Desglosando la salud financiera de Keysight Technologies, Inc. (KEYS): conocimientos clave para los inversores

Estás mirando a Keysight Technologies, Inc. y te preguntas si el reciente impulso del gigante de las pruebas y mediciones es sostenible, especialmente ahora que cerramos el año 2025. La respuesta corta es que la compañía definitivamente está funcionando bien, posicionándose en el centro de tendencias tecnológicas críticas y de alto crecimiento como 5G-Advanced, investigación 6G y la proliferación de contenido electrónico en vehículos. La gerencia proyecta un crecimiento de ingresos para todo el año fiscal 2025 de aproximadamente 7% y un crecimiento de las ganancias por acción (EPS) no GAAP de aproximadamente 13%, mostrando una sólida expansión en un mercado agitado. Vimos esto en el tercer cuarto, que entregó 1.350 millones de dólares en ingresos, y la guía para el cuarto trimestre apunta a una fortaleza continua con ingresos esperados entre 1.370 millones de dólares y 1.390 millones de dólares. Pero, para ser justos, la valoración premium de la acción (su relación precio-beneficio (P/E) es notablemente más alta que la de sus pares de la industria) sugiere que ya se ha descontado una gran cantidad de crecimiento futuro, y es necesario comprender los riesgos de integración de adquisiciones recientes como Spirent Communications. Entonces, ¿qué señales financieras específicas deberíamos estar atentos para determinar si el alza esperada, que los analistas fijan en un precio objetivo promedio alrededor de $192.18¿Es realmente alcanzable?

Análisis de ingresos

Necesita una imagen clara de dónde está ganando dinero Keysight Technologies, Inc. (KEYS), especialmente ahora que las cifras del año fiscal 2025 están a la vista. La conclusión directa es que Keysight está navegando con éxito en un mercado complejo apoyándose en áreas de alto crecimiento como la inteligencia artificial y la defensa, y la compañía proyecta un sólido crecimiento de ingresos para todo el año de aproximadamente 7 por ciento para el año fiscal 2025.

Se espera que este crecimiento impulse los ingresos totales del año fiscal 2025 a un estimado 5.340 millones de dólares, frente a los 4980 millones de dólares reportados para el año fiscal 2024. Se trata de una reversión definitivamente positiva después de una ligera caída en el año anterior, lo que demuestra que la demanda subyacente de sus soluciones de prueba y diseño electrónico (osciloscopios, analizadores de redes, etc.) sigue siendo fuerte.

Desglose de las fuentes de ingresos primarios

Los ingresos de Keysight se dividen fundamentalmente entre sus dos principales grupos operativos y, lo que es más importante, una combinación cada vez mayor de software y servicios. Este enfoque de doble motor proporciona ventas impulsadas por el producto y una base de ingresos estable y recurrente, lo cual es crucial para la previsibilidad a largo plazo.

• Communications Solutions Group (CSG) es la potencia.
• Electronic Industrial Solutions Group (EISG) impulsa la diversificación.
• El software y los servicios proporcionan la columna vertebral recurrente.

En el tercer trimestre del año fiscal 2025, los ingresos por software y servicios representaron una parte significativa. 36 por ciento de los ingresos totales de Keysight, y los ingresos recurrentes representan 28 por ciento de la mezcla general. Este alto porcentaje de ingresos recurrentes actúa como un amortiguador financiero.

Contribución del segmento e impulsores del crecimiento

La estructura de la empresa se adapta claramente a sus mercados finales. El Grupo de Soluciones de Comunicaciones (CSG) es el segmento dominante y normalmente representa alrededor de 70% de los ingresos totales, mientras que Electronic Industrial Solutions Group (EISG) constituye el resto 30%. Aquí están los cálculos rápidos sobre su desempeño reciente:

CSG 11 por ciento El crecimiento interanual en el tercer trimestre del año fiscal 2025 fue impulsado por un 13 por ciento salto en las comunicaciones comerciales, impulsado por inversiones masivas en infraestructura de centros de datos de IA y tecnología alámbrica/inalámbrica de próxima generación. Además, el sector aeroespacial, de defensa y gubernamental dentro de CSG mostró un sólido crecimiento de 8 por ciento, lo que refleja el actual gasto gubernamental mundial.

Oportunidades cambiantes y acciones a corto plazo

El Grupo de Soluciones Industriales Electrónicas (EISG) también creció 11 por ciento en el tercer trimestre del año fiscal 2025, pero lo que esconde este crecimiento es un cambio estratégico. EISG se está beneficiando enormemente del impulso de la industria de semiconductores hacia nodos avanzados para chips de IA, memoria y fotónica de silicio (SiPh), que requiere las soluciones de prueba de obleas de Keysight. Para ser justos, si bien los mercados de la automoción y la energía han sido mixtos, la fuerte demanda de los clientes de semiconductores relacionados con la IA lo compensa con creces.

Esta tendencia significa que debe observar los segmentos CSG y EISG para ver un crecimiento sostenido de dos dígitos, especialmente a medida que la compañía avanza con sus adquisiciones estratégicas, como el cierre planificado de Spirent Communications en el cuarto trimestre del año fiscal 2025, que reforzará aún más sus capacidades de prueba de comunicaciones. Para profundizar en la dirección estratégica a largo plazo, debe revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Keysight Technologies, Inc. (KEYS).

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si Keysight Technologies, Inc. (KEYS) es una empresa de alto margen y la respuesta corta es sí: tiene un desempeño superior en una industria especializada. Las últimas cifras trimestrales de la compañía muestran la mejor eficiencia operativa de su clase, con un margen bruto del 64 % en el tercer trimestre de 2025, superando significativamente el promedio de la industria del 49,2 %.

Esta amplia brecha es la primera señal de que Keysight Technologies, Inc. mantiene una sólida posición competitiva, probablemente debido a su tecnología patentada en equipos electrónicos de prueba y medición. El alto margen bruto sugiere una excelente gestión de costos y poder de fijación de precios sobre el costo de bienes vendidos (COGS). Honestamente, ese tipo de margen es definitivamente un indicador de calidad para una empresa de hardware tecnológico.

Análisis de márgenes: Keysight frente a la industria

Una mirada más profunda a los márgenes muestra cuán eficiente es Keysight Technologies, Inc. a la hora de convertir los ingresos en ganancias en comparación con sus pares en el sector de instrumentos científicos y técnicos. La capacidad de la empresa para controlar tanto los costos de producción como los gastos operativos queda clara en las cifras.

El margen de beneficio operativo no GAAP del 25,0% en el tercer trimestre de 2025 es una cifra crítica. Le indica que después de pagar todos los costos variables y gastos operativos fijos (como investigación y desarrollo, ventas y administración), Keysight Technologies, Inc. se queda con una cuarta parte de cada dólar de ingresos. Este margen mejoró en 60 puntos básicos durante el tercer trimestre de 2024, lo que muestra una clara tendencia de aumento de la eficiencia operativa.

Eficiencia operativa y tendencias de ganancias

La fortaleza constante del margen bruto, que ronda el 64%, está impulsada por la combinación de soluciones de alto valor. El negocio de Keysight se divide entre Communications Solutions Group (CSG) y Electronic Industrial Solutions Group (EISG). El CSG, que representa alrededor del 70% de los ingresos, obtuvo un margen bruto aún mayor del 67% en el tercer trimestre de 2025, impulsado por la fuerte demanda de infraestructura de centros de datos de IA y trabajos aeroespaciales/de defensa.

Este mix de productos es el motor de su alta rentabilidad. Además, la empresa ha gestionado con éxito sus gastos operativos, lo que es evidente en el margen operativo TTM del 20,96 % a noviembre de 2025. El margen de beneficio neto del 10,36 % (TTM) también es saludable, superando el promedio de la industria del 9,1 % y demostrando un sólido desempeño final. Keysight Technologies, Inc. es líder en márgenes, no sólo un generador de ingresos.

Para todo el año fiscal 2025, la administración prevé un crecimiento de las ganancias por acción (EPS) no GAAP de aproximadamente el 13 %, lo que es una fuerte señal de confianza en su capacidad para traducir el crecimiento de los ingresos en ganancias finales. Este crecimiento es un resultado directo de esa disciplina operativa, no sólo de los vientos de cola del mercado. Puede leer más sobre los controladores en Explorando Keysight Technologies, Inc. (KEYS) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Tu acción aquí es simple: Verificar la sostenibilidad del Margen Bruto. Mire de cerca la división entre el CSG de alto margen y el EISG de margen ligeramente más bajo. Si la contribución de los ingresos de CSG continúa creciendo, se espera que el margen bruto general se mantenga elevado, lo que respalda una valoración de la prima.

Estructura de deuda versus capital

Keysight Technologies, Inc. (KEYS) mantiene una estructura de capital deliberadamente conservadora, que es una fortaleza clave en el volátil sector tecnológico. Quiere que una empresa financie su crecimiento sin asumir demasiados riesgos, y Keysight definitivamente lo está haciendo.

A partir del tercer trimestre fiscal que finaliza el 31 de julio de 2025, el apalancamiento financiero de Keysight sigue siendo modesto. La compañía reportó 2.533 millones de dólares en deuda a largo plazo, lo que es una cifra significativa pero manejable dada su fuerte generación de flujo de caja. Sus pasivos corrientes totales, que actúan como indicador de las obligaciones de deuda a corto plazo, como las cuentas por pagar y los ingresos diferidos, ascendieron a 1.560 millones de dólares durante el mismo período.

Ratio deuda-capital de Keysight: una señal clara

La métrica más reveladora aquí es la relación deuda-capital (D/E), que mide cuánta deuda utiliza una empresa para financiar sus activos en relación con el valor del capital contable. Para Keysight, la relación D/E a noviembre de 2025 es de aproximadamente 0,45.

He aquí los cálculos rápidos: con un capital contable total de aproximadamente 5.670 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un D/E de 0,45 significa que la empresa está utilizando menos de 45 centavos de deuda por cada dólar de capital. Ese es un equilibrio muy saludable.

• Relación Keysight D/E (noviembre de 2025): 0,45
• Promedio D/E de la industria de equipos de comunicación: 0,47
• Promedio D/E del sector tecnológico: alrededor de 0,48

El ratio de Keysight se sitúa justo por debajo del promedio de los sectores más amplios de tecnología y equipos de comunicación, lo que indica una menor dependencia de la deuda en comparación con sus pares. Así es en la práctica una “política financiera relativamente conservadora”.

Estrategia reciente de deuda y financiación

El enfoque de la empresa hacia la financiación es oportunista y estratégico, no impulsado por la necesidad. Keysight utiliza deuda principalmente para financiar adquisiciones importantes que aceleran su posición en el mercado en áreas de alto crecimiento como 5G, inteligencia artificial y ciberseguridad.

Un buen ejemplo es la emisión de deuda en 2025:

• El 17 de abril de 2025, Keysight emitió 750 millones de dólares en bonos al 5,350% con vencimiento en 2030.
• Los ingresos netos se destinaron a financiar parcialmente la adquisición propuesta de Spirent Communications.

Ésta es una asignación inteligente del capital. Están utilizando deuda de bajo costo para comprar un activo estratégico, que debería generar retornos muy por encima de la tasa de interés del 5,350%. La compañía también ejecutó un canje de deuda por deuda a finales de 2024, emitiendo 600 millones de dólares en nuevos pagarés para pagar la deuda que vencía, que es simplemente una gestión de tesorería estándar.

Este enfoque disciplinado se refleja en sus calificaciones crediticias de grado de inversión. S&P Global asignó una calificación de 'BBB' a los nuevos pagarés y afirmó la calificación de emisor 'BBB' de Keysight con perspectiva positiva en abril de 2025, mientras que Fitch Ratings afirmó una calificación de 'BBB+' con perspectiva estable. Estas calificaciones confirman que la deuda no supone un riesgo importante para el balance. La política financiera declarada de Keysight es mantener su apalancamiento por debajo de un factor de reducción de calificación de 1,5 veces, lo que proporciona un importante colchón para los inversores.

Para profundizar en el panorama completo de su salud financiera, debe leer Desglosando la salud financiera de Keysight Technologies, Inc. (KEYS): conocimientos clave para los inversores. Su próximo paso debería ser modelar el impacto de la adquisición de Spirent en los flujos de caja futuros de Keysight para ver si el crecimiento justifica la nueva carga de deuda.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Keysight Technologies, Inc. (KEYS) puede cubrir sus obligaciones a corto plazo, y la respuesta es un rotundo "sí". La posición de liquidez de la compañía es definitivamente sólida, respaldada por excelentes índices actuales y rápidos y un sólido flujo de efectivo operativo, incluso cuando invierten mucho en crecimiento.

Un vistazo rápido al balance muestra un colchón muy cómodo. A finales de 2025, Keysight Technologies, Inc. tiene un índice circulante de 3,59 y un índice rápido (índice de prueba ácida) de 2,94. Esta es una posición excepcionalmente saludable. Un índice circulante superior a 2,0 generalmente se considera sólido, lo que significa que la empresa tiene $ 3,59 en activos circulantes por cada dólar de pasivos circulantes. El ratio de rapidez, que excluye el inventario, también es alto, casi 3,0, lo que demuestra que pueden hacer frente a deudas a corto plazo incluso si no pudieran vender ni una sola pieza de equipo rápidamente.

Tendencias del capital de trabajo y del flujo de caja

La tendencia del capital de trabajo es claramente positiva, impulsada por una sólida generación de caja del negocio principal. Aquí están los cálculos rápidos sobre sus movimientos de efectivo durante los primeros nueve meses del año fiscal 2025 (que finaliza el 31 de julio de 2025):

• Flujo de caja operativo (CFO): Keysight Technologies, Inc. generó unos poderosos 1.184 millones de dólares en efectivo neto de las operaciones. Este es el número más importante: muestra que su negocio principal es un cajero automático.
• Flujo de Caja de Inversión (CFI): Utilizaron un neto de 781 millones de dólares en actividades de inversión. Se trata de un uso estratégico del efectivo, con 673 millones de dólares destinados a adquisiciones, neto del efectivo adquirido, y 90 millones de dólares para gastos de capital (propiedades, plantas y equipos). Están comprando crecimiento, no sólo manteniendo el status quo.
• Flujo de caja de financiación (CFF): Las actividades financieras de la empresa reflejan una combinación de deuda y rentabilidad para los accionistas. La deuda total aumentó a 2.533 millones de dólares al 31 de julio de 2025, frente a 1.790 millones de dólares al final del último año fiscal, para financiar acuerdos planificados. También devolvieron capital a los accionistas, gastando 275 millones de dólares en recompra de acciones durante los primeros nueve meses del año fiscal.

La empresa finalizó el tercer trimestre de 2025 con un efectivo sustancial, equivalentes de efectivo y un saldo de efectivo restringido de $ 3,40 mil millones. Este fondo de guerra les da una tremenda flexibilidad para futuras adquisiciones, I+D y gestión de cualquier desaceleración económica. Para obtener más información sobre su dirección estratégica, puede leer su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Keysight Technologies, Inc. (KEYS).

Fortalezas y riesgos de liquidez

La principal fortaleza es el gran volumen de efectivo generado y retenido, que proporciona un importante margen de seguridad. Sus altos índices de liquidez significan que no dependen de la venta de inventarios ni de tener dificultades para cobrar cuentas por cobrar para pagar las cuentas.

Lo que oculta esta estimación es el riesgo asociado a las adquisiciones. Los 673 millones de dólares gastados en fusiones y adquisiciones son una salida importante y, si bien impulsan el crecimiento futuro, la integración de nuevos negocios siempre conlleva riesgos de ejecución. Aún así, el flujo de caja operativo subyacente es tan fuerte (con un flujo de caja libre hasta la fecha de más de 1.090 millones de dólares) que tienen la potencia financiera para absorber cualquier problema de integración. El balance es líquido, pero se deben controlar las autorizaciones regulatorias sobre adquisiciones como Spirent, que se espera que se cierre en el cuarto trimestre del año fiscal 25.

Análisis de valoración

Estás mirando a Keysight Technologies, Inc. (KEYS) y haciendo la pregunta central: ¿el mercado está valorando correctamente esta acción? La respuesta rápida es que Keysight es ricamente valorado sobre los múltiplos de ganancias tradicionales, pero los analistas ven suficiente crecimiento a corto plazo para justificar el precio actual y algo más. Es un dilema clásico de valoración de acciones de crecimiento.

A partir de noviembre de 2025, las acciones cotizan en todo el mundo. $172.71 marca. El debate no es sobre la calidad del negocio -que es excelente, especialmente en las pruebas de 5G-Advanced y 6G- sino sobre si el crecimiento futuro ya está totalmente descontado.

Los múltiplos: alto precio por un alto crecimiento

Cuando analizamos los múltiplos de valoración básicos, Keysight Technologies, Inc. parece caro. Su relación precio-beneficio (P/E) es una señal clara, situándose en aproximadamente 57.00x. Para ser justos, la empresa opera en un sector de alta tecnología y alto crecimiento, pero este múltiplo es significativamente mayor que el promedio de la industria de aproximadamente 23,4x. Aquí están los cálculos rápidos sobre las proporciones clave:

• Precio-beneficio (P/E): 57.00x. Esto está muy por encima del precio justo estimado de aproximadamente 32.0x, lo que implica que los inversores están pagando una prima por el crecimiento esperado de las ganancias.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): La proporción es de aproximadamente 21.62 al 20 de noviembre de 2025. Esto es alto, pero es una mejor métrica para las empresas de tecnología con uso intensivo de capital, ya que contabiliza la deuda y el efectivo, lo que brinda una visión más clara del valor operativo.
• Precio al Libro (P/B): La última cifra es 5,1x (a octubre de 2024). Este alto P/B confirma los valores de mercado de la propiedad intelectual y el poder de ganancias futuras de Keysight Technologies, Inc., no solo sus activos tangibles (valor contable).

El mercado definitivamente está apostando por la capacidad de Keysight Technologies, Inc. para ejecutar sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Keysight Technologies, Inc. (KEYS), especialmente en pruebas inalámbricas de próxima generación.

Tendencia de las acciones y rentabilidad para los accionistas

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses muestra resiliencia, pero no un repunte desbocado. El precio de las acciones sólo ha aumentado aproximadamente 1.42% durante el año pasado, pero ha experimentado una volatilidad significativa, cotizando en un rango de 52 semanas entre un mínimo de $121.43 y un alto de $187.67. Esta volatilidad sugiere que el mercado está reevaluando constantemente sus perspectivas de crecimiento frente a vientos económicos en contra más amplios.

Si está buscando ingresos, Keysight Technologies, Inc. no es la opción adecuada. Actualmente, la empresa no paga dividendos, lo que significa que su pago de dividendos TTM es $0.00 y la rentabilidad por dividendo es 0.00%. Priorizan reinvertir todas las ganancias en el negocio, lo cual es típico de un líder tecnológico centrado en el crecimiento.

Consenso de analistas y conclusiones prácticas

Los analistas profesionales de Wall Street se inclinan hacia el optimismo. La calificación de consenso para Keysight Technologies, Inc. es una Compra moderada. De 10 calificaciones recientes de analistas, 6 son una compra y 4 son una retención, con calificaciones de venta cero.

El precio objetivo promedio a 12 meses es de aproximadamente $194.33, lo que sugiere una posible ventaja de alrededor de 12.48% del precio actual de 172,71 dólares. Lo que oculta esta estimación es el riesgo de ejecución en la transición a 6G y la naturaleza cíclica del gasto en bienes de capital.

A continuación se muestra un resumen de las métricas de valoración clave:

Acción: Si es un inversor a largo plazo, trate a Keysight Technologies, Inc. como una acción de alto múltiplo de crecimiento. Su próximo paso debería ser modelar el impacto en los ingresos de la adopción de 6G durante los próximos cinco años para ver si justifica un P/E superior. 50x.

Factores de riesgo

Estás mirando a Keysight Technologies, Inc. (KEYS) y viendo un fuerte crecimiento en IA y 6G, pero necesitas saber qué podría hacer tropezar su impresionante impulso. Honestamente, los mayores riesgos en este momento no son internos; son cambios a nivel macro y fricciones geopolíticas. La compañía está teniendo un buen desempeño: las EPS no GAAP del tercer trimestre de 2025 fueron $1.72, superando las estimaciones, pero las fuerzas externas aún pueden erosionar ese desempeño definitivamente.

El principal desafío es que Keysight vende equipos de prueba y medición complejos y de alto valor, lo que hace que sus ingresos sean muy sensibles a los ciclos globales de gasto de capital (CapEx). Cuando los clientes, como las grandes empresas de telecomunicaciones o de semiconductores, se ponen nerviosos por la economía, realizan grandes pedidos de equipos. Es por eso que se ve a la compañía citando constantemente las condiciones económicas globales, como la inflación o una posible recesión, como un riesgo principal en sus presentaciones. Todo el negocio depende de la disposición de sus clientes a gastar en tecnología de próxima generación.

Vientos en contra externos y de mercado

Los mayores riesgos a corto plazo están vinculados al comercio global y a segmentos de mercado específicos. Hay que estar atento a dos cosas: las tarifas y la desaceleración del mercado de vehículos eléctricos (EV). Las tensiones comerciales son un lastre financiero real y cuantificable; Keysight ha estimado que el impacto bruto incremental de los recientes aumentos de tarifas será de aproximadamente $75 millones sobre una base anualizada. No es un número pequeño, pero están trabajando en un enfoque múltiple para mitigarlo.

Además, el Grupo de Soluciones Industriales Electrónicas (EISG) está sintiendo las consecuencias de la desaceleración del ritmo de adopción de vehículos eléctricos. El segmento EISG experimentó debilidad aquí, que es un riesgo operativo específico que se puede asignar a una línea de productos. Además, no se puede ignorar la amenaza constante de la consolidación de la industria, donde un competidor podría obtener un apalancamiento significativo a través de una fusión importante, lo que generaría una presión repentina sobre los precios en todos los ámbitos.

• La volatilidad económica global frena el CapEx.
• Los aranceles comerciales imponen un efecto directo $75 millones costo anualizado.
• La adopción más lenta de vehículos eléctricos perjudica al segmento EISG.
• La tensión geopolítica impacta el cumplimiento del control de exportaciones.

Exposiciones operativas y financieras

Si bien Keysight apunta a un fuerte crecimiento de los ingresos para todo el año 2025 de aproximadamente 7% y un crecimiento de las EPS no GAAP de aproximadamente 13%, existen riesgos operativos que podrían descarrilar esos pronósticos. La cartera de pedidos de la empresa era sólida 2.400 millones de dólares de cara al cuarto trimestre, pero las decisiones de compra de los clientes y el riesgo de cancelaciones de pedidos siempre están presentes. Un gran cliente que retrase un proyecto importante relacionado con 6G o IA podría afectar instantáneamente los ingresos trimestrales.

He aquí los cálculos rápidos sobre su colchón financiero: al 31 de julio de 2025, tenían una sólida posición de efectivo de 3.400 millones de dólares. Esa liquidez les ayuda a capear la volatilidad a corto plazo, pero no resuelve el riesgo estratégico a largo plazo de quedarse atrás en innovación. Esta es una carrera tecnológica, no un maratón. Para obtener más información sobre quién apuesta por la capacidad de Keysight para gestionar estos riesgos, consulte Explorando Keysight Technologies, Inc. (KEYS) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Mitigación y Defensa Estratégica

La defensa de Keysight contra estos riesgos es su gasto estratégico y su enfoque en mercados de próxima generación de alto crecimiento. Están gestionando activamente los riesgos operativos invirtiendo agresivamente en I+D: un aumento del 10,6 % en el gasto en I+D del tercer trimestre de 2025 hasta 250 millones de dólares año tras año demuestra que no están retrocediendo. Esta inversión tiene como objetivo mantener su liderazgo tecnológico en áreas como la computación cuántica, la infraestructura anterior a 6G y la inteligencia artificial. Están tratando de preparar el negocio para el futuro. Este enfoque disciplinado de los costos también es la razón por la que mantuvieron un sólido margen operativo básico del 25,4% en el tercer trimestre, incluso con el aumento de los costos de los insumos. No sólo esperan lo mejor; están ejecutando un plan.

Su elemento de acción es simple: monitorear sus pedidos trimestrales y su cartera de pedidos. Si la tasa de crecimiento de los pedidos comienza a retrasarse significativamente con respecto al crecimiento de los ingresos, indica que los riesgos del mercado están comenzando a afectar su cartera operativa y deberá ajustar sus modelos de valoración en consecuencia.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un mapa claro de hacia dónde se dirige Keysight Technologies, Inc. (KEYS) a partir de aquí, y la respuesta es simple: su futuro está ligado directamente a los proyectos de infraestructura tecnológica más grandes y complejos a nivel mundial. Keysight no se limita a vender hardware; se están integrando en la fase de diseño y emulación (Automatización del Diseño Electrónico, o EDA), que es un negocio mucho más complicado.

La compañía elevó su expectativa de crecimiento de ingresos para todo el año fiscal 2025 a aproximadamente 7 por ciento, por encima del pronóstico inicial del 5 por ciento, lo que definitivamente es una señal alcista. Las ganancias están avanzando aún mejor, y se espera que el crecimiento de las ganancias por acción (EPS) no GAAP para el año fiscal 2025 sea de aproximadamente 13 por ciento. Este es un negocio basado en una precisión no negociable, y sus movimientos estratégicos en 2025 resaltan exactamente de dónde proviene ese crecimiento.

Impulsores clave del crecimiento y expansión del mercado

El crecimiento a corto plazo está siendo impulsado por tres tendencias masivas y no cíclicas. En primer lugar está la explosión de la infraestructura de Inteligencia Artificial (IA), que requiere pruebas digitales de alta velocidad para los centros de datos. Su segmento de telefonía fija, que presta servicios a esto, tiene un desempeño destacado. En segundo lugar está el impulso hacia la tecnología inalámbrica de próxima generación, y en tercer lugar está el sector aeroespacial y de defensa estable y de alto margen.

Aquí están los cálculos rápidos sobre dónde está el impulso:

• IA/línea fija: Crecimiento de dos dígitos en el segmento Wireline, impulsado por la necesidad de probar y validar tecnologías de 800G y 1,6 terabit para centros de datos impulsados por IA.
• 6G y espacio: Keysight es uno de los primeros líderes en redes 5G-Advanced y no terrestres, y participa activamente en la investigación de 6G, lo que lo posiciona para establecer los estándares de prueba para la próxima década.
• Automotriz: La innovación de productos como la solución AE6980T nGBASE-AU aborda las redes de alta velocidad en el vehículo necesarias para los sistemas avanzados de asistencia al conductor.

Iniciativas estratégicas y ventaja competitiva

La acción más importante que tomó Keysight en 2025 fue un trío de adquisiciones estratégicas, valoradas en aproximadamente 1.700 millones de dólares, lo que cambia significativamente su combinación de negocios hacia software y simulación de mayor margen. Están comprando su camino hacia relaciones más profundas con los clientes. Esto es inteligente.

Se espera que las adquisiciones completadas de Spirent Communications, Optical Solutions Group y PowerArtist aporten beneficios a EPS dentro de 12 meses. Se estima que esta medida aumentará el mercado al que se dirige en aproximadamente 1.250 millones de dólares. Además, su gasto en I+D ha aumentado. 10.6% a $250 millones (Tercer trimestre de 2025), centrándose en áreas como la computación cuántica y la versión anterior al 6G. Puede ver una inmersión más profunda en su situación financiera general en nuestro artículo completo. Desglosando la salud financiera de Keysight Technologies, Inc. (KEYS): conocimientos clave para los inversores.

Este enfoque en el software es su verdadera ventaja competitiva (foso). Los ingresos recurrentes se acercan 30% del total, y el software contribuye 25% de ingresos, y ese software tiene un margen bruto mucho mayor que su hardware. Están pasando de ser un proveedor de equipos de prueba a un socio de prueba, emulación y diseño completo.

Lo que oculta esta estimación es el riesgo de integración de esas frecuentes adquisiciones y, aún así, la incertidumbre macroeconómica podría afectar el gasto de los clientes. Pero de cara al futuro, el consenso de los analistas para el próximo año (año fiscal 2026) es que el crecimiento de las EPS es una fuerte 18.04% a 7,46 dólares por acción, mostrando confianza en que la estrategia centrada en el software dará sus frutos. Su próximo paso debería ser monitorear la convocatoria de ganancias del cuarto trimestre de 2025 para obtener detalles sobre el plan de integración de Spirent.