiera. Para obtener más información sobre quién compra estas acciones y por qué creen en esta estrategia, debería consultar Explorando al inversor Hagerty, Inc. (HGTY) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Hagerty, Inc. (HGTY) puede cubrir sus facturas a corto plazo y la respuesta es un "sí" con reservas. Su posición de liquidez, si bien es estrecha según las métricas estándar, está respaldada por una fuerte generación de efectivo de sus operaciones principales, una señal clave de salud financiera que a menudo pasa desapercibida cuando solo se mira el balance.

Para los últimos doce meses (T12M) que finalizan el tercer trimestre de 2025, el índice actual de Hagerty, Inc. se sitúa justo en 1,00. Esto significa que sus activos corrientes (efectivo, cuentas por cobrar, etc.) son suficientes para cubrir sus pasivos corrientes, como cuentas por pagar y deuda a corto plazo. Ese es un punto de equilibrio. Más revelador es el Quick Ratio (o ratio de prueba ácida), que excluye los activos menos líquidos como el inventario. Esa cifra es 0,54. He aquí los cálculos rápidos: una proporción inferior a 1,0 sugiere que se depende de la venta de inventario o del cobro de cuentas por cobrar para pagar deudas inmediatas. Para una empresa centrada en seguros, esto no es una señal de alerta como lo sería para un minorista, pero definitivamente merece una mirada más cercana.

• Ratio circulante: 1,00 (Activos iguales a pasivos).
• Quick Ratio: 0,54 (Menos de 1,0, lo que indica dependencia de activos no monetarios).

La tendencia del capital de trabajo, que es la diferencia entre activos corrientes y pasivos corrientes, se está gestionando de forma estricta. Una relación circulante de 1,00 significa que el capital de trabajo es esencialmente cero sobre una base T12M. Sin embargo, su posición de caja es sólida; La compañía finalizó el tercer trimestre de 2025 con 160,4 millones de dólares en efectivo sin restricciones, lo que proporciona un sólido colchón. Este saldo de caja, más una deuda total baja de 178 millones de dólares, muestra una estructura de capital conservadora a pesar del escaso capital de trabajo.

Una mirada a los estados de flujo de efectivo ofrece una imagen mucho más clara de la fortaleza operativa de Hagerty, Inc., que es la fuente fundamental de liquidez. Para el período T12M que finaliza en el tercer trimestre de 2025, Hagerty, Inc. generó un sustancial flujo de efectivo de 177,27 millones de dólares procedente de actividades operativas. Esto es poderoso. Una empresa que constantemente obtiene un flujo de efectivo operativo significativo puede manejar fácilmente un índice circulante más bajo porque el efectivo se repone constantemente. Sin embargo, lo que oculta esta estimación es la volatilidad trimestral. El flujo de caja operativo para el tercer trimestre de 2025 fue de 65,0 millones de dólares, pero el segundo trimestre de 2025 fue en realidad negativo con -59,4 millones de dólares. Esta oscilación trimestral es común en el sector de seguros debido al momento en que se realizan los cobros de primas y los pagos de reclamaciones, pero exige un seguimiento cuidadoso.

Las actividades de inversión y financiación también muestran tendencias claras. En el tercer trimestre de 2025, el flujo de efectivo de las actividades de inversión fue de -84,0 millones de dólares, impulsado por compras y ventas de inversiones, lo que es típico de una entidad de seguros que gestiona su flotación. El flujo de caja de financiación fue una entrada insignificante de 931.000 dólares en el tercer trimestre de 2025. profile sugiere que la empresa está financiando sus actividades de inversión y su crecimiento principalmente a través de sus propias operaciones, sin depender en gran medida de nueva deuda o emisión de acciones, lo que es una señal de autosuficiencia.

A continuación se muestra una instantánea de los componentes del flujo de caja del tercer trimestre de 2025 (en millones):

La posible preocupación por la liquidez es el bajo índice de liquidez rápida, pero la fortaleza son los ingresos recurrentes y de alto margen provenientes de seguros y membresías, razón por la cual el flujo de efectivo operativo del T12M es tan alto. El enfoque de la empresa en su misión principal es clave para este desempeño; Puedes leer más sobre eso aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Hagerty, Inc. (HGTY). El fuerte crecimiento de los ingresos netos en lo que va del año del 73 % a 120,7 millones de dólares hasta el tercer trimestre de 2025 refuerza que el negocio subyacente es altamente rentable y genera el capital necesario para mantener la liquidez.

Análisis de valoración

Está buscando una señal clara sobre Hagerty, Inc. (HGTY) y su valoración. La conclusión rápida es que, según las expectativas de ganancias a corto plazo, la acción parece totalmente valorada, inclinándose hacia la sobrevaloración en comparación con el sector de seguros en general. El mercado está valorando un crecimiento significativo, no el desempeño actual.

Cuando observamos los múltiplos de valoración principales: precio-beneficio (P/E), precio-valor contable (P/B) y valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA), Hagerty, Inc. (HGTY) cotiza con una prima. A continuación se muestran los cálculos rápidos utilizando las últimas cifras disponibles de los datos del año fiscal 2025:

• Precio-beneficio (P/E): La relación P/E final se sitúa en torno a 36,97. Esto es alto para una compañía de seguros, que a menudo cotiza entre 10 y 10%, lo que sugiere que los inversores están dispuestos a pagar casi 37 veces las ganancias por una parte del negocio.
• Precio al Libro (P/B): La relación P/B ronda el 6,30. Se trata de una prima sustancial sobre el valor contable (los activos netos de la empresa), lo que indica que el mercado valora su marca, su modelo de membresía y su potencial de crecimiento mucho más que sus activos físicos.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): El EV/EBITDA se sitúa aproximadamente en 29,84. Este múltiplo, que representa la deuda, también indica una alta expectativa de crecimiento, ya que un ratio cercano a 10x a menudo se considera valor razonable para empresas maduras.

Definitivamente, el mercado está apostando por su nicho único en los seguros de automóviles de colección y el ecosistema del Hagerty Drivers Club para generar enormes ganancias futuras.

Al observar las tendencias del precio de las acciones, Hagerty, Inc. (HGTY) ha mostrado un sólido impulso ascendente durante los últimos 12 meses, cotizando cerca de la parte superior de su rango. El precio de las acciones a finales de noviembre de 2025 es de alrededor de 13,33 dólares por acción. Se trata de una fuerte recuperación desde el mínimo de 52 semanas de 8,03 dólares, pero sigue estando apenas por debajo del máximo de 52 semanas de 13,86 dólares. La acción se está consolidando en un nivel más alto, lo que sugiere que los recientes informes de ganancias positivos, como el del tercer trimestre de 2025, ya están incorporados en el precio.

En cuanto a los dividendos, esta no es una acción para inversores de ingresos. Hagerty, Inc. (HGTY) actualmente no paga dividendos. La rentabilidad por dividendo es del 0,00% y el índice de pago no es aplicable. La empresa está dando prioridad a reinvertir todas las ganancias en el negocio para impulsar esa estrategia de alto crecimiento, lo que tiene sentido para una empresa centrada en ampliar su plataforma de membresía y servicios.

Los analistas de Wall Street tienen una visión mixta, pero cautelosa. La calificación de consenso para Hagerty, Inc. (HGTY) es Mantener. Esto significa que los analistas creen que la acción tendrá un desempeño en línea con el mercado en general, no un desempeño dramáticamente superior o inferior a partir de este momento. El precio objetivo promedio a 12 meses es de aproximadamente $ 13,83, lo que ofrece una ventaja mínima con respecto al precio de negociación actual.

Aquí está el desglose del sentimiento de los analistas de las empresas que cubren la acción:

La acción clara aquí es comprender el riesgo: está pagando un múltiplo de crecimiento por una empresa que necesita demostrar que puede escalar su rentabilidad para justificar el alto P/E. Su próximo paso debería ser profundizar en las métricas de retención y crecimiento de su membresía, que son los verdaderos impulsores de esta prima de valoración. Puedes empezar por Explorando al inversor Hagerty, Inc. (HGTY) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Factores de riesgo

Estás mirando a Hagerty, Inc. (HGTY) porque la historia de crecimiento es sólida: se prevé que los ingresos netos para todo el año 2025 aterricen entre $124 millones y $129 millones, un salto masivo de hasta 65% respecto al año anterior. Es una cifra fantástica, pero como analista experimentado, tengo que mapear los riesgos a corto plazo que podrían hacer tropezar ese impulso. Toda historia de alto crecimiento tiene puntos de presión; Los de Hagerty están ligados en gran medida a la tecnología, el clima y un gran cambio estratégico.

Los principales riesgos externos para Hagerty, Inc. no son únicos, pero afectan duramente al negocio de seguros. Hay que considerar la naturaleza cíclica del mercado de seguros, que incluye la gestión de períodos de recesión o alta inflación que pueden deprimir el gasto discrecional en objetos de colección. Además, existe el riesgo externo simple e inevitable de la Madre Naturaleza.

• Catástrofe y gravedad de los siniestros: Los aumentos inesperados en la frecuencia o gravedad de los reclamos pueden afectar materialmente la rentabilidad. Por ejemplo, se estimó que los incendios forestales del sur de California en el primer trimestre de 2025 tuvieron un $11 millones impacto antes de impuestos, lo que es un claro recordatorio de esta exposición.
• Competencia en el mercado: Si bien Hagerty tiene un fuerte nicho de entusiastas, deben competir continuamente de manera efectiva para atraer y retener a los asegurados y a los miembros del Hagerty Drivers Club (HDC). La retención es clave y definitivamente mantiene la presión sobre los precios y el servicio.
• Cambios regulatorios: El cumplimiento de las leyes estatales, federales y extranjeras relacionadas con los seguros es una carga operativa constante, especialmente a medida que expanden su negocio de mercado a nivel internacional.

Lo que me mantiene despierto por la noche para Hagerty, Inc. es el riesgo operativo y estratégico vinculado a su estructura y tecnología futuras. La empresa está haciendo una gran apuesta por sus sistemas internos y su capacidad para absorber más riesgos.

He aquí los cálculos rápidos sobre la inversión operativa: Hagerty está gastando una cantidad elevada $20 millones en 2025, principalmente en la nueva plataforma tecnológica Duck Creek. Este es un proyecto crucial y de alto riesgo. Si la incorporación o implementación tiene interrupciones o interrupciones importantes, amenaza directamente la experiencia del cliente y podría ralentizar la adquisición de nuevos negocios. Puede leer más sobre cómo esto afecta al inversor. profile en Explorando al inversor Hagerty, Inc. (HGTY) Profile: ¿Quién compra y por qué?

El mayor pivote estratégico y, por tanto, un importante factor de riesgo, es la transición prevista a un nuevo acuerdo de fachada con Markel, a partir de 2026. Esta medida significa que Hagerty asumirá 100% del riesgo de suscripción y la prima, frente al 80% actual de retención del riesgo. Si bien esto está diseñado para capturar una mayor rentabilidad y control operativo a largo plazo, también significa que el balance de la compañía estará completamente expuesto al riesgo del seguro, lo que requerirá una gestión cuidadosa del capital y el cumplimiento de nuevas normas contables como las divulgaciones financieras de seguros del 'Artículo 7'.

La empresa está mitigando estos riesgos utilizando su sólida marca para impulsar la retención (actualmente alrededor de 89%) e invirtiendo fuertemente en tecnología para ganar eficiencia. También están diversificando sus ofertas, como el nuevo programa Enthusiast Plus, y aprovechando asociaciones estratégicas, como la anunciada con Liberty Mutual y Safeco, para ampliar su alcance sin asumir ellos mismos todo el riesgo de distribución.

La conclusión es que, si bien Hagerty, Inc. está creciendo rápidamente, se prevé que los ingresos totales estén entre 1.368 millones de dólares y $1.380 mil millones para 2025, que el crecimiento se sustenta en cambios operativos y estratégicos significativos y necesarios que introducen riesgos de ejecución. Los inversores deben monitorear el progreso del lanzamiento de Duck Creek y las implicaciones de capital del cambio en la retención de riesgos de 2026.

Oportunidades de crecimiento

Si observa las perspectivas de crecimiento de Hagerty, Inc. (HGTY), la conclusión directa es que su estrategia de nicho está dando sus frutos con proyecciones de ganancias significativamente aceleradas para 2025. El enfoque de la compañía en su entusiasta ecosistema (seguros, membresías y mercado) está impulsando la expansión del margen más rápido de lo esperado, lo cual es una gran señal.

Sinceramente, los números hablan por sí solos. Tras un sólido desempeño hasta el tercer trimestre de 2025, Hagerty, Inc. elevó su perspectiva para todo el año por segunda vez. En lo que va del año hasta el tercer trimestre de 2025, los ingresos totales superaron $1.068 mil millones, un 18% aumento interanual, con un aumento de la utilidad neta de 73% a 120,7 millones de dólares. Esa expansión del margen es definitivamente un factor clave.

Aquí están los cálculos rápidos de las proyecciones para todo el año, que reflejan la creciente confianza de la compañía en su capacidad para escalar su modelo especializado:

Lo que oculta esta estimación es la base estratégica que permite este crecimiento. No se trata sólo de vender más pólizas; se trata de hacer que toda la operación sea más eficiente y expandir el mercado al que se dirige a través de iniciativas clave.

Iniciativas estratégicas y expansión del mercado

El crecimiento a corto plazo se basa en tres áreas claras y viables: tecnología, asociaciones y su segmento Marketplace de alto margen. Hagerty, Inc. está realizando una inversión sustancial y elevada de $20 millones en 2025 en su nueva plataforma tecnológica, Duck Creek, que está diseñada para agilizar la suscripción y el procesamiento de reclamaciones. Se trata de una medida crucial para apoyar su objetivo a largo plazo de duplicar el número de sus políticas a 3 millones para 2030.

Además, las asociaciones estratégicas están abriendo nuevos canales de distribución masivos. El programa State Farm Classic Plus se implementará en más de 25 estados en 2025, esencialmente aprovechando la red de distribución de una de las aseguradoras más grandes de los EE. UU. Recientemente, en noviembre de 2025, anunciaron una nueva asociación con Liberty Mutual Insurance, la séptima aseguradora de automóviles más grande de los Estados Unidos, para ofrecer seguros de automóviles coleccionables mejorados a los clientes de Liberty Mutual y Safeco a partir de 2026. Eso es un gran aumento en su alcance.

La innovación de productos también está impulsando el crecimiento, con el lanzamiento de Enthusiast+ en la plataforma Duck Creek en julio de 2025. Mientras tanto, el segmento Marketplace, que incluye subastas y servicios de protección de vehículos, está mostrando un crecimiento explosivo, con ingresos en lo que va del año hasta un 135 % hasta los 89,9 millones de dólares hasta el tercer trimestre de 2025. Este es un negocio de alto margen que se beneficia directamente de la comunidad entusiasta de la marca.

Foso competitivo y rentabilidad futura

La ventaja competitiva (o foso) de Hagerty, Inc. es su experiencia especializada en suscripción en el espacio de vehículos de colección. Este es un riesgo muy diferente. profile que el seguro de automóvil estándar. Su índice de siniestralidad en lo que va del año en el tercer trimestre de 2025 del 42,1% es prueba de ello, situándose significativamente por debajo del promedio más amplio de la industria de seguros de automóviles, que está más cerca del 68%. Esta rentabilidad técnica superior es el motor del negocio.

La fidelidad a la marca es también una poderosa herramienta de retención. Mantienen una alta tasa de retención de pólizas del 88,6% y el Hagerty Drivers Club tiene casi 900.000 miembros pagos. Este enfoque centrado en la comunidad crea un flujo de ingresos recurrente y un canal de adquisición de clientes de bajo costo. Para comprender los valores fundamentales que impulsan esta lealtad, debe leer Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Hagerty, Inc. (HGTY).

De cara a 2026, la evolución prevista por la empresa de su acuerdo de fachada con Markel supone un punto de inflexión para la rentabilidad. La Carta de Intención (LOI) no vinculante significa que Hagerty, Inc. controlará el 100 % de la prima y retendrá el 100 % de la suscripción y la economía de inversión a partir del 1 de enero de 2026. Dadas las ganancias históricas de suscripción, esta medida impulsará directamente los resultados al eliminar las tarifas de terceros y brindarles un control operativo total sobre su línea de negocios más rentable.

• Invierta en la plataforma tecnológica Duck Creek con 20 millones de dólares en 2025.
• Ampliar la distribución de seguros a través de State Farm Classic Plus y la nueva asociación Liberty Mutual.
• Capte ingresos de alto margen del Marketplace, que creció un 135 % hasta la fecha en 2025.
• Prepárese para una mayor rentabilidad en 2026 controlando el 100% de la prima del acuerdo con Markel.

Finanzas: Realice un seguimiento del crecimiento de los ingresos netos frente a la orientación del 58-65 % para confirmar que la expansión del margen está en el objetivo.