Dividindo a saúde financeira da National Fuel Gas Company (NFG): principais insights para investidores

Você está acompanhando a National Fuel Gas Company (NFG) porque seu modelo integrado está definitivamente funcionando, e os resultados do ano fiscal de 2025 comprovam isso. A empresa acaba de reportar lucro ajustado por ação (EPS) para o ano inteiro de $7.10, marcando um poderoso 38% aumentou em relação ao ano anterior e, francamente, esse tipo de crescimento num jogo energético regulamentado, mas diversificado, é raro. Este não é apenas um aumento no preço da gasolina; é disciplina operacional, com o segmento Upstream e Gathering aumentando a produção em 20% ao mesmo tempo em que reduzia os gastos de capital 15% desde meados de 2023. Além disso, eles estão dobrando os ativos regulamentados com a enorme US$ 2,62 bilhões aquisição da concessionária CenterPoint Energy em Ohio, o que é uma aposta clara na expansão estável da base tarifária. Esse é um compromisso sério com o fluxo de caixa previsível e de longo prazo. Portanto, a questão não é se eles são financeiramente saudáveis, mas como você posiciona seu portfólio em torno de seu crescimento estratégico até 2026, especialmente com novos projetos como o Shippingport Lateral que deverá adicionar US$ 15 milhões na receita anual.

Análise de receita

Você precisa saber de onde realmente vem o dinheiro da National Fuel Gas Company (NFG), porque os números da receita consolidada muitas vezes escondem a força subjacente do negócio. A conclusão direta para o ano fiscal de 2025 é que a empresa está a demonstrar uma forte recuperação no seu segmento upstream (Exploração e Produção), que está a impulsionar o crescimento global, apesar da volatilidade do mercado.

Para os doze meses encerrados em 30 de junho de 2025, a receita dos últimos doze meses (TTM) da National Fuel Gas Company foi de aproximadamente US$ 2,18 bilhões. Esta é uma melhoria significativa, com a receita acumulada para os primeiros nove meses do ano fiscal de 2025 a atingir 1.811,26 milhões de dólares, marcando um aumento anual de 15,17% em comparação com o mesmo período de 2024. Trata-se de uma sólida taxa de crescimento de dois dígitos, mostrando que o modelo de negócio integrado está a funcionar.

Os fluxos de receita da empresa estão claramente divididos em quatro segmentos principais de negócios. Observando os primeiros nove meses do ano fiscal de 2025, podemos mapear exatamente quais partes do negócio estão contribuindo mais para o faturamento. Aqui está uma matemática rápida sobre os US$ 1.811,2 milhões em receita acumulada:

• Exploração e Produção (E&P): US$ 864,7 milhões
• Utilidade: $ 729,4 milhões
• Pipeline e armazenamento: US$ 207,9 milhões
• Arrecadação: US$ 9,2 milhões

Os segmentos de serviços públicos e E&P são os pilares claros das receitas, mas as histórias de crescimento são diferentes. O segmento de E&P, que tem como foco a produção de gás natural, é a maior fonte individual de receita da empresa.

Para ser justo, a contribuição dos diferentes segmentos de negócios para as receitas globais mostra uma divisão equilibrada, embora não igual, entre os lados regulamentados e não regulamentados do negócio. Este é o modelo integrado em funcionamento, combinando a estabilidade de uma empresa de serviços públicos com o lado positivo da produção.

Olhando para mudanças significativas, o segmento de Exploração e Produção é o principal impulsionador da tendência positiva das receitas. No terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, os resultados operacionais ajustados deste segmento aumentaram incríveis 157% ano após ano. Este salto deve-se aos custos operacionais mais baixos por unidade e aos preços mais elevados do gás natural, além do forte desempenho dos poços na Área de Desenvolvimento Oriental (EDA). Os volumes de produção aumentaram 16% ano a ano no terceiro trimestre de 2025, atingindo 112 Bcf.

Além disso, o segmento regulamentado de Oleodutos e Armazenamento está adicionando novos e estáveis ​​fluxos de receita. Espera-se que novos projetos de infraestrutura, como o projeto lateral do Porto de Navegação, gerem aproximadamente US$ 15 milhões em receitas anuais, e o projeto Tioga Pathway está no caminho certo. Juntos, estes dois projetos deverão gerar mais de 30 milhões de dólares em novas receitas anuais, o que representa um impulso significativo para esse segmento. Estes projetos regulamentados fornecem uma base de receitas de longo prazo definitivamente previsível que compensa parte do risco do preço das commodities no negócio de E&P. Para um mergulho mais profundo no quadro financeiro completo da empresa, você pode conferir Dividindo a saúde financeira da National Fuel Gas Company (NFG): principais insights para investidores.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se a National Fuel Gas Company (NFG) está realmente ganhando dinheiro, não apenas movimentando gás. A resposta curta é sim, e as suas métricas de rentabilidade para o ano fiscal de 2025 mostram uma recuperação significativa, colocando-os bem à frente da maioria dos seus pares no espaço energético integrado.

A principal conclusão é que o modelo de negócios integrado da NFG, que abrange exploração, pipeline e serviços públicos, impulsiona um desempenho excepcional da margem bruta, o que é uma grande vantagem competitiva. A margem de lucro líquido para o ano fiscal encerrado em 30 de setembro de 2025 foi de fortes 22,74%, um aumento maciço em relação aos 4,01% do ano anterior.

Margens Bruta, Operacional e Líquida

Quando olhamos para os principais números de rentabilidade do ano fiscal de 2025 da NFG, os números são impressionantes, especialmente no topo da demonstração de resultados. A margem de lucro bruto da empresa é um indicador claro de suas operações eficientes e poder de precificação, especialmente em seus segmentos regulamentados de serviços públicos e gasodutos.

Aqui está uma matemática rápida sobre as principais métricas de lucratividade, usando a receita anual de US$ 2,28 bilhões e US$ 518,50 milhões em lucro líquido para o ano fiscal de 2025, e os dados mais recentes dos últimos doze meses (TTM) para lucro operacional:

• Margem de Lucro Bruto: 89,19%.
• Margem operacional: 42,57% (com base na receita operacional TTM de US$ 929,25 milhões e na receita TTM de US$ 2,183 bilhões).
• Margem de lucro líquido: 22,74%.

Este tipo de margem bruta é definitivamente uma prova da sua estratégia verticalmente integrada. É difícil superar uma margem bruta de 89,19% no setor de energia.

Tendências e Eficiência Operacional

Olhando para a tendência, a rentabilidade da NFG tem sido volátil, o que é normal para um negócio com um importante segmento de Exploração e Produção (E&P) exposto aos preços das commodities. Ainda assim, os resultados de 2025 mostram uma recuperação poderosa, com o Lucro Líquido saltando para US$ 518,50 milhões, de US$ 84 milhões no ano fiscal de 2024. Este aumento de 568,93% nos lucros não é apenas um acaso; reflete melhores preços do gás natural e ganhos operacionais nos segmentos regulados, como acordos tarifários favoráveis ​​para os segmentos de Oleodutos e Armazenamento e Serviços Públicos.

A eficiência operacional é claramente visível na enorme diferença entre a Margem Bruta (89,19%) e a Margem Operacional (42,57%). Este spread mostra que, embora o custo de produção do gás seja baixo (alta margem bruta), a empresa tem despesas operacionais significativas, como depreciação e amortização, e custos de manutenção, o que é típico de um negócio de gasodutos e serviços públicos de capital intensivo. No entanto, os esforços de gestão de custos estão a dar frutos, uma vez que os resultados operacionais ajustados aumentaram 14% no primeiro trimestre de 2025.

Superando a indústria

Você deve saber que os índices de rentabilidade da NFG não são apenas bons; eles são elite. A margem de lucro bruto da empresa de 89,19% e a margem de lucro líquido de 22,74% estão ambas classificadas entre os 10% melhores do seu setor industrial. Esta é uma enorme lacuna de desempenho em comparação com o setor mais amplo, muitas vezes mais volátil, de produção de petróleo e gás, que viu as margens líquidas médias flutuarem enormemente, por exemplo, de 4,7% para 31,3% só em 2021. O modelo integrado da NFG fornece um amortecedor, permitindo que os segmentos regulamentados de serviços públicos e de gasodutos gerem receitas estáveis ​​e com margens elevadas que compensem parte do risco de preços de commodities do segmento de E&P. Para uma análise mais aprofundada da base de investidores que impulsiona esse desempenho, você pode conferir Explorando Investidor da National Fuel Gas Company (NFG) Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber se a National Fuel Gas Company (NFG) está se apoiando demais na dívida para alimentar seu crescimento. A resposta rápida é que o seu mix de financiamento está atualmente equilibrado, em linha com as normas da indústria, mas uma grande aquisição está prestes a alterar temporariamente esse equilíbrio.

No final do ano fiscal de 2025, a National Fuel Gas Company tinha uma dívida total de aproximadamente US$ 2,8 bilhões, equilibrado com o patrimônio líquido total de aproximadamente US$ 3,1 bilhões. Isso dá à empresa uma relação dívida/capital próprio (D/E) de cerca de 0.92. O índice D/E é uma medida simples de alavancagem financeira: informa quanta dívida a empresa utiliza para cada dólar de patrimônio líquido.

Aqui está uma matemática rápida sobre por que 0,92 D/E é a zona de conforto de um realista:

• A relação D/E de 0.92 significa que a NFG utiliza 92 centavos de dívida para cada dólar de capital próprio.
• Isto se compara favoravelmente à média do segmento Midstream de Petróleo e Gás - um concorrente próximo, dados os negócios de oleodutos e coleta da NFG - que normalmente gira em torno de 0.97.
• O NFG é uma empresa de serviços públicos de capital intensivo, pelo que este nível de dívida é definitivamente esperado e gerível.

A empresa mantém uma forte classificação de crédito de grau de investimento, o que é crucial para a gestão desta dívida. Em outubro de 2025, a S&P Global Ratings afirmou uma classificação de crédito de emissor de 'BBB-' para notas sem garantia da National Fuel Gas Company, com um Perspectiva estável. Esta classificação sinaliza que a atual saúde financeira da empresa é sólida o suficiente para cumprir as suas obrigações de dívida, mesmo com a sua dívida de longo prazo sendo substancial.

Financiamento a curto prazo e mudança de alavancagem

O equilíbrio entre dívida e capital da National Fuel Gas Company está prestes a ser submetido a um teste de resistência devido a um movimento estratégico. A empresa anunciou a aquisição do negócio de utilidade pública de gás natural da CenterPoint Energy em Ohio para US$ 2,62 bilhões. Para financiar isto, estão a emitir uma combinação de ações ordinárias e dívidas não garantidas significativas, incluindo uma nota promissória de 1,2 mil milhões de dólares.

Este é um exemplo claro de como a NFG equilibra o financiamento - utilizando dívida e capital próprio - para executar a sua estratégia de aumentar os seus rendimentos regulamentados e estáveis ​​dos serviços públicos. Mas você precisa observar o impacto imediato. O que esta estimativa esconde é o enfraquecimento temporário das métricas de crédito. A S&P espera que a relação entre fundos de operações (FFO) e dívida caia para 30%-35% no ano fiscal de 2027, abaixo do esperado 40% no ano fiscal de 2025. Trata-se de uma queda temporária na capacidade de serviço da dívida, mas é um risco calculado.

A estratégia da empresa é permitir que os novos activos regulamentados gerem um fluxo de caixa estável para melhorar rapidamente essas métricas de volta ao FFO de 40% sobre a dívida até ao ano fiscal de 2028. Este é um jogo clássico de crescimento de utilidade: assumir dívidas por um activo estável e regulado por taxas, depois pagá-lo com o fluxo de caixa previsível do activo. Você pode ler mais sobre o quadro geral em Dividindo a saúde financeira da National Fuel Gas Company (NFG): principais insights para investidores.

Finanças: Monitorize de perto o rácio D/E até 2026, especialmente à medida que são emitidos 1,2 mil milhões de dólares em nova dívida.

Liquidez e Solvência

Você está olhando para a National Fuel Gas Company (NFG) para entender sua capacidade de cumprir obrigações de curto prazo, e a conclusão rápida é que, embora os índices de liquidez tradicionais pareçam apertados, o modelo de negócios regulamentado da empresa fornece uma âncora crucial e estabilizadora do fluxo de caixa. Este é um utilitário clássico profile; não entre em pânico com uma relação de corrente baixa, mas entenda o que a motiva.

Avaliando a liquidez da National Fuel Gas Company (NFG)

A posição de liquidez da Companhia Nacional de Gás Combustível, medida pela Índice de Corrente (Ativo Circulante / Passivo Circulante), é característica de uma concessionária de capital intensivo. Para o ano fiscal de 2025, a Razão Corrente fica em torno de 0.46, e o Quick Ratio (um teste mais rigoroso que remove o estoque) é ainda mais baixo, cerca de 0.39.

Um índice abaixo de 1,0 significa que os ativos circulantes da empresa - caixa, contas a receber, etc. - não cobrem seus passivos circulantes - contas a pagar, dívidas de curto prazo - o que é um sinal de alerta para a maioria dos setores. Mas para uma empresa de serviços públicos como a National Fuel Gas Company, com fluxos de caixa regulados e previsíveis, isto é definitivamente comum. Eles podem operar com capital de giro negativo porque seu fluxo de receitas é estável e confiável.

• Razão Atual: 0.46 (Ativo Circulante / Passivo Circulante)
• Proporção rápida: 0.39 (Medida mais rigorosa, exclui estoque)

Tendências e análises de capital de giro

O baixo índice de liquidez se traduz diretamente em uma posição negativa de capital de giro. Com base nos últimos dados disponíveis, com o passivo circulante em torno US$ 1,10 bilhão (em 30 de junho de 2025), o capital de giro é estruturalmente negativo. Esta tendência reflecte o modelo de negócio da empresa: recolhem dinheiro rapidamente dos clientes (baixas contas a receber), mas detêm activos substanciais a longo prazo (gasodutos, infra-estruturas de serviços públicos) que não são contabilizados como activos correntes.

O principal risco aqui não é a solvência diária, mas sim um aumento inesperado na dívida de curto prazo ou uma súbita fuga de caixa. O que esta estimativa esconde, no entanto, é a natureza não corrente dos seus activos principais e a estabilidade das suas receitas, razão pela qual devemos olhar para o fluxo de caixa.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview

O fluxo de caixa é a verdadeira medida da saúde financeira da National Fuel Gas Company, e aqui o quadro é forte. Nos nove meses encerrados em 30 de junho de 2025, o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais (CFOA) foi um robusto US$ 862,3 milhões. Este é o caixa gerado pelo negócio principal e é o motor que financia todo o resto.

A empresa é uma grande investidora em seu futuro. O Caixa Líquido Utilizado em Atividades de Investimento (CFIA) para o mesmo período foi US$ 618,0 milhões, impulsionado principalmente por despesas de capital (CAPEX), como projetos de expansão de gasodutos. A diferença entre esses dois - Fluxo de Caixa Operacional menos CAPEX - é o fluxo de caixa livre, que é positivo e previsto para estar entre US$ 300 milhões e US$ 350 milhões para o ano fiscal completo de 2026.

Preocupações e pontos fortes de liquidez

O principal ponto forte é a natureza regulamentada dos segmentos de serviços públicos e de pipeline e armazenamento, que fornecem fluxos de caixa previsíveis que apoiam os dividendos e os gastos de capital. Essa estabilidade é o que lhes permite administrar o capital de giro negativo. A administração da empresa define fluxo de caixa livre como o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais, menos o caixa líquido utilizado nas atividades de investimento, ajustado por aquisições e desinvestimentos.

A principal preocupação é a forte dependência do financiamento externo para grandes projectos de crescimento, como a aquisição recentemente anunciada da empresa de gás natural da CenterPoint Energy em Ohio para US$ 2,62 bilhões. Embora o CFFA inclua itens de rotina como o US$ 2,14 por ação dividendos, grandes aquisições ou despesas de capital elevadas exigirão novas dívidas ou capital próprio, o que é típico de uma empresa de serviços públicos centrada no crescimento. Para entender melhor o cenário dos investidores, você deve verificar Explorando Investidor da National Fuel Gas Company (NFG) Profile: Quem está comprando e por quê?

Próxima etapa: Gerente de portfólio: modele um teste de estresse na relação dívida/EBITDA se o financiamento da aquisição do CenterPoint for 100% dívida.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a National Fuel Gas Company (NFG) e se perguntando se o mercado está lhe dando um ajuste justo no preço. A conclusão direta é que, com base nos múltiplos tradicionais, o NFG parece razoavelmente valorizado em comparação com o seu setor, mas os modelos aprofundados sugerem que poderá estar significativamente subvalorizado.

A ação teve uma ótima corrida em 2025, subindo um impressionante 30.5% no acumulado do ano, o que é um grande movimento para uma empresa diversificada de serviços públicos e de energia. Ainda assim, seu preço atual de cerca de $81.33 está bem abaixo de seu máximo de 52 semanas $94.13, mas uma boa distância acima do mínimo de 52 semanas de $59.01. A questão é se esse impulso tem mais espaço para avançar.

A National Fuel Gas Company está sobrevalorizada ou subvalorizada?

Para avaliar a avaliação, olhamos para os múltiplos principais. Para o ano fiscal de 2025, as métricas de avaliação da National Fuel Gas Company sugerem uma empresa com preços para um crescimento constante, se não espetacular. Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices:

• Relação preço/lucro (P/E): O P/E a termo é de cerca de 10,04x, o que é bastante atraente para um negócio do tipo utilidade, sugerindo que os lucros são baratos em relação ao preço das ações. O P/E dos últimos doze meses (TTM) é mais alto em 14,18x.
• Relação preço/reserva (P/B): A relação P/B é de aproximadamente 2,40x com base no valor contábil por ação de junho de 2025. Este é um prémio em relação ao valor contabilístico, típico de uma empresa de serviços públicos estável e em crescimento com activos regulamentados.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Esta métrica, que contabiliza a dívida, é um sólido 7,16x. Para um player de energia integrado, este é um número saudável e não superaquecido.

Para ser justo, uma análise do Fluxo de Caixa Descontado (DCF), que é o que eu definitivamente prefiro para o valor de longo prazo, sugere uma enorme desconexão. Um modelo recente calcula um valor intrínseco de $252.36 por ação, o que implica que a ação está subvalorizada por um impressionante 68.3%. Este tipo de lacuna normalmente sinaliza que o mercado está a perder um importante catalisador de crescimento ou a descontar fortemente os riscos de fluxo de caixa futuro. Você precisa se aprofundar Declaração de missão, visão e valores essenciais da National Fuel Gas Company (NFG) para ver se o plano de longo prazo da administração apoia esse valor intrínseco.

Força dos dividendos e sentimento do analista

O dividendo profile is strong, which is what you want from a utility. A National Fuel Gas Company oferece um dividendo anual de $2.14 por ação, traduzindo-se em um rendimento atual de cerca de 2.66%. Crucialmente, a taxa de pagamento é sustentável 36.34%. Este baixo rácio de pagamento significa que a empresa tem bastante espaço para reinvestir nos seus segmentos de negócios regulamentados e continuar a sua longa série de aumentos de dividendos.

Os analistas de Wall Street estão positivos, mas não unanimemente otimistas. A classificação de consenso é 'Compra moderada', com um preço-alvo médio de 12 meses de $98.00.

A meta de consenso de $98.00 sugere uma subida de mais de 20% em relação ao preço actual, alinhando-se mais com a perspectiva “subvalorizada” do que os múltiplos simples podem sugerir. Seu próximo passo deve ser modelar o impacto de suas aquisições recentes e acordos de casos de taxas regulamentadas nos próximos dois anos de fluxo de caixa livre para ver se você pode justificar isso $98.00 mire em você mesmo.

Fatores de Risco

Você está olhando para a National Fuel Gas Company (NFG) e, embora os resultados fiscais de 2025 mostrem um forte impacto no lucro por ação (EPS) ajustado ao crescimento $6.91, um 38% aumentam ano após ano - você não pode ignorar os riscos claros e de curto prazo. O modelo integrado da empresa é um ponto forte, mas também significa que choques regulatórios e de commodities podem atingir vários segmentos ao mesmo tempo. Precisamos de mapear as pressões externas e os desafios operacionais internos, especialmente em torno da conformidade.

O maior risco externo é o clássico problema a montante: a volatilidade dos preços das matérias-primas. Embora a NFG esteja verticalmente integrada, o seu segmento de Exploração e Produção (E&P) ainda está sujeito ao mercado. A empresa faz um bom trabalho para mitigar isso; eles já cobriram aproximadamente 65% da sua produção esperada de gás natural para o ano fiscal de 2026. Ainda assim, se os preços do gás natural caírem significativamente abaixo da atual curva futura, isso pressionará as margens comerciais não regulamentadas.

O cenário regulatório e ambiental é definitivamente o risco mais agudo neste momento. Em 30 de outubro de 2025, a Comunidade da Pensilvânia apresentou acusações criminais contra NFG, alegando 100 violações das leis ambientais estaduais relacionadas a derramamentos de águas residuais de fracking. Trata-se de um fato relevante que vai além de uma simples multa; levanta sérias questões sobre a supervisão da conformidade ambiental e pode levar a sanções financeiras significativas, custos legais e restrições operacionais. Este é um perigo claro e presente para o valor dos acionistas.

Além dos encargos ambientais, o NFG enfrenta dois outros riscos estratégicos e financeiros críticos:

• Risco de integração: A aquisição planejada do negócio de serviços públicos da CenterPoint Energy em Ohio para US$ 2,62 bilhões é um movimento estratégico massivo, que deverá duplicar a base tarifária regulamentada. Mas, como acontece com qualquer grande transação, a integração das operações, da tecnologia e da cultura deste novo ativo acarreta riscos de execução.
• Taxa de juros e risco de dívida: Sendo uma empresa de serviços públicos de capital intensivo, a NFG é sensível a alterações nas taxas de juro. Embora o balanço seja bem gerido, prevê-se que o rácio Dívida Líquida/EBITDA Ajustado melhore para um nível saudável 2,0x a 2,1x no ano fiscal de 2025 – um período prolongado de taxas de juro elevadas aumenta o custo do capital para futuros projectos de modernização e expansão.

Aqui está uma matemática rápida sobre como a NFG está tentando gerenciar seu risco financeiro profile:

A mitigação da empresa centra-se na sua estrutura integrada e disciplina de capital. Os segmentos regulamentados, como as divisões de Pipeline & Storage e Utility, proporcionam uma base de lucros estável e previsível que funciona como um amortecedor contra a volatilidade do E&P. Para um mergulho mais profundo na direção de longo prazo da empresa, você deve revisar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da National Fuel Gas Company (NFG).

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a National Fuel Gas Company (NFG) e se perguntando se o recente aumento das ações tem alguma vantagem e, honestamente, os dados financeiros do ano fiscal de 2025 sugerem que a história de crescimento está longe de terminar. O modelo de negócios integrado da empresa é a sua maior vantagem competitiva, agindo como uma máquina de autofinanciamento que conecta a sua própria produção de gás aos seus gasodutos regulamentados e clientes de serviços públicos. Esta estrutura dá-lhes uma estabilidade que a maioria das empresas de energia pura simplesmente não tem.

No ano fiscal de 2025, a National Fuel Gas Company gerou uma receita anual de aproximadamente US$ 2,28 bilhões e relatou um salto significativo nos ganhos para US$ 518,50 milhões. A orientação de lucro por ação ajustado (EPS) foi reduzida a uma faixa de US$ 6,80 a US$ 6,95 por ação, o que representa um aumento maciço em relação ao ano anterior. Esse é um sinal claro de força operacional, e não apenas um aumento de sorte nos preços das commodities.

Direcionadores Estratégicos e Ganhos de Produção

O núcleo do crescimento a curto prazo da National Fuel Gas Company é o seu segmento upstream de Exploração e Produção, Seneca Resources, que atingiu uma produção líquida recorde de 427 a.C. no ano fiscal de 2025. Este crescimento significativo foi alcançado com despesas de capital de apenas US$ 605 milhões, reflectindo uma melhoria de 30% na eficiência do capital desde o ano fiscal de 2023. Estão a obter mais gás por menos dinheiro. Puro e simples.

O foco está na Área de Desenvolvimento Oriental (EDA), mais rica, onde os novos poços estão a produzir mais do dobro da produtividade das áreas mais antigas. Além disso, a empresa adicionou 220 locais de perfuração em Upper Utica, o que expande seu estoque de poços para quase 20 anos. Esse é um longo caminho para o crescimento da produção.

• Melhorar a eficiência do capital através 30% desde o ano fiscal de 23.
• Expandir o estoque de poços para quase 20 anos com novos sites de Upper Utica.
• Meta acima Crescimento de EPS ajustado de 10% do ano fiscal de 24 ao ano fiscal de 27.

Expansão da infraestrutura e perspectivas de ganhos

O segmento midstream de pipeline e armazenamento também é um importante motor de crescimento, proporcionando receitas estáveis e reguladas. Dois novos projetos de gasodutos, o Tioga Pathway e o Shippingport Lateral, são iniciativas estratégicas importantes que irão gerar receitas substanciais. Por exemplo, espera-se que uma alteração ao Tioga Pathway adicione 40 BCF de rendimento e aproximadamente US$ 15 milhões em receitas nos próximos cinco anos.

Olhando para o futuro, a National Fuel Gas Company está projetando lucro por ação ajustado para o ano fiscal de 2026 na faixa de US$ 8,00 a US$ 8,50 por ação, o que representa um aumento de cerca de 20% em relação ao ponto médio da orientação para 2025. Aqui está a matemática rápida sobre as suas divisões que impulsionam isto: espera-se que os segmentos regulamentados registem uma taxa de crescimento de 8% a 10% devido aos acordos de taxas em Nova Iorque e na Pensilvânia, enquanto os segmentos não regulamentados beneficiam das eficiências operacionais mencionadas anteriormente.

O que esta estimativa esconde é o potencial para uma margem de lucro mais elevada se os preços do gás natural excederem os pressupostos actuais. A empresa também está caminhando para fechar sua aquisição de concessionária de gás em Ohio no quarto trimestre de 2026, o que expandirá ainda mais sua presença regulamentada e diversificará sua base de ativos. Este é definitivamente um jogo de estabilidade a longo prazo.

Para saber mais sobre quem está apostando nesse crescimento, você deve conferir Explorando Investidor da National Fuel Gas Company (NFG) Profile: Quem está comprando e por quê?