Dividindo Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) Saúde financeira: principais insights para investidores

Você é um investidor focado na renda que observa o setor de energia, e Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) está definitivamente no seu radar com seu rendimento atraente de dois dígitos. O recente relatório de lucros do terceiro trimestre de 2025, divulgado no início de novembro, nos deu muito o que desvendar: a empresa registrou EBITDA ajustado consolidado de US$ 62,3 milhões em receitas de petróleo, gás natural e LGN de aproximadamente US$ 76,8 milhões, impulsionado por um modesto 1% produção orgânica aumenta para 25.530 BOE por dia. Essa força operacional traduziu-se numa distribuição de $0.35 por unidade comum, mantendo o rendimento anualizado pairando próximo ao 10-13% marca, que é um atrativo poderoso para qualquer portfólio.

Mas aqui está uma matemática rápida: embora a empresa esteja gerenciando bem sua dívida com uma dívida líquida para os últimos doze meses (TTM), o EBITDA ajustado em torno de 0,9x no primeiro trimestre de 2025, o consenso dos analistas permanece em 'Hold' com um preço-alvo médio de $17.20, sugerindo que o mercado vê um limite máximo para a valorização do capital. Precisamos olhar além do rendimento principal e ver se a receita projetada para o ano inteiro de 2025 é de aproximadamente US$ 336,65 milhões pode sustentar esse pagamento a longo prazo sem depender do aumento constante dos preços das matérias-primas.

Análise de receita

Você precisa de uma imagem clara de onde a Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) ganha dinheiro, especialmente com a volatilidade que vimos no setor de energia. A conclusão direta é que a receita da KRP é fundamentalmente estável porque é um negócio puramente de royalties, mas a combinação de onde essa receita vem – gás versus petróleo – sofreu uma mudança dramática de curto prazo em 2025, que é definitivamente a tendência mais importante a observar.

Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) opera um modelo de ativos leves, o que significa que sua principal fonte de receita são interesses minerais e de royalties. Isso significa que a KRP coleta pagamentos passivos de royalties de operadoras como ConocoPhillips e ExxonMobil, que fazem a perfuração real na área cultivada da KRP. Isto protege a KRP das elevadas despesas de capital e dos riscos operacionais da exploração e produção direta (E&P).

Para o ano fiscal de 2025, a receita da KRP foi mista trimestre a trimestre, em grande parte devido à flutuação dos preços das commodities e do mix de produção. A receita total para o terceiro trimestre de 2025 (3º trimestre de 2025) foi de aproximadamente US$ 80,6 milhões. Este valor inclui receitas provenientes das vendas de petróleo, gás natural e líquidos de gás natural (LGN), que totalizaram US$ 76,8 milhões.

Aqui está uma matemática rápida sobre o desempenho de curto prazo: a receita dos últimos doze meses (TTM) encerrada no terceiro trimestre de 2025 foi de US$ 315,52 milhões. No entanto, este valor TTM caiu -4,19% ano a ano. Além disso, a receita total do terceiro trimestre de 2025 caiu 3,8% ano a ano. Esta queda reflete os preços mais baixos das matérias-primas em comparação com o ano anterior, mesmo que os volumes de produção tenham permanecido robustos, com a produção diária no terceiro trimestre de 2025 a 25.530 barris de petróleo equivalente por dia (Boe/d).

A mudança mais significativa nos fluxos de receitas da KRP em 2025 é o mix de commodities. Historicamente, o KRP esteve fortemente voltado para o petróleo. Mas no final do segundo trimestre de 2025, a repartição mostrou uma grande mudança:

• As receitas dos operadores de gás natural representaram cerca de 67% do volume.
• As receitas provenientes dos pagamentos da produção de petróleo representaram os restantes 33%.

Este é um grande pivô em relação a 2024, onde a maior parte das receitas veio de plataformas de perfuração de petróleo (cerca de 71%). Esta mudança valida a estratégia de diversificação da KRP, ajudando-a a mitigar o risco de quedas localizadas de preços. A Bacia do Permiano continua a ser o maior contribuinte, gerando cerca de 54% da sua receita no segundo trimestre de 2025. Além disso, a aquisição estratégica de interesses na Bacia Midland no início de 2025 foi um movimento fundamental, projetado para gerar 30,9 milhões de dólares em fluxo de caixa para o ano.

O que esta estimativa esconde é o potencial de perdas com derivados, que podem compensar parcialmente as melhorias realizadas nos preços, como observado no primeiro trimestre de 2025, com uma perda de (6,05) milhões de dólares em derivados de mercadorias. Se você quiser se aprofundar no quadro financeiro completo da empresa, poderá encontrar mais insights em Dividindo Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) Saúde financeira: principais insights para investidores.

O seu item de ação é monitorar a divulgação dos lucros do quarto trimestre de 2025 para a receita final do ano inteiro e a estabilidade contínua da contribuição do gás natural, uma vez que esse mix é atualmente o principal suporte para a base de receitas.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber com que eficiência a Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) transforma sua receita em lucro, e a resposta curta é: muito eficiente, especialmente no nível bruto. Seu modelo de negócios de minerais e royalties com poucos ativos e puros lhes dá uma vantagem de lucratividade estrutural sobre as empresas tradicionais de exploração e produção (E&P). Esta é a sua principal lição.

Nos primeiros nove meses de 2025 (9M 2025), a KRP demonstrou rentabilidade sólida, embora as margens flutuem com os preços das commodities. Podemos olhar para as margens principais para ver onde o dinheiro é ganho e onde os custos são controlados. Este é definitivamente um negócio de alta margem.

Aqui está um rápido detalhamento das principais margens de lucratividade do KRP, principalmente com base nos últimos resultados trimestrais disponíveis de 2025:

• Margem de lucro bruto: É aqui que o KRP brilha. A empresa é proprietária de royalties, não uma operadora, por isso paga muito pouco em custos operacionais diretos. No quarto trimestre de 2024, a KRP relatou uma margem de lucro bruto excepcionalmente alta de aproximadamente 94.4%. Esta margem é um reflexo directo da sua estrutura de baixos custos, uma vez que o seu “custo das mercadorias vendidas” é mínimo, consistindo principalmente em impostos sobre a produção e ad valorem.
• Margem de lucro operacional: Essa margem representa despesas gerais e administrativas (G&A). Para o terceiro trimestre de 2025 (3º trimestre de 2025), KRP manteve uma forte margem operacional de 36.59%. Isto demonstra uma gestão de custos eficaz face às despesas operacionais, mesmo quando os preços das matérias-primas registaram alguma volatilidade.
• Margem de lucro líquido: Este é o resultado final depois de todas as despesas, incluindo juros e impostos. Com base nos primeiros nove meses de 2025 (1º-3º trimestre de 2025), a KRP gerou um lucro líquido total de aproximadamente US$ 74,9 milhões sobre receitas totais de aproximadamente US$ 247,5 milhões, resultando em uma margem de lucro líquido de cerca de 30.26%.

A tendência da rentabilidade ao longo do tempo está intimamente ligada aos preços das matérias-primas, mas a eficiência operacional da KRP manteve-se forte. Para fins de contexto, o lucro líquido do ano inteiro de 2024 da KRP foi US$ 51,35 milhões, que foi inferior ao valor dos 9 meses de 2025, indicando uma forte recuperação no desempenho de 2025, impulsionada por uma produção robusta e aquisições estratégicas, como a da Bacia do Permiano, concluída em janeiro de 2025.

Eficiência Operacional e Comparação do Setor

A eficiência operacional da KRP é melhor medida pela sua gestão de custos, particularmente pelas despesas gerais e administrativas (G&A) de caixa por barril de petróleo equivalente (Boe). No segundo trimestre de 2025, o caixa G&A por Boe da KRP melhorou para $2.36, que ficou abaixo do limite inferior da faixa de orientação para o ano inteiro de 2025. Este foco na disciplina de custos, mesmo ao expandir a sua presença, é um sinal claro da eficácia da gestão. Você pode ler mais sobre a estratégia deles no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Kimbell Royalty Partners, LP (KRP).

Quando comparamos o KRP com o sector mais amplo e mais intensivo de capital de exploração e produção de petróleo e gás (E&P), a diferença é gritante. Embora a margem de lucro líquido média para o setor geral de E&P possa ser altamente volátil, oscilando de um dígito baixo para cerca de 30% durante os ciclos de pico de preços, o modelo de royalties da KRP proporciona consistentemente margens brutas elevadas. Sua margem operacional no terceiro trimestre de 2025 de 36.59% é um indicador premium da sua estrutura de ativos leves, permitindo-lhes capturar uma parcela maior da receita como lucro sem suportar o pesado fardo das despesas de capital (CapEx) da perfuração e operação de poços.

Aqui está uma matemática rápida sobre como o modelo de ativos leves da KRP se traduz em desempenho operacional superior em comparação com uma empresa típica de E&P:

O que esta estimativa esconde é o impacto de itens não monetários como exaustão, depreciação e amortização (DD&A), que podem reduzir significativamente o lucro líquido GAAP, especialmente para empresas de royalties. Ainda assim, a elevada margem bruta e o consistente baixo caixa G&A por Boe mostram uma operação fundamentalmente eficiente e bem posicionada para converter receitas em fluxo de caixa distribuível (CAD).

Estrutura de dívida versus patrimônio

Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) mantém uma alavancagem moderada para uma empresa de energia, uma estrutura que equilibra dívidas que alimentam o crescimento com uma base de capital significativa. Esta é uma abordagem comum no setor mineral e de royalties, mas é necessário observar a relação dívida/capital em relação à indústria mais ampla. A estratégia da empresa é clara: utilizar a dívida para aquisições acrescidas e depois pagá-la rapidamente com o fluxo de caixa operacional.

No segundo trimestre de 2025, Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) relatou dívida total de longo prazo de aproximadamente US$ 462,096 milhões, proveniente principalmente de sua linha de crédito rotativo garantido. As obrigações de curto prazo, categorizadas como passivo circulante total, ficaram em um nível administrável US$ 16,185 milhões. Isto significa que quase toda a sua dívida é de longo prazo, o que é um bom sinal de liquidez a curto prazo, mas ainda representa um compromisso de capital significativo.

Aqui está uma matemática rápida: a relação dívida/capital (D/E) da Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) é de aproximadamente 0.72, com base em dados recentes de 2025. Para ser justo, este valor é superior à média do setor upstream de Exploração e Produção de Petróleo e Gás (E&P), que normalmente fica em torno de 0.50. A KRP está mais alavancada do que a média dos seus pares de E&P, mas o rácio ainda está bem abaixo da marca de 1,0, indicando que o capital ainda financia uma parcela maior dos ativos do que a dívida. É uma posição confortável, mas definitivamente algo a ser monitorado à medida que buscam mais aquisições.

A empresa tem gerido ativamente a sua estrutura de capital em 2025, utilizando tanto dívida como capital próprio para executar a sua estratégia de crescimento. Em janeiro de 2025, a KRP precificou com sucesso uma oferta pública ampliada de 10 milhões de unidades comuns, aumentando aproximadamente US$ 149,0 milhões em receitas brutas. Esta infusão de capital foi utilizada para pagar empréstimos pendentes, uma medida clássica de desalavancagem após uma grande aquisição.

O lado da dívida registou uma atividade significativa em maio de 2025, o que demonstra o seu compromisso em manter a flexibilidade financeira. Explorando Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

• Aumentou a base de empréstimos das linhas de crédito de US$ 550 milhões para US$ 625 milhões em 1º de maio de 2025.
• Resgatado 50% de Unidades Preferenciais Conversíveis Cumulativas Série A em circulação em 7 de maio de 2025, simplificando a estrutura de capital.
• Confirmações 25% de caixa trimestral disponível para distribuição para pagamento da dívida.

Esta abordagem disciplinada ao reembolso da dívida, utilizando um quarto do seu fluxo de caixa, é o que mantém a sua alavancagem sob controlo, mesmo quando contraem novas dívidas para aquisições. É um mecanismo previsível que os investidores podem modelar facilmente.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) pode cobrir confortavelmente suas contas de curto prazo e gerenciar sua dívida. A resposta rápida é sim, a sua liquidez imediata é definitivamente forte, mas a sua estratégia actual está sabiamente centrada no pagamento da linha de crédito rotativo para reforçar o balanço.

O modelo baseado em royalties e com poucos ativos da empresa significa que eles não suportam os enormes encargos de despesas de capital (CapEx) dos produtores tradicionais de petróleo e gás. Esta estrutura conduz naturalmente a posições de liquidez robustas, o que pode ser visto claramente nos últimos números de 2025.

Razões atuais e rápidas: um buffer forte

Os índices de liquidez da Kimbell Royalty Partners, LP para o trimestre mais recente (MRQ) em 2025 mostram uma capacidade significativa para cumprir obrigações de curto prazo. O índice de liquidez corrente, que mede o ativo circulante em relação ao passivo circulante, está em impressionantes 5,39. O índice de liquidez imediata, um teste mais rigoroso que exclui ativos menos líquidos como estoques, também é de 5,39.

Aqui está uma matemática rápida: um índice acima de 1,0 geralmente é bom, então 5,39 significa que Kimbell Royalty Partners, LP tem mais de cinco dólares em ativos líquidos para cada dólar de dívida de curto prazo. Este é um buffer enorme. Para um mergulho mais profundo na estrutura de propriedade por trás desses números, você pode querer ler Explorando Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Tendências e gestão de capital de giro

Embora os rácios elevados sugiram uma excelente liquidez, a empresa está a gerir ativamente o seu capital de giro (ativos circulantes menos passivos circulantes) com foco na redução da dívida. A principal tendência aqui não é uma enorme pilha de dinheiro, mas sim uma alocação deliberada de fluxo de caixa para a desalavancagem. Especificamente, o Conselho da Kimbell Royalty Partners, LP comprometeu-se a alocar 25% do seu fluxo de caixa distribuível para pagar empréstimos pendentes na sua linha de crédito rotativo garantido.

Esta acção é um sinal claro da prioridade da gestão: manter a saúde do balanço em vez de maximizar as distribuições imediatas. Em 30 de junho de 2025, a empresa tinha aproximadamente US$ 462,1 milhões em dívidas pendentes nesta linha de crédito, mas também tinha US$ 162,9 milhões em capacidade não sacada. Esse crédito não utilizado é a sua verdadeira rede de segurança de liquidez.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview (TTM 2025)

A demonstração do fluxo de caixa para os últimos doze meses (TTM) encerrados em 2025 mostra um quadro de um negócio que gera um forte fluxo de caixa operacional que está sendo usado principalmente para aquisições focadas no crescimento e no serviço da dívida.

• Fluxo de Caixa Operacional (FCO): Este valor foi robusto de US$ 245,81 milhões (TTM). Esta é a força vital do negócio, mostrando o caixa gerado pelos pagamentos de royalties, e permanece forte.
• Fluxo de caixa de investimento (ICF): Isto mostra uma saída líquida de -$223,44 milhões (TTM). Isso se deve em grande parte à estratégia de aquisição da empresa, incluindo a aquisição de participações na Midland Basin por US$ 230,4 milhões, concluída no primeiro trimestre de 2025.
• Fluxo de Caixa de Financiamento (FCF): Isto reflecte os pagamentos de distribuição da empresa aos participantes e as suas actividades de gestão da dívida. A tendência principal é o reembolso intencional da dívida, o que reduz as despesas futuras com juros e fortalece a solvência a longo prazo.

O fato de o OCF cobrir confortavelmente o CapEx significativo para aquisições é um grande ponto positivo. Significa que a empresa está a financiar o seu crescimento a partir das suas próprias operações e não apenas de novas dívidas ou capitais próprios.

Potenciais preocupações ou pontos fortes de liquidez

O principal ponto forte é o modelo de alta margem e poucos ativos, que oferece fluxo de caixa operacional consistente e índices de liquidez estelares. A empresa dispõe de amplo espaço em sua linha de crédito, que atua como uma barreira imediata de liquidez. O maior risco a curto prazo continua a ser a volatilidade dos preços das matérias-primas, que tem impacto directo nas receitas de royalties, mas a base diversificada de activos da empresa em múltiplas bacias ajuda a mitigar esta situação.

A estratégia proativa de redução da dívida é um ponto forte importante, reduzindo o rácio dívida/capital próprio, que se situava em 0,72 no terceiro trimestre de 2025. Este foco num balanço conservador é o que se deseja ver, especialmente no setor da energia cíclica.

Análise de Avaliação

Você está olhando para Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) porque é difícil ignorar um fundo de royalties com rendimento de dois dígitos, mas as métricas de avaliação contam uma história complexa. A conclusão directa é que o KRP parece barato numa base de fluxo de caixa, mas os seus ganhos negativos (lucro líquido) sinalizam um risco fundamental que requer uma devida diligência cuidadosa.

Em novembro de 2025, as ações eram negociadas em torno de $13.25 por ação. Nos últimos 12 meses, o preço diminuiu cerca de 17.40%, movendo-se dentro de um intervalo de 52 semanas, de um mínimo de $10.98 para um alto de $16.78. Esta volatilidade é típica dos investimentos relacionados com a energia, mas continua a ser um claro obstáculo para os investidores que procuram estabilidade.

Aqui está uma rápida olhada nos principais índices de avaliação do KRP, que mostram uma imagem dividida:

• Relação preço/lucro (P/E): O rácio P/E é atualmente negativo, em torno -189.14. Esta não é uma métrica de avaliação que você possa usar para comparação; é um sinal de alerta, indicando que a empresa teve prejuízo líquido nos últimos doze meses.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Esta é a melhor métrica para um fundo de royalties. O EV/EBITDA TTM da KRP fica em aproximadamente 7.61. Isto é definitivamente inferior ao de muitos pares de exploração e produção (E&P), sugerindo que a empresa é relativamente barata com base no seu fluxo de caixa operacional (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização).
• Relação preço/reserva (P/B): A relação P/B está em torno 2.28. Isto significa que o mercado avalia a empresa em mais do dobro do seu valor contabilístico (activos menos passivos), o que é um prémio moderado que reflecte o valor das suas reservas minerais de longa vida e não esgotadas, não totalmente capturadas no balanço.

A história dos dividendos é onde o KRP brilha, mas também onde o alerta do rácio P/L se torna crítico. O actual rendimento de dividendos é atraente, oscilando entre 12.08% e 13.04%, com um pagamento anualizado de aproximadamente $1.60 por ação. No entanto, devido ao lucro líquido negativo, o Payout Ratio baseado nos lucros é altamente negativo.

Em vez disso, você deve observar o índice de pagamento baseado em dinheiro. Para o segundo trimestre de 2025, Kimbell Royalty Partners, LP anunciou uma distribuição em dinheiro de $0.38 por unidade comum, representando um pagamento de 75% do seu dinheiro disponível para distribuição. Os restantes 25% são utilizados para o reembolso da dívida, uma medida prudente que apoia a saúde financeira a longo prazo. Você precisa entender o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) apreciar seu foco na estrutura de capital.

O consenso dos analistas tende à cautela. Das sete empresas de pesquisa que cobrem as ações, a classificação média é 'Hold'. Esta é uma postura neutra. O preço-alvo consensual para 12 meses é $17.20, o que implica uma vantagem potencial de cerca de 29.8% do preço atual, mas a maioria dos analistas está aguardando uma estabilidade de lucros mais clara antes de emitir uma 'Compra'.

A acção clara aqui é tratar o KRP como um jogo de rendimento e não como uma acção de crescimento, e monitorizar o seu fluxo de caixa (EBITDA) e a redução da dívida, e não o seu rendimento líquido reportado. Finanças: Acompanhe o índice de pagamento trimestral de “dinheiro disponível para distribuição” até a próxima divulgação de lucros para confirmar a sustentabilidade dos dividendos.

Fatores de Risco

Você está olhando para Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) por causa de seu modelo de royalties e rendimento, mas, honestamente, o quadro da saúde financeira para 2025 mostra alguns riscos claros que você precisa mapear. O maior desafio externo é o que sempre atinge a energia: a volatilidade dos preços das matérias-primas. A receita da KRP está diretamente ligada ao preço do petróleo e do gás natural, que está completamente fora do seu controle. Uma desaceleração geral no setor de petróleo e gás natural dos EUA já é uma realidade, embora o KRP tenha conseguido um 1% aumento da produção orgânica no terceiro trimestre de 2025.

Os riscos financeiros são mais matizados, decorrentes da sua política de distribuição e alavancagem. O índice de distribuição de dividendos é alto - preocupante 5.36- o que levanta questões de sustentabilidade, especialmente com uma taxa de crescimento de receitas de 3 anos situada em -2.9%. Esse é um número definitivamente alto para uma empresa de royalties. O seu balanço, embora geralmente forte, com um rácio corrente de 5.45, tem um rácio dívida/capital moderado de 0.65. O Altman Z-Score está em 2.01, que os analistas consideram uma área cinzenta, sinalizando potencial estresse financeiro caso as condições de mercado piorem.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua alavancagem: a dívida líquida da KRP em relação ao EBITDA ajustado consolidado dos últimos 12 meses é de aproximadamente 1,6 vezes, com US$ 448,5 milhões em dívida pendente ao abrigo da sua linha de crédito no terceiro trimestre de 2025. Isso é administrável, mas ainda significa que aumentos das taxas de juro ou uma queda prolongada dos preços das matérias-primas tornariam rapidamente o serviço dessa dívida mais caro. A empresa já está vendo uma receita por ação em declínio.

Os riscos operacionais também começam a aparecer nos registros. Uma desaceleração geral entre os operadores dos EUA está a impactar o crescimento da produção futura, além de haver uma diminuição notável nos seus poços de “linha de visão” – aqueles que eles esperam começar a produzir em breve. Além disso, a concorrência das empresas minerais privadas é feroz, o que pode aumentar os preços de aquisição e reduzir os retornos. Para ser justo, a KRP está gerenciando bem os custos; suas despesas gerais e administrativas (G&A) em dinheiro por barril de óleo equivalente (BOE) foram baixas $2.36 no segundo trimestre de 2025.

O que esta estimativa esconde é o impacto de custos imprevisíveis, como as despesas anormalmente elevadas de marketing e outras deduções que registaram no terceiro trimestre de 2025. Ainda assim, a administração tem um plano de mitigação claro para o lado financeiro: estão a dar prioridade à redução da dívida, alocando 25% do seu dinheiro disponível para distribuição para pagar dívidas. Esta é uma ação inteligente e clara que fortalece o balanço. Eles também mantêm uma forte presença operacional, com 86 plataformas ativas perfurando em sua área a partir do terceiro trimestre de 2025, o que representa uma participação de mercado significativa das plataformas terrestres dos EUA.

Os principais riscos e estratégias de mitigação são divididos assim:

• Risco Externo: Volatilidade dos preços das commodities (preços do petróleo/gás).
• Risco Financeiro: Elevado índice de distribuição de dividendos (5.36) e alavancagem moderada.
• Risco Operacional: Desaceleração em novas atividades de perfuração e concorrência.
• Estratégia de Mitigação: Reembolso de dívida (25% de caixa distribuível) e base diversificada de ativos nas principais bacias dos EUA.

Para um mergulho mais profundo nas estruturas estratégicas e de avaliação, você deve conferir a postagem completa: Dividindo Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) Saúde financeira: principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) e se perguntando de onde vem a próxima onda de crescimento, o que é definitivamente a pergunta certa para uma empresa de royalties. A resposta curta é que o crescimento da KRP é uma estratégia clara em duas partes: aquisições inteligentes e cumulativas e aumentos da produção orgânica impulsionados por uma base maciça de ativos de alta qualidade que os operadores adoram perfurar.

Acabamos de ver a KRP apresentar fortes resultados no terceiro trimestre de 2025, com o EBITDA Ajustado consolidado atingindo US$ 62,3 milhões e taxa de produção diária em 25.530 Boe/dia. A estimativa de vendas para o ano inteiro de 2025 é sólida US$ 336,65 milhões, que enquadra o ponto de partida para sua trajetória futura. Essa é a matemática rápida na escala atual.

• Expansão impulsionada por aquisições:

O principal motor de crescimento da empresa é sua estratégia disciplinada de fusões e aquisições (Fusões e Aquisições). Em janeiro de 2025, KRP fechou uma chave US$ 230 milhões aquisição de interesses minerais e de royalties na Bacia Midland, parte do Permiano. Este acordo único deverá gerar cerca de US$ 30,9 milhões no fluxo de caixa para 2025, aumentando imediatamente sua presença e base de receitas. KRP se concentra em negócios acima US$ 100 milhões que aumentam o capital próprio, o que significa que acrescentam mais aos lucros por unidade do que diluem e ajudam a pagar dívidas.

• Produção Orgânica e Inventário:

O crescimento orgânico da KRP - a produção proveniente das propriedades existentes - é resiliente, mostrando uma 1% aumento da produção orgânica do segundo ao terceiro trimestre de 2025. Isso é impulsionado por seu portfólio enorme e diversificado, que se estende por mais de 131.000 poços brutos através 28 estados. No final do terceiro trimestre de 2025, havia 86 plataformas ativas perfuração na área cultivada da KRP, representando aproximadamente 16% de toda a contagem de plataformas terrestres dos EUA. Esse elevado nível de actividade proporciona uma base sólida para futuras verificações de royalties, além de terem um inventário profundo de DUCs (poços perfurados mas incompletos) e locais permitidos.

• Foco estratégico financeiro e de commodities:

A empresa não está apenas comprando ativos; eles também estão limpando o balanço. Uma iniciativa estratégica fundamental em 2025 foi o resgate de 50% das unidades preferenciais conversíveis da Série A em maio, o que simplifica sua estrutura de capital e reduz seu custo de capital. Além disso, eles estão comprometidos em usar 25% do seu dinheiro disponível para distribuição para pagar dívidas, uma medida muito prudente. Do lado das commodities, a KRP está bem posicionada para a recuperação do gás natural, com os operadores de gás natural contribuindo com cerca de 67% de sua receita do segundo trimestre de 2025. Analistas projetam que o lucro por ação (EPS) da KRP crescerá mais de 55% no próximo ano, de US$ 0,65 para US$ 1,01 por ação, o que é um grande vento favorável.

• Vantagem Competitiva: O Modelo Asset-Light:

A maior vantagem competitiva da KRP é o seu modelo de negócios baseado em ativos leves. Como proprietária de royalties, a KRP beneficia de toda a atividade de perfuração e avanços tecnológicos dos operadores sem ter que gastar nenhum capital ou incorrer em custos operacionais. Eles apenas coletam os royalties. Este modelo proporcionou uma margem de lucro bruto fenomenal de 94.4% no quarto trimestre de 2024. Além disso, os titulares de unidades obtêm uma distribuição com vantagem fiscal por meio de um 1099-DIV, não de um K-1 complicado, com uma estimativa 70% da distribuição do primeiro trimestre de 2025 considerada um retorno de capital. Esse é um verdadeiro diferencial para investidores em renda. Se você quiser se aprofundar em quem está comprando essa história, você deve dar uma olhada Explorando Kimbell Royalty Partners, LP (KRP) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?.

Aqui está uma rápida olhada nos principais impulsionadores do crescimento e seu impacto em 2025: