Dividindo a saúde financeira da Hagerty, Inc. (HGTY): principais insights para investidores

Você está olhando para a Hagerty, Inc. (HGTY) e tentando descobrir se a marca entusiasta consegue manter o pé no acelerador, especialmente com o encerramento do ano fiscal de 2025. Honestamente, os números sugerem uma trajetória forte, mas é preciso ver de onde realmente vem o lucro. A administração já elevou sua perspectiva para o ano de 2025, projetando agora a receita total entre US$ 1,37 bilhão e US$ 1,38 bilhãoe prevendo que o lucro líquido aumentará para US$ 124 milhões para US$ 129 milhões, o que representa um crescimento massivo de 58% a 65% em relação ao ano anterior. Este não é apenas um crescimento de receita; o foco especializado da empresa está valendo a pena, evidenciado por uma taxa de perdas acumulada no ano de apenas 42.1%, o que é definitivamente melhor do que o mercado mais amplo de propriedades e acidentes (P&C). Além disso, a comunidade principal é sólida, com a adesão ao Hagerty Drivers Club atingindo aproximadamente 921,000 membros pagos a partir do terceiro trimestre de 2025, portanto, o fluxo de receita recorrente é saudável. Precisamos analisar como a parceria State Farm e o US$ 20 milhões nos investimentos em tecnologia será mapeado para a expansão futura das margens, mas neste momento, a saúde financeira parece robusta.

Análise de receita

Você está procurando uma imagem clara de como a Hagerty, Inc. (HGTY) realmente ganha dinheiro, não apenas os números das manchetes, e a história para 2025 é de crescimento forte, mas desigual, em todo o seu principal ecossistema de entusiastas.

A conclusão direta é que, embora o negócio de seguros especializados, impulsionado pela Written Premium, continue a ser a espinha dorsal, o segmento de mercado de alto crescimento está a alterar rapidamente o mix de receitas. está projetando uma taxa de crescimento da receita total para o ano de 2025 de 14-15%, o que é uma aceleração sólida para uma empresa deste tamanho, com a receita acumulada no ano (acumulado no ano) no terceiro trimestre de 2025 já atingindo US$ 1.068,3 milhões.

Fontes primárias de receita e impulsionadores de crescimento

A receita da Hagerty, Inc. é essencialmente dividida em duas categorias principais: o segmento de seguros estável e de grande volume e os segmentos de mercado transacional e de membros de alto crescimento. O principal ponto forte da empresa é seu modelo de Agente Geral de Gerenciamento (MGA), onde ela obtém receitas de comissões e taxas pela colocação de apólices de seguro de veículos especializados.

Aqui está o detalhamento dos principais componentes da receita e seu crescimento ano a ano (ano a ano) durante os primeiros nove meses de 2025 (acumulado no terceiro trimestre):

• Prêmio Escrito: Este é o melhor indicador da saúde do negócio principal de seguros, que cresceu 13% em relação ao ano anterior, para US$ 934,4 milhões.
• Receita de comissões e taxas: A receita direta do negócio de seguros aumentou 14% em relação ao ano anterior, para US$ 380,7 milhões.
• Receita do mercado: Este segmento, que inclui os leilões do Broad Arrow Group, aumentou excepcionais 135% em relação ao ano anterior, para US$ 89,9 milhões.
• Receita de associados: A receita do Hagerty Drivers Club (HDC) cresceu 11% em relação ao ano anterior, para US$ 47,0 milhões.

A operação de seguros fornece um fluxo de receita estável e recorrente, mas o Marketplace é definitivamente o motor de crescimento no momento. Você pode ver a clara diferença nas taxas de crescimento – 14% para Comissão versus 135% para Mercado – o que mostra onde os investimentos estratégicos estão valendo a pena.

Mudança na contribuição do segmento

Embora o crescimento do Marketplace seja fenomenal, o negócio de Seguros ainda domina a contribuição geral da receita. A receita de comissões e taxas de US$ 380,7 milhões no acumulado do ano no terceiro trimestre de 2025 representa aproximadamente 35,6% da receita total no acumulado do ano, tornando-a o maior fluxo de receita direta. Os segmentos Marketplace e Membership combinados representam uma parcela menor, mas em rápida expansão, do total.

A mudança significativa que precisa de acompanhar é o crescimento explosivo das receitas do Marketplace, impulsionado principalmente por um nível mais elevado de vendas de inventário e pelo lançamento bem-sucedido de leilões europeus.

Aqui está uma matemática rápida sobre os segmentos de receita mais significativos para os primeiros nove meses de 2025:

A empresa também está expandindo estrategicamente suas ofertas de seguros, visando o segmento de veículos modernos para entusiastas e assinando uma nova parceria com a Liberty Mutual, que deverá ajudar a sustentar o crescimento do Written Premium de 13-14% previsto para o ano inteiro. Este foco na expansão dos seus produtos de seguros especializados, ao mesmo tempo que aumenta o negócio de leilões de margens elevadas, é o núcleo da sua estratégia para 2025. Para ser justo, a forte taxa de retenção de políticas de 88,6% é o que dá estabilidade a toda a base de receitas.

Para saber mais sobre quem está impulsionando esse crescimento, você deve ler Explorando o investidor Hagerty, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Próxima etapa: Analise a lucratividade desses diferentes fluxos para ver se o mercado de alto crescimento é realmente gerador de margem.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando um sinal claro sobre se a Hagerty, Inc. (HGTY) está transformando seu forte crescimento de receita em lucro real, e os números de 2025 mostram definitivamente uma tendência poderosa de expansão de margem. A resposta curta é sim, a rentabilidade está a acelerar mais rapidamente do que o esperado.

Nos primeiros nove meses de 2025, a Hagerty, Inc. relatou lucro líquido acumulado no ano (acumulado no ano) de US$ 120,7 milhões sobre uma receita total de US$ 1,0683 bilhão. Isso se traduz em uma margem de lucro líquido acumulada no ano de aproximadamente 11.3%, o que representa um salto significativo, impulsionado por um aumento de 73% no lucro líquido em relação ao ano anterior. O negócio está crescendo de forma eficiente.

• Margem de lucro líquido (acumulado no terceiro trimestre de 2025): ~11.3%
• Margem de lucro operacional (acumulado no terceiro trimestre de 2025): ~10.1%
• Orientação de lucro líquido para o ano inteiro de 2025: US$ 124 milhões a US$ 129 milhões

Expansão de Margem e Gestão de Custos

A verdadeira história aqui é a eficiência operacional, que é o que gera valor a longo prazo. Para uma empresa centrada em seguros como a Hagerty, Inc., observamos atentamente o índice combinado (índice de sinistralidade mais índice de despesas) em vez de uma margem de lucro bruto tradicional. O índice combinado da empresa - uma medida-chave da lucratividade da subscrição - permaneceu abaixo 90%, consistente com a sua média de uma década, que é um forte indicador de subscrição disciplinada.

A eficiência operacional fica clara nas tendências das margens. No acumulado do ano até o terceiro trimestre de 2025, as margens operacionais melhoraram em aproximadamente 350 pontos base, o que é um ganho substancial. Esta melhoria é resultado direto da gestão eficaz de custos e do dimensionamento do negócio, mesmo investindo US$ 20 milhões de gastos elevados em 2025, principalmente para sua nova plataforma tecnológica, Duck Creek. Essa é uma troca inteligente: investir para obter eficiência futura, mas ainda gerar margem hoje.

Rentabilidade vs. A Indústria

O foco de nicho da Hagerty, Inc. em veículos especiais dá-lhe uma vantagem distinta sobre seguradoras de propriedades e acidentes (P&C) mais amplas. Aqui está uma matemática rápida sobre por que isso é importante:

Um índice combinado mais baixo significa que sobra mais dinheiro após o pagamento de sinistros e despesas operacionais - qualquer coisa abaixo de 100% indica um lucro de subscrição. O índice combinado de Hagerty, Inc. 89% O acumulado do ano no terceiro trimestre de 2025 se compara muito favoravelmente ao índice combinado estimado da indústria de P&C dos EUA de 96.4% para o primeiro semestre de 2025. Este desempenho superior é uma prova da natureza de baixas perdas do mercado de carros clássicos e da forte taxa de retenção de clientes da empresa de 89%.

A sinistralidade da empresa de 42.1% é um poderoso diferenciador, destacando a vantagem de seu foco especializado quando grandes seguradoras como Travellers e AIG relataram índices combinados de cerca de 92% e 86.8%, respectivamente, nos últimos trimestres, que ainda são superiores ao desempenho de subscrição da Hagerty. Para uma análise mais aprofundada da visão de longo prazo que impulsiona esses números, você deve verificar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Hagerty, Inc.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber se a Hagerty, Inc. (HGTY) está alimentando seu crescimento com muitas dívidas, e a resposta curta é não. O balanço da empresa para o ano fiscal de 2025 mostra uma abordagem conservadora em relação à alavancagem, favorecendo o capital próprio em detrimento do endividamento. Este é um sinal de estabilidade financeira no setor de seguros especializados.

Aqui está uma matemática rápida: Hagerty, Inc. (HGTY) possui uma dívida total de aproximadamente US$ 177,5 milhões contra um patrimônio líquido total de US$ 714,8 milhões, com base em números recentes de 2025. Esta baixa dependência do endividamento é uma estratégia deliberada e de longo prazo, e é definitivamente algo que procuro numa empresa em crescimento.

Dívida em Patrimônio Líquido: Baixa Alavancagem, Alta Flexibilidade

A principal medida deste equilíbrio é o rácio Dívida/Capital Próprio (D/E), que indica quanta dívida uma empresa utiliza para financiar os seus activos em relação ao valor do seu capital próprio. Para Hagerty, Inc. (HGTY), a relação D/E calculada é de cerca de 24.8% (ou 0,248). Esta é uma posição forte e de baixa alavancagem.

Para colocar isso em perspectiva, a média da indústria para Seguros - Especialidade empresas nos EUA em novembro de 2025 fica em cerca de 0.27, ou 27%. (HGTY) está operando com um pouco menos de alavancagem do que seus pares. A empresa também tem reduzido ativamente a sua dependência da dívida, com o rácio D/E a diminuir de 50.9% nos últimos cinco anos. Esta tendência mostra um compromisso claro com uma base financeira robusta e apoiada por capital próprio.

• Dívida Total (2025): US$ 177,5 milhões
• Patrimônio Total (2025): US$ 714,8 milhões
• Razão D/E (2025): 24.8%
• Média D/E do setor de seguros especializados: 27.0%

Estratégia de financiamento: crescimento impulsionado por ações

A recente atividade de capital da Hagerty, Inc. (HGTY) confirma sua preferência por financiamento de capital para apoiar suas iniciativas de crescimento, especialmente em tecnologia. Em agosto de 2025, a empresa concluiu uma oferta subsequente de ações, levantando US$ 90,598 milhões. Esta infusão de capital está a ser direccionada para investimentos elevados nas suas plataformas tecnológicas, o que deverá impulsionar a eficiência futura e o crescimento acelerado.

Do lado da dívida, a empresa gere cuidadosamente as suas obrigações. Um item notável de curto prazo é um swap de taxa de juros com um valor nocional original de US$ 35,0 milhões, que deverá amadurecer em Dezembro de 2025. Este tipo de instrumento é utilizado para gerenciar o risco de taxa de juros de seus empréstimos. A dívida da empresa está bem coberta pelo seu fluxo de caixa operacional, além de ter mais caixa e investimentos de curto prazo (cerca de US$ 290,5 milhões) do que a sua dívida total. Esse é um buffer muito confortável.

A tabela abaixo resume a estrutura de capital da empresa em comparação com o benchmark do setor, mostrando uma clara vantagem na flexibilidade financeira. Para saber mais sobre quem está comprando essas ações e por que eles acreditam nessa estratégia, você deve conferir Explorando o investidor Hagerty, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Hagerty, Inc. (HGTY) pode cobrir suas contas de curto prazo e a resposta é um 'sim' qualificado. A sua posição de liquidez, embora restrita com base em métricas padrão, é apoiada pela forte geração de caixa proveniente das suas operações principais, um sinal importante de saúde financeira que muitas vezes passa despercebido quando se olha apenas para o balanço.

Para os últimos doze meses (T12M) encerrados no terceiro trimestre de 2025, o Índice Atual da Hagerty, Inc. fica em 1,00. Isto significa que os seus activos correntes – dinheiro, contas a receber, etc. – são apenas suficientes para cobrir os seus passivos correntes, como contas a pagar e dívidas de curto prazo. Esse é um ponto de equilíbrio. Mais revelador é o Quick Ratio (ou índice de teste ácido), que elimina ativos menos líquidos, como estoques. Esse número é 0,54. Aqui está uma matemática rápida: um índice abaixo de 1,0 sugere uma dependência da venda de estoque ou da cobrança de contas a receber para pagar dívidas imediatas. Para uma empresa focada em seguros, isso não é um sinal de alerta como seria para um varejista, mas definitivamente merece uma análise mais detalhada.

• Índice de Corrente: 1,00 (Ativos iguais a passivos).
• Quick Ratio: 0,54 (menos de 1,0, sinalizando dependência de ativos não monetários).

A tendência do capital de giro, que é a diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante, está sendo administrada de forma rigorosa. Um índice de liquidez corrente de 1,00 significa que o capital de giro é essencialmente zero em uma base T12M. Contudo, a sua posição de caixa é sólida; a empresa encerrou o terceiro trimestre de 2025 com US$ 160,4 milhões em dinheiro irrestrito, o que proporciona uma forte reserva. Este saldo de caixa, somado a uma dívida total baixa de US$ 178 milhões, mostra uma estrutura de capital conservadora, apesar do capital de giro restrito.

Observar as demonstrações de fluxo de caixa dá uma imagem muito mais clara da força operacional da Hagerty, Inc., que é a principal fonte de liquidez. Para o período T12M encerrado no terceiro trimestre de 2025, a Hagerty, Inc. gerou um fluxo de caixa substancial de US$ 177,27 milhões de atividades operacionais. Isso é poderoso. Uma empresa que obtém consistentemente um fluxo de caixa operacional significativo pode facilmente gerenciar um índice de liquidez corrente mais baixo porque o caixa está em constante reposição. O que esta estimativa esconde, porém, é a volatilidade trimestral. O fluxo de caixa operacional para o terceiro trimestre de 2025 foi de fortes US$ 65,0 milhões, mas o segundo trimestre de 2025 foi na verdade negativo em -US$ 59,4 milhões. Esta oscilação trimestral é comum no sector dos seguros devido ao calendário de cobrança de prémios e pagamentos de sinistros, mas exige uma monitorização cuidadosa.

As atividades de investimento e financiamento também mostram tendências claras. No terceiro trimestre de 2025, o fluxo de caixa das atividades de investimento foi de -US$ 84,0 milhões, impulsionado por compras e vendas de investimentos, o que é típico de uma entidade seguradora que gerencia seu float. O fluxo de caixa do financiamento foi uma entrada insignificante de US$ 931 mil no terceiro trimestre de 2025. Isso profile sugere que a empresa está a financiar as suas atividades de investimento e crescimento principalmente através das suas próprias operações, não dependendo fortemente de nova dívida ou emissão de ações, o que é um sinal de autossuficiência.

Aqui está um instantâneo dos componentes do fluxo de caixa do terceiro trimestre de 2025 (em milhões):

A potencial preocupação com a liquidez é o baixo índice de liquidez imediata, mas o ponto forte é a receita recorrente e de alta margem de seguros e adesão, razão pela qual o fluxo de caixa operacional do T12M é tão alto. O foco da empresa na sua missão principal é fundamental para este desempenho; você pode ler mais sobre isso aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Hagerty, Inc. O forte crescimento do lucro líquido acumulado no ano de 73%, para US$ 120,7 milhões, até o terceiro trimestre de 2025, reforça que o negócio subjacente é altamente lucrativo e gera o capital necessário para manter a liquidez.

Análise de Avaliação

Você está procurando um sinal claro sobre a Hagerty, Inc. (HGTY) e sua avaliação. A conclusão rápida é que, com base nas expectativas de lucros a curto prazo, as ações parecem totalmente valorizadas, inclinando-se para sobrevalorizadas quando comparadas com o setor segurador mais amplo. O mercado está precificando um crescimento significativo, e não o desempenho atual.

Quando olhamos para os principais múltiplos de avaliação - o preço sobre lucro (P / E), preço sobre valor contábil (P / B) e valor empresarial sobre EBITDA (EV / EBITDA) - a Hagerty, Inc. Aqui está uma matemática rápida usando os últimos números disponíveis dos dados do ano fiscal de 2025:

• Preço/lucro (P/L): A relação P/E final fica em cerca de 36,97. Isto é elevado para uma companhia de seguros, que muitas vezes negoceia entre a adolescência e a adolescência, sugerindo que os investidores estão dispostos a pagar quase 37 vezes os lucros por uma parte do negócio.
• Preço por livro (P/B): A relação P/B está em torno de 6,30. Este é um prémio substancial sobre o valor contabilístico (os activos líquidos da empresa), indicando que o mercado valoriza a sua marca, modelo de adesão e potencial de crescimento muito mais do que os seus activos físicos.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): O EV/EBITDA é de aproximadamente 29,84. Este múltiplo, que contabiliza a dívida, também sinaliza uma elevada expectativa de crescimento, uma vez que um rácio próximo de 10x é frequentemente considerado valor justo para empresas maduras.

O mercado está definitivamente apostando em seu nicho único em seguro de automóveis de colecionador e no ecossistema Hagerty Drivers Club para gerar ganhos futuros descomunais.

Observando as tendências dos preços das ações, a Hagerty, Inc. (HGTY) mostrou uma sólida dinâmica ascendente nos últimos 12 meses, negociando perto do topo de sua faixa. O preço das ações no final de novembro de 2025 era de cerca de US$ 13,33 por ação. Esta é uma forte recuperação da baixa de 52 semanas de US$ 8,03, mas permanece um pouco abaixo da alta de 52 semanas de US$ 13,86. As ações estão a consolidar-se num nível mais elevado, o que sugere que os recentes relatórios de lucros positivos – como o do terceiro trimestre de 2025 – já estão incluídos no preço.

No que diz respeito aos dividendos, esta não é uma ação para investidores em renda. (HGTY) atualmente não paga dividendos. O rendimento de dividendos é de 0,00% e o índice de pagamento não é aplicável. A empresa está priorizando o reinvestimento de todos os lucros no negócio para alimentar essa estratégia de alto crescimento, o que faz sentido para uma empresa focada na expansão de sua plataforma de membros e serviços.

Os analistas de Wall Street têm uma visão mista, mas cautelosa. A classificação de consenso para Hagerty, Inc. (HGTY) é Hold. Isso significa que os analistas acreditam que as ações terão um desempenho alinhado com o mercado mais amplo, e não terão um desempenho dramaticamente superior ou inferior a partir deste ponto. O preço-alvo médio de 12 meses é de aproximadamente US$ 13,83, o que oferece uma vantagem mínima em relação ao preço de negociação atual.

Aqui está o detalhamento do sentimento dos analistas das empresas que cobrem as ações:

A ação clara aqui é compreender o risco: você está pagando um múltiplo de crescimento por uma empresa que precisa provar que pode dimensionar sua lucratividade para justificar o alto P/E. Seu próximo passo deve ser investigar as métricas de crescimento e retenção de associados, que são os verdadeiros impulsionadores desse prêmio de avaliação. Você pode começar por Explorando o investidor Hagerty, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Fatores de Risco

Você está olhando para a Hagerty, Inc. (HGTY) porque a história de crescimento é forte - o lucro líquido para o ano inteiro de 2025 está previsto para cair entre US$ 124 milhões e US$ 129 milhões, um enorme salto de até 65% em relação ao ano anterior. É um número fantástico, mas, como analista experiente, tenho de mapear os riscos de curto prazo que podem atrapalhar esse ímpeto. Toda história de alto crescimento tem pontos de pressão; Os de Hagerty estão em grande parte ligados à tecnologia, ao clima e a uma grande mudança estratégica.

Os principais riscos externos para a Hagerty, Inc. não são únicos, mas atingem duramente o negócio de seguros. É preciso considerar a natureza cíclica do mercado de seguros, que inclui a gestão durante períodos de recessão ou inflação elevada que podem deprimir os gastos discricionários em bens colecionáveis. Além disso, existe o risco externo simples e inevitável da Mãe Natureza.

• Gravidade da catástrofe e dos sinistros: Aumentos inesperados na frequência ou gravidade dos sinistros podem impactar materialmente a lucratividade. Por exemplo, estimou-se que os incêndios florestais no sul da Califórnia no primeiro trimestre de 2025 tiveram um US$ 11 milhões impacto antes de impostos, o que é um claro lembrete desta exposição.
• Concorrência de mercado: Embora a Hagerty tenha um forte nicho de entusiastas, eles devem competir continuamente de forma eficaz para atrair e reter segurados e membros do Hagerty Drivers Club (HDC). A retenção é fundamental e definitivamente mantém a pressão sobre preços e serviços.
• Mudanças regulatórias: A conformidade com as leis estaduais, federais e estrangeiras relacionadas a seguros é um fardo operacional constante, especialmente à medida que expandem seus negócios no mercado internacionalmente.

O que me mantém acordado à noite na Hagerty, Inc. é o risco operacional e estratégico vinculado à sua estrutura e tecnologia futuras. A empresa está a fazer uma grande aposta nos seus sistemas internos e na sua capacidade de absorver mais riscos.

Aqui está uma matemática rápida sobre o investimento operacional: Hagerty está gastando uma quantia elevada US$ 20 milhões em 2025, principalmente na nova plataforma tecnológica Duck Creek. Este é um projeto crucial e de alto risco. Se a integração ou implementação sofrer grandes interrupções ou interrupções, isso ameaçará diretamente a experiência do cliente e poderá retardar a aquisição de novos negócios. Você pode ler mais sobre como isso impacta o investidor profile em Explorando o investidor Hagerty, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

O maior pivô estratégico e, portanto, um importante fator de risco, é a transição planejada para um novo acordo de fachada com a Markel, a partir de 2026. Esta mudança significa que Hagerty assumirá 100% do risco de subscrição e do prêmio, acima dos atuais 80% de retenção de risco. Embora isto seja concebido para capturar mais rentabilidade e controlo operacional a longo prazo, também significa que o balanço da empresa estará totalmente exposto ao risco de seguro, exigindo uma gestão cuidadosa do capital e adesão a novas normas contabilísticas, como as divulgações financeiras de seguros do “Artigo 7”.

A empresa está mitigando esses riscos usando sua marca forte para impulsionar a retenção (atualmente em torno de 89%) e investindo fortemente em tecnologia para ganhar eficiência. Estão também a diversificar as suas ofertas, como o novo programa Enthusiast Plus, e a alavancar parcerias estratégicas, como a anunciada com a Liberty Mutual e a Safeco, para expandir o seu alcance sem assumirem eles próprios todos os riscos de distribuição.

O resultado final é que, embora a Hagerty, Inc. esteja crescendo rapidamente, a receita total deverá ficar entre US$ 1,368 bilhão e US$ 1,380 bilhão para 2025 - que o crescimento é sustentado por mudanças operacionais e estratégicas significativas e necessárias que introduzem riscos de execução. Os investidores precisam de monitorizar o progresso da implementação de Duck Creek e as implicações de capital da mudança de retenção de risco em 2026.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para as perspectivas de crescimento da Hagerty, Inc. (HGTY), e a conclusão direta é que sua estratégia de nicho está valendo a pena com projeções de lucro significativamente aceleradas para 2025. O foco da empresa em seu ecossistema entusiasta - seguros, associações e mercado - está impulsionando a expansão das margens mais rápido do que o esperado, o que é um ótimo sinal.

Honestamente, os números falam por si. Após um forte desempenho no terceiro trimestre de 2025, a Hagerty, Inc. elevou suas perspectivas para o ano inteiro pela segunda vez. No acumulado do ano até o terceiro trimestre de 2025, a receita total atingiu mais US$ 1,068 bilhão, um 18% aumento ano a ano, com o lucro líquido aumentando em 73% para US$ 120,7 milhões. Essa expansão da margem é definitivamente um fator chave.

Aqui estão os cálculos rápidos das projeções para o ano inteiro, que refletem a crescente confiança da empresa em sua capacidade de dimensionar seu modelo especializado:

O que esta estimativa esconde é a base estratégica que permite este crescimento. Não se trata apenas de vender mais apólices; trata-se de tornar toda a operação mais eficiente e expandir o mercado endereçável através de iniciativas-chave.

Iniciativas Estratégicas e Expansão de Mercado

O crescimento a curto prazo está ancorado em três áreas claras e acionáveis: tecnologia, parcerias e o seu segmento de mercado de margens elevadas. A Hagerty, Inc. está fazendo um investimento substancial e elevado de US$ 20 milhões em 2025 em sua nova plataforma tecnológica, Duck Creek, projetada para agilizar a subscrição e o processamento de sinistros. Esta é uma medida crucial para apoiar o seu objetivo de longo prazo de duplicar o número de políticas para 3 milhões até 2030.

Além disso, as parcerias estratégicas estão a abrir novos e enormes canais de distribuição. O programa State Farm Classic Plus está sendo implementado em mais de 25 estados em 2025, essencialmente aproveitando a rede de distribuição de uma das maiores seguradoras dos EUA. Recentemente, em novembro de 2025, eles anunciaram uma nova parceria com a Liberty Mutual Insurance, a sétima maior seguradora de automóveis nos Estados Unidos, para oferecer seguro automóvel colecionável aprimorado para clientes da Liberty Mutual e Safeco a partir de 2026. Isso é um grande aumento no alcance.

A inovação de produtos também está impulsionando o crescimento, com o lançamento do Enthusiast+ na plataforma Duck Creek em julho de 2025. Enquanto isso, o segmento Marketplace, que inclui leilões e serviços de proteção de veículos, está mostrando um crescimento explosivo, com receita acumulada no ano aumentando 135%, para US$ 89,9 milhões até o terceiro trimestre de 2025. Este é um negócio de alta margem que se beneficia diretamente da comunidade de entusiastas da marca.

Fosso Competitivo e Rentabilidade Futura

A vantagem competitiva (ou fosso) da Hagerty, Inc. é sua experiência especializada em subscrição no espaço de veículos colecionadores. Este é um risco muito diferente profile do que o seguro automóvel padrão. A taxa de sinistralidade acumulada no terceiro trimestre de 2025 de 42,1% é uma prova disso, ficando significativamente abaixo da média mais ampla do setor de seguros de automóveis, que está mais próxima de 68%. Essa lucratividade superior de subscrição é o motor do negócio.

A fidelidade à marca também é uma poderosa ferramenta de retenção. Eles mantêm uma alta taxa de retenção de apólices de 88,6%, e o Hagerty Drivers Club tem quase 900.000 membros pagantes. Essa abordagem que prioriza a comunidade cria um fluxo de receita recorrente e um canal de aquisição de clientes de baixo custo. Para compreender os valores fundamentais que impulsionam essa lealdade, você deve ler Declaração de missão, visão e valores essenciais da Hagerty, Inc.

Olhando para 2026, a evolução planeada da empresa no seu acordo de fronting com a Markel é um divisor de águas em termos de rentabilidade. A Carta de Intenções (LOI) não vinculativa significa que a Hagerty, Inc. controlará 100% do prêmio e reterá 100% da economia de subscrição e investimento a partir de 1º de janeiro de 2026. Dados os lucros históricos de subscrição, esta medida aumentará diretamente os resultados financeiros, eliminando taxas de terceiros e dando-lhes controle operacional total sobre sua linha de negócios mais lucrativa.

• Invista na plataforma tecnológica Duck Creek com US$ 20 milhões em 2025.
• Expanda a distribuição de seguros por meio do State Farm Classic Plus e da nova parceria Liberty Mutual.
• Obtenha receitas de alta margem do Marketplace, que cresceu 135% no acumulado do ano em 2025.
• Prepare-se para maior lucratividade em 2026, controlando 100% do prêmio do acordo Markel.

Finanças: Acompanhe o crescimento do lucro líquido em relação à orientação de 58-65% para confirmar que a expansão da margem está dentro da meta.