Dividindo a saúde financeira da Oracle Corporation (ORCL): principais insights para investidores

Você está olhando para a Oracle Corporation (ORCL) e tentando descobrir se a história da nuvem está finalmente se traduzindo em valor financiável e de longo prazo e, honestamente, os números do ano fiscal de 2025 contam uma história convincente, mas a recente carteira de contratos é a verdadeira virada de jogo. Para todo o ano fiscal de 2025, a empresa entregou US$ 57,4 bilhões em receita total, um aumento de 8%, com o lucro por ação (EPS) não-GAAP atingindo US$ 6,03, o que é sólido. O núcleo da mudança está nos serviços de nuvem e suporte de licença, que geraram US$ 44,0 bilhões e cresceram 12%, mas o que você definitivamente precisa se concentrar é na enorme receita futura imediata: Obrigações de desempenho restantes (RPO) - a carteira de contratos - disparou para US$ 455 bilhões no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, um salto de 359%, impulsionado por acordos multibilionários de infraestrutura de IA com clientes como Meta e OpenAI. Essa é uma quantidade surpreendente de negócios bloqueados. Esta enorme visibilidade do contrato muda completamente o risco de curto prazo profile, mas também levanta questões sobre as despesas de capital e o calendário para que essas receitas cheguem à demonstração de resultados.

Análise de receita

Você quer saber onde a Oracle Corporation (ORCL) está ganhando dinheiro e a resposta é clara: a transição para a nuvem é agora o mecanismo dominante e de alto crescimento, mas você não pode ignorar ainda o negócio legado. Para o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025), a Oracle Corporation relatou receita total de US$ 57,4 bilhões, representando uma taxa de crescimento de 8% ano a ano. É uma taxa de crescimento sólida, de um dígito, mas a verdadeira história é o que está acontecendo dentro desse número.

A principal fonte de receita da empresa, o negócio de nuvem e licenças, gerou US$ 49,23 bilhões no ano fiscal de 2025, o que representa 85,77% da receita total. Este segmento cresceu 10,72% em relação ao ano anterior, mostrando a dinâmica de sua mudança. Aqui está a matemática rápida dos principais segmentos para o ano fiscal de 2025:

• Negócios de nuvem e licenças: US$ 49,23 bilhões (85.77% da receita total)
• Negócio de serviços: US$ 5,23 bilhões (9.12% da receita total)
• Negócio de hardware: US$ 2,94 bilhões (5.12% da receita total)

Para ser justo, o próprio segmento de nuvem e licenças é uma mistura de serviços em nuvem de alto crescimento e suporte a licenças legadas mais estáveis. Especificamente, a receita recorrente de serviços em nuvem e suporte de licença atingiu US$ 44,0 bilhões no ano fiscal de 2025, um aumento de 12%. A receita tradicional de licenças em nuvem e licenças locais foi muito menor, de US$ 5,2 bilhões, crescendo apenas 2%. Isso indica que a maior parte da receita agora é baseada em assinaturas, o que é um fluxo muito mais saudável e previsível para uma empresa de tecnologia.

A infraestrutura em nuvem e o pivô da IA

A mudança mais significativa nos fluxos de receitas da Oracle Corporation é a aceleração dos negócios de Infraestrutura em Nuvem (IaaS), impulsionada pela enorme demanda por cargas de trabalho de Inteligência Artificial (IA). Sinceramente, essa é a tendência que muda a tese do investimento. Embora os negócios de Hardware e Serviços tenham registado um declínio de receitas no ano fiscal de 2025 em 4,24% e 3,65%, respectivamente, o segmento de Infraestrutura em Nuvem está em ascensão. Este é um pivô de plataforma clássico.

Observe os dados de curto prazo: no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 (que termina em agosto de 2025), só a receita da infraestrutura em nuvem foi de US$ 3,3 bilhões, um aumento surpreendente de 55% ano após ano. Essa demanda de IA também é a razão pela qual o dinheiro das Obrigações de Desempenho Restantes (RPO) – dinheiro contratualmente devido à Oracle Corporation – disparou 359%, para US$ 455 bilhões, no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026. Esse backlog é um indicador definitivamente forte de conversão futura de receitas, especialmente na nuvem. Você pode se aprofundar em quem está impulsionando essa demanda Explorando o investidor Oracle Corporation (ORCL) Profile: Quem está comprando e por quê?

Aqui está um instantâneo do desempenho do segmento, destacando o principal fator de crescimento:

A ação clara para você é concentrar sua análise não apenas no crescimento geral de 8%, mas nos segmentos que impulsionam o futuro. Os negócios legados estão diminuindo, mas o segmento de nuvem e licenças está crescendo rápido o suficiente para sustentar toda a empresa, e a infraestrutura como serviço (IaaS) alimentada por IA é o novo acelerador do crescimento.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se a Oracle Corporation (ORCL) é realmente lucrativa, e não apenas aumentando a receita. A conclusão direta é que a mudança da Oracle Corporation para serviços em nuvem está mudando fundamentalmente sua estrutura de custos, levando a uma margem bruta forte, embora um pouco menor, mas a margens operacionais e líquidas excepcionais em comparação com a indústria de software mais ampla no ano fiscal (ano fiscal) de 2025.

No ano fiscal de 2025, a Oracle Corporation relatou US$ 57,4 bilhões em receita total. As principais métricas de rentabilidade da empresa são sólidas, refletindo a sua transição para um modelo centrado na nuvem. Aqui está a matemática rápida dos números GAAP (Princípios Contábeis Geralmente Aceitos), que fornecem a verdade nua e crua de seu desempenho:

• Margem de lucro bruto: 70,5%
• Margem de lucro operacional: 30,8% (calculada a partir de US$ 17,7 bilhões em receita operacional GAAP)
• Margem de lucro líquido: 21,6% (calculada a partir de US$ 12,4 bilhões em lucro líquido GAAP)

Esses números mostram uma empresa que controla seus custos bem depois do gasto inicial de entrega de seu serviço, mas é preciso olhar mais de perto as tendências.

Tendências de Eficiência Operacional e Margem Bruta

A margem de lucro bruto é o primeiro lugar que procuro para avaliar a eficiência operacional e, para a Oracle Corporation, ela conta uma história de transformação. No ano fiscal de 2025, o lucro bruto anual foi de robustos US$ 40,472 bilhões. No entanto, a margem bruta de 70,5% é, na verdade, o ponto mais baixo dos últimos cinco anos, abaixo do pico de 80,6% no ano fiscal de 2021.

Este declínio não é um sinal de alerta, mas um custo necessário para fazer negócios no cenário moderno da nuvem. É o custo de construir a Oracle Cloud Infrastructure (OCI) – pense em investimentos massivos em data centers, energia e hardware. Este modelo com muita infraestrutura significa custos de produtos vendidos (CPV) mais elevados do que o antigo modelo de licenciamento de software local. Ainda assim, uma margem bruta de 70,5% é fantástica; isso mostra que eles estão gerenciando a construção da nuvem e ao mesmo tempo mantendo um produto de alto valor. O lucro bruto em si está crescendo, um aumento de 7,02% em relação ao ano fiscal de 2024, portanto, o crescimento da receita está ultrapassando o crescimento dos custos.

Comparando índices de lucratividade

Quando você compara as margens da Oracle Corporation com as da indústria de software empresarial, sua saúde financeira parece excepcional. Muitas empresas de software, especialmente aquelas em modelos SaaS (Software as a Service) puro e de alto crescimento, negociam lucratividade em troca de escala. Mas a Oracle Corporation é um player maduro e híbrido.

Para contextualizar, a margem média de lucro líquido para a indústria de SaaS mais ampla no segundo trimestre de 2025 foi de apenas 1,2%. A margem operacional média para a indústria de software pré-embalado (SIC 7372) em 2024 foi na verdade negativa, em -8,5%. A margem operacional GAAP de 30,8% e a margem líquida de 21,6% da Oracle Corporation são uma prova de sua base de clientes estabelecida, produtos rígidos e gerenciamento de custos disciplinado fora da construção OCI. Eles são uma máquina de fluxo de caixa, não um queimador de caixa. Você também deve verificar Explorando o investidor Oracle Corporation (ORCL) Profile: Quem está comprando e por quê? para um olhar mais profundo sobre quem está apostando nessa estabilidade.

O que esta estimativa esconde é a diferença entre GAAP e Não-GAAP. Os números Não-GAAP, que excluem a remuneração baseada em ações e a amortização de intangíveis relacionados à aquisição, são significativamente mais altos, com uma margem operacional Não-GAAP de 43,6%. Esta lacuna é comum na tecnologia, mas realça o custo real e contínuo da retenção de talentos e da integração de aquisições anteriores. Ainda assim, os números GAAP são suficientemente fortes para mostrar um negócio saudável.

Estrutura de dívida versus patrimônio

A Oracle Corporation (ORCL) está financiando sua enorme expansão em nuvem e IA com dívidas significativas, uma escolha estratégica clara que leva sua alavancagem muito além das normas do setor. Para os investidores, isso significa aceitar um risco maior profile para o potencial crescimento explosivo em seus negócios de infraestrutura em nuvem (OCI).

O balanço da empresa, no trimestre encerrado em 31 de agosto de 2025, mostra uma forte dependência de dívidas. A dívida total, que combina obrigações de curto e longo prazo, é de aproximadamente US$ 105,409 bilhões. Este é um movimento deliberado e agressivo para financiar a construção de data centers de capital intensivo para grandes clientes como OpenAI e Meta.

Carga e alavancagem atuais da dívida

Você precisa examinar atentamente os componentes dessa dívida. A grande maioria é de longo prazo, mas a parcela de curto prazo não é negligenciável. O recente aumento nas despesas de capital (capex) para infraestruturas de IA é o principal impulsionador deste aumento do endividamento.

• Obrigação de dívida de longo prazo e arrendamento mercantil: US$ 96,330 bilhões
• Obrigação de dívida de curto prazo e arrendamento mercantil: US$ 9,079 bilhões
• Patrimônio Líquido Total: US$ 24,154 bilhões

Aqui está uma matemática rápida sobre a relação dívida / patrimônio líquido (D / E): dívida total dividida pelo patrimônio líquido total. Em 31 de agosto de 2025, o índice D/E da Oracle Corporation era de aproximadamente 4.36. Para ser justo, esta é uma melhoria significativa em relação ao seu pico histórico, mas ainda sinaliza uma estrutura de capital altamente alavancada.

Comparando com a indústria de software

É aqui que o realista que há em mim deve intervir. A relação D/E da Oracle Corporation de 4.36 é excepcionalmente alto quando comparado à mediana da indústria de software, que está mais próxima de 0.2. Essa diferença é gritante. Enquanto gigantes da tecnologia como a Apple ou a Microsoft operam com rácios D/E na faixa de 30% a 50%, a Oracle Corporation opera num nível de alavancagem que é definitivamente mais característico de uma empresa industrial ou de serviços públicos do que de uma empresa de software.

O que esta estimativa esconde é a intenção estratégica: a Oracle Corporation está a utilizar a dívida para construir rapidamente a sua infraestrutura em nuvem (OCI) para competir com os hiperscaladores. Estão a escolher o financiamento por dívida em vez do financiamento por capital, o que dilui a propriedade, para manter o controlo e acelerar o crescimento. Esta é uma alocação de capital de alto risco.

Emissão recente de dívida e perspectivas de crédito

A empresa tem estado muito ativa nos mercados de dívida em 2025. Em setembro de 2025, a Oracle Corporation emitiu um importante US$ 18 bilhões venda de títulos com grau de investimento para ajudar a financiar suas iniciativas de IA. Isto fez parte de uma onda mais ampla de empréstimos, incluindo empréstimos, totalizando cerca de US$ 56 bilhões em novas dívidas. Esta estratégia de financiamento agressiva está a impactar diretamente a sua capacidade de crédito. profile.

A S&P Global Ratings afirmou a classificação de crédito de emissor de longo prazo 'BBB' da Oracle Corporation em setembro de 2025, mas atribuiu uma Perspectiva negativa. Além disso, em novembro de 2025, o Barclays rebaixou a classificação da dívida da empresa, citando as elevadas despesas de capital que excedem a capacidade de fluxo de caixa livre. A preocupação é que os gastos massivos possam levar a um défice de financiamento significativo a partir do ano fiscal de 2027, potencialmente esgotando as reservas de caixa até Novembro de 2026.

O equilíbrio entre dívida e patrimônio líquido é uma aposta estratégica no crescimento da nuvem. Veja como essa alavancagem impacta a base acionária em Explorando o investidor Oracle Corporation (ORCL) Profile: Quem está comprando e por quê?

A ação clara para você é monitorar a tendência do fluxo de caixa livre e a execução dos contratos OCI. Se o crescimento das receitas impulsionado pela IA não se concretizar rapidamente, o peso da dívida torna-se um peso significativo.

Liquidez e Solvência

Você está olhando para a Oracle Corporation (ORCL) e se perguntando se a história de crescimento da nuvem se baseia em bases financeiras sólidas. A conclusão direta é que, embora a Oracle Corporation (ORCL) tenha uma imensa geração de caixa proveniente das suas operações principais, os seus rácios de liquidez a curto prazo são apertados, indicando uma escolha estratégica para dar prioridade ao investimento a longo prazo em detrimento de uma enorme reserva de caixa no balanço.

Liquidez de curto prazo: índices atuais e rápidos

Para o ano fiscal encerrado em 31 de maio de 2025, a liquidez de curto prazo da Oracle Corporation (ORCL), que é sua capacidade de cobrir obrigações com vencimento dentro de um ano, está abaixo do padrão de referência típico de 1,0. O Razão Atual-ativo circulante dividido pelo passivo circulante-foi de 0,75. Isto significa que por cada dólar de dívida de curto prazo, a empresa tinha apenas 75 cêntimos em activos de curto prazo para a cobrir. O Proporção Rápida, que exclui ativos menos líquidos, como estoques, foi ainda mais baixo, de 0,61, no mesmo período.

Aqui está a matemática rápida do balanço: o activo corrente situou-se em 24.579 milhões de dólares contra o passivo corrente de 32.643 milhões de dólares no ano fiscal de 2025. Isto não é um sinal de crise iminente para uma empresa tecnológica madura e rica em dinheiro, mas mostra definitivamente uma dependência de um fluxo de caixa consistente, e não apenas de reservas de caixa, para gerir a sua dívida de curto prazo. É um risco calculado.

Capital de Giro e Escolhas Estratégicas

A tendência do capital de giro – a diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante – tem sido decrescente, impulsionada por um aumento consistente do passivo circulante. O capital de giro líquido diminuiu no exercício de 2025, em grande parte devido a um aumento em outros passivos circulantes. Este é um insight importante: a Oracle Corporation (ORCL) está essencialmente usando sua margem operacional e dívida de curto prazo para financiar sua enorme construção de nuvem. Isto é típico de empresas em fases agressivas de crescimento, mas é uma compensação. Você sacrifica a força do balanço no curto prazo em prol do potencial de crescimento no longo prazo. É por isso que é crucial entender Explorando o investidor Oracle Corporation (ORCL) Profile: Quem está comprando e por quê?

Demonstração do Fluxo de Caixa Overview

A verdadeira história da Oracle Corporation (ORCL) está na demonstração do fluxo de caixa, onde brilha sua força operacional. A empresa é um caixa eletrônico, o que lhe permite operar com esses índices de liquidez apertados. Para o ano fiscal de 2025, a repartição do fluxo de caixa mostra um claro pivô estratégico:

• Fluxo de Caixa Operacional (FCO): Foram robustos US$ 20,821 bilhões para o ano fiscal de 2025, um aumento de 12% ano a ano. Essa é a alma da empresa, apresentando forte conversão de caixa proveniente de vendas.
• Fluxo de caixa de investimento (ICF): Esta foi uma saída significativa de -21,711 mil milhões de dólares. O principal impulsionador aqui são as despesas de capital (CapEx), que atingiram US$ 21,215 bilhões. Este é o custo de construção dos data centers Oracle Cloud Infrastructure (OCI) para atender à crescente demanda, especialmente para cargas de trabalho relacionadas à IA.
• Fluxo de Caixa de Financiamento (FCF): Esta foi uma entrada líquida de aproximadamente US$ 1,10 bilhão. Este valor reflecte uma combinação de emissão de dívida, pagamentos de dividendos (como o dividendo trimestral em dinheiro de US$ 0,50 por ação declarado no quarto trimestre do exercício fiscal de 2025) e recompra de ações.

Aqui está um instantâneo dos componentes do fluxo de caixa para o ano fiscal de 2025 (em milhões de dólares):

Pontos fortes e preocupações de liquidez

A força é óbvia: US$ 20,821 bilhões no fluxo de caixa operacional anual é um enorme amortecedor. Esse tipo de desempenho operacional significa que mesmo com baixos índices de liquidez, a empresa pode gerar rapidamente o caixa de que necessita. A preocupação, no entanto, é que as enormes despesas de capital - a saída de -21,215 mil milhões de dólares - estejam a consumir quase todo o fluxo de caixa operacional, resultando num Fluxo de Caixa Livre (FCO - CapEx) negativo de cerca de -394 milhões de dólares para o ano (US$ 20.821 milhões - US$ 21.215 milhões). Este investimento agressivo é uma aposta nas receitas futuras da nuvem, mas significa que a empresa não está atualmente a gerar um verdadeiro fluxo de caixa livre para pagar dívidas ou aumentar dividendos sem recorrer a atividades de financiamento.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Oracle Corporation (ORCL) e tentando descobrir se o recente impulso da nuvem tornou as ações uma aposta arriscada ou uma jogada inteligente de longo prazo. A resposta rápida é que a Oracle Corporation é cara pelas métricas tradicionais, mas a sua avaliação é amplamente justificada pelo seu crescimento agressivo na nuvem e pelo forte apoio dos analistas, inclinando-se para um consenso de “Compra Moderada”.

As ações estão sendo negociadas com prêmio, o que é comum em empresas de tecnologia focadas no crescimento. O índice preço/lucro (P/E) final é alto em cerca de 51.05, que está bem acima da média da indústria de software. Mas aqui está a matemática rápida: o P/E futuro, que utiliza lucros futuros estimados, cai significativamente para cerca de 31.14. Isto sugere que os analistas esperam um salto substancial nos lucros à medida que o negócio da Oracle Cloud Infrastructure (OCI) cresce.

A relação Price-to-Book (P/B) é elevada 25.93, e o Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA) é cerca de 29.81. Honestamente, esses não são números de investimento em valor. Refletem a crença do mercado na geração futura de fluxo de caixa da transição para a nuvem, e não no valor contábil atual dos seus ativos. É uma história de crescimento, definitivamente.

• P/L final: 51.05 (Caro, com base em ganhos anteriores).
• P/E direto: 31.14 (Mais razoável, com base em ganhos futuros).
• Relação P/B: 25.93 (Altíssimo, refletindo valor intangível).
• EV/EBITDA: 29.81 (Alto, aponta para expectativas de crescimento).

Desempenho das ações e sentimento dos analistas (novembro de 2025)

Nos últimos 12 meses anteriores a novembro de 2025, o preço das ações da Oracle Corporation aumentou aproximadamente 16.98%, fechando recentemente por volta $220.49 por ação. Este é um retorno sólido, mas o que esta estimativa esconde é a volatilidade: a ação atingiu o máximo em 52 semanas de $345.72 mas caiu cerca 24.31% no mês passado. Esse retrocesso recente é o motivo pelo qual você está vendo o debate sobre se ele está supervalorizado.

A comunidade de analistas ainda está bastante positiva, vendo a queda como uma oportunidade de compra. A classificação de consenso é 'Compra moderada'. Para ser justo, nem todos estão otimistas, mas a maioria vê um caminho claro para o crescimento. A divisão é clara:

Um 71.1% A classificação de compra é um forte voto de confiança na estratégia de longo prazo da empresa, especialmente na expansão da nuvem orientada por IA.

Dividendo Profile: Estável, mas pequeno

Se você está procurando um grande jogo de dividendos, a Oracle Corporation não é essa opção. O foco é reinvestir no crescimento dos OCI, de modo que o dividendo seja estável, mas modesto. O dividendo anual por ação é $2.00, o que se traduz em um rendimento de dividendos de cerca de 0.91%. O índice de distribuição – a percentagem dos lucros distribuídos como dividendos – é saudável e sustentável em torno de 40.62%, o que significa que têm bastante espaço para cobrir o pagamento e ainda financiar as suas iniciativas agressivas de crescimento. Esta é uma empresa de tecnologia clássica profile: baixo rendimento, alto potencial de crescimento.

Para um mergulho mais profundo na direção estratégica da empresa, você deve revisar Declaração de missão, visão e valores essenciais da Oracle Corporation (ORCL).

Fatores de Risco

Você está olhando para a Oracle Corporation (ORCL) e vendo o enorme crescimento impulsionado pela IA, que é definitivamente real, mas você precisa mapear os riscos que podem atrapalhar esse impulso. Os maiores riscos a curto prazo são operacionais – especificamente, o custo de escalar o seu negócio na nuvem – e a ameaça sempre presente da concorrência e das vulnerabilidades cibernéticas.

A questão central é que, embora a Oracle Cloud Infrastructure (OCI) esteja crescendo rapidamente, ela o faz com margens mínimas em comparação com seus rivais. O risco financeiro aqui é claro: a empresa está a gastar pesadamente para construir os centros de dados necessários para as cargas de trabalho de IA, como o acordo relatado de 300 mil milhões de dólares com a OpenAI. Estas despesas agressivas fizeram com que as despesas de capital (CapEx) disparassem para aproximadamente 5,9 mil milhões de dólares só no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, um valor quase igual ao fluxo de caixa operacional desse período. Isso é um enorme desembolso de dinheiro.

Aqui está uma matemática rápida sobre o desafio operacional:

• Margem Bruta OCI: Cerca de 14%
• Margens do Concorrente (AWS/Azure): 30% a mais de 40%
• Fluxo de caixa operacional do ano fiscal de 2025: US$ 20,8 bilhões

Esta diferença de margem significa que a Oracle Corporation (ORCL) tem de trabalhar muito mais para transformar a sua receita em lucro, e o custo de manter a sua vantagem competitiva é elevado. O que esta estimativa esconde é o risco de execução de converter a sua enorme acumulação - as Obrigações de Desempenho Restantes (RPO) que aumentaram para 455 mil milhões de dólares no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 - em serviços rentáveis ​​e entregues sem erosão adicional das margens.

Ventos contrários externos e estratégicos

A paisagem externa é brutal. A Oracle Corporation (ORCL) está lutando por participação de mercado contra os hiperescaladores consolidados – Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure e Google Cloud. Eles dominam o mercado de nuvem, por isso a Oracle Corporation (ORCL) deve inovar constantemente para diferenciar suas ofertas. Além disso, as partes herdadas do negócio não estão ajudando muito; embora a receita total do ano fiscal de 2025 tenha atingido US$ 57,4 bilhões, o segmento de hardware continua com desempenho inferior, prejudicando as margens operacionais gerais.

Outra ameaça significativa é o escrutínio regulamentar e legal, especialmente em torno da segurança e privacidade dos dados. No primeiro semestre de 2025, a empresa enfrentou múltiplas violações de segurança confirmadas, o que levanta sinais de alerta sobre a sua capacidade de proteger dados sensíveis dos clientes. Este não é apenas um problema técnico; o não cumprimento das leis em evolução sobre privacidade de dados e governança de IA em todo o mundo pode levar a multas substanciais e prejudicar gravemente sua reputação como parceiro empresarial confiável. Para ser justo, eles estão tentando mitigar isso com seu investimento em regiões de nuvem soberanas especializadas para atender às necessidades de residência de dados.

Para resumir os principais riscos e esforços de mitigação, veja esta tabela:

Você precisa acompanhar a rapidez com que a Oracle Corporation (ORCL) pode melhorar a margem bruta do OCI de 14%. Essa é a chave de toda a história. Para um mergulho mais profundo no quadro financeiro completo da empresa, confira a postagem completa: Dividindo a saúde financeira da Oracle Corporation (ORCL): principais insights para investidores. Finanças: elabore uma visão de caixa de 13 semanas com foco em CapEx vs. OCF até sexta-feira.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Oracle Corporation (ORCL) e vendo uma empresa que finalmente está se desfazendo de sua imagem legada. A conclusão direta é esta: o crescimento futuro da Oracle não está mais vinculado apenas ao seu negócio tradicional de banco de dados; agora é uma jogada de infraestrutura de IA, e os números do ano fiscal de 2025 provam que o pivô está funcionando.

A mudança estratégica da empresa para a computação em nuvem, liderada pela Oracle Cloud Infrastructure (OCI), é o motor principal. Para todo o ano fiscal de 2025, a Oracle relatou receita total de US$ 57,4 bilhões, um aumento de 8% ano a ano. Mais importante ainda, o pipeline de receitas futuras é enorme, com as Obrigações de Desempenho Restantes (RPO) a atingirem 455,3 mil milhões de dólares em 31 de agosto de 2025, o que representa um impressionante acúmulo de negócios comprometidos. Este número RPO é definitivamente aquele a ser observado.

Aqui está uma matemática rápida sobre a origem do crescimento:

• Crescimento da infraestrutura em nuvem (OCI): Este é o segmento que mais cresce, com um crescimento de receitas de 50% no ano fiscal de 2025. A administração espera que esta taxa de crescimento acelere para mais de 70% no ano fiscal de 2026, impulsionada pela procura de IA.
• Aplicativos em nuvem (SaaS): A receita do Fusion Cloud ERP aumentou 22% no quarto trimestre do ano fiscal de 25, e a receita do NetSuite Cloud ERP cresceu 18%. Esse conjunto de aplicativos atrai clientes que precisam do OCI para executar suas operações.
• Banco de dados autônomo: A receita do banco de dados autônomo aumentou 43% em um trimestre recente, mostrando que as empresas estão adotando a automação e os serviços integrados de IA.

Iniciativas estratégicas de IA e multicloud

A maior oportunidade de curto prazo é o papel da Oracle na construção da infraestrutura de Inteligência Artificial (IA). Eles posicionaram a OCI como a plataforma ideal para cargas de trabalho de IA, garantindo contratos significativos com “quem é quem da IA”, incluindo OpenAI, xAI, Meta, Nvidia e AMD. Este é essencialmente um novo fluxo de receitas de alto crescimento proveniente de clientes que historicamente não faziam negócios com a Oracle.

Além disso, a estratégia multicloud está dando bons resultados. Em vez de forçar os clientes a escolher uma nuvem, a Oracle está implantando seu banco de dados dentro de concorrentes como Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure e Google Cloud. Esta abordagem flexível é uma enorme vantagem competitiva e é por isso que a receita multicloud destes fornecedores disparou mais de 1.500% no último trimestre. Esta é uma maneira inteligente de monetizar a força de seu banco de dados principal sem travar uma batalha perdida em pura escala de infraestrutura.

Fosso Competitivo e Projeções Futuras

A maior vantagem competitiva da Oracle é seu banco de dados. É um fosso forte que seus rivais hiperescaladores não conseguem desmontar facilmente, e é por isso que eles acabam fazendo parceria com a Oracle para oferecer o Oracle Database em suas próprias nuvens. Esta é uma posição única na guerra das nuvens. Estão também a investir agressivamente na expansão dos centros de dados, planeando até instalações alimentadas por reatores nucleares modulares para satisfazer a procura massiva e ávida de energia por infraestruturas de formação em IA.

Olhando para o futuro, a previsão da própria empresa para o ano fiscal de 2026 é que a receita total seja de pelo menos 67 mil milhões de dólares, o que implica uma taxa de crescimento de cerca de 16,7%. Esta é uma aceleração significativa em relação ao crescimento de 8% no ano fiscal de 25, e tudo se baseia na conversão dessa enorme carteira de RPO em receita. Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nessa transformação, leia Explorando o investidor Oracle Corporation (ORCL) Profile: Quem está comprando e por quê?