Desglosando la salud financiera de LyondellBasell Industries N.V. (LYB): información clave para los inversores

Usted es un inversor en un negocio profundamente cíclico como el de los productos químicos, por lo que sabe que las cifras de los titulares pueden ser engañosas, y LyondellBasell Industries N.V. (LYB) en 2025 es el ejemplo perfecto. Es necesario mirar más allá del ruido: si bien la compañía informó una pérdida neta GAAP de 890 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025 debido a una importante amortización de activos no monetarios de 1.200 millones de dólares, el desempeño operativo cuenta una historia completamente diferente. El negocio definitivamente se centra en el efectivo, generando 983 millones de dólares a partir de actividades operativas en el trimestre y sigue en camino de cumplir su objetivo de flujo de efectivo incremental de 600 millones de dólares para todo el año fiscal 2025. Se trata de un enorme compromiso con la liquidez. Además, el segmento de Olefinas y Poliolefinas de América experimentó una fuerte mejora del EBITDA intertrimestral del 35 %, lo que demuestra que la eficiencia regional está dando sus frutos incluso cuando se proyecta que los ingresos para todo el año alcancen alrededor de $ 30,16 mil millones. Necesitamos evaluar si este enfoque estratégico en efectivo y activos con ventajas de costos es suficiente para justificar la actual calificación de consenso de analistas de 'Mantener' y el precio objetivo promedio de 56,19 dólares.

Análisis de ingresos

Estamos viendo a LyondellBasell Industries N.V. (LYB) en una recesión cíclica, y las cifras de ingresos lo reflejan. La conclusión directa es que, si bien los ingresos trimestrales se están contrayendo año tras año, las perspectivas para todo el año de la compañía y los principales segmentos petroquímicos siguen siendo resistentes, especialmente en América.

Para el tercer trimestre de 2025, LyondellBasell reportó ventas y otros ingresos operativos de $7,73 mil millones, que en realidad superó las estimaciones de los analistas. Pero para ser justos, esa cifra representó una disminución de ingresos año tras año (YoY) de alrededor -10.20% para el trimestre, impulsado en gran medida por precios de venta promedio más bajos y una demanda reducida en varios segmentos. Ésta es una dinámica clásica de la industria química: los precios caen más rápido que los volúmenes en un mercado débil.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la tendencia a corto plazo: los ingresos del primer trimestre de 2025 fueron 7.677 millones de dólares, y el segundo trimestre de 2025 fue $7,658 mil millones. El ligero aumento secuencial a 7.730 millones de dólares en el tercer trimestre muestra cierta estabilización, pero los analistas proyectan que los ingresos para todo el año 2025 se ubicarán alrededor de $30,16 mil millones, indicando un año difícil en comparación con los $40.302 millones reportados en 2024.

Flujos de ingresos cambiantes: la salida de la refinación

El mayor cambio estructural al que hay que dar seguimiento es el cambio de cartera estratégica de la empresa. LyondellBasell está remodelando activamente su base de activos para centrarse en su negocio petroquímico principal, de mayor margen. Esto significa que el negocio de refinación (anteriormente su propio segmento) ahora se reporta como una operación discontinuada, y sus operaciones cesarán en febrero de 2025. Esta medida corta un flujo de ingresos históricamente volátil y de bajo margen, lo cual es una acción inteligente y decisiva para la estabilidad a largo plazo.

Lo que oculta esta estimación es la fortaleza subyacente de sus productos principales, que son los verdaderos impulsores del valor a largo plazo. La empresa es líder mundial y sus ingresos están muy concentrados en sus productos principales. Puede leer más sobre la dirección estratégica a largo plazo aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de LyondellBasell Industries N.V. (LYB).

• Productos refinados: este segmento, que incluye el negocio de refinación ahora discontinuado, fue una parte importante de la base de ingresos y contribuyó aproximadamente 21.7% de los ingresos totales en un período reciente de doce meses. Su eliminación cambiará drásticamente la combinación de ingresos en el futuro.
• Polietileno (PE): Este es un producto polimérico central que contribuye aproximadamente 20.4% de ingresos. La compañía está viendo señales tempranas de recuperación de la demanda de PE en América del Norte y Europa, lo que es una señal positiva para este importante flujo.
• Polipropileno (PP): Otro polímero central, que representa aproximadamente 16.9% de ingresos. LyondellBasell es el mayor productor de polipropileno del mundo.

Contribución del segmento y enfoque regional

Los ingresos de LyondellBasell están concentrados geográficamente; Estados Unidos genera la mayor proporción con aproximadamente 48.3% de los ingresos totales. Esta fuerte dependencia de las operaciones de América del Norte, que se benefician de materias primas de líquidos de gas natural (LGN) con costos ventajosos, es una ventaja competitiva clave, definitivamente en un entorno de altos costos.

Las mejoras operativas en el segmento de Olefinas y Poliolefinas de América son un claro punto positivo, ya que muestran una mayor rentabilidad en el tercer trimestre de 2025 luego de cambios exitosos. La siguiente tabla muestra la contribución aproximada del producto, que se corresponde estrechamente con sus segmentos comerciales principales, como olefinas y poliolefinas, e intermedios y derivados.

El camino a seguir es claro: la empresa está apostando por su negocio petroquímico principal y aprovechando su ventaja de costos en América del Norte. Esa es la acción en la que debes concentrarte.

Métricas de rentabilidad

Estamos viendo a LyondellBasell Industries N.V. (LYB) en un entorno cíclico difícil, por lo que las cifras de los titulares van a parecer confusas. La conclusión directa es que, si bien la rentabilidad GAAP es profundamente negativa debido a una importante amortización no monetaria, el desempeño operativo subyacente de la compañía, cuando se ajusta por estos elementos únicos, muestra un margen de beneficio modesto pero presionado.

Analicemos los índices de rentabilidad principales (beneficio bruto, beneficio operativo y márgenes de beneficio neto) utilizando los datos más recientes de 2025. El desafío clave para LyondellBasell es que sus márgenes de los doce meses finales (TTM) hasta el 30 de septiembre de 2025 están dramáticamente por debajo del promedio de la industria para el sector químico.

• Margen Bruto: TTM es sólo 8.16%, muy por debajo del promedio de la industria de 39.12%.
• Margen operativo: TTM se sitúa en 3.3%, en comparación con la industria 12.18%.
• Margen Neto: TTM es negativo, en -3.2%, frente a la industria 6.58%.

La pérdida neta TTM de -1.208 millones de dólares que finaliza el 30 de septiembre de 2025, es un fuerte 156.24% disminuyen año tras año, lo que refleja el difícil mercado y las amortizaciones de activos.

Eficiencia operativa y gestión de costos

La tendencia del margen bruto es el primer lugar donde se ve la presión. El margen de beneficio bruto de LyondellBasell ha tenido una tendencia a la baja en los últimos años, lo que indica un aumento de los costos de los bienes vendidos (COGS) en relación con los ingresos, un signo clásico de una desaceleración en el ciclo químico. Sólo para el tercer trimestre de 2025, la Utilidad Bruta fue $906 millones en 7.727 millones de dólares en ingresos, lo que da un margen bruto de aproximadamente 11.72%.

Para ser justos, la empresa está contraatacando. La administración está ejecutando un 'Plan de mejora de efectivo' que está en camino de ofrecer un $600 millones objetivo en 2025 centrándose en la reducción de costos fijos y una mejor gestión del capital de trabajo. Esta es una acción definitivamente necesaria para estabilizar el margen operativo, que fue un efecto profundamente negativo. -9.46% en el tercer trimestre de 2025 según los PCGA debido a una enorme 1.200 millones de dólares en amortizaciones de activos no monetarios.

El panorama de rentabilidad GAAP versus ajustado

Cuando se eliminan esos elementos identificados, como las amortizaciones de activos y los costos de reestructuración, el panorama pasa de una pérdida a una ganancia modesta, que es en lo que los analistas suelen centrarse para evaluar la salud central del negocio. Aquí están los cálculos rápidos del trimestre más reciente, el tercer trimestre de 2025:

El margen de beneficio neto ajustado de 4.27% en el tercer trimestre de 2025 todavía está por debajo del promedio TTM de la industria de 6.58%, pero demuestra que el negocio principal es rentable. Esta es una distinción crucial para los inversores, ya que la pérdida GAAP es principalmente un evento contable. Necesita comprender los impulsores detrás de este desempeño, razón por la cual debe estar Explorando LyondellBasell Industries N.V. (LYB) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?

Siguiente paso: profundice en los informes del segmento para ver qué unidades de negocio están impulsando las ganancias ajustadas y cuáles están arrastrando a la baja las cifras GAAP generales.

Estructura de deuda versus capital

LyondellBasell Industries N.V. (LYB) opera con una relación deuda-capital (D/E) equilibrada, aunque ligeramente elevada, en comparación con sus pares de productos químicos especializados, lo que refleja su naturaleza intensiva en capital y las recientes presiones del mercado. A septiembre de 2025, el ratio D/E de la empresa se situaba en aproximadamente 1.25. Esta es una métrica fundamental, que nos dice que por cada dólar de capital contable, la empresa tiene 1,25 dólares de deuda total.

Honestamente, una proporción de 1,25 no es una señal de alerta en sí misma, pero definitivamente es algo a tener en cuenta. A modo de contexto, la relación D/E promedio para la industria química en general está más cerca de 0.85, y para los productos químicos especiales, es incluso más bajo, alrededor de 0.65. Esto sugiere que LyondellBasell Industries N.V. está más apalancada que muchos de sus competidores directos, como Dow Inc. en 0.76. Puede ver este apalancamiento en el desglose:

• Capital contable total (septiembre de 2025): $10.599 millones
• Deuda total (corto y largo plazo, septiembre de 2025): Aproximadamente $13.216 millones

He aquí los cálculos rápidos: la empresa está utilizando financiación de deuda para financiar una parte importante de sus activos, lo que puede amplificar los rendimientos en los buenos tiempos, pero también magnificar las pérdidas cuando el ciclo petroquímico se detiene.

La estrategia de financiación de la empresa se basa en una importante base de deuda a largo plazo, típica de un negocio intensivo en capital. A septiembre de 2025, la Obligación de Deuda a Largo Plazo y Arrendamiento de Capital ascendía a $12.000 millones, eclipsando la Obligación de Deuda a Corto Plazo y Arrendamiento de Capital de $1.216 millones. Esta preferencia por la financiación a largo plazo proporciona a la empresa estabilidad y pagos de intereses predecibles, lo cual es inteligente cuando se enfrenta la actual depresión cíclica en el mercado petroquímico.

Aun así, el mercado se muestra cauteloso. En julio de 2025, S&P Global Ratings afirmó la sólida calificación crediticia de emisor a largo plazo 'BBB' de la compañía y la calificación a corto plazo 'A-2' de la compañía, pero revisaron la perspectiva de estable a Negativa. Esta perspectiva negativa es un reflejo directo de la expectativa de que el prolongado exceso de oferta de la industria, especialmente de China, mantendrá su EBITDA y sus métricas crediticias bajo presión hasta 2026. La compañía está comprometida a mantener su sólida calificación de grado de inversión, lo que significa que probablemente priorizarán la reducción de la deuda o el pago estable de dividendos sobre las recompras agresivas de acciones o el nuevo crecimiento financiado con deuda hasta que mejore el ciclo.

LyondellBasell Industries N.V. gestiona activamente su cartera de deuda, como lo demuestra un folleto suplementario para títulos de deuda presentado a finales de octubre de 2025. Están equilibrando la financiación de deuda para activos grandes y de larga duración con financiación de capital que mantiene un fuerte dividendo: un dividendo trimestral de $1.37 por acción se declaró en noviembre de 2025. Así es como mantienen contentos a los accionistas mientras gestionan un negocio cíclico y con mucho capital. Para obtener más información sobre quién está comprando y vendiendo acciones en este momento, consulte Explorando LyondellBasell Industries N.V. (LYB) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si LyondellBasell Industries N.V. (LYB) tiene el efectivo inmediato para cubrir sus facturas a corto plazo y, sinceramente, el panorama es de cautelosa estabilidad, no de exceso. Los índices de liquidez de la empresa, particularmente el índice rápido, sugieren una posición estrecha pero manejable, lo cual es común en la industria química con uso intensivo de capital. Aún así, su flujo de caja operativo reciente ha mostrado un fuerte repunte, que es el verdadero motor de su salud financiera a corto plazo.

A partir de los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, el índice actual de LyondellBasell Industries N.V. se sitúa en 1,57. Esto significa que la empresa tiene 1,57 dólares en activos circulantes por cada dólar de pasivos circulantes. Eso está cómodamente por encima del punto de referencia de 1,0, pero es una caída con respecto al 1,84 observado en el año fiscal anterior, lo que refleja el desafiante entorno de mercado por el que han estado atravesando. Aquí están los cálculos rápidos sobre su posición inmediata y más líquida:

• Ratio actual (TTM de septiembre de 2025): 1,57
• Ratio rápido (TTM de septiembre de 2025): 0,93

El índice rápido (o índice de prueba ácida), que excluye el inventario (a menudo el activo circulante menos líquido) es 0,93. Esto está justo por debajo del 1,0 preferido y pone de relieve la dependencia de la empresa de vender su inventario, valorado en 4.568 millones de dólares al 30 de junio de 2025, para cubrir totalmente sus obligaciones inmediatas. Ése es un riesgo clave a tener en cuenta; si la demanda se debilita, mover ese inventario rápidamente se vuelve más difícil. El inventario es un componente importante de su capital de trabajo.

El capital de trabajo de la empresa (activos circulantes menos pasivos circulantes) sigue siendo sustancial. Según el balance general del 30 de junio de 2025, LyondellBasell Industries N.V. tenía 11.076 millones de dólares en activos corrientes totales y 6.244 millones de dólares en pasivos corrientes totales. Esto da como resultado un capital de trabajo positivo de aproximadamente $4.832 millones. Este es un amortiguador sólido, pero la tendencia ha sido una ligera contracción con respecto a los rangos más altos observados en períodos anteriores, lo que es consistente con su enfoque en administrar el capital de trabajo como parte de su Plan de Mejora de Efectivo.

Las tendencias del flujo de caja son donde la historia se vuelve más interesante, especialmente a medida que ejecutan su estrategia de reducción de costos. Solo en el tercer trimestre de 2025, LyondellBasell Industries N.V. generó unos sólidos 983 millones de dólares en efectivo procedente de actividades operativas (OCF). Este aumento de OCF es un cambio significativo con respecto al uso de efectivo de $579 millones en el primer trimestre de 2025, lo que demuestra que el enfoque de la administración en la generación de efectivo está dando sus frutos.

El despliegue de efectivo está equilibrado, pero la rentabilidad para los accionistas es una prioridad. Para darle una visión concreta del panorama del flujo de caja del tercer trimestre de 2025:

La compañía está gestionando sus gastos de capital (CapEx), con 406 millones de dólares invertidos en el tercer trimestre de 2025. También están comprometidos con la rentabilidad para los accionistas, distribuyendo 443 millones de dólares en dividendos en el mismo trimestre. La buena noticia es que el OCF del tercer trimestre de 983 millones de dólares cubrió fácilmente tanto el CapEx como el pago de dividendos, lo que definitivamente es una señal de una operación saludable y autofinanciada en el corto plazo. También han dejado claro que su Plan de Mejora de Efectivo está en camino de alcanzar un objetivo de $600 millones en 2025, lo que debería fortalecer aún más el flujo de efectivo libre.

En general, LyondellBasell Industries N.V. tiene una sólida posición de liquidez, respaldada por un capital de trabajo positivo y un sólido reciente trimestre de flujo de efectivo operativo. La principal preocupación es el Quick Ratio por debajo de 1,0, lo que significa que dependen de su inventario para cubrir toda la deuda a corto plazo, pero la importante generación de OCF proporciona un fuerte contrapeso a este riesgo estructural. Para profundizar en la dirección estratégica de la empresa, debe consultar la publicación completa en Desglosando la salud financiera de LyondellBasell Industries N.V. (LYB): información clave para los inversores.

Análisis de valoración

Estás mirando a LyondellBasell Industries N.V. (LYB) después de un año difícil, y el panorama de valoración es complejo: la acción parece barata en múltiplos históricos, pero ese bajo precio es el resultado directo de ganancias severamente deprimidas. El consenso del mercado es un 'Mantener', lo que refleja esta tensión entre un precio bajo y los continuos vientos cíclicos en contra en el sector químico.

Nuestro análisis sugiere que LyondellBasell Industries cotiza actualmente con un descuento basado en su precio-valor contable, pero la relación de pago de dividendos extremadamente alta indica un riesgo a corto plazo para la sostenibilidad del dividendo si las ganancias no se recuperan rápidamente. Es necesario mirar más allá de la simple relación P/E, que definitivamente está distorsionada por la reciente caída de las ganancias.

Múltiplos de valoración clave: ¿infravalorados o sobrevalorados?

Cuando analizamos las métricas de valoración tradicionales a noviembre de 2025, LyondellBasell Industries parece económica en comparación con sus promedios históricos, lo que es típico de una empresa cíclica que se encuentra en la parte inferior de su ciclo. La relación precio-beneficio (P/E) de los últimos doce meses (TTM) no es significativa en este momento porque la compañía informó ganancias por acción (EPS) negativas para el período TTM que finalizó en septiembre de 2025, una clara señal de la desaceleración de la industria. Aquí están los cálculos rápidos sobre las métricas prospectivas:

• Relación P/E anticipada: El P/E adelantado se sitúa en aproximadamente 12.99. Esto se basa en las ganancias esperadas para 2025 y está por debajo del promedio más amplio del mercado, lo que sugiere que la acción está infravalorada si la previsión de ganancias se cumple.
• Relación precio-libro (P/B): El P/B es bajo en 1.33. Esta relación compara el valor de mercado con el valor contable de los activos, y un valor tan bajo sugiere que el mercado está fijando el precio de la empresa con sólo una ligera prima sobre su valor liquidativo.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): El EV/EBITDA está alrededor 10.24. Esta es una métrica crucial para industrias intensivas en capital como las químicas; Si bien es más alto de lo que sugiere el P/B, aún indica una valoración razonable en relación con la generación de flujo de efectivo operativo de la compañía antes de deuda y cargos no monetarios.

Volatilidad del precio de las acciones y consenso de analistas

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses muestra una historia de importante pesimismo por parte de los inversores. Durante el año previo a noviembre de 2025, el precio de las acciones de LyondellBasell Industries ha disminuyó 47,59%. El máximo de 52 semanas fue elevado $85.25, mientras que el precio de cierre reciente rondaba el mínimo $43 a $44 rango.

Esta fuerte caída se relaciona directamente con el desafiante entorno operativo. Aún así, los analistas de Wall Street no están entrando en pánico; la calificación de consenso de aproximadamente veinte corredurías es 'Mantener' o 'Neutral'. El precio objetivo promedio a 12 meses es de aproximadamente $57.19, lo que implica una posible ventaja si la empresa puede ejecutar su estrategia, sobre la cual puede leer más en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de LyondellBasell Industries N.V. (LYB).

Sostenibilidad del rendimiento y pago de dividendos

Las métricas de dividendos son un importante punto de discusión para LyondellBasell Industries. La empresa mantiene un elevado dividendo anual de $5.48 por acción, lo que se traduce en una rentabilidad por dividendo sustancial de aproximadamente 12.23% a finales de 2025.

Pero aquí está la advertencia: la tasa de pago de dividendos es peligrosamente alta. Debido a las ganancias negativas de TTM, el ratio de pago final es alarmante 3.15 (o 315%). Esto significa que la empresa está pagando más de tres veces sus ingresos netos en dividendos, financiando efectivamente el dividendo con reservas de efectivo o nueva deuda. Ésta no es una estructura sostenible a largo plazo. Un alto rendimiento es atractivo, pero una tasa de pago superior al 100% indica un alto riesgo de un futuro recorte de dividendos si el ciclo de la industria no regresa pronto.

Factores de riesgo

Estás mirando a LyondellBasell Industries N.V. (LYB) a finales de 2025, y la conclusión principal es la siguiente: la compañía está atravesando la recesión cíclica más profunda en décadas, pero su agresiva reducción de costos y movimientos de cartera están proporcionando un cortafuegos financiero. El mayor riesgo a corto plazo sigue siendo la debilidad prolongada en Europa y la volatilidad de las materias primas, pero el objetivo de mejora de efectivo de 1.100 millones de dólares de la compañía para 2025-2026 muestra un camino claro hacia la resiliencia.

Riesgos externos: la prolongada crisis petroquímica

El principal riesgo que enfrenta LyondellBasell es la desaceleración prolongada de la industria, que ha comprimido los márgenes a nivel mundial. Vimos que esto afectó duramente a sus finanzas en el tercer trimestre de 2025, donde la compañía informó una pérdida neta de 890 millones de dólares. Esta pérdida se debió en gran medida a 1.200 millones de dólares en amortizaciones de activos no monetarios en los segmentos europeo y de soluciones avanzadas de polímeros, un resultado directo de los débiles mercados petroquímicos europeos y automotrices globales. Es un ambiente difícil; Honestamente, ésta es la crisis más larga que muchos analistas experimentados hayan visto.

En el aspecto operativo, también hay que tener en cuenta la presión persistente de los costos volátiles de los insumos. Para el cuarto trimestre de 2025, la gerencia espera que los mayores costos del gas natural y las materias primas en América del Norte reduzcan los márgenes de las poliolefinas integradas, mientras que se anticipa que la demanda europea se mantendrá moderada. Además, el exceso de oferta mundial y la competencia de las importaciones continúan presionando los precios de los polímeros, lo que dificulta impulsar los aumentos de precios.

• La débil demanda europea es un importante obstáculo.
• Los costos de las materias primas están aumentando en América del Norte.
• El exceso de oferta mundial mantiene bajo control los precios.

Desafíos de ejecución operativa y estratégica

Si bien el entorno externo es difícil, LyondellBasell también enfrenta riesgos vinculados a su propia transformación estratégica. La empresa se está deshaciendo activamente de activos no esenciales y de bajo rendimiento, lo que introduce riesgo de ejecución. Por ejemplo, se espera que la venta planificada de cuatro activos europeos resulte en una pérdida significativa de entre 700 y 900 millones de dólares al cierre. Este es el costo de mejorar la cartera, pero aún afecta el balance.

Otro riesgo estratégico clave es el retraso del proyecto de craqueo de etileno Flex-2, valorado en 2.500 millones de dólares. Si bien este retraso es una medida de asignación de capital inteligente y disciplinada (que reduce la orientación de CAPEX para 2025 de 200 millones de dólares a 1.700 millones de dólares), elimina los beneficios esperados a largo plazo de un activo con ventajas de costos. Está intercambiando la preservación de efectivo a corto plazo por un crecimiento diferido.

Por último, existe el riesgo de un tiempo de inactividad operativo. Para alinear la producción con la débil demanda global y realizar el mantenimiento necesario, la compañía apunta a tasas operativas más bajas en el cuarto trimestre de 2025, incluido un 60 % estimado para los activos europeos de O&P. Este tiempo de inactividad planificado, como la pausa de 40 días en el cracker Wesseling, es financieramente prudente pero definitivamente afecta los volúmenes trimestrales.

Estrategias de mitigación y fortaleza financiera

La buena noticia es que la dirección no está simplemente esperando a que cambie el ciclo; están ejecutando un plan de mitigación integral de múltiples niveles. Están en camino de lograr mil millones de dólares en EBITDA anual recurrente para fines de 2025 a través de su Programa de Mejora del Valor (VEP). Se trata de un cambio estructural, no de una solución única.

Además, el Plan de Mejora del Efectivo (CIP) está demostrando ser una herramienta poderosa. El objetivo de flujo de caja incremental se ha ampliado a 600 millones de dólares para 2025, y al menos 1.100 millones de dólares durante 2025 y 2026. He aquí los cálculos rápidos sobre el objetivo de 2025: incluye una reducción de costos fijos de 200 millones de dólares y una reducción de 200 millones de dólares en capital de trabajo. Están encontrando dinero en efectivo por todas partes.

Este enfoque en la generación de efectivo, que resultó en un fuerte efectivo de 983 millones de dólares provenientes de actividades operativas en el tercer trimestre de 2025, permite a LyondellBasell mantener un balance sólido con 1.800 millones de dólares en efectivo y equivalentes y 6.500 millones de dólares en liquidez disponible al final del tercer trimestre de 2025. Esta fortaleza financiera es lo que les permite continuar devolviendo 443 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos en el tercer trimestre de 2025. Puede obtener más información sobre el panorama financiero completo en nuestro informe detallado. publicación: Desglosando la salud financiera de LyondellBasell Industries N.V. (LYB): información clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Estamos viendo a LyondellBasell Industries N.V. (LYB) en un ciclo petroquímico desafiante, por lo que la verdadera pregunta es cómo pivotan para lograr el repunte. La conclusión directa es que, si bien los ingresos a corto plazo se mantienen estables, la agresiva reducción de costos y el cambio estratégico de la compañía hacia productos sustentables y de mayor margen impulsarán un importante repunte de las ganancias.

El núcleo de su plan de crecimiento se basa en una estrategia disciplinada de tres pilares: hacer crecer el núcleo, construir un negocio rentable de soluciones circulares y bajas en carbono (CLCS) y mejorar el rendimiento. Esto no es sólo una charla; están ejecutando un Plan de Mejora de Efectivo (CIP) de $600 millones para 2025, además el Programa de Mejora de Valor (VEP) está en camino de entregar al menos $750 millones de mejora anual recurrente del EBITDA para finales de 2025. Esa es una poderosa palanca interna.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las perspectivas a corto plazo: los analistas proyectan que los ingresos para todo el año 2025 se estabilizarán $30,16 mil millones, con ganancias por acción (BPA) diluidas estimadas en $2.47. Para ser justos, la proyección de ingresos refleja un mercado difícil, pero la cifra de ganancias sugiere que la disciplina operativa está comenzando a afectar el resultado final. En contexto, el BPA ajustado del tercer trimestre de 2025 ya era sólido en $1.01, superando las estimaciones de 0,81 dólares. Definitivamente están manejando el ciclo bien.

• Innovaciones de productos: Invertir en MoReTec-1, su primera planta de reciclaje avanzado a escala comercial en Alemania, que está diseñada para reciclar los residuos de envases de plástico generados por más de 1,2 millones de ciudadanos alemanes al año. Esta tecnología patentada es un diferenciador clave en la creciente economía circular (CLCS).
• Expansiones de mercado: Fortalecer su posición en la Costa del Golfo de EE. UU. con una decisión final de inversión para aumentar la producción de propileno, lo que aprovecha su infraestructura existente con ventajas de costos. También están optimizando su huella global al asegurar suministros de etano y nafta a precios ventajosos en Arabia Saudita.
• Actualización de cartera: La venta de cuatro activos europeos avanza, lo que forma parte de su estrategia para salir de negocios no estratégicos y de menor rentabilidad. Esto agudiza su enfoque en posiciones de liderazgo.

Esta reestructuración estratégica es lo que le da a LyondellBasell Industries N.V. (LYB) una ventaja competitiva duradera. Su base de producción estadounidense de bajo costo, impulsada por materias primas de gas natural baratas, proporciona una resiliencia estructural frente a los competidores globales. Además, su liderazgo tecnológico en tecnologías de poliolefinas es una fuerte barrera de entrada. El futuro tiene menos que ver con el volumen y más con el margen, y su paso a CLCS, con el objetivo de alcanzar al menos mil millones de dólares en EBITDA incremental para 2030 de este segmento, demuestra que entienden ese cambio.

Si desea profundizar en quién está comprando esta estrategia, puede leer Explorando LyondellBasell Industries N.V. (LYB) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?

La siguiente tabla resume los principales impulsores financieros del año y muestra dónde está el foco:

Lo que oculta esta estimación es el potencial de una recuperación más rápida de lo esperado en la demanda de bienes duraderos, lo que podría elevar la cifra de EPS. Aún así, la compañía está priorizando un balance de grado de inversión y retornos para los accionistas, habiendo devuelto 443 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos solo en el tercer trimestre de 2025.