Dividindo a saúde financeira da LyondellBasell Industries N.V. (LYB): principais insights para investidores

Você é um investidor em um negócio profundamente cíclico como o de produtos químicos, então sabe que os números das manchetes podem ser enganosos - e a LyondellBasell Industries N.V. (LYB) em 2025 é o exemplo perfeito. Você precisa olhar além do ruído: embora a empresa tenha relatado um prejuízo líquido GAAP no terceiro trimestre de 2025 de US$ 890 milhões devido a uma redução significativa de US$ 1,2 bilhão em ativos não monetários, o desempenho operacional conta uma história totalmente diferente. O negócio está definitivamente focado em caixa, gerando US$ 983 milhões em atividades operacionais no trimestre e permanecendo no caminho certo para cumprir sua meta de fluxo de caixa incremental de US$ 600 milhões para todo o ano fiscal de 2025. Esse é um enorme compromisso com a liquidez. Além disso, o segmento de Olefinas e Poliolefinas das Américas registrou uma forte melhoria de 35% no EBITDA em relação ao trimestre anterior, mostrando que a eficiência regional está valendo a pena, mesmo com a projeção de que a receita para o ano inteiro chegue a cerca de US$ 30,16 bilhões. Precisamos avaliar se este foco estratégico em dinheiro e ativos com vantagens de custo é suficiente para justificar a atual classificação de consenso dos analistas de 'Hold' e o preço-alvo médio de US$ 56,19.

Análise de receita

Você está olhando para a LyondellBasell Industries N.V. (LYB) em uma desaceleração cíclica, e os números de primeira linha refletem isso. A conclusão direta é que, embora a receita trimestral esteja contraindo ano após ano, as perspectivas da empresa para o ano inteiro e os principais segmentos petroquímicos permanecem resilientes, especialmente nas Américas.

Para o terceiro trimestre de 2025, a LyondellBasell reportou vendas e outras receitas operacionais de US$ 7,73 bilhões, que na verdade superou as estimativas dos analistas. Mas, para ser justo, esse número representou um declínio de receita ano após ano (YoY) de cerca de -10.20% no trimestre, em grande parte impulsionado pelos preços médios de venda mais baixos e pela redução da procura em vários segmentos. Esta é uma dinâmica clássica da indústria química: os preços caem mais rapidamente do que os volumes num mercado fraco.

Aqui está uma matemática rápida sobre a tendência de curto prazo: a receita do primeiro trimestre de 2025 foi US$ 7,677 bilhões, e o segundo trimestre de 2025 foi US$ 7,658 bilhões. O ligeiro aumento sequencial para US$ 7,73 bilhões no terceiro trimestre mostra alguma estabilização, mas os analistas projetam que a receita para o ano inteiro de 2025 caia em torno de US$ 30,16 bilhões, indicando um ano difícil em comparação com os 40,302 mil milhões de dólares reportados em 2024.

Mudanças nos fluxos de receita: a saída do refino

A maior mudança estrutural que você precisa acompanhar é a mudança estratégica do portfólio da empresa. A LyondellBasell está remodelando ativamente sua base de ativos para focar em seu negócio petroquímico principal, com margens mais altas. Isto significa que o negócio de refinação - anteriormente o seu próprio segmento - é agora reportado como uma operação descontinuada, com as suas operações a cessarem em Fevereiro de 2025. Esta medida corta um fluxo de receitas historicamente volátil e de margens baixas, o que é uma acção inteligente e decisiva para a estabilidade a longo prazo.

O que esta estimativa esconde é a força subjacente aos seus produtos principais, que são os verdadeiros impulsionadores do valor a longo prazo. A empresa é líder global e sua receita está fortemente concentrada em seus produtos principais. Você pode ler mais sobre a direção estratégica de longo prazo aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da LyondellBasell Industries NV (LYB).

• Produtos Refinados: Este segmento, que inclui o negócio de refino agora descontinuado, foi uma parte significativa da base de receitas, contribuindo aproximadamente 21.7% da receita total em um período recente dos últimos doze meses. A sua remoção alterará drasticamente o mix de receitas daqui para frente.
• Polietileno (PE): Este é um produto polimérico central, contribuindo com cerca de 20.4% de receita. A empresa está a observar os primeiros sinais de recuperação da procura de PE na América do Norte e na Europa, o que é um sinal positivo para este importante fluxo.
• Polipropileno (PP): Outro polímero central, responsável por aproximadamente 16.9% de receita. LyondellBasell é o maior produtor mundial de polipropileno.

Contribuição do segmento e foco regional

A receita da LyondellBasell está geograficamente concentrada, com os Estados Unidos gerando a maior parcela em aproximadamente 48.3% da receita total. Esta forte dependência das operações na América do Norte, que beneficiam de matérias-primas de gás natural líquido (LGN) com vantagens em termos de custos, é uma vantagem competitiva fundamental, definitivamente num ambiente de custos elevados.

As melhorias operacionais no segmento de Olefinas e Poliolefinas das Américas são um claro ponto positivo, mostrando maior lucratividade no terceiro trimestre de 2025 após recuperações bem-sucedidas. A tabela abaixo mostra a contribuição aproximada do produto, que mapeia de perto seus principais segmentos de negócios, como Olefinas e Poliolefinas e Intermediários e Derivados.

O caminho a seguir é claro: a empresa está a apostar no seu negócio petroquímico principal e a aproveitar a sua vantagem de custos na América do Norte. Essa é a ação na qual você deve se concentrar.

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a LyondellBasell Industries N.V. (LYB) em um ambiente cíclico difícil, então os números das manchetes vão parecer confusos. A conclusão direta é que, embora a rentabilidade GAAP seja profundamente negativa devido a uma grande redução não monetária, o desempenho operacional subjacente da empresa, quando ajustado para estes itens únicos, mostra uma margem de lucro modesta, mas sob pressão.

Vamos decompor os principais índices de lucratividade – lucro bruto, lucro operacional e margens de lucro líquido – usando os dados mais recentes de 2025. O principal desafio para a LyondellBasell é que as suas margens dos últimos doze meses (TTM) até 30 de setembro de 2025 estão dramaticamente abaixo da média da indústria para o setor químico.

• Margem Bruta: TTM é apenas 8.16%, muito abaixo da média da indústria de 39.12%.
• Margem Operacional: TTM está em 3.3%, em comparação com a indústria 12.18%.
• Margem Líquida: TTM é negativo, em -3.2%, versus a indústria 6.58%.

A perda líquida TTM de US$ -1,208 bilhão terminando em 30 de setembro de 2025, é um forte 156.24% declínio ano após ano, refletindo os desafios do mercado e as baixas contábeis de ativos.

Eficiência Operacional e Gestão de Custos

A tendência da margem bruta é o primeiro lugar onde você vê a pressão. A margem de lucro bruto da LyondellBasell tem apresentado uma tendência decrescente ao longo dos últimos anos, indicando um aumento dos custos dos produtos vendidos (CPV) em relação às receitas, um sinal clássico de uma recessão no ciclo químico. Somente no terceiro trimestre de 2025, o Lucro Bruto foi US$ 906 milhões ligado US$ 7,727 bilhões em receita, o que dá uma Margem Bruta de cerca de 11.72%.

Para ser justo, a empresa está reagindo. A Administração está executando um 'Plano de Melhoria de Caixa' que está no caminho certo para entregar um US$ 600 milhões meta em 2025, concentrando-se na redução de custos fixos e numa melhor gestão do capital de giro. Esta é uma ação definitivamente necessária para estabilizar a margem operacional, que foi um resultado profundamente negativo -9.46% no terceiro trimestre de 2025 com base GAAP devido a um enorme US$ 1,2 bilhão em depreciações de activos não monetários.

O quadro de lucratividade GAAP vs. lucratividade ajustada

Quando excluímos esses itens identificados – como as depreciações de activos e os custos de reestruturação – o quadro muda de uma perda para um lucro modesto, que é o que os analistas muitas vezes se concentram para avaliar a saúde do negócio principal. Aqui está a matemática rápida do trimestre mais recente, terceiro trimestre de 2025:

A margem de lucro líquido ajustada de 4.27% no terceiro trimestre de 2025 ainda está abaixo da média TTM da indústria de 6.58%, mas mostra que o negócio principal é lucrativo. Esta é uma distinção crucial para os investidores, uma vez que a perda GAAP é principalmente um evento contabilístico. Você precisa entender os motivadores por trás desse desempenho, e é por isso que você deve estar Explorando LyondellBasell Industries N.V. (LYB) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Próxima etapa: analise os relatórios por segmento para ver quais unidades de negócios estão gerando o lucro ajustado e quais estão reduzindo os números gerais do GAAP.

Estrutura de dívida versus patrimônio

(LYB) está operando com um índice de dívida/capital (D/E) equilibrado, embora ligeiramente elevado, em comparação com seus pares de especialidades químicas, refletindo sua natureza intensiva em capital e as recentes pressões do mercado. Em setembro de 2025, o índice D/E da empresa era de aproximadamente 1.25. Esta é uma métrica crítica, que nos diz que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa tem uma dívida total de US$ 1,25.

Honestamente, uma proporção de 1,25 não é uma bandeira vermelha por si só, mas é definitivamente algo para se observar. Para contextualizar, a relação D/E média para a indústria química mais ampla está mais próxima de 0.85, e para Produtos Químicos Especiais, é ainda mais baixo, em torno 0.65. Isso sugere que a LyondellBasell Industries N.V. está mais alavancada do que muitos de seus concorrentes diretos, como a Dow Inc. 0.76. Você pode ver essa alavancagem no detalhamento:

• Patrimônio Líquido Total (setembro de 2025): US$ 10.599 milhões
• Dívida Total (Curto e Longo Prazo, setembro de 2025): Aproximadamente US$ 13.216 milhões

Eis a matemática rápida: a empresa está a utilizar financiamento de dívida para financiar uma parte significativa dos seus activos, o que pode amplificar os retornos em tempos bons, mas também ampliar as perdas quando o ciclo petroquímico diminui.

A estratégia de financiamento da empresa baseia-se numa base substancial de dívida de longo prazo, o que é típico de um negócio de capital intensivo. Em setembro de 2025, a obrigação de dívida de longo prazo e arrendamento mercantil era de US$ 12.000 milhões, superando a obrigação de dívida de curto prazo e arrendamento mercantil de US$ 1.216 milhões. Esta preferência pelo financiamento de longo prazo confere à empresa estabilidade e pagamentos de juros previsíveis, o que é inteligente quando se enfrenta a actual crise cíclica no mercado petroquímico.

Ainda assim, o mercado está cauteloso. Em julho de 2025, a S&P Global Ratings afirmou a sólida classificação de crédito de emissor de longo prazo 'BBB' e de curto prazo 'A-2' da empresa, mas revisou a perspectiva de estável para negativa. Esta perspetiva negativa é um reflexo direto da expectativa de que o excesso de oferta prolongado da indústria, especialmente da China, manterá o seu EBITDA e as métricas de crédito sob pressão em 2026. A empresa está empenhada em manter a sua forte classificação de grau de investimento, o que significa que provavelmente dará prioridade à redução da dívida ou ao pagamento estável de dividendos em vez de recompras agressivas de ações ou de um novo crescimento financiado por dívida até que o ciclo melhore.

gerencia ativamente seu portfólio de dívida, conforme evidenciado por um Suplemento de Prospecto para Títulos de Dívida apresentado no final de outubro de 2025. Eles estão equilibrando o financiamento de dívida para ativos grandes e de longa vida com financiamento de capital que mantém um forte dividendo - um dividendo trimestral de $1.37 por ação foi declarado em novembro de 2025. É assim que eles mantêm os acionistas satisfeitos enquanto administram um negócio cíclico e de capital pesado. Para saber mais sobre quem está comprando e vendendo ações no momento, confira Explorando LyondellBasell Industries N.V. (LYB) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Você quer saber se a LyondellBasell Industries N.V. (LYB) tem dinheiro imediato para cobrir suas contas de curto prazo e, honestamente, o quadro é de estabilidade cautelosa, não de excesso. Os rácios de liquidez da empresa, especialmente o rácio de liquidez imediata, sugerem uma posição restritiva mas administrável, o que é comum na indústria química de capital intensivo. Ainda assim, o seu recente fluxo de caixa operacional mostrou uma forte recuperação, o que é o verdadeiro motor da sua saúde financeira a curto prazo.

Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, o índice atual da LyondellBasell Industries N.V. Isso significa que a empresa tem US$ 1,57 em ativos circulantes para cada dólar de passivo circulante. Isso está confortavelmente acima do valor de referência de 1,0, mas é uma queda em relação aos 1,84 observados no ano fiscal anterior, refletindo o ambiente de mercado desafiador que eles têm navegado. Aqui está uma matemática rápida sobre sua posição imediata e mais líquida:

• Índice Atual (TTM setembro de 2025): 1,57
• Quick Ratio (TTM setembro de 2025): 0,93

O Quick Ratio (ou índice de teste ácido), que elimina o estoque – muitas vezes o ativo circulante menos líquido – é de 0,93. Isto está um pouco abaixo do 1.0 preferido e destaca a dependência da empresa na venda do seu inventário, que foi avaliado em 4.568 milhões de dólares em 30 de junho de 2025, para cobrir totalmente as suas obrigações imediatas. Esse é um risco importante a ser observado; se a demanda diminuir, movimentar esse estoque rapidamente se tornará mais difícil. O estoque é um componente importante de seu capital de giro.

O capital de giro da empresa (ativo circulante menos passivo circulante) permanece substancial. Com base no balanço patrimonial de 30 de junho de 2025, a LyondellBasell Industries N.V. detinha US$ 11.076 milhões em Ativo Circulante Total e US$ 6.244 milhões em Passivo Circulante Total. Isso resulta em um capital de giro positivo de aproximadamente US$ 4.832 milhões. Este é um amortecedor sólido, mas a tendência tem sido uma ligeira contracção em relação aos intervalos mais elevados observados em períodos anteriores, o que é consistente com o seu foco na gestão do capital de giro como parte do seu Plano de Melhoria de Caixa.

É nas tendências do fluxo de caixa que a história se torna mais interessante, especialmente à medida que executam sua estratégia de redução de custos. Somente no terceiro trimestre de 2025, a LyondellBasell Industries N.V. gerou fortes US$ 983 milhões em caixa proveniente de atividades operacionais (OCF). Este aumento do FCO representa uma reviravolta significativa em relação ao uso de caixa de US$ 579 milhões no primeiro trimestre de 2025, mostrando que o foco da administração na geração de caixa está valendo a pena.

A distribuição de caixa é equilibrada, mas o retorno aos acionistas é uma prioridade. Para lhe dar uma visão concreta do cenário do fluxo de caixa do terceiro trimestre de 2025:

A empresa está gerenciando suas despesas de capital (CapEx), com US$ 406 milhões investidos no terceiro trimestre de 2025. Eles também estão comprometidos com o retorno aos acionistas, distribuindo US$ 443 milhões em dividendos no mesmo trimestre. A boa notícia é que o FCO do terceiro trimestre de 983 milhões de dólares cobriu facilmente tanto o CapEx como o pagamento de dividendos, o que é definitivamente um sinal de uma operação saudável e de autofinanciamento no curto prazo. Também deixaram claro que o seu Plano de Melhoria de Caixa está no bom caminho para atingir uma meta de 600 milhões de dólares em 2025, o que deverá fortalecer ainda mais o fluxo de caixa livre.

No geral, a LyondellBasell Industries N.V. tem uma sólida posição de liquidez, ancorada por um capital de giro positivo e um forte trimestre recente de fluxo de caixa operacional. A principal preocupação é o Quick Ratio abaixo de 1,0, o que significa que dependem dos seus inventários para saldar toda a dívida de curto prazo, mas a geração significativa de FCO proporciona um forte contrapeso a este risco estrutural. Para se aprofundar no direcionamento estratégico da empresa, confira o post completo em Dividindo a saúde financeira da LyondellBasell Industries N.V. (LYB): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a LyondellBasell Industries N.V. (LYB) depois de um ano difícil, e o quadro de avaliação é complexo: a ação parece barata em múltiplos históricos, mas esse preço baixo é um resultado direto de lucros severamente deprimidos. O consenso do mercado é de “Hold”, reflectindo esta tensão entre um preço baixo e os actuais ventos contrários cíclicos no sector químico.

A nossa análise sugere que a LyondellBasell Industries está actualmente a ser negociada com um desconto com base no seu preço/valor contabilístico, mas o rácio de distribuição de dividendos extremamente elevado sinaliza um risco a curto prazo para a sustentabilidade dos dividendos se os lucros não recuperarem rapidamente. Você precisa olhar além do simples índice P/L, que está definitivamente distorcido pela recente queda nos lucros.

Múltiplos de avaliação chave: subvalorizados ou supervalorizados?

Quando olhamos para as métricas de avaliação tradicionais de novembro de 2025, a LyondellBasell Industries parece barata em comparação com as suas médias históricas, o que é típico de uma empresa cíclica no final do seu ciclo. O rácio preço/lucro (P/E) dos últimos doze meses (TTM) não é significativo neste momento porque a empresa reportou lucro por ação (EPS) negativo para o período TTM encerrado em setembro de 2025, um sinal claro da desaceleração do setor. Aqui está uma matemática rápida sobre as métricas prospectivas:

• Relação P/L futura: O P/E direto fica em aproximadamente 12.99. Isto baseia-se nos lucros esperados para 2025 e está abaixo da média mais ampla do mercado, sugerindo que as ações estão subvalorizadas se a previsão de lucros se mantiver.
• Relação preço/reserva (P/B): O P/B é baixo em 1.33. Este rácio compara o valor de mercado com o valor contabilístico dos activos, e um valor tão baixo sugere que o mercado está a atribuir à empresa apenas um ligeiro prémio ao seu valor patrimonial líquido.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): O EV/EBITDA está em torno 10.24. Esta é uma métrica crucial para indústrias de capital intensivo, como a química; embora seja superior ao sugerido pelo P/B, ainda indica uma avaliação razoável em relação à geração de fluxo de caixa operacional da empresa antes da dívida e dos encargos não monetários.

Volatilidade dos preços das ações e consenso dos analistas

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses conta uma história de significativo pessimismo dos investidores. Ao longo do ano que antecedeu novembro de 2025, o preço das ações da LyondellBasell Industries caiu diminuiu 47,59%. A alta de 52 semanas foi elevada $85.25, enquanto o preço de fechamento recente oscilou em torno da mínima $43 para $44 alcance.

Este declínio acentuado está diretamente relacionado ao ambiente operacional desafiador. Ainda assim, os analistas de Wall Street não estão em pânico; a classificação de consenso de aproximadamente vinte corretoras é 'Hold' ou 'Neutral'. O preço-alvo médio para 12 meses é de aproximadamente $57.19, implicando uma vantagem potencial se a empresa conseguir executar sua estratégia, sobre a qual você pode ler mais em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da LyondellBasell Industries NV (LYB).

Rendimento de dividendos e sustentabilidade de pagamentos

As métricas de dividendos são um importante ponto de discussão para a LyondellBasell Industries. A empresa mantém um elevado dividendo anual de $5.48 por ação, o que se traduz em um rendimento de dividendos substancial de cerca de 12.23% no final de 2025.

Mas aqui vai uma advertência: o índice de distribuição de dividendos é perigosamente alto. Devido aos ganhos negativos do TTM, o índice de pagamento final é alarmante 3.15 (ou 315%). Isto significa que a empresa está a pagar mais de três vezes o seu lucro líquido em dividendos, financiando efetivamente os dividendos a partir de reservas de caixa ou de novas dívidas. Esta não é uma estrutura sustentável a longo prazo. Um rendimento elevado é atraente, mas um rácio de pagamento superior a 100% sinaliza um elevado risco de um futuro corte de dividendos se o ciclo da indústria não se concretizar em breve.

Fatores de Risco

Você está olhando para a LyondellBasell Industries N.V. (LYB) no final de 2025, e a principal conclusão é esta: a empresa está navegando na recessão cíclica mais profunda em décadas, mas seus cortes agressivos de custos e movimentos de portfólio estão fornecendo um firewall financeiro. O maior risco a curto prazo continua a ser a fraqueza prolongada na Europa e a volatilidade das matérias-primas, mas a meta de melhoria de caixa de 1,1 mil milhões de dólares da empresa durante 2025-2026 mostra um caminho claro para a resiliência.

Riscos Externos: A Recessão Petroquímica Prolongada

O principal risco que a LyondellBasell enfrenta é a recessão prolongada da indústria, que comprimiu as margens a nível global. Vimos que isso afetou fortemente suas finanças no terceiro trimestre de 2025, onde a empresa relatou um prejuízo líquido de US$ 890 milhões. Esta perda foi em grande parte impulsionada por 1,2 mil milhões de dólares em amortizações de ativos não monetários nos segmentos Europeu e de Soluções Avançadas de Polímeros, um resultado direto dos fracos mercados petroquímicos europeus e automóveis globais. É um ambiente difícil; honestamente, esta é a recessão mais longa que muitos analistas experientes já viram.

Do lado operacional, também é necessário levar em consideração a pressão persistente dos custos voláteis dos insumos. Para o quarto trimestre de 2025, a administração espera que os custos mais elevados do gás natural e das matérias-primas na América do Norte comprimam as margens integradas das poliolefinas, enquanto a procura europeia deverá permanecer moderada. Além disso, o excesso de oferta global e a concorrência nas importações continuam a pressionar os preços dos polímeros, tornando mais difícil promover aumentos de preços.

• A fraca procura europeia é um grande obstáculo.
• Os custos das matérias-primas estão aumentando na América do Norte.
• O excesso de oferta global mantém os preços sob controle.

Desafios de Execução Operacional e Estratégica

Embora o ambiente externo seja difícil, a LyondellBasell também enfrenta riscos ligados à sua própria transformação estratégica. A empresa está ativamente se desfazendo de ativos não essenciais e de baixo desempenho, o que introduz risco de execução. Por exemplo, espera-se que a venda planeada de quatro activos europeus resulte numa perda significativa entre 700 milhões e 900 milhões de dólares após a conclusão. Esse é o custo de atualização do portfólio, mas ainda impacta o balanço.

Outro risco estratégico importante é o atraso do projecto de cracker de etileno Flex-2, no valor de 2,5 mil milhões de dólares. Embora este atraso seja uma medida inteligente e disciplinada de alocação de capital – reduzindo a orientação de CAPEX para 2025 em 200 milhões de dólares para 1,7 mil milhões de dólares –, ele aumenta os benefícios esperados a longo prazo de um ativo com vantagens de custo. Você está trocando preservação de caixa no curto prazo por crescimento diferido.

Finalmente, existe o risco de paralisação operacional. Para alinhar a produção com a fraca procura global e realizar a manutenção necessária, a empresa tem como meta taxas operacionais mais baixas no quarto trimestre de 2025, incluindo uma estimativa de 60% para ativos europeus de O&P. Este período de inatividade planejado, como a pausa de 40 dias no cracker de Wesseling, é financeiramente prudente, mas certamente impacta os volumes trimestrais.

Estratégias de mitigação e fortaleza financeira

A boa notícia é que a gestão não está apenas à espera que o ciclo mude; eles estão executando um plano de mitigação abrangente e multifacetado. Eles estão no caminho certo para atingir US$ 1 bilhão em EBITDA anual recorrente até o final de 2025 por meio de seu Programa de Aumento de Valor (VEP). Esta é uma mudança estrutural, não uma solução única.

Além disso, o Plano de Melhoria de Caixa (CIP) está a revelar-se uma ferramenta poderosa. A meta de fluxo de caixa incremental foi ampliada para US$ 600 milhões para 2025 e pelo menos US$ 1,1 bilhão em 2025 e 2026. Aqui está uma matemática rápida sobre a meta para 2025: inclui uma redução de custos fixos de US$ 200 milhões e uma redução de US$ 200 milhões no capital de giro. Eles estão encontrando dinheiro em todos os lugares.

Este foco na geração de caixa - que resultou em um forte caixa de US$ 983 milhões de atividades operacionais no terceiro trimestre de 2025 - permite que a LyondellBasell mantenha um balanço patrimonial forte com US$ 1,8 bilhão em caixa e equivalentes e US$ 6,5 bilhões em liquidez disponível no final do terceiro trimestre de 2025. Essa fortaleza financeira é o que lhes permite continuar devolvendo US$ 443 milhões aos acionistas por meio de dividendos no terceiro trimestre de 2025. Você pode aprender mais sobre o quadro financeiro completo em nosso postagem detalhada: Dividindo a saúde financeira da LyondellBasell Industries N.V. (LYB): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a LyondellBasell Industries N.V. (LYB) em um ciclo petroquímico desafiador, então a verdadeira questão é como eles se articulam para a recuperação. A conclusão direta é que, embora as receitas a curto prazo sejam estáveis, a redução agressiva de custos e a mudança estratégica da empresa para produtos sustentáveis ​​e com margens mais elevadas deverão conduzir a uma recuperação significativa dos lucros.

O núcleo do seu plano de crescimento assenta numa estratégia disciplinada de três pilares: desenvolver o núcleo, construir um negócio rentável de Soluções Circulares e de Baixo Carbono (CLCS) e melhorar o desempenho. Isto não é apenas conversa; eles estão executando um Plano de Melhoria de Caixa (CIP) de US$ 600 milhões para 2025, além do Programa de Aprimoramento de Valor (VEP) estar no caminho certo para entregar pelo menos US$ 750 milhões de melhoria recorrente do EBITDA anual até o final de 2025. Essa é uma alavanca interna poderosa.

Aqui está uma matemática rápida sobre as perspectivas de curto prazo: os analistas projetam que a receita do ano inteiro de 2025 chegará a cerca de US$ 30,16 bilhões, com lucro por ação diluído (EPS) estimado em $2.47. Para ser justo, a projeção de receitas reflete um mercado difícil, mas os números dos lucros sugerem que a disciplina operacional está a começar a atingir os resultados financeiros. Para fins de contexto, o lucro por ação ajustado do terceiro trimestre de 2025 já era forte em $1.01, superando as estimativas de US$ 0,81. Eles estão gerenciando o ciclo definitivamente bem.

• Inovações de produtos: Investir na MoReTec-1, a sua primeira fábrica de reciclagem avançada à escala comercial na Alemanha, concebida para reciclar os resíduos de embalagens plásticas gerados por mais de 1,2 milhões de cidadãos alemães por ano. Esta tecnologia proprietária é um diferenciador chave na crescente economia circular (CLCS).
• Expansões de mercado: Fortalecer a sua posição na Costa do Golfo dos EUA com uma decisão final de investimento para aumentar a produção de propileno, o que aproveita a sua infra-estrutura existente e com vantagens em termos de custos. Estão também a optimizar a sua presença global, garantindo fornecimentos de etano e nafta com custos vantajosos na Arábia Saudita.
• Atualização de portfólio: A venda de quatro activos europeus está a progredir, o que faz parte da sua estratégia para sair de negócios não essenciais e de menor retorno. Isso aumenta seu foco em posições de liderança.

Essa reformulação estratégica é o que dá à LyondellBasell Industries N.V. (LYB) uma vantagem competitiva duradoura. A sua base de produção de baixo custo nos EUA, alimentada por matérias-primas baratas de gás natural, proporciona uma resiliência estrutural contra os concorrentes globais. Além disso, a sua liderança tecnológica em tecnologias de poliolefinas é uma forte barreira à entrada. O futuro tem menos a ver com volume e mais com margem, e a sua mudança para o CLCS, visando pelo menos mil milhões de dólares em EBITDA incremental até 2030 deste segmento, mostra que compreendem essa mudança.

Se você quiser se aprofundar em quem está aderindo a essa estratégia, você pode ler Explorando LyondellBasell Industries N.V. (LYB) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

A tabela abaixo resume os principais impulsionadores financeiros do ano, mostrando onde está o foco:

O que esta estimativa esconde é o potencial para uma recuperação mais rápida do que o esperado na procura de bens duradouros, o que poderá aumentar esse número de EPS. Ainda assim, a empresa está a dar prioridade a um balanço com grau de investimento e a retornos aos acionistas, tendo devolvido 443 milhões de dólares aos acionistas através de dividendos apenas no terceiro trimestre de 2025.