Desglosando la salud financiera de la Compañía Nacional de Gas Combustible (NFG): Ideas clave para los inversores

Estás mirando a National Fuel Gas Company (NFG) porque su modelo integrado definitivamente está funcionando, y los resultados del año fiscal 2025 lo demuestran. La compañía acaba de informar ganancias por acción (EPS) ajustadas para todo el año de $7.10, marcando un poderoso 38% con respecto al año anterior y, francamente, ese tipo de crecimiento en un sector energético regulado pero diversificado es raro. Esto no es sólo una caída en el precio de la gasolina; su disciplina operativa, con el segmento Upstream y Gathering impulsando la producción en 20% y al mismo tiempo recortar el gasto de capital 15% desde mediados de 2023. Además, están duplicando su apuesta por los activos regulados con la enorme 2.620 millones de dólares adquisición de la empresa de servicios públicos de Ohio de CenterPoint Energy, que es una clara apuesta por la expansión de la base tarifaria estable. Se trata de un compromiso serio con un flujo de caja predecible y a largo plazo. Entonces, la pregunta no es si están financieramente saludables, sino cómo posicionar su cartera en torno a su crecimiento estratégico hasta 2026, especialmente con nuevos proyectos como el Shippingport Lateral que se espera que agreguen. $15 millones en ingresos anuales.

Análisis de ingresos

Es necesario saber de dónde proviene realmente el dinero de National Fuel Gas Company (NFG), porque las cifras de ingresos consolidadas a menudo ocultan la fortaleza empresarial subyacente. La conclusión directa del año fiscal 2025 es que la empresa está demostrando un fuerte repunte en su segmento upstream (exploración y producción), que está impulsando el crecimiento general a pesar de la volatilidad del mercado.

Durante los doce meses que terminaron el 30 de junio de 2025, los ingresos de los últimos doce meses (TTM) de National Fuel Gas Company fueron de aproximadamente 2.180 millones de dólares. Se trata de una mejora significativa, ya que los ingresos acumulados durante los primeros nueve meses del año fiscal 2025 alcanzaron los 1.811,26 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 15,17 % en comparación con el mismo período de 2024. Se trata de una sólida tasa de crecimiento de dos dígitos, que demuestra que el modelo de negocio integrado está funcionando.

Los flujos de ingresos de la empresa se dividen claramente en cuatro segmentos comerciales principales. Al observar los primeros nueve meses del año fiscal 2025, podemos determinar exactamente qué partes del negocio contribuyen más a los ingresos. He aquí los cálculos rápidos de los 1.811,2 millones de dólares en ingresos acumulados:

• Exploración y Producción (E&P): $864,7 millones
• Servicios públicos: 729,4 millones de dólares
• Tubería y almacenamiento: $207,9 millones
• Recaudación: 9,2 millones de dólares

Los segmentos de servicios públicos y exploración y producción son claramente los pilares de ingresos, pero las historias de crecimiento son diferentes. El segmento de exploración y producción, que se centra en la producción de gas natural, es la mayor fuente de ingresos de la empresa.

Para ser justos, la contribución de los diferentes segmentos de negocios a los ingresos generales muestra una división equilibrada, aunque no igual, entre los lados regulados y no regulados del negocio. Este es el modelo integrado en funcionamiento, que combina la estabilidad de una empresa de servicios públicos con las ventajas de la producción.

Si se observan cambios significativos, el segmento de Exploración y Producción es el principal impulsor de la tendencia positiva de los ingresos. Para el tercer trimestre del año fiscal 2025, los resultados operativos ajustados de este segmento aumentaron un increíble 157% año tras año. Este salto se debe a menores costos operativos por unidad y mayores precios realizados del gas natural, además del sólido desempeño de los pozos en el Área de Desarrollo del Este (EDA). Los volúmenes de producción aumentaron un 16% año tras año en el tercer trimestre de 2025, alcanzando 112 Bcf.

Además, el segmento regulado de Ductos y Almacenamiento está añadiendo nuevas y estables fuentes de ingresos. Se espera que nuevos proyectos de infraestructura, como el proyecto lateral del puerto marítimo, generen aproximadamente $15 millones en ingresos anuales, y el proyecto Tioga Pathway va por buen camino. Juntos, se prevé que estos dos proyectos generen más de 30 millones de dólares en nuevos ingresos anuales, lo que supone un impulso significativo para ese segmento. Estos proyectos regulados proporcionan una base de ingresos definitivamente predecible y de largo plazo que compensa parte del riesgo de los precios de las materias primas en el negocio de exploración y producción. Para profundizar en el panorama financiero completo de la empresa, puede consultar Desglosando la salud financiera de la Compañía Nacional de Gas Combustible (NFG): Ideas clave para los inversores.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si la Compañía Nacional de Gas Combustible (NFG) realmente está ganando dinero y no solo moviendo gas. La respuesta corta es sí, y sus métricas de rentabilidad para el año fiscal 2025 muestran un repunte significativo, lo que las sitúa muy por delante de la mayoría de sus pares en el espacio energético integrado.

La conclusión clave es que el modelo de negocio integrado de NFG, que abarca exploración, oleoductos y servicios públicos, impulsa un rendimiento excepcional del margen bruto, lo que constituye una importante ventaja competitiva. Su margen de beneficio neto para el año fiscal finalizado el 30 de septiembre de 2025 se situó en un sólido 22,74%, un enorme aumento con respecto al 4,01% del año anterior.

Márgenes brutos, operativos y netos

Cuando observamos las cifras principales de rentabilidad para el año fiscal 2025 de NFG, las cifras son impresionantes, especialmente en la parte superior de la cuenta de resultados. El margen de beneficio bruto de la empresa es un indicador claro de sus operaciones eficientes y su poder de fijación de precios, particularmente dentro de sus segmentos regulados de servicios públicos y ductos.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las principales métricas de rentabilidad, utilizando los $ 2,28 mil millones en ingresos y $ 518,50 millones en ingresos netos para todo el año para el año fiscal 2025, y los datos más recientes de los últimos doce meses (TTM) para la ganancia operativa:

• Margen de Utilidad Bruta: 89,19%.
• Margen operativo: 42,57% (basado en ingresos operativos TTM de $929,25 millones e ingresos TTM de $2,183 mil millones).
• Margen de Beneficio Neto: 22,74%.

Este tipo de margen bruto es definitivamente un testimonio de su estrategia de integración vertical. Es difícil superar un margen bruto del 89,19% en el sector energético.

Tendencias y eficiencia operativa

Si observamos la tendencia, la rentabilidad de NFG ha sido volátil, lo cual es normal para una empresa con un importante segmento de Exploración y Producción (E&P) expuesto a los precios de las materias primas. Aún así, los resultados de 2025 muestran una poderosa recuperación, con un ingreso neto que saltó a $518,50 millones desde $84 millones en el año fiscal 2024. Este aumento del 568,93% en las ganancias no es solo una casualidad; refleja mejores precios del gas natural y ganancias operativas en los segmentos regulados, como acuerdos de tarifas favorables para los segmentos de Ductos y Almacenamiento y Servicios Públicos.

La eficiencia operativa es claramente visible en la enorme brecha entre el Margen Bruto (89,19%) y el Margen Operativo (42,57%). Este diferencial muestra que, si bien el costo de producir gas es bajo (margen bruto alto), la empresa tiene gastos operativos significativos, como depreciación y amortización, y costos de mantenimiento, lo cual es típico de un negocio de servicios públicos y gasoductos que requiere mucho capital. Sin embargo, los esfuerzos de gestión de costos están dando sus frutos, ya que los resultados operativos ajustados aumentaron un 14% en el primer trimestre de 2025.

Superando a la industria

Debe saber que los índices de rentabilidad de NFG no sólo son buenos; son de élite. El margen de beneficio bruto de la empresa del 89,19 % y su margen de beneficio neto del 22,74 % se encuentran ambos clasificados en el 10 % superior de su sector industrial. Se trata de una enorme diferencia de rendimiento en comparación con el sector de producción de petróleo y gas, más amplio y a menudo más volátil, en el que los márgenes netos medios fluctuaron enormemente, por ejemplo, del 4,7 % al 31,3 % solo en 2021. El modelo integrado de NFG proporciona un colchón que permite a los segmentos regulados de servicios públicos y ductos generar ingresos estables y de alto margen que compensan parte del riesgo de precios de las materias primas del segmento de exploración y producción. Para obtener una visión más profunda de la base de inversores que impulsa este rendimiento, puede consultar Explorando al inversor de la Compañía Nacional de Gas Combustible (NFG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber si la Compañía Nacional de Gas Combustible (NFG) se apoya demasiado en la deuda para impulsar su crecimiento. La respuesta rápida es que su combinación de financiamiento está actualmente equilibrada y se ajusta perfectamente a las normas de la industria, pero una adquisición importante está a punto de cambiar ese equilibrio temporalmente.

Al cierre del año fiscal 2025, la Compañía Nacional de Gas Combustible tiene una carga de deuda total de aproximadamente 2.800 millones de dólares, en comparación con el capital social total de aproximadamente $3.1 mil millones. Esto le da a la empresa una relación deuda-capital (D/E) de aproximadamente 0.92. Una relación D/E es una medida simple de apalancamiento financiero: le indica cuánta deuda utiliza la empresa por cada dólar de capital contable.

Aquí están los cálculos rápidos de por qué ese 0,92 D/E es la zona de confort del realista:

• La relación D/E de 0.92 significa que NFG utiliza 92 centavos de deuda por cada dólar de capital.
• Esto se compara favorablemente con el promedio del segmento Midstream de Petróleo y Gas (un par cercano dado el negocio de oleoductos y recolección de NFG) que generalmente varía 0.97.
• El NF es un servicio público intensivo en capital, por lo que este nivel de deuda es definitivamente esperado y manejable.

La empresa mantiene una sólida calificación crediticia de grado de inversión, lo que es crucial para gestionar esta deuda. En octubre de 2025, S&P Global Ratings afirmó una calificación crediticia de emisor de 'BBB-' para los pagarés no garantizados de National Fuel Gas Company, con un Perspectiva estable. Esta calificación indica que la salud financiera actual de la compañía es lo suficientemente sólida como para cumplir con sus obligaciones de deuda, incluso si su deuda a largo plazo es sustancial.

Financiamiento a corto plazo y cambio de apalancamiento

El equilibrio entre deuda y capital de National Fuel Gas Company está a punto de pasar una prueba de estrés debido a un movimiento estratégico. La compañía anunció la adquisición del negocio de servicios públicos de gas natural de CenterPoint Energy en Ohio para 2.620 millones de dólares. Para financiar esto, están emitiendo una combinación de capital común y una importante deuda no garantizada, incluido un pagaré de 1.200 millones de dólares.

Este es un claro ejemplo de cómo NFG equilibra el financiamiento (utilizando tanto deuda como capital) para ejecutar su estrategia de aumentar sus ganancias estables y reguladas de servicios públicos. Pero hay que observar el impacto inmediato. Lo que oculta esta estimación es el debilitamiento temporal de los indicadores crediticios. S&P espera que la proporción de fondos de operaciones (FFO) a deuda caiga a 30%-35% en el año fiscal 2027, por debajo de lo esperado 40% en el año fiscal 2025. Se trata de una caída temporal en la capacidad de servicio de la deuda, pero es un riesgo calculado.

La estrategia de la compañía es permitir que los nuevos activos regulados generen un flujo de caja estable para mejorar rápidamente esas métricas y volver a alcanzar un FFO del 40% sobre la deuda para el año fiscal 2028. Esta es una jugada de crecimiento de utilidad de libro de texto: asumir deuda para un activo estable con tasa regulada y luego pagarla con el flujo de caja predecible del activo. Puede leer más sobre el panorama general en Desglosando la salud financiera de la Compañía Nacional de Gas Combustible (NFG): Ideas clave para los inversores.

Finanzas: Vigilar de cerca la relación D/E hasta 2026, especialmente cuando se emitan 1.200 millones de dólares en nueva deuda.

Liquidez y Solvencia

Se está mirando a National Fuel Gas Company (NFG) para comprender su capacidad para cumplir con obligaciones a corto plazo, y la conclusión rápida es que, si bien los índices de liquidez tradicionales parecen ajustados, el modelo de negocios regulado de la compañía proporciona un ancla crucial y estabilizadora del flujo de efectivo. Esta es una utilidad clásica. profile; No entre en pánico por un ratio circulante bajo, pero comprenda qué lo impulsa.

Evaluación de la liquidez de la Compañía Nacional de Gas Combustible (NFG)

La posición de liquidez de la Compañía Nacional de Gas Combustible, medida por el Ratio Corriente (Activo Corriente / Pasivos Corrientes), es característica de una empresa de servicios públicos intensiva en capital. Para el año fiscal 2025, el índice actual se sitúa alrededor 0.46, y el Quick Ratio (una prueba más estricta que elimina el inventario) es aún más bajo, aproximadamente 0.39.

Una relación inferior a 1,0 significa que los activos corrientes de la empresa (efectivo, cuentas por cobrar, etc.) no cubren sus pasivos corrientes (cuentas por pagar, deuda a corto plazo), lo cual es una señal de alerta para la mayoría de las industrias. Pero para una empresa de servicios públicos como National Fuel Gas Company, con flujos de efectivo predecibles y regulados, esto es definitivamente común. Pueden operar con capital de trabajo negativo porque su flujo de ingresos es constante y confiable.

• Relación actual: 0.46 (Activo circulante/Pasivo circulante)
• Relación rápida: 0.39 (Medida más estricta, excluye inventario)

Tendencias y análisis del capital de trabajo

El bajo ratio circulante se traduce directamente en una posición negativa de capital de trabajo. Basado en los últimos datos disponibles, con pasivos corrientes alrededor 1.100 millones de dólares (al 30 de junio de 2025), el capital de trabajo es estructuralmente negativo. Esta tendencia refleja el modelo de negocio de la empresa: cobran efectivo rápidamente de los clientes (cuentas por cobrar bajas), pero mantienen activos sustanciales a largo plazo (oleoductos, infraestructura de servicios públicos) que no se cuentan como activos circulantes.

El riesgo principal aquí no es la solvencia diaria, sino más bien un aumento inesperado de la deuda a corto plazo o una fuga repentina de efectivo. Sin embargo, lo que oculta esta estimación es la naturaleza no corriente de sus activos principales y la estabilidad de sus ingresos, razón por la cual debemos mirar el flujo de caja.

Estados de flujo de efectivo Overview

El flujo de caja es la verdadera medida de la salud financiera de National Fuel Gas Company, y aquí el panorama es sólido. Durante los nueve meses finalizados el 30 de junio de 2025, el efectivo neto proporcionado por actividades operativas (CFOA) fue un sólido $862,3 millones. Este es el efectivo generado por el negocio principal y es el motor que financia todo lo demás.

La empresa es un gran inversor en su futuro. El efectivo neto utilizado en actividades de inversión (CFIA) para el mismo período fue $618,0 millones, impulsado principalmente por gastos de capital (CAPEX), como proyectos de expansión de oleoductos. La diferencia entre estos dos flujos de caja operativos menos CAPEX es el flujo de caja libre, que es positivo y se prevé que estará entre 300 millones de dólares y 350 millones de dólares para todo el año fiscal 2026.

Preocupaciones y fortalezas sobre la liquidez

La principal fortaleza es la naturaleza regulada de los segmentos de servicios públicos y tuberías y almacenamiento, que proporcionan flujos de efectivo predecibles que respaldan los dividendos y el gasto de capital. Esta estabilidad es la que les permite gestionar el capital de trabajo negativo. La dirección de la empresa define el flujo de caja libre como el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas, menos el efectivo neto utilizado en las actividades de inversión, ajustado por adquisiciones y desinversiones.

La principal preocupación es la fuerte dependencia de la financiación externa para grandes proyectos de crecimiento, como la recientemente anunciada adquisición de la empresa de gas natural de Ohio de CenterPoint Energy para 2.620 millones de dólares. Si bien el CFFA incluye elementos de rutina como el 2,14 dólares por acción dividendos, adquisiciones importantes o altos gastos de capital requerirán nueva deuda o capital, lo cual es típico de una empresa de servicios públicos centrada en el crecimiento. Para comprender mejor el panorama inversor, debería consultar Explorando al inversor de la Compañía Nacional de Gas Combustible (NFG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Siguiente paso: Administrador de cartera: Modele una prueba de estrés sobre la relación deuda-EBITDA si el financiamiento de la adquisición de CenterPoint es 100% deuda.

Análisis de valoración

Estás mirando a National Fuel Gas Company (NFG) y te preguntas si el mercado te está dando una sacudida justa en el precio. La conclusión directa es que, según los múltiplos tradicionales, el NFG parece razonablemente valorado en comparación con su sector, pero los modelos profundos sugieren que podría estar significativamente infravalorado.

La acción ha tenido una gran racha en 2025, con un aumento impresionante 30.5% en lo que va del año, lo cual es un gran paso para una empresa diversificada de servicios públicos y energía. Aún así, su precio actual de alrededor $81.33 está muy por debajo de su máximo de 52 semanas de $94.13, pero a una buena distancia por encima del mínimo de 52 semanas de $59.01. La pregunta es si ese impulso tiene más margen de maniobra.

¿Está sobrevalorada o infravalorada la Empresa Nacional de Gas Combustible?

Para evaluar la valoración, nos fijamos en los múltiplos principales. Para el año fiscal 2025, las métricas de valoración de National Fuel Gas Company sugieren una empresa con un precio de crecimiento constante, si no espectacular. Aquí están los cálculos rápidos sobre las proporciones clave:

• Relación precio-beneficio (P/E): El P/E adelantado es de aproximadamente 10.04x, lo cual es bastante atractivo para una empresa de servicios públicos, lo que sugiere que las ganancias son baratas en relación con el precio de las acciones. El P/E de los últimos doce meses (TTM) es mayor en 14,18x.
• Relación precio-libro (P/B): La relación P/B se sitúa en aproximadamente 2,40x basado en el valor contable por acción de junio de 2025. Se trata de una prima sobre el valor contable, típica de una empresa de servicios públicos estable y en crecimiento con activos regulados.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Esta métrica, que representa la deuda, es una sólida 7,16x. Para un jugador energético integrado, esta es una cifra saludable, no sobrecalentada.

Para ser justos, un análisis de flujo de caja descontado (DCF), que es lo que definitivamente prefiero para el valor a largo plazo, sugiere una desconexión enorme. Un modelo reciente calcula un valor intrínseco de $252.36 por acción, lo que implica que la acción está infravalorada en una asombrosa 68.3%. Este tipo de brecha suele indicar que al mercado le falta un catalizador de crecimiento importante o que está descontando en gran medida los riesgos de flujo de caja futuros. Necesitas profundizar en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de National Fuel Gas Company (NFG) para ver si el plan a largo plazo de la gerencia respalda ese valor intrínseco.

Fortaleza de los dividendos y sentimiento de los analistas

el dividendo profile es fuerte, que es lo que se espera de una utilidad. National Fuel Gas Company ofrece un dividendo anual de $2.14 por acción, lo que se traduce en un rendimiento actual de alrededor 2.66%. Fundamentalmente, la tasa de pago es sostenible 36.34%. Este bajo índice de pago significa que la compañía tiene mucho espacio para reinvertir en sus segmentos comerciales regulados y continuar su larga racha de aumentos de dividendos.

Los analistas de Wall Street se inclinan positivamente, pero no unánimemente alcistas. La calificación de consenso es 'Compra moderada', con un precio objetivo promedio a 12 meses de $98.00.

El objetivo de consenso de $98.00 sugiere un aumento de más del 20% respecto del precio actual, alineándose más con la perspectiva "infravalorada" de lo que podrían implicar los simples múltiplos. Su próximo paso debería ser modelar el impacto de sus recientes adquisiciones y acuerdos de casos de tasas reguladas en los próximos dos años de flujo de caja libre para ver si puede justificarlo. $98.00 apunta a ti mismo.

Factores de riesgo

Estás mirando a National Fuel Gas Company (NFG), y si bien los resultados del año fiscal 2025 muestran un fuerte impacto en las ganancias por acción (EPS) ajustadas al crecimiento $6.91, un 38% aumentan año tras año; no se pueden ignorar los riesgos claros a corto plazo. El modelo integrado de la compañía es una fortaleza, pero también significa que los shocks regulatorios y de materias primas pueden afectar a múltiples segmentos a la vez. Necesitamos mapear las presiones externas y los desafíos operativos internos, especialmente en torno al cumplimiento.

El mayor riesgo externo es el clásico problema upstream: la volatilidad de los precios de las materias primas. Aunque NFG está integrada verticalmente, su segmento de Exploración y Producción (E&P) todavía está sujeto al mercado. La empresa hace un buen trabajo mitigando esto; ya han cubierto aproximadamente 65% de su producción esperada de gas natural para el año fiscal 2026. Aún así, si los precios del gas natural caen significativamente por debajo de la curva futura actual, presionará los márgenes comerciales no regulados.

El panorama regulatorio y ambiental es definitivamente el riesgo más grave en este momento. El 30 de octubre de 2025, el Estado de Pensilvania presentó cargos penales contra NFG, alegando 100 violaciones de las leyes ambientales estatales relacionadas con los derrames de aguas residuales de fracking. Se trata de un hecho material que va más allá de una simple multa; plantea serias dudas sobre la supervisión del cumplimiento ambiental y podría generar importantes sanciones financieras, costos legales y restricciones operativas. Este es un peligro claro y presente para el valor para los accionistas.

Más allá de los cargos ambientales, NFG enfrenta otros dos riesgos estratégicos y financieros críticos:

• Riesgo de integración: La adquisición planificada del negocio de servicios públicos de CenterPoint Energy en Ohio para 2.620 millones de dólares es un movimiento estratégico masivo, que se espera que duplique la base de tarifas reguladas. Pero, como ocurre con cualquier transacción importante, la integración de las operaciones, la tecnología y la cultura de este nuevo activo conlleva un riesgo de ejecución.
• Tasa de interés y riesgo de deuda: Como servicio público intensivo en capital, el NFG es sensible a los cambios en las tasas de interés. Si bien el balance se gestiona bien, se prevé que la relación deuda neta/EBITDA ajustado mejore hasta alcanzar un nivel saludable. 2,0x a 2,1x en el año fiscal 2025: un período prolongado de altas tasas de interés aumenta el costo de capital para futuros proyectos de modernización y expansión.

Aquí están los cálculos rápidos sobre cómo NFG está tratando de gestionar su riesgo financiero. profile:

La mitigación de la empresa se centra en su estructura integrada y disciplina de capital. Los segmentos regulados, como las divisiones de Ductos y Almacenamiento y Servicios Públicos, proporcionan una base de ganancias estable y predecible que actúa como un amortiguador contra la volatilidad de E&P. Para profundizar en la dirección a largo plazo de la empresa, debe revisar sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de la Compañía Nacional de Gas Combustible (NFG).

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a National Fuel Gas Company (NFG) y te preguntas si el reciente aumento de las acciones tiene algún efecto y, sinceramente, los datos financieros del año fiscal 2025 sugieren que la historia de crecimiento está lejos de terminar. El modelo de negocio integrado de la compañía es su mayor ventaja competitiva, ya que actúa como una máquina de autofinanciamiento que conecta su propia producción de gas con sus gasoductos regulados y clientes de servicios públicos. Esta estructura les da una estabilidad que la mayoría de las empresas energéticas simplemente no tienen.

En el año fiscal 2025, National Fuel Gas Company generó unos ingresos anuales de aproximadamente 2.280 millones de dólares y reportó un aumento significativo en las ganancias a 518,50 millones de dólares. La guía de ganancias por acción (BPA) ajustada se redujo a un rango de $ 6,80 a $ 6,95 por acción, lo que representa un aumento masivo con respecto al año anterior. Esa es una señal clara de fortaleza operativa, no sólo un afortunado aumento en el precio de las materias primas.

Impulsores estratégicos y ganancias de producción

El núcleo del crecimiento a corto plazo de National Fuel Gas Company es su segmento de exploración y producción upstream, Seneca Resources, que alcanzó una producción neta récord de 427 Bcf en el año fiscal 2025. Este crecimiento significativo se logró con gastos de capital de solo $605 millones, lo que refleja una mejora del 30% en la eficiencia del capital desde el año fiscal 2023. Están obteniendo más gasolina por menos dinero. Simple y llanamente.

La atención se centra en la zona de desarrollo oriental (EDA), más rica, donde los nuevos pozos están generando más del doble de productividad que las zonas más antiguas. Además, la compañía ha agregado 220 sitios de perforación en Upper Utica, lo que amplía su inventario de pozos a casi 20 años. Ese es un largo camino para el crecimiento de la producción.

• Mejorar la eficiencia del capital mediante 30% desde el año fiscal 23.
• Ampliar el inventario de pozos a casi 20 años con nuevos sitios en Upper Utica.
• Objetivo sobre Crecimiento del EPS ajustado del 10% desde el año fiscal 24 hasta el año fiscal 27.

Expansión de infraestructura y perspectivas de ganancias

El segmento midstream de ductos y almacenamiento también es un importante motor de crecimiento, ya que proporciona ingresos estables y regulados. Dos nuevos proyectos de oleoductos, Tioga Pathway y Shippingport Lateral, son iniciativas estratégicas clave que generarán ingresos sustanciales. Por ejemplo, se espera que una enmienda al Camino Tioga agregue 40 BCF de rendimiento y aproximadamente $15 millones en ingresos durante los próximos cinco años.

De cara al futuro, National Fuel Gas Company proyecta un BPA ajustado para el año fiscal 2026 en el rango de 8,00 a 8,50 dólares por acción, lo que supone un aumento de aproximadamente el 20 % con respecto al punto medio de la orientación para 2025. He aquí los cálculos rápidos sobre sus divisiones que impulsan esto: se espera que los segmentos regulados vean una tasa de crecimiento del 8% al 10% debido a los acuerdos de tarifas en Nueva York y Pensilvania, mientras que los segmentos no regulados se benefician de las eficiencias operativas mencionadas anteriormente.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de un rango de ganancias más alto si los precios del gas natural superan los supuestos actuales. La compañía también está avanzando hacia el cierre de su adquisición de servicios públicos de gas de Ohio en el cuarto trimestre del calendario 2026, lo que ampliará aún más su huella regulada y diversificará su base de activos. Se trata sin duda de una apuesta a largo plazo por la estabilidad.

Para profundizar en quién apuesta por este crecimiento, deberías consultar Explorando al inversor de la Compañía Nacional de Gas Combustible (NFG) Profile: ¿Quién compra y por qué?