Desglosando la salud financiera de Oracle Corporation (ORCL): información clave para los inversores

Estás mirando a Oracle Corporation (ORCL) y tratando de descubrir si la historia de la nube finalmente se está traduciendo en valor rentable a largo plazo y, sinceramente, las cifras del año fiscal 2025 cuentan una historia convincente, pero la reciente acumulación de contratos es el verdadero cambio de juego. Para todo el año fiscal 2025, la compañía generó $ 57,4 mil millones en ingresos totales, un aumento del 8%, con ganancias por acción (EPS) no GAAP que alcanzaron los $ 6,03, lo cual es sólido. El núcleo del cambio está en los servicios en la nube y el soporte de licencias, que generaron 44.000 millones de dólares y crecieron un 12%, pero en lo que definitivamente hay que centrarse es en los enormes ingresos futuros inmediatos: las obligaciones de rendimiento restantes (RPO), la cartera de contratos, se dispararon a 455.000 millones de dólares en el primer trimestre del año fiscal 2026, un salto del 359%, impulsado por acuerdos multimillonarios de infraestructura de IA con clientes como Meta y OpenAI. Se trata de una cantidad asombrosa de negocios encerrados. Esta enorme visibilidad del contrato cambia por completo el riesgo a corto plazo. profile, pero también plantea dudas sobre el gasto de capital y el cronograma para que esos ingresos lleguen al estado de resultados.

Análisis de ingresos

Quiere saber dónde está ganando dinero Oracle Corporation (ORCL), y la respuesta es clara: la transición a la nube es ahora el motor dominante y de alto crecimiento, pero no se puede ignorar el negocio heredado todavía. Para el año fiscal 2025 (FY2025), Oracle Corporation reportó ingresos totales de $57,4 mil millones de dólares, lo que representa una tasa de crecimiento interanual del 8%. Se trata de una tasa de crecimiento sólida de un solo dígito, pero la verdadera historia es lo que sucede dentro de ese número.

La principal fuente de ingresos de la compañía, el negocio de licencias y nube, generó 49,23 mil millones de dólares en el año fiscal 2025, lo que representa un enorme 85,77 % de los ingresos totales. Este segmento creció un 10,72% respecto al año anterior, lo que demuestra el impulso de su cambio. Aquí están los cálculos rápidos sobre los principales segmentos para el año fiscal 2025:

• Negocio de licencias y nube: 49.230 millones de dólares (85.77% de ingresos totales)
• Negocio de Servicios: $5,23 mil millones (9.12% de ingresos totales)
• Negocio de hardware: 2.940 millones de dólares (5.12% de ingresos totales)

Para ser justos, el segmento de nube y licencias en sí es una combinación de servicios de nube de alto crecimiento y soporte de licencias heredadas más estable. Específicamente, los ingresos recurrentes de los servicios en la nube y el soporte de licencias alcanzaron los 44 mil millones de dólares en el año fiscal 2025, un aumento del 12 %. Los ingresos por licencias tradicionales en la nube y licencias locales fueron mucho menores, de 5.200 millones de dólares, con un crecimiento de sólo el 2 %. Esto indica que la mayor parte de los ingresos ahora se basan en suscripciones, lo que es un flujo mucho más saludable y predecible para una empresa de tecnología.

El pivote de la infraestructura de la nube y la IA

El cambio más significativo en las fuentes de ingresos de Oracle Corporation es la aceleración del negocio de infraestructura en la nube (IaaS), impulsada por la demanda masiva de cargas de trabajo de inteligencia artificial (IA). Sinceramente, esta es la tendencia que cambia la tesis de inversión. Si bien los negocios de Hardware y Servicios experimentaron una caída de ingresos en el año fiscal 2025 de un 4,24% y un 3,65% respectivamente, el segmento de Infraestructura en la nube está aumentando. Este es un pivote de plataforma clásico.

Mire los datos a corto plazo: en el primer trimestre del año fiscal 2026 (que finaliza en agosto de 2025), solo los ingresos por infraestructura en la nube fueron de 3.300 millones de dólares, un sorprendente aumento interanual del 55 %. Esta demanda de IA también es la razón por la que las Obligaciones de Rendimiento Restantes (RPO, por sus siglas en inglés), dinero adeudado contractualmente a Oracle Corporation, se dispararon un 359 % a 455 mil millones de dólares en el primer trimestre del año fiscal 2026. Ese atraso es definitivamente un fuerte indicador de la futura conversión de ingresos, particularmente en la nube. Puede profundizar en quién impulsa esta demanda Explorando al inversor de Oracle Corporation (ORCL) Profile: ¿Quién compra y por qué?

A continuación se muestra una instantánea del desempeño del segmento, destacando el principal motor de crecimiento:

La acción clara para usted es centrar su análisis no sólo en el crecimiento general del 8%, sino también en los segmentos que impulsan el futuro. Los negocios heredados se están reduciendo, pero el segmento de nube y licencias está creciendo lo suficientemente rápido como para sostener a toda la empresa, y la infraestructura como servicio (IaaS) impulsada por la IA es el nuevo acelerador del crecimiento.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si Oracle Corporation (ORCL) es realmente rentable y no sólo está aumentando sus ingresos. La conclusión directa es que el cambio de Oracle Corporation a los servicios en la nube está cambiando fundamentalmente su estructura de costos, lo que lleva a un margen bruto fuerte, aunque ligeramente menor, pero márgenes operativos y netos excepcionales en comparación con la industria del software en general en el año fiscal (FY) 2025.

En el año fiscal 2025, Oracle Corporation reportó 57.400 millones de dólares en ingresos totales. Las principales métricas de rentabilidad de la empresa son sólidas y reflejan su transición a un modelo centrado en la nube. Aquí están los cálculos rápidos sobre las cifras GAAP (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados), que le brindan la verdad sin adornos de su desempeño:

• Margen de beneficio bruto: 70,5%
• Margen de beneficio operativo: 30,8% (calculado a partir de 17.700 millones de dólares en ingresos operativos GAAP)
• Margen de beneficio neto: 21,6 % (calculado a partir de 12.400 millones de dólares en ingresos netos GAAP)

Estos números muestran una empresa que controla sus costos mucho después del gasto inicial de brindar su servicio, pero definitivamente es necesario observar más de cerca las tendencias.

Eficiencia operativa y tendencias del margen bruto

El margen de beneficio bruto es el primer lugar donde miro para medir la eficiencia operativa y, para Oracle Corporation, cuenta una historia de transformación. En el año fiscal 2025, el beneficio bruto anual ascendió a unos sólidos 40.472 millones de dólares. Sin embargo, el margen bruto del 70,5% es en realidad el punto más bajo de los últimos cinco años, por debajo del máximo del 80,6% en el año fiscal 2021.

Esta disminución no es una señal de alerta, sino un costo necesario para hacer negocios en el panorama moderno de la nube. Es el costo de construir Oracle Cloud Infrastructure (OCI): piense en inversiones masivas en centros de datos, energía y hardware. Este modelo de infraestructura pesada significa costos de bienes vendidos (COGS) más altos que el antiguo modelo de licencia de software local. Aun así, un margen bruto del 70,5% es fantástico; muestra que están gestionando el desarrollo de la nube sin dejar de mantener un producto de alto valor. El beneficio bruto en sí está creciendo, un 7,02% más que en el año fiscal 2024, por lo que el crecimiento de los ingresos está superando el crecimiento de los costos.

Comparación de ratios de rentabilidad

Cuando se comparan los márgenes de Oracle Corporation con los de la industria del software empresarial, su salud financiera parece excepcional. Muchas empresas de software, especialmente aquellas con modelos de alto crecimiento y puro SaaS (software como servicio), intercambian rentabilidad por escala. Pero Oracle Corporation es un actor híbrido y maduro.

A modo de contexto, el margen de ingresos neto medio para la industria SaaS en general en el segundo trimestre de 2025 fue de apenas el 1,2%. El margen operativo medio de la industria del software preempaquetado (SIC 7372) en 2024 fue en realidad negativo, del -8,5%. El margen operativo GAAP del 30,8 % y el margen neto del 21,6 % de Oracle Corporation son un testimonio de su base de clientes establecida, sus productos confiables y su gestión disciplinada de costos fuera de la construcción de OCI. Son una máquina de flujo de efectivo, no una quema de efectivo. También deberías consultar Explorando al inversor de Oracle Corporation (ORCL) Profile: ¿Quién compra y por qué? para profundizar en quién apuesta por esta estabilidad.

Lo que oculta esta estimación es la diferencia entre GAAP y Non-GAAP. Las cifras no GAAP, que excluyen la compensación basada en acciones y la amortización de intangibles relacionados con adquisiciones, son significativamente más altas, con un margen operativo no GAAP del 43,6%. Esta brecha es común en la tecnología, pero resalta el costo real y continuo de retener talento e integrar adquisiciones pasadas. Aún así, las cifras GAAP son lo suficientemente sólidas como para mostrar un negocio saludable.

Estructura de deuda versus capital

Oracle Corporation (ORCL) está financiando su expansión masiva de la nube y la IA con una deuda significativa, una clara elección estratégica que lleva su influencia mucho más allá de las normas de la industria. Para los inversores, esto significa aceptar un mayor riesgo. profile por el potencial crecimiento explosivo de su negocio de infraestructura en la nube (OCI).

El balance de la empresa, al trimestre que finalizó el 31 de agosto de 2025, muestra una gran dependencia de la deuda. La deuda total, que combina obligaciones a corto y largo plazo, asciende a aproximadamente $105,409 mil millones. Se trata de una medida deliberada y agresiva para financiar la construcción de centros de datos con uso intensivo de capital para clientes importantes como OpenAI y Meta.

Carga de deuda actual y apalancamiento

Es necesario observar de cerca los componentes de esa deuda. La gran mayoría es de largo plazo, pero la porción de corto plazo no es despreciable. El reciente aumento del gasto de capital (capex) para la infraestructura de IA es el principal impulsor de este aumento del endeudamiento.

• Obligación de deuda a largo plazo y arrendamiento de capital: 96.330 millones de dólares
• Obligación de deuda a corto plazo y arrendamiento de capital: $9,079 mil millones
• Capital contable total: $24,154 mil millones

Aquí están los cálculos rápidos sobre la relación deuda-capital (D/E): Deuda total dividida por el capital contable total. Al 31 de agosto de 2025, la relación D/E de Oracle Corporation era de aproximadamente 4.36. Para ser justos, se trata de una mejora significativa con respecto a su pico histórico, pero aún indica una estructura de capital altamente apalancada.

Comparando con la industria del software

Aquí es donde el realista que hay en mí tiene que intervenir. La relación D/E de Oracle Corporation de 4.36 es excepcionalmente alto en comparación con la mediana de la industria del software, que está más cerca de 0.2. Esta diferencia es marcada. Mientras que los gigantes tecnológicos como Apple o Microsoft operan con ratios D/E en el rango del 30% al 50%, Oracle Corporation opera a un nivel de apalancamiento que es definitivamente más característico de una empresa industrial o de servicios públicos que de una empresa de software.

Lo que oculta esta estimación es la intención estratégica: Oracle Corporation está utilizando deuda para construir rápidamente su infraestructura de nube (OCI) para competir con los hiperescaladores. Están eligiendo la financiación mediante deuda en lugar de la financiación mediante acciones, lo que diluye la propiedad, para mantener el control y acelerar el crecimiento. Esta es una asignación de capital de alto riesgo.

Emisiones recientes de deuda y perspectivas crediticias

La empresa ha estado muy activa en los mercados de deuda en 2025. En septiembre de 2025, Oracle Corporation emitió un importante $18 mil millones venta de bonos con grado de inversión para ayudar a financiar sus iniciativas de IA. Esto fue parte de una ola de endeudamiento más amplia, incluidos préstamos, por un total de alrededor de 56 mil millones de dólares en nueva deuda. Esta agresiva estrategia de financiación está impactando directamente su crédito. profile.

S&P Global Ratings afirmó la calificación crediticia de emisor a largo plazo 'BBB' de Oracle Corporation en septiembre de 2025, pero asignó una Perspectiva negativa. Además, en noviembre de 2025, Barclays rebajó la calificación de deuda de la empresa, citando los elevados gastos de capital que superaban la capacidad de flujo de caja libre. La preocupación es que el gasto masivo podría generar una brecha de financiamiento significativa a partir del año fiscal 2027, agotando potencialmente las reservas de efectivo para noviembre de 2026.

El equilibrio entre deuda y capital es una apuesta estratégica por el crecimiento de la nube. Vea cómo este apalancamiento afecta la base de accionistas en Explorando al inversor de Oracle Corporation (ORCL) Profile: ¿Quién compra y por qué?

La acción clara para usted es monitorear la tendencia del flujo de caja libre y la ejecución de los contratos OCI. Si el crecimiento de los ingresos impulsado por la IA no se materializa rápidamente, la carga de la deuda se convierte en un lastre importante.

Liquidez y Solvencia

Está mirando a Oracle Corporation (ORCL) y se pregunta si la historia de crecimiento de la nube se basa en una base financiera sólida. La conclusión directa es que, si bien Oracle Corporation (ORCL) tiene una inmensa generación de efectivo a partir de sus operaciones principales, sus índices de liquidez a corto plazo son ajustados, lo que indica una opción estratégica para priorizar la inversión a largo plazo sobre una enorme acumulación de efectivo en el balance.

Liquidez a corto plazo: ratios actuales y rápidos

Para el año fiscal que finaliza el 31 de mayo de 2025, la liquidez a corto plazo de Oracle Corporation (ORCL), que es su capacidad para cubrir obligaciones que vencen dentro de un año, está por debajo del punto de referencia típico de 1,0. el Relación actual-activo corriente dividido por pasivo corriente-fue de 0,75. Esto significa que por cada dólar de deuda a corto plazo, la empresa sólo tenía 75 centavos en activos a corto plazo para cubrirla. el relación rápida, que excluye activos menos líquidos como el inventario, fue incluso más bajo, 0,61, durante el mismo período.

He aquí los cálculos rápidos del balance: los activos corrientes ascendieron a 24.579 millones de dólares frente a los pasivos corrientes de 32.643 millones de dólares en el año fiscal 2025. Esto no es una señal de crisis inminente para una empresa tecnológica madura y rica en efectivo, pero definitivamente muestra una dependencia de un flujo de caja constante, no solo de reservas de efectivo, para gestionar su deuda a corto plazo. Es un riesgo calculado.

Capital de trabajo y opciones estratégicas

La tendencia del capital de trabajo (la diferencia entre activos corrientes y pasivos corrientes) ha sido a la baja, impulsada por un aumento constante de los pasivos corrientes. El capital de trabajo neto disminuyó en el año fiscal 2025, en gran parte debido a un aumento en otros pasivos corrientes. Esta es una idea clave: Oracle Corporation (ORCL) básicamente está utilizando su flotación operativa y su deuda a corto plazo para financiar su desarrollo masivo de la nube. Esto es típico de empresas en fases de crecimiento agresivo, pero es una compensación. Se sacrifica la fortaleza del balance a corto plazo por el potencial de crecimiento a largo plazo. Por eso es crucial entender Explorando al inversor de Oracle Corporation (ORCL) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estado de flujo de efectivo Overview

La verdadera historia de Oracle Corporation (ORCL) está en el estado de flujo de efectivo, donde brilla su fortaleza operativa. La empresa es un cajero automático, que es lo que le permite funcionar con esos ajustados ratios de liquidez. Para el año fiscal 2025, el desglose del flujo de caja muestra un claro giro estratégico:

• Flujo de caja operativo (OCF): Se trata de unos sólidos 20.821 millones de dólares para el año fiscal 2025, un aumento interanual del 12%. Este es el alma de la empresa y muestra una fuerte conversión de efectivo a partir de las ventas.
• Flujo de Caja de Inversión (ICF): Se trata de una salida importante de -21.711 millones de dólares. El principal impulsor aquí son los gastos de capital (CapEx), que alcanzaron los -21.215 millones de dólares. Este es el costo de construir los centros de datos de Oracle Cloud Infrastructure (OCI) para satisfacer la creciente demanda, especialmente para cargas de trabajo relacionadas con la IA.
• Flujo de Caja de Financiamiento (FCF): Se trata de una entrada neta de aproximadamente 1.100 millones de dólares. Esta cifra refleja una combinación de emisión de deuda, pago de dividendos (como el dividendo trimestral en efectivo de $0,50 por acción declarado en el cuarto trimestre del año fiscal 2025) y recompra de acciones.

A continuación se muestra un resumen de los componentes del flujo de efectivo para el año fiscal 2025 (en millones de dólares):

Fortalezas e inquietudes sobre la liquidez

La fuerza es obvia: $20,821 mil millones en el flujo de caja operativo anual es un enorme colchón. Ese tipo de desempeño operativo significa que incluso con índices de liquidez bajos, la empresa puede generar el efectivo que necesita rápidamente. La preocupación, sin embargo, es que los enormes gastos de capital (la salida de $21,215 mil millones) están consumiendo casi todo el flujo de caja operativo, lo que resulta en un flujo de caja libre (OCF - CapEx, por sus siglas en inglés) negativo de alrededor de $-394 millones para el año (20.821 millones de dólares - 21.215 millones de dólares). Esta agresiva inversión es una apuesta por los ingresos futuros de la nube, pero significa que la empresa actualmente no está generando un verdadero flujo de caja libre para pagar la deuda o aumentar los dividendos sin recurrir a actividades financieras.

Análisis de valoración

Estás mirando a Oracle Corporation (ORCL) y tratando de determinar si el reciente impulso de la nube ha convertido a las acciones en una apuesta arriesgada o en una jugada inteligente a largo plazo. La respuesta rápida es que Oracle Corporation es cara según las métricas tradicionales, pero su valoración se justifica en gran medida por su agresivo crecimiento en la nube y su fuerte apoyo de los analistas, inclinándose hacia un consenso de "compra moderada".

La acción cotiza con una prima, lo cual es común en las empresas tecnológicas centradas en el crecimiento. La relación precio-beneficio (P/E) final es alta, aproximadamente 51.05, que está muy por encima del promedio de la industria del software. Pero aquí está el cálculo rápido: el P/E adelantado, que utiliza ganancias futuras estimadas, cae significativamente a aproximadamente 31.14. Esto sugiere que los analistas esperan un aumento sustancial en las ganancias a medida que crezca el negocio de Oracle Cloud Infrastructure (OCI).

La relación precio-valor contable (P/B) se sitúa en un nivel elevado 25.93, y el valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) es de aproximadamente 29.81. Honestamente, estas no son cifras de inversión de valor. Reflejan la creencia del mercado en la futura generación de flujo de caja de la transición a la nube, no el valor contable actual de sus activos. Es una historia de crecimiento, definitivamente.

• P/E final: 51.05 (Caro, basado en ganancias pasadas).
• P/E adelantado: 31.14 (Más razonable, basado en ganancias futuras).
• Relación P/V: 25.93 (Altísimo, reflejando valor intangible).
• EV/EBITDA: 29.81 (Alta, apunta a expectativas de crecimiento).

Rendimiento de las acciones y sentimiento de los analistas (noviembre de 2025)

Durante los últimos 12 meses hasta noviembre de 2025, el precio de las acciones de Oracle Corporation ha aumentado aproximadamente 16.98%, cerrando recientemente alrededor $220.49 por acción. Se trata de un rendimiento sólido, pero lo que oculta esta estimación es la volatilidad: la acción alcanzó un máximo de 52 semanas de $345.72 pero ha caído aproximadamente 24.31% en el último mes. Ese reciente retroceso es la razón por la que se está viendo el debate sobre si está sobrevaluado.

La comunidad de analistas sigue siendo en gran medida positiva y considera la caída como una oportunidad de compra. La calificación de consenso es "Compra moderada". Para ser justos, no todo el mundo es optimista, pero la mayoría ve un camino claro para el crecimiento. El desglose es claro:

un 71.1% La calificación de compra es un fuerte voto de confianza en la estrategia a largo plazo de la compañía, especialmente su expansión de la nube impulsada por la IA.

dividendo Profile: Estable pero pequeño

Si está buscando un juego de dividendos importante, Oracle Corporation no lo es. La atención se centra en reinvertir en el crecimiento de OCI, por lo que el dividendo es estable pero modesto. El dividendo anual por acción es $2.00, lo que se traduce en una rentabilidad por dividendo de aproximadamente 0.91%. El índice de pago (el porcentaje de ganancias pagado como dividendos) es saludable y sostenible en aproximadamente 40.62%, lo que significa que tienen mucho espacio para cubrir el pago y aún así financiar sus agresivas iniciativas de crecimiento. Esta es una empresa de tecnología clásica. profile: bajo rendimiento, alto potencial de crecimiento.

Para profundizar en la dirección estratégica de la empresa, debe revisar Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Oracle Corporation (ORCL).

Factores de riesgo

Estás mirando a Oracle Corporation (ORCL) y viendo el crecimiento masivo impulsado por la IA, que definitivamente es real, pero es necesario mapear los riesgos que podrían descarrilar ese impulso. Los mayores riesgos a corto plazo son operativos (específicamente, el costo de ampliar su negocio en la nube) y la amenaza siempre presente de la competencia y las vulnerabilidades cibernéticas.

El problema central es que, si bien Oracle Cloud Infrastructure (OCI) está creciendo rápidamente, lo hace con márgenes muy reducidos en comparación con sus rivales. El riesgo financiero aquí es claro: la compañía está gastando mucho para construir los centros de datos necesarios para las cargas de trabajo de IA, como el acuerdo de 300 mil millones de dólares con OpenAI. Este gasto agresivo provocó que los gastos de capital (CapEx) se dispararan a aproximadamente $5.9 mil millones de dólares solo en el tercer trimestre del año fiscal 2025, una cifra casi igual al flujo de efectivo operativo para ese período. Eso es un enorme desembolso de efectivo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el desafío operativo:

• Margen bruto OCI: alrededor del 14%
• Márgenes de la competencia (AWS/Azure): 30 % a más del 40 %
• Flujo de caja operativo para el año fiscal 2025: 20.800 millones de dólares

Esta brecha de margen significa que Oracle Corporation (ORCL) tiene que trabajar mucho más para convertir sus ingresos en ganancias, y el costo de mantener su ventaja competitiva es alto. Lo que oculta esta estimación es el riesgo de ejecución de convertir su enorme cartera de pedidos (las obligaciones de desempeño restantes (RPO) aumentaron a 455 mil millones de dólares en el primer trimestre del año fiscal 2026) en servicios rentables y entregados sin erosionar aún más los márgenes.

Vientos en contra externos y estratégicos

El paisaje exterior es brutal. Oracle Corporation (ORCL) está luchando por participación de mercado contra los hiperescaladores arraigados: Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure y Google Cloud. Dominan el mercado de la nube, por lo que Oracle Corporation (ORCL) debe innovar constantemente para diferenciar sus ofertas. Además, las partes heredadas del negocio no ayudan mucho; Si bien los ingresos totales del año fiscal 2025 alcanzaron los 57.400 millones de dólares, el segmento de hardware sigue teniendo un rendimiento inferior, lo que afecta a los márgenes operativos generales.

Otra amenaza importante es el escrutinio regulatorio y legal, particularmente en torno a la seguridad y privacidad de los datos. En la primera mitad de 2025, la empresa enfrentó múltiples violaciones de seguridad confirmadas, lo que genera señales de alerta sobre su capacidad para proteger datos confidenciales de los clientes. Esto no es sólo un problema técnico; El incumplimiento de las cambiantes leyes de privacidad de datos y gobernanza de la IA a nivel mundial podría generar multas sustanciales y dañar gravemente su reputación como socio empresarial confiable. Para ser justos, están tratando de mitigar esto con su inversión en regiones especializadas de nube soberana para satisfacer las necesidades de residencia de datos.

Para resumir los riesgos principales y los esfuerzos de mitigación, consulte esta tabla:

Debe realizar un seguimiento de la rapidez con la que Oracle Corporation (ORCL) puede mejorar ese margen bruto de OCI del 14 %. Esa es la clave de toda la historia. Para profundizar en el panorama financiero completo de la empresa, consulte la publicación completa: Desglosando la salud financiera de Oracle Corporation (ORCL): información clave para los inversores. Finanzas: redacte una visión de efectivo de 13 semanas centrándose en CapEx vs. OCF antes del viernes.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Oracle Corporation (ORCL) y ves una empresa que finalmente está deshaciéndose de su imagen heredada. La conclusión directa es la siguiente: el crecimiento futuro de Oracle ya no está ligado únicamente a su negocio tradicional de bases de datos; ahora es una jugada de infraestructura de inteligencia artificial, y las cifras del año fiscal 2025 demuestran que el pivote está funcionando.

El cambio estratégico de la empresa hacia la computación en la nube, liderado por Oracle Cloud Infrastructure (OCI), es el motor principal. Para todo el año fiscal 2025, Oracle informó ingresos totales de 57.4 mil millones de dólares, un aumento del 8% año tras año. Más importante aún, la cartera de ingresos futuros es enorme: las obligaciones de desempeño restantes (RPO) alcanzaron los 455.300 millones de dólares al 31 de agosto de 2025, lo que supone una asombrosa acumulación de negocios comprometidos. Este número de RPO es definitivamente el que hay que tener en cuenta.

Aquí están los cálculos rápidos sobre de dónde viene el crecimiento:

• Crecimiento de la infraestructura en la nube (OCI): Este es el segmento de más rápido crecimiento, con un crecimiento de ingresos del 50 % en el año fiscal 2025. La gerencia espera que esta tasa de crecimiento se acelere a más del 70 % en el año fiscal 2026, impulsada por la demanda de IA.
• Aplicaciones en la nube (SaaS): Los ingresos de Fusion Cloud ERP aumentaron un 22 % en el cuarto trimestre del año fiscal 25 y los ingresos de NetSuite Cloud ERP crecieron un 18 %. Este conjunto de aplicaciones atrae a clientes que luego necesitan OCI para ejecutar sus operaciones.
• Base de datos autónoma: Los ingresos de la base de datos autónoma aumentaron un 43% en el último trimestre, lo que demuestra que las empresas están adoptando la automatización y los servicios integrados en IA.

Iniciativas estratégicas de IA y multinube

La mayor oportunidad a corto plazo es el papel de Oracle en el desarrollo de la infraestructura de Inteligencia Artificial (IA). Han posicionado a OCI como la plataforma de referencia para cargas de trabajo de IA, consiguiendo contratos importantes con el "quién es quién de la IA", incluidos OpenAI, xAI, Meta, Nvidia y AMD. Se trata esencialmente de una nueva fuente de ingresos de alto crecimiento proveniente de clientes que históricamente no hicieron negocios con Oracle.

Además, la estrategia multinube está dando buenos resultados. En lugar de obligar a los clientes a elegir una nube, Oracle está colocando su base de datos dentro de competidores como Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure y Google Cloud. Este enfoque flexible es una enorme ventaja competitiva y es la razón por la que los ingresos multinube de estos proveedores se dispararon más del 1500 % el último trimestre. Esta es una forma inteligente de monetizar la fortaleza de su base de datos central sin librar una batalla perdida a escala de infraestructura pura.

Foso competitivo y proyecciones futuras

La principal ventaja competitiva de Oracle es su base de datos. Es un foso fuerte que sus rivales hiperescaladores no pueden desmantelar fácilmente, razón por la cual terminan asociándose con Oracle para ofrecer Oracle Database en sus propias nubes. Ésta es una posición única en la guerra de las nubes. También están invirtiendo agresivamente en la expansión de los centros de datos, incluso planeando instalaciones alimentadas por reactores nucleares modulares para satisfacer la demanda masiva y hambrienta de energía de infraestructura de entrenamiento de IA.

De cara al futuro, la propia previsión de la empresa para el año fiscal 2026 es que los ingresos totales sean de al menos 67.000 millones de dólares, lo que implica una tasa de crecimiento de alrededor del 16,7%. Esta es una aceleración significativa del crecimiento del 8% en el año fiscal 25, y todo se basa en convertir esa enorme acumulación de RPO en ingresos. Si quieres profundizar en quién apuesta por esta transformación, deberías leer Explorando al inversor de Oracle Corporation (ORCL) Profile: ¿Quién compra y por qué?