NCR Corporation (NCR) Bundle
Comprender las corrientes de ingresos de NCR Corporation (NCR)
Comprender las corrientes de ingresos de NCR Corporation
Los ingresos de NCR Corporation se componen de dos fuentes principales: ingresos por productos e ingresos por servicios. Durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2023, los ingresos por productos totalizaron $1,657 millones, mientras que los ingresos por servicios representaron $4.237 millones. Esto indica que los ingresos por servicios representan aproximadamente 71.9% de los ingresos totales, destacando el fuerte enfoque de la compañía en acuerdos de servicios recurrentes.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
En términos de crecimiento año tras año, los ingresos totales de los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2023 aumentaron en 1% en comparación con el mismo período en 2022. Específicamente, los ingresos por productos experimentaron una disminución de 4%, mientras que los ingresos por servicios aumentaron en 3%.
| Periodo | Ingresos totales (en millones) | Ingresos por productos (en millones) | Ingresos por servicios (en millones) | Crecimiento total de ingresos (%) | Crecimiento de los ingresos del producto (%) | Crecimiento de los ingresos por servicios (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 (9 meses) | $5,894 | $1,657 | $4,237 | 1% | (4%) | 3% |
| 2022 (9 meses) | $5,835 | $1,720 | $4,115 |
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Desglosando las aportaciones de los distintos segmentos de negocio, se presentan los siguientes datos para los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2023:
- Venta al por menor: Ingresos de $1.696 millones, representando 28.8% de los ingresos totales.
- Hospitalidad: Ingresos de $696 millones, contribuyendo 11.8%.
- Banca Digital: Ingresos de $423 millones, inventando 7.2%.
- Pagos y red: Ingresos de $1.013 millones, contabilizando 17.2%.
- Banca de Autoservicio: Ingresos de $1.940 millones, que es 32.9%.
Análisis de cambios significativos en las corrientes de ingresos
Un cambio notable en las fuentes de ingresos es el cambio hacia modelos de ingresos recurrentes, que se ha vuelto cada vez más importante. Para los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2023, los ingresos recurrentes representaron 64.4% de los ingresos totales, frente a 62.0% en el año anterior. Este crecimiento de los ingresos recurrentes se atribuye a aumentos en los servicios bancarios, el procesamiento de pagos y el mantenimiento de software. Sin embargo, los ingresos por productos están disminuyendo, principalmente debido a la reducción de las ventas de hardware para cajeros automáticos, SCO y POS.
| Fuente de ingresos | 2023 (9 meses) (en millones) | 2022 (9 meses) (en millones) | Cambio (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos recurrentes | $3,796 | $3,618 | 5% |
| Todos los demás productos y servicios | $2,098 | $2,217 | (5%) |
Una inmersión profunda en la rentabilidad de NCR Corporation (NCR)
Una inmersión profunda en la rentabilidad de NCR Corporation
Margen de beneficio bruto:
Durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2023, el margen de beneficio bruto fue 27.7%, en comparación con 23.5% para el mismo período en 2022. Este aumento se atribuye a un aumento en los ingresos por servicios y a una mejor gestión de costos.
| Métrica | 2023 (9 meses) | 2022 (9 meses) | Cambio (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $5.894 millones | $5.835 millones | 1% |
| Margen bruto del producto | $258 millones | $160 millones | 61% |
| Margen bruto del servicio | $1,373 millones | $1,213 millones | 13% |
| Margen bruto total | $1.631 millones | $1,373 millones | 19% |
| Porcentaje de margen bruto | 27.7% | 23.5% | 4.2% |
Margen de beneficio operativo:
Los ingresos de operación por los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 fueron $500 millones, lo que resulta en un margen de beneficio operativo de 8.5%, en comparación con 5.5% en 2022, lo que demuestra una mayor eficiencia operativa.
Margen de beneficio neto:
La utilidad neta atribuible a la compañía por los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 fue ($95 millones), lo que refleja un margen de beneficio neto de (1.6%), abajo de 1.2% en 2022.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Durante el año pasado, la compañía mostró una mejora significativa en los márgenes de beneficio bruto y operativo, mientras que los márgenes de beneficio neto se vieron afectados negativamente por los desafíos operativos.
| Año | Margen Bruto (%) | Margen operativo (%) | Margen Neto (%) |
|---|---|---|---|
| 2022 | 23.5% | 5.5% | 1.2% |
| 2023 | 27.7% | 8.5% | (1.6%) |
Comparación de ratios de rentabilidad con promedios de la industria
A partir de 2024, el margen bruto promedio de la industria es de aproximadamente 25%, mientras que el margen operativo medio se sitúa en 7%. La empresa está superando a la industria en ambas métricas, destacando sus efectivas estrategias de gestión de costos.
Análisis de eficiencia operativa
Los gastos de venta, generales y administrativos de la compañía para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 fueron $956 millones, representando 16.2% de los ingresos totales, un aumento de 15.2% en 2022. Este aumento se debió principalmente a mayores costos relacionados con los empleados y actividades de reestructuración.
| Tipo de gasto | 2023 (9 meses) | 2022 (9 meses) | Cambio (%) |
|---|---|---|---|
| Gastos de Venta, Generales y Administrativos | $956 millones | $886 millones | 8% |
| Gastos de investigación y desarrollo | $175 millones | $164 millones | 7% |
El aumento en el porcentaje del margen bruto, que ascendió a 27.7% en 2023 desde 23.5% en 2022, refleja acciones efectivas de mitigación de costos y un cambio estratégico hacia servicios de mayor margen.
Deuda versus capital: cómo NCR Corporation (NCR) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo NCR Corporation financia su crecimiento
Overview de los niveles de deuda de la empresa
Al 30 de septiembre de 2023, NCR Corporation reportó una deuda total de 7.650 millones de dólares, excluidas las comisiones diferidas. Esta deuda se compone de obligaciones tanto a largo como a corto plazo. El desglose incluye:
| Tipo de deuda | Cantidad (en millones) |
|---|---|
| Línea de crédito senior garantizada | $1,801 |
| Notas sénior no garantizadas | $2,800 |
| Notas garantizadas senior de Atleos | $1,350 |
| Línea de crédito rotativa | $438 |
| Otros préstamos a corto plazo | $113 |
La empresa también tenía efectivo y equivalentes de efectivo por un total $675 millones a partir de la misma fecha.
Relación deuda-capital y comparación con los estándares de la industria
La relación deuda-capital de NCR se sitúa en aproximadamente 4.13 al 30 de septiembre de 2023, calculado de la siguiente manera:
Relación deuda-capital = Deuda total / Patrimonio total
Patrimonio Total = Activos Totales - Pasivos Totales = $1,647 millones (Activos totales de $13.223 millones menos Pasivos Totales de $11.576 millones).
Esta relación supera significativamente el promedio de la industria de alrededor 1.5, lo que indica una mayor dependencia de la financiación mediante deuda en comparación con sus pares.
Emisiones de deuda, calificaciones crediticias o actividad de refinanciación recientes
En octubre de 2023, NCR canjeó mil millones de dólares de sus pagarés senior no garantizados, que incluían $500 millones de notas al 5,750% con vencimiento en 2027 y $500 millones de bonos al 6,125% con vencimiento en 2029, con una prima de rescate. Al último informe, la empresa mantenía una calificación crediticia de B3 de Moody's, lo que indica un mayor riesgo profile.
Cómo la empresa equilibra el financiamiento de deuda y el financiamiento de capital
Históricamente, NCR ha equilibrado su estructura de capital mediante una combinación de financiación de deuda y capital. La empresa utiliza deuda para financiar iniciativas de crecimiento y necesidades operativas mientras gestiona sus gastos por intereses mediante esfuerzos de refinanciación. Por ejemplo, la empresa informó $259 millones en gastos por intereses para los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2023. Además, el financiamiento de capital de NCR incluye $11 millones pagado en dividendos sobre sus acciones preferentes convertibles Serie A.
En general, la estrategia de NCR Corporation implica aprovechar su importante capacidad de endeudamiento y al mismo tiempo mantener suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones y respaldar las operaciones en curso.
Evaluación de la liquidez de NCR Corporation (NCR)
Evaluación de la liquidez de NCR Corporation
Ratios actuales y rápidos
El ratio circulante de NCR Corporation al 30 de septiembre de 2023 es 1.16, calculado dividiendo los activos corrientes de 2.625 millones de dólares por pasivos corrientes de $2,263 mil millones. El índice rápido, que excluye el inventario de los activos circulantes, es aproximadamente 0.85, dado que los activos rápidos son $1,494 mil millones contra los mismos pasivos corrientes.
Análisis de tendencias del capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2023, NCR Corporation reportó un capital de trabajo de $362 millones, una disminución de $400 millones a finales de 2022. La disminución del capital de trabajo se atribuye al aumento de los pasivos corrientes debido principalmente a obligaciones de deuda a corto plazo.
Estados de flujo de efectivo Overview
El estado de flujo de efectivo por los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 revela lo siguiente:
| Componente de flujo de caja | 2023 (en millones) | 2022 (en millones) |
|---|---|---|
| Efectivo neto proporcionado por actividades operativas | $728 | $245 |
| Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ($305) | ($298) |
| Efectivo neto proporcionado por actividades de financiación | $1,879 | $93 |
| Flujo de caja libre ajustado, sin restricciones | $421 | ($38) |
Tendencias del flujo de caja
El importante aumento de la caja neta procedente de las actividades operativas, que aumentó en $483 millones en comparación con el año anterior, refleja una mayor eficiencia operativa y cambios favorables en el capital de trabajo. Sin embargo, el efectivo utilizado en actividades de inversión aumentó ligeramente, lo que indica gastos de capital en curso.
Posibles preocupaciones o fortalezas sobre la liquidez
Al 30 de septiembre de 2023, el efectivo y equivalentes de efectivo de NCR Corporation totalizaron $675 millones, mientras que la deuda total alcanzó 7.650 millones de dólares. La empresa tiene una capacidad de endeudamiento bajo la Línea de Crédito Revolvente de aproximadamente $833 millones. A pesar del elevado nivel de deuda, la posición de liquidez parece sólida, con suficientes reservas de efectivo para hacer frente a las obligaciones a corto plazo, aunque la supervisión continua de los flujos de efectivo es esencial debido a la importante carga de la deuda.
¿Está NCR Corporation (NCR) sobrevalorada o infravalorada?
Análisis de valoración
Para determinar si la empresa está sobrevalorada o infravalorada, analizaremos los ratios financieros clave, las tendencias del precio de las acciones, el rendimiento de los dividendos y el consenso de los analistas.
Relación precio-beneficio (P/E)
La relación P/E actual es − (negativo debido a pérdidas netas), lo que refleja los desafíos de rentabilidad de la empresa. En comparación, la relación P/E promedio de la industria es de aproximadamente 18.5.
Relación precio-libro (P/B)
El ratio P/B actual se sitúa en 0.91, que está por debajo del promedio de la industria de 1.5. Esto indica que la acción se cotiza con un descuento en comparación con su valor contable.
Relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA)
El ratio EV/EBITDA se encuentra actualmente en 8.5, en comparación con el promedio de la industria de 10.0. Esto sugiere que la empresa está relativamente infravalorada en función de sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Tendencias del precio de las acciones
Durante los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado de la siguiente manera:
| Fecha | Precio de las acciones | Cambio (%) |
|---|---|---|
| noviembre 2022 | $24.50 | − |
| febrero 2023 | $20.80 | −15.69% |
| mayo 2023 | $23.10 | 11.63% |
| agosto 2023 | $19.00 | −17.71% |
| Septiembre 2023 | $18.20 | −4.21% |
Ratios de rendimiento y pago de dividendos
La empresa actualmente no paga dividendos, lo que resulta en una rentabilidad por dividendo de 0%. La tasa de pago también es 0%, ya que no se declaran dividendos.
Consenso de analistas sobre valoración de acciones
Las calificaciones actuales de los analistas indican un consenso de:
- Comprar: 2 analistas
- Mantener: 5 analistas
- Vender: 1 analista
El precio objetivo medio fijado por los analistas es $22.00, lo que refleja un potencial alcista basado en el precio de negociación actual.
Riesgos clave que enfrenta NCR Corporation (NCR)
Riesgos clave que enfrenta NCR Corporation
Overview de Riesgos Internos y Externos
La salud financiera de NCR Corporation está influenciada por varios factores de riesgo internos y externos. Estos incluyen:
- Competencia de la industria: La empresa opera en un entorno altamente competitivo, enfrentando desafíos tanto de jugadores establecidos como de nuevos participantes. Esta competencia puede generar presiones sobre los precios y una reducción de la participación de mercado.
- Cambios regulatorios: Los cambios en las regulaciones que afectan la industria de servicios financieros pueden afectar las operaciones y los costos de cumplimiento. Por ejemplo, los ajustes continuos en las regulaciones de seguridad de datos pueden requerir inversiones adicionales en medidas de cumplimiento.
- Condiciones del mercado: Las fluctuaciones económicas, incluida la inflación y los cambios en el gasto de los consumidores, pueden afectar negativamente los flujos de ingresos de la empresa, particularmente en sus divisiones de hardware y software.
Discusión de riesgos operativos, financieros o estratégicos
Los informes de resultados recientes han destacado varios riesgos operativos y financieros clave:
- Riesgo de tasa de interés: Aproximadamente el 44% de los préstamos de NCR eran a tasa fija al 30 de septiembre de 2023. Un aumento hipotético de 100 puntos básicos en las tasas de interés variables podría aumentar los gastos por intereses antes de impuestos en aproximadamente $19 millones .
- Riesgo de crédito: La exposición al riesgo crediticio de las cuentas por cobrar sigue siendo significativa, especialmente dado que el negocio a menudo implica grandes transacciones sin requerir garantías. Una desaceleración prolongada de la economía podría perjudicar la capacidad de los clientes para cumplir con sus obligaciones.
- Amenazas a la ciberseguridad: La empresa ha enfrentado desafíos relacionados con la ciberseguridad, incluido un importante incidente de ransomware que ha requerido costos de recuperación continuos, que ascienden a aproximadamente $12 millones para los tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2023.
Estrategias de mitigación
NCR Corporation ha implementado varias estrategias para mitigar estos riesgos:
- Iniciativas de optimización de costos: La compañía ha participado en varias iniciativas de optimización de costos para mejorar la eficiencia operativa y mitigar el impacto del aumento de los costos asociados con los beneficios de los empleados y los gastos por intereses.
- Flujos de ingresos diversificados: Centrándose en flujos de ingresos recurrentes, que representaron 64.7% de los ingresos totales para los tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2023, ayuda a estabilizar los flujos de efectivo.
- Gestión de Liquidez: Al 30 de septiembre de 2023, NCR reportó efectivo y equivalentes de efectivo por $675 millones, lo que posiciona a la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo a pesar de las incertidumbres actuales.
| Factor de riesgo | Detalles | Impacto estimado |
|---|---|---|
| Riesgo de tasa de interés | El 44% de los préstamos son a tipo fijo. | Aumento de $19 millones en gastos por intereses por un aumento de 100 pb. |
| Riesgo de crédito | Grandes transacciones sin garantía. | Posibles pérdidas significativas en una recesión. |
| Amenazas a la ciberseguridad | Costos de recuperación de incidentes de ransomware. | $12 millones para los tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2023. |
| Ingresos recurrentes | Mayor enfoque en flujos de ingresos recurrentes. | 64,7% de los ingresos totales para el tercer trimestre de 2023. |
| Posición de liquidez | Efectivo y equivalentes de efectivo al 30 de septiembre de 2023. | $675 millones disponibles para obligaciones. |
Perspectivas de crecimiento futuro para NCR Corporation (NCR)
Oportunidades de crecimiento
Las perspectivas de crecimiento futuro de NCR Corporation están respaldadas por una variedad de impulsores de crecimiento clave que incluyen innovaciones de productos, expansiones de mercado y adquisiciones estratégicas.
Impulsores clave del crecimiento
- Innovaciones de productos: La empresa ha invertido en aumentar su oferta de software y servicios, incluidos los servicios en la nube que experimentaron un crecimiento en los flujos de ingresos. Por ejemplo, los ingresos de la banca de autoservicio aumentaron en 4% para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023, principalmente debido a acuerdos recurrentes de cajeros automáticos como servicio.
- Expansiones de mercado: NCR se ha centrado en ampliar su presencia en los sectores de pagos y banca digital, y los ingresos de la banca digital han aumentado en 7% para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023, en comparación con el mismo período del año anterior.
- Adquisiciones Estratégicas: La adquisición de LibertyX ha permitido a NCR aprovechar los crecientes ingresos relacionados con Bitcoin, contribuyendo a los ingresos generales de sus productos.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023, los ingresos totales fueron 5.894 millones de dólares, un 1% aumento en comparación con 5.835 millones de dólares para el mismo período en 2022. La compañía anticipa un crecimiento continuo en los ingresos recurrentes, que representan 64.4% de los ingresos totales para los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2023, frente a 62.0% en el año anterior.
Iniciativas y asociaciones estratégicas
NCR ha participado en varias iniciativas estratégicas destinadas a mejorar su posición en el mercado. La empresa se centra en asociaciones que mejoren su oferta de servicios, incluidas colaboraciones en los sectores de procesamiento de pagos y la nube. Esto se refleja en el aumento de los ingresos por servicios, que aumentaron 3% para los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2023, alcanzando $4,237 mil millones.
Ventajas competitivas
Las ventajas competitivas de NCR incluyen un fuerte enfoque en modelos de ingresos recurrentes y una cartera de productos diversa que abarca soluciones de hardware y software. La compañía reportó un margen bruto total de 31.1% para los tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2023, frente a 24.9% en el año anterior, lo que indica una mejor rentabilidad impulsada por una combinación de ingresos favorable.
| Métrica | Tercer trimestre de 2023 | Tercer trimestre de 2022 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $2,017 mil millones | $1.972 mil millones | 2% |
| Ingresos por servicios | 1.457 millones de dólares | 1.382 millones de dólares | 5% |
| Ingresos del producto | $560 millones | $590 millones | (5%) |
| Ingresos recurrentes | 1.305 millones de dólares | 1.222 millones de dólares | 7% |
| EBITDA ajustado | $404 millones | $380 millones | 6% |
En general, el enfoque estratégico de NCR en la innovación y la expansión del mercado, junto con su capacidad para generar ingresos recurrentes, lo posiciona bien para el crecimiento futuro en el cambiante panorama de la tecnología financiera.
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