Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit der Oracle Corporation (ORCL): Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Sie schauen sich Oracle Corporation (ORCL) an und versuchen herauszufinden, ob sich die Cloud-Story endlich in bankfähigen, langfristigen Wert umsetzt, und ehrlich gesagt erzählen die Zahlen aus dem Geschäftsjahr 2025 eine überzeugende Geschichte, aber der jüngste Vertragsrückstand ist der eigentliche Game-Changer. Im gesamten Geschäftsjahr 2025 erzielte das Unternehmen einen Gesamtumsatz von 57,4 Milliarden US-Dollar, eine Steigerung von 8 %, wobei der Non-GAAP-Gewinn pro Aktie (EPS) 6,03 US-Dollar erreichte, was solide ist. Der Schwerpunkt der Verschiebung liegt bei Cloud Services und Lizenzsupport, die 44,0 Milliarden US-Dollar einbrachten und um 12 % wuchsen, aber worauf Sie sich unbedingt konzentrieren müssen, sind die massiven, unmittelbaren zukünftigen Einnahmen: Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) – der Vertragsbestand – stiegen im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 auf 455 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 359 %, angetrieben durch milliardenschwere KI-Infrastrukturverträge mit Kunden wie Meta und OpenAI. Das ist eine erstaunliche Menge an gebundenem Geschäft. Diese massive Vertragstransparenz verändert das kurzfristige Risiko völlig profile, Es wirft aber auch Fragen zu den Investitionsausgaben und dem Zeitplan auf, bis diese Einnahmen in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst werden.

Umsatzanalyse

Sie möchten wissen, wo die Oracle Corporation (ORCL) ihr Geld verdient, und die Antwort ist klar: Der Cloud-Umstieg ist jetzt der dominierende, wachstumsstarke Motor, aber Sie können das Altgeschäft noch nicht ignorieren. Für das Geschäftsjahr 2025 (GJ2025) meldete die Oracle Corporation einen Gesamtumsatz von 57,4 Milliarden US-Dollar, was einer Wachstumsrate von 8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das ist eine solide Wachstumsrate im einstelligen Bereich, aber die wahre Geschichte ist, was innerhalb dieser Zahl passiert.

Die Haupteinnahmequelle des Unternehmens, das Cloud- und Lizenzgeschäft, erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2025 49,23 Milliarden US-Dollar, was gewaltige 85,77 % des Gesamtumsatzes ausmacht. Dieses Segment wuchs im Vergleich zum Vorjahr um 10,72 %, was die Dynamik dieses Wandels zeigt. Hier ist die kurze Berechnung der wichtigsten Segmente für das Geschäftsjahr 2025:

• Cloud- und Lizenzgeschäft: 49,23 Milliarden US-Dollar (85.77% des Gesamtumsatzes)
• Dienstleistungsgeschäft: 5,23 Milliarden US-Dollar (9.12% des Gesamtumsatzes)
• Hardware-Geschäft: 2,94 Milliarden US-Dollar (5.12% des Gesamtumsatzes)

Fairerweise muss man sagen, dass das Cloud- und Lizenzsegment selbst eine Mischung aus wachstumsstarken Cloud-Diensten und stabilerer Unterstützung für Legacy-Lizenzen ist. Insbesondere beliefen sich die wiederkehrenden Einnahmen aus Cloud-Diensten und Lizenzsupport im Geschäftsjahr 2025 auf 44,0 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 12 % entspricht. Die Einnahmen aus traditionellen Cloud-Lizenzen und On-Premise-Lizenzen waren mit 5,2 Milliarden US-Dollar viel geringer und wuchsen nur um 2 %. Daraus lässt sich schließen, dass der Großteil des Umsatzes mittlerweile auf Abonnements basiert, was für ein Technologieunternehmen eine viel gesündere und vorhersehbarere Einnahmequelle darstellt.

Die Cloud-Infrastruktur und der KI-Pivot

Die bedeutendste Veränderung in den Einnahmequellen der Oracle Corporation ist die Beschleunigung des Cloud-Infrastruktur-Geschäfts (IaaS), angetrieben durch die massive Nachfrage nach Workloads mit künstlicher Intelligenz (KI). Ehrlich gesagt ist dies der Trend, der die Anlagethese verändert. Während die Geschäftsbereiche Hardware und Services im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatzrückgang von 4,24 % bzw. 3,65 % verzeichneten, verzeichnet das Segment Cloud-Infrastruktur einen Aufschwung. Dies ist ein klassischer Plattform-Pivot.

Schauen Sie sich die kurzfristigen Daten an: Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 (Ende August 2025) beliefen sich allein die Einnahmen aus der Cloud-Infrastruktur auf 3,3 Milliarden US-Dollar, was einem erstaunlichen Anstieg von 55 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese KI-Nachfrage ist auch der Grund dafür, dass die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO), die der Oracle Corporation vertraglich geschuldet werden, im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 um 359 % auf 455 Milliarden US-Dollar anstiegen. Dieser Rückstand ist definitiv ein starker Indikator für zukünftige Umsatzumsätze, insbesondere in der Cloud. Sie können genauer untersuchen, wer diese Nachfrage vorantreibt Erkundung des Investors der Oracle Corporation (ORCL). Profile: Wer kauft und warum?

Hier ist eine Momentaufnahme der Segmentleistung, die den wichtigsten Wachstumstreiber hervorhebt:

Die klare Maßnahme für Sie besteht darin, Ihre Analyse nicht nur auf das Gesamtwachstum von 8 % zu konzentrieren, sondern auf die Segmente, die die Zukunft vorantreiben. Die alten Geschäftsbereiche schrumpfen, aber das Cloud- und Lizenzsegment wächst schnell genug, um das gesamte Unternehmen zu tragen, und die KI-gestützte Infrastructure-as-a-Service (IaaS) ist der neue Wachstumsbeschleuniger.

Rentabilitätskennzahlen

Sie müssen wissen, ob Oracle Corporation (ORCL) wirklich profitabel ist und nicht nur den Umsatz steigert. Die direkte Erkenntnis ist, dass die Umstellung der Oracle Corporation auf Cloud-Dienste ihre Kostenstruktur grundlegend verändert, was zu einer starken, wenn auch etwas niedrigeren Bruttomarge, aber außergewöhnlichen Betriebs- und Nettomargen im Vergleich zur breiteren Softwarebranche im Geschäftsjahr (GJ) 2025 führt.

Im Geschäftsjahr 2025 meldete die Oracle Corporation einen Gesamtumsatz von 57,4 Milliarden US-Dollar. Die zentralen Rentabilitätskennzahlen des Unternehmens sind solide und spiegeln den Übergang zu einem Cloud-zentrierten Modell wider. Hier ist die schnelle Berechnung der GAAP-Zahlen (Generally Accepted Accounting Principles), die Ihnen die ungeschminkte Wahrheit ihrer Leistung verdeutlicht:

• Bruttogewinnmarge: 70,5 %
• Betriebsgewinnmarge: 30,8 % (berechnet aus einem GAAP-Betriebsergebnis von 17,7 Milliarden US-Dollar)
• Nettogewinnmarge: 21,6 % (berechnet aus einem GAAP-Nettoeinkommen von 12,4 Milliarden US-Dollar)

Diese Zahlen zeigen, dass ein Unternehmen seine Kosten weit über die anfänglichen Kosten für die Erbringung seiner Dienstleistung hinaus kontrolliert, aber Sie müssen sich die Trends auf jeden Fall genauer ansehen.

Betriebseffizienz und Bruttomargentrends

Die Bruttogewinnmarge ist für mich der erste Maßstab, um die betriebliche Effizienz zu messen, und für die Oracle Corporation erzählt sie eine Geschichte der Transformation. Im Geschäftsjahr 2025 betrug der jährliche Bruttogewinn solide 40,472 Milliarden US-Dollar. Allerdings ist die Bruttomarge von 70,5 % tatsächlich der niedrigste Wert in den letzten fünf Jahren, verglichen mit einem Höchststand von 80,6 % im Geschäftsjahr 2021.

Dieser Rückgang ist kein Warnsignal, sondern ein notwendiger Kostenfaktor für die Geschäftstätigkeit in der modernen Cloud-Landschaft. Es sind die Kosten für den Aufbau der Oracle Cloud Infrastructure (OCI) – denken Sie an massive Investitionen in Rechenzentren, Strom und Hardware. Dieses infrastrukturintensive Modell bedeutet höhere Herstellungskosten (COGS) als das alte On-Premise-Softwarelizenzierungsmodell. Dennoch ist eine Bruttomarge von 70,5 % fantastisch; Es zeigt, dass sie den Cloud-Ausbau bewältigen und gleichzeitig ein hochwertiges Produkt aufrechterhalten. Der Bruttogewinn selbst wächst um 7,02 % gegenüber dem Geschäftsjahr 2024, sodass das Umsatzwachstum das Kostenwachstum übersteigt.

Vergleich der Rentabilitätskennzahlen

Wenn man die Margen der Oracle Corporation mit denen der Unternehmenssoftwarebranche vergleicht, sieht die finanzielle Lage des Unternehmens außergewöhnlich gut aus. Viele Softwareunternehmen, insbesondere solche mit wachstumsstarken, reinen SaaS-Modellen (Software as a Service), tauschen Rentabilität gegen Größe. Aber Oracle Corporation ist ein ausgereifter, hybrider Akteur.

Zum Vergleich: Die mittlere Nettoeinkommensmarge für die breitere SaaS-Branche betrug im zweiten Quartal 2025 lediglich 1,2 %. Die mittlere Betriebsmarge für die Branche der vorgefertigten Software (SIC 7372) war im Jahr 2024 mit -8,5 % sogar negativ. Die GAAP-Betriebsmarge von 30,8 % und die Nettomarge von 21,6 % der Oracle Corporation sind ein Beweis für den etablierten Kundenstamm, die etablierten Produkte und das disziplinierte Kostenmanagement außerhalb des OCI-Bereichs. Sie sind eine Cashflow-Maschine, kein Geldverbrenner. Schauen Sie auch vorbei Erkundung des Investors der Oracle Corporation (ORCL). Profile: Wer kauft und warum? für einen tieferen Blick darauf, wer auf diese Stabilität setzt.

Was diese Schätzung verbirgt, ist der Unterschied zwischen GAAP und Non-GAAP. Die Non-GAAP-Zahlen, die aktienbasierte Vergütungen und Abschreibungen auf akquisitionsbezogene immaterielle Vermögenswerte ausschließen, liegen mit einer Non-GAAP-Betriebsmarge von 43,6 % deutlich höher. Diese Lücke ist in der Technologiebranche weit verbreitet, verdeutlicht jedoch die tatsächlichen, laufenden Kosten für die Bindung von Talenten und die Integration früherer Akquisitionen. Dennoch sind die GAAP-Zahlen stark genug, um auf ein gesundes Unternehmen hinzuweisen.

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Oracle Corporation (ORCL) finanziert seine massive Cloud- und KI-Erweiterung mit erheblichen Schulden, eine klare strategische Entscheidung, die seinen Einfluss weit über die Branchennormen hinaus steigert. Für Anleger bedeutet dies, ein höheres Risiko in Kauf zu nehmen profile für das potenziell explosive Wachstum ihres Cloud-Infrastruktur-Geschäfts (OCI).

Die Bilanz des Unternehmens für das am 31. August 2025 endende Quartal zeigt eine starke Abhängigkeit von Schulden. Die Gesamtverschuldung, die kurzfristige und langfristige Verpflichtungen zusammenfasst, beträgt ca 105,409 Milliarden US-Dollar. Dies ist ein bewusster, aggressiver Schritt zur Finanzierung kapitalintensiver Rechenzentrumsbauten für Großkunden wie OpenAI und Meta.

Aktuelle Schuldenlast und Verschuldung

Sie müssen sich die Bestandteile dieser Schulden genau ansehen. Der überwiegende Teil ist langfristiger Natur, der kurzfristige Anteil ist jedoch nicht zu vernachlässigen. Der jüngste Anstieg der Investitionsausgaben (Capex) für die KI-Infrastruktur ist der Hauptgrund für diese erhöhte Kreditaufnahme.

• Langfristige Schulden- und Kapitalleasingverpflichtung: 96,330 Milliarden US-Dollar
• Kurzfristige Schulden- und Kapitalleasingverpflichtung: 9,079 Milliarden US-Dollar
• Gesamteigenkapital: 24,154 Milliarden US-Dollar

Hier ist die schnelle Berechnung des Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital (D/E): Gesamtverschuldung dividiert durch das gesamte Eigenkapital. Zum 31. August 2025 betrug das D/E-Verhältnis der Oracle Corporation ungefähr 4.36. Fairerweise muss man sagen, dass dies eine deutliche Verbesserung gegenüber dem historischen Höchststand ist, aber es deutet immer noch auf eine stark verschuldete Kapitalstruktur hin.

Im Vergleich zur Softwareindustrie

Hier muss der Realist in mir eingreifen. Das D/E-Verhältnis der Oracle Corporation beträgt 4.36 ist außergewöhnlich hoch im Vergleich zum Median der Softwarebranche, der näher bei liegt 0.2. Dieser Unterschied ist krass. Während Technologiegiganten wie Apple oder Microsoft mit D/E-Verhältnissen im Bereich von 30 % bis 50 % arbeiten, operiert die Oracle Corporation mit einem Leverage-Niveau, das definitiv eher für ein Industrie- oder Versorgungsunternehmen als für ein Softwareunternehmen typisch ist.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die strategische Absicht: Oracle Corporation nutzt Schulden, um seine Cloud-Infrastruktur (OCI) schnell auszubauen, um mit den Hyperscalern zu konkurrieren. Um die Kontrolle zu behalten und das Wachstum zu beschleunigen, bevorzugen sie eine Fremdfinanzierung gegenüber einer Eigenkapitalfinanzierung, was zu einer Verwässerung des Eigentums führt. Dies ist eine Kapitalallokation mit hohen Einsätzen.

Aktuelle Schuldenemissions- und Kreditaussichten

Das Unternehmen war im Jahr 2025 sehr aktiv auf den Schuldenmärkten. Im September 2025 gab die Oracle Corporation eine große Anleihe heraus 18 Milliarden Dollar Verkauf von Investment-Grade-Anleihen zur Finanzierung seiner KI-Initiativen. Dies war Teil einer umfassenderen Kreditaufnahme, einschließlich Krediten im Gesamtwert von rund 56 Milliarden Dollar in neue Schulden. Diese aggressive Finanzierungsstrategie wirkt sich direkt auf ihre Kreditwürdigkeit aus profile.

S&P Global Ratings bestätigte im September 2025 das langfristige Emittenten-Kreditrating der Oracle Corporation mit „BBB“, vergab jedoch ein Negativer Ausblick. Außerdem stufte Barclays im November 2025 das Schuldenrating des Unternehmens herab und verwies darauf, dass die hohen Investitionsausgaben die freie Cashflow-Kapazität überstiegen. Es besteht die Sorge, dass die massiven Ausgaben ab dem Geschäftsjahr 2027 zu einer erheblichen Finanzierungslücke führen könnten, wodurch möglicherweise die Barreserven bis November 2026 aufgebraucht werden.

Das Gleichgewicht zwischen Schulden und Eigenkapital ist eine strategische Wette auf Cloud-Wachstum. Erfahren Sie, wie sich diese Hebelwirkung auf die Aktionärsbasis auswirkt Erkundung des Investors der Oracle Corporation (ORCL). Profile: Wer kauft und warum?

Die klare Maßnahme für Sie besteht darin, die Entwicklung des freien Cashflows und die Ausführung der OCI-Verträge zu überwachen. Wenn das KI-gesteuerte Umsatzwachstum nicht schnell eintritt, wird die Schuldenlast zu einer erheblichen Belastung.

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Sie schauen sich die Oracle Corporation (ORCL) an und fragen sich, ob die Cloud-Wachstumsgeschichte auf einer soliden finanziellen Grundlage basiert. Die direkte Schlussfolgerung ist, dass die Oracle Corporation (ORCL) zwar über eine immense Cash-Generierung aus ihrem Kerngeschäft verfügt, ihre kurzfristigen Liquiditätsquoten jedoch knapp sind, was auf eine strategische Entscheidung hindeutet, langfristigen Investitionen Vorrang vor einem riesigen Bargeldbestand in der Bilanz zu geben.

Kurzfristige Liquidität: Aktuelle und schnelle Verhältnisse

Für das am 31. Mai 2025 endende Geschäftsjahr liegt die kurzfristige Liquidität der Oracle Corporation (ORCL), also ihre Fähigkeit, innerhalb eines Jahres fällige Verpflichtungen zu decken, unter der typischen Benchmark von 1,0. Die Aktuelles Verhältnis- Umlaufvermögen dividiert durch kurzfristige Verbindlichkeiten - betrug 0,75. Das bedeutet, dass das Unternehmen für jeden Dollar an kurzfristigen Schulden nur 75 Cent an kurzfristigen Vermögenswerten zur Deckung hatte. Die Schnelles Verhältnis, bei dem weniger liquide Vermögenswerte wie Lagerbestände herausgerechnet werden, lag im gleichen Zeitraum sogar noch niedriger bei 0,61.

Hier ist die kurze Rechnung zur Bilanz: Das Umlaufvermögen belief sich im Geschäftsjahr 2025 auf 24.579 Millionen US-Dollar gegenüber kurzfristigen Verbindlichkeiten in Höhe von 32.643 Millionen US-Dollar. Dies ist kein Zeichen einer drohenden Krise für ein reifes, liquiditätsstarkes Technologieunternehmen, aber es zeigt definitiv die Abhängigkeit von einem konsistenten Cashflow und nicht nur von Barreserven, um seine kurzfristigen Schulden zu verwalten. Es ist ein kalkuliertes Risiko.

Betriebskapital und strategische Entscheidungen

Der Trend beim Betriebskapital – der Differenz zwischen Umlaufvermögen und kurzfristigen Verbindlichkeiten – ist rückläufig, was auf einen stetigen Anstieg der kurzfristigen Verbindlichkeiten zurückzuführen ist. Das Nettoumlaufvermögen verringerte sich im Geschäftsjahr 2025, hauptsächlich aufgrund eines Anstiegs der sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten. Dies ist eine wichtige Erkenntnis: Oracle Corporation (ORCL) nutzt im Wesentlichen seinen operativen Bestand und seine kurzfristigen Schulden, um seinen massiven Cloud-Ausbau zu finanzieren. Das ist typisch für Unternehmen in aggressiven Wachstumsphasen, aber es ist ein Kompromiss. Sie opfern kurzfristige Bilanzstärke für langfristiges Wachstumspotenzial. Deshalb ist es wichtig zu verstehen Erkundung des Investors der Oracle Corporation (ORCL). Profile: Wer kauft und warum?

Kapitalflussrechnung Overview

Die wahre Geschichte der Oracle Corporation (ORCL) liegt in der Kapitalflussrechnung, wo ihre operative Stärke zum Ausdruck kommt. Das Unternehmen ist eine Geldmaschine, was es ihm ermöglicht, mit diesen engen Liquiditätskennzahlen zu arbeiten. Für das Geschäftsjahr 2025 zeigt die Cashflow-Aufschlüsselung einen klaren strategischen Dreh- und Angelpunkt:

• Operativer Cashflow (OCF): Für das Geschäftsjahr 2025 waren es solide 20,821 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 12 % gegenüber dem Vorjahr. Dies ist das Lebenselixier des Unternehmens und zeigt eine starke Cash-Umwandlung aus Verkäufen.
• Investierender Cashflow (ICF): Dies war ein erheblicher Abfluss von -21,711 Milliarden US-Dollar. Der Haupttreiber hierfür sind die Investitionsausgaben (CapEx), die sich auf -21,215 Milliarden US-Dollar beliefen. Dabei handelt es sich um die Kosten für den Ausbau der Oracle Cloud Infrastructure (OCI)-Rechenzentren, um der rasant steigenden Nachfrage gerecht zu werden, insbesondere nach KI-bezogenen Workloads.
• Finanzierungs-Cashflow (FCF): Dies war ein Nettozufluss von etwa 1,10 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl spiegelt eine Mischung aus Schuldtitelemissionen und Dividendenzahlungen wider (wie die vierteljährliche Bardividende von 0,50 $ pro Aktie im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 bekannt gegeben) und Aktienrückkäufe.

Hier ist eine Momentaufnahme der Cashflow-Komponenten für das Geschäftsjahr 2025 (in Millionen USD):

Liquiditätsstärken und -bedenken

Die Stärke liegt auf der Hand: 20,821 Milliarden US-Dollar im jährlichen operativen Cashflow ist ein riesiger Puffer. Diese Art der operativen Leistung bedeutet, dass das Unternehmen auch bei niedrigen Liquiditätsquoten schnell die benötigten liquiden Mittel generieren kann. Es besteht jedoch die Sorge, dass die massiven Investitionsausgaben – der Abfluss von 21,215 Milliarden US-Dollar – fast den gesamten operativen Cashflow aufzehren, was zu einem negativen freien Cashflow (OCF – CapEx) von etwa –394 Millionen US-Dollar für das Jahr führt (20.821 bis 21.215 Millionen US-Dollar). Diese aggressive Investition ist eine Wette auf zukünftige Cloud-Einnahmen, bedeutet aber, dass das Unternehmen derzeit keinen echten freien Cashflow generiert, um Schulden zu tilgen oder Dividenden zu erhöhen, ohne Finanzierungsaktivitäten zu nutzen.

Bewertungsanalyse

Sie schauen sich Oracle Corporation (ORCL) an und versuchen herauszufinden, ob die jüngste Cloud-Dynamik die Aktie zu einer riskanten Wette oder zu einer klugen langfristigen Investition gemacht hat. Die schnelle Antwort ist, dass die Oracle Corporation nach traditionellen Maßstäben teuer ist, ihre Bewertung jedoch größtenteils durch ihr aggressives Cloud-Wachstum und die starke Unterstützung durch Analysten gerechtfertigt ist, was zu einem „Moderate Buy“-Konsens tendiert.

Die Aktie wird mit einem Aufschlag gehandelt, was für wachstumsorientierte Technologieunternehmen üblich ist. Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei ca 51.05, was deutlich über dem Durchschnitt der Softwarebranche liegt. Aber hier ist die schnelle Rechnung: Das Forward-KGV, das die geschätzten zukünftigen Gewinne verwendet, sinkt deutlich auf etwa 31.14. Dies deutet darauf hin, dass Analysten mit der Ausweitung des Oracle Cloud Infrastructure (OCI)-Geschäfts einen deutlichen Gewinnsprung erwarten.

Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV) ist hoch 25.93und der Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA) beträgt ca 29.81. Ehrlich gesagt handelt es sich hierbei nicht um wertinvestierende Zahlen. Sie spiegeln den Glauben des Marktes an die zukünftige Cashflow-Generierung des Cloud-Umstiegs wider und nicht den aktuellen Buchwert seiner Vermögenswerte. Es ist definitiv eine Wachstumsgeschichte.

• Nachlaufendes KGV: 51.05 (Teuer, basierend auf früheren Einnahmen).
• Vorwärts-KGV: 31.14 (Vernünftiger, basierend auf zukünftigen Einnahmen).
• KGV-Verhältnis: 25.93 (Himmelhoch, was den immateriellen Wert widerspiegelt).
• EV/EBITDA: 29.81 (Hoch, deutet auf Wachstumserwartungen hin).

Aktienperformance und Analystenmeinung (November 2025)

In den letzten 12 Monaten bis November 2025 ist der Aktienkurs der Oracle Corporation um etwa gestiegen 16.98%, vor kurzem geschlossen $220.49 pro Aktie. Dies ist eine solide Rendite, aber was diese Schätzung verbirgt, ist die Volatilität: Die Aktie erreichte ein 52-Wochen-Hoch von $345.72 ist aber herumgefallen 24.31% im letzten Monat. Dieser jüngste Rückgang ist der Grund für die Debatte darüber, ob es überbewertet ist.

Die Analystengemeinschaft ist immer noch weitgehend positiv eingestellt und sieht den Rückgang als Kaufgelegenheit. Die Konsensbewertung lautet „Moderater Kauf“. Fairerweise muss man sagen, dass nicht alle optimistisch sind, aber die Mehrheit sieht einen klaren Wachstumspfad. Die Aufteilung ist klar:

A 71.1% Die Kaufempfehlung ist ein starker Vertrauensbeweis in die langfristige Strategie des Unternehmens, insbesondere in die KI-gesteuerte Cloud-Erweiterung.

Dividende Profile: Stabil, aber klein

Wenn Sie auf der Suche nach einer großen Dividendenausschüttung sind, ist Oracle Corporation nicht das Richtige für Sie. Der Schwerpunkt liegt auf der Reinvestition in das OCI-Wachstum, daher ist die Dividende stabil, aber bescheiden. Die jährliche Dividende pro Aktie beträgt $2.00, was einer Dividendenrendite von etwa entspricht 0.91%. Die Ausschüttungsquote – der Prozentsatz des Gewinns, der als Dividende ausgezahlt wird – ist gesund und nachhaltig und liegt bei etwa 40.62%, was bedeutet, dass sie genügend Spielraum haben, um die Zahlung zu decken und dennoch ihre aggressiven Wachstumsinitiativen zu finanzieren. Dies ist ein klassisches Technologieunternehmen profile: geringer Ertrag, hohes Wachstumspotenzial.

Für einen tieferen Einblick in die strategische Ausrichtung des Unternehmens sollten Sie einen Blick darauf werfen Leitbild, Vision und Grundwerte der Oracle Corporation (ORCL).

Risikofaktoren

Sie blicken auf die Oracle Corporation (ORCL) und sehen das massive KI-gesteuerte Wachstum, das definitiv real ist, aber Sie müssen die Risiken abbilden, die diese Dynamik zum Scheitern bringen könnten. Die größten kurzfristigen Risiken sind betrieblicher Natur – insbesondere die Kosten für die Skalierung des Cloud-Geschäfts – sowie die allgegenwärtige Bedrohung durch Konkurrenz und Cyber-Schwachstellen.

Das Kernproblem besteht darin, dass Oracle Cloud Infrastructure (OCI) zwar schnell wächst, die Margen im Vergleich zu seinen Konkurrenten jedoch hauchdünn sind. Das finanzielle Risiko liegt hier klar auf der Hand: Das Unternehmen gibt viel Geld aus, um die für KI-Workloads erforderlichen Rechenzentren auszubauen, wie beispielsweise bei dem 300-Milliarden-Dollar-Deal mit OpenAI. Diese aggressiven Ausgaben führten dazu, dass die Investitionsausgaben (CapEx) allein im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 auf rund 5,9 Milliarden US-Dollar anstiegen, eine Zahl, die nahezu dem operativen Cashflow für diesen Zeitraum entspricht. Das ist ein enormer Geldaufwand.

Hier ist die kurze Rechnung zur betrieblichen Herausforderung:

• OCI-Bruttomarge: Rund 14 %
• Mitbewerbermargen (AWS/Azure): 30 % bis über 40 %
• Operativer Cashflow für das Geschäftsjahr 2025: 20,8 Milliarden US-Dollar

Diese Margenlücke bedeutet, dass die Oracle Corporation (ORCL) viel härter arbeiten muss, um ihre Einnahmen in Gewinn umzuwandeln, und die Kosten für die Aufrechterhaltung ihres Wettbewerbsvorteils hoch sind. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Ausführungsrisiko bei der Umwandlung des massiven Rückstands – die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) stiegen im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 auf 455 Milliarden US-Dollar – in profitable, erbrachte Dienstleistungen ohne weitere Margenverschlechterung.

Externer und strategischer Gegenwind

Die äußere Landschaft ist brutal. Oracle Corporation (ORCL) kämpft um Marktanteile gegen die etablierten Hyperscaler Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure und Google Cloud. Sie dominieren den Cloud-Markt, daher muss die Oracle Corporation (ORCL) ständig Innovationen entwickeln, um ihre Angebote zu differenzieren. Außerdem helfen die alten Teile des Unternehmens nicht viel; Während der Gesamtumsatz im Geschäftsjahr 2025 57,4 Milliarden US-Dollar erreichte, weist das Hardware-Segment weiterhin eine unterdurchschnittliche Performance auf, was sich negativ auf die Gesamtbetriebsmargen auswirkt.

Eine weitere erhebliche Bedrohung ist die behördliche und rechtliche Kontrolle, insbesondere im Hinblick auf Datensicherheit und Datenschutz. Im ersten Halbjahr 2025 war das Unternehmen mit mehreren bestätigten Sicherheitsverstößen konfrontiert, was Bedenken hinsichtlich seiner Fähigkeit zum Schutz sensibler Kundendaten aufkommen lässt. Dies ist nicht nur ein technisches Problem; Die Nichteinhaltung sich entwickelnder Datenschutz- und KI-Governance-Gesetze weltweit könnte zu erheblichen Geldstrafen führen und den Ruf des Unternehmens als vertrauenswürdiger Unternehmenspartner erheblich schädigen. Um fair zu sein, versuchen sie, dies durch ihre Investitionen in spezialisierte souveräne Cloud-Regionen abzumildern, um den Anforderungen an die Datenresidenz gerecht zu werden.

Um die wichtigsten Risiken und Minderungsbemühungen zusammenzufassen, sehen Sie sich die folgende Tabelle an:

Sie müssen verfolgen, wie schnell Oracle Corporation (ORCL) diese OCI-Bruttomarge von 14 % verbessern kann. Das ist der Schlüssel zur ganzen Geschichte. Um einen tieferen Einblick in die gesamte Finanzlage des Unternehmens zu erhalten, schauen Sie sich den vollständigen Beitrag an: Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit der Oracle Corporation (ORCL): Wichtige Erkenntnisse für Investoren. Finanzen: Erstellen Sie bis Freitag eine 13-wöchige Cash-Ansicht mit Schwerpunkt auf CapEx vs. OCF.

Wachstumschancen

Sie sehen sich die Oracle Corporation (ORCL) an und sehen ein Unternehmen, das endlich sein altes Image ablegt. Die direkte Erkenntnis lautet: Das zukünftige Wachstum von Oracle ist nicht mehr nur an das traditionelle Datenbankgeschäft gebunden; Mittlerweile handelt es sich um eine KI-Infrastruktur-Aktion, und die Zahlen aus dem Geschäftsjahr 2025 beweisen, dass die Wende funktioniert.

Der strategische Wandel des Unternehmens zum Cloud Computing, angeführt von Oracle Cloud Infrastructure (OCI), ist der wichtigste Motor. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 meldete Oracle einen Gesamtumsatz von 57,4 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Noch wichtiger ist, dass die zukünftige Umsatzpipeline riesig ist: Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) beliefen sich zum 31. August 2025 auf 455,3 Milliarden US-Dollar, was einen atemberaubenden Rückstand an zugesagten Geschäften darstellt. Diese RPO-Zahl sollten Sie unbedingt im Auge behalten.

Hier ist die schnelle Berechnung, woher das Wachstum kommt:

• Wachstum der Cloud-Infrastruktur (OCI): Dies ist das am schnellsten wachsende Segment mit einem Umsatzwachstum von 50 % im Geschäftsjahr 2025. Das Management geht davon aus, dass sich diese Wachstumsrate im Geschäftsjahr 2026 aufgrund der KI-Nachfrage auf über 70 % beschleunigen wird.
• Cloud-Anwendungen (SaaS): Der Umsatz von Fusion Cloud ERP stieg im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 um 22 %, und der Umsatz von NetSuite Cloud ERP stieg um 18 %. Diese Anwendungssuite bindet Kunden an sich, die dann OCI für die Ausführung ihrer Abläufe benötigen.
• Autonome Datenbank: Der Umsatz mit der selbstfahrenden Datenbank ist im letzten Quartal um 43 % gestiegen, was zeigt, dass Unternehmen auf Automatisierung und KI-integrierte Dienste setzen.

Strategische KI- und Multicloud-Initiativen

Die größte kurzfristige Chance ist Oracles Rolle beim Ausbau der Infrastruktur für künstliche Intelligenz (KI). Sie haben OCI als bevorzugte Plattform für KI-Workloads positioniert und bedeutende Verträge mit dem „Who-is-Who der KI“ abgeschlossen, darunter OpenAI, xAI, Meta, Nvidia und AMD. Dabei handelt es sich im Wesentlichen um eine neue, wachstumsstarke Einnahmequelle von Kunden, die in der Vergangenheit keine Geschäfte mit Oracle gemacht haben.

Außerdem zahlt sich die Multicloud-Strategie sehr aus. Anstatt Kunden zu zwingen, sich für eine Cloud zu entscheiden, platziert Oracle seine Datenbank bei Konkurrenten wie Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure und Google Cloud. Dieser flexible Ansatz stellt einen enormen Wettbewerbsvorteil dar und ist der Grund dafür, dass der Multicloud-Umsatz dieser Anbieter im letzten Quartal um über 1.500 % gestiegen ist. Dies ist eine clevere Möglichkeit, die Stärke ihrer Kerndatenbank zu monetarisieren, ohne einen aussichtslosen Kampf auf reiner Infrastrukturebene zu führen.

Wettbewerbsvorteil und Zukunftsprognosen

Der ultimative Wettbewerbsvorteil von Oracle ist seine Datenbank. Es ist ein starker Burggraben, den die Hyperscaler-Konkurrenten nicht einfach abbauen können, weshalb sie sich schließlich mit Oracle zusammenschließen, um die Oracle-Datenbank in ihren eigenen Clouds anzubieten. Dies ist eine einzigartige Position in den Cloud-Kriegen. Sie investieren auch massiv in den Ausbau von Rechenzentren und planen sogar Anlagen mit modularen Kernreaktoren, um den enormen, stromhungrigen Bedarf an KI-Trainingsinfrastruktur zu decken.

Für die Zukunft prognostiziert das Unternehmen für das Geschäftsjahr 2026 einen Gesamtumsatz von mindestens 67 Milliarden US-Dollar, was einer Wachstumsrate von rund 16,7 % entspricht. Dies ist eine deutliche Beschleunigung gegenüber dem 8-prozentigen Wachstum im Geschäftsjahr 25 und hängt alles davon ab, dass dieser massive RPO-Rückstand in Umsatz umgewandelt wird. Wenn Sie genauer erfahren möchten, wer auf diese Transformation setzt, sollten Sie die Lektüre lesen Erkundung des Investors der Oracle Corporation (ORCL). Profile: Wer kauft und warum?