Desglosando la salud financiera de Kimbell Royalty Partners, LP (KRP): información clave para los inversores

Usted es un inversor centrado en los ingresos que observa el sector energético y Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) definitivamente está en su radar con su atractivo rendimiento de dos dígitos. El reciente informe de ganancias del tercer trimestre de 2025, publicado a principios de noviembre, nos dio mucho que analizar: la compañía registró un EBITDA ajustado consolidado de 62,3 millones de dólares sobre ingresos de petróleo, gas natural y LGN de aproximadamente 76,8 millones de dólares, impulsado por un modesto 1% aumento de la producción orgánica a 25.530 BOE por día. Esa fuerza operativa se tradujo en una distribución de $0.35 por unidad común, manteniendo el rendimiento anualizado cerca del 10-13% marca, que es un poderoso atractivo para cualquier cartera.

Pero he aquí los cálculos rápidos: si bien la empresa está gestionando bien su deuda con una deuda neta a los últimos doce meses (TTM), el EBITDA ajustado ronda 0,9x A partir del primer trimestre de 2025, el consenso de los analistas sigue siendo "Mantener" con un precio objetivo promedio de $17.20, lo que sugiere que el mercado ve un límite a la apreciación del capital. Necesitamos mirar más allá del rendimiento general y ver si los ingresos proyectados para todo el año 2025 de aproximadamente $336,65 millones puede sostener ese pago a largo plazo sin depender de los precios cada vez mayores de las materias primas.

Análisis de ingresos

Necesita una imagen clara de dónde gana dinero Kimbell Royalty Partners, LP (KRP), especialmente con la volatilidad que hemos visto en el sector energético. La conclusión directa es que los ingresos de KRP son fundamentalmente estables porque es un negocio exclusivamente de regalías, pero la combinación de dónde provienen esos ingresos (gas versus petróleo) ha experimentado un cambio dramático a corto plazo en 2025, que es definitivamente la tendencia más importante a observar.

Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) opera un modelo de activos livianos, lo que significa que su principal fuente de ingresos son los intereses minerales y de regalías. Esto significa que KRP recauda pagos pasivos de regalías de operadores como ConocoPhillips y ExxonMobil, quienes realizan la perforación real en la superficie de KRP. Esto protege a KRP de los altos gastos de capital y los riesgos operativos de la exploración y producción directa (E&P).

Para el año fiscal 2025, los ingresos de KRP han sido mixtos de un trimestre a otro, en gran parte debido a la fluctuación de los precios de las materias primas y la combinación de producción. Los ingresos totales para el tercer trimestre de 2025 (T3 2025) fueron de aproximadamente 80,6 millones de dólares. Esta cifra incluye los ingresos por ventas de petróleo, gas natural y líquidos de gas natural (NGL), que totalizaron 76,8 millones de dólares.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el desempeño a corto plazo: los ingresos de los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el tercer trimestre de 2025 fueron de $ 315,52 millones. Sin embargo, esta cifra TTM disminuyó un -4,19% año tras año. Además, los ingresos totales del tercer trimestre de 2025 cayeron un 3,8% año tras año. Esta disminución refleja un precio de las materias primas más débil en comparación con el año anterior, incluso cuando los volúmenes de producción se han mantenido sólidos, con una producción diaria de tasa de ejecución del tercer trimestre de 2025 de 25.530 barriles de petróleo equivalente por día (Boe/d).

El cambio más significativo en los flujos de ingresos de KRP en 2025 es la combinación de productos básicos. Históricamente, KRP estuvo fuertemente inclinado hacia el petróleo. Pero a finales del segundo trimestre de 2025, el desglose mostró un cambio importante:

• Los ingresos de los operadores de gas natural representaron alrededor del 67% del total.
• Los ingresos por pagos de producción de petróleo representaron el 33% restante.

Este es un giro importante a partir de 2024, donde la mayoría de los ingresos provinieron de las plataformas de perforación petrolera (alrededor del 71%). Este cambio valida la estrategia de diversificación de KRP, ayudándolo a mitigar el riesgo de caídas de precios localizadas. La Cuenca Pérmica sigue siendo el mayor contribuyente, generando alrededor del 54 % de sus ingresos en el segundo trimestre de 2025. Además, la adquisición estratégica de participaciones en la Cuenca Midland a principios de 2025 fue una medida clave, que se prevé generará 30,9 millones de dólares en flujo de caja para el año.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de pérdidas en derivados, que pueden compensar parcialmente las mejoras de precios realizadas, como se vio en el primer trimestre de 2025 con una pérdida de (6,05) millones de dólares en derivados de materias primas. Si desea profundizar en el panorama financiero completo de la empresa, puede encontrar más información en Desglosando la salud financiera de Kimbell Royalty Partners, LP (KRP): información clave para los inversores.

Su elemento de acción es monitorear la publicación de resultados del cuarto trimestre de 2025 para los ingresos finales del año completo y la estabilidad continua de la contribución del gas natural, ya que esa combinación es actualmente el principal soporte para la base de ingresos.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber con qué eficiencia Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) convierte sus ingresos en ganancias, y la respuesta corta es: muy eficientemente, especialmente a nivel bruto. Su modelo de negocio de regalías y minerales con pocos activos y exclusivo les otorga una ventaja de rentabilidad estructural sobre las empresas tradicionales de exploración y producción (E&P). Esta es su conclusión clave.

Durante los primeros nueve meses de 2025 (9M 2025), KRP demostró una sólida rentabilidad, aunque los márgenes fluctúan con los precios de las materias primas. Podemos observar los márgenes centrales para ver dónde se gana el dinero y dónde se controlan los costos. Este es definitivamente un negocio de alto margen.

A continuación se muestra un desglose rápido de los márgenes de rentabilidad principales de KRP, basado principalmente en los últimos resultados trimestrales disponibles de 2025:

• Margen de beneficio bruto: Aquí es donde brilla KRP. La empresa es propietaria de regalías, no operadora, por lo que paga muy poco en costos operativos directos. En el cuarto trimestre de 2024, KRP informó un margen de beneficio bruto excepcionalmente alto de aproximadamente 94.4%. Este margen es un reflejo directo de su estructura de bajos costos, ya que su "costo de bienes vendidos" es mínimo y consiste principalmente en impuestos a la producción y ad valorem.
• Margen de beneficio operativo: Este margen representa los gastos generales y administrativos (G&A). Para el tercer trimestre de 2025 (T3 2025), KRP mantuvo un sólido margen operativo de 36.59%. Esto demuestra una gestión de costos eficaz frente a sus gastos generales operativos, incluso cuando los precios de las materias primas experimentaron cierta volatilidad.
• Margen de beneficio neto: Este es el resultado final después de todos los gastos, incluidos intereses e impuestos. Según los primeros nueve meses de 2025 (Q1-Q3 2025), KRP generó un ingreso neto total de aproximadamente 74,9 millones de dólares sobre unos ingresos totales de aproximadamente 247,5 millones de dólares, lo que resulta en un margen de beneficio neto de aproximadamente 30.26%.

La tendencia de la rentabilidad a lo largo del tiempo está estrechamente ligada a los precios de las materias primas, pero la eficiencia operativa de KRP se ha mantenido fuerte. A modo de contexto, los ingresos netos de KRP para todo el año 2024 fueron 51,35 millones de dólares, que fue inferior a la cifra de los nueve meses de 2025, lo que indica un fuerte repunte en el desempeño de 2025 impulsado por una producción sólida y adquisiciones estratégicas, como la de la Cuenca Pérmica completada en enero de 2025.

Eficiencia operativa y comparación de la industria

La eficiencia operativa de KRP se mide mejor por su gestión de costos, en particular sus gastos generales y administrativos (G&A) en efectivo por barril de petróleo equivalente (Boe). En el segundo trimestre de 2025, los gastos generales y administrativos en efectivo por Boe de KRP mejoraron a $2.36, que estaba por debajo del extremo inferior de su rango de orientación para todo el año 2025. Este enfoque en la disciplina de costos, incluso al tiempo que amplía su huella, es una clara señal de eficacia de la gestión. Puedes leer más sobre su estrategia en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Kimbell Royalty Partners, LP (KRP).

Cuando se compara KRP con el sector de exploración y producción (E&P) de petróleo y gas más amplio y con mayor uso de capital, la diferencia es marcada. Si bien el margen de beneficio neto promedio para el sector general de exploración y producción puede ser muy volátil, oscilando desde un solo dígito bajo hasta alrededor del 30% durante los ciclos de precios máximos, el modelo de regalías de KRP ofrece consistentemente márgenes brutos altos. Su margen operativo del tercer trimestre de 2025 de 36.59% es un indicador premium de su estructura de activos livianos, que les permite capturar una mayor proporción de los ingresos como ganancias sin soportar la pesada carga de gastos de capital (CapEx) de la perforación y operación de pozos.

Aquí están los cálculos rápidos sobre cómo el modelo de activos livianos de KRP se traduce en un desempeño operativo superior en comparación con una empresa típica de exploración y producción:

Lo que oculta esta estimación es el impacto de elementos no monetarios como el agotamiento, la depreciación y la amortización (DD&A), que pueden reducir significativamente los ingresos netos GAAP, especialmente para las empresas de regalías. Aún así, el alto margen bruto y el bajo nivel constante de gastos generales y administrativos en efectivo por boe muestran una operación fundamentalmente eficiente que está bien posicionada para convertir los ingresos en flujo de efectivo distribuible (CAD).

Estructura de deuda versus capital

Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) mantiene una cantidad moderada de apalancamiento para una empresa de energía, una estructura que equilibra la deuda que impulsa el crecimiento con una base de capital significativa. Este es un enfoque común en el ámbito de los minerales y las regalías, pero es necesario observar su relación deuda-capital frente a la industria en general. La estrategia de la empresa es clara: utilizar la deuda para adquisiciones acumulativas y luego pagarla rápidamente con el flujo de caja operativo.

A partir del segundo trimestre de 2025, Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) informó una deuda total a largo plazo de aproximadamente $462.096 millones, proveniente principalmente de su línea de crédito renovable garantizada. Las obligaciones a corto plazo, clasificadas como pasivos circulantes totales, se mantuvieron en un nivel manejable. $16.185 millones. Esto significa que casi toda su deuda es a largo plazo, lo que es una buena señal para la liquidez a corto plazo, pero aún representa un compromiso de capital significativo.

He aquí los cálculos rápidos: la relación deuda-capital (D/E) de Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) es aproximadamente 0.72, basado en datos recientes de 2025. Para ser justos, esto es más alto que el promedio del sector upstream de Exploración y Producción (E&P) de Petróleo y Gas, que normalmente se ubica alrededor 0.50. KRP está más apalancado que su par promedio de exploración y producción, pero la proporción aún está muy por debajo de la marca de 1,0, lo que indica que el capital todavía financia una porción mayor de los activos que la deuda. Es una posición cómoda, pero definitivamente algo que monitorear a medida que buscan más adquisiciones.

La empresa ha estado gestionando activamente su estructura de capital en 2025, utilizando tanto deuda como capital para ejecutar su estrategia de crecimiento. En enero de 2025, KRP fijó con éxito el precio de una oferta pública ampliada de 10 millones de unidades comunes, levantando aproximadamente $149,0 millones en ingresos brutos. Esta inyección de capital se utilizó para pagar los préstamos pendientes, un movimiento clásico para desapalancarse después de una gran adquisición.

El lado de la deuda experimentó una actividad significativa en mayo de 2025, lo que demuestra su compromiso de mantener la flexibilidad financiera. Explorando Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) Investor Profile: ¿Quién compra y por qué?

• Aumento de la base de endeudamiento de la línea de crédito de $550 millones a $625 millones el 1 de mayo de 2025.
• Redimido 50% de Unidades Preferentes Convertibles Acumulativas Serie A en circulación el 7 de mayo de 2025, simplificando la estructura de capital.
• Se compromete 25% de efectivo trimestral disponible para su distribución al pago de la deuda.

Este enfoque disciplinado para el pago de la deuda, utilizando una cuarta parte de su flujo de caja, es lo que mantiene su apalancamiento bajo control incluso cuando contraen nueva deuda para adquisiciones. Es un mecanismo predecible que los inversores pueden modelar fácilmente.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) puede cubrir cómodamente sus facturas a corto plazo y gestionar su carga de deuda. La respuesta rápida es sí, su liquidez inmediata es definitivamente fuerte, pero su estrategia actual se centra sabiamente en pagar la línea de crédito renovable para apuntalar el balance.

El modelo de activos livianos y basado en regalías de la compañía significa que no soportan las enormes cargas de gastos de capital (CapEx) de los productores tradicionales de petróleo y gas. Esta estructura conduce naturalmente a posiciones de liquidez sólidas, como se puede ver claramente en las últimas cifras de 2025.

Ratios actuales y rápidos: un fuerte amortiguador

Los índices de liquidez de Kimbell Royalty Partners, LP para el trimestre más reciente (MRQ) en 2025 muestran una capacidad significativa para cumplir con obligaciones a corto plazo. El ratio circulante, que mide los activos circulantes frente a los pasivos circulantes, se sitúa en un impresionante 5,39. El índice rápido, una prueba más dura que excluye activos menos líquidos como el inventario, también es de 5,39.

He aquí los cálculos rápidos: una proporción superior a 1,0 es generalmente buena, por lo que 5,39 significa que Kimbell Royalty Partners, LP tiene más de cinco dólares de activos líquidos por cada dólar de deuda a corto plazo. Este es un amortiguador enorme. Para profundizar en la estructura de propiedad detrás de estos números, es posible que desee leer Explorando Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) Investor Profile: ¿Quién compra y por qué?

Tendencias y gestión del capital de trabajo

Si bien los elevados índices sugieren una excelente liquidez, la empresa está gestionando activamente su capital de trabajo (activos corrientes menos pasivos corrientes) centrándose en la reducción de la deuda. La tendencia clave aquí no es una enorme cantidad de efectivo, sino más bien una asignación deliberada del flujo de efectivo hacia el desapalancamiento. Específicamente, la junta directiva de Kimbell Royalty Partners, LP se ha comprometido a asignar el 25% de su flujo de efectivo distribuible para pagar los préstamos pendientes de su línea de crédito renovable garantizada.

Esta acción es una señal clara de la prioridad de la administración: mantener la salud del balance antes que maximizar las distribuciones inmediatas. Al 30 de junio de 2025, la compañía tenía aproximadamente $462,1 millones en deuda pendiente sobre esta línea, pero también tenía $162,9 millones en capacidad no utilizada. Ese crédito no utilizado es su verdadera red de seguridad de liquidez.

Estados de flujo de efectivo Overview (TMT 2025)

El estado de flujo de efectivo para los últimos doce meses (TTM) que finalizan en 2025 muestra una imagen de un negocio que genera un fuerte flujo de efectivo operativo que se utiliza principalmente para adquisiciones centradas en el crecimiento y servicio de la deuda.

• Flujo de caja operativo (OCF): Se trata de unos sólidos 245,81 millones de dólares (TTM). Este es el alma del negocio, lo que demuestra el efectivo generado a partir de los pagos de regalías, y sigue siendo sólido.
• Flujo de Caja de Inversión (ICF): Esto muestra una salida neta de -$223,44 millones (TTM). Esto se debe en gran medida a la estrategia de adquisición de la compañía, incluida la adquisición por 230,4 millones de dólares de las participaciones de Midland Basin, completada en el primer trimestre de 2025.
• Flujo de Caja de Financiamiento (FCF): Esto refleja los pagos de distribución de la empresa a los partícipes y sus actividades de gestión de deuda. La tendencia clave es el pago intencional de la deuda, que reduce los gastos futuros por intereses y fortalece la solvencia a largo plazo.

El hecho de que OCF cubra cómodamente el importante CapEx de las adquisiciones es un gran factor positivo. Significa que la empresa está financiando su crecimiento con sus propias operaciones, no sólo con nueva deuda o capital.

Posibles preocupaciones o fortalezas sobre la liquidez

La principal fortaleza es el modelo de alto margen y pocos activos que ofrece un flujo de caja operativo consistente y esos ratios de liquidez estelares. La empresa tiene un amplio margen en su línea de crédito, que actúa como un respaldo de liquidez inmediato. El mayor riesgo a corto plazo sigue siendo la volatilidad de los precios de las materias primas, que afecta directamente los ingresos por regalías, pero la base de activos diversificada de la compañía en múltiples cuencas ayuda a mitigarlo.

La estrategia proactiva de reducción de la deuda es una fortaleza importante, ya que reduce la relación deuda-capital, que se situó en 0,72 en el tercer trimestre de 2025. Este enfoque en un balance conservador es lo que se desea ver, especialmente en el sector energético cíclico.

Análisis de valoración

Estás mirando a Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) porque es difícil ignorar un fideicomiso de regalías con un rendimiento de dos dígitos, pero las métricas de valoración cuentan una historia compleja. La conclusión directa es que KRP parece barato en términos de flujo de caja, pero sus ganancias negativas (ingresos netos) indican un riesgo fundamental que requiere una debida diligencia cuidadosa.

A partir de noviembre de 2025, las acciones cotizan alrededor $13.25 por acción. En los últimos 12 meses, el precio ha disminuido aproximadamente 17.40%, moviéndose en un rango de 52 semanas desde un mínimo de $10.98 a un alto de $16.78. Esta volatilidad es típica de las inversiones relacionadas con la energía, pero sigue siendo un claro obstáculo para los inversores que buscan estabilidad.

A continuación se ofrece un vistazo rápido a los índices de valoración clave de KRP, que muestran una imagen dividida:

• Relación precio-beneficio (P/E): El ratio P/E es actualmente negativo, alrededor de -189.14. Esta no es una métrica de valoración que pueda utilizar para comparar; es una señal de advertencia que indica que la empresa tuvo una pérdida neta durante los últimos doce meses.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Esta es la mejor métrica para un fideicomiso de regalías. El TTM EV/EBITDA de KRP se sitúa en aproximadamente 7.61. Esto es definitivamente más bajo que el de muchos pares de exploración y producción (E&P), lo que sugiere que la compañía es relativamente barata en función de su flujo de efectivo operativo (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización).
• Relación precio-libro (P/B): La relación P/B es de aproximadamente 2.28. Esto significa que el mercado valora a la empresa en más del doble de su valor contable (activos menos pasivos), lo cual es una prima moderada que refleja el valor de sus reservas minerales de larga duración y que no se agotan, que no se reflejan en su totalidad en el balance.

La historia de los dividendos es donde KRP brilla, pero también donde la advertencia de la relación P/E se vuelve crítica. La rentabilidad por dividendo actual es convincente y oscila entre 12.08% y 13.04%, con un pago anualizado de aproximadamente $1.60 por acción. Sin embargo, debido a los ingresos netos negativos, el índice de pago basado en las ganancias es muy negativo.

En su lugar, debe observar el índice de pago en efectivo. Para el segundo trimestre de 2025, Kimbell Royalty Partners, LP anunció una distribución en efectivo de $0.38 por unidad común, lo que representa un pago de 75% de su efectivo disponible para distribución. El 25% restante se utiliza para el pago de la deuda, una medida prudente que respalda la salud financiera a largo plazo. Necesitas entender el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) apreciar su enfoque en la estructura de capital.

El consenso de los analistas se inclina hacia la cautela. De siete firmas de investigación que cubren la acción, la calificación promedio es 'Mantener'. Esta es una postura neutral. El precio objetivo de consenso a 12 meses es $17.20, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente 29.8% del precio actual, pero la mayoría de los analistas están esperando una estabilidad de ganancias más clara antes de emitir una "compra".

La acción clara aquí es tratar a KRP como un juego de ingresos, no como una acción de crecimiento, y monitorear su flujo de caja (EBITDA) y la reducción de deuda, no sus ingresos netos reportados. Finanzas: realice un seguimiento del índice de pago de "efectivo disponible para distribución" trimestral hasta la próxima convocatoria de resultados para confirmar la sostenibilidad de los dividendos.

Factores de riesgo

Estás mirando a Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) por su modelo de regalías y rendimiento, pero, sinceramente, el panorama de salud financiera para 2025 muestra algunos riesgos claros que debes mapear. El mayor desafío externo es lo que siempre afecta a la energía: la volatilidad de los precios de las materias primas. Los ingresos de KRP están directamente ligados al precio del petróleo y del gas natural, que está completamente fuera de su control. Una desaceleración general en el sector del petróleo y el gas natural de Estados Unidos ya es una realidad, aunque KRP logró una 1% Aumento de la producción orgánica en el tercer trimestre de 2025.

Los riesgos financieros tienen más matices y se derivan de su política de distribución y apalancamiento. El ratio de pago de dividendos es alto, algo preocupante 5.36-lo que plantea cuestiones de sostenibilidad, especialmente con una tasa de crecimiento de ingresos de 3 años situada en -2.9%. Definitivamente es una cifra alta para una empresa de regalías. Su balance, aunque en general sólido con un ratio circulante de 5.45, tiene una moderada relación deuda-capital de 0.65. El Altman Z-Score está en 2.01, que los analistas consideran el área gris, lo que indica un potencial estrés financiero si las condiciones del mercado empeoran.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento: la deuda neta de KRP con respecto al EBITDA ajustado consolidado de los últimos 12 meses es de aproximadamente 1,6 veces, con 448,5 millones de dólares en deuda pendiente bajo su línea de crédito a partir del tercer trimestre de 2025. Eso es manejable, pero aún significa que los aumentos de las tasas de interés o una caída prolongada de los precios de las materias primas rápidamente encarecerían el servicio de esa deuda. La empresa ya está experimentando una disminución de los ingresos por acción.

Los riesgos operativos también están empezando a aparecer en las presentaciones. Una desaceleración general entre los operadores estadounidenses está impactando el crecimiento de la producción futura, además hay una notable disminución en sus pozos de "línea de visión", los que esperan comenzar a producir pronto. Además, la competencia de las empresas mineras privadas es feroz, lo que puede elevar los precios de adquisición y erosionar los rendimientos. Para ser justos, KRP está gestionando bien los costos; sus gastos generales y administrativos (G&A) en efectivo por barril de petróleo equivalente (BOE) fueron bajos $2.36 en el segundo trimestre de 2025.

Lo que oculta esta estimación es el impacto de costos impredecibles, como los anormalmente altos gastos de marketing y otras deducciones que vieron en el tercer trimestre de 2025. Aún así, la administración tiene un plan de mitigación claro para el aspecto financiero: están priorizando la reducción de la deuda, asignando 25% de su efectivo disponible para su distribución para pagar la deuda. Se trata de una acción inteligente y clara que fortalece el balance. También mantienen una fuerte huella operativa, con 86 plataformas activas perforando en su superficie a partir del tercer trimestre de 2025, lo que representa una participación de mercado significativa de las plataformas terrestres de EE. UU.

Los riesgos clave y las estrategias de mitigación se desglosan así:

• Riesgo externo: Volatilidad de los precios de las materias primas (precios del petróleo/gas).
• Riesgo financiero: Alto ratio de pago de dividendos (5.36) y apalancamiento moderado.
• Riesgo Operacional: Desaceleración de la nueva actividad de perforación y competencia.
• Estrategia de mitigación: Pago de la deuda (25% de efectivo distribuible) y una base de activos diversificada en las principales cuencas de EE. UU.

Para profundizar en los marcos estratégicos y de valoración, debe consultar la publicación completa: Desglosando la salud financiera de Kimbell Royalty Partners, LP (KRP): información clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) y te preguntas de dónde vendrá la próxima ola de crecimiento, que definitivamente es la pregunta correcta para una empresa de regalías. La respuesta corta es que el crecimiento de KRP es una estrategia clara de dos partes: adquisiciones inteligentes y acumulativas y aumentos de producción orgánica impulsados ​​por una base de activos masiva y de alta calidad que a los operadores les encanta perforar.

Acabamos de ver a KRP publicar sólidos resultados en el tercer trimestre de 2025, con un EBITDA ajustado consolidado alcanzando 62,3 millones de dólares y tasa de ejecución de producción diaria en 25.530 Bep/día. La estimación de ventas para todo el año 2025 se sitúa en un nivel sólido $336,65 millones, que enmarca el punto de partida de su trayectoria de avance. Esas son las matemáticas rápidas en su escala actual.

• Expansión impulsada por adquisiciones:

El principal motor de crecimiento de la empresa es su disciplinada estrategia de fusiones y adquisiciones (fusiones y adquisiciones). En enero de 2025, KRP cerró una llave $230 millones adquisición de intereses minerales y de regalías en la Cuenca Midland, parte del Pérmico. Se prevé que este acuerdo único genere aproximadamente 30,9 millones de dólares en flujo de caja para 2025, impulsando inmediatamente su huella y base de ingresos. KRP se centra en acuerdos terminados $100 millones que aumentan el capital, lo que significa que añaden más a las ganancias por unidad de lo que diluyen, y ayudan a pagar la deuda.

• Producción e Inventario Orgánico:

El crecimiento orgánico de KRP (la producción que proviene de sus propiedades existentes) es resistente y muestra una 1% aumento de la producción orgánica del segundo al tercer trimestre de 2025. Esto se debe a su cartera masiva y diversificada, que abarca más de 131.000 pozos brutos a través 28 estados. Al final del tercer trimestre de 2025, había 86 plataformas activas perforación en la superficie de KRP, que representa aproximadamente 16% de todo el recuento de plataformas terrestres de EE. UU. Ese alto nivel de actividad proporciona una base sólida para futuras comprobaciones de regalías, además tienen un inventario profundo de DUC (pozos perforados pero incompletos) y ubicaciones permitidas.

• Enfoque estratégico financiero y de productos básicos:

La empresa no se limita a comprar activos; También están limpiando el balance. Una iniciativa estratégica clave en 2025 fue la redención de 50% de las unidades preferenciales convertibles Serie A en mayo, lo que simplifica su estructura de capital y reduce su costo de capital. Además, se comprometen a utilizar 25% de su efectivo disponible para su distribución para pagar la deuda, una medida muy prudente. Por el lado de las materias primas, KRP está bien posicionada para el repunte del gas natural, y los operadores de gas natural contribuyen con aproximadamente 67% de sus ingresos del segundo trimestre de 2025. Los analistas proyectan que las ganancias por acción (BPA) de KRP crecerán en más de 55% en el próximo año, de 0,65 dólares a 1,01 dólares por acción, lo que supone un enorme viento de cola.

• Ventaja competitiva: el modelo de activos ligeros:

La mayor ventaja competitiva de KRP es su modelo de negocio con pocos activos. Como propietario de regalías, KRP se beneficia de toda la actividad de perforación y los avances tecnológicos de los operadores sin tener que gastar capital ni incurrir en costos operativos. Simplemente cobran la realeza. Este modelo generó un fenomenal margen de beneficio bruto de 94.4% en el cuarto trimestre de 2024. Además, los partícipes obtienen una distribución con ventajas fiscales a través de un 1099-DIV, no un K-1 complicado, con un estimado 70% de la distribución del 1T 2025 consideró un retorno de capital. Ése es un verdadero diferenciador para los inversores en ingresos. Si desea profundizar en quién está comprando esta historia, debe consultar Explorando Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) Investor Profile: ¿Quién compra y por qué?.

He aquí un vistazo rápido a los principales impulsores del crecimiento y su impacto en 2025: